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따라서 저희 편집부는 매주 토요일마다 지난 7일간 게재된 콘텐츠 중에서 시간을 들여 읽고 수집할 만한 고품질 기사를 선정하여 데이터 분석, 업계 판단, 의견 산출의 관점에서 암호화폐 세계에 대한 새로운 영감을 제공해 드립니다.

이제 와서 우리와 함께 읽어보세요.

주간 편집자 추천 (0329-0404)

투자와 창업

기존 기업으로부터 배울 점: 암호화폐 프로젝트는 수익을 어떻게 분배할까요?

수익은 목적이 아니라, 장기적 활력을 달성하기 위한 수단입니다. 창업자들이 지속 가능한 가치 창출을 목표로 할 때, 즉 성장을 위해 재투자할 시점, 토큰 보유자와 공유할 시점, 가장 좋은 배분 방법(예: 매수 또는 배당금) 등을 이해하는 것은 성공과 실패를 가르는 중요한 요소가 될 수 있습니다.

이러한 결정을 효과적으로 내리는 데는 주식 시장을 참고하는 것이 도움이 됩니다. 전통적인 기업은 종종 배당금과 자사주 매입을 통해 FCF를 분배합니다. 회사의 성숙도, 산업, 수익성, 성장 잠재력, 시장 상황, 주주 기대와 같은 요인은 모두 이러한 결정에 영향을 미칩니다.

최근에는 배당금보다 자사주 매수가 더 인기를 얻고 있습니다. 자사주 매입은 유연한 반면, 배당금은 끈적끈적합니다. 직접적인 수익 분배 모델조차도 증권으로 분류되는 것을 피하기 위해 신중하게 운영되어야 하며, 토큰 보유자에게 보상하는 것과 규제 요구 사항을 준수하는 것 사이의 균형을 유지해야 합니다. 재매입이나 배당을 실시하기 전에 충분한 현금 보유액이 있어야 합니다.

프로젝트에서는 토큰 보유자에게는 유지해야 할 충분한 이유를 제공하고, 토큰을 보유하지 않은 사람에게는 구매해야 할 이유를 제공해야 합니다. 강력한 IR 관행의 전략적 이점은 투명성에만 국한되지 않습니다. 정보 비대칭을 줄임으로써 변동성을 줄이고, 기관 자본의 진입을 용이하게 함으로써 투자자 기반을 확대하고, 운영을 완벽하게 이해하고 시장 주기를 통해 포지션을 유지할 수 있는 장기 보유자를 양성하고, 프로젝트가 어려운 시기를 헤쳐나갈 수 있도록 돕는 커뮤니티의 신뢰를 구축합니다.

암호화폐 세계의 소외: 코인 판매가 유일한 사업이 되는 경우

프로젝트는 더 이상 사용자와 제품을 추구하지 않고, VC는 더 이상 추세와 추적을 연구하지 않습니다. 시장 전체에서 코인을 어떻게 팔까?라고 외치는 목소리만 남았습니다. 오늘날, 암호화폐계의 혁신 경로는 좋은 스토리를 전한다 → 빠르게 패키지화한다 → 상장을 위한 연결을 찾는다 → 현금화하고 도망간다 가 되었습니다 .

시장 참여자들은 매우 동질적이며 모두 암호화폐 세계에서 점점 부족해지는 기존 자금을 짜내기 위해 노력하고 있습니다. 최고의 리소스 제공자(최고 프로젝트, 대규모 거래소와 상장 부서, 강력한 리소스를 보유한 MM과 기관)는 깨지지 않는 이해관계 커뮤니티를 형성했습니다. 암호화폐 업계의 혈액은 LP에서 VC로, VC에서 최고 프로젝트로 이어지는 투입물입니다. 또한 2차 시장에서 소매 투자자들의 모세혈관을 통해 스며들어 이들 이해 관계자 커뮤니티의 기생 조직을 먹이로 삼는데, 이 조직은 점점 더 커집니다.

