三元×Dank AMA 实录

撰文：三元资本

感谢大家关注三元社区最新一期的 AMA，今晚我们有幸请来 Philx Co-founder of Dank Protocol

欢迎！

感谢：链闻 ChainNews、Odaily 星球日报、PANews、Tokenview、三元资本 TernaryCapital 对本次活动的大力支持。

以下内容为 AMA 的内容

主持人：

大家安静啦，让我们开始今天的活动

首先我们有请 Philx 来为我们详细解答下关于 Dank 的问题哈～

先请嘉宾 Philx 介绍一下自己和 Dank Protocol 项目背景 ～

Philx：

大家好，我是 DANK 协议的联合创始人 Philx，感谢主办方和活动支持方，以及三元社区的伙伴们！

首先先介绍一下，Dank 是一种基于以太坊智能合约的免许可开源借贷协议，旨在解决 DeFi 市场资金效率低下的问题和构建固定收益市场。Dank 的根本目标是让所有有价值的加密资产获得多元化的金融服务，创造可持续发展的基础。

我们知道 2020 年的 DeFi Summer 后整个市场引来爆炸式的增长，根据 DeFi 数据信息平台 DeFi Plus 的数据当下显示，DeFi 市场的 TVL 大约为 928 亿美金。

在 2020 年以前整个 DeFi 的市场规模非常小众，但随后的短短一年多时间里，DeFi 的 TVL 规模迅速增长到近 1000 亿美金，其中借贷的市场规模占据了 DeFi TVL 的大约 30%，这在以往简直是不可思议的规模。

目前肉眼可见 DeFi 市场的规模是不断地变大，但市面上绝大多数的资产 / 头寸只存在于浮动利率的空间里面。从头部 DeFi 借贷平台可以看到，由于本身资金体积过大，沉淀的资金一直在影响资金效率，当然资金效率也成为了头疼的问题。（AAVE 和 Compound 协议借贷资金效率区间为：30%-45%）

我们团队看到了一个机会：如果的将可变利率市场的头寸转化为固定利率的头寸，那么不但可以解决可变利率市场的头寸的沉淀资金效率问题又可以创建新的收益市场：固定收益市场。
解决资金效率大概率也就解决了资金收益的问题，所以我们在可变借贷利率的基础上去创建了一个衍生的固定收益市场：Dank 协议允许任何使用协议的用户去获得可变利率的存托凭证 d-token，然后通过远期利率合约互换模型可以随时释放 d-token 远期收益来获得即时固定收益。

通过 Dank 固收协议，对于任何想要长期获得稳定收益的用户和小资金换去巨大存款敞口收益的用户都各自拥有特别的“空间”，拥有可变利率头寸的用户随时可以将头寸置换成灵活的本金凭证+收益凭证，通过折价债券原理又可以将本金凭证对冲到市场重新加大资金的灵活性。

主持人：团队选择 De-Fi 这个赛道的原因，或者说为什么看好 De-Fi 市场呢？

Philx：简单的概括，大概有三个简单的理由：

• 首先我们认为 DeFi 在未来是一种可持续发展的金融基础，包括 DANK 协议的初衷也是一致的。

• 其二，我们认为基于区块链各方面的发展势必是建立在 DeFi 金融基础之上的，简单来说是一切区块链应用的经济活动中心。

• 最后，DeFi 作为一种新的金融形式，相对比传统金融市场的规模，在发展上来说仍然是非常早期的婴儿。

开个玩笑，狗狗币未来要成为星际货币了，我们还有什么理由不相信 DeFi 的未来。

主持人：
可以给我们讲讲 Dank 协议中的固定利率市场吗？您认为固定利率在 De-Fi 市场的发展前景如何？

Philx：

好的，Dank 的固定利率市场是一个基于 Dank 借贷协议的开源固定利率协议。在 Dank 协议可变利率的基础上，创新性地采用了由算法机制控制的固定利率。通过风险保障池和订单池的组合模式，用户将拥有更加多元化的收益组合。

