ผู้เขียน:
Freya Knight Ausdin จาก ZJUBCA
เอเลนและยูยูจาก Satoshi Lab
สรุป
เนื่องจาก Bitcoin (BTC) กลายเป็นที่ยึดที่มั่นมากขึ้นในตลาดการเงิน ภาคส่วน BTCFi (Bitcoin Finance) จึงกลายเป็นแนวหน้าของนวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว BTCFi ครอบคลุมบริการทางการเงินที่ใช้ Bitcoin มากมาย รวมถึงการกู้ยืม การปักหลัก การซื้อขาย และอนุพันธ์ รายงานการวิจัยนี้ให้การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับเส้นทางสำคัญหลายเส้นทางของ BTCFi การสำรวจ Stablecoins บริการให้กู้ยืม (การให้ยืม) บริการการปักหลัก (การปักหลัก) บริการการจำนำใหม่ (การพักตัว) และการผสมผสานระหว่างการเงินแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจ (CeDeFi) .
รายงานเริ่มต้นด้วยการอธิบายขนาดและศักยภาพในการเติบโตของตลาด BTCFi โดยเน้นว่าการมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันสามารถนำความมั่นคงและวุฒิภาวะมาสู่ตลาดได้อย่างไร ถัดไป จะมีการสำรวจกลไกของ Stablecoins โดยละเอียด รวมถึงประเภทต่างๆ ของ Stablecoins แบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจ และบทบาทในระบบนิเวศ BTCFi ในด้านการให้กู้ยืม จะวิเคราะห์วิธีที่ผู้ใช้ได้รับสภาพคล่องผ่านการให้กู้ยืม Bitcoin และประเมินแพลตฟอร์มและผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมที่สำคัญ
ในแง่ของบริการ Stake รายงานเน้นโครงการสำคัญ ๆ เช่น Babylon ที่ให้บริการ Stake สำหรับเครือข่าย PoS อื่น ๆ โดยใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยของ Bitcoin ในขณะเดียวกันก็สร้างโอกาสในการสร้างรายได้ให้กับผู้ถือ Bitcoin บริการจำนำใหม่ (การพัก) ช่วยปลดล็อกสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่จำนำเพิ่มเติมและให้แหล่งรายได้เพิ่มเติมแก่ผู้ใช้
นอกจากนี้ รายงานการวิจัยยังได้กล่าวถึงโมเดล CeDeFi ซึ่งรวมเอาความปลอดภัยของการเงินแบบรวมศูนย์เข้ากับความยืดหยุ่นของการเงินแบบกระจายอำนาจ เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์บริการทางการเงินที่สะดวกสบายยิ่งขึ้น
สุดท้ายนี้ รายงานเผยให้เห็นข้อดีเฉพาะและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของ BTCFi เมื่อเปรียบเทียบกับสาขาการเงินเข้ารหัสอื่น ๆ โดยการเปรียบเทียบความปลอดภัย อัตราผลตอบแทน และความสมบูรณ์ทางนิเวศวิทยาของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในขณะที่พื้นที่ BTCFi ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจะเห็นนวัตกรรมและการไหลเข้าของเงินทุนเพิ่มมากขึ้น ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความเป็นผู้นำของ Bitcoin ในภาคการเงิน
คำสำคัญ: BTCFi, เหรียญที่มีเสถียรภาพ, การให้กู้ยืม, การจำนำ, การจำนำซ้ำ, CeDeFi, การเงินของ Bitcoin
ภาพรวมการติดตาม BTCfi
• กระรอกเก็บลูกโอ๊กก่อนจำศีลและเก็บมันไว้ในที่ซ่อนเร้นและปลอดภัย โจรสลัดฝังสมบัติทองและเงินที่ถูกปล้นไว้ใต้ดินที่มีแต่พวกเขาเท่านั้นที่รู้ และในสังคมปัจจุบัน ผู้คนจะฝากเงินเป็นประจำเมื่อมีมัน ไม่เพียงแต่ผลตอบแทนต่อปีที่น้อยกว่า 3% เท่านั้น แต่ยังให้ความรู้สึกมั่นคงอีกด้วย ตอนนี้ลองจินตนาการว่าคุณมีเงินสดจำนวนหนึ่ง คุณมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับตลาดสกุลเงินดิจิตอลแต่ไม่ต้องการเสี่ยงมากเกินไป คุณยังต้องการได้รับสินทรัพย์ที่มี ROI ค่อนข้างสูง ดังนั้นคุณจึงเลือก BTC ซึ่งเรียกว่า ทองดิจิทัล” คุณเพียงต้องการถือ BTC เป็นเวลานาน แทนที่จะเฝ้าดูราคาสกุลเงินที่ผันผวนและดำเนินการที่ไม่จำเป็นและก่อให้เกิดการขาดทุน ในเวลานี้ คุณต้องการบางสิ่งบางอย่างที่สามารถใช้ BTC ของคุณเพื่อเล่นสภาพคล่องและฟังก์ชันต่างๆ ที่มาจากมูลค่าของมันได้อย่างเต็มที่ เช่นเดียวกับ Defi บน Ethereum ไม่เพียงแต่ช่วยให้คุณถือครองทรัพย์สินของคุณเป็นระยะเวลานานขึ้นเท่านั้น แต่ยังให้สิทธิประโยชน์เพิ่มเติมอีกด้วย ทำให้คุณสามารถใช้สภาพคล่องของสินทรัพย์ของคุณได้เป็นครั้งที่สองหรือครั้งที่สาม มีหลายวิธีในการเล่น และโครงการที่คู่ควรกับการวิจัยอย่างลึกซึ้งของเรา
