ผู้เขียนต้นฉบับ: Binance Research
สรุป:
หลังจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในปี 2023 มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 และในที่สุดก็แตะที่ประมาณ 2.27 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี การเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรกของปีนี้น่าประหลาดใจถึง 60.2% สถานการณ์ในไตรมาสที่สองค่อนข้างซับซ้อน กำไรบางส่วนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลลดลง และมูลค่าตลาดลดลง 14.3%
Layer-1 (“L1”) มีการเริ่มต้นปีที่แข็งแกร่ง โดย Bitcoin ยังคงครองตลาดหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ครั้งที่สี่ การเปิดตัว Runes Protocol และการอนุมัติสปอต ETF ของสหรัฐฯ (ซึ่งดึงดูดเงินได้มากกว่า 14 ดอลลาร์ ไหลเข้านับพันล้านจนถึงปัจจุบัน) ตำแหน่งที่โดดเด่น กิจกรรมการวางเดิมพันใหม่ใน Ethereum ได้ระเบิดขึ้น และ EIP-4844 ก็ได้รับการอัปเดตและอัปเกรดเช่นกัน ในขณะที่ BNB Chain ยังคงส่งเสริมการพัฒนา opBNB และ Greenfield ต่อไป ในขณะเดียวกัน Solana ก็มีความโดดเด่นในด้าน memecoin และเปิดตัวลิงก์บล็อคเชน (Blinks)
ช่วงครึ่งแรกของปี 2024 เป็นช่วง Airdrop ในเขต Layer-2 (“L2”) โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับโครงการที่ไม่มีความรู้ (“zk”) ความมุ่งมั่นด้านแรงจูงใจได้นำเงินทุนจำนวนมากมาสู่ห่วงโซ่ L2 ส่งผลให้มูลค่าที่ถูกล็อคทั้งหมดของห่วงโซ่ L2 อยู่ที่ 43 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าภายในเวลาเพียง 6 เดือนในช่วงครึ่งปีแรก มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (“TVL”) เพิ่มขึ้น 90%
ในปี 2024 เงินทุนจำนวนมากหลั่งไหลเข้าสู่การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ซึ่งผลักดันมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เมื่อเทียบเป็นรายปี (YTD) จาก 54.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 94.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้น 72.8% การเติบโตนี้ส่งผลดีต่อเกือบทุกด้านใน DeFi รวมถึงตลาดหลักและตลาดเฉพาะกลุ่ม ส่งเสริมการเกิดขึ้นของโปรโตคอลต่างๆ และให้การเข้าถึงแบบออนไลน์สำหรับข้อมูลทางการเงินดั้งเดิมที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ก่อนหน้านี้
ตลาด Stablecoin มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน และตอนนี้อยู่ห่างจากจุดสูงสุดเพียง 14.5% ก่อนที่ TerraUSD (UST) จะล่มสลายในเดือนเมษายน 2022 ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2024 มูลค่าตลาดของ Stablecoins สูงถึง 161 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงที่สุดในรอบสองปี แม้ว่า USDT ของ Tether จะยังคงครองอำนาจอยู่ แต่ USDC ของ Circle และ USDe ของ Ethena ต่างก็มีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น
ในช่วงครึ่งแรกของปี ตลาด NFT ปั่นป่วน ยอดขายลดลง และราคาพื้นฐานของโครงการสำคัญ ๆ ลดลงมากกว่า 50% Blur ยังคงครองตำแหน่งต่อไป โดยได้รับแรงกระตุ้นจาก Blast token airdrop ในขณะที่ของเล่นทางกายภาพจาก Pudgy Penguins ประสบความสำเร็จพอสมควร Bitcoin NFT ยังคงส่องแสงอย่างต่อเนื่อง
SocialFi ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ด้วย Lens Protocol ที่ประกาศเปิดตัวเครือข่ายที่ไม่มีความรู้ซึ่งก็คือ Lens Network ผู้ใช้ Farcaster ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องหลังจากการเปิดตัว Frames ในขณะที่ friend.tech เปิดตัวโทเค็นและเวอร์ชัน V2 ของตัวเอง นอกจากนี้เกมการ์ดซื้อขาย Fantasy.top ยังเป็นไฮไลท์ที่ควรค่าแก่การใส่ใจอีกด้วย
