ผู้เขียน : จอยเฉิน
ค้นหาคีย์เวิร์ดในการสัมภาษณ์นี้แล้วคุณจะพบคีย์เวิร์ด “สร้างรายได้” “โอกาส” และ “วงจร” ปรากฏบ่อยครั้งตลอดทั้งบทความ ซึ่งสะท้อนถึงธรรมชาติของมนุษย์ในความไม่แน่นอนในวงจรสกุลเงินดิจิทัล การทำซ้ำ และวงจรที่ต่อเนื่องกัน เกิดขึ้นในแวดวงสกุลเงิน: วัฏจักร ธรรมชาติของมนุษย์ และความมั่งคั่งมีความเกี่ยวพันกันในอุตสาหกรรมนี้และมีอิทธิพลต่อกันและกัน
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เรากำลังพูดคุยกันไม่ใช่โมเดลธุรกิจที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว แต่เกี่ยวกับการสำรวจต่างๆ ในด้านที่มีความเสี่ยงสูงและมีผลตอบแทนสูงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล และวิธีค้นหาเส้นทางที่มั่นคงในการทำกำไรในสภาพแวดล้อมของตลาดที่มีความผันผวน
เมื่อมองย้อนกลับไปถึงประวัติการพัฒนาของ Solv Protocol ตั้งแต่การระเบิดของระบบนิเวศ ETH ไปจนถึงการเพิ่มขึ้นของระบบนิเวศ Bitcoin ไปจนถึงผลิตภัณฑ์ที่ได้รับดอกเบี้ยทางการเงินที่ทำซ้ำอัลกอริธึมอย่างต่อเนื่อง ทุกขั้นตอนดูเหมือนจะสอดคล้องกับวงจรการเติบโตของ อุตสาหกรรม ตอนที่สองของทอล์คโชว์สกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชน DripEcho ที่ผลิตโดย Waterdrip Capital เชิญ Ryan ผู้ก่อตั้ง Solv Protocol มาเป็นพิเศษ นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2020 Solv ก็ได้ปรากฏตัวอย่างรวดเร็วในช่วง DeFi Summer โดยได้ประสบกับวัฏจักรของตลาดถึงสองครั้งและเข้าใจแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่หลายคนไม่เคยสังเกตเห็นได้อย่างแม่นยำ ทำให้เกิดแนวทางใหม่ในการคิดเกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin และสินทรัพย์เสมือน ในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายในตลาดนี้ เราได้ขอให้ Ryan เข้าร่วมกับเราเพื่อหารือเกี่ยวกับวิธีมองเห็นโอกาสที่เป็นวัฏจักรที่แท้จริง และการทดลองทางการเงินรูปแบบใหม่กำลังเกิดขึ้นในตลาด
การแพร่กระจายของความตื่นตระหนกและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
“ยุคตื่นทอง” ของโลก crypto กำลังเย็นลง
ราวกับข้ามคืนความเชื่อมั่นของตลาดกลับกลายเป็นความตื่นตระหนก ในความผันผวนของตลาด ความเชื่อมั่นของนักลงทุนค่อยๆ ลดลง ในช่วงสองปีที่ผ่านมา อดีตผู้กล้าเสี่ยงเหล่านี้กำลังตรวจสอบการลงทุนของตนอีกครั้งด้วยทัศนคติที่ระมัดระวังมากขึ้นโดยการถอนเงินทุนและรอและเฝ้าดู . กลยุทธ์. แน่นอนว่าสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล การจ่ายเงินปันผลที่ลดลงไม่ได้เป็นเพียงการแก้ไขตลาดเท่านั้น เบื้องหลังนี้มีกฎที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวัฏจักรของตลาดและวิวัฒนาการทางเทคโนโลยี
ราคา Bitcoin กลับมาอีกครั้ง ทำให้เกิดการถกเถียงกันอย่างกว้างขวางว่าตลาดกระทิงจบลงแล้วหรือไม่ ในช่วงสี่เดือนหลังจากการ Halving ในปีนี้ ราคาของ Bitcoin ลดลงเกือบ 5% นี่เป็นครั้งแรกที่ Bitcoin ประสบกับราคาที่ลดลงหลังจากเหตุการณ์ประวัติศาสตร์ของการ Halving และยังลดลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ ณ จุดหนึ่งด้วยซ้ำ ในขณะเดียวกัน ในตลาดปัจจุบัน เสียงของ การถอนตัว การตั้งคำถาม และ เงินปันผลหายไป กำลังเพิ่มขึ้นทีละคน ขณะเดียวกัน บางคนก็พูดตรงๆ ว่าคนที่ไม่เข้าใจอุตสาหกรรมนั้นไม่เข้าใจ ต้องมองย้อนกลับไป ทั้งหมดนี้ในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้ายเป็นเพียงความสับสนและปฏิกิริยาของบุคคลที่เผชิญกับความไม่แน่นอนในระหว่างวงจรความผันผวนของตลาด
วัฏจักรเงินปันผลหายไปหรือไม่?