• BTCFi (การเงิน Bitcoin) เปรียบเสมือนธนาคาร Bitcoin บนมือถือ ซึ่งเป็นกิจกรรมทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin รวมถึงการให้กู้ยืม Bitcoin การวางเดิมพัน การซื้อขาย ฟิวเจอร์สและอนุพันธ์ ฯลฯ ตามข้อมูลจาก CryptoCompare และ CoinGecko ขนาดของตลาด BTCFi มีมูลค่าสูงถึงประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 จากข้อมูลจาก Defilama คาดการณ์ว่าตลาด BTCFI จะมีมูลค่าสูงถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2573 ข้อมูลนี้รวมถึงปริมาณการล็อคอัพทั้งหมด (TVL) ของ Bitcoin ในระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เช่นเดียวกับ ขนาดตลาดของผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ตลาด BTCFi ค่อยๆ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่สำคัญ โดยดึงดูดการมีส่วนร่วมของสถาบันมากขึ้นเรื่อยๆ เช่น Grayscale, BlackRock และ JPMorgan ได้เริ่มมีส่วนร่วมในตลาด Bitcoin และ BTCFi การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันไม่เพียงแต่นำเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก เพิ่มสภาพคล่องและความมั่นคงของตลาด แต่ยังปรับปรุงความสมบูรณ์และมาตรฐานของตลาด ทำให้ตลาด BTCFi ได้รับการยอมรับและไว้วางใจมากขึ้น
• บทความนี้จะเจาะลึกประเด็นยอดนิยมมากมายในตลาดการเงินสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน รวมถึงการให้ยืม BTC, Stablecoin, บริการ Stake, บริการ Reslogging และการรวมศูนย์ CeDeFi (CeDeFi) รวมกับการเงินแบบกระจายอำนาจ เราจะเข้าใจกลไกการดำเนินงาน การพัฒนาตลาด แพลตฟอร์มหลักและผลิตภัณฑ์ มาตรการจัดการความเสี่ยง และแนวโน้มการพัฒนาในอนาคตผ่านการแนะนำและการวิเคราะห์โดยละเอียดในพื้นที่เหล่านี้
ส่วนที่ 2: รายละเอียดการติดตาม BTCFi
1. ติดตาม Stablecoin Stablecoin
การแนะนำ
• Stablecoin คือสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคง พวกเขามักจะผูกติดกับสกุลเงินคำสั่งหรือสินทรัพย์ที่มีค่าอื่น ๆ เพื่อลดความผันผวนของราคา Stablecoins มีเสถียรภาพด้านราคาผ่านการสนับสนุนสินทรัพย์สำรองหรือการควบคุมอัลกอริทึมของอุปทาน ซึ่งมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการทำธุรกรรม การชำระเงิน การโอนข้ามพรมแดน และสถานการณ์อื่น ๆ ทำให้ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินกับข้อดีของเทคโนโลยีบล็อคเชน ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงความผันผวนที่รุนแรงของสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม
• มีสามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้ในทางเศรษฐศาสตร์: เป็นไปไม่ได้ที่ประเทศอธิปไตยจะบรรลุระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การไหลเวียนของเงินทุนอย่างเสรี และนโยบายการเงินที่เป็นอิสระในเวลาเดียวกัน ในทำนองเดียวกัน ในบริบทของ Crypto Stablecoins ก็ยังมีสามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้เช่นกัน: เสถียรภาพของราคา การกระจายอำนาจ และประสิทธิภาพของเงินทุนไม่สามารถทำได้ในเวลาเดียวกัน
• การจำแนกประเภทตามระดับของการรวมศูนย์ของเหรียญที่มีเสถียรภาพ และการจำแนกตามประเภทการจำนองเป็นสองมิติที่ค่อนข้างเข้าใจง่าย ในบรรดา Stablecoin กระแสหลักในปัจจุบัน ตามระดับของการรวมศูนย์ พวกมันสามารถแบ่งออกเป็น Stablecoin แบบรวมศูนย์ (แสดงโดย USDT, USDC และ FDUSD) และ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ (แสดงโดย DAI, FRAX และ USDe) ตามประเภทของการจำนอง สามารถแบ่งออกเป็นสกุลเงินตามกฎหมาย/การจำนองทางกายภาพ การจำนองสินทรัพย์ crypto และการจำนองที่ไม่เพียงพอ
• ตามข้อมูลจาก DefiLlama เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoins อยู่ที่ 162.372 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากมุมมองของมูลค่าตลาด USDT และ USDC นั้นดีที่สุด และ USDT อยู่ข้างหน้ามาก โดยคิดเป็น 69.23% ของมูลค่าตลาดของ Stablecoin ทั้งหมด DAI, USDe และ FDUSD ติดตามอย่างใกล้ชิด โดยอยู่ในอันดับที่ 3-5 ในด้านมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดตามลำดับ ปัจจุบัน Stablecoins อื่นๆ ทั้งหมดมีมูลค่าน้อยกว่า 0.5% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด
• เหรียญคงที่แบบรวมศูนย์โดยพื้นฐานแล้วเป็นสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย/การจำนองทางกายภาพ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้ว RWA ของสกุลเงินตามกฎหมาย/สินทรัพย์ทางกายภาพอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น USDT และ USDC ยึดกับดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 และ PAXG และ XAUT ยึดอยู่กับ ราคาทองคำ โดยทั่วไปแล้ว Stablecoin แบบกระจายอำนาจคือการจำนองสินทรัพย์ดิจิทัลหรือไม่มีหลักประกัน (หรืออยู่ภายใต้หลักประกัน) DAI และ USDe เป็นทั้งการจำนองสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งสามารถแบ่งย่อยเป็นการจำนองที่เท่ากันหรือการค้ำประกันมากเกินไป สกุลเงินที่ไม่มีหลักประกัน (หรือต่ำกว่าหลักประกัน) โดยทั่วไปรู้จักกันในชื่อ Stablecoin แบบอัลกอริทึม ซึ่งแสดงโดย FRAX และ UST เดิม เมื่อเปรียบเทียบกับเหรียญที่มีเสถียรภาพแบบรวมศูนย์ เหรียญที่มีเสถียรภาพแบบกระจายอำนาจจะมีมูลค่าตลาดต่ำกว่าและมีความซับซ้อนในการออกแบบมากกว่าเล็กน้อย ในเวลาเดียวกัน ก็มีโครงการดาวเด่นมากมายเกิดขึ้น ในระบบนิเวศ BTC โครงการ Stablecoin ที่ควรค่าแก่ความสนใจคือ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ ดังนั้นจึงขอแนะนำกลไกของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจด้านล่างนี้
เหรียญ Stablecoin 10 อันดับแรกตามมูลค่าราคาตลาด ณ วันที่ 14 กรกฎาคม 2024 ที่มา: Coingecko
ส่วนแบ่งมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสิบอันดับแรกของ Stablecoins ในวันที่ 14 กรกฎาคม 2024 ที่มา: DefiLlama
กลไก Stablecoin แบบกระจายอำนาจ
• ต่อไป เราจะแนะนำกลไก CDP ที่แสดงโดย DAI (การค้ำประกันมากเกินไป) และกลไกการป้องกันความเสี่ยงตามสัญญาที่แสดงโดย Ethena (การจำนองที่เท่ากัน) นอกจากนี้ยังมีกลไกสำหรับเหรียญเสถียรแบบอัลกอริธึม ซึ่งจะไม่เปิดเผยรายละเอียดที่นี่
• CDP (Collateralized Debt Position) ย่อมาจาก Collateralized Debt Position เป็นกลไกในระบบการเงินแบบกระจายอำนาจที่สร้างเหรียญที่มีเสถียรภาพโดยการให้คำมั่นสัญญาสินทรัพย์ดิจิทัล มีการใช้ในหลายโครงการประเภทต่างๆ เช่น DeFi และ NFTFi นับตั้งแต่มีการบุกเบิก โดย MakerDAO.
￮ DAI คือเหรียญเสถียรที่มีการกระจายอำนาจและมีหลักประกันมากเกินไป สร้างขึ้นโดย MakerDAO ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษาระดับ 1:1 ของเงินดอลลาร์สหรัฐ การดำเนินงานของ DAI อาศัยสัญญาอัจฉริยะและองค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) เพื่อรักษาเสถียรภาพ กลไกหลัก ได้แก่ การค้ำประกันมากเกินไป, ตำแหน่งหนี้ที่มีหลักประกัน (CDP), กลไกการชำระบัญชี และบทบาทของโทเค็นการกำกับดูแล MKR
￮ CDP เป็นกลไกสำคัญในระบบ MakerDAO ที่ใช้ในการจัดการและควบคุมกระบวนการสร้าง DAI ใน MakerDAO ตอนนี้ CDP เรียกว่า Vaults แต่ฟังก์ชันการทำงานหลักและกลไกยังคงเหมือนเดิม ต่อไปนี้เป็นขั้นตอนการทำงานโดยละเอียดของ CDP/Vault:
i. สร้าง DAI : ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ที่เข้ารหัส (เช่น ETH) ลงในสัญญาอัจฉริยะของ MakerDAO สร้าง CDP/Vault ใหม่ จากนั้นสร้าง DAI ตามสินทรัพย์จำนอง DAI ที่สร้างขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของหนี้ที่ผู้ใช้ให้ยืม และหลักประกันทำหน้าที่เป็นหลักประกันหนี้
ii. การค้ำประกันมากเกินไป : เพื่อป้องกันการชำระบัญชี ผู้ใช้จะต้องรักษาอัตราหลักประกันของ CDP/Vault ของตนให้สูงกว่าอัตราหลักประกันขั้นต่ำที่กำหนดโดยระบบ (เช่น 150%) ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้ที่ให้ยืม 100 DAI จะต้องล็อคหลักประกันที่มีมูลค่าอย่างน้อย 150 DAI
iii. การชำระคืน/ การชำระบัญชี : ผู้ใช้จำเป็นต้องชำระคืน DAI ที่สร้างขึ้นและค่าธรรมเนียมความมั่นคง (กำหนดเป็น MKR) เพื่อแลกหลักประกัน หากผู้ใช้ไม่สามารถรักษาหลักประกันที่เพียงพอ หลักประกันของพวกเขาจะถูกชำระบัญชี
