นับตั้งแต่ทศวรรษ 1990 พวกไซเฟอร์พังค์พยายามดิ้นรนเพื่อเอาชนะปัญหาสำคัญในการออกแบบสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์:วิธีบรรลุการกระจายอำนาจในขณะที่ป้องกันการใช้จ่ายซ้ำซ้อน. จนถึงปี 2008 Satoshi Nakamoto แก้ไขปัญหานี้อย่างสร้างสรรค์ผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชนและกลไกฉันทามติ Proof of Work (PoW) เราทุกคนรู้เรื่องราวที่ตามมา
หลังจากการพัฒนามาเป็นเวลา 15 ปี Bitcoin ยังคงเป็นอันดับหนึ่งในอุตสาหกรรมในแง่ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด Ethereum และแพลตฟอร์มแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจอื่น ๆ ยังไม่สามารถตามทันได้ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญในการปฏิวัติครั้งใหญ่ ในมิตินี้ Bitcoin ประสบความสำเร็จอย่างไม่ต้องสงสัย แต่จากอีกมุมมองหนึ่ง Bitcoin ไม่ประสบความสำเร็จ นั่นคือ วิสัยทัศน์สกุลเงินดั้งเดิมยังไม่บรรลุผล ไม่มีใครใช้ Bitcoin ในการชำระเงินรายวัน และ ทางเลือก USD เช่น USDT ที่ยึดกับสกุลเงินตามกฎหมายอยู่ในขณะนี้ ดูเหมือนว่าจะมี ครอบครองตำแหน่งของสกุลเงินที่ชำระในอุตสาหกรรม crypto ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ควรจะเป็นของ Bitcoin
Bitcoin ดูเหมือนจะหลุดลอยไปจากจุดประสงค์ของการสร้างสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer และกลายเป็นสินทรัพย์ crypto ซึ่งเป็นทองคำดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับในยุคนี้
สิ่งนี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับปัญหาสำคัญอื่นและปัญหาที่ไม่รู้จักซึ่ง Bitcoin ไม่สามารถแก้ไขได้:วิธีการรักษากำลังซื้อของสกุลเงินให้คงที่บนพื้นฐานของการกระจายอำนาจ. Satoshi Nakamoto ไม่ได้พิจารณาสิ่งนี้เมื่อออกแบบ และปริมาณเงินจะถูกกำหนดโดยตรงไปยังจำนวนรวมที่จำกัด และวิธีการส่งออกที่ลดลงครึ่งหนึ่งใน 4 ปี สิ่งนี้ทำให้ราคาของ Bitcoin ไม่เสถียรอย่างมาก ทำให้เราต้องชำระเพื่อให้ได้สิ่งที่ดีที่สุดถัดไป และใช้เหรียญที่มีเสถียรภาพที่จัดการจากส่วนกลางจำนวนมาก เช่น USDT สำหรับการชำระเงินและการชำระหนี้
แม้ว่าในปัจจุบันมีผู้เชื่อ Bitcoin จำนวนมากที่พยายามบิดเบือนความจริงที่ว่าการขาดกลไกการปรับอุปทานของ Bitcoin จะไม่ส่งผลกระทบต่อการใช้ Bitcoin เป็นสกุลเงินการชำระเงินและการชำระหนี้รายวัน พวกเขายังถือว่าข้อบกพร่องนี้เป็นข้อได้เปรียบหลักของ Bitcoinแต่ผู้คนทั่วโลกต่างก็ลงคะแนนเสียงกัน ไม่มีใครอยากใช้ Bitcoin ซึ่งเน้นการจัดเก็บมูลค่าและมีความผันผวนสูงเป็นสื่อกลางในการชำระเงินรายวัน นอกจากนี้ ประสิทธิภาพข้อมูลของ Bitcoin Lightning Network ยังยืนยันสิ่งนี้ด้วย ข้อเท็จจริง.。
