원작자 : LD Capital, Duoduo
기본적인 상황
pSTAKE Finance는 멀티체인 유동성 스테이킹 프로젝트로, 토큰은 2022년 초에 출시되었습니다. 이 프로젝트는 원래 BSC 체인과 코스모스 생태계에 유동성 토큰 스테이킹 서비스를 제공했으며, TVL은 약 700만 달러였습니다. 최근에는 BTC 스테이킹 프로젝트 바빌론(Babylon)과 협력해 BTC 스테이킹 사업을 시작했다. 프로젝트 토큰의 90% 이상이 유통되었으며 토큰 시장 가치는 5,700만 달러입니다.
팀 및 자금 조달: 2022년 바이낸스 랩의 전략적 투자
설립자는 싱가포르 출신이며 난양기술대학교를 졸업했습니다. 이 프로젝트는 2021년 11월 엔젤 라운드 파이낸싱으로 1,000만 달러를 받았습니다. 투자 기관에는 Galaxy Digital, Coinbase Venture 및 기타 기관이 포함됩니다. 이번 파이낸싱 라운드의 토큰 가격은 0.1달러였으며 해당 기관은 1억 개의 토큰을 받았습니다(20%). 총 토큰 공급량의 %입니다. 2021년 12월 코인리스트를 통해 공모가 진행되었으며, 총 모금 금액은 US$1,000만, 토큰 가격은 US$0.4, 총 2,500개의 토큰이 판매되어 전체 토큰 공급량의 5%를 차지했습니다. 2022년 5월 전략적 자금 조달 라운드는 Binance Labs로부터 단일 투자를 받았습니다. 구체적인 투자 금액과 가치는 공개되지 않았습니다. 파이낸싱 가격의 관점에서 볼 때 현재 유통 시장 가격은 시드 라운드 파이낸싱 가격에 가깝고 공모 라운드 가격보다 낮다는 것을 알 수 있습니다.
낮은 시장 가치, 높은 FDV라는 토큰 발행 모델로 인한 투자 어려움을 겪고 있는 바이낸스는 2024년 5월 바이낸스 통화 상장 프로젝트에 대한 공개 모집 계획을 발표했습니다. 지속 가능성. 블록체인 생태계의 발전을 촉진하기 위한 비즈니스 모델과 업계를 책임지는 중소 암호화폐 프로젝트입니다. pSTAKE는 바이낸스 하락장에 참여했지만 아직 바이낸스에 상장되지 않은 낮은 시장 가치, 높은 유통량 토큰으로 프로그램에 선정될 기회를 얻었습니다.
토큰경제학: 토큰의 93.6%가 유통됩니다.
총 공급량은 5억 개이며, 2022년 2월에 출시될 예정이며, 이미 토큰의 93.6% 이상이 유통되었습니다. 미공개 부분은 팀에 귀속됩니다. 계획에 따르면 팀은 18개월 동안 자금을 락업한 후 18개월 이내에 선형적으로 릴리스할 예정입니다. 즉, 이를 모두 릴리스한다는 의미입니다. 2025년 2월 출시 예정.
최근 협력: BTC 재가설 새로운 서사
최근 pSTAKE는 BTC 재공약에 초점을 맞춰 사업을 확장했으며, BTC 공약 협약 바빌론과 협력 협약을 맺었습니다. 이 협력은 현재의 새로운 이야기에 대한 시작이며 프로젝트의 더 크고 오래 지속되는 TVL 성장으로 이어질 수 있습니다.
바빌론은 스탠포드 대학의 David Tse 교수가 설립한 비트코인 스테이킹 프로토콜로 Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG 및 기타 기관을 포함한 일류 암호화폐 투자 기관으로부터 총 9,600만 달러의 투자를 받았습니다. 바빌론은 이더리움의 Eigenlayer와 유사하며 현재 테스트넷 단계에 있으며, 메인넷 출시 후 TVL은 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.
