ชื่อรอง
1. กำแพงรอบ ๆ แอสการ์ดนั้นแข็งแกร่ง วิธีการปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์ในห่วงโซ่เป็นหัวข้อนิรันดร์
การเกิดขึ้นของ Defi ได้เปิดสะพานสายรุ้งไปยังแอสการ์ด ซึ่งสภาพคล่องได้ถูกปลดปล่อยอย่างเต็มที่ การออกแบบรูปแบบการซื้อขายที่เป็นนวัตกรรมเพื่อจุดประสงค์ในการปรับปรุงสภาพคล่องของ NFT ก็เป็นทิศทางของแพลตฟอร์มการซื้อขาย NFT ทั้งหมดเช่นกัน แม้ว่าจะไม่มีรูปแบบการกำหนดราคาที่ครบถ้วนและครบวงจรในตลาด NFT ในปัจจุบัน แต่จากข้อมูลปริมาณธุรกรรมของ blue-chip NFT จะเห็นได้ว่าโมเดล Marketplace ของ Order Book คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 95% ของธุรกรรม ปริมาณ ;คำอธิบายรูปภาพ
ชื่อรอง
ข้อความ
NFT มีหลายประเภทแตกต่างจาก FT กฎการกำหนดราคาและพฤติกรรมการซื้อขายกำหนดว่า NFT บางตัวเท่านั้นที่เหมาะสำหรับการใช้ AMM เพื่อแก้ไขปัญหาสภาพคล่อง ในที่นี้ NFT แบ่งออกเป็นสี่ประเภทตามฟังก์ชันการทำงานดังต่อไปนี้: ศิลปะภาพ (PFP) ) / คลาสสินทรัพย์เสมือน (อุปกรณ์เกมบนบก) / สินทรัพย์ออนไลน์ (RWA) / ข้อมูลประจำตัวออนไลน์ (ชื่อโดเมน/ตั๋ว ฯลฯ) ตามจำนวนการออกและความต้องการในการทำธุรกรรมของผู้ถือชื่อรอง
3. เหตุใดเราจึงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเส้นทาง NFT-AMM มาเป็นเวลานาน
ก) ฐานผู้ใช้ที่มีศักยภาพขนาดใหญ่จากมุมมองของระบบนิเวศลูกโซ่ทั้งหมด ผู้ใช้ Defi คือผู้ใช้ที่มีศักยภาพของเส้นทาง NFT-AMM ปัจจุบัน ผู้ใช้งานเฉลี่ยต่อเดือนของระบบนิเวศ Defi อยู่ที่ประมาณ 1 ล้านคน ในขณะที่จำนวนเทรดเดอร์อิสระ NFT มีเพียงประมาณ 200,000 คนเท่านั้นคำอธิบายรูปภาพ
คำอธิบายรูปภาพ
ข้อความ
ข) มีโอกาสเติบโตอย่างมากในด้านประเภทและปริมาณของสินทรัพย์ NFTข้อความ
c) เส้นทาง AMM ของ NFT สามารถใช้เป็นสะพานเชื่อมระหว่างสินทรัพย์ NFT และสินทรัพย์ FTเช่นเดียวกับเครื่องมือ Defi พื้นที่นวัตกรรมของความสามารถในการจัดองค์ประกอบแสดงถึงขีดจำกัดสูงสุดของการเติบโต ก่อนการผงาดขึ้นของ Defi สภาพคล่องของสินทรัพย์ FT อาจถูกจำกัดไว้เพียงการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในรูปแบบของ Order Book เท่านั้น เครื่องมือ AMM ที่นำเสนอโดย Curve/Uniswap ได้ปลดปล่อยขอบเขตของกิจกรรมของสินทรัพย์ออนไลน์และได้รับมูลค่าใหม่ในเวลาเดียวกัน เห็นด้วย. ในทำนองเดียวกัน สินทรัพย์ NFT จำเป็นต้องใช้เครื่องมือ AMM เพื่อรับรู้มูลค่าใหม่และสร้างโมเดลการกำหนดราคาใหม่ เรามองเห็นว่าโมเดล AMM ของ NFT สามารถมีนวัตกรรมในทิศทางต่อไปนี้:
การรวมกับอนุพันธ์: อนุพันธ์ NFT ยังเป็นเส้นทางย่อยที่รวบรวมนวัตกรรม ในบทความ IOSG Weekly Brief | จากการเก็งกำไรสินค้าโภคภัณฑ์ไปจนถึงการเก็งกำไรทางการเงิน: เกมสัญลักษณ์ # 174 ของอนุพันธ์ NFT ผู้เขียน Sally แบ่งความต้องการการซื้อขายออกเป็น ออกเป็นประเภทต่างๆ ดังต่อไปนี้: การเก็งกำไร (การรับรายได้ที่ผันผวนของราคา NFT ด้วยกองทุนขนาดเล็ก), ภาระหนี้จากรายได้ (การเพิ่มภาระหนี้เพื่อเพิ่มการใช้เงินทุน), การป้องกันความเสี่ยง, การกระจายความเสี่ยงและการสร้างมาตรฐานของพอร์ตการลงทุน ขับเคลื่อนโดยความต้องการของตลาดมากมาย โดยการสร้างตลาดเก็งกำไรที่สามารถใช้ประโยชน์ได้โมเดลธุรกรรม NFT-AMM สามารถสร้างเกมไดนามิกในกลุ่มสภาพคล่อง ช่วยให้ตลาดได้รับข้อมูลออนไลน์แบบไดนามิก และขยายพื้นที่เกมเราคาดหวังว่ารูปแบบการซื้อขาย NFT-AMM อาจสร้างกฎการกำหนดราคา NFT ใหม่ผ่านการผสมผสานกับอนุพันธ์
การผสมผสานกับแพลตฟอร์มสินเชื่อจำนอง: แพลตฟอร์มสินเชื่อจำนองที่นำโดย BendDAO/Paraspace ยังคงใช้รูปแบบดั้งเดิม นั่นคือ ผู้ใช้จำนองสินทรัพย์ NFT และแบบจำลองจำนองจะคำนวณจำนวนเงินกู้ผ่านราคาพื้น แม้ว่า Blur จะเข้าร่วมการแข่งขัน แต่ภาพรวมการแข่งขันก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปมากนักเราหวังว่าจะได้เห็นว่าหลังจากที่ตลาดและกองทุนสนับสนุนโมเดล NFT-AMM แล้ว โทเค็น LP จะสามารถใช้เป็นใบรับรองสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย จำนองได้ และมีสภาพคล่องใหม่ได้ด้วยการเสริมสภาพคล่องของโทเค็น LP โครงสร้างที่มีอยู่ของตลาดสินเชื่อจำนองจะเปลี่ยนไป และผู้เล่นที่ไม่ได้ถือ NFT จะถูกดึงดูดให้เข้าสู่เกมโดยการอัดฉีดสภาพคล่อง
ชื่อรอง
4. ในโครงสร้างตลาด AMM ที่มีอยู่ หลายแพลตฟอร์มกำลังพยายามไปในทิศทางที่แตกต่างกัน
ที่นี่เราใช้ตัวอย่างบางส่วนเพื่อแสดงให้เห็นจุดเด่นของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่และปัญหาที่เกี่ยวข้องในตลาด
ก) NFTX ซึ่งอิงตามการกระจายตัวของ NFT เป็นความพยายามในช่วงแรกๆ ที่จะแนะนำโมเดล AMM ในธุรกรรม NFT
พวกเขาหวังว่าจะใช้ Token ที่กระจัดกระจายของ NFT เป็นสินทรัพย์ในกลุ่มสภาพคล่อง และผู้ใช้สามารถเพิ่มสินทรัพย์ เช่น ETH เพื่อจับคู่กับมันและรวมเป็นคู่การซื้อขายได้ นี่เป็นนวัตกรรมที่โดดเด่นและได้รับความสนใจจากตลาดในระยะเวลาอันสั้น อย่างไรก็ตาม ด้วยการเพิ่มขึ้นของประเภท NFT ผู้ใช้เริ่มค้นพบว่ารูปแบบการซื้อขายดังกล่าวสามารถเพิ่มพื้นที่ความผันผวนของราคาของ NFT ได้เท่านั้น แต่จะสูญเสียคุณลักษณะความขาดแคลนดั้งเดิมที่สำคัญที่สุดของ NFT และค่อยๆ สูญเสียตลาดโดยการเสียสละมูลค่าการรวบรวมเป็นการแลกเปลี่ยน สำหรับพื้นที่การค้าการรับรู้
b) บนพื้นฐานของ Uniswap V 1 แพลตฟอร์มที่ Sudoswap นำเสนอจะพยายามแนะนำ Uni-V 3 เข้าสู่ตลาด NFTAMM