พื้นที่เล่นเกม Web3 ดำเนินการอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสแรก แต่ในไตรมาสที่สอง มูลค่าตลาดของโทเค็นโครงการเกมและตลาด altcoin อื่น ๆ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ในทางตรงกันข้ามกับการลดราคาโดยสิ้นเชิง การวัดการเติบโตของผู้ใช้จะดีขึ้นกว่าเดิม โดยโปรเจ็กต์อย่าง Pixels และ Hamster Kombat ดึงดูดผู้เล่นจำนวนมากด้วยสัญญาว่าจะให้โทเค็น Airdrops
พื้นที่อื่น ๆ ที่น่าจับตามอง ได้แก่ memecoins, ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ (DePIN) เรื่องข้างต้นยังคงดึงดูดความสนใจอย่างมากจากนักลงทุนและชุมชนในวงกว้างในช่วงครึ่งแรกของปี 2567
มีประเด็นหลัก 6 หัวข้อที่รอคอยในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 โดยคาดว่าจะมีความคืบหน้าที่สำคัญในด้านเหล่านี้ในระหว่างปี หัวข้อเหล่านี้ครอบคลุมแง่มุมและพื้นที่ต่างๆ เช่น สภาพแวดล้อมระดับมหภาค ระบบนิเวศของ Bitcoin การใช้งานทางเศรษฐกิจของการเป็นเจ้าของ สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (“RWA”) เป็นต้น
แนวโน้มครึ่งปีหลัง:
เมื่อมองไปข้างหน้า เรายินดีที่ได้เห็นประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของตลาดในปีที่ผ่านมา และมองในแง่ดีเกี่ยวกับประเด็นสำคัญต่อไปนี้ในปี 2024:
การยอมรับของสถาบันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง: การอนุมัติสปอต BTC ETF ของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ชี้ขาดในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้ดึงดูดความต้องการสถาบันใหม่ ๆ เข้าสู่ตลาด Bitcoin ซึ่งเป็นปัจจัยที่เพิ่มความหลากหลายและความสนใจในการลงทุนเชิงลึกเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า แนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปด้วยการอนุมัติขั้นสุดท้ายของ ETH ETF ของสหรัฐฯ ผลิตภัณฑ์ที่กล่าวมาข้างต้นและการมีส่วนร่วมของยักษ์ใหญ่ TradFi เช่น BlackRock และ Fidelity ทำให้อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลได้รับการยอมรับและยืนยันมากขึ้น ซึ่งมีความสำคัญและอาจส่งผลกระทบที่สำคัญที่สุด เราหวังว่าจะเห็นการนำ ETF และสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ไปใช้เพิ่มเติมโดยนักลงทุนจำนวนมากขึ้นในสหรัฐฯ และทั่วโลกซึ่งอาจไม่เคยเข้าร่วมมาก่อน นอกจากนี้เรายังหวังว่านักลงทุนเหล่านี้บางส่วนจะตัดสินใจสำรวจด้านอื่น ๆ เพิ่มเติมนอกเหนือจาก Bitcoin และ Ethereum และเจาะลึกหัวข้อต่าง ๆ เช่น DeFi, NFT และ SocialFi
สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ สมควรได้รับความสนใจ: หนึ่งในเหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปีคือการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน (ตลาดคาดการณ์ (151) ในปัจจุบันคาดการณ์ว่าอดีตประธานาธิบดีทรัมป์จะได้รับการเลือกตั้งอีกครั้ง) ตลาดอาจมีความผันผวนในช่วงก่อนและหลังการเลือกตั้ง นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมมหภาคดูเหมือนจะผ่อนคลายลงหลังจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นประวัติการณ์เกือบสองปี ขณะนี้ผู้ค้าคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนกันยายนปีนี้ ในขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ หลายแห่งทั่วโลกก็เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน เนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ยมักจะช่วยกระตุ้นตลาดการซื้อขาย นี่อาจเป็นประโยชน์สำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในช่วงครึ่งหลังของปี
ความสามารถในการปรับขนาด Bitcoin และ DeFi: ตลาด Bitcoin ยังคงขยายตัวในทุกทิศทาง: จากมุมมองของ TradFi Bitcoin ETF ยังคงเติบโตในขนาด และจากมุมมองของสกุลเงินดิจิทัล Ordinal, โทเค็น BRC-20 และโทเค็น Rune ล่าสุดก็กำลังเติบโตเช่นกัน ความสามารถในการปรับขนาดของ Bitcoin กำลังกลายเป็นปัญหาที่สำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ และหลายทีมกำลังทำงานเกี่ยวกับโซลูชันต่างๆ รวมถึง Lightning Network, Stacks, RGB, Citrea และ Merlin และอื่นๆ อีกมากมาย ตลาด Bitcoin DeFi ก็กำลังเติบโตเช่นกัน โดยมี BounceBit และ Babylon อยู่ในกลุ่มผู้เข้าร่วมในช่วงแรก ๆ
