本日、EOS は名前を Vaulta に変更しました。
7年前、丸1年にわたって精力的に資金調達を行い、最も初期の「イーサリアムキラー」とみなされていた旧パブリックチェーンは、ついに100万TPS創出の夢を諦め、Web3バンキング事業への転換を発表した。 42億ドルの資金調達の誇り、21のスーパーノード選挙の興奮、100万TPSのユートピア的宣言 - これらの断片が、ブロックチェーン史上最も高価な理想主義的な実験を組み立てたのです。
7年後、現在時価総額97位となっているこの「旧パブリックチェーン」について、古い投資家以外誰も言及していない。今後、EOS は高性能パブリック チェーンではなくなり、その姿を変えて Web3 バンキング ビジネスに転向しようとするでしょう。以前の夢と名前さえも放棄したのです。
この記事は、多額の資金を浪費し、悲しい物語を残した ICO 時代の最もクレイジーな製品を記録するために引き続き使用します。
コードとドルで構築されたバベルの塔
2017年、ブロックチェーン業界は最も急成長を遂げていました。ビットコインは年初に1,000ドルを突破し、年末には20,000ドルまで急騰しました。イーサリアムのスマートコントラクトは暗号通貨の世界を完全に変えました。ICO（イニシャル・コイン・オファリング）は最も人気のある資金調達方法になりました。何百ものプロジェクトが市場に殺到し、「分散化された未来」を構築するために競い合っています。
そして、この資本熱狂の中で、EOS は「ブロックチェーン 3.0」の旗印を掲げて登場し、「イーサリアムに代わる」という旗印を高く掲げました。ホワイトペーパーでは、理想的な国について次のように説明されている。1秒あたり100万TPS（トランザクション数）で、ビットコインとイーサリアムのスケーラビリティ問題を完全に解決する。取引手数料はゼロで、一般ユーザーは高額なガス料金を支払う必要がなく、オンチェーン取引はクラウドアプリケーションと同じくらいスムーズ。ブロック生成は超高速で、21のスーパーノードが取引のパッケージ化を担当し、マイナー間の競争の影響を受けなくなる。ブロックチェーン スーパーコンピューターにより、分散型アプリケーション (DApp) が実現します。
創業者のBM（ダン・ラリマー）はEOSの最大の看板です。技術コミュニティにとって、彼は天才です。ビットコインが誕生した翌年、彼はPoW（プルーフ・オブ・ワーク）が効率的ではないと考え、サトシ・ナカモトにコンセンサスメカニズムの変更を提案しました。その後、BitSharesとSteemitを設立し、暗号通貨の世界で最も有名なエンジニアの一人となった。しかし、BM は単なる技術オタクではなく、ユートピア的な理想主義も持っています。彼は、ブロックチェーンがすべてを変えることができ、EOS が人類社会の構造に対する究極の解決策になると信じています。
有能な CTO と一流のマーケティング チームを擁し、このストーリーの野望はすでに実現しています。 2017 年 6 月 26 日、EOS は 1 年間続く予定のクラウドファンディングを開始しました (比較すると、ほとんどの ICO の資金調達サイクルは数週間から数か月です)。
世界中の投資家が集まり、24時間で1億8500万ドルを調達した。最終的に、EOSは42億ドルの調達に成功し、暗号通貨界史上最大の資金調達となり、イーサリアムの1,850万ドルを含む同時期のすべてのプロジェクトをはるかに上回りました。
2018年のトップ10 ICOプロジェクト
EOS は 42 億ドルの資産を持ち、暗号通貨界における超資本の存在となっています。
2018年4月、EOSの価格は5ドルから23ドルに上昇し、月間増加率は360%となり、その市場価値はビットコイン、イーサリアム、リップル、ビットコインキャッシュに次ぐ世界トップ5にランクインしました。メディアは必死に状況を大々的に宣伝し、「EOSは最初の1兆ドルの暗号通貨になる」「BMは次のサトシ・ナカモト」といった見出しが画面に溢れた。イーサリアムの開発者たちも、EOSの台頭がイーサリアムの衰退につながるのではないかと不安になり始めている。
今年、EOS はメインネットの立ち上げ前から暗号通貨の世界で最もホットなスターとなりました。 FOMO（取り残される恐怖）に駆り立てられて、EOS は「次世代のイーサリアム」と考えられており、1,000 ドルに達すると予測する人もいます。