• เดลต้าแสดงถึงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของราคาอนุพันธ์เทียบกับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ตัวอย่างเช่น หากออปชั่นมีค่าเดลต้า 0.5 และราคาสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์ ราคาออปชั่นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.50 ดอลลาร์ ตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ช่วยชดเชยความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงราคาโดยการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงและอนุพันธ์จำนวนหนึ่ง เป้าหมายคือการมีมูลค่าเดลต้าโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอเท่ากับศูนย์ ดังนั้นการรักษามูลค่าของสถานะให้คงที่เมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวน ตัวอย่างเช่น สำหรับสปอต ETH จำนวนหนึ่ง ให้ซื้อสัญญาไม่จำกัดระยะเวลาระยะสั้นของ ETH ที่เทียบเท่ากัน
Ethena สร้างโทเค็นการค้าเก็งกำไรแบบ เดลต้าเป็นกลาง ของ ETH โดยการออกเหรียญ USDe ที่มีเสถียรภาพซึ่งแสดงถึงมูลค่าของตำแหน่งเป็นกลางของเดลต้า ดังนั้น USDe เหรียญที่มีเสถียรภาพของพวกเขาจึงมีแหล่งรายได้สองแหล่งดังต่อไปนี้:
￮ รายได้จำนำ
￮ ความแตกต่างพื้นฐานและอัตราการระดมทุน
￮Ethena ประสบความสำเร็จในการจำนองที่เท่าเทียมกันและรายได้เพิ่มเติมผ่านการป้องกันความเสี่ยง
โครงการ 1. โปรโตคอล Bitsmiley
ภาพรวมโครงการ
• โครงการ Stablecoin ดั้งเดิมแห่งแรกในระบบนิเวศ BTC
• เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม 2023 OKX Ventures ได้ประกาศการลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน bitSmiley ซึ่งเป็นโปรโตคอลเหรียญเสถียรบนระบบนิเวศ BTC ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถขุดเหรียญ stablecoin bitUSD ด้วย BTC ดั้งเดิมที่มีหลักประกันมากเกินไปบนเครือข่าย BTC ในเวลาเดียวกัน bitSmiley ยังมีโปรโตคอลการให้ยืมและอนุพันธ์โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างระบบนิเวศทางการเงินใหม่สำหรับ Bitcoin ก่อนหน้านี้ bitSmiley ได้รับเลือกให้เป็นโปรเจ็กต์คุณภาพสูงในงาน BTC Hackathon ซึ่งจัดโดย ABCDE และ OKX Ventures ในเดือนพฤศจิกายน 2566
• ประกาศการเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนโทเค็นรอบแรกเมื่อวันที่ 28 มกราคม 2567 นำโดย OKX Ventures และ ABCDE โดยมีส่วนร่วมจาก CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital และบุคคลที่เกี่ยวข้องจาก Delphi Digital และ Particle เครือข่าย. เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ LK Venture ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของบริษัทจดทะเบียนในฮ่องกง Linekong Interactive ได้ประกาศบนแพลตฟอร์ม X ว่าได้เข้าร่วมในการระดมทุนรอบแรกของ bitSmiley ผ่านทาง Bitcoin Network Ecoological Investment Management Fund BTC NEXT เมื่อวันที่ 4 มีนาคม KuCoin Ventures ทวีตเพื่อประกาศการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในโครงการระบบนิเวศ Bitcoin DeFi bitSmiley
กลไกการทำงาน
• bitSmiley เป็นโปรเจ็กต์เหรียญเสถียรที่มีต้นกำเนิดจาก Bitcoin ซึ่งใช้เฟรมเวิร์ก Fintegra ประกอบด้วย bitUSD ของเหรียญ stablecoin ที่มีหลักประกันมากเกินไปแบบกระจายอำนาจ และโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบ trustless (bitLending) bitUSD ขึ้นอยู่กับ bitRC-20 ซึ่งเป็นเวอร์ชันดัดแปลงของ BRC-20 และเข้ากันได้กับ BRC-20 bitUSD เพิ่มการดำเนินการ Mint และ Burn เพื่อตอบสนองความต้องการในการหล่อและทำลายเหรียญที่มีเสถียรภาพ
• bitSmiley เปิดตัวโปรโตคอล DeFi Inscription ใหม่ที่เรียกว่า bitRC-20 ในเดือนมกราคม สินทรัพย์แรกของโปรโตคอลคือ OG PASS NFT หรือที่เรียกว่า bitDisc bitDisc แบ่งออกเป็นสองระดับ: บัตรทองและบัตรสีดำ บัตรทองได้รับการจัดสรรให้กับ Bitcoin OG และผู้นำในอุตสาหกรรม และจำนวนผู้ถือทั้งหมดน้อยกว่า 40 ตั้งแต่วันที่ 4 กุมภาพันธ์เป็นต้นไป บัตรสีดำจะเปิดให้บุคคลทั่วไปเข้าชมในรูปแบบของคำจารึก BRC-20 ผ่านกิจกรรมไวท์ลิสต์และกิจกรรมการทำเหรียญสาธารณะ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยทำให้เกิดความแออัดในห่วงโซ่ ต่อมาฝ่ายโครงการระบุว่าจะชดเชยให้กับจารึกที่พิมพ์ไม่สำเร็จ
• กลไกการทำงานของเหรียญเสถียร $bitUSD
