그림에서 볼 수 있듯이 TVL(총 고정 가치), FDV(완전 유통 시가총액) 및 TVL/FDV 비율의 주요 지표를 통해 이러한 퍼블릭 체인의 플레이트 크기, 시장 기대치 및 성공 여부를 대략적으로 판단할 수 있습니다. 잠재력이 저평가되어 있습니다.
간단히 말해서 TVL은 들어오는 돈의 양을 나타내고, FDV는 이 프로젝트를 위해 시장이 그린 파이, TVL/FDV는 파이가 실제인지 가상인지 확인하는 것입니다. 하나씩 분석해 보겠습니다.
1. TVL——락업 금액이 높을수록 생태계는 더 많은 돈을 끌어들이는 생태계가 됩니다.
이는 가장 직관적인 지표입니다. 얼마나 많은 돈이 잠겨 있는지는 생태계가 사람들을 얼마나 잘 지원할 수 있는지를 나타냅니다.
테이블에서:
Sui는 미화 20억 달러를 잠갔습니다. 이 숫자는 실제로 높은 수치입니다. 하지만 걱정하지 마세요. 이야기하기 전에 FDV를 시청하세요.
Aptos와 Optimism 모두 거의 10억 개가 잠겨 있습니다. 이 두 생태계는 안정적인 것으로 보이며 금융 활동은 온라인입니다.
멀린은 1억 7,800만개에 불과하지만 최하위도 아니고 돈을 끌어들이는 능력도 나쁘지 않다.
2. FDV - 파이가 충분히 사실적으로 그려졌나요?
FDV는 시장이 프로젝트에 부여한 시장 가치 기대치입니다. 파이가 너무 크지만 자금이 따라잡을 수 없는 경우는 버블 위험 구역이고, 파이가 적당하고 락업된 자금의 비율이 높으면 잠재 주식입니다.
다음 프로젝트를 살펴보겠습니다.
Sui의 FDV는 370억으로 직접 치솟았지만 20억 TVL은 이를 지원할 수 없습니다. 이는 실제로 파이는 하늘에 있고 자금은 지하에 있습니다. 위험은 작지 않습니다.
TON의 FDV는 28억이고, TVL은 3억에 불과합니다. 이 비율은 터무니없이 낮으며, 이는 감정과 과대광고에 의존하여 버티는 것과 같습니다.
반면 멀린의 FDV는 6억3300만개에 불과하지만 TVL은 1억7800만개로 이에 대한 시장의 기대가 터무니없지 않고 아직 성장 여지가 많다는 점을 보여준다.
3. TVL/FDV - 진정한 힘인가, 아니면 그림의 대가인가?
이 비율은 예상 시장 가치에 대한 고정된 자금의 비율을 기준으로 합니다. 비율이 높을수록 자본 효율성이 높아지고 개발이 더욱 견고해집니다.
살펴보겠습니다:
CORE(0.45): 이 비율은 목록에서 바로 신으로 평가됩니다. 돈은 많고 파이는 적으며 기본적으로 거품이 없습니다. 자본유입이 계속 늘어나면 그 폭발성은 한 눈에 확연해진다.
멀린(0.28) : 2위, 락업된 자금의 비율이 좋고, 파이도 크지 않아 꾸준히 플레이하며 매복에 매우 적합하다.
Optimism(0.13) 및 Sei(0.10): 매우 만족스럽고 과소평가되지는 않았지만 특별히 놀라운 것은 아닙니다. 주류 퍼블릭 체인 중에서 안정적이라고 간주할 수 있습니다.
Sui(0.05) 및 TON(0.01): 이 둘은 TVL/FDV를 바닥으로 직접 끌어내립니다. 시장 기대치는 상한선이지만 락업된 자금은 더 거품처럼 보이고 고점을 쫓는 데 적합하지 않습니다.
TVL/FDV 비율이 높으면 거품이 작고, 비율이 낮으면 거품이 크므로 주의하세요.
위의 데이터를 결합하면 다음과 같습니다.
잠재력이 높은 플레이어: CORE와 Merlin은 모두 높은 자본 활용률, 상당히 정확한 파이 도면 및 안정적인 생태계를 갖춘 실제 플레이어입니다. 특히 중기 매복에 적합합니다.
안정성을 유지하면서 발전을 추구하는 오래된 프리터: Optimism과 Aptos는 충분히 큰 락업 자금을 보유하고 있지만 파이는 약간 더 크지만 생태계는 계속 확장되고 있으며 시장의 블루칩으로 간주됩니다.
거품 속의 의심되는 플레이어: Sui와 TON, 이 둘은 너무 하이퍼입니다. 더 많은 TVL 지원이 없으면 FDV에만 의존할 수 있으며 향후 가치가 하락할 가능성이 높습니다.
