원저자: Alfred @GametoRich, Cycle Capital
1. 룬이란 무엇인가요?
2023년 초부터 Ordinals 프로토콜을 기반으로 제안된 BRC-20 표준은 BTC 자산을 둘러싼 건설과 투기의 물결을 촉발했으며 BTC 레이어 2 및 Defi와 같은 생태 인프라에 대한 뜨거운 관심과 자본 유입을 촉진했습니다. 생태학의 장기적인 발전에 긍정적인 역할을 합니다. 그러나 BRC-20의 과대광고는 비트코인의 네트워크 정체와 중복된 데이터를 초래하기도 했습니다. 이와 관련하여 Ordinals 프로토콜의 창시자인 Casey Rodarmor는 2023년 9월 블로그에서 BTC를 구축할 Runes 프로토콜을 제안했습니다. UTXO 기반 대체 가능한 토큰 프로토콜은 룬 프로토콜입니다.
Runes 프로토콜은 올해 4월 20일 비트코인이 반감되면서 공식적으로 출시되었습니다. 처음 출시되었을 때 첫 번째 룬 채굴의 인기로 인해 BTC 네트워크의 가스 요금이 최대 1,000sat 이상으로 올라 전례 없는 성과를 거두었습니다. 인기. 그러나 곧 시장의 초점은 Rune에서 다른 트랙으로 옮겨졌습니다. 지난달 DOG의 횡보 가격은 최저점에서 새로운 최고점으로 상승하여 Rune의 기본 주식에 대한 새로운 관심과 상승세를 불러일으켰습니다.
1. 룬 작동 방식
Runes 프로토콜은 비트코인의 기본 UTXO 모델을 사용하여 토큰을 발행하고 추적하므로 토큰을 더욱 기본적이고 분산화합니다. 또한, 룬 잔액은 UTXO가 직접 보유하며, 하나의 UTXO는 원하는 만큼의 룬을 보유할 수 있습니다. 쓰레기 UTXO가 생성되지 않으며 메커니즘이 더 효율적이며 체인 내 공간을 줄입니다.
구체적으로, Runes의 데이터는 비트코인 트랜잭션의 작업 코드(opcode)인 OP_RETURN 필드에 저장되며 트랜잭션 출력에 80바이트의 데이터를 저장할 수 있습니다. 트랜잭션은 프로토콜 메시지에서 OP_RETURN으로 표시되고 그 뒤에 대문자 R이 포함된 데이터 푸시가 표시됩니다. 발행 또는 전송 트랜잭션은 후속 데이터 푸시에서 UTXO에 지정되고 할당됩니다. 잘못된 프로토콜 메시지로 인해 룬이 불타게 됩니다.
다음 그림은 Runes 프로토콜이 발급 및 전송 트랜잭션을 수행하는 방법을 시각적으로 설명합니다.
출처: Crypto.com Research, GitHub, Casey Rodarmor 블로그
2. Rune과 BRC-20의 비교
BRC-20과 비교하여 Runes 프로토콜에는 몇 가지 중요한 기능이 있습니다.
(1) 룬은 BTC의 기본 아키텍처를 기반으로 하는 대체 가능한 토큰으로 특별히 설계되었습니다. 이는 오프체인 데이터에 의존하지 않고 단 한 번의 캐스팅만 필요하므로 더욱 간단하고 효율적입니다. BRC-20은 대체 불가능한 토큰을 구축하는 데 더 적합한 Ordinals 프로토콜을 기반으로 하며 오프체인 인덱싱을 사용하고 두 번 발행해야 하므로 전체적으로 더 복잡합니다.
(2) 룬 데이터는 80바이트의 OP_RETURN 필드에 저장되는 반면, BRC-20은 최대 4MB를 차지하는 증인 데이터를 사용합니다. 이에 비해 룬을 기반으로 구축된 토큰은 호환성이 더 뛰어나고 블록체인 팽창이 줄어듭니다. .