スーパーノード選挙は世界的に話題となっている。李小来や老茂といった「ゴッドファーザー級」の人物が大々的に市場に参入し、取引所、マイニングプール、温州資本、さらには伝統的なファンドまでもが選挙に群がっており、今回の選挙は「ブロックチェーンのウォール街IPO」と呼ばれている。中国、米国、韓国のノードが「暗号通貨国家戦争」を開始。韓国コミュニティは「投票しないなら韓国人ではない」と叫んだ。李小来のCoin Capitalは4つのノード投票権を持ち、温州ギャングは8桁のEOSを買って市場に参入した。
42億ドルの資金調達、スタープロジェクト、ダークホースパブリックチェーン、そしてすべての注目の的。BMは香港に行き、空港のゲートでプロジェクトオーナーに高級車で迎えられました。すべてがとても美しく見えますが、宴会の下では、すべてがコードとドルで作られたバベルの塔の上に構築されています。
EOSは始まったばかりのピークです
熱狂の中、静かに問題が浮上した。
EOSの投票システムは大手プレイヤーに簡単にコントロールされ、スーパーノードの分散化の程度が疑問視されてきました。メインネットが立ち上がった後、複数の技術的問題が浮上し、開発者はEOSの安定性に疑問を抱き始めました。取引所や資本大手の深い関与により、スーパーノードの選挙はもはや公平ではなくなり、コミュニティはさまざまな意見を持ち始めました。BMがメインネットでオンラインになった後、彼はガバナンスの仕組みを頻繁に変更し始め、コミュニティに混乱を引き起こしました。
しかし、当時の市場はまだ熱狂に包まれており、「EOS は世界を変えようとしている」というスローガンによってすべての疑念はかき消された。その黄金時代には、EOS が将来の覇者となり、さらにはブロックチェーン業界の最終形態になると誰もが信じていました。しかし、現実は夢よりも残酷な場合が多く、かつては大いに期待されていたこのプロジェクトがわずか数年で人気を失うとは誰も予想していなかった。
技術的幻滅: 「数百万TPS」から「分散データベース」へ
当時、ブロックチェーンの最大の問題はスケーラビリティ、つまり1秒以内により多くのトランザクションを実行する方法でした。ビットコイン ネットワークは 1 秒間に 5 ～ 6 件のトランザクションを同時に実行できますが、イーサリアムは 1 秒間に約 20 件のトランザクションを実行できるため、より優れています。しかし、これらはブロックチェーンの使用要件を満たすには程遠いものです。
このような状況下で、EOS の 100 万 TPS は誰もが夢中になるものです。ご存知のとおり、Tmall のダブル 11 の深夜には、1 秒あたりの取引量が最大 10 万件を超えました。
しかし、EOS メインチェーンの立ち上げから 4 か月が経過した現在、最高 TPS はわずか 3996 であり、当初宣伝されていた 100 万には程遠い数字です。
EOSのパフォーマンスは期待を大きく下回っていますが、一方でイーサリアムはレイヤー2拡張ソリューションを通じて徐々にパフォーマンスを向上させており、BNB ChainやSolanaなどの競合他社も急速に台頭し、EOSの「パフォーマンス上の優位性」は完全に消滅しました。
人々は、いわゆる「100万TPS」が実際には慎重に設計された言葉のマジックトリックであることを発見しました。BMは、この数字に、無限に拡張可能なサイドチェーンエコシステムに依存しなければならないという前提を静かに追加しました。彼のアイデアによれば、1 つのチェーンが 4,000 件のトランザクションを処理できる場合、並行して実行される 100 個のサイドチェーンは 400,000 TPS を達成できます。しかし現実には、2023年までにEOSエコシステムで立ち上げられるサイドチェーンは3つだけであり、そのうち2つは開発者の撤退により「ゴーストチェーン」となっている。これに対してBMはTwitterで「インフレ対策アルゴリズムを研究している」と発表したが、この時点でEOSの時価総額はトップ20から落ちていた。
使いにくさが EOS の根本的な問題です。
当初、EOS は無料送金でユーザーの悩みの種となっていました。ユーザーはすぐに、EOS の転送には手数料はかからないものの、CPU リソースと交換するにはトークンを担保として使用する必要があることに気付きました。ネットワークが混雑している場合、10 EOS を転送するには 5 EOS 相当の CPU を約束する必要があります。これは本質的に、ユーザー資金の偽装凍結です。 2020 年の DApp トラフィックのピーク時には、2,000 EOS を交換できる CPU 時間はわずか 1.3 秒で、一般ユーザーは転送を完了するために操作を 10 回以上繰り返す必要がありました。