공개 체인에 대한 과도한 베팅, 암호화폐 VC는 암호화폐 산업의 미래를 제한하고 있습니다.

경제적 인센티브는 프로토콜보다는 새로운 L1과 L2에 투자하는 것을 여전히 선호합니다.

이러한 불균형은 세 가지 방법으로 해결할 수 있습니다.

프로토콜 가치는 상승해야 합니다. 시장은 상위 프로토콜의 실제 가치와 유용성을 반영해야 합니다.
L1/L2 투자는 감소해야 합니다. 체인의 가치가 떨어지면 자본 배분은 자연스럽게 프로토콜 쪽으로 이동하게 됩니다.
프로토콜이 자체 체인이 됩니다. 이러한 추세는 HyperLiquid와 Uniswap의 최근 행동으로 시작되었습니다.

Berachain 창립자가 기업가 정신에 대해 성찰합니다. 토큰이 프로젝트를 끌어내리지 않도록 하세요

이 기사에서는 베라체인 생태계에서 여러 프로젝트가 토큰을 발행하는 최근 현상에 대해 논의하고, 창업자들에게 맹목적으로 토큰을 발행하지 말 것을 상기시킵니다. 토큰은 제품-시장 적합성이 달성되면 성장을 촉진해야 하며, 그렇지 않으면 사용자 채택에 영향을 미칠 수 있습니다. 시장 환경이 침체되고, 커뮤니티 자금이 제한적이며, 토큰 가격이 하락하면 제품 이미지가 손상될 것입니다. 토큰 발행은 동시적 경쟁을 피하고, 합리적인 가치 평가를 보장하며, 단기적 출구보다는 장기적 가치에 초점을 맞춰야 합니다. 저자는 Berachain의 개발을 지지하지만, 성공하려면 인내심과 전략이 필요하다고 강조하고, 팀이 수익성과 사용자 성장을 보장하는 것을 우선시해야 한다고 권고합니다.

정책 및 규정

UAE와 미국은 DAO 조직에 대한 명확한 법률과 규정을 가지고 있습니다. 마셜 제도, 몰타 등의 국가도 DAO 조직과 관련된 법률과 규정을 발표했습니다.

DAO 조직이 체인 상에만 존재하고 체인 외부에 상응하는 법인이 없는 경우, 그러한 DAO 조직은 RWA 프로젝트의 토큰 발행자 역할을 직접 수행할 수 없으며, 프로젝트 초기 단계에서는 DAO에 대한 법적 래퍼가 필요합니다. 이는 코인 발행자인 온체인 DAO 조직이 세무 위험에 직면하게 되고 관련 금융 기관의 재무 준수 검토를 통과하지 못할 가능성이 높기 때문입니다. 소위 법적 패키징은 구체적으로 유한책임회사나 재단 등 별도의 법인을 설립하고, 계약이나 특정 아키텍처 설계를 통해 DAO 조직의 일부 기능을 오프체인 법인으로 이전하고, 마지막으로 코인 발행을 완료하는 것을 의미합니다.

스테이블코인

스테이블코인 시장 리더는 거래형이며 잠재적으로 더 큰 사용 사례의 피상적인 부분에 불과한 반면, 과소평가된 이야기는 더 광범위한 암호화폐 고유 수익에 의해 주도되는 투자형 스테이블코인입니다. 이들은 기존의 금고를 대체하고 안정적인 암호화폐 수입을 위한 완벽한 채널이 되었습니다. 암호화폐는 알파의 훌륭한 원천이 될 수 있으며 자산 기반은 전 세계적입니다. 하지만 이러한 잠재력이 성장하는 것을 막는 두 가지 주요 장애물이 여전히 존재합니다. 확장성과 위험입니다.

스테이블코인 수익을 뒷받침하는 수입원의 확장성을 개선하려면 가장 확장성이 뛰어난 수입원을 선택하고 수입원의 수를 늘려야 합니다. 지원 수단으로서의 델타 중립 전략은 좋은 수입원으로, 주로 영구 선물에 의존하며 선물 시장은 매우 큽니다. 또한 기초 자산과 거래소 전반에 걸쳐 보다 큰 다각화가 필요합니다.