เป็นไปไม่ได้ที่โลก crypto ทั้งหมดจะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐแทนการชำระหนี้มาเป็นเวลานาน สิ่งนี้ขัดกับวิสัยทัศน์ของเราอย่างมาก แต่ตอนนี้ดูเหมือนว่า Bitcoin ไม่สามารถสนับสนุนอุดมคติของสกุลเงินโลกนี้ได้ แม้ว่าจะมีเพียงไม่กี่คนที่สังเกตเห็นข้อบกพร่องของการขาดการควบคุมการจัดหาเงินของ Bitcoin แต่ผู้มีวิสัยทัศน์เช่น Bitcoin OG และนักเศรษฐศาสตร์ Lawrence ก็ค่อยๆ ปรากฏตัวขึ้น โดยพูดออกมาอย่างต่อเนื่องและตอกตะปูบนหัวชี้ให้เห็นว่ากำลังซื้อของทองคำมีเสถียรภาพมากกว่า Bitcoin. เมื่อเร็ว ๆ นี้ Brian ซีอีโอของ Coinbase ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยน crypto ชั้นนำที่เริ่มต้นอาชีพของเขาในการซื้อขาย Bitcoin เช่นกันชี้ให้เห็นว่าหลายคนไม่เต็มใจที่จะใช้ BTC เป็นสกุลเงินจริง และเสนอ Flatcoin ไปในทิศทางนี้。
การทรงตัวหมายถึงการทรงตัวในด้านเศรษฐศาสตร์ และ เศรษฐกิจทรงตัวในขณะนี้ หมายความว่าเศรษฐกิจไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ (เพิ่มขึ้นหรือลดลง) การใส่เป็นสกุลเงินหมายถึงกำลังซื้อจะไม่ผันผวนมากนัก. นอกจากนี้ Brian ยังระบุชัดเจนว่ากำลังซื้อของ Stablecoin ควรมีการกระจายอำนาจ ไม่ใช่ยึดกับสกุลเงินตามกฎหมาย และติดตามดัชนีราคาผู้บริโภค
เนื่องจากอิทธิพลของ Coinbase ปัญหาการควบคุมการจัดหาเงินที่ Satoshi Nakamoto เลือกที่จะหลีกเลี่ยงเมื่อสิบสี่ปีที่แล้วได้ถูกนำกลับมาสู่ศูนย์กลางของอุตสาหกรรมอีกครั้ง“วิธีการบรรลุการกระจายอำนาจ ป้องกันการใช้จ่ายซ้ำซ้อน และรักษากำลังซื้อที่มั่นคงในเวลาเดียวกัน”。
8 ความเสี่ยงใหญ่ของการจัดทำดัชนี Flatcoin
น่าเสียดายที่ดัชนี Flatcoin ที่สำรวจโดย Brian ก็ประสบปัญหาสำคัญเช่นกัน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นความเสี่ยง 8 ประการในกระบวนการตรึงดัชนี:
ความเสี่ยงในการดำเนินการแบบรวมศูนย์: การเชื่อมโยงดัชนีอาศัยจุดเดียวของการดำเนินการโดยหน่วยงานการจัดการ และมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการแยกส่วนที่เป็นอันตราย
ความเสี่ยงของการฉ้อโกงข้อมูล: ดัชนีที่เผยแพร่โดยบริษัทหรือรัฐบาลสามารถควบคุมและจัดการได้ และไม่สะท้อนถึงสภาวะตลาดที่แท้จริง
ความเสี่ยงด้านราคาฐานดัชนี: ดัชนีกำหนดราคาเป็นสกุลเงินตามกฎหมาย แต่ราคาของสกุลเงินตามกฎหมายนั้นล้มเหลว
ความเสี่ยงของความล้มเหลวทางเทคนิค: การบิดเบือนทางเทคนิคของดัชนีเอง, แหล่งที่มาของราคาตลาดที่ไม่ถูกต้อง
ประเมินขอบเขตความเสี่ยง: ดัชนีไม่สามารถครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และราคาสำหรับตะกร้าสินค้าที่เกิดจากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี
ความเสี่ยงที่เป็นตัวแทน: ความต้องการในชีวิตเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ และส่วนประกอบของดัชนีและน้ำหนักไม่สามารถแสดงถึงความต้องการแบบเรียลไทม์ได้
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของข้อมูล: ข้อมูลในห่วงโซ่อาศัยอินพุตจากภายนอก และ Oracle ก็มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัย
การจัดการความเสี่ยง: แฮกเกอร์ เงินทุนขนาดใหญ่ หรือสถาบันที่ทรงอำนาจจัดการข้อมูลแหล่งที่มาของดัชนีเพื่อหากำไรจากความเสี่ยงที่ไม่สมมาตร
ความเสี่ยง 8 ประการนี้ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้อย่างสมบูรณ์ มีวิธีใดที่จะรักษากำลังซื้อให้คงที่โดยไม่ต้องเชื่อมโยงกับดัชนีที่เผยแพร่ใด ๆ หรือไม่?
