「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。
因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。
下面，来和我们一起阅读吧：
投资与创业
2024 年Web3增长状况：超 100 家初创公司已筹集超过 10 亿美元
新的首轮融资不多，风险投资公司正在加大对成功项目的投资。
归因/分析、忠诚度和社交初创公司获得了最多的新融资，占所有 10 个类别筹集资金的 80% 。
消息传递是第二个获得最多资金的类别广告网络和社区工具是最拥挤的类别。
资本、人和技术构成了“CPT”框架的基础。
牛市催化剂有：现货以太坊 ETF 获批、宏观环境、美国总统大选和比特币会议、比特币减半的影响。
在早期融资轮中，代币相关法律权利的结构化非常复杂，一些投资者可能会利用市场标准缺乏明确定义的不足，来利用毫无防备的企业家。为此我们需要定义代币权利和限制范围的基础原则：激励对齐。
a16z Crypto 和其他大型加密风险投资公司用来与企业家保持激励对齐的条款包括（附示例条款）：代币权力、锁定期、保护性条款、网络利用和合规性。
空投机会和交互指南
本周必参与：Fractal Bitcoin 交互得积分、Scallop 高收益稳定币挖矿
Super Champs、MoonFrost、The Beacon、Earn Alliance、ChronosWorlds。
比特币分形网络生态 InfinityAI、基于以太坊上构建首个使用 Move 的 L2 Movement、专注于为 AI 和 Web3 游戏构建模块化数据层 CARV、Web3 用户安全数据平台 GoPlus、专为所有 RWA 打造的模块化 L2 Plume Network、以太坊 L2 解决方案 Morph。
以太坊与扩容
以太坊生态此刻要考虑的不是重塑 DeFi Summer，而恰恰是走出纯 DeFi 文化阴霾。如何把以太坊最大可能向 Web2 世界融合，脱虚向实，才是大家应该真正预期的新 Summer 所在。
CryptoQuant 分析师表示，Dencun 升级使以太坊再次通胀，可能破坏其作为“ultra-sound（超声波）”货币的特性。
幂律效应（Powerlaw）开始显现，主导的 L2 解决方案吸引了不成比例的用户，而以太坊的利用率依然较低，因为尽管增长，但将数据发布到以太坊的成本保持相对不变。
如果你希望 ETH 成为现在用于结算和安全保障的链，而不是用户链，通货膨胀未必是坏事，它有助于提高在所有这些生态系统中的流动性和传播。将 ETH（人为地）稀缺化会阻碍这些特性（参见：比特币）。
多生态与跨链
文章重点介绍了 IDO 平台 Monad Pad、MEV 基础设施和流动性质押平台 aPriori、流动性质押协议 Kintsu、去中心化订单簿交易 Kuru、NFT 交易平台 Poply、去中心化预测市场 Castora、流动性质押协议 Magma。
链上与华尔街「两手抓」，一文总览 Axelar 的全链生态版图
当下的 Axelar 已然构建起了 Web3 新老参与者（涵盖链上及 Token 领域）与华尔街传统巨头（涉及链下及 RWA 范畴）这两个不断扩张的庞大生态圈层。
CeFi DeFi
相对面向圈外用户的一篇稳定币基础读物，覆盖了稳定币与传统金融的对比、近期新闻和相关数据。
新玩家们普遍聚焦于两个共同主题：无需许可的市场（开放市场创建和激励层）、解决方案（依靠人工智能进行市场结算，或创建更高效的系统）——这两点也是 Polymarket 的可提升点。
预测市场的盈利可以靠交易费、交易者收益的一部分（Web2 模型遵循这条路径）、交易对手的损益（Web2 喜欢服务亏损的客户）。
一篇标题党软清算介绍。
持有比特币并使用软清算机制进行法币借贷，比特币升值过程中我们能获得持续的现金流，无需出售比特币或担心短期价格波动造成的清算将这一切搞砸。在持有一定比特币的情况下，无需劳动而可支配的法定货币随时间逐渐增加。
在软清算的机制下，即使清算发生，我们会在价格涨回过程中以和卖出几乎相同的价格买回抵押品，保证仓位的几乎不变。而由于在较长时间尺度下比特币会相对信用货币升值这一前提，被清算必然在未来涨回。（软清算由外部套利者发动，借贷者会有相对硬清算极少的损失，需避免频繁落入清算区间。这里也体现出与 Uni v3 相反的设计哲学：LP 希望价格尽量多落在区间内收获费用，借贷者希望价格尽量少落在区间内减少损失。）
Dex Trading Bot 赛道凭借其广泛的用户基础、明确的应用场景和显著的盈利潜力，正成为加密货币市场中一个值得密切关注的新兴领域。
Dex Trading Bot 提供的服务包括：自动化交易、优化交易体验、狙击功能、一键跟单功能、限价单和 DCA。
根据 Dex Trading Bot 的盈利模式可以划分为三种：订阅费制、交易手续费、混合制。
Bot 相比传统 Dex 的优势有：快速反应、自动化交易、降低 MEV 损失、较高的灵活性、提升用户体验、
Jupiter、Merkl、Dolomite、Brahma、Kamino。
收益率是一个web3横向对比的事情，已经不再是具体的细分赛道。
Curve 作为基建层协议，在一定阶段后就没必要开发了，也已经足够成熟了，更新并不影响使用。
而 Curve 提供了一个整套的框架，同时筹码完成了一个去中心化。（相比 Uniswap）跨周期的打算前景会更好一些（前提是认为链上未来是需要激励的）。
CRV 的购买者有很多项目方。流动性挖矿是上个周期起家的核心方式。项目早期在启动的时候都是，租用流动性。CRV 解决了一个项目方在早期启动时不需要通胀自己的经济模型，而是用租用 CRV 的流动性，从而解决了代币通胀的问题，把代币用在其他的 Utility 上。同时代币在解锁以后依旧有意义。CRV 也可以支持非稳定币的交易，与 Uniswap 类似。当时购买的时候排队时买不到的，优先给项目方。项目不会死掉，短时间不会被 Uniswap 蚕食掉。
Pendle 是代币化和收益交易化的场所，首先是固定利率，用户可以把资产存入，到期后能够取出更多资产，另一方面是交易员，他们更倾向高风险投机的收益。
Pendle 的短期炒作价值：LRT 热度、积分 PMF（Product Market Fit）热度、币安投资。
长期投资价值：DeFi 收益率的底层资产依旧加密资产（主流资产、中流资产、长尾资产）构成，这部分资产的波动率最终影响到 DeFi 协议的收益率波动，例如：挖矿项目头一天 20% ，后天之前 0.02% 的情况也屡见不鲜。中间的调仓摩擦成本、时间成本使得最终收益，因此固定利率的产品逐渐有了需求。
GameFi
作者提出了两项改善 GameFi 代币经济模型的建议：ServerFi（通过资产合成实现私有化）；持续奖励高留存玩家 （Continuous Rewards for High-Retention Players）。
与传统模型不同，ServerFi 通过引入一个动态且竞争性的环境，在其中持续的价值贡献是维持地位的必要条件，从而有效地促进了玩家之间的社会流动性。该模型不仅培育了一个更加充满活力和包容性的社区，还为未来的区块链游戏提供了一个可扩展且具有弹性的框架。
Web3 AI
IOSG Ventures：从Web2到Web3，Marketplace 的下一次进化浪潮
本质上，Marketplace 是连接需求方（终端消费者）和供应方（卖家或供应商）的中介，通过收取交易一定比例作为佣金或服务费，或通过提供增值服务（如支付处理、产品交付和客户支持）收取额外费用来实现盈利。其核心功能是访问和可见性，提供卖家可以接触广泛受众，买家可以轻松找到所需商品的平台；通过聚集供需提高效率，降低搜索和交易成本，并通过提供一定的安全机制，如评价系统、托管服务和争议解决来实现信任。
成功的 Marketplace 平台离不开：需求流动性（Demand Liquidity）、需求的复合增长效应（Compound Nature of Demand）。
随着技术的不断发展和代币化趋势的加速，Web3 市场平台将扩展到更多消费品和传统资产领域，产生“新需求 + 新供应”的全新市场，为供需双方提供创新性的价值主张，如更复杂的数据及计算资源市场、知识产权与专利市场、能源/环境资产及使用权市场、多样的消费品和收藏品市场、个人时间与专业技能服务市场。
抽象的目的是隐藏复杂性，Web3 语境中的抽象层次往往高于 Web2（因此难度更大）；
模块化降低了公链构建的门槛，链抽象则包含了对公链关系的重新架构以及用户/开发者体验的改善；
跨链资产转移、跨链通信、互操作性和链抽象辨析：一套以协调不同链上的状态修改（交易） 为核心的概念子集（但在实际使用中往往充满了中间地带）；
基于意图的链抽象解决方案成为一种流行架构，众多组件类产品可能会以拼图的形式渐进链抽象的最终形态；
行业目前对链抽象的讨论和建设尚未破除对 infra 本位的迷信，链抽象作为真问题的成立离不开链上活跃度、模块化进展、新用户和开发者进入；
链抽象的未来并非光明的坦途一片，需要考虑对长尾公链的影响，以及对非 DeFi 类的应用的探索。
Nillion、Grass Network、Ritual Network、Allora Network、Peaq Network。
一周热点恶补
过去的一周内，政策与宏观市场方面，美国 7 月 PPI 涨幅低于预期，经济学家预计美联储将从9 月开始进行一系列降息；美联储传声筒：美联储 9 月会议辩论将集中在降息 25 基点或更大的 50 基点；美银：市场定价今年降息四次，不认为鲍威尔会违背市场定价；美国税局发布新版加密税表草案，不再要求填写钱包地址和交易 ID；
观点与发声方面，Adam Cochran：风投正放缓加密领域投资，仅靠持有 BTC/ETH 回报便可超指数基金；Matrixport 市场观察：加密市场短期缺乏支撑性热点，可进行理性投资或逢低调仓；BitGo CEO回应 WBTC 项目争议：愿协助 Maker DAO 尽职调查以减轻社区担忧；Dragonfly 加入 Crypto.com、Coinbase 行列，反对 CFTC 对预测市场的拟议禁令；孙宇晨：参与 WBTC 是战略性举动，目的在于推动行业去中心化；
机构、大公司与头部项目方面，Animoca Brands 正考虑 2025 年底或 2026 年初在香港或中东进行 IPO；币安 Binance Launchpool 和 Super Earn 将上线 Toncoin（TON）；EigenLayer 宣布启动“AVS 激励”功能；MakerDAO 已通过并执行减少 WBTC 抵押规模的提案；GM（gm.ai）开启空投和代币交易；
数据上，以太坊网络 Gas中位数创过去 5 年来新低；Elon Musk 与特朗普直播访谈中未提及加密货币或比特币，但 pump.fun 在期间的 3 小时内发行代币数量超 10000 个……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每周编辑精选》系列传送门。
下期再会~