위험 관리 솔루션은 발생 가능한 손실을 흡수할 수 있는 별도의 도구로 위험을 분리하는 것입니다. 즉, 이러한 위험을 고수익 RLP 토큰 형태로 시장에 판매하는 것입니다.

제3자가 수익 창출에 참여할 수 있도록 함으로써(전략 창시자 또는 위험 관리자로서) Resolv는 네트워크 효과를 확장하고 수평적 참호를 구축하고 있습니다.

인간의 의사결정에서 코드 규칙까지: 세 번째 유형의 스테이블코인은 어떻게 수익을 자체 생성할 수 있을까?

현재 DeFi 분야에는 권위주의적 실행 방식과 위원회적 실행 방식의 두 가지 주요 실행 방식이 있습니다. 이 글에서는 또한 Cap팀이 개척하고 있는 세 번째 유형인 자체 강화 혜택 메커니즘을 소개합니다. 세 번째 종류의 스테이블코인은 주관적인 인간의 의사결정에서 벗어나 공유된 보상과 처벌이 자동으로 실행되는 시스템으로의 전환을 나타냅니다. 어떤 의미에서 이들은 전통적인 헤지펀드라기보다는 프로토콜에 더 가깝습니다. 스마트 계약을 통해 설정된 변경 불가능한 규칙은 인간 의사결정권자의 자본 배분 및 구제수단 처리 과정을 대체합니다.

3등급 스테이블코인을 채택하는 핵심 동기는 보안을 강화하고 지연 시간을 줄이는 것입니다. 사용자는 스마트 계약 수준에서 보호를 받으며, 전략이 실패할 경우 구제 메커니즘을 확인하기 위해 코드를 검사할 수 있습니다. 또한, 오픈마켓에서의 전략 전환에 대한 대응속도가 대폭 빨라져 시장 역학관계의 변화에 대응하기 위한 신속한 조정이 가능합니다. 이를 통해 3등급 스테이블코인은 시장 힘을 최대한 활용하고 여러 가지 병렬 수익 전략을 신속하게 구축할 수 있습니다.

Web3의 새로운 두 도시 이야기: 스테이블코인과 머니마켓펀드

스테이블코인을 둘러싼 규제 갈등은 반세기 전의 통화시장 펀드(MMF)가 겪었던 갈등과 비슷합니다. MMF는 원래 기업의 현금 관리 서비스를 제공했지만 예금 보험이 부족하고 예금 인출 사태가 발생하기 쉽다는 비판을 받아 왔으며, 이는 은행 안정성과 통화 정책에 영향을 미칩니다. 이러한 상황에도 불구하고 MMF 자산은 현재 7조 2,000억 달러를 넘어섰습니다. 2008년 금융 위기로 인해 준비금이 붕괴되었고, 2023년에도 SEC는 MMF 규제 개혁을 계속 추진하고 있습니다. MMF의 역사를 살펴보면 스테이블코인이 비슷한 규제 문제를 겪을 수 있지만 궁극적으로는 금융 시스템의 중요한 부분이 될 수 있음을 알 수 있습니다.

Circle IPO는 50억 달러의 기업가치를 목표로 합니다. 스테이블코인에 대한 컨셉트 주식이 있나요?

Circle의 IPO 계획을 이해하려면 파트너사인 Coinbase의 성공적인 경험을 언급해야 합니다. Coinbase와 Circle의 관계는 단순한 협력 이상입니다. 2018년에 두 회사는 공동으로 USDC를 출시했습니다. Circle의 핵심 상품인 USDC의 발행과 관리 업무는 Coinbase의 지원과 분리될 수 없으며, Coinbase 역시 자사 플랫폼을 통해 USDC를 적극적으로 홍보하고 있습니다.

