파월 의장은 이번 연설을 통해 금리 인하 사이클이 다가오고 있음을 분명히 했지만, 시장은 미국 거시경제의 문제도 우려하고 있다. 금리 인하와 경기침체라는 두 논리가 얽혀 글로벌 금융시장의 혼란을 가중시키고 있다. Nvidia는 예상을 뛰어넘는 최신 재무 보고서를 발표했지만 시장을 멈출 수는 없었습니다. 암호화폐 시장은 거시적 추세에 강하게 묶여 있으며, 운영을 줄이고 기회에 주목하는 것이 좋습니다. 하반기에 이더리움에서 포지션을 구축하세요.
8월 초, 미국은 7월의 최신 비농업 고용 데이터를 발표하는 데 앞장섰습니다. 비농업 고용은 114,000 증가에 그쳤습니다. 이는 예상된 175,000보다 크게 낮았고, 이전 수치인 206,000보다 급격히 감소했습니다. 해당 데이터는 나오자마자 미국 경제 침체에 대한 시장의 우려를 불러일으켰고, 이틀 만에 글로벌 자산이 급락하는 데 직접적인 영향을 미쳤다. 그러나 이번 패닉은 투자자들에게 금리 인하에 대한 기대를 더 많이 심어주었고, 글로벌 유동성이 새로운 확장 사이클에 진입할 것이라는 기대를 갖게 했습니다.
고용시장이 냉각되면서 CPI 지표는 예상치 못한 조정 전쟁처럼 하락했다. 최근 미국 7월 CPI 상승률은 2.9%(3.0% 예상)였고, 시장은 9월 금리 인하 가능성에 즉각 베팅했다. 이어진 FOMC 회의에서 파월 총리는 마침내 금리 인하 사이클이 곧 시작될 것임을 분명히 했다. 인플레이션이 2%로 돌아갈 것이라는 확신이 점점 커지고 있으며 지금이 정책을 조정할 때이다. 이는 확실히 시장에 9월 금리 인하가 임박했다는 신호를 보내는 것입니다.
연준이 마지막 금리 인하(2020년 3월) 이후 4년 만이다. 다만 지난번과 다른 점은 이번 금리 인하가 예방적 금리인하였다면, 지난번은 전염병으로 인한 긴급구조형 금리인하였다는 점이다.
예방적 금리인하는 경제에 명백한 위기가 발생하기 전에 금리를 인하해 경제적 위험을 예방하는 것을 말한다. 데이터 백테스팅에 따르면, 이전 금리 인하가 반드시 시장 조정을 가져오는 것은 아닐 수도 있습니다. 일반적으로 구제금융 금리 인하는 경기 침체와 하락장을 가져오는 반면, 예방적 금리 인하는 강세장을 가져옵니다. 베어마켓을 초래한 것은 금리인하가 아니라, 베어마켓을 야기한 경제적인 문제라고 할 수 있으며, 이는 금리인하와는 아무런 관련이 없다.
SAM 지표로 볼 때 미국은 실제로 경기 침체 직전에 있을 수 있습니다. SAM 지표는 실업률의 현재 3개월 이동 평균이 지난 12개월 동안 최저 3개월 이동 평균을 0.5% 이상 초과하면 경기 침체가 시작될 수 있음을 나타냅니다. 연준에 따르면 현재 수치는 0.43%이다. 그러나 실제 경제세계는 복잡하기 때문에 하나의 경제지표만으로는 실제 경제 상황을 반영할 수 없습니다.
따라서 미국 경제가 실제로 경기 침체에 진입할 것인지에 대해 성급하게 결론을 내릴 필요는 없습니다. 연준의 9월 금리 인하 폭이 예상보다 크다면, 실제로 문제가 있을 수 있습니다. 미국 경제와. FedWatch Tool에 따르면 현재 시장은 50bp 인하보다는 25bp 인하를 선호하고 있습니다. 금리인하폭과 경기침체는 상생관계에 있다. 경기침체는 자산가격에 좋지 않지만, 금리인하 규모가 커져 자산가격에는 긍정적이다. 너무 걱정할 필요도 없고 시장이 변하기를 기다릴 필요도 없습니다.