ที่จริงแล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลักลดลง นักลงทุนที่ทำกำไรมหาศาลในตลาดกระทิงครั้งล่าสุดยังคงเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของสกุลเงินดิจิทัลและยังคงเพิ่มสถานะของตนต่อไป เมื่อตลาดเริ่มปั่นป่วน นักเก็งกำไรบางคนก็เริ่มถอนตัว ในขณะที่นักลงทุนที่เข้าใจวงจรอุตสาหกรรมอย่างแท้จริงจะมองเห็นโอกาสใหม่ๆ ไม่เพียงแต่ Bitcoin และ Ethereum เท่านั้น แต่ยังเริ่มหันมาให้ความสนใจกับโซลูชันที่เกิดขึ้นใหม่และวิธีการจัดสรรสินทรัพย์เพิ่มเติม
“มันอาจจะคงอยู่จนถึงปี 2028 และโอกาสยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับรอบที่แล้ว โอกาสในการเก็งกำไรจำนวนมากได้ลดลงอย่างมากในรอบนี้” Ryan ยอมรับว่าการจ่ายเงินปันผลตามวัฏจักรของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้หายไปอย่างสิ้นเชิง เมื่อเทียบกับตลาดแบบเดิมก็ยังมีข้อดีอยู่
Howard Marks ผู้ร่วมก่อตั้ง Oaktree Capital Management กล่าวเมื่อถูกถามถึงสิ่งที่เขาคิดเกี่ยวกับนักลงทุนที่พยายามทำนายตลาดว่า ข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดในการลงทุนมักไม่ได้มาจากความเสี่ยงที่ได้รับการยอมรับ แต่มาจากการประเมินความเสี่ยงที่ผิดพลาด การปฏิบัติตามจังหวะผลกำไรมักนำมาซึ่งความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น แม้แต่ในโลกของ crypto ก็มีคนไม่มากที่สามารถสงบสติอารมณ์ท่ามกลางความผันผวนได้ ในตลาดนี้ ผู้เข้ามาในช่วงแรกๆ ส่วนใหญ่ได้ถอยออกไปแล้ว ขณะที่มีเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่ยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของเกม เมื่อตลาดปรับตัว กลุ่มนักลงทุนที่ระมัดระวังและมีเหตุผลมากขึ้นก็เริ่มจัดเรียงแผนใหม่และหันมาสนใจการถือครองระยะยาวและกลยุทธ์บลูโอเชี่ยนใหม่
การเปลี่ยนจาก SolvETH เป็น SolvBTC อาจหมายความว่าทีมงานมีทัศนคติเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin ด้วยเหตุนี้ ทีมงานแก้ปัญหาจึงตอบอย่างยืนยัน: โดยพื้นฐานแล้ว ตั้งแต่ปี 2024 เราจะมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่สร้างรายได้ของ Bitcoin เหตุผลหลักก็คือตลาด Stablecoin และ Ethereum กลายเป็นตลาดมหาสมุทรสีแดงที่มีการแข่งขันที่ดุเดือดมาก รอบสุดท้ายคือ วงจรของนวัตกรรมอัลกอริธึมและนวัตกรรมโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน แต่จุดสนใจของวงจรนี้ได้เปลี่ยนไปที่นวัตกรรมสินทรัพย์ ใครก็ตามที่สามารถนำสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นมาสู่อุตสาหกรรมนี้จะประสบความสำเร็จมากขึ้นในวงจรนี้
ในระหว่างวงจรนี้ การสร้างสินทรัพย์ใหม่จะกลายเป็นกุญแจสำคัญ ในขณะที่ผลกระทบของนวัตกรรมอัลกอริธึมลดน้อยลง เหตุผลที่เราเลือก Bitcoin นั้นขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของเราในตลาดมหภาค ความต้องการ Bitcoin ในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนั้นมีอยู่จริง และเมื่อรวมกับสถานการณ์การใช้งานจริง เช่น บริการทางการเงิน การให้กู้ยืมจำนอง และเลเวอเรจ ทำให้ Bitcoin เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด -
การต่อสู้เพื่อความอยู่รอดของนักลงทุนรายย่อยภายใต้เกม Zero-Sum
“ดังนั้นในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน เป็นไปได้ไหมที่นักลงทุนรายย่อยจะทำเงินได้?”