현재 USDT는 시가총액이 약 1,400억 달러로 1위를 차지하고 있으며, USDC는 600억 달러로 그 뒤를 따르고 있습니다. 아직은 시장 점유율 면에서 두 회사 사이에 격차가 있지만, Circle은 규정 준수와 투명성을 바탕으로 점차 Tether와의 격차를 줄이고 있습니다.

스테이블코인법은 스테이블코인 IPO를 촉진하고 있습니다. Circle의 IPO는 스테이블코인 산업 발전의 풍향계가 될 수 있습니다. 글로벌 규제 환경이 더욱 명확해짐에 따라 스테이블코인은 규정 준수와 제도화의 전성기를 맞이하고 있습니다.

에어드롭 기회 및 상호 작용 가이드

Initia 에어드랍 리뷰: 소매 투자자의 컴백, 정확한 기대 관리, Initia가 잘한 점은?

이니티아의 에어드랍 전략은 PUA를 거부하고, 쇼맨십을 거부하고, 간단한 사용자 운영 사고방식으로 돌아가고, 사용자에게 장기주의를 느끼게 하는 것입니다.

현재 산업에서 좋은 에어드롭은 투명성(검증 가능한 규칙), 정량화 가능한 기여(공정성), 누적된 이익(장기주의), 확산 가능한 가치(생태적 구속력), 이행된 약속(성실성)에 불과합니다.

좀 더 깊이 고려해야 할 점은 프로젝트 소유자와 자본이 사용자를 트래픽으로 보는지, 자산으로 보는지입니다. 사용자를 자산으로 운영하지 않고 단지 트래픽으로만 운영한다면 이러한 반대와 왜곡, 심지어 권리 보호조차도 멈추지 않을 것입니다.

암호화폐 산업은 여전히 초기 단계에 있으며, 에어드롭은 여전히 필요한 시장 도구입니다.

비트코인 생태계

BRC-20 창립자 Domo와의 단독 인터뷰: 이더리움 반역자 48시간 폐쇄, 비트코인 역사를 다시 쓰다

비트코인 펑크와 .sats 도메인에서 영감을 받아 BRC-20이 탄생했습니다. 도모는 BRC-20 폭발 사고 이후 압박감을 느꼈습니다.

케이시가 오디널 프로토콜을 대대적으로 업그레이드했을 때, 도모가 가장 먼저 고려한 것은 보안이었습니다. 몇 가지 새로운 업그레이드는 프로토콜을 개선하지 못했고, 우리에게 위험을 안겨주었습니다. 결국, 인덱서 분쟁은 아마도 의사소통 부족으로 인해 폭동을 일으켰지만, UniSat은 타협했습니다. 저는 모든 사람의 협조에 감사드립니다. 모든 사람이 어떤 형태의 포크도 커뮤니티의 최선의 이익이 아니라는 데 동의했고, 모든 사람의 필요와 이익에 맞는 해결책을 찾았습니다. 나중에 비슷한 상황이 다시 일어나지 않도록 하기 위해 Layer 1 Foundation을 만들었습니다. 이 조직의 가장 좋은 활용은 미래에 이러한 결정을 더 현명하게 처리할 수 있도록 어떤 종류의 거버넌스 규칙을 수립하는 것입니다. UniSat과 Best In Slot은 모두 이 조직의 주요 유지 관리자이며 서로 협력합니다. 저는 결과에 매우 만족합니다. 이것이 오픈 소스 프로토콜이 되어야 하는 방식입니다. 시간이 지남에 따라 창립자의 아이디어가 반드시 최선은 아닙니다. 더 나은 기술, 더 많은 경험, 프로토콜에 헌신하는 더 많은 사람들이 참여하는 것은 건강합니다.

현재 우선순위는 BRC-20 자산을 유지하는 것입니다.