Flatcoin ขึ้นอยู่กับกลไกการควบคุมอุปทานทองคำ
ก่อนอื่นเราสามารถคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับทองคำซึ่งมีกำลังซื้อคงที่มาเป็นเวลานาน แม้ว่าทองคำจะถูกถอนออกจากขั้นตอนการชำระเงินรายวันเนื่องจากต้นทุนการหมุนเวียนที่สูงซึ่งเกิดจากรูปแบบทางกายภาพ เราสามารถสำรวจหลักการของกำลังซื้อที่มั่นคงจากกลไกทางการเงินได้
ในอดีต ข้อได้เปรียบที่สำคัญของการที่ทองคำกลายเป็นสกุลเงินก็คือ มีระบบรักษาเสถียรภาพกำลังซื้อตามธรรมชาติ หรือที่เรียกว่าระบบการปรับอุปทานระบบทำงานอย่างมีประสิทธิผลโดยอิงจากการแข่งขันในตลาดเสรีในด้านต้นทุนการผลิตและราคาทองคำ และไม่จำเป็นต้องเชื่อมโยงกับดัชนีใดๆ。
การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำจะกระตุ้นให้เกิดการขุดทองมากขึ้นและลดการใช้ทองคำในอุตสาหกรรม เครื่องประดับ และของสะสม บุคคลอาจถึงกับหลอมเครื่องประดับและหล่อเป็นทองคำแท่งซึ่งจะช่วยเพิ่มอุปทานของทองคำในตลาด ราคาทองคำลดลง การขุดทองยุติลง การใช้ในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น และทองคำถูกนำไปสะสมเป็นเครื่องประดับมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้การหมุนเวียนทองคำในตลาดลดลง โดยอาศัยกลไกนี้เองที่ทำให้ทองคำสามารถรักษาเสถียรภาพของกำลังซื้อที่สัมพันธ์กันตลอดประวัติศาสตร์ และเข้ารับบทบาทของสกุลเงินที่ใช้ชำระหนี้รายวันขนาดใหญ่ทั่วโลกมาเป็นเวลานาน
กล่าวอีกนัยหนึ่งหากมีชุดที่เหมือนกับทองคำด้วยกลไกด้านต้นทุนและตลาดเสรีในการควบคุมปริมาณเงิน เสถียรภาพของกำลังซื้อจึงเกิดขึ้นได้เอง。
Bitcoin มีกลไกราคาทองคำ แต่ไม่มีกลไกการรักษาเสถียรภาพของอุปทานที่สามารถปรับผลผลิตสกุลเงินตามความต้องการของตลาดนี่คือเหตุผลว่าทำไม Bitcoin จึงมีมูลค่าในระยะยาวแต่ไม่สามารถรักษากำลังซื้อที่มั่นคงได้และเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมในปัจจุบันเกือบทั้งหมดไม่มีระบบต้นทุนที่คล้ายกับ Bitcoin และทองคำนี่คือเหตุผลว่าทำไมเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมจึงสามารถรักษาเสถียรภาพของราคาได้ในระยะสั้น แต่จะพังทลายลงในระยะยาวเสมอ
เป็นไปได้ไหมที่จะยืนบนไหล่ของ Bitcoin ยักษ์?ประดิษฐ์สกุลเงินดิจิทัลที่มีหลักเสถียรภาพกำลังซื้อแบบเดียวกับทองคำอย่างแท้จริงหรือไม่?