“ใครก็ตามที่มีเหตุผลและตัดสินใจถูกแล้วก็ได้กำไรที่มั่นคงจากการถือ Bitcoin มาจนถึงปัจจุบัน ที่สำคัญคือ นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากไม่ชอบถือ Bitcoin ในอดีต หากการดำเนินการไม่ถูกต้องนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ จะหมดสิ้นไปด้วยความผันผวน”
ผู้คนที่ฉันพูดคุยกับไรอันเป็นผู้ชนะที่แท้จริงของวงจรนี้
ตามที่กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ สถานะการพัฒนาของตลาดสกุลเงินดิจิทัลคือ พายุมาถึงแล้ว VCs ฝ่ายโครงการ การแลกเปลี่ยน หรือนักลงทุนรายย่อยได้ผลัดกันปรากฏตัวในที่เกิดเหตุ แต่มีเพียงไม่กี่คนที่ทำเงินได้จริง เขาเชื่อว่ามีสองขั้นตอนสำคัญที่ต้องดำเนินการต่อไป: หนึ่งคือ การกลับไปสู่สาระสำคัญ นั่นคือการตรวจสอบอีกครั้งและเลือกสินทรัพย์ crypto ที่มีมูลค่าจริงสนับสนุน แทนที่จะไล่ตามจุดร้อนของการเก็งกำไรระยะสั้นแบบสุ่มสี่สุ่มห้า อีกประการหนึ่งคือการ รักษาเหตุผล นั่นคือในตลาด ยึดมั่นในกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวท่ามกลางความผันผวน แทนที่จะถูกครอบงำด้วยความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้น
“วงจรนี้แตกต่างอย่างมากจากสองรอบที่ผ่านมา ตลาดกระทิงของ Bitcoin ได้ปรับปรุงสถานะสินทรัพย์ในระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกระบวนการพิสูจน์ผลกระทบต่อความมั่งคั่งในโลกการเงินแบบดั้งเดิม มีผู้คนที่ถือครอง Bitcoin เพิ่มมากขึ้น มีแนวโน้มที่จะสร้างกำไรตามที่กำหนดได้มากกว่า แม้ว่าขนาดอาจไม่สูงเหมือนในอดีตก็ตาม นี่เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความเป็นผู้ใหญ่ของอุตสาหกรรม
ในทางกลับกัน altcoins ไม่ได้อยู่ในขั้นตลาดกระทิงแน่นอน จากมุมมองมหภาค เมื่อลงทุนใน altcoins ในตอนนี้ ความน่าจะเป็นที่จะสูญเสียเงินมีมากกว่าความน่าจะเป็นในการทำเงิน -
ในส่วนของผู้ชนะในตลาด Ryan เชื่อว่าพวกเขาไม่ได้พึ่งโชค เต็มใจที่จะไหลเข้าสู่ Bitcoin มากกว่าการเลียนแบบสกุลเงิน
สำหรับนักลงทุนรายย่อยจำนวนมาก สถานการณ์นี้น่าหงุดหงิด ดังนั้นการจ่ายเงินปันผลของอุตสาหกรรมถึงจุดต่ำสุดแล้ว และรอบต่อไปจะรุนแรงกว่านี้หรือไม่? ความเข้าใจของ Ryan เกี่ยวกับเรื่องนี้คือ “เมื่อมองไปข้างหน้า อาจมีการลดลงอีกครั้ง และโอกาสทางการตลาดจะยากขึ้นที่จะเข้าใจ เช่นเดียวกับการขุด Bitcoin มันไม่ทำกำไรเหมือนที่เคยเป็นอีกต่อไป ในวัฏจักรนี้ ยังคงเป็นธุรกิจที่ดีมาก แต่วงจรนี้ก็พอใช้ได้ และรอบถัดไปอาจไม่น่าดึงดูดเลย ดังนั้นแนวโน้มขาลงนี้จึงเหมือนกับผลของ Bitcoin ที่ลดลงครึ่งหนึ่ง”
ภารกิจใหม่ของ Bitcoin และเส้นทางนวัตกรรม DeFi
ในขณะที่บันทึกเทปรายการ Babylon กำลังทำการทดลองทางสังคมที่ไม่เคยมีมาก่อน
บทบาทของ Bitcoin เปลี่ยนไปในชั่วข้ามคืน Babylon ได้เปิดตัวเครือข่ายหลัก Bitcoin พวกเขาต้องการใช้วิธีนี้เพื่อพิสูจน์ว่าสินทรัพย์เข้ารหัสลับที่ใหญ่ที่สุดกำลังจะกลายเป็นรากฐานสำคัญของระบบ PoS ด้านความปลอดภัย ยุคแห่งการใช้งานเนทีฟครั้งที่ 3 รองจากการจัดเก็บมูลค่าและการชำระเงินแบบง่ายๆ ด้วยการปักหลัก สินทรัพย์ Bitcoin สามารถใช้เพื่อปกป้องเครือข่ายและสร้างรายได้ โดยมอบโครงสร้างพื้นฐานที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้มากขึ้นสำหรับเครือข่าย PoS และแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจอื่น ๆ ในขณะเดียวกันก็ปลดล็อกมูลค่าที่เป็นไปได้ของระบบนิเวศ Bitcoin มูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์
หนึ่งในเหตุการณ์สำคัญล่าสุดคือ Solv ฝากเงิน 250 BTC สำหรับระยะแรกของการเดิมพันบน Mainnet ของ Babylon ซึ่งไปถึงจุดสูงสุดและครองส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของการเดิมพัน Babylon ในตลาด สำหรับ Solv นี่เป็นรูปแบบเชิงกลยุทธ์ที่สอดคล้องกับความคิดของ Ryan เกี่ยวกับสินทรัพย์ Bitcoin และความเป็นไปได้ของแอปพลิเคชันใหม่ที่เขากล่าวถึงในการสนทนาของเขา
ปัจจุบันความต้องการผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในฐานะโครงการที่สร้างความสนใจของ DeFi กระบวนการทำซ้ำผลิตภัณฑ์คือวิธีจัดระเบียบความสัมพันธ์ของเกมของสินทรัพย์ “แต่ขั้นตอนของนวัตกรรมอัลกอริธึมได้ผ่านไปแล้ว สิ่งที่ผู้คนต้องการตอนนี้คือผลิตภัณฑ์ที่เติบโตมากขึ้น นวัตกรรมในปัจจุบันได้มาถึงจุดสูงสุดแล้ว โดยเฉพาะในด้านผลิตภัณฑ์ทางการเงินขั้นสูง เช่น การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย” ไรอันเชื่อว่าแม้จะยังมีพื้นที่เล็กๆ สำหรับนวัตกรรม เช่น Hyperliquid ซึ่งทำงานได้ดีมากในด้านนวัตกรรมอัลกอริทึมสำหรับสกุลเงินขนาดเล็ก แต่พื้นที่สำหรับนวัตกรรมเหล่านี้ก็มีจำกัดอยู่แล้ว จุดมุ่งเน้นตอนนี้ไม่ได้อยู่ที่อัลกอริธึมใหม่ แต่อยู่ที่ว่าจะสามารถนำเนื้อหาใหม่มาใช้ได้หรือไม่ “ใครก็ตามที่สามารถแนะนำสินทรัพย์ใหม่ได้จะประสบความสำเร็จในรอบนี้ ดังนั้น ฉันคิดว่าแทนที่จะมุ่งเน้นไปที่อัลกอริธึมใหม่ เป็นการดีกว่าที่จะมุ่งเน้นไปที่การแนะนำสินทรัพย์ใหม่”
นี่เป็นคำถามที่ผู้มาใหม่จำนวนนับไม่ถ้วนที่เลือกเข้าสู่อุตสาหกรรมกำลังคิดถึงสิ่งล่อใจที่เกิดจาก blockchain?