Dank 的固定利率市场是用户获得稳定风险敞口的最佳工具。在市场上，持有计息代币的持有者将有机会获得额外的利润并提前锁定他们未来的收益。同时，它允许交易者在不使用基础抵押品的情况下直接获得未来的利润。将底层抵押品存入 Dank、Compound、AAVE 等借贷协议后，可以从协议中获得可变利息收益。 同时，用户还将获得相应价值的计息代币（dToken、cToken、aToken 等） . 这些代币代表赎回本金和未来远期回报的权利。Dank、Compound 和 AAVE 是基于可变利率的借贷协议，无法保证未来的确切回报。为了对冲收入波动，保持稳定的收入预期，设计了 Dank 的固定利率市场。

↓这是我们的固定利率模型↓

核心的优势：Dank 的固定利率市场为固定收益提供了多种方法；订单簿模型为市场上的所有参与者（流动性提供者和接收者）提供定制和高资本效率，非常适合需要精确固定收益的用户；AMM 帮助流动性提供者避免 theta 衰减，也帮助需要快速变现的浮动利润通过流动性市场转化为固定收益。另一方面，市场使用流动性激励方法来帮助流动性提供者也获利。同时，创新性地采用 Slippage Mining 方法，降低系统风险。

固定利率或者固定收益在全球的传统金融市场占据了非常重要的地位，我们可以去看看美国国债的体量，就能清楚的认识到这个庞大的市场，单单美国无风险国债目前体量是 28 万亿美元。金融本质的差别是不大的，我们认为固定利率市场在 DeFi 中市场重要性和在传统金融基本是一致的。以下是我对未来 DeFi 固定利率前景的一些看法：

• 随着去中心化的金融逐步合规，未来更多的传统资本进入到加密领域投资，优先选择稳定的敞口标的。

• 利率互换市场基础是未来 DeFi 对冲衍生品的核心之一。

• 固定利率的市场是未来 DeFi 面向更广泛的用户群体的一种重要方式。

• 从发展周期来理解，固定利率是下一个周期的关键场景。

主持人：Dank Protocol 与 他借贷平台相比，有什么不同之处？作为用户选择 Dank Protocol 的理由是什么呢？

Philx：

首先，DANK 协议的底层借贷和 Comp、AAVE 是一致的，也是可变利率的借贷协议，任何人都可以存取或者借还自己资产来获得浮动的利率。

从业务方向来说，不同于 COMP 和 AAVE 的，DANK 更专注于固定的利率、资金效率和利率的衍生品的市场，同时 DANK 提出基于浮动利率市场的远期利率合约掉期模型，用户可以随时释放 d-token 的远期收益，获得即时固定收益。

我觉得用户选择 DANK 首先相对比其他借贷平台：

1.  具有更好的资金灵活性

2.  更多的收益选择性

这里举个例子来看一下，Bob 在 DANK 协议存入 1ETH，那么 Bob 也会收到由 DANK 协议铸造的存款凭证：1 d-ETH。d-ETH 和 c-ETH （Compound 的存款凭证）一样，代表着 Bob 本金存款和浮动的收益的凭证，此时持有的 d-ETH 的 Bob 除了等待不确定的收益，似乎什么也干不了。事实上的，我们发现持有 d-ETHD 的 Bob 完全可以好好利用这个头寸，思考一下，如果将 d-ETH 的属性进行铸造和拆分，即 Bob 将他的 d-ETH 拆分为本金 token+收益 token，那这时 Bob 的就有以下的灵活资产管理方式了。