프로그래밍 가능한 모듈과 단일 단계 전송을 통해 BRC-20을 다른 생태계에 더 잘 통합할 수 있으므로 사용자는 BRC20의 나무에 매달려 있을 필요가 없으며, 표준 자체가 아니라 생성되는 자산을 지원해야 하는 객체로 만들 수 있습니다. 단일 단계 전송은 지갑을 추상화하고 비트코인 지갑 개수 문제를 해결할 수 있습니다. 이를 통해 사용자 경험이 향상될 뿐만 아니라, BRC20을 이전보다 다른 시스템에 연결하는 것도 더 쉬워질 것입니다. 현재의 크로스 체인 브릿지 설계 중 다수는 UTXO를 전송하고 간단한 크로스 체인 브릿지 잠금에 가까운 것을 경험하는 데 익숙한 사용자에게는 여전히 너무 복잡합니다.

이더리움과 스케일링

ETH 항저우 현장조사: 이더리움은 중년기에 접어들었고, 3년 내 새로운 최고가를 기대할 수 없다

ETH의 가격이 침체되어 있지만, 생태계는 매우 분산되어 있으며, 여전히 이더리움 생태계를 고수하는 오래된 투자자와 후발주자들이 있습니다.

이더리움은 갈림길에 서 있다. 나아갈 것인가, 붙잡을 것인가?

주간 편집자 추천 (0329-0404)

다중 생태 및 크로스 체인

10,000단어 분량의 연구 보고서: Solana에서의 MEV의 진화와 그 장단점

진정한 경쟁력은 주문 흐름의 데이터 섬으로 옮겨갈 것입니다. 예를 들어, Jupiter는 dex 시장 점유율의 80% 이상을 차지하고 있어 주문 흐름이 가장 인기가 많습니다. 브랜드 평판이 손상되더라도 최고의 가격을 제공하는 것과 무작위로 운 좋은 거위를 골라 이익을 내는 것의 균형을 어떻게 맞추느냐에 달려 있습니다.

좀 더 첨단적인 탐색: 개인 거래와 공정한 거래부터 시작하여 프로토콜 수준에서 PBS를 개선합니다.

CeFi 및 DeFi

유동성에 대한 진실: 2024년 거래소 상장 효과 연구 보고서

코인을 상장할 거래소를 선택하는 것은 상장된 코인의 성과에 상당한 영향을 미칩니다. 시장 여건이 좋을 때 대형 거래소는 중형 거래소보다 성장 측면에서 더 큰 이점을 갖는 경우가 많습니다. 한국 시장은 거래량이 많고 유동성이 좋은 독특한 시장 환경을 갖추고 있으며, 토큰은 상장 후 빠르게 자금을 유치할 수 있습니다. 거래소의 토큰 검토 과정은 토큰의 시장 성과와 전반적인 시장 안정성에 직접적인 영향을 미칩니다.

이번 주의 핫 토픽

지난주 백악관은 관세전쟁을 시작했습니다. 저스틴 선은 FDT가 자신에게 4억 5,600만 달러를 사기한 혐의로 고소했습니다( 사건에 대한 자세한 설명 ).

이 밖에 정책과 거시경제 측면에서는 아서 헤이스와 비트멕스 공동설립자가 트럼프 대통령으로부터 사면을 받았다 . 미국 정부는 4월 5일에 비트코인과 기타 암호화폐 자산의 보유 현황을 공개할 것으로 예상된다. 미국 SEC와 제미니는 합의를 모색하기 위해 60일간 소송 중단을 신청했습니다. 금 가격은 무역과 지정학적 혼란으로 인해 최고 기록을 기록했습니다 . ChatGPT 이미지 생성 기능이 이제 무료 사용자에게 공개되었습니다.