さらに、BM は RAM の供給上限も設定しました。その結果、市場は RAM を過大評価し、RAM の価格が 100 倍に急騰し、開発者はストレージ リソースの購入に高額のコストを費やす必要がありました。 2018年、一部の投機家がRAMを買いだめし始めました。わずか数か月で、RAMの価格は0.01 EOS/KBから0.9 EOS/KBに急騰し、DAppsの開発に深刻な影響を与えました。多くの新しいプロジェクトがEOSを直接放棄しました。
結局のところ、このリソース管理モデルにより、EOS のユーザー エクスペリエンスは Ethereum よりも悪くなります。Ethereum では、ユーザーはガス料金を直接支払ってトランザクションを完了できますが、EOS では、ユーザーはまず複雑なリソース モーゲージ メカニズムを学習する必要があり、CPU と RAM を購入するために多額の費用を費やす必要があるため、DApp エコシステムの発展が著しく妨げられます。
今日の観点からすると、ユーザーエクスペリエンスがこれほど劣悪だったにもかかわらず、EOS が 2018 年後半から 2019 年初頭にかけて爆発的な成長を遂げ、オンチェーンギャンブルを主とする dapps が EOS で非常に人気を博したことを理解するのは実のところ困難です。
2018年12月24日のデータによると、過去1週間に3つの主要なパブリックチェーンであるETH、EOS、TRONのDAppエコシステムを包括的に比較したところ、ユーザー総数（人）：EOS（75,346）> TRON（45,777）> ETH（33,495）。トランザクション総数（件）：EOS（23,878,369）> TRON（13,803,322）> ETH（413,019）。トランザクション総額（米ドル）：EOS（345,489,773）> TRON（135,201,171）> ETH（44,272,856）。
これは、当時、EOS がコミュニティから非常に期待されており、そのエコシステムの繁栄が ETH や TRON を上回っていたことを示しています。おそらく、この「つかの間の夢」のせいで、今日の暗号通貨界の古いプレーヤーは、EOS を思い出すたびにいつもため息をつくのでしょう。
統治の失敗: 票の買収、中央集権化、コミュニティの分裂
もちろん、今ガバナンスについて語ると、笑うことしかできなさそうですが、当時はEOSガバナンスが非常に期待されていました。 BM は、彼の慎重な設計により、21 個のノードによってこのネットワークが Ethereum をはるかに超えるものになると固く信じています。
彼は、このネットワークには 2/3 の善良な人々がいて、全員が善良な行動を取り、悪事を働くノードはユーザーによって排除されると信じています。これは完璧なユートピアです。彼はあまりにも世間知らずだったことが判明した。
EOS メインネットが立ち上げられてから 3 か月が経ち、ノード間の投票買収が暗黙のルールになりました。 EOS ブロック報酬を得るために、大物プレイヤーとノードが互いに投票するのを止めることは誰にもできません。これは大げさなことではありません。ノード自身が悪事を働くのは不条理です。
EOSの仕組みは、21のスーパーノードが交代でブロックを生成するというもの。当時、ユーザーのお金がハッカーに盗まれた。解決策は、21のノードがハッカーのアドレスをブラックリストに設定し、ハッカーが送金できないようにすることでした。これは通常の簡単な操作でしたが、その時点で設定されていないノードが 1 つありました。つまり、このノードがブロックを生成したときに、ハッカーは資金を移動したのです。何も起こらなかったふりをしてください。
BM はかつて EOS 憲法を通じてこうした行為を抑制しようとしましたが、すぐに憲法には拘束力がないことがわかりました。スーパーノード自体が票の買収の受益者であるため、憲法に規定された規則を施行する動機がなかったのです。仲裁メカニズムは全く効果がなく、実際の拘束力はありません。
2019年、BMは憲法による統治を完全に放棄し、EOSコミュニティは自由に進化し、スーパーノードの選出方法に干渉しないことを発表しました。 2020年までに、EOSのスーパーノードは取引所、マイニングプール、資本コンソーシアムの戦場となり、一般のコイン保有者の投票は無意味になります。 DPoS は分散型ガバナンスのモデルとなるはずだったが、結局は縁故政治の暗号通貨版となってしまった。