(출처: FedWatch 도구)
8월 글로벌 주식시장은 큰 변동을 겪었고, 글로벌 주식 투자자들은 잊지 못할 한 달을 경험했습니다. 8월 5일 니케이 225 지수는 12.4% 급락하며 글로벌 시장을 하락시켰습니다. 나스닥은 6.36% 하락세로 장을 열었지만 나중에 하락세를 보였습니다. 그러나 패닉 매도를 겪은 후 글로벌 시장은 꾸준한 회복세에 들어섰고, 다우존스 산업평균지수는 사상 최고치를 계속 경신하기도 했습니다.
연준의 정책 변화는 미국 경기 침체에 대한 우려로 인해 글로벌 투자자들의 심리가 가장 취약해지며 약간의 변동이라도 공황 매도를 촉발할 수 있습니다. 일본 증시 하락세에는 일본은행(BOJ)의 금리 인상과 엔화 강세 지속 영향도 컸다.
가장 기대되는 것은 미국 시간으로 8월 28일 장 마감 이후 공개된 엔비디아의 2분기 재무보고서다. NVIDIA의 2분기 매출은 전년 동기 대비 122% 증가한 300억 달러였으며 분석가들은 2분기 데이터 센터 매출이 263억 달러로 전년 동기 대비 154% 증가할 것으로 예상했습니다. 분석가들은 미화 250억 8천만 달러를 예상했으며, 3분기 매출은 325억 달러(+/-2%)였으며, 분석가들은 2회계 분기에 미화 319억 달러를 예상했는데 이는 전년 대비 증가한 수치입니다. 16%, 분석가들은 2차 회계 분기에 27억 9천만 달러를 예상했습니다. 총 이익률은 전년도 같은 기간의 71.2%에 비해 75.7%였으며, 분석가들은 2차 회계 분기에 조정된 주당 이익을 75.5%로 예상했습니다. 작년 같은 기간의 0.27달러와 비교하면 0.68달러였으며 분석가들은 2회 회계 분기의 순이익이 1659억 9천만 달러로 전년 동기 대비 168% 증가할 것으로 예상했습니다. 146억 4천만 달러, 주당 1센트의 분기 배당금을 유지하고 500억 달러의 추가 주식 환매 계획을 승인했습니다.
하지만 이 같은 예상보다 나은 재무보고는 시장에 좋은 피드백을 가져오지 못했고, 엔비디아는 시장 후 6.89% 하락했다. 현재 시장은 주로 Nvidia의 약한 미래 성장에 대해 우려하고 있으며 이로 인해 시장 매도가 발생했습니다. NVIDIA의 성과는 계속해서 기대치를 초과하고 있으며, 이는 투자자의 심리적 자극에 대한 한계 효과가 점점 줄어들고 궁극적으로 투자자가 AI 논리를 경시하게 만들고 거시적 고려 사항이 거래 논리를 지배하기 시작합니다. 지금은 거시유동성 개혁을 눈앞에 두고 있으며, 미국과 일본 중앙은행의 상충되는 정책이 투자환경에 짙은 그림자를 드리우고 있어 향후 흐름을 명확하게 보기 어려울 수도 있습니다.
그러나 WealthBee는 현재 AI가 여전히 주류 이야기라고 믿고 있으며 NVIDIA는 이전 광우병의 추세를 이어가지 못할 수도 있지만 불확실성에 변동하며 점차 이전 수익 칩을 청산할 것입니다. 앞서 언급한 바와 같이, 사전 예방적인 금리 인하로 인해 약세장이 발생하지 않는 경우가 많으며, 강세장이 계속될 것이라는 기대가 여전히 남아 있을 수 있습니다.
8월 암호화폐 시장의 추세는 우호적이지 않았습니다. 8월 5일 글로벌 자산 폭락도 비트코인에 영향을 미쳤습니다. 비트코인 가격은 미화 5만 달러 아래로 떨어졌다가 연준의 금리 인하 신호 이후 등락을 거듭하기 시작했습니다. 출시되자 최대 6만5000달러까지 올랐지만 여전히 6만달러 안팎을 맴돌고 있다.
