원작자: 아나그램
원작: 블록 유니콘
벤처 캐피털 회사는 자금 조달 구조를 혁신한 적이 없으며 단지 이전보다 일찍 기업에 투자할 수 있는 방법을 찾았을 뿐입니다. 벤처 캐피탈 회사에서 초기 단계의 기술 회사로의 자본 유입이 혁신을 가속화한다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 이는 또한 이러한 제품이 제공하도록 설계된 커뮤니티를 최소화한다는 것을 의미합니다.
암호화폐 자체는 자급자족 기술에 새로운 활성화 기능을 제공하는 무허가성, 구성 가능성, 분산형이라는 새로운 특성을 지닌 새로운 기술입니다. 새로운 기술과 요구 사항이 등장하면서 사람들은 IPO 이후 처음으로 자본 형성에 대해 창의적으로 생각하기 시작했습니다.
ICO는 2017년에 많은 주목을 받았고 빠르게 전 세계적으로 투자자들을 끌어 모았습니다. 그러나 2018년에는 약세장이 닥쳤고 많은 프로젝트와 그에 수반되는 토큰이 붕괴에 직면했습니다. ICO 사태는 또한 대중, 기관, 그리고 가장 중요한 규제 기관으로부터 엄청난 조사를 받았습니다.
분산형 기술에 대한 공공 재정 지원이 줄어들면서 새로운 자금 조달원이 등장하고 전통적인 벤처 캐피털 구조가 다시 등장합니다.
그 과정에서 IDO와 IEO라는 간헐적인 자금 조달 메커니즘이 시도되었습니다. 그러나 ICO를 둘러싼 부정적인 평판으로 인해 암호화폐 자금은 비공개 라운드에 맞춰지는 경향이 있어 커뮤니티가 더욱 붐비게 됩니다. 오늘날 암호화폐 파이낸싱은 시드부터 시리즈 A, 시리즈 B, 토큰 제공에 이르기까지 전통적인 벤처 캐피털과 매우 비슷해 보입니다.
벤처 캐피탈은 혁신을 위한 강력한 자금 조달 메커니즘입니다. 점점 더 높은 가치 평가를 받는 현재의 벤처 캐피털 투자 물결은 훌륭한 신제품과 기술을 개발하기 위해 창업자들의 손에 막대한 자금을 투입하는 데 매우 도움이 되었습니다. 우리는 이러한 자금 조달 라운드에 많이 참여했으며 포트폴리오 회사가 계속해서 세상에 실질적인 변화를 가져오는 것을 보았습니다. 그러나 반면에 우리는 이러한 높은 가치의 벤처가 의미 있는 방식으로 참여할 수 있는 능력을 제한함으로써 커뮤니티에 해를 끼칠 것이라는 점도 알고 있습니다.
벤처캐피탈 참여는 사라질 필요가 없으며, 첨단 분야에 설립된 초기 단계 프로젝트의 생존을 위해 필요한 경우가 많습니다. 그러나 자본이 암호화폐에 쏟아져 들어오면서 비대칭 기회가 제시되면 자금은 장기적인 개발보다는 수익을 위해 경쟁하게 됩니다.
어느 정도 민간 자본은 이러한 새로운 노력의 운명에 큰 영향을 미칠 가능성이 높으며, 그러한 운명은 지역 사회의 참여에 달려 있습니다. 개인 자금이 아닌 커뮤니티 회원과 소규모 소매 투자자는 모든 네트워크의 미래에 매우 중요합니다. 탈중앙화는 커뮤니티와 빌더, 사용자와 소유자 모두 최대한 겹쳐야 하기 때문에 발생합니다.
마이크로 커뮤니티의 힘
기본적으로 소규모 커뮤니티는 같은 생각을 가진 사람들이 특정 관심 사항이나 목표를 탐구하는 소규모 집중 그룹입니다. 암호화폐 공간에서 이러한 소규모 커뮤니티는 수십억 달러의 가치를 창출할 수 있으며 종종 이상값 또는 초기 보유자가 될 가능성이 가장 높은 개인을 나타냅니다. 예를 들어, Ordinals와 같은 커뮤니티는 비트코인 생태계에 상당한 관심을 불러일으키고 비트코인 기반 스테이블코인과 같은 새로운 프로젝트의 출현을 촉진했으며, 특히 수수료 형태의 네트워크 활동이 급증했습니다. Ordinals는 유기적 실험의 부산물로 등장했으며 사용자의 관심을 통해서만 공개 시장에 출시되었습니다.
Memecoin의 경우 Bonk는 Telegram의 거래 애플리케이션인 Bonk Bot과 함께 커뮤니티 보상 토큰으로 생성되었으며, 이로 인해 결국 Bonk를 구동하는 6개의 다른 dapp이 생성되었으며 펌프에 대한 탈출 속도의 경로가 열렸습니다. fun은 커뮤니티에서 생성된 밈코인에 자금을 지원하는 새로운 자금 조달 메커니즘입니다. Bonk는 Solana 사용자에게 보상을 제공하여 Bonk 생태계에서 수익 창출을 통해 해당 사용자를 소유자로 만들고 궁극적으로 잠재적으로 무제한의 다른 제품이 병렬로 구축될 수 있는 길을 열어줍니다. 두 경우 모두 유기적 유통과 분산되고 공평한 자금 조달이 가치를 창출했고, 이는 더 큰 관심과 추가 실험으로 이어졌고, 이는 결국 더 많은 가치로 이어졌습니다. 사람들은 자신이 공감한다고 느끼는 프로젝트에 관심을 갖고 있으며, 이는 더 많은 창의성과 생태계 성장으로 이어집니다.
밈코인에서 무엇을 배울 수 있나요?
과제는 커뮤니티를 구축합니다
커뮤니티는 가치를 구축하고 요구합니다.
커뮤니티를 위해 제작된 제품
커뮤니티의 가치가 더욱 높아집니다
투자자는 커뮤니티와 생태계에 구축되는 새로운 프로젝트에 투자하기를 원합니다.
원본 밈이 더욱 가치가 높아집니다
자금 민주화
암호화폐 자급자족은 가능하며 전통적인 자금 조달 수단 외부에도 존재할 수 있습니다. 예를 들어 암호화폐 스타트업은 진입 장벽이 가장 낮습니다. 일련의 스마트 계약과 강력한 아이디어는 기존 시스템을 근본적으로 붕괴시키고 말 그대로 세상을 변화시킬 수 있습니다. 이는 새로운 회사가 많이 생길 것이라는 의미이기도 하지만, 혁신의 속도가 매우 빠르다는 의미이기도 합니다. 왜냐하면 지식은 오픈 소스이고 기존 혁신은 새로운 시스템의 유용한 구성 요소가 되기 때문입니다. 인적 자본의 관점에서 볼 때 암호화폐 프로젝트는 독특하게 활용도가 높습니다. 전통적인 기업은 선형적으로 확장하는 경향이 있습니다. Uber가 성장하려면 더 많은 승객을 태우기 위해 더 많은 운전자가 필요합니다. 낮은 수준의 오픈 소스 인프라는 한 사람이 구축하여 수십억 명의 사람들이 사용할 수 있습니다.
이들은 종종 활용도가 높은 인간 프로토콜이고 기업보다는 도시처럼 운영되기 때문에 모든 비즈니스에 완벽하게 맞는 민주화된 자금은 암호화폐에서 이상적인 출시 지점을 찾습니다. ICO는 암호화폐의 자본 형성을 위한 놀라운 메커니즘이며 계속해서 존재해야 합니다. 그들은 토큰을 커뮤니티의 손에 일찍 가져오고, 네트워크를 조기에 분산시키며, 처음부터 소유권 집중을 줄입니다.
네, 일부 ICO 프로젝트는 잘 진행되지 않습니다. 그러나 이는 전통적인 투자, 특히 벤처 캐피털과 다르지 않습니다. 실제로 훨씬 더 좋습니다. 벤처 캐피탈 프로젝트의 90% 이상이 진행을 계속할 동기가 없이 0이 되거나 점차적으로 감소할 것입니다. 그러나 ICO 투자 중 47%만이 제로로 전환됐다. 차이점은 암호화폐에서는 유동성 시장을 통해 실패를 가까이에서 관찰할 수 있다는 것입니다. 전통적인 VC에서는 이러한 실패가 (희망적으로) 뛰어난 성과를 내는 펀드에 의해 가려졌습니다.
분산 토큰 발행(DTL)
DTL의 핵심 초점은 투기꾼뿐만 아니라 실제 사용자의 손에 토큰과 기술을 제공하는 것입니다. 후자는 불가피하지만 가능하다면 최종 사용자가 중심점이 되어야 합니다. 이상적으로는 금융 자본이 전혀 사용되지 않습니다. 첫날 에어드롭, GitHub 커밋에 대한 무료 배출. 토큰 공급의 3%에 대해 Twitter에 CTO 위치를 게시하고 jokerace 작업에 대한 소유권을 교환하고 Farcaster에 투표하여 최고의 똥 포스터를 선출합니다.
완전히 잠금을 해제하는 데 4년이 걸리는 일반적인 에코 펀드보다는 어떤 형태나 방식으로든 프로젝트에 참여할 인재와 빌더를 유치하기 위해 토큰 보조금을 제공하는 데 우선순위를 두어야 합니다. 대신, 이 전략에 따라 토큰은 CFO나 개발자 관계 책임자를 고용하는 등 첫날부터 생태계에 인재를 데려오는 것을 목표로 즉시 준비됩니다. 자금 조달 패러다임을 뒤흔들거나 최적의 출시를 보장하기 위한 3단계 프로세스가 아직 없지만 우리는 몇 가지 아이디어를 실행하고 있습니다.
결론적으로
금융 역사상 처음으로 기관, 통화 및 취소할 수 없는 계약을 신속하고 기술적으로 생성할 수 있는 도구 세트를 통해 무허가 실험에 보상하는 시스템이 있습니다. 우리는 이러한 무허가 가치 창출 영향을 약화시키는 것을 피해야 합니다. 탈중앙화와 장기적인 협업은 커뮤니티와 빌더의 교차점에서 이루어지며, 이 두 그룹은 최대한 겹쳐야 합니다. 암호화폐의 주요 동기 중 하나는 지대를 추구하는 독점이 아닌 제품이 그들의 요구를 충족시키는 미래를 구축하기 위해 재정적으로 인센티브를 받는 커뮤니티를 구축하는 것입니다. 이 커뮤니티에 영감을 주기 위해서는 자금 조달 전략에서 우선순위를 두어야 합니다. 블록체인은 접근과 검열을 통제하는 권한을 단독으로 보유하는 하나의 강력한 기관이 아닌 대규모 협업을 통해 신뢰가 구축되는 분산형 데이터베이스입니다. 이러한 고유한 특성을 활용해 보겠습니다. 우리는 블록체인이 우리가 아직 완전히 이해하지 못하는 규모의 강력한 경제 도구의 도가니가 되었다고 믿으며, 이러한 맥락에서 새로운 거래 및 협력 시스템을 재창조하는 노력은 추구할 가치가 있는 노력이라고 믿습니다.