กลไกการทำงานของ $bitUSD นั้นคล้ายคลึงกับ $DAI ประการแรก ผู้ใช้จะมีหลักประกันมากเกินไป จากนั้น bitSmileyDAO บน L2 จะได้รับข้อมูล oracle และดำเนินการตรวจสอบฉันทามติ จากนั้นจึงส่งข้อมูล Mint bitRC-20 ไปยังเครือข่ายหลัก BTC
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
• ตรรกะของการชำระบัญชีและการไถ่ถอนจะคล้ายกับ MakerDAO โดยการชำระบัญชีจะอยู่ในรูปแบบของการประมูลของชาวดัตช์
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการมีส่วนร่วม
• bitSmiley จะเปิดตัว Alphanet บน BitLayer ในวันที่ 1 พฤษภาคม 2024 อัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าสูงสุด (LTV) อยู่ที่ 50% เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ใช้ถูกเลิกกิจการ จึงกำหนดอัตราส่วน LTV ที่ค่อนข้างต่ำ เมื่ออัตราการยอมรับของ bitUSD เพิ่มขึ้น ทีมงานโครงการจะค่อยๆ เพิ่ม LTV
• ชุมชน bitSmiley และ Merlin จะเปิดตัวการให้เงินสนับสนุนสภาพคล่องพิเศษตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคม 2024 เพื่อเพิ่มสภาพคล่องของ bitUSD กฎโดยละเอียดมีดังนี้:
￮ bitSmiley จะมอบโทเค็น BIT มากถึง 3,150,000 ดอลลาร์เป็นรางวัลให้กับสมาชิกชุมชน Merlin รางวัลจะถูกปลดล็อคตามพฤติกรรมของผู้ใช้ภายในชุมชนเมอร์ลิน ฤดูกาลที่ 1: 15 พฤษภาคม 2024 - 15 สิงหาคม 2024
￮ วิธีการให้รางวัล: การทำเหรียญ bitUSD เข้าถึงเป้าหมายและเพิ่มสภาพคล่องสำหรับกลุ่ม bitUSD บน bitCow รายละเอียดของสิ่งจูงใจทั้งสองวิธีมีดังนี้ สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องจะถูกกระจายตามบิตพอยต์ที่ผู้ใช้ได้รับจาก Merlin chain ยิ่งผู้ใช้ได้รับคะแนนมากเท่าไร พวกเขาก็จะยิ่งได้รับโทเค็นมากขึ้นเท่านั้น
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://medium.com/@bitsmiley/exclusion-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d
โครงการที่ 2 Bamk.fi (NUSD)
ภาพรวมโครงการ
• โปรโตคอล Bamk.fi เป็นผู้ออก NUSD (Nakamoto Dollar) ซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐสังเคราะห์บน Bitcoin L1 NUSD หมุนเวียนบนโปรโตคอล BRC 20-5 ไบต์และ Runes (ปัจจุบันทั้งสองเทียบเท่ากัน)
กลไกการทำงาน
• การออกแบบโครงการมี 2 ระยะ ในระยะแรก NUSD และ USDe ได้รับการสนับสนุนในอัตราส่วน 1:1 การถือครอง NUSD สามารถ สะสม BAMK ในแต่ละบล็อกได้ (ยิ่งคุณมี NUSD เร็วเท่าไร คุณก็จะได้รับ BAMK มากขึ้นเท่านั้น) ในระยะที่สอง NUSD จะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากตำแหน่ง Bitcoin ที่เป็นกลางแบบเดลต้า และรับรายได้พื้นเมือง ซึ่งเรียกว่า พันธบัตร Bitcoin ในขณะเดียวกันก็เปิดการขุดและการแลกเปลี่ยนที่ใช้ BTC - อย่างไรก็ตาม วิธีการหล่อปัจจุบันที่จัดทำโดยเว็บไซต์อย่างเป็นทางการนั้นใช้ USDT 1:1
• โทเค็นโครงการ BAMK ที่กล่าวถึงข้างต้นอยู่ในรูปแบบรูน โดยมีโค้ดรูน BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR สลักไว้เมื่อวันที่ 21 เมษายน 2024 และอุปทานสูงสุดคือ 21, 000, 000, 000 (21 พันล้าน) 6.25% ของอุปทานได้รับการมอบเป็นรางวัลให้กับผู้ถือ NUSD ทุกคน เพียงซื้อ NUSD และเก็บไว้ในกระเป๋าเงินของคุณเพื่อเริ่มสะสมโทเค็น BAMK แต่ละบล็อกระหว่าง 844, 492 และ 886, 454 - รวม 41,972 บล็อกจะสะสม 31,250 BAMK โดยกระจายตามสัดส่วนการถือครอง NUSD ของผู้ใช้ หารด้วย NUSD TVL ทั้งหมดสำหรับความสูงของบล็อกนั้น
โครงการที่ 3 ยะลาแล็บส์
ภาพรวมโครงการ
• ด้วยโครงสร้างพื้นฐานแบบโมดูลาร์ที่สร้างขึ้นเอง Yala ช่วยให้เหรียญ $YU มีเสถียรภาพไหลได้อย่างอิสระและปลอดภัยในระบบนิเวศต่างๆ ปล่อยสภาพคล่อง BTC และนำพลังทางการเงินมหาศาลมาสู่ระบบนิเวศ crypto ทั้งหมด
• ผลิตภัณฑ์หลักได้แก่:
￮ เหรียญเสถียรที่มีหลักประกันมากเกินไป $YU: เหรียญเสถียรนี้สร้างขึ้นโดย Bitcoin ที่มีหลักประกันมากเกินไป โครงสร้างพื้นฐานไม่เพียงแต่ใช้โปรโตคอลดั้งเดิมของ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังสามารถปรับใช้ได้อย่างอิสระและปลอดภัยใน EVM และระบบนิเวศอื่น ๆ
￮ Metamint: องค์ประกอบหลักของ $YU ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ Bitcoin ดั้งเดิมเพื่อสร้าง $YU ในระบบนิเวศต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย โดยอัดฉีดสภาพคล่องของ Bitcoin เข้าไปในระบบนิเวศเหล่านี้