ผู้ปฏิบัติงานค่อนข้างตรงไปตรงมาเมื่อเผชิญกับหัวข้อนี้ “ฉันคิดว่าผู้คน 99% เข้าสู่อุตสาหกรรมนี้เพื่อสร้างรายได้ แม้ว่าจะมีคนจำนวนไม่มากที่ทำสิ่งนี้เนื่องจากความเชื่อในเทคโนโลยีบล็อกเชน แต่คนส่วนใหญ่ยังคงทำเพราะความเป็นจริง . แรงจูงใจทางเศรษฐกิจ”
แต่ความจริงที่เราต้องเผชิญคือการพัฒนาอุตสาหกรรมได้เปลี่ยนจากการแสวงหาผลประโยชน์ระยะสั้นไปสู่การสร้างมูลค่าที่แท้จริง “โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน การได้รับความมั่งคั่งนั้นยากกว่า และความมั่งคั่งก็ต้องมี ได้จากการสร้างมูลค่าทางธุรกิจ”
นี่เป็นเหตุผลหลักว่าทำไมเขาถึงเลือกอุตสาหกรรมบล็อกเชน Ryan เข้าสู่อุตสาหกรรมบล็อกเชนในปี 2018 และกลายเป็นหนึ่งในผู้ใช้ Degen protocol รายแรกๆ การกำเนิดของ Solv มาจากความจริงที่ว่าเขาไม่พอใจกับการแสวงหาผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจเท่านั้น “แม้ว่ามูลค่าผู้ใช้และมูลค่าผลิตภัณฑ์ของอุตสาหกรรมการเงินจะสูงมาก แต่ต้นทุนการสร้างความไว้วางใจที่อยู่เบื้องหลังก็มีมหาศาลไม่แพ้กัน ตัวอย่างเช่น ในการจัดตั้งธนาคารและดึงดูดเงินทุนจำนวนมาก จำเป็นต้องมีการรับรองระดับชาติ และค่าใช้จ่ายดังกล่าวก็เช่นกัน มหาศาลมาก ในทางตรงกันข้าม เทคโนโลยีบล็อคเชนสร้างความไว้วางใจด้วยต้นทุนที่ต่ำมาก ซึ่งทำให้ไรอันตระหนักว่ามูลค่าทางการค้าในสาขานี้มีขนาดใหญ่มาก ด้วยเทคโนโลยีบล็อคเชน เขาสามารถสร้างระบบการเงินที่ดีขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า มากกว่าผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบเดิมๆ
ฉันคิดว่าไรอันกำลังมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป เขาได้กำหนดเป้าหมายในหลายประเด็นสำคัญ ได้แก่ AI เทคโนโลยีชีวภาพ หรือบล็อกเชน ซึ่งมีความเป็นไปได้ไม่รู้จบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านนวัตกรรมทางการเงิน เขายอมรับว่าการแข่งขันในสาขาบล็อคเชนนั้นรุนแรงมากขึ้น แต่นี่คือจุดที่เขาเชื่อว่าคุ้มค่ากับการลงทุนมากที่สุด “ฉันไม่รีบร้อนที่จะกระโดดเข้าสู่สาขาอื่น เนื่องจากยังมีโอกาสอีกมากมายรอให้เราสำรวจและตระหนักถึงนวัตกรรมทางการเงินและเทคโนโลยีบล็อคเชน”
อิสรภาพทางการเงินและประชาธิปไตยบล็อกเชน
เมื่อพูดถึงแรงจูงใจ เราพูดถึงรูปลักษณ์ของแรงจูงใจทางเศรษฐกิจ และยังพูดถึงการแสวงหาอุดมคติที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น การอยู่ร่วมกันของเงินและอุดมคติเป็นความสมดุลที่ละเอียดอ่อนที่คนไม่กี่คนสามารถทำได้ ฉันคิดว่าแม้ว่าอาจจะเพียง 1% เท่านั้น ผู้คนเข้าสู่อุตสาหกรรมนี้เนื่องจากความเชื่อในเทคโนโลยีบล็อคเชน แต่เมื่อพิจารณาว่ามีผู้คนมากกว่า 100 ล้านคนในอุตสาหกรรมนี้ทั่วโลก แม้แต่ 1% ของคนเหล่านี้ก็เชื่อในศักยภาพของเทคโนโลยีบล็อคเชนในช่วงแรก ๆ และกลุ่มนี้ แม้ว่าสัดส่วนจะน้อย แต่ก็มีอยู่ และพวกเขามองเห็นการเปลี่ยนแปลงที่บล็อคเชนสามารถนำมาสู่อุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม”
การแสวงหา อิสรภาพ เป็นเป้าหมายของมนุษยชาติมาตั้งแต่สมัยโบราณ ด้วยการพัฒนาของ DeFi แนวคิดเรื่อง การทำให้เป็นประชาธิปไตยทางการเงิน ก็เกิดขึ้นเช่นกัน ความหมายของมันคือ: สำรวจวิธีการให้ทุกคนมีส่วนร่วมอย่างเท่าเทียมกันในระบบการเงินโลกในยุคบล็อกเชน
