원작자: EIGENPHI

원문 편집: Deep Tide TechFlow

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그림: MEV는 빌더 수익의 51.6%를 차지하며 검증인은 가장 큰 수혜자입니다.

위의 Sankey 다이어그램은 MEV 공급망이 다양한 참여자, 특히 현재 PBS 제도 하에서 빌더와 검증자에게 주는 혜택의 흐름을 보여줍니다.

이 차트는 2023년 1월 1일부터 2023년 2월 28일까지의 데이터를 보여줍니다. 두 달 동안 EigenPhi는 MEV 지불과 관련된 975,290건의 거래를 식별했습니다. EigenPhi의 알고리즘은 이러한 트랜잭션의 64%를 세 가지 주요 유형의 MEV 봇으로 분류했습니다. 봇은 함께 730만 달러의 수익을 창출하고 MEV 지불에 1,890만 달러를 기여했습니다. 그 중 MEV는 빌더 수익의 51.6%를 차지했으며, 검증인은 가장 큰 수혜자가 되었습니다.

정의되지 않은 거래 유형이 나머지 36%를 차지하여 MEV 지불에서 1,580만 달러를 차지했습니다. 아직 엄격하게 정의되지 않은 이러한 범주에는 JIT(Just-In-Time Transaction), 통계적 차익 거래, DEX-CEX 차익 거래 및 개인 주문 등이 포함됩니다.

이 중 2,310만 달러는 coinbase.transfer()를 통해 빌더의 주소로 직접 이체되고, 나머지 1,160만 달러는 빌더에게 우선 수수료로 지급됩니다.

MEV는 빌더 수익의 51.6%를 차지하고 나머지 48.4%는 일반 거래에서 지불하는 우선 수수료에서 나옵니다.

검색자 및 기타 사용자가 지불한 가스 수수료의 일부는 기본 수수료 형태로 소각되며 일반 거래로 지불한 기본 수수료($2.272 백만)는 차트에 표시되지 않습니다.

그러나 빌더는 엄청난 6,730만 달러를 벌었지만, 그 중 93%는 검증자에게 보상하기 위해 릴레이 경매에 입찰하여 검증자가 결국 블록을 제안하도록 했습니다. 따라서 해당 두 달 동안 건축업자의 명시적 수입은 440만 달러에 불과했습니다. 유효성 검사기는 2023년 첫 두 달 동안 6,260만 달러를 벌었습니다.

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빌더와 검증자 모두에게 과두가 가장 큰 몫을 차지합니다.

빌더와 검증자 간의 시장 경쟁은 Lido가 시장 점유율의 30%를 차지하는 명백한 과점 효과를 나타냅니다.

빌더와 검증인 간의 시장 경쟁은 명확한 과점 효과를 나타내며 상위 3개 경쟁사가 전체 수익의 약 50%를 차지합니다. 빌더와 유효성 검사기의 이중 역할을 동시에 수행함으로써 업계 리더는 시장을 지배할 수 있었습니다. 현재 1위인 Lido는 두 달 만에 약 2,100만 달러의 수익을 올렸고 30%의 시장 점유율을 확보했습니다. 한편, 2위는 Mevboost.pics로 표시된 Coinbase로 시장의 약 15%를 차지합니다.

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메브 케이크

마지막으로 Sankey 다이어그램에서 알 수 있듯이 MEV 마켓플레이스는 빌더와 검증자에게 여러 계층의 수익을 제공합니다. 이러한 이익의 대부분은 자신을 위해 가장 큰 부분을 개척하는 Lido와 같은 시장 리더가 가져갑니다. MEV "파이"는 크지만 이 "파이"가 균등하게 분배되지 않고 상당 부분이 릴레이 경매에 사용된다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

시장이 분명한 과점 효과를 나타내고 MEV 수익이 건축업자의 이익에 중요한 역할을 하기 때문에 이 공간의 미래 환경은 MEV 케이크에서 자신의 위치를 ​​유지하기 위해 이러한 주요 기업이 채택한 전략의 영향을 받을 가능성이 높습니다. 큰 몫을 차지하기 위해.