การใช้งานเชิงเศรษฐกิจในการเป็นเจ้าของได้รับผลประโยชน์มากขึ้น: ด้วยการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน ผู้ใช้สามารถยึดอำนาจอธิปไตยเหนือทรัพยากรที่แต่ก่อนถูกครอบงำโดยหน่วยงานขนาดใหญ่กลับคืนมา ซึ่งรวมถึงข้อมูลส่วนบุคคล เนื้อหาเชิงสร้างสรรค์ และทรัพยากรการประมวลผล ตัวอย่างเช่น บริการจัดเก็บข้อมูลแบบรวมศูนย์กำหนดให้ผู้ใช้ต้องยกเลิกการควบคุมข้อมูลของตน ส่งผลให้ผู้ใช้มีความเสี่ยง เช่น ความเป็นส่วนตัวรั่วไหล และช่องโหว่จากความล้มเหลวจุดเดียว ด้วยเหตุนี้ โปรเจ็กต์ต่างๆ จึงทุ่มเทให้กับการสำรวจโซลูชันทางเลือกเพื่อช่วยให้ผู้ใช้สามารถควบคุมทรัพย์สินและข้อมูลส่วนบุคคลของตนได้ดียิ่งขึ้น ในเรื่องนี้ มีสองส่วนที่เราต้องให้ความสนใจ ได้แก่ โครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ (DePIN) และโซเชียลมีเดียแบบกระจายอำนาจ (DeSoc) แม้ว่าแนวคิดของ DePIN และ DeSoc จะมีมาระยะหนึ่งแล้ว แต่ก็ประสบความสำเร็จในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ต้องขอบคุณปัจจัยต่างๆ เช่น การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่เติบโตเต็มที่ การรับรู้ที่เพิ่มขึ้น และฐานผู้ใช้สกุลเงินดิจิตอลที่ขยายตัว สำหรับ DeSoc การพัฒนาที่โดดเด่น ได้แก่ การเปิดตัวเฟรมเวิร์ก Farcaster และบันทึกกิจกรรมของผู้ใช้ ในเวลาเดียวกัน DePIN ยังคงมีศักยภาพที่ดี เนื่องจากถึงแม้จะให้ประโยชน์ใช้สอยอย่างแท้จริง แต่ก็มีตลาดที่เข้าถึงได้โดยรวมที่กว้างมาก และสามารถขยายได้อย่างรวดเร็วผ่านกลยุทธ์การเติบโตจากล่างขึ้นบน
การเติบโตของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA): โทเค็นของ RWA ถือเป็นกรณีการใช้งานที่น่าสนใจสำหรับเทคโนโลยีบล็อกเชน ด้วยการนำสินทรัพย์นอกเครือข่ายมาสู่บล็อกเชน การแปลงโทเค็น RWA จะเพิ่มความโปร่งใสและประสิทธิภาพ และนำโอกาสใหม่สำหรับความสามารถในการประกอบและกรณีการใช้งานที่เป็นไปได้ แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ แต่เราคาดว่า RWA จะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คลังโทเค็นคาดว่าจะยังคงอยู่ในความสนใจ ซึ่งถือเป็นแหล่งรายได้ที่น่าสนใจอีกแหล่งหนึ่งสำหรับนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ นอกเหนือจากสถาบันที่เร่งการนำ RWA ไปใช้แล้ว โมเมนตัมการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง เช่น การระบุตัวตนแบบกระจายอำนาจ ออราเคิล และโซลูชันการทำงานร่วมกันก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน องค์ประกอบเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างระบบนิเวศ RWA ที่ครอบคลุม เมื่อสถาบันต่างๆ ได้รับความเข้าใจเกี่ยวกับโทเค็น RWA มากขึ้น การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนเหล่านี้ก็น่าจะก้าวตามไปด้วย
จำนวนผู้เล่นเกม Web3 สูงถึงระดับใหม่: จำนวนผู้เล่นเกม Web3 สูงถึงระดับใหม่ โดยมีผู้เล่นจำนวนมากแห่กันไปเล่นเกมแนวไฮเปอร์แคชชวล เช่น Hamster Kombat และ Notcoin นอกจากนี้ โครงการอย่าง Pixels และ Parallel TCG ยังประสบความสำเร็จในการสร้างชุมชนขนาดใหญ่และแข็งแกร่งเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของตน อย่างไรก็ตาม กลไกเศรษฐกิจแบบเปิดในเกมที่ทรงพลังยังไม่เกิดขึ้น เกม Web3 เทียบเท่ากับ ช่วงเวลา Uniswap ในฟิลด์ DeFi เนื่องจากฐานผู้เล่น Web3 ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โปรเจ็กต์ต่างๆ จะได้รับแรงจูงใจมากขึ้นในการคิดค้นโซลูชั่นทางเศรษฐกิจในเกมที่ยั่งยืน เพื่อรักษาผู้เล่นไว้ในระยะยาว