เมื่อพูดถึงอนาคตของ DeFi ผู้คนมักถามว่าการเงินแบบกระจายอำนาจมีศักยภาพที่จะเข้ามาแทนที่การเงินแบบเดิมได้อย่างสมบูรณ์หรือไม่ ผู้สนับสนุนเชื่อมั่นว่าความโปร่งใส การกระจายอำนาจ และคุณลักษณะที่ไร้ขอบเขตของ DeFi เป็นตัวแทนของอนาคตของการเงิน ผู้สนับสนุน DeFi ชอบคิดว่าตัวเองเป็นผู้ริเริ่ม แม้กระทั่งกลุ่มกบฏที่พยายามขัดขวางคำสั่งซื้อที่มีอยู่และสร้างโมเดลทางการเงินใหม่
แต่ความจริงก็คือ แม้ว่า DeFi จะพลิกโฉมทั้งทางเทคโนโลยีและแนวความคิด แต่ความท้าทายที่มันเผชิญก็มีขนาดใหญ่ไม่แพ้กัน ที่สำคัญกว่านั้น DeFi ไม่สามารถแก้ไขปัญหาทั้งหมดในระบบการเงินแบบเดิมได้อย่างสมบูรณ์ เมื่ออินเทอร์เน็ตเกิดขึ้นครั้งแรก ผู้คนต่างพูดคุยกันว่าอินเทอร์เน็ตจะเข้ามาแทนที่การช็อปปิ้งและซูเปอร์มาร์เก็ตแบบออฟไลน์โดยสิ้นเชิงหรือไม่ แต่ท้ายที่สุดแล้ว เราก็ได้เห็นว่าแม้ Taobao และ Amazon จะประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่เศรษฐกิจออฟไลน์และร้านค้ายังคงมีอยู่ เมื่อพูดถึงอนาคตของ การพัฒนา DeFi ไรอันเน้นย้ำ เช่นเดียวกับที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีไม่ได้กำจัดการค้าขายทางกายภาพไปอย่างสิ้นเชิง ก็เป็นเรื่องยากสำหรับ DeFi ที่จะเข้ามาแทนที่ฟังก์ชันทั้งหมดของการเงินแบบเดิมโดยสิ้นเชิง มันเป็นการเสริมและขยายระบบที่มีอยู่มากกว่าการทดแทนโดยสมบูรณ์
ตอนนี้ ความฝันเรื่อง อิสรภาพทางการเงิน ไม่ใช่อุดมคติ 100 เปอร์เซ็นต์อีกต่อไป แต่ กำลังเริ่มกลายเป็นความจริงที่สามารถบรรลุได้ ในการอภิปรายที่ MIT Michael Casey เน้นย้ำว่า DeFi สามารถเป็นทางเลือกแทนสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้ด้วยการลดอุปสรรคของระบบราชการและให้บริการทางการเงินในระดับโลก ในทำนองเดียวกัน World Economic Forum ได้เสนอว่าการนำบล็อกเชนมาใช้ในบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเพิ่มขึ้น คาดว่าภายในปี 2570 เทคโนโลยีบล็อกเชนอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการแลกเปลี่ยนและจัดเก็บมูลค่าทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ และอาจเพิ่มขึ้นถึง 10% ของ GDP โลก . % โทเค็น
สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่งเริ่มให้ความสนใจและพยายามบูรณาการเทคโนโลยี DeFi พวกเขาเชื่อว่าโลกการเงินในอนาคตจะเป็นสถานการณ์ที่การเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายอำนาจอยู่ร่วมกัน มากกว่าการแข่งขันระหว่างความเป็นและความตาย จะไปได้ไกลแค่ไหน และจะสามารถทดแทนการเงินแบบเดิมๆ ได้จริงหรือ? คำถามเหล่านี้ยังคงเปิดอยู่
“แต่ในกระบวนการนี้ เราสามารถสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีมูลค่าสูงขึ้นมาใหม่ได้ด้วยต้นทุนที่ต่ำมาก ซึ่งไม่เพียงแต่ตระหนักถึงอุดมคติของเราเท่านั้น แต่ยังสร้างรายได้ด้วย ผมคิดว่าความตั้งใจเดิมนี้เองเป็นสิ่งที่ดีมาก” นี่อาจจะเป็นเทรนด์ของ อุตสาหกรรมแห่งอนาคตบูรณาการพลังขับเคลื่อนแห่งอุดมคติและความเป็นจริงเพื่อก้าวไปข้างหน้าในอุตสาหกรรม
