원작자: 제임스 헌트
원문 편집자: Mars Finance, Eason
지난주 미국에서 새로 출시된 이더리움 현물 ETF는 8개 펀드의 순 유입이 10억 달러를 초과하는 등 좋은 출발을 보였으며, 그레이스케일의 ETHE 순 유출은 15억 달러에 달했습니다.
ETHE를 제외하면 이더리움 ETF에서 발생한 순유입액은 지난 1월 출시 이후 비트코인 ETF에서 발생한 순유입액의 약 40%를 차지했다(GBTC 제외).
미국 현물 이더리움 상장지수펀드(ETF)는 대부분의 ETF에 대한 순유입이 그레이스케일 스위치 펀드 ETHE의 순유출에 압도되는 등 극명한 대조를 이루며 이번 주를 시작했습니다.
지난 화요일, 8개 발행사가 총 9개의 새로운 이더리움 현물 ETF를 출시했으며, 이는 5월에 SEC 승인을 받았습니다.
거래 첫 4일 동안 BlackRock의 ETHA는 4억 4,200만 달러의 순 유입을 기록했으며, Fidelity의 ETHV는 2억 1,940만 달러의 순 유입을 기록했습니다. EZET, Invesco의 QETH 및 21 Shares의 CETH도 각각 3,540만 달러, 2,330만 달러, 1,420만 달러, 750만 달러의 순유입을 기록했습니다.
실제로 지난 주에만 15억 달러 이상의 순 유출을 보인 Grayscale의 ETHE를 제외하고 거의 모든 ETF에서 유입이 발생하여 미국 현물 Ethereum ETF로의 총 순 유출이 3억 4180만 달러에 이르렀습니다.
이에 비해 미국 현물 비트코인은 1월 출시된 ETF의 첫 4일 동안 총 12억 6천만 달러의 순유입을 기록했습니다. 그러나 ETHE를 제외하면 이더리움 ETF로의 순유입액은 1월 출시 이후 비트코인 ETF로의 순유입액의 약 40%(역시 전환된 GBTC 제외)로 비트코인 ETF의 28억9천만달러에 비해 11억7천만달러였습니다.
ETHE를 제외하면 이번 주 현물 이더리움 ETF로 10억 달러 이상이 유입되었습니다. 그 중 일부는 분명히 ETHE에서 회수되었지만 제 생각에는 주요 동인 근처에는 없습니다라고 ETF Store 사장 Nate Geraci가 금요일에 말했습니다. 이것은 매우 성공적인 데뷔입니다. 또 다른 생각은 투자자들이 전통적인 금융 채널을 통해 10억 달러 이상의 이더리움 투자를 기대하고 있다는 것입니다. 4일 이내에라고 그는 덧붙였습니다.
지난주 같은 4일 동안 현물 비트코인 ETF로의 순 유입은 총 4,940만 달러였으며, BlackRock의 IBIT는 2억 3,180만 달러로 가장 높은 유입을 기록했습니다. 그러나 이 글을 쓰는 시점에서 Valkyrie의 금요일 거래에 대한 BRRR 데이터는 아직 공개되지 않았습니다. 이더리움 ETF 출시 이후 비트코인 ETF 데이터는 급락해 지난 월요일 4억8590만 달러 순유입됐다.
그레이스케일 ETHE의 엄청난 영향력
그레이스케일 이더리움 트러스트(Grayscale Ethereum Trust)는 2017년 사모로 처음 출시되었습니다. 2019년 중반에 해당 주식은 ETHE라는 이름으로 장외 시장에서 공개적으로 거래되기 시작했습니다. 이러한 상황은 ETHE가 NYSE Arca로 업그레이드되어 새로 승인된 현물 Ethereum ETF 중 하나가 된 7월 23일까지 지속되었습니다.
ETHE는 또한 2.5%로 훨씬 더 높은 수수료를 갖는 반면, 다른 발행자의 현물 Ethereum ETF는 0.19%에서 0.25% 범위의 면제 후 수수료를 갖습니다. 그러나 기존 그레이스케일의 두 가지 전략 속에서 추가 그레이스케일 미니 트러스트 이더리움 ETF 상품(ETH)은 단 0.15%에 불과한 최저 수수료를 부과합니다.
전환 이전에 그레이스케일 이더리움 트러스트(Grayscale Ethereum Trust)는 약 100억 달러 상당의 자산(290만 이더)을 보유했으며 92억 달러 상당의 시드 자금을 ETHE에 할당했으며 ETH 기금은 10억 달러 조금 넘게 모금되었습니다.
그레이스케일의 ETH 미니 트러스트(ETH Mini Trust)도 지난주 총 1억 6400만 달러의 순유입을 기록했습니다. 그러나 펀드 페이지에 따르면 ETHE의 대규모 유출과 ETF 출시 이후 이더 가격 하락으로 인해 관리 자산이 약 75억 달러(228만 이더)로 감소했습니다.