Sudoswap พยายามแนะนำกลไก Uni-V 3 เข้าสู่ตลาดสภาพคล่อง NFT และเสนอนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายซึ่งเหมาะสำหรับธุรกรรม NFT เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ที่แตกต่างกัน ผู้ใช้สามารถสร้างแหล่งรวมสภาพคล่องในช่วงราคาที่มีธุรกรรมเข้มข้นที่เลือก (โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณราคาขั้นต่ำ) ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน สภาพคล่องเริ่มต้นของพูลสามารถกำหนดได้โดยผู้สร้างเท่านั้น และมีเพียงผู้สร้างเท่านั้นที่สามารถอัดฉีดสภาพคล่องลงในพูลได้ ดังนั้นบนกราฟราคา เราจะเห็นว่า Sudoswap ได้สร้างกลุ่มสภาพคล่องย่อยจำนวนมากที่จัดเรียงตามราคาธุรกรรมที่เหมาะสมที่สุด และจำนวนและความลึกของพูลย่อยที่สอดคล้องกับช่วงราคาแต่ละช่วงก็แตกต่างกันเช่นกัน และสภาพคล่องระหว่างกลุ่มราคา ก็แตกต่างกันเช่นกัน ใช้งานร่วมกันไม่ได้
c) Midaswap เปิดตัวโหมด Liquidity Book ของ Trader Joe V 2 ตามโมเดล AMM ข้างต้น
ผู้ใช้สามารถเลือกช่วงราคาเพื่อให้มีสภาพคล่องใน Midaswap เนื่องจากราคาได้รับการแก้ไขในแต่ละ Bin ตำแหน่งคู่การซื้อขายของ LP ทั้งหมดจึงถูกรวมเข้าในกลุ่มสภาพคล่องเดียวกันภายใต้แบบจำลองนี้ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความลึกของกลุ่มสภาพคล่อง และ LP จำเป็นต้องเพิ่มสภาพคล่องเพียงฝ่ายเดียวเพื่อรับโทเค็น ERC 721 LP เป็นใบรับรองสภาพคล่อง ใช้โทเค็นของโทเค็น ERC 721 LP อย่างชาญฉลาดเพื่อล็อคสภาพคล่อง NFT ที่เพิ่มโดย LPs ในกลุ่มสภาพคล่อง เพื่อให้ตระหนักถึงฟังก์ชันที่เป็นนวัตกรรมใหม่สองประการไม่เพียงรวบรวมสภาพคล่อง NFT ในพูลโดยไม่สูญเสียคุณลักษณะการขาดแคลนดั้งเดิมของ NFT แต่ยังเข้ากันได้กับจุดแข็งของ NFTX และ Sudoswapชื่อรอง
5. ในนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ข้างต้นผู้ใช้จะใช้ข้อมูลในห่วงโซ่เพื่อให้ข้อเสนอแนะกับตลาดแม้ว่าเราจะคิดว่ายังมีปัญหาบางอย่างที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างเต็มที่เมื่อเทียบกับตลาดที่น่าเบื่อหน่ายในปีที่แล้วก็มี การปรับปรุงที่ดี
ต่อไปนี้เป็นแนวทางบางส่วนที่ยังต้องได้รับการปรับปรุง:
ก) เนื่องจากกลุ่มสภาพคล่องแยกออกจากกัน ปัญหาการกระจายสภาพคล่องจึงเด่นชัดกว่าในธุรกรรม NFT ในการออกแบบ AMM ของแพลตฟอร์มข้างต้น กลุ่มสภาพคล่อง NFT ชุดเดียวกันประกอบด้วยกลุ่มการซื้อขายหลายกลุ่ม และส่วนใหญ่จะอยู่ที่ประมาณราคาพื้น ส่งผลให้สภาพคล่องระหว่างกลุ่มการซื้อขายต่างๆ ไม่ได้เชื่อมต่อกัน เมื่อราคาผันผวนหรือเครื่อง Oracle ถูกโจมตี กลุ่มสภาพคล่องอิสระแต่ละกลุ่มอาจถูกแยกย่อย เนื่องจากสภาพคล่องและความลึกของธุรกรรมได้รับการปรับปรุงเพียงบางส่วนเท่านั้น ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้เฉพาะในพูลขนาดเล็กเท่านั้น ดังนั้นโมเดลนี้จึงไม่สามารถทำหน้าที่ขาย/ซื้อในปริมาณมากได้
b) ราคาพื้นยังคงส่งผลโดยตรงต่อช่วงราคาของกลุ่มสภาพคล่อง และไม่มีทางที่จะสร้างรูปแบบการกำหนดราคาใหม่ได้ สภาพคล่องที่ไม่ต่อเนื่องทำให้ LP อ้างอิงถึงราคาพื้นของตลาดเท่านั้นเมื่อสร้างกลุ่มสภาพคล่อง และกลุ่มสามารถติดตามราคาพื้นของแพลตฟอร์ม Order Book ได้อย่างอดทนเท่านั้นสูญเสียโอกาสในการเป็นรูปแบบการกำหนดราคาใหม่。