“DeFi ไม่สามารถแทนที่การเงินแบบเดิมได้อย่างสมบูรณ์ แต่ปรับปรุงการเชื่อมโยงที่ไม่มีประสิทธิภาพบางอย่างผ่านวิธีการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งสองถูกกำหนดไว้เพื่อเสริมซึ่งกันและกัน สินทรัพย์ระหว่างประเทศที่เข้าถึงได้ยากในอดีตสามารถเข้าถึงนักลงทุนทั่วโลกได้ดีขึ้นผ่านบล็อกเชน และเพิ่มสภาพคล่อง” วิธีนี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน เช่น ตั๋วหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ไม่ได้กำหนดไว้ว่าเป็นการเงินโดยสมบูรณ์ ระบบการเงินแบบดั้งเดิมมีการควบคุมดูแลสินทรัพย์หลักทรัพย์อย่างเข้มงวด และ DeFi สามารถจัดเตรียมประเภทที่สองและสามได้ ของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินจะให้บริการที่ดีกว่า”
เกี่ยวกับ Solv Protocol:
ทีมงานมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเส้นทาง Bitcoin ตั้งแต่เดือนเมษายน โดยเล็งเห็นถึงศักยภาพมหาศาลที่มีอยู่ในเส้นทาง BTCFi ก่อนที่จะดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวาง เป็นผู้นำในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ BTC Stake และครองตลาดอย่างรวดเร็วจนกลายเป็น TVL ที่สูงที่สุด ในด้านนี้
- จำนวนผู้ถือครอง SolvBTC เกิน 200,000 ราย และมูลค่าตลาดรวมเกิน 1 พันล้าน เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ BTC ที่มีมติสูงสุดในเครือข่ายทั้งหมด
- จำนวน SolvBTC ทั้งหมดเกิน 20,000 ทำให้เป็นแพลตฟอร์มสินทรัพย์ BTC ออนไลน์ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่รองจาก Ethereum, TON และ BNB Chain และขนาดของมันนั้นใหญ่กว่า BTC ETFs ส่วนใหญ่
- TVL ทั้งหมดของ Solv Protocol ก็เกิน 1.2 พันล้านแล้ว นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ก็ติดหนึ่งใน 30 โปรโตคอล DeFi อันดับต้นๆ ในเครือข่ายทั้งหมด และเป็นผู้นำอย่างแท้จริงในเส้นทาง BTCFi
ต่อไปนี้คือการเลือกเนื้อหาของโปรแกรม:
JoyChen: ประสิทธิภาพของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้เต็มไปด้วยความท้าทายอย่างที่เรากล่าวไปแล้ว ไม่ต้องสงสัยเลยว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ ดังนั้นจึงมีคำพูดหนึ่งในตลาดว่า: นักลงทุนรายย่อยไม่ได้ทำเงินจริง ๆ ในตลาดกระทิงนี้ ผลกระทบด้านความมั่งคั่งที่คุณกล่าวถึงก็ถูกตั้งคำถามจากคนจำนวนมากเช่นกัน คุณคิดอย่างไรกับข้อความนี้ คุณคิดว่าคนประเภทไหนที่สามารถสร้างรายได้ได้จริงในสภาพแวดล้อมของตลาดเช่นนี้
Ryan: ฉันคิดว่าตัวอย่างง่ายๆ ก็คือ หากคุณซื้อ Bitcoin เมื่อหนึ่งหรือสองปีที่แล้วและถือมันไว้จนถึงตอนนี้ คุณจะต้องทำเงินอย่างแน่นอน เนื่องจากมูลค่าของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับราคาเมื่อหนึ่งหรือสองปีที่แล้ว ดังนั้นใครก็ตามที่มีเหตุผลและตัดสินใจได้ถูกต้องสามารถทำกำไรได้อย่างมั่นคงโดยถือ Bitcoin ไว้จนถึงปัจจุบัน
ประเด็นก็คือนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากไม่ชอบถือ Bitcoin ในอดีต พวกเขามีแนวโน้มที่จะลงทุนในอัลท์คอยน์มากกว่า เพราะอัลท์คอยน์ทำให้พวกเขาจินตนาการถึงการเพิ่มเป็นสองเท่าในวันพรุ่งนี้หรือสร้างรายได้ 10% สำหรับคนเหล่านี้ ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ 100 เท่านั้นน่าดึงดูดมากกว่า เพราะพวกเขาอาจลงทุนเพียง 1,000 หยวนหรือ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนสูงซึ่งเกินกว่าเกณฑ์ที่คาดไว้
JoyChen: จาก SolvETH ไปจนถึง SolvBTC หมายความว่าทีมของคุณมีทัศนคติเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin หรือไม่?