EOS はガバナンスにおいても大きな問題に直面しています。EOS メインネットの立ち上げ前に、BM はコードとルールを使用してネットワーク上の行動を制限することを目指して革新的な「EOS 憲法」を提案しましたが、わずか数か月で憲法は何度も改訂され、コミュニティの不満は高まっていきました。 2018年6月、EOSの当初の憲法ではスーパーノードが取引を仲裁することを認めていたが、権力の乱用があったため、BMは数週間後に憲法を改正し、ノードが取引に介入することを禁止することを決定した。 2019年、BMは突然憲法を廃止し、代わりに「ユーザー契約ガバナンス」を使用することを提案しました。コミュニティは混乱に陥り、EOSのガバナンスルールがどのように進化していくのかは不明でした。この絶えず変化するガバナンス モデルにより、開発者と投資家は EOS に対する信頼を完全に失いました。
この重要な瞬間に、BMとBlock.one（EOSの親会社）は、徐々にEOSメインチェーンからEOSIOソフトウェアに焦点を移しました。BMは「ブロックチェーンの未来はエンタープライズレベルのアプリケーションにある」と信じていたため、EOSパブリックチェーンの最適化に重点を置くのではなく、企業が独自のプライベートチェーンを構築できるようにEOSIOを推進し始めました。 EOSメインチェーンのコアアップデートはほぼ停滞しており、多くの重要なアップグレード（クロスチェーンやストレージ拡張など）が推進されていません。
その結果、EOSの開発者エコシステムは劇的に縮小しました。イーサリアムコミュニティは非常に活発で、DeFiやNFTなどのアプリケーションが爆発的に増加した一方で、EOS上のDApp開発者の数は徐々に減少しました。 2022年までに、EOS開発者は毎月100人近くを失い、一部のEOSブラウザやウォレットプロジェクトは直接閉鎖されるでしょう。
外部からの締め付け：鉱山事故、弱気相場、そしてBlock.oneの沈黙
2019年末、EOSの価格は5ドルを下回り、翌年には史上最高値の23ドルから90％以上も下落し、1.8ドルまで下落した。スーパーノードが存続の危機、開発者の喪失、市場流動性の枯渇に直面しているとき、EOS エコシステムに最も必要なのは、親会社である Block.one からの救済です。
私たち全員が知っていることは、Block.one が初期に 42 億ドルを調達し、暗号化の歴史上最大の資金調達イベントとなったということです。理論的には、この資金は EOS の長期的な開発をサポートし、開発者をサポートし、技術革新を促進し、エコシステムの継続的な成長を可能にします。 EOSエコシステムの開発者が資金援助を懇願したとき、Block.oneは5万ドルの小切手を出したが、これはシリコンバレーのプログラマーの2か月分の給料を支払うのにも足りない金額だった。
「42億ドルはどこへ行ったのか」と地域住民は疑問を呈した。
2019年3月19日、BMはBlock.oneの株主への電子メールで回答の一部を明らかにした。2019年2月時点で、Block.oneは総額30億米ドルの資産（現金および投資資金を含む）を保有している。
30億ドルのうち、約22億ドルは米国債に投資されており、電子メールでは「流動性のある法定通貨資産」とも呼ばれている。
投資ファンドの一部は公開情報で確認でき、ゲーム会社Forte、NFTプラットフォームImmutable、プエルトリコのリゾートホテルなどがある。全体として、投資対象となった企業には共通点が 1 つあります。それは、EOS とはほとんど関係がないということです。
Bullishがコアビジネスになる以前、Block.oneにはEOSIOスマートコントラクトをベースに展開されたソーシャルプロダクトVoiceという切り札がまだありました。これはEOSとビジネス関係にある唯一のプロダクトでもあります。 Voiceを構築するために、Block.oneは1億5000万ドルを投資しました。また、最大の出費はドメイン名の購入に3000万ドルを費やしたことでした。売り手は、前述のビットコインを最も多く保有する上場企業であるMicroStrategyでした。
しかし、それは運命の呪いだったようだ。Voiceの最初の記者会見はわずか30分しか続かなかった。内容は期待ほど良くなく、失望の声が多く、EOSコインの価格が下落した。それから半年以上経ち、VoiceのiOS版がApple Storeでリリースされた日に、再びさまざまな不具合やバグが発生した。Voiceの公式サイトには「エラー1020」が表示され、「オンライン攻撃からサイトを保護するためにセキュリティサービスを使用している」と記載されていた。 EOS保有者は完全に失望し、Voiceは最終的に2023年9月に段階的にシャットダウンすることを発表しました。