基于零息债券的原理，Bob 可以在不放弃基础本金收益权的前提下，折价卖出他自己的本金 token，Bob 甚至可以不断地 Compounding 本金 Token 从而获得数倍地资金效率和收益权益。
如果可变利率市场在未期积极，那么 Bob 可以在市场信心积极的情况下，提前释放自己的收益 token。Bob 不出售他自己的本金 token+收益 token，在基于现有的 Danks Fixed Rate Market 上面从事提供流动性的生意，赚取更多的手续费。

总结，如果 Bob 想要的稳定的或者确定的收益，那么 Bob 可以将他的收益权提前打包卖给市场（Danks Fixed Rate Market）来获得固定的收益，而不需要担心收益浮动的烦恼；另一方面，他想要获得更高的资本效率，那么他的未到期本金凭证可以随时折价卖给市场。

主持人：

我们都知道，安全问题是用户非常关心的一环，Dank Protocol 在用户的资金安全方面会给哪些保障呢？

Philx：关于安全，协议的安全可以说是整个协议最重要的一环，这是协议的根基。我们团队其实一直在思考如何为用户带来资产的安全，我这里通过几点来展示我们在安全的重视和动作：

1. 从协议安全性上，协议一直在和领先的审计机构合作，检查我们的代码安全性能，同时也做了相关的测试活动来反馈协议的 Bug 等。此外，为了更大化和最大限度的保持安全底线，我们最近也在准备集成 Openzeppelin 刚孵化的 Forta-一种智能合约的实时威胁检测协议。

2. 关于资产清算风控安全上，极端行情下，某些流动性可能出现急剧萎缩，导致某些币种无法清算。为了用户的资产安全，Dank 协议合理限制了风险较高的单个币种的最大存款市场规模，并且针对特定代币只能进行存款获取收益但不能进行抵押借贷，保证协议安全。

3. 保障金库，Dank 协议上线后会陆续推出保障金以应对极端情况的保障和保护措施。

4. 协议登陆主网后，我们会为协议上保险

主持人：
您能谈谈项目的代币吗？ 投资者持有代币有什么好处？ 又有哪些使用领域？

Philx：

好的， DANK 是 DANK 协议的原生治理代币，未来的主要用途是协议的治理，包括：委托、投票、参数设置、收入转让、协议升级等。

关于对代币持有者，我们没有预先去定义这个好处或者优先级是什么，但拥有和持有 Dank 可能在社区治理这块会更多的主动权和影响力，因为我们有一个社区 / 协议激励金库，后续一旦完全社区治理化，这将由完全由社区去主导和定义。

关于代币更多的细节可以查看我们的文档资料：https://dank-protocol.gitbook.io/docs/faq/governance

主持人：
您能给大家透露一下目前 Dank Protocol 的进展吗？有什么好消息要分享给我们的用户吗？

Philx：

首先，DANK 浮动利率借贷协议的目前已经部署在 Kovan 测试网、Arbitrum 测试网，前期开展了交互业务测试，目前是开放测试体验的。其次，我们固定利率协议板块已经在官网公布了 Demo 测试版本，即将在 Github 披露代码信息和第三方审计合作，预计近期展开公开测试活动。如果要说好消息，那就是我们的最终审计报告很快出来，另外 DANK 的基础借贷上线 L2 （Arbitrum）的同时会有新的一批 Dank-Punk 空投。欢迎大家体验，保持关注哈

主持人：
可以介绍一下 Dank Protocol 的发展路径以及对未来一个期待吗？

Philx：
其实关于发展路径我们没有办法完全界定一个既定路线，随着治理权由初期团队过渡到社区，Dank 协议后续的发展情况将完全由社区治理来决定，所以这里谈的发展路径是我们团队初期对 Dank 协议大致的规划，这里主要路径的这里分两个角度来说：

• 首先 Dank 协议部署框架角度，会采取多链的部署方式来拓展各种边际的效应，主要以 Layer 2 和 EVM 链为主。

• 其次 Dank 协议业务角度，主要围绕基础借贷、固定收益市场和链上信用去探索新的边界，致力于自由、开放、无审查的可持续的领先金融主体。

关于期许，我们希望在未来 5-10 年，DeFi 开始作为广泛金融在全球开始流行，并且在法律框架上逐步完善，Dank 作为一种开源、无需信任的协议被广泛传统的银行和第三方金融机构依附和集成，信用体系将会迁移至链上。