물론 아직은 초기 단계이고 그레이스케일의 현물 비트코인 ETF GBTC가 지나갈 경우 순 유출이 둔화될 수 있습니다. 그러나 현재 거래일당 평균 순 유출액이 약 3억 7,800만 달러에 달하는 상황에서 ETHE의 자산은 몇 주 내에 소진될 수 있습니다.
Bloomberg ETF 분석 재무 분석가인 James Seyffart는 내 생각에 가장 큰 차이점은 ETHE가 출시 당시 여전히 상당한 할인을 받았기 때문에 첫날에는 상대적으로 더 많은 유출이 있었다는 것입니다.라고 말했습니다. 두 제품의 유출량을 비교할 때 말했다.
“뉴 에이트 이더리움 ETF는 그레이스케일 유출을 상쇄한다는 측면에서 뉴 나인 비트코인 ETF만큼 강력하지는 않습니다. 그러나 좋은 소식은 유입/거래량이 여전히 매우 건전하고 ETHE 잠금 해제의 강도가 높아질 것이라는 점입니다. GBTC보다 더 빠르게 약화 = 전망은 좋지만 향후 며칠 동안 어려울 가능성이 있음”이라고 Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas가 덧붙였습니다.
이더리움 ETF 거래량과 비트코인 ETF 거래량 비교
현물 이더리움 ETF의 첫 주 누적 거래량은 40억 5천만 달러에 달해 출시 4일 만에 현물 비트코인 ETF 거래량 118억 2천만 달러의 34%를 차지했다.
현물 이더리움 ETF 거래량은 그레이스케일의 ETHE가 금요일 기준 약 52%의 시장 점유율을 차지하고 있으며, 블랙록의 ETHA, 그레이스케일의 ETH, 피델리티의 FETH가 각각 21.7%, 21.7%, 8.4%의 거래량 점유율을 보이고 있습니다. %.
현재 비트코인 ETF 거래량은 출시 이후 최저 수준이지만, 지난주 같은 기간 이더리움 ETF는 비트코인 ETF 거래량(73억5000만달러)의 55%를 차지했다.
다시 말하지만, 아직 초기 단계이며 Ethereum ETF도 초기 출시 이후 둔화를 경험할 수 있습니다. 그러나 ETHE와 GBTC를 제외한 유입량과 거래량은 대부분의 분석가들이 예상한 15~25%보다 비트코인 ETF 데이터에서 더 높은 비율을 차지했습니다.
더블록의 데이터 대시보드에 따르면 현물 이더리움 ETF의 거래량도 기존 이더리움 선물 ETF 상품의 거래량을 빠르게 추월해 금요일 기준 시장 점유율의 99.3%를 차지하고 있다.
이에 비해 현물 비트코인 ETF는 비트코인 선물 ETF에 비해 거래량 시장 점유율의 약 92.75%를 차지합니다.
글로벌 경기침체
자산운용사 코인셰어즈(CoinShares)의 최근 보고서에 따르면 미국 현물 이더리움 ETF 출시 당시 디지털 자산 투자 상품의 글로벌 순유입액은 2억4500만달러에 불과할 정도로 글로벌 상황은 더욱 암울했다.
지난 주 전 세계 비트코인 투자 상품에는 5억 1900만 달러의 순유입이 있었고, 7월에는 39억 달러의 유입이 이루어졌습니다. CoinShares의 연구 책임자인 James Butterfill은 다음과 같이 썼습니다. “우리는 비트코인을 잠재적인 전략적 예비 자산으로 간주하는 미국 캠페인 수사와 2024년 9월 연준 금리 인하 가능성 증가가 투자자 신뢰 회복의 원인이 될 수 있다고 믿습니다.
버터필은 미국에서 새로 출시된 이더리움 현물 ETF에 힘입어 거래량도 지난주 5월 이후 최고 수준인 148억 달러에 이르렀다고 덧붙였다.
Butterfill은 미국 현물 Ethereum ETF의 출시로 2020년 12월 이후 가장 큰 유입이 발생하여 새로운 ETF 유입이 22억 달러에 이르렀고 ETH ETP 거래량이 542% 증가했습니다. 그러나 이 수치에는 시드가 약 10억 달러 포함되어 있습니다. 그레이스케일 미니 트러스트 ETF(ETH)의 자금 조달과 그레이스케일의 전환된 ETHE 제품에서 15억 달러의 순 유출이 추가되어 지난주 글로벌 이더리움 투자 상품의 총 순 유출액은 2억 8,500만 달러에 달했습니다.
버터필드는 암호화폐 투자 상품이 현재 전 세계적으로 관리하고 있는 총 자산이 991억 달러에 달하며 올해 순유입액이 205억 달러라는 기록을 세웠다고 지적했습니다.
더블록의 이더리움 가격 페이지에 따르면 이더리움은 현재 3,389달러에 거래되고 있어 지난 24시간 동안 4.3% 상승했지만 지난 주에는 3% 하락했습니다.
ETH/USD 가격 차트. 이미지 출처: Block/TradingView.