(3) Runes 프로토콜은 UTXO 모델을 기반으로 하며 기본 BTC 아키텍처와 통합되어 보안을 상속받을 수 있습니다. 향후 확장성이 더욱 강화될 것이며 라이트닝 네트워크, BTC L2 등 BTC 생태 개발 경로와 완벽하게 호환될 수 있습니다.
출처: Binance Research, Ordinals/BRC-20 문서
3. 룬의 의미
(1) 순환을 깨뜨릴 수 있는 BTC 자산 발행 방법을 추가로 만듭니다. BRC-20이 비문 자산을 가져온 이후 이 새로운 자산 형태는 BTC 생태계에 더 많은 관심과 자금을 도입했습니다. 2023년 SOL 및 Base 체인의 밈 열풍은 밈에 의한 체인에 자금 도입을 무시할 수 없음을 확인했습니다. , 그리고 Runes 프로토콜은 결국 투기 활동에 더 적합한 BTC용 전용 대체 가능 토큰 표준을 만들 것입니다.
(2) 이 자산 발행 방법은 이전보다 더 간단하고 효율적이며 호환성이 높습니다. Runes 프로토콜 발행은 비트코인의 기본 UTXO 아키텍처를 기반으로 하며 제3자 및 오프체인 데이터에 의존할 필요가 없으며 공간을 덜 차지하고 네트워크 혼잡을 줄이며 BTC의 다양한 업그레이드 및 생태학적 솔루션과 완벽하게 호환됩니다. 미래의 네트워크(예: L2, 브리징 등).
(3) 이 자산의 인기는 비트코인의 보안 예산 문제를 더욱 해결할 수 있습니다. 룬 거래는 네트워크에 더 많은 거래 수수료를 기여할 수 있습니다. 특히 반감기 이후 채굴자는 블록 생산량이 감소한 후 새로운 수입원을 갖게 되며 이는 네트워크의 보안과 지속 가능성을 유지하는 데 긍정적인 영향을 미칩니다.
2. 트랙 데이터 개요
BTC 네트워크 데이터로 볼 때, 거래량과 거래 점유율 측면에서 Rune은 현재 전체 네트워크 볼륨의 약 20%를 차지하고 있습니다. Rune 프로토콜이 처음 출시되었을 때 거래는 최대 81.3%를 차지할 정도로 매우 FOMO였습니다. 이후 빠르게 냉각 기간에 진입했습니다. 현재 Runes는 네트워크의 약 10~40%를 차지합니다. 현재 룬 시장이 얼마나 뜨거웠는지 살펴보세요.
Rune과 BRC-20을 비교하면 Rune은 비BTC 거래를 제외하고 가장 활발하게 거래되는 L1 자산이 되었습니다. 둘 사이의 비율은 약 4:1입니다. 반감기가 시작되었을 때 Rune이 가장 많이 발생한 비율은 약 99입니다. %. 최저치는 약 55%이며, 현재 룬 거래의 인기는 BRC-20 토큰을 넘어섰습니다.
수수료 기여 측면에서 볼 때 현재 기본 비트코인 거래 수수료는 70~80%, 룬은 10~20%, 서수 및 BRC-20은 전체 약 10%, 룬은 최대 70%를 차지합니다. 반감기 날. 현재 Rune의 과대 광고는 BTC 네트워크 채굴자의 수익원을 확대했으며 새로운 자산의 가장 높은 점유율을 차지하고 있습니다.
출처: Dune@cryptokoryo
Rune과 BRC 20이 현재 밈으로 간주된다면, 다른 체인의 밈 코인의 시장 가치와 비교할 때 비트코인 체인의 밈 시장 가치는 체인의 0.1% 미만으로 가장 낮은 비율을 차지합니다. 수평적 비교에서 ETH 및 SOL 체인의 밈 리더는 모두 체인 시가총액의 3% 이상을 차지합니다. BTC는 가장 높은 합의, 시가총액, 주류 자본 관심 및 밈 코인의 시가총액 비율을 보유한 체인입니다. 더욱 확장하려는 동기가 있습니다. 수직적으로 비교해 보면 현재 Rune이 거래량과 기부금 측면에서 BRC-20을 능가하고 있지만, Rune의 Long Yi와 BRC-20의 Long Yi 사이에도 격차가 있습니다. -tier CEX, ORDI의 잠재력을 능가할 것입니다.