￮ อนุพันธ์ด้านประกันภัย: นำเสนอโซลูชันการประกันภัยที่ครอบคลุมภายในระบบนิเวศ DeFi เพื่อสร้างโอกาสในการเก็งกำไรสำหรับผู้ใช้
กลไกการทำงาน
• เพื่ออำนวยความสะดวกให้ผู้ใช้ใช้ $YU ในระบบนิเวศต่างๆ จึงมีการเปิดตัวโซลูชัน Metamint ไม่ว่าจะใช้ Bitcoin ดั้งเดิมหรือห่อ BTC บน EVM เป็นหลักประกัน ผู้ใช้สามารถสร้างเหรียญ $YU บนห่วงโซ่เป้าหมายใดก็ได้ เพื่อลดเกณฑ์การใช้งาน ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องห่อ Bitcoin ด้วยตนเอง แต่เพียงจำนอง BTC ระบบจะสร้าง BTC ที่ห่อของห่วงโซ่เป้าหมายที่ต้องการโดยอัตโนมัติในเบื้องหลัง ดังนั้นจึงสร้างเหรียญ $YU ของห่วงโซ่เป้าหมาย
• ด้วยโซลูชันการแปลงสินทรัพย์ที่ราบรื่นนี้ ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในโปรโตคอล DeFi เชิงนิเวศน์ต่างๆ รวมถึงการสร้างรายได้แบบข้ามสายโซ่ การปักหลัก และกิจกรรม DeFi อื่น ๆ เพื่อเปิดโอกาสในการสร้างรายได้ใหม่ โซลูชันหลายห่วงโซ่นี้ช่วยเพิ่มศักยภาพของผู้ใช้ในการได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นอย่างมาก ต่างจากบริษัท Stablecoin แบบดั้งเดิมที่เน้นผลกำไร Yala จะคืนค่าธรรมเนียมที่สร้างโดยระบบให้กับผู้ถือ $YU หลัก เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ใช้สามารถได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตของระบบนิเวศ
• คุณสมบัติและคุณประโยชน์
￮ ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันหลักของคุณในขณะที่เพลิดเพลินกับความปลอดภัยและความยืดหยุ่นของเครือข่าย Bitcoin
￮ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในกิจกรรม DeFi ต่างๆ ผ่าน $YU และรับผลกำไร
￮ ยะลาปฏิบัติตามโครงสร้างการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจที่เน้นผู้ใช้เป็นศูนย์กลาง และรายได้จะถูกส่งกลับไปยังผู้ใช้หลักด้วย
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการเข้าร่วม:
ด้วยการร่วมมือกับโครงการที่โดดเด่น ยะลามอบโอกาสในการสร้างรายได้มากมายให้กับผู้ใช้พร้อมทั้งรับประกันความปลอดภัย ตัวอย่างเช่น ด้วยความร่วมมือกับ Babylon ผู้ใช้ Yala สามารถวางหลักประกัน BTC มากเกินไปบนแพลตฟอร์มและสร้างสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ $YU จากนั้นให้คำมั่นสัญญาเพิ่มเติมเหล่านี้กับแพลตฟอร์ม Babylon เพื่อรับผลประโยชน์หลายประการ เนื่องจากโปรโตคอลการวางเดิมพันของ Babylon ไม่ต้องการการดูแลจากบุคคลที่สาม การบูรณาการนี้จึงรับประกันความปลอดภัยที่แท้จริงของทรัพย์สินของผู้ใช้ในขณะที่เพิ่มผลตอบแทน
แผนงานของยะลามุ่งเน้นไปที่การสร้างชั้นสภาพคล่องที่แข็งแกร่งซึ่งเชื่อมโยง Bitcoin เข้ากับระบบนิเวศเลเยอร์ 1 เลเยอร์ 2 ที่โดดเด่นของตลาด เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและประสบการณ์การใช้งานที่ดีที่สุด ยะลาจะเปิดตัวเมนเน็ตและเทสเน็ตโดยแบ่งเป็นขั้นตอน:
• Testnet V 0: การออกเหรียญ stablecoin $YU, โหมด Pro, oracles และ oracles;
• Testnet V1: โหมดน้ำหนักเบา $YU stablecoin พร้อมรายได้เมตา;
• รุ่น V1: โมดูลประกันภัยและการอัพเกรดความปลอดภัย
• V2 ออนไลน์: เปิดตัวกรอบการกำกับดูแล
การเปิดตัว testnet กำลังใกล้เข้ามา และยะลาได้รับการสนับสนุนจากกองทุนลำดับแรกแล้ว โปรดติดตามการประกาศข่าวทางการเงินล่าสุดสำหรับสถาบันเฉพาะและการประเมินมูลค่า
โครงการ 4 โปรโตคอล Satoshi
ภาพรวมโครงการ
• โปรโตคอล Stablecoin CDP แรกในระบบนิเวศ BTC อิงตามระบบนิเวศ BEVM
• Satoshi Protocol ประกาศเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นในวันที่ 26 มีนาคม 2024 การจัดหาเงินทุนรอบนี้นำโดย Web3Port Foundation และ Waterdrip Capital โดยมีส่วนร่วมจาก BEVM Foundation, Cogitent Venture, Statoshi Lab และสถาบันอื่นๆ มีการประกาศการระดมทุน 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม พ.ศ. 2567
กลไกการทำงาน