Ryan: ใช่ หรือจริงๆ แล้วเรามีเหรียญ stablecoin และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum อยู่เสมอ แต่ตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นไป เราจะมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ผลตอบแทนของ Bitcoin เหตุผลหลักก็คือตลาด Stablecoin และ Ethereum กลายเป็นตลาดทะเลแดงและการแข่งขันที่รุนแรงมาก วงจรที่แล้วคือวงจรของนวัตกรรมอัลกอริทึมและนวัตกรรมโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ เช่น นวัตกรรมอัลกอริทึม เช่น AMM แต่จุดเน้นของวัฏจักรนี้ได้เปลี่ยนไปสู่นวัตกรรมด้านสินทรัพย์ ใครก็ตามที่สามารถนำสินทรัพย์ส่วนเพิ่มเข้ามาในอุตสาหกรรมนี้จะประสบความสำเร็จมากขึ้นในวงจรนี้
JoyChen: เมื่อเพื่อนหลายคนในวงการการเงินแบบดั้งเดิมเข้ามาติดต่อกับสกุลเงินดิจิทัลเป็นครั้งแรก พวกเขาจะถามว่าทำไม APY ของสกุลเงินดิจิทัลจึงสูงกว่าการเงินแบบเดิมมาก ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมมักจะมีอัตราผลตอบแทนประมาณ 2% ถึง 3% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเกินกว่าตัวเลขนี้มาก ในฐานะโครงการ DeFi ที่สร้างรายได้ อัตราผลตอบแทนของ Solv มีการรับประกันอย่างไร
Ryan: จริงๆ คำถามนี้เข้าใจได้ไม่ยาก ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม จำนวนเงินมีจำนวนมาก และทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องมีความเป็นมืออาชีพมาก ดังนั้นจึงได้สร้างรายได้ที่ง่ายเป็นพิเศษไปแล้ว การเงินแบบดั้งเดิมได้รับการพัฒนามานานหลายทศวรรษหรือหลายศตวรรษ และมีความเป็นผู้ใหญ่มาก เป็นเวลาเพียงห้าปีแล้วนับตั้งแต่การถือกำเนิดของโลก DeFi และยังอยู่ในช่วงจ่ายเงินปันผล
ขอยกตัวอย่างง่ายๆ เมื่อโอกาสในการเก็งกำไรปรากฏในการเงินแบบดั้งเดิม ตลาดจะย่อยอย่างรวดเร็ว แต่ยังคงมีโอกาสเก็งกำไรในตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่าง DeFi และการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล บางครั้งราคาของ Bitcoin อาจมีความแตกต่างกันถึง 100 ดอลลาร์ระหว่างการแลกเปลี่ยนสองครั้ง แต่มีเพียงไม่กี่คนที่ใช้ประโยชน์จากมัน เนื่องจากตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและมีผู้เข้าร่วมไม่มากจึงยังมีโอกาสทำกำไรอีกมาก
ฉันคิดว่าการจ่ายเงินปันผลในอุตสาหกรรมนี้จะดำเนินต่อไปอีกสองสามปี แต่ในที่สุดจะเข้าสู่ช่วงที่สมเหตุสมผลมากขึ้น ตัวอย่างเช่น ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม การเบิกถอนกองทุนเชิงปริมาณอาจอยู่ระหว่าง 1% ถึง 3% และผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 8% ถึง 10% ซึ่งเป็นระดับของสินทรัพย์อันดับต้นๆ อยู่แล้ว ในโลกของสกุลเงินดิจิทัล อัตราผลตอบแทนต่อปีสามารถสูงถึงมากกว่าสิบจุดหรือสูงกว่านั้นได้อย่างง่ายดาย ดังนั้นจึงยังคงเป็นที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนในด้านการเงินแบบดั้งเดิม นี่คือรูปแบบการจ่ายเงินปันผลของอุตสาหกรรมโดยพื้นฐานแล้ว
JoyChen: TVL ของ Solv มีมูลค่าเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ฉันคิดว่า TVL อาจเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อย จิตวิทยาของนักลงทุนรายย่อยมักจะเป็นเช่นนั้น เนื่องจากเงินของคนจำนวนมากถูกล็อคอยู่ภายใน หมายความว่าฝ่ายโครงการจะรับประกันความปลอดภัยของกองทุนอย่างแน่นอน การเติบโตของ TVL ต้องอาศัยจุดแข็งอะไรในการก้าวไปสู่ระดับสูงเช่นนี้?