출처: 사이클 연구
3. 룬 평가 시스템 및 DOG 분석
이 글에서는 Rune의 인기 프로젝트에 대한 평가를 3단계, 9가지 차원으로 분석할 수 있다고 생각합니다. 초기 단계에서는 유통 방식, 분산 정도, 창립자 및 스토리텔링에 주목하게 됩니다. : 통신 연속성 및 가격 연속성 성숙 단계에서는 거래량, 시가총액, 칩 구조 및 가격 안정성에 주의를 기울일 것입니다.
위의 논리를 결합하여 이 기사에서는 현재 룬 회로의 리더가 DOG라고 믿습니다.
1. 배포 방법: 배포 디자인은 계층별로 점진적이며 모든 온체인 비용을 부담합니다.
Runestone NFT(Runestone)는 반감기일에 출시된 후 첫 번째 룬이 Runestone 보유자에게 에어드롭됩니다. 동시에, 룬스톤의 에어드랍이든, 첫 번째 룬의 에어드랍은 에어드랍된 사람들에게 무료로 제공되며, 자금은 커뮤니티에서 조달하며, 온체인 발행 비용은 프로젝트 당사자가 부담합니다.
2. 분산 정도: 초기 단계의 일반 이해관계자는 품질이 높고 숫자가 많아 핵심 사용자 사이에서 빠른 콜드 스타트와 대규모 확산을 달성합니다.
룬스톤 에어드랍은 과거 BTC 비문 생태계에 적극적으로 참여한 11w 이상의 사용자에게 주어졌습니다. 826번째, 000번째 블록에 최소 3개의 비문이 있어야 한다는 규칙입니다(text/plain 또는 application/으로 시작하는 비문 제외). 저주받은 비문을 포함한 .json은 서수를 눌러 검색할 수 있으며, 첫 번째 룬 DOG는 7 w + 결정된 룬 스톤 홀더에게 에어드롭됩니다.
3. 창업자와 스토리텔링:
창립자 Leonidas는 BTC 커뮤니티의 OG이자 최첨단 Ordinals 브라우저 Ord.io의 공동 창립자입니다. 그는 Oidinals 창립자 Casey와 긴밀한 관계를 맺고 있으며 Runestone의 이름은 Runes 프로토콜과 연결되어 있습니다. 반감기일에 시작되었으며 프로토콜의 룬스톤 코드는 룬스톤의 디자인 측면에서 매우 시사적이고 정통적이었습니다. Leo는 첫 번째 이름인 창작물을 맞춤화하기 위해 조각가를 찾았습니다. 에어드롭된 룬은 암호화 세계에서 가장 널리 퍼진 밈 이미지인 DOG이며, 가장 합의된 비트코인 네트워크에서 새로운 토큰으로 발행됩니다.
4. 의사소통 연속성: 강력하고 지속적인 관심 끌기
BTC 커뮤니티의 OG로서 설립자 Leo는 특히 유럽과 미국 커뮤니티에서 상대적으로 강력한 커뮤니케이션 파워와 리소스를 보유하고 있으며, 트위터에 게시되는 트윗 수는 하루 최대 100개에 달하며 대부분이 홍보를 자주 합니다. 상세한 데이터와 선동적인 내용을 담고 있어 계속해서 시장의 관심을 끌고 있습니다.
5. 가격 연속성: 룬스톤 및 룬 릴레이 과대광고
Runestone NFT는 Runes 프로토콜이 출시되기 전에 워밍업 중이었습니다. NFT 가격은 3월부터 4월까지 꾸준히 상승하여 최고 가격이 0.1166 BTC에 도달했습니다. 첫 번째 Rune DOG 에어드랍 이후 룬석 가격이 하락했고, Rune DOG가 과대광고를 이어받았습니다. 한 달 간의 시장 가격 조정 및 통합 이후 가격은 5월 중순에 약 0.0025에서 최대 0.0097까지 상승하기 시작했습니다. 현재는 0.0097로 돌아왔습니다. 이후 두 번의 룬스톤 에어드랍이 있을 예정입니다(올해 말 DOG가 첫 번째 밈 코인이 됨). DOG 가격에 따라 룬스톤 가격이 다시 인상될 수 있습니다.