• ช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin ปล่อยสภาพคล่องจากสินทรัพย์ของตนผ่านอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในเวลาเดียวกัน โปรโตคอล Satoshi ก็เป็นโปรโตคอลแบบหลายสายโซ่ และ SAT ของเหรียญที่มีเสถียรภาพก็มีกลไกมาตรฐานหลายโทเค็นที่เข้ากันได้สูง ปัจจุบัน Satoshi Protocol มีสองโทเค็น: SAT ซึ่งเป็นเหรียญเสถียรที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ และ OSHI ซึ่งเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ที่สร้างแรงจูงใจและให้รางวัลแก่ผู้เข้าร่วมระบบนิเวศ ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยตาม BTC เช่น BTC และ LST สร้างสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่มีเสถียรภาพ $SAT ด้วยอัตราหลักประกันขั้นต่ำ 110% และมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรม แหล่งรวมสภาพคล่อง การให้กู้ยืม และสถานการณ์อื่น ๆ เพื่อรับรายได้
• ในโปรโตคอล Satoshi ผู้ใช้จะต้องรักษาอัตราส่วนหลักประกันอย่างน้อย 110% เมื่อเปิดสถานะเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกชำระบัญชี ตัวอย่างเช่น เมื่อให้ยืม 100 SAT ผู้ใช้จำเป็นต้องล็อค BTC ที่มีมูลค่ารวมสูงกว่า 110 SAT เป็นหลักประกัน หากราคาของ BTC ลดลงทำให้มูลค่าของหลักประกันลดลงต่ำกว่าอัตราการวางหลักประกันที่ 110% โปรโตคอลจะเปิดใช้งานกลไกการชำระบัญชี
• Stability Pool เป็นกลไกหลักของโปรโตคอล Satoshi ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของระบบโดยการให้สภาพคล่องเพื่อชำระหนี้จากสถานะที่ชำระบัญชีแล้ว เมื่อสถานะที่มีหลักประกันต่ำกว่า (อัตราส่วนหลักประกันน้อยกว่า 110%) ถูกชำระบัญชี SP จะใช้ SAT เพื่อชำระหนี้และรับหลักประกัน BTC ที่ชำระบัญชีแล้ว ผู้ใช้ที่เข้าร่วมในกลุ่มเสถียรภาพสามารถซื้อหลักประกัน BTC เหล่านี้ได้พร้อมส่วนลด และโปรโตคอลใช้ SAT ที่ได้รับจากการชำระบัญชีเหล่านี้เพื่อชำระหนี้
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการมีส่วนร่วม
• การประกาศล่าสุดระบุว่า Satoshi Protocol กำลังพัฒนา Runes Stablecoin บนเครือข่ายหลักของ Bitcoin นอกจากนี้ยังร่วมมือกับโครงการต่างๆ เช่น Omini Network เพื่อเปิดระบบนิเวศ Bitcoin และ Ethereum เพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์ของ Stablecoin แบบเต็มรูปแบบ .
• กิจกรรมคะแนน airdrop ของ $OSHI กำลังดำเนินอยู่ ผู้ใช้สามารถรับคะแนนได้สี่วิธีโดยการลงคะแนนให้กับโครงการในแผน BVB การฝากเงินเพื่อเป็นหลักประกันในการให้ยืม $SAT การจัดหาสภาพคล่อง และการแนะนำในภายหลัง $OSHI จะถูกปล่อยออกมา ในจุดต่างๆ
ข้อ 5 บีทียู
ภาพรวมโครงการ
• BTU เป็นโครงการเหรียญเสถียรแบบกระจายอำนาจโครงการแรกในระบบนิเวศ Bitcoin โดยใช้แบบจำลองคลังหนี้ที่มีหลักประกัน (CDP) เพื่อให้ผู้ใช้สามารถออกเหรียญมีเสถียรภาพตามสินทรัพย์ BTC ด้วยการออกแบบการกระจายอำนาจที่ราบรื่น BTU แก้ปัญหาสภาพคล่องที่ไม่เพียงพอของผู้ถือ Bitcoin ในระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่มีอยู่ และมอบโซลูชัน Stablecoin ที่ปลอดภัยและไว้วางใจได้มากขึ้น
กลไกการทำงาน
1. เหรียญเสถียรที่สนับสนุน Bitcoin: BTU เป็นเหรียญมีเสถียรภาพแบบกระจายอำนาจที่ค้ำประกันโดย Bitcoin อย่างสมบูรณ์ ด้วยการล็อค BTC ในโปรโตคอล BTU ผู้ใช้สามารถสร้างเหรียญ stablecoin ได้โดยตรง โดยไม่ต้องย้ายสินทรัพย์ออกจากเครือข่ายหรือละทิ้งการควบคุม BTC การออกแบบนี้ไม่เพียงแต่รับประกันการกระจายอำนาจเท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หรือผู้ดูแลแบบดั้งเดิมอีกด้วย
2. ไม่จำเป็นต้องมีสะพานข้ามสายโซ่: ต่างจากโซลูชันอื่น ๆ ที่ใช้สะพานข้ามสายโซ่ BTU ดำเนินการทั้งหมดภายในเครือข่าย Bitcoin ให้เสร็จสิ้น และผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องโอน BTC ข้ามสายโซ่ การออกแบบนี้ช่วยขจัดความเสี่ยงของบุคคลที่สามที่อาจเกิดขึ้นระหว่างกระบวนการข้ามสายโซ่ และเสริมสร้างความปลอดภัยและการควบคุมทรัพย์สินของผู้ใช้อีกด้วย
3. หลักฐานสินทรัพย์ที่ไม่มีการทำธุรกรรม: BTU แนะนำกลไกในการพิสูจน์การถือครอง BTC โดยไม่มีการทำธุรกรรม และผู้ใช้สามารถพิสูจน์ทรัพย์สินของตนโดยไม่ต้องโอน Bitcoins การออกแบบที่ไร้ความน่าเชื่อถือและไร้รอยต่อนี้ช่วยให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นเพิ่มเติมในการเข้าร่วมในระบบนิเวศ DeFi ในขณะที่ยังคงควบคุมสินทรัพย์ BTC ของตนได้อย่างเต็มที่