의견과 견해에 있어서 백악관은 관세에 대한 협상의 여지가 없다고 강조했습니다. 선임 전략가: 미국에서 경기 침체와 미국 주식 시장의 하락장 가능성이 커졌습니다. Dragonfly의 관리 파트너: 암호화에 대해 낙관적이지 않다면, 시장에서 공매도를 하고 3년 후에 결과를 보세요 . 아서 헤이즈의 새 기사: 비트코인은 연말까지 25만 달러 에 도달할 수도 있다. 아서 헤이즈: 만약 비트코인이 4월 15일 세금 마감일까지 76,500달러를 유지할 수 있다면 위험에서 벗어났다는 뜻입니다. 아서 헤이즈: 관세 정책은 세계 불균형을 바로잡고 비트코인에도 도움이 됩니다 . 21 주식: 기관들이 비트코인 매수를 재개할 수 있으며, 투기적 행동은 이제 기본적으로 근절되었습니다 . 로봇에게 고양이처럼 야옹야옹하는 비탈릭의 행동은 지역 사회에 불만을 불러일으켰습니다. 1confirmation 창립자가 이더리움과 비탈릭을 지지합니다: ETH가 심각하게 저평가되고 있습니다 . 주수: 패밀리 오피스는 마이클 세일러의 비트코인 준비금 전략에 주목하고 있습니다.

기관, 대기업, 주요 프로젝트 측면에서 볼 때, Hut 8 Mining과 미국 대통령 트럼프의 둘째 아들이 미국 비트코인 회사 설립을 발표했습니다. 스미토모 미쓰이 파이낸셜 그룹이 스테이블코인을 개발하기 위해 미국 기업 두 곳과 협력할 예정이다. Terraform Labs: 3월 31일에 최대 5억 달러의 배상금을 목표로 채권자 청구 포털을 출시했습니다. HashKey AI 사업부는 기술 로드맵을 발표했으며, 첫 번째 제품인 ModAI가 글로벌 테스트를 위해 공개되었습니다. 바이낸스 지갑은 CEX 자금으로 DEX 거래 기능을 출시했습니다. ACT 플래시 등의 밈 토큰이 50% 폭락했습니다( 이벤트 해석 ) 4.meme 유동성 풀 조정 : PancakeSwap V2로 전환하고, 새로운 토큰 LP를 소각합니다. MakerDAO가 오라클 보안 모듈을 사용하기 때문에 최대 8,440만 달러에 달하는 두 고래의 순 포지션이 아직 청산되지 않았습니다 . Hyperliquid는 온체인 자산 상장 폐지를 위한 투표 메커니즘을 출시했으며, 첫 번째 제안은 MYRO 영구 계약을 상장 폐지하는 것입니다. 바빌론이 제네시스 메인넷을 출시할 예정입니다 . Babylon은 토큰 경제를 발표했습니다 . 총 금액은 100억 개이며, 커뮤니티 인센티브는 15%를 차지하며 에어드랍 문의 페이지를 시작했습니다. PumpBTC는 에어드랍 쿼리 웹사이트를 출시했으며, Binance Wallet은 곧 PumpBTC(PUMP)의 독점적인 TGE를 출시할 예정입니다. StakeStone이 에어드랍 쿼리 웹사이트를 오픈했습니다. LayerZero CEO가 2차 에어드랍 계획을 공개했습니다. 1차 에어드랍과는 전혀 다를 것으로 예상되며, 실제 사용에 중점을 둘 예정입니다. B² Network는 AI 기반 BTC 이자 발생 채굴 풀인 Mining Squared를 출시했습니다. Synthetix 창립자: sUSD 앵커 수리 메커니즘이 전환 중이며, ETH의 90%가 판매되었고 SNX가 추가되었습니다.

데이터에 따르면 3월 29일 솔라나 네트워크 주소 수가 약 1,112만 개에 도달하여 역대 최고치를 기록 했습니다. Glassnode: 2020년부터 2022년 사이에 BTC를 구매한 대부분의 투자자가 여전히 보유하고 있습니다 .

보안 측면에서 zkLend 공격자는 Tornado Cash 피싱 사건을 사칭 한 사람과 동일인일 수 있습니다. zkLend: 피싱 웹사이트의 새로운 지갑 주소는 실시간으로 모니터링되고 있으며 도난당한 자금은 계속 추적될 예정입니다 . 구글: 북한 해커, 원격 직원을 사칭해 영국 블록체인 프로젝트에 침투 내부자가 정보를 유출했고, Coinbase 사용자는 표적 사기 에 시달렸습니다... 글쎄요, 또다시 기복이 심한 한 주였습니다.

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