DeFi 仍是整个行业的根基，但流动性碎片化的问题是当下 DeFi 板块要面临的重大挑战。针对该问题，当下常规的解决方案大多是采用跨链桥、中间链以及多链 Dapp 等策略，这些策略有好有坏。除此之外，还有一种解决方案就是本文所讲的 TapiocaDAO，其所采用的全链 LayerZero 方案；事实上，该方案也并非 TapiocaDAO 首创，此前 Wormhole 便是该方案的代表之一，只不过去年遭遇了黑客攻击，损失金额高达 3.26 亿美元。
但我们不应该将 Wormhole 的失利视为全链 LayerZero 方案的失利。TapiocaDAO 对于全链 LayerZero 方案有着自己的认知和技术优势。以下为 TapiocaDAO 的详细介绍，通过阅读下文，或许我们能对 TapiocaDAO 本身和要做的事情有更清晰的了解。
本文来源@DewhalesCapital，veDAO 研究院已获得中文转载授权。
TapiocaDAO 项目介绍
本文分为两个部分。我们将从第一部分开始，深入了解 Tapioca 基础设施的细节：
Singularity
Big Bang
YieldBox
twAML
DSO
PearLayer
请记住：这些不仅仅是随意的术语。它们是 TapiocaDAO 独特的 DeFi 生态系统的构建模块，每个模块在创建无缝连接的金融中心中发挥着独特的作用。 TapiocaDAO 的目标是解决 DeFi 中的流动性碎片化问题，使得在任何网络上都能借贷和利用各种资产。这一举措增强了资本效率，通过统一流动性来增加借贷机会。
DeFi 中各个链和协议之间的流动性碎片化降低了资本效率。同一资产的流动性在两个不同的链之间不共享，导致滑点较大。 多亏了 LayerZero 的广义消息网络，TapiocaDAO 成为第一个“全链”货币市场协议。其目标是消除众所周知的桥梁相关风险，包括智能合约漏洞和用户摩擦。
TapiocaDAO 独特的代币经济涉及$TAP、twTAP、oTAP 和$USD 0 代币，每个代币都针对 DeFi 特定的方面。从风险管理到收益优化，这些代币构成了一个动态的生态系统，旨在推动协议的增长。
借贷市场：Singularity
我们将从 Singularity 开始，这是 BoringCrypto 的 Kashi 的修改版本。Singularity 作为借贷市场，通过隔离市场来分散风险，从而支持风险较大的资产，而不会危及整个协议。
与传统的借贷协议相比，所有资产共享一个流动性池。这意味着如果一个资产失败，可能会对整个系统造成灾难性的影响。 另一方面，Singularity 采取了不同的方法。它允许用户创建单独的借贷对。每个借贷对都与其他借贷对隔离，这意味着如果一个资产失败，它只会影响到那个特定的借贷对，而不会影响整个池子。
此外，它还允许一键杠杆，通过单击一次自动获得多达 5 倍的杠杆。其目的是通过在多个链上共享市场流动性来优化波动性资产的利用。
稳定币铸造机制：Big Bang
Big Bang 是另一个 Kashi 的演变版本，它使用 Gas 代币作为抵押品来实现 USD 0 稳定币的铸造。这个概念引入了自偿还贷款的协议。换句话说，它允许用户通过提供被接受的资产作为抵押品来铸造 USD 0 。
为了确保协议的稳定性，Tapioca 使用了一种称为抵押品债务比（CDR）的机制，根据市场需求调整 USD 0 的供应。通过调整利率，这将鼓励套利，为借款人或贷款人提供更有利的条件。
无许可代币保鲜库：YieldBox
YieldBox（BentoBox V2）是一个无需许可的代币保险库。与 BentoBox V1相比，YieldBox 引入了升级，优化了 gas 消耗，并简化了代币批准流程。它支持 NFT、重置代币和隔离策略。通过隔离策略，它允许代币在不同的风险隔离收益策略之间重新平衡。Tapioca 通过在支持的链外部的 Arbitrum 上使用代理合约来实现这一点，从而在链之间传递消息。
BentoBox 本质上是一个代币保险库，用户可以将代币存入其中，并在多个 DeFi 应用程序之间使用这些代币，而无需将它们从保险库中提取出来。 YieldBox 在这个基础上构建，但对其功能进行了精细和扩展。它旨在实现存入资产的最佳收益。为此，它利用涉及收益农场、借贷、质押等多种策略。
YieldBox 不断追踪和调整，以最大化代币持有者的收益。简单来说，当用户将代币存入 YieldBox 时，系统会自动利用这些代币参与收益最大化的策略。
经济系统：twAML
twAML 是一个经济系统，根据经济活动动态地实现最大的配置效率。它采用博弈论，用户的托管承诺不断调节 AML，这是一个以共识驱动和自由市场定义的指标。 在传统的流动性挖矿模型中，经常会因为不负责任的发行和较高的通胀导致不盈利的做法，进而导致协议代币价值稳步下降，收益率、用户兴趣和流动性减少。
TapiocaDAO 发布了一份详细的白皮书，旨在解决这些挑战，并改进了来自 OlympusDAO、GMX、Convex Aura、OLM 和 Keep3r 的模型，以更好地解决它们的局限性。
链接：https://www.tapioca.xyz/docs/twAML.pdf
AML 根据用户的贡献规模和交互时的参与者总数来衡量用户的系统影响。系统激励可以根据用户行为和系统状态振荡，从而避免停滞并促进新的增长状态。 Tapioca 的 AML 受到 Keep 3 r 的 OLM（期权流动性挖矿）的影响，抑制了流动性矿工的即时获利抛售行为。它确保用户激励和长期资金库的可持续平衡，从而关键地创建了一个 POL（协议捕获流动性）。
DAO 看涨期权：DSO
DSO（DAO 看涨期权）是一个允许创建 POL（协议捕获流动性）、长期 TVL 和 twAML 的机制。这个概念作为操作他们独特经济模型的一个关键构建模块。
DSO 允许 OLM 有效运行。受到 Andre Cronje 的 Keep 3 r 的启示，该机制使得创建 POL、长期 TVL 和 twAML 成为可能。
通过向信贷市场提供流动性的用户将获得代币收据（tOLP），可以选择将其锁定一段时间。在此期限结束时，他们将获得一个具有指定行权价的 oTAP，让他们选择（而非义务）以优惠价格购买 TAP 代币。
DSO 的具体作用是促进创建协议捕获流动性（POL），鼓励长期的总价值锁定（TVL），并支持 twAML 机制的运行。
Tapioca 的中继器 PearLayer
PearLayer 是 Tapioca 的中继器，利用 LayerZero 的 Pre-Crime 机制，支持 Arbitrum、Optimism、Ethereum、Avalanche、Base、Berachain、ZKSync、Starknet、Mantle Network、Cosmos、Sei、Polkadot 等链。
有了 Pre-Crime，PearLayer 可以在交付之前验证跨链消息的潜在结果，确保协议的完整性。Tapioca 的预言机解决方案来自 Chainlink 价格数据源。
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