룬스톤 가격, 출처: Okx.com
DOG 가격, 출처: Magic Eden
6. 거래량 : 거래량이 다른 룬을 벼랑 끝으로 앞지르며 유동성이 가장 좋습니다.
룬섹터의 전반적인 유동성은 좋지 않으며, DOG는 출시 이후 전체 타임라인에서 1위 거래 대상이었습니다. 현재 거래량은 주로 Gate에 집중되어 80% 이상을 차지하고 있으며, Bitget, Okx Wallet, Magic Eden이 현재 일일 거래량이 7,000원을 초과하고 있으며 거래량 기준 2위를 차지하고 있는 Runes x가 있습니다. 볼륨은 약 200w 미국 달러입니다. DOG는 모든 룬 대상을 절벽으로 이끌고 주류 토큰의 거래량에 도달했습니다.
출처: Okx.com
7. 시장가치 : 전체 시장가치 기준 1위
거래량이 매우 적고 단가가 높은 ZZZ Rune을 제외하면, DOG의 시가총액은 기본적으로 발행 후 전체 기간 동안 시가총액 1위를 유지하고 있습니다.
출처: Okx.com
8. 칩 구조 : 거대한 홀더가 있지만 칩이 충분히 집중되지 않습니다.
DOG의 온체인 보유자는 7w+로 안정적으로 유지되어 룬 중 3위를 차지했습니다. 주요 유동성이 CEX에 있으므로 실제 보유자는 여전히 1위여야 하며 합의는 강력합니다. 그러나 체인 내 최대 주소 보유율은 약 1.69%로, 최근 지속적으로 보유량을 줄이고 있으며, 1% 이상 보유 주소는 단 5개에 불과하다. 그러나 전반적인 칩 수준이 충분히 집중되지 않은 것은 Longyi의 현재 상태가 분명하지만 CEX의 첫 번째 라인에 진출하지 못하는 이유일 수 있습니다.
출처: Okx.com
9. 가격 안정성: 가격이 꾸준히 상승하고 있습니다.
DOG의 가격은 0.002 부근에서 통합된 이후 꾸준하고 강하게 상승했습니다. 또한 0.004와 0.007에서 안정적으로 통합된 후에는 전체 시장이 조정될 때 거래량 및 가격 측면에서 구매자의 힘이 여전히 강합니다.
출처: 코인게코
본 글에서 제안하는 평가 시스템을 기반으로 룬 트랙의 상위 프로젝트를 동적으로 분석하고, 새로운 캐스팅 대상을 선별할 수 있으므로, 지면상의 이유로 본 글에서는 당분간 논의하지 않겠습니다.
4. 요약
1. Rune은 대체 가능한 토큰을 위해 특별히 설계된 프로토콜로, 거래 점유율 및 거래 수수료 기여 측면에서 BRC-20보다 더 간단하고 효율적이며 호환성이 높습니다. 주의해야 할 자산 형태.
2. Rune의 현재 주요 역할은 지속 가능한 발전의 중요성을 지닌 비트코인 네트워크의 관심과 자본 확보를 강화하기 위한 밈 통화 역할을 하는 것입니다. 그러나 데이터에 따르면 아직 본격적인 규모의 시작은 이루어지지 않았습니다. 발생하고 추가 가격 발견 가능성이 있습니다.
3. 이 글에서는 룬 프로젝트에 대한 3단계, 9차원 평가 시스템을 제안합니다. 현재 DOG는 다른 타겟에 비해 트랙에서 선두 위치에 있지만, 이때 칩 구조가 상대적으로 분산되어 있어 1차 거래소에 안착하려면 누적되는 데 일정 시간이 필요할 수 있습니다.