Block.one が立ち上げたプロジェクト
大騒ぎして何も起こらないのは、Block.one の投資プロジェクトのいつものスタイルだ。その後、Block.one は大きな投資を行わず、完全に停滞し始めた。現在、Block.one の口座には 164,000 ビットコインが保有されており、同社の純資産は 2019 年の 30 億から現在の 160 億へと 5 倍に増加しており、流動性管理の達人となっている。
実際の DeFi、NFT、DApp エコシステムのサポート計画はありません。対照的に、Ethereum Foundation と Solana Foundation は開発者への補助金支給と技術革新の推進を続けていますが、Block.one はほとんど何もしていません。
EOSの初期投資家はRedditで怒りを込めてこう質問した。「私たちがEOSに投資したのは、ブロックチェーンを破壊すると約束したからであり、Block.oneがその資金を使ってビットコインに投機するのを許すためではない！」
Block.oneは現在、MicroStrategyに次いで2番目に多くのビットコインを保有する企業だが、保有するBTCは合計16万BTCで、その価値は160億ドルに上る。しかし、巨額の資金を集めても何の支援も得られなかったEOSは、衰退の一途をたどりました。
Block.oneのガバナンスの混乱はさらに衝撃的だ。Block.oneはCEOのBBを中核とする「家族経営企業」のようになってきており、BMはこの家族には属していない。
妹が CMO に: CEO ブレンダン・ブルーマーの妹アビーが最高マーケティング責任者に抜擢された。彼女の目に見える唯一の「功績」は、EOS ブランドの色をテクニカルブルーから「より柔らかいモランディグレー」に変更したことだった。
母親がベンチャーキャピタルを管理：ブルーマー氏の母親ナンシー氏は、EOSVCベンチャーキャピタルファンドの責任者である。彼女が投資を主導したソーシャルアプリケーションVoiceは、リリースから1年でユーザー数が1万人未満だが、投資額は1億5000万ドルである。
BM の操り人形劇: 創設者 BM は Twitter で、自分は「意思決定権がない」ため、チームがエンタープライズ レベルのツールキット EOSIO にリソースを注ぎ込むのを見守ることしかできないと明かした。EOSIO はウォルマートなどの大企業向けにカスタマイズされたプロジェクトであり、EOS メインネットとはまったく関係がない。
2021年、コミュニティはBlock.oneの制御を遮断しようと「フォーク蜂起」を起こした。 EOS財団はコミュニティの代表として名乗り出て、Block.oneとの交渉を開始しました。しかし、1か月にわたって両者はさまざまな選択肢を議論したが、合意には至らなかった。最終的に、EOS財団は17のノードと協力し、Block.oneの権限を剥奪し、EOS管理から排除しました。親会社がなくなったことで、EOS はますます DAO のようになってきています。
EOS と Block.one が分離した後、EOS コミュニティは調達した資金の所有権をめぐって Block.one と何年にもわたる訴訟を繰り広げてきましたが、現在まで Block.one は資金の所有権と使用権を依然として保持しています。
さらにおかしなのは、2024年以降、BMのTwitterコンテンツにブロックチェーンがほとんど含まれておらず、唯一の技術的な議論はデータベースの最適化について散発的に言及されているだけだったことです。対照的に、彼の焦点は完全に神学的な説教に移り、その内容は聖書の解釈、地政学的紛争の終末的予言、主流キリスト教への批判に大きく集中している...
BMのTwitterコンテンツ
7年間続いたこの暗号通貨の壮大な物語を振り返ると、EOSの崩壊はすでに警告を発しています。TPSがどれだけ高くても、リソースモデルがどれだけ洗練されていても、ユーザーエクスペリエンスが一般の人々を圧倒するほど複雑であれば、すべては無意味です。かつての「イーサリアムキラー」は、最終的には、その経済モデル、混乱したガバナンス、停滞したテクノロジーの泥沼の中で消滅した。
7年前、EOSはクラウドファンディングで42億ドルを調達し、ブロックチェーン史上最も輝かしい資金調達の奇跡とみなされました。7年後、その物語は暗号通貨界最大の「ジョーク」となりました。
結局のところ、EOS は Ethereum を殺したのではなく、まず自分自身を殺したのです。
