今年 5 月，Uniswap 启动 V3，该版本的一大特色是「集中流动性」。流动性提供者可以在自定义价格范围内分配资金，单个头寸被汇总到一个池子里，形成一个组合曲线，供用户交易。简单来说，流动性提供者可以选择仅为某一个价格区间提供流动性，以在指定价格区间的范围内参与做市，从而获得更高的资本回报率。
然而，数据研究显示，无常损失问题在 V3 版本更加严重，近 50% 的地址持有 LP 与单纯持有资产相比是亏损的。特别是严格定义做市区间，一旦价格突破该区间，LP 将 100% 遭受损失。这一结果，似乎违背了 V3 版本的初衷。
一个名为 izumi Finance 的项目，正试图消解 Uniswap V3「集中流动性」带来的负面影响。izumi Finance 是一个提供流动性即服务 (LaaS) 的平台，该项目将推出一个名为「LiquidBox」的平台，解决 Uniswap V3 挖矿和 Uniswap V2 设计中的一些问题，使投资者能够增加收益，并使项目更有效地用代币奖励吸引流动性。
LiquidBox 可以使协议能够在特定价格范围内分配激励奖励，例如稳定币池仅在狭窄的价格范围内（0.99、1.01）支付激励奖励。同时，流动性提供者可以通过资本效率赚取更多的交易费用，并获得相关协议提供的额外奖励。
具体来说，项目方（协议）可以在 LiquidBox 中首先设置激励的 LP 代币的价值范围，提供代币作为激励；用户在 Uniswap V3 参与该项目代币流动性提供，获得 LP NFT，再将其质押到 izumi 协议；LiquidBox 会自动判断 LP 代币的价值范围，是否在项目所有者设定的流动性激励价值范围内；如果在范围内，LiquidBox 将根据激励计划为流动性提供者发放流动性挖矿代币奖励。操作流程如下图所示：
并且，LiquidBox 还允许 LP 仅提供买入方单边流动性，确保用户在上涨行情下不会产生损失；此外，LiquidBox 通过提供结构化激励和自动调整模块来解决“Pool2 困境”。（注：Pool2 困境是矿池 2 中的高 APR 流动性挖矿激励通常会带来高通胀率和抛售压力。）
总结一下，izumi 的 LiquidBox 可定制模式为用户和项目创造了双赢的局面，前者将通过在 izumi 上质押他们的 LP 来获取更多收益，后者将能够利用更大和更便宜的流动性池。
根据官方计划， LiquidBox 将于 12 月 21 日上线。此外，izumi 还将上线多链离散流动性 AMM 协议 iZiSwap，该产品可以将「集中流动性」服务扩散到多链，支持限价单，并将于 Uniswap V3 兼容，提高多链的资本效率。未来，izumi 还将上线跨链桥集中流动性服务「C-AMM Bridge」，它可以使跨链交易成本降低至 1 分钟，并且 Gas 费用较低。
代币方面，izumi Finance 原生代币是 iZi，可以用作支付跨链交易费用、激励池设置和其他工具的使用；用户需要质押 iZi 代币才能获得 ve-iZi 代币——这是 izumi 平台的治理代币，使持有者有资格获得一系列利益并参与治理。
融资方面，今年 10 月，izumi Finance 宣布完成 60 万美元的第一轮融资，多家风投参与投资，包括 Everest Ventures Group、Youbi Capital、Tess Ventures、LucidBlue Ventures、Puzzle Ventures、WolfEdge、ICG、Adaptive Lab、Nothing Research 等。近期，izumi Finance 再次完成 350 万美元 A 轮融资，A 轮融资参投方包括 Mirana Ventures、IOSG、Cadenza、Fenbushi Capital、EVG、Hashkey、GSR、CyberX、Bixin、Kronos、Dorahacks、Gate Labs、MEXC以及来自Nansen、Perp、Chainlink、Babel 的个人投资者。
izumi Finance 的愿景清晰而有意义：帮助项目以高效和持续的方式吸引链上交易流动性， izumi Finance 联合创始人 Jimmy Yin 补充道。izumi 的 LiquidBox 只是我们的第一步，而多链的流动性解决方案也在路上。我们真诚地欢迎每一个项目到 Izumi 来，以获得更好、更便宜的流动性。