Ryan: ก่อนอื่นเลย ฉันคิดว่ามันเป็นปัญหาโบนัส BTC นั้นมีเงินปันผลมหาศาล ดังนั้นฉันจึงไม่จำเป็นต้องโน้มน้าวผู้ใช้มากนัก เนื่องจากมีคู่แข่งไม่มากนักในสาขานี้ สิ่งนี้มีความคล้ายคลึงกับความสำเร็จของโครงการ DeFi ในยุคแรก ๆ โบนัสและเวลามักมีความสำคัญมากกว่าความพยายามของแต่ละคน ดังนั้นเหตุผลหลักที่ผู้ใช้เลือกเราเพราะว่าเรากำลังสร้างผลิตภัณฑ์ที่เป็นมืออาชีพและดีที่สุดที่สุด
ประการที่สอง หลายคนจะสงสัยว่าทำไม TVL ถึงสูงขนาดนี้? มีความเสี่ยงอยู่เบื้องหลังเรื่องนี้หรือไม่? ในกรณีของ Solv ผลิตภัณฑ์ของเรามีมูลค่าทางธุรกิจและมูลค่าผลิตภัณฑ์ที่แท้จริง ปัจจุบัน Solv เป็นโปรโตคอลสำรองและดอกเบี้ยที่ใหญ่ที่สุดในสาขา Bitcoin ยิ่งเราสำรอง Bitcoin มากเท่าไร เราก็จะสร้างรายได้มากขึ้นเท่านั้น ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าโดยรวมของโปรโตคอลโดยตรง ดังนั้น ฉันคิดว่า TVL มูลค่าพันล้านดอลลาร์เป็นเพียงจุดเริ่มต้น และอาจสูงถึง 5 พันล้าน 10 พันล้าน หรือแม้แต่ 50 พันล้าน
ข้อดีของ Defi ก็คือไม่ต้องใช้คน 500 หรือ 1,000 คนเพื่อรักษาปริมาณเงินทุนมหาศาลเช่นนี้ ด้วยรหัสและสัญญาอัจฉริยะ ต้นทุนค่าแรงและต้นทุนความน่าเชื่อถือลดลงอย่างมาก สิ่งนี้ช่วยให้เราสามารถจัดการขนาดนี้ด้วยทีมงานที่คล่องตัวมากและผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการทดสอบอย่างเข้มงวด และมูลค่าของโปรโตคอลยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเราขยายขนาด
สุดท้ายนี้ ปัญหารายได้ที่คุณพูดถึง ผลิตภัณฑ์ของเราแบ่งออกเป็นสองส่วน: สำรองและผลผลิต หัวใจหลักของผลิตภัณฑ์สำรองคือการรับรองความโปร่งใสของทุนสำรอง เราได้แนะนำผู้ดูแล เช่น Coinbase และ Fidelity เพื่อรับรองความปลอดภัยและความโปร่งใสของเงินทุน กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยรวมถึงการสร้างรายได้ให้กับ Bitcoin ผ่านการปักหลัก รายได้เชิงปริมาณ การซื้อขายออปชั่น ฯลฯ แต่ละผลิตภัณฑ์มีความเสี่ยงและผลประโยชน์ที่แตกต่างกัน และผู้ใช้สามารถเลือกผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้ แน่นอนว่าเรายังรับประกันความโปร่งใสของสินทรัพย์ด้วย แต่ในกรณีร้ายแรง เช่น ปัญหาด้านความปลอดภัยบนบางแพลตฟอร์ม อาจเกิดความสูญเสียซึ่งไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้อย่างสมบูรณ์
JoyChen: โดยรวมแล้ว ตรรกะของผลิตภัณฑ์และวิธีการดูแลของ Solv นั้นค่อนข้างปลอดภัย แต่เหตุใดโครงการ DeFi บางโครงการจึงยังคงประสบปัญหาร้ายแรง ปัญหาเหล่านี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่ไหน? คุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับปัญหานี้จากมุมมองของฝ่ายโครงการได้หรือไม่?
Ryan: ในรอบที่แล้ว มีหลายโครงการที่ระเบิด โดยเฉพาะในขั้นตอนนวัตกรรมอัลกอริทึม นวัตกรรมอัลกอริธึมนำมาซึ่งความเสี่ยงใหม่โดยธรรมชาติ เนื่องจากโค้ดได้รับการออกแบบใหม่และสามารถถูกโจมตีได้หากมีลิงก์ที่อ่อนแอในด้านใดด้านหนึ่ง นี่เป็นปัญหาทั่วไปในนวัตกรรมอัลกอริทึม
อย่างไรก็ตาม ในรอบปัจจุบัน สถานการณ์ได้รับการปรับปรุง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับสะพานข้ามสายโซ่และปัญหาการโจรกรรมอื่นๆ ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับรอบที่แล้ว ตอนนี้ปัญหาอยู่ที่ด้านสินทรัพย์มากกว่าด้านอัลกอริทึม ตัวอย่างเช่น กลยุทธ์การเก็งกำไรด้านเงินทุนบางอย่างอาจทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการดำเนินงาน ส่งผลให้เกิดการขาดทุนหรือขาดทุนมหาศาล นี่แสดงให้เห็นว่าความสามารถในการควบคุมความเสี่ยงและตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ในด้านสินทรัพย์มีความสำคัญมากขึ้น
เรียนรู้เกี่ยวกับโปรแกรมเต็ม:
พอดแคสต์: https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/ 66 cd 8767 f 78678 cbe 76 eeb 75
ยูทูป: https://youtu.be/EFZvUUD9V-g?si=DpED_ygZjmPKNtAS
ข้อมูลการอ้างอิงบทความ:
โรงเรียนมิตรบริหารสโลน：
ฟอรั่มเศรษฐกิจโลก:
https://www.weforum.org/agenda/2024/01/blockchain-change-world-finance-stablecoins-internet/