c) เช่นเดียวกับปัญหาข้างต้น เมื่อช่วงราคาของกลุ่มการซื้อขายขึ้นอยู่กับราคาพื้นมากเกินไป กลุ่มการซื้อขายจะเสี่ยงต่อการถูกโจมตีด้วยการบิดเบือน เนื่องจากการขาดการเชื่อมต่อของกลุ่มการซื้อขาย เมื่อมีคำสั่งซื้อ/ขายจำนวนมาก ราคาจึงถูกโจมตีได้ง่าย ซึ่งนำไปสู่ความสับสนในกลยุทธ์ของหุ่นยนต์การซื้อขายบนแพลตฟอร์ม
d) การขาดความหลากหลายในกลุ่มเนื้อหาทำให้ขาดความสามารถในการจัดองค์ประกอบชื่อรอง
6. หลังจากสรุปปัญหาข้างต้นและปัญหาด้านตลาดแล้ว เราคาดการณ์ว่าโครงการระเบิด NFT-AMM ในอนาคตควรมีลักษณะดังต่อไปนี้หรือแก้ไขปัญหาต่อไปนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ก) เพื่อรองรับคลาสสินทรัพย์และคลาสผู้ใช้มากขึ้น ผู้ใช้ที่ไม่ได้ถือ NFT ยังสามารถอัดฉีดสินทรัพย์ของตนลงในกลุ่มสภาพคล่องได้
b) สามารถใช้ร่วมกับเครื่องมือ Defi อื่น ๆ เชื่อมโยงแพลตฟอร์ม Defi หลาย ๆ อันผ่านโทเค็น LP และแนะนำสินทรัพย์ผู้ใช้ Defi ด้วยวิธีการคำนวณดอกเบี้ยที่หลากหลาย
c) สามารถประกอบเข้ากับสินทรัพย์ NFTFi ได้ นั่นคือ การรับรู้สินทรัพย์ร่วมกันด้วยแพลตฟอร์ม เช่น การให้กู้ยืมจำนอง/ทางเลือก/ฟิวเจอร์ส การเพิ่มประเภทของหลักประกัน และการปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน
ชื่อรอง
7. แม้ว่าผลิตภัณฑ์ในตลาดที่มีอยู่จะไม่สมบูรณ์แบบ แต่เรายังคงมองในแง่ดีว่าสภาพคล่องและความสามารถในการประกอบของ NFT จะนำไปสู่โซลูชันที่สมบูรณ์แบบในที่สุด
ข้อสงวนสิทธิ์: บทความ Foresight Ventures ทั้งหมดไม่ได้มีไว้เพื่อเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดประเมินการยอมรับความเสี่ยงส่วนบุคคลของคุณและตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบ
เกี่ยวกับ ฟอร์ไซท์ เวนเจอร์
Foresight Ventures เดิมพันนวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัลในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า โดยจะจัดการกองทุนต่างๆ: กองทุน VC, กองทุนการจัดการเชิงรุกรอง, FOF แบบหลายกลยุทธ์, กองทุน S วัตถุประสงค์พิเศษ Foresight Secondary Fund l โดยมีขนาดการจัดการสินทรัพย์รวมที่ มากกว่า 4 หนึ่งร้อยล้านเหรียญสหรัฐ Foresight Ventures ยึดมั่นในแนวคิด มีเอกลักษณ์ เป็นอิสระ ก้าวร้าว ระยะยาว และให้การสนับสนุนโครงการอย่างกว้างขวางผ่านพลังทางนิเวศวิทยาที่แข็งแกร่ง ทีมงานมาจากบุคลากรอาวุโสจากบริษัททางการเงินและเทคโนโลยีชั้นนำ เช่น Sequoia China, CICC, Google, Bitmain เป็นต้น
Website: https://www.foresightventures.com
ข้อสงวนสิทธิ์: บทความ Foresight Ventures ทั้งหมดไม่ได้มีไว้เพื่อเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดประเมินการยอมรับความเสี่ยงส่วนบุคคลของคุณและตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบ
