背景介绍
近期，Hypurr Fun 平台和 Hyperliquid 的上币拍卖机制引起了广泛关注。近期 Hypurr Fun 推出的代币 Farm 在 Hyperliquid 现货市场上架后，市值迅速飙升至 2000 万美元。HYPE 代币的持续上涨，使得更多用户关注到 Hypurr Fun 生态系统。作为订单簿式 DEX，Hyperliquid 的上币不同于 Raydium 等的无许可形式，类 pump.fun 平台的 Hypurr 如何与之结合？背后的具体规则、交易流程如何？
1.Hyperliquid: 从透明机制到市值前 50 ，重新定义 DEX 市场
Hyperliquid 的出现打破了传统的「黑箱上币」模式。HYPE 代币的成功之路从 TGE 后仅用两周时间就进入市值前 50 ，一度超过了 Fantom、Bittensor 等项目，甚至超过了 Arbitrum 本身。这种成功不仅重新聚焦了市场对 DEX 的关注，也展示了 Hyperliquid 精准的市场洞察力。该项目并没有走先 VC 融资、刷量后上所出货的老路，而是通过透明的机制赢得了市场的认可。
在这次空投出圈后，Hyperlqiuid 的热度也开始飙升。SOLV 这次破记录的拍卖是 Hyperliquid 从 meme 乐园转向正规军 onboard 的转折点，Solv Protocol 也将是 Hyperlqiuid 上首个上线的顶级项目。
2. Hyperliquid：公开透明的上币机制为市场注入新活力
Hyperliquid 的上币机制引起广泛讨论的原因之一是 Moonrock Capital CEO Simon 在推特上的一则帖子。他声称「Binance 要求某个潜在项目提供其总代币供应量的 15% 以确保其在 CEX 上市，而这占到了代币总供应量的 15% ，价值约 5000 万到 1 亿美元」。这种中心化操作让许多项目方和投资者望而却步，而 Hyperliquid 则通过公开透明的上币机制，为市场注入了一股清流。
可以说加密苦中心化久矣，每一次上币的财富效应几乎被 CEX（上币费）、科学家（上币后抢先交易）所拿走，项目方由于要承担一笔支出不菲的上币费从而会牺牲项目的质量，一切的一切还是最终由散户买单。上币事件和现如今散户拥抱 memecoin 而拒绝 VC 币的逻辑如出一辙，其核心依然离不开公平。
3. Hyperliquid：采用荷兰式拍卖机制确保代币公允价格上架
Hyperliquid 采用荷兰式拍卖机制决定代币的上币顺序。项目方需要申请获得 HIP-1 原生代币的部署权限，然后通过荷兰式拍卖确定代币的最终价格。拍卖起始价格高于市场预期，随着时间逐渐下降，直到有投标者接受该价格为止。这样的机制不仅反映了报价人的真实心理预期，还能以公允的价格实现代币上架。
具体流程为持续 31 小时的荷兰拍卖，期间代币部署费用从初始价格线性下降至 10000 美元 USDC。若拍卖失败，初始价格恢复至 10000 美元 USDC，若成功则下一次拍卖的起始价格为上一次价格的两倍。例如，若最后一次拍卖中标价为 100000 美元，则下一次拍卖的起始价格为 200000 美元，并随时间下降。
4. Hyperliquid：众筹拍卖机制提升代币上币透明度和质量
Hyperliquid 的上币拍卖机制，Hypurr Fun 该协议相当于建立了一个“众筹”平台，参与用户在其中投入资金，然后竞争在 Hyperliquid 上的现货上币名额。
在 Hyperliquid 上部署代币需要缴纳一笔 gas 费用，这笔费用将回馈给 HLP Vault。同时，Hyperliquid 每 31 小时进行一次拍卖，全年最多 282 次上币。这种被动「限额」方式不仅提高了上线项目的质量，也保障了社区的权益。与传统 CEX 暗箱操作相比，Hyperliquid 的上币机制更加公开透明，形成良性循环。当前 Hypurr 仍处于早期并在持续上升中，因此可能有较多的“掘金”机会。其中工具方面明显非常不完善，与其他成熟的 pump 类生态完全不能相比。
5. Hypurr：通过网页版和 Telegram 实时获取代币信息与交易动态
https://app.hypurr.fun/launches
通过网页版可以查询 Hypurr 代币信息与交易情况，包括项目简介、代币的价格、市值、交易量等基本信息。
通过 Telegram 频道进行新币获取，路径为 Hypurr 官方 bot→Prelaunch market 频道→Launch Alert 子频道，通过 Telegram 能够更为实时地知悉新增了哪些代币，而不用在网页刷新获取。
6. Hypurr Fun：通过 Telegram Bot 和网页版多渠道购买代币
目前 Hypurr Fun 仅支持通过 Telegram Bot 进行购买，进入 Bot 后将有弹出消息提供钱包地址，也可通过 Wallet 模块获取更多信息，目前仅支持从 Hyperliquid L1或者 Arbitrum 转账充值，需注意仅支持原生 USDC 充值（不支持 USDC.e）。
购买代币有两种主要方式：
1. 从网页版跳转至代币频道，通过置顶消息跳转至 Trade 界面。
2. 通过 Telegram 主页的 “/launches”（按交易量或价格排序）或 “/chat” 进行购买。前者为官方数据筛选工具，点击后直接选择购买数量；后者为公开聊天频道，用户可以在其中发现热门代币，并通过点击跳转进行交易。
7. Hypurr Fun 与 Hyperliquid：项目热度激增，财富效应与 FOMO 情绪再现
由于很多项目，还在 Hypurr Fun 上的进度只有 5% ，那么进度到 100% 。意味着底池流动性增加 20 倍，对应市值可想而知，妥妥超 20 倍预期。很多人会盯着进度 5% 左右的，社区热度比较高的项目重点关注。最近几天身边朋友进入好多微信群，时刻关注大家的”打新”情况，看是否也能进去分一杯羹。一天几十倍的涨幅，但是往往在使用电报群购买和卖出操作上面的难度，阻挡了不少人的进场。 Hyperliquid 平台上的众多项目展现了显著的财富效应。用户热情高涨，整体氛围令人回想起 2020 年初期 IDO 的火热场景。在 Hyperliquid 平台上，市场参与者表现出极高的活跃度。无论是线上社区还是线下交流，用户都表现出强烈的参与热情。市场的“FOMO”情绪尤为显著，每一个新项目的上线都吸引了大量关注和投资。
8. 深度思考 Hyperliquid 的成功
Hyperliquid 的成功并非偶然，其史诗级空投和透明的上币机制对市场教育意义重大。创始人 Jeff 在 FTX 破产后决定不再信任 CEX，并拒绝 VC 投资。他认为，许多项目通过 VC 投资粉饰数据，最终通过上线大型交易平台退出，这种模式不可持续。Hyperliquid 见证了去中心化精神的胜利，透明公开的机制和强大的社区凝聚力将 Perp DEX 推向了新的高峰。
总而言之，Hyperliquid 的上币机制对现有 CEX 上币黑箱操作进行了革命性的改变，推动了整个行业的公开透明化。在市场的呼声中，公平和公开成为了新的标准，Hyperliquid 无疑走在了这一潮流的最前端。
风险提示：以上内容是关于 Hyperliquid 的上币拍卖机制和 Hypurr Fun“众筹”平台的操作，只做演示效果，内盘的买卖的教程不涉及具体的项目。操作风险较高，可能面临高额的损失，请谨慎参与。