주식시장과 마찬가지로 암호화폐 시장에서도 거시 환경의 불확실성으로 인해 투자자들은 주저하고 있습니다. 그러나 가격은 실제 시장 환경을 반영하지 않습니다. ChainCatcher 뉴스에 따르면 최소 10 BTC를 보유하는 비트코인 주소의 수는 2024년에 감소할 것입니다. 이러한 주소 수는 올해 약 155,500개로 시작하여 1분기에 감소하여 3월 말 약 152,600개로 최저치를 기록했습니다. 이러한 하락은 같은 기간 동안 비트코인의 가격 움직임에 어긋나며 스마트 머니에 의한 이익 실현을 반영합니다. 그러나 비트코인 가격이 6만달러 부근에서 안정되면서 8월에는 10BTC 이상 보유 주소가 역전돼 153,500개로 다시 늘어났다. 이는 충격 속에 일부 주소가 하락세를 흥정하고 포지션을 오픈하기 시작한 것을 의미한다. 미국 비트코인 현물 ETF 역시 계속 순유입을 보이고 있다.
현재 암호화폐 시장 자체에는 새로운 이야기가 나오지 않고 있기 때문에 비트코인 가격 추세는 거시적 환경에 더욱 가까워지고 있으며, 미국 경제 상황이 비트코인의 단기 및 중기 추세를 결정합니다. 미국의 경제 상황은 예측하기 쉽지 않지만, 이번 미국의 예방적 금리 인하로 풀려난 엄청난 양의 통화는 결국 비트코인과 같은 고정 수량 자산의 가격을 상승시킬 가능성이 높습니다. 수량으로 희석될 수 없으므로 유일한 방법은 인플레이션을 넘어서는 것입니다.
그러나 이더리움의 실적은 비트코인만큼 좋지 않다. 29일 기준 미국 이더리움 현물 ETF는 9일 연속 순유출을 기록했다.
현재 ETH/BTC 환율은 0.4에 도달하여 2021년 이후 최저치를 기록했습니다. 이더리움의 지속적인 약세에는 여러 가지 요인이 있는데, 그 중 그레이스케일의 지속적인 매도가 핵심 이유 중 하나입니다. Industry KOL이자 10k 벤처 설립자인 Zixi.eth는 분석 기사에서 올해 하반기가 ETH가 포지션을 구축하기에 매우 적합하다고 말했습니다. ETH는 올해 7월 23일 Nasdaq에서 거래를 시작한 후 회색 매도를 반복할 것입니다. - 올해 초 BTC의 매도 과정은 시장이 그레이스케일의 매도를 따라잡을 때까지 반달에서 한 달 정도 지속될 수 있습니다. 이 임계점에 도달하면 포지션을 개설하기에 매우 좋은 시기입니다. WealthBee는 올해 하반기 BTC/ETH 환율에 주의할 것을 권고합니다. 그레이스케일 순유출이 끝나면 포지션을 구축해야 할 때입니다.
이제 암호화폐는 현재 매크로와 연결되어 있으므로 우리는 가만히 앉아 덜 운영하면 됩니다. 동시에 ETH로 대표되는 과매도 자산의 추세에 주목하세요. 과매도 자산은 반등 모멘텀이 더 강한 경향이 있습니다.
연준의 금리 인하 결정은 시장의 열광을 불러일으켰고 암호화폐 분야에 긍정적인 변화를 가져왔습니다. 인플레이션이 둔화되고 고용시장이 안정되면서 투자심리는 비관에서 낙관으로 바뀌고, 자산가격은 잠시 조정을 거쳐 강한 반등이 예상된다. 비트코인은 안전자산으로서의 매력을 입증해 변동성 속에서도 기관 보유를 확보해 그 가치가 더욱 확고해지고 향상될 것임을 시사했습니다. 특히 그레이스케일의 ETH 매도가 종료됨에 따라 ETH/BTC 환율의 변화는 투자자들이 놓칠 수 없는 포지션 구축 신호가 될 것입니다. 이러한 통화 완화의 물결 속에서 암호화폐 시장, 특히 비트코인과 이더리움은 새로운 성장 주기를 열어 투자자들에게 귀중한 진입 기회를 제공할 것입니다.