เราสามารถคิดและประเมินได้จาก 7 ประเด็นต่อไปนี้:
ระดับการกระจายอำนาจ:บรรลุการกระจายอำนาจแบบเดียวกับ Bitcoin หรือดีกว่านั้นทั้งในแง่ของเทคโนโลยีและการดำเนินงาน
การกระจายเงินอย่างยุติธรรม:ไม่มีการสำรอง การขุดล่วงหน้า การวางตำแหน่งเฉพาะเจาะจง ฯลฯ เพื่อให้เกิดการกระจายที่ยุติธรรม และไม่มีใครสามารถหลีกเลี่ยงการแข่งขันในตลาดเพื่อรับส่วนแบ่งได้
กลไกการควบคุมที่มีประสิทธิภาพ:มีกลไกการปรับปริมาณเงินที่ยืดหยุ่น ไม่ว่าจะเป็นการปรับระยะยาวหรือระยะสั้น ในทางทฤษฎีเร็วกว่าการปรับอุปทานทองคำ ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว และความผันผวนของราคาในระยะสั้นได้อย่างราบรื่น
สิ่งจูงใจ:มีแรงจูงใจที่สมเหตุสมผลเพื่อส่งเสริมการพัฒนาสกุลเงินอย่างรวดเร็ว
หลักการทางเศรษฐศาสตร์:ได้รับการสนับสนุนจากทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงินและไม่สามารถละเมิดหลักการเศรษฐศาสตร์ขั้นพื้นฐานเพื่อให้มั่นใจถึงความสมเหตุสมผลของแบบจำลอง
เทคโนโลยีขั้นสูง:ระบบสถาปัตยกรรมห่วงโซ่สาธารณะมีความสมบูรณ์มากกว่า Bitcoin และสามารถรองรับข้อกำหนดด้านเทคโนโลยีและสถานการณ์ได้มากขึ้น
ต้นทุนการผลิต:มีกลไกราคาเช่นเดียวกับ Bitcoin หรือทองคำ เช่น PoW
หากมิติการประเมินข้างต้นสามารถรับรู้ได้อย่างสม่ำเสมอ ปัญหาการปรับปริมาณเงินที่ Satoshi Nakamoto เคยหลีกเลี่ยงก็สามารถแก้ไขได้:เราจะได้รับสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่มีกำลังซื้อที่มีเสถียรภาพซึ่งบรรลุการกระจายอำนาจไปพร้อม ๆ กัน ป้องกันการใช้จ่ายซ้ำซ้อน และควบคุมปริมาณเงินด้วยตนเองดูเหมือนว่าจะเป็นระบบสกุลเงินที่เกือบจะสมบูรณ์แบบและน่าจะเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ยิ่งใหญ่ที่สุดหลังจากการเกิดขึ้นของ Bitcoin และ Ethereum ด้วยรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งนี้ อุตสาหกรรม crypto จะก้าวไปสู่การพัฒนาและความเจริญรุ่งเรืองที่มากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย
เราจะเห็นได้ว่าปัจจุบัน Flatcoin สามารถแบ่งออกเป็นประเภทที่เชื่อมโยงกับดัชนีและประเภทต้นทุนตลาดคล้ายกับกลไกการปรับอุปทานทองคำ เราเชื่อและหวังว่าความพยายามและการพัฒนา Flatcoin จะนำเราเข้าใกล้การบรรลุวิสัยทัศน์สกุลเงินในอุดมคติและสมบูรณ์แบบนั้นอีกก้าวหนึ่ง