바빌론 주변에서는 사업 규모를 확대하는 일련의 협력 협약이 있을 예정이다. 동시에 프로토콜 간에도 경쟁이 형성될 것입니다. 현재 BTC 2계층 B²Network, Merlin, ZK 기반 BTC 실행 계층 Chakra, AI 재서약 프로토콜 Mind Network 등 여러 프로토콜이 BTC 스테이킹에서 Babylon과의 협력을 발표했습니다.
pSTAKE의 유동성 스테이킹 솔루션은 비트코인 수익률을 제공합니다. pSTAKE에 BTC를 예치한 사용자는 해당 유동성 담보 토큰을 획득하고 체인의 다른 DeFi 프로젝트에 참여하여 수입을 얻을 수 있습니다. 바빌론 메인넷이 출시된 후 PSTAKE에 예치된 BTC도 바빌론 프로토콜에 담보되어 해당 수익을 얻습니다.
Binance는 또한 pSTAKE의 최신 사업 개발 방향에 대한 피드백을 제공했습니다. 바이낸스 리서치는 5월 19일 주간 시장 하이라이트 요약에서 이러한 변화를 언급했습니다.
가치 비교
다음은 바이낸스에 상장된 이더리움 스테이킹 프로토콜의 평가입니다. 가치 평가에 영향을 미치는 고려 사항으로는 내러티브 인기도, 비즈니스 데이터, 유동성 프리미엄(바이낸스 상장 여부), 금융 가치 평가, 경쟁 우위 추적 등이 있습니다. pSTAKE는 이전 기관 자금 조달 평가와 크게 다르지 않으며 일반적으로 저평가되어 있습니다. 참고로 이더리움 약속 토큰과 관련된 가치 평가에 대한 간략한 비교입니다. pSTAKE의 실제 TVL은 현재 매우 작으며 이더리움 리스테이킹 프로젝트에 비해 큰 격차가 있다는 점에 유의해야 합니다.
pSTAKE 및 FDV의 가격 변동은 다양한 시가총액 가정에 따라 변경됩니다.
결론적으로
1. pSTAKE의 현재 시장 가치는 상대적으로 낮으며, 토큰은 기본적으로 완전 유통되고 있습니다. 토큰은 2022년 2월에 출시되었으며 약세장 전반에 걸쳐 하락세를 겪었습니다. 현재 시장 가격은 시드 라운드의 사모 배치 가격에 가깝고 공개 배치 라운드의 가격보다 훨씬 낮습니다. . 2022년에 바이낸스 투자를 받으세요.
2. 비즈니스는 새롭고 뜨거운 이야기를 추가합니다. pSTAKE의 초기 사업은 BSC와 코스모스 생태계의 유동 담보이며, 이 두 담보 사업은 핫스팟이 아닙니다. 2024년 5월 BTC 재담보 사업이 추가되어 BTC 담보 계약 바빌론과 협력하게 되었습니다. 이러한 협력을 통해 비즈니스 규모가 빠르고 지속적으로 성장할 수 있습니다.
3. pSTAKE는 2022년 바이낸스로부터 전략적 투자를 받았는데, 낮은 시장 가치 + 높은 유통량 + 새로운 내러티브: BTC는 막대한 계약 협력 + 바이낸스의 전략적 투자를 약속했으며, 통화 상장 프로젝트를 위한 바이낸스의 공개 모집 계획에 의해 선택된 프로젝트가 될 기회를 얻었습니다. .
4. 주요 위험은 현재 pSTAKE의 TVL이 매우 작으며 향후 바빌론 개발에 주로 의존할 것이라는 점입니다. 바빌론은 아직 테스트넷 단계에 있으며 일정량의 대기 시간이 필요합니다. 동시에 바빌론과 협력하는 여러 프로토콜이 있으며 pSTAKE가 BTC 리스테이킹 트랙에서 반드시 지배적인 위치에 있는 것은 아니며 비즈니스 성장 데이터도 예상과 다릅니다.