4. โมเดล CDP แบบกระจายอำนาจ: BTU ใช้โมเดลคลังหนี้ที่มีหลักประกันแบบกระจายอำนาจ (CDP) ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถควบคุมได้อย่างเต็มที่ว่าจะออกหรือแลก BTU stablecoin เมื่อใด การออกแบบโปรโตคอลทำให้มั่นใจได้ว่า BTC ของผู้ใช้จะสามารถใช้ได้โดยได้รับความยินยอมจากผู้ใช้เท่านั้น โดยคงไว้ซึ่งการกระจายอำนาจและการควบคุมในระดับสูง
5. ปรับปรุงสภาพคล่องและเลเวอเรจ: BTU เป็นโปรโตคอลแรกที่แมป BTC บนเครือข่าย Bitcoin และเพิ่มสภาพคล่องและเลเวอเรจ ด้วยกลไกนี้ ผู้ถือ BTC สามารถนำสินทรัพย์ของตนเข้าสู่ระบบนิเวศ DeFi และเพลิดเพลินไปกับความยืดหยุ่นและโอกาสในการลงทุนที่มากขึ้นโดยไม่ต้องเสียสละการกระจายอำนาจ
• BTU ช่วยให้ผู้ถือ BTC มีวิธีการกระจายอำนาจที่ไม่น่าเชื่อถือและไว้วางใจได้ในการเข้าร่วมในระบบนิเวศ DeFi โดยการปลดล็อกสภาพคล่องของ Bitcoin ตามเนื้อผ้า เป็นเรื่องยากสำหรับผู้ถือ Bitcoin ที่จะเข้าร่วมใน DeFi และกิจกรรมทางการเงินออนไลน์โดยไม่ต้องพึ่งพาการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หรือผู้ดูแล การเกิดขึ้นของ BTU ได้นำโอกาสใหม่ ๆ มาสู่ผู้ถือ Bitcoin ช่วยให้พวกเขาสามารถออกเหรียญ stablecoin ได้อย่างปลอดภัย เพิ่มสภาพคล่อง และรักษาการควบคุม BTC
• โซลูชัน Stablecoin แบบกระจายอำนาจที่เป็นนวัตกรรมใหม่นี้ไม่เพียงแต่ให้ทางเลือกทางการเงินมากขึ้นสำหรับผู้ถือ BTC เท่านั้น แต่ยังนำศักยภาพในการเติบโตใหม่มาสู่ระบบนิเวศ DeFi อีกด้วย ด้วยการส่งเสริมการเปิดตัวสภาพคล่องของ Bitcoin BTU มีศักยภาพในการส่งเสริมการเกิดขึ้นของแอปพลิเคชันและโปรโตคอล DeFi รุ่นใหม่ ซึ่งขยายฐานผู้ใช้และสถานการณ์การใช้งานของตลาด DeFi ต่อไป
• การออกแบบโครงสร้างพื้นฐานของ BTU มุ่งเน้นไปที่การกระจายอำนาจและการรักษาความปลอดภัย เนื่องจากทำงานภายในเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมด BTU จึงไม่จำเป็นต้องมีสะพานข้ามสายโซ่หรือเอสโครว์ของบุคคลที่สาม ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการรวมศูนย์ได้อย่างมาก โมเดลการกระจายอำนาจของ BTU ช่วยให้มั่นใจได้ว่าสามารถรวมเข้ากับระบบนิเวศ Bitcoin ที่มีอยู่ได้อย่างราบรื่น โดยไม่ต้องเพิ่มความเสี่ยงด้านเทคนิคหรือความปลอดภัยเพิ่มเติม
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการมีส่วนร่วม
• ปัจจุบันโครงการนี้ได้รับการสนับสนุนด้านการลงทุนจาก Waterdrip Capital, Founder Fund และ Radiance Ventures
2. เส้นทางการยืม
การแนะนำ
• การให้ยืม Bitcoin (BTC Lending) เป็นบริการทางการเงินที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันในการขอสินเชื่อหรือรับดอกเบี้ยจากการให้ยืม Bitcoin ผู้ยืมฝาก Bitcoin ไว้ในแพลตฟอร์มการให้ยืม และแพลตฟอร์มจะให้สินเชื่อตามมูลค่าของ Bitcoin ผู้ยืมจ่ายดอกเบี้ยและผู้ให้กู้จะได้รับรายได้ โมเดลนี้มอบสภาพคล่องให้กับผู้ถือ Bitcoin ในขณะเดียวกันก็มอบช่องทางใหม่ในการสร้างรายได้ให้กับนักลงทุน
• การจำนองใน BTC Lending นั้นคล้ายคลึงกับการจำนองบ้านในด้านการเงินแบบดั้งเดิม หากผู้ยืมผิดนัด แพลตฟอร์มสามารถประมูล Bitcoins ที่เป็นหลักประกันเพื่อชดใช้เงินกู้ได้ แพลตฟอร์ม BTC Lending มักจะใช้มาตรการบริหารความเสี่ยงต่อไปนี้:
1. ควบคุมอัตราการจำนองและอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า (LTV) : แพลตฟอร์มจะกำหนด LTV ตัวอย่างเช่น หากมูลค่า Bitcoin อยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์ ให้ยืมได้ไม่เกิน 5,000 ดอลลาร์ (LTV คือ 50%) นี่เป็นบัฟเฟอร์ต่อความผันผวนของราคา Bitcoin
2. การเติมหลักประกันและการเรียกหลักประกัน: เมื่อราคาของ Bitcoin ลดลง ผู้กู้จะต้องเติมหลักประกันเพื่อลด LTV หากไม่สามารถเติมเต็มได้ แพลตฟอร์มอาจบังคับให้สถานะต้องชำระบัญชี
3. กลไกการบังคับชำระบัญชี: เมื่อผู้ยืมล้มเหลว ในการเรียกหลักประกัน แพลตฟอร์มจะขาย Bitcoins ที่จำนองบางส่วนหรือทั้งหมดเพื่อชำระคืนเงินกู้
4. การจัดการความเสี่ยงและการประกันภัย: บางแพลตฟอร์มจะจัดตั้งกองทุนประกันภัยหรือร่วมมือกับบริษัทประกันภัยเพื่อให้ความคุ้มครองเพิ่มเติม
• