原題：「RFCトークンの2000%急騰の背後にあるもの：クジラトレーダーとマスクの物語に基づく暗号通貨資本ゲーム」
原著者：アルヴィス、マーズファイナンス
1. 驚異的な急増：マイナーミームから100倍の神話へ
2025年4月13日の深夜、Solanaオンチェーン監視アラームが突然鳴り響き、RFC（Retard Finder Coin）と呼ばれるMemeトークンの価格が15分で200％急騰し、時価総額は1億ドルを超え、最高価格は0.199ドルに達しました。このカーニバルのクライマックスは、120万ドル相当の巨額の注文によって盛り上がった。市場では、これが個人投資家の集団的な狂気であるかどうかが依然として憶測されているが、オンチェーンデータはより複雑な資本ゲームを明らかにしている。少なくとも3つの関連アドレスグループ、5つのマーケットメーカー、そして1億8000万ドルのホットマネーからなる高度なネットワークが、この「コミュニティカーニバル」を予測不可能な奈落の底へと突き落としているのだ。
1.1 首都暴動：2週間で100倍に増加
マスク氏が3月29日に初めて「Retard Finder」ソーシャルアカウントに「いいね！」して以来、RFCは急上昇し始めた。 4月1日の0.003ドルから4月13日の史上最高値0.2ドルまで、その価格曲線は典型的な「段階的制御」特性を示しています。つまり、整数バリアを突破するたびに、大量の買い注文が発生し、リトレースメント範囲は常に15％以内に制御されています。この異常な安定性は、ボラティリティが高いことで知られるMemeコインの中では珍しいものです。
1.2 クジラの出現：1億2000万ドルの流動性の秘密
4月14日の早朝、オンチェーン探偵@CaNoeが重要な証拠を公開した。0x 3 d...で始まるクジラのアドレスが4回の取引を通じて120万ドル相当のRFCを購入し、市場価値が1億ドルを超えたのだ。
しかし、これは氷山の一角に過ぎず、このアドレスは3日以内に14の関連ウォレットを通じて資金の分割を完了し、実際の購入規模は800万ドルを超え、総取引量の23％を占めました。
さらに衝撃的なのは、資本の流れの経路だ。
1. アップストリーム資金プール: 1 億 USDC は TRUMP マーケット メーカー アドレスから提供され、Gg 5 yX を通じて転送されます...
2. リレーネットワーク: 8 つの hsoX... アドレスグループが、3 つのパブリックチェーン (ETH、SOL、BASE) を含む 10 回のクロスチェーン変換を完了しました。
3. 端末操作：最後に、SOLチェーン上の5つの新しく作成されたアドレスを通じてRFCスイープが完了する。
この3段階の資金の流れは、トレーダーが監視を逃れるために用いた巧妙な手法を暴露している。仮想通貨アナリストのユ・ジン氏は「これは一時的な投機ではなく、数か月前から計画されてきた資本配分だ」と述べた。
2. 巨大クジラの解剖：異生態系トレーダーの資本景観
2.1 トランプのマーケットメーカーが再装備
0x3d アドレスの過去の行動を追跡すると、2024 年の選挙コンセプト コイン TRUMP と深く結びついていることがわかりました。
このアドレスは、$TRUMP、$VIRTUAL、$LIBRA の 3 つのコインとのみやり取りしています。特に$TRUMPでは、50回近く頻繁にやりとりが行われ、総購入額は730万ドル、総売却額は1,120万ドルとなっている。この相互作用パターンは、基本的にマーケット メーカーのアドレスとして決定できます。
同時に、$LIBRAや$VIRTUALといった、同じく超強力なコインとして認知されている活動も行われており、$LIBRAは財団全体の裏で操作スキャンダルに深く関わっていたことは言うまでもありません（今ではあまり言及されていませんが）。
この典型的なマーケットメーカーの行動パターンは、RFC キャンペーンで完全に再現されました。注目すべきは、このアドレス グループが 3 月 15 日に突然すべての TRUMP 保有株をクリアし、それが RFC 上昇の開始と一致したことです。
2.2 協会ネットワークの底流
資金の流れをさらに深く掘り下げて、より大きな相関マップを描きます。
（データソース：GMGNオンチェーン分析プラットフォーム）
これらのプロジェクトは、強力な物語、低い流通量、有名人の支持を持つトークンを選択し、高頻度取引を通じて流動性の錯覚を作り出すという、トレーダーの戦略的嗜好を概説しています。 RFC は、マスクとの連携、Solana エコシステムのサポート、供給量の固定などの条件をすべて満たしており、理想的な取引対象となっています。
3. ムスク効果：分散型の物語の致命的な誘惑
3.1 Twitterでのやりとりからコードの謎解きへ
RFC の発生は偶然ではありません。 3月7日、マスク氏がツイッターの「Retard Finder」アカウントの「仮想通貨にはもっと反骨精神が必要だ」というコメントに反応したとき、鋭い資本家たちはすでにその好機を嗅ぎつけていた。オンチェーンデータは以下を示しています:
3月8日〜10日: 6つの新しいアドレスが突然80万ドル相当のRFCを購入した
3月15日：プロジェクトの公式サイトでコードベースが更新され、「XCorp」キーが表示される（マスク氏の会社）
4月1日：エリック・トランプがRFC関連のツイートをリツイートし、右翼コミュニティに熱狂を巻き起こす
「有名人との交流 - コードのヒント - コミュニティでのコミュニケーション」という 3 段階のマーケティング アプローチは、暗号通貨市場のストーリーへの渇望を正確に捉えています。マスク氏はRFCとの関係を公に認めたことは一度もないが、十分な数の「偶然」が投機家たちを集団的な狂気に駆り立てている。
3.2 チップの集中におけるダモクレスの剣
M7リサーチのオンチェーンレポートは、さらに危険な現実を明らかにしています。上位500アドレスがRFC供給量の36.46%を管理しており、そのうちグリーンクラスターの単一アドレスグループが29.61%を占めています。
この集中度は2021年のSHIB（上位10アドレスが27%を占めた）を上回り、クジラに絶対的な市場支配権を与えています。
さまざまな売りシナリオで価格ショックをシミュレーションしました。
（データモデルは過去のMemeコイン流動性データに基づいて構築されています）
これは、現在の1日あたりの取引量1億2000万ドルのうち、少なくとも4000万ドルが「偽の流動性」であることを意味します。つまり、クジラが売り始めると、数時間で価格が暴落する可能性があります。
4. 生態学的共鳴：ソラナの富を生み出す機械とリスクの温床
4.1 財団の謎の推進者
Solana エコシステムの深い関与により、RFC の急増にさらなる勢いが加わりました。オンチェーンデータは以下を示しています:
3月25日：SOL FoundationアドレスがRFC開発チームに5,000 SOLを送金
4月5日：RFC/SOL流動性プールがSerum DEXに登場。初期注入額は200万ドル。
4月12日: Solana Ventures関連アドレスがRFCコミュニティガバナンス提案7に参加
このような相互に関連したサポートにより、RFC は通常の Meme コインの範囲を超え、Solana エコシステムの機能を示す「モデル プロジェクト」になることができました。しかし、問題は、プロジェクト関係者とエコシステム構築者の利益が深く結びついている場合、いわゆる「分散化」はマーケティング戦術になっているのか、ということです。
4.2 流動性サイフォン効果
4月以降、SOLチェーン上のTVLは16%増加しましたが、そのうち63%はMemeコイン関連のプロトコルによるものです。 Solトークンの価格は底値の95ドルから現在の130ドルまで上昇しており、35%以上の増加となっている。 RFC の台頭は、ソラナの生態系回復の重要な時期と一致しています。
未来推論：資本ゲームの方向選択
履歴データ モデリングに基づいて、RFC は次の 2 つの道に直面する可能性があると予測します。
楽観シナリオ：マーケットメーカーは引き続き価格を0.08～0.12ドルの範囲に維持し、デリバティブ市場でのヘッジから利益を上げ、ライフサイクルを6～8週間に延長する。
悲観的なシナリオ：ソラナエコシステムの新たなホットスポットが流動性の移転につながり、クジラが0.15ドル以上で分配を開始し、60％以上のコールバックを引き起こす
現在の市場は、2 番目の可能性に傾いている可能性があります。4 月 14 日の OM コインのフラッシュ クラッシュ (1 日で 90% の下落) が連鎖パニックを引き起こし、投資家のリスク許容度が急速に低下しました。