以下为社区提问

主持人：

接下来把时间交给大家，大家对 Dank 还有什么疑问呢，请踊跃提问哈～

社区提问：
有人可以把收益权提前打包卖给市场（Dank’s Fixed Rate Market）来获得固定的收益，那在市场不好的情况下，收益权的收益会变成负数吗？及出现没人接的情况。

Philx：
收益权一旦流通在市场，对于卖方而言已经获得即时的收益，简单来说已经将持有的未到期收益头寸提前释放到市场。关于收益是否会负收益，当然不会，这是一个远期的收益头寸不会有归零或者负数情况发生。

社区提问：
你觉得 Dank 未来在这条赛道上最大的挑战是什么？如何才能成功突围成为借贷头部行列呢？还有 dank 有公众号的麻烦发下给我们关注哈

Philx：
最大的挑战是足够长期的运作和积累，我们希望在新的细小市场去突破和寻找弯道超车的机会。公众号暂时还没有哈，可以多多关注我们的 推特 和 电报 群组。

社区提问：

您能告诉我们从 Dank Protocol 竞争对手中脱颖而出的 1-2 个很棒的功能吗？

Philx：
固定利率、NFT 信用凭证，今天没有在这里提及，可以在我们的 文档 去了解一下

社区提问：
DANK 目前是在哪个公链上？未来有其他公链的打算吗？

Philx：
我们主要围绕 L2 和其他兼容 EVM 链

社区提问：
作为小投资者怎么在 Dank Protocol 项目里获取收益，有几种方式？

Philx：
可以多关注我们的固定利率板块，简单来说，你可以通过小资金撬动大资金收益。比如 Bob 未拥有 1000 万＄的资本去放贷赚取利息，但在固定利率板块，Bob 只需要用几万＄的资金成本，就可以撬动 1000 万＄的收益。

社区提问：
Dank 审计公司是哪个？和使用哪个预言机价？

Philx：好的，这个我提前透露吧，这两天也会正式地披露。

目前我们的审计合作机构是 Certik，后续版本会是 Openzepplin。预言机这块我们主要采用的是 Link 的数据，后续也会支持 Uni V3 的预言价格。

社区提问：
现在很多人在关注你发图， 你们项目中的 NFT 领域有哪些发展？

Philx：
链上身份、未来基于 Web 的信用基础以及元宇宙的场景应用，我们有一个 NFT，可以保持关注。

社区提问：
社区对您来说有多重要？ 是否考虑社区需求？

Philx：
在发展上应该说和协议安全一样重要，没有社区基础就无法成就 Dank。

社区提问：
能公布一下 dank 的投资机构 VC 有哪些吗？还有目前的估值大概在多少？

Philx：保持关注，估值这些我们没法自己做裁判。

社区提问：DANK 什么时候上线，可以透露一下吗？

Philx：
即将发射！保持关注！

主持人：
感谢 Philx 带我们了解到很多关于 Dank 的项目信息，由于时间关系，今天的 AMA 到这里就结束了

感谢 Philx 来到三元社区，希望未来的 Dank 更加强大！

关于 Dank Protocol

Dank 是一种基于以太坊智能合约的免许可开源借贷协议，旨在解决 DeFi 市场资金效率低下的问题，构建固定收益市场。Dank 首次提出了基于浮动利率市场的远期利率合约掉期模型，它允许任何使用该协议的用户获得可变利率。用户还可以随时释放 d-token 的远期收益，获得即时的固定收益。Dank 的终极目标是让所有有价值的加密资产获得多元化的金融服务，为科学和金融创造可持续发展的基础。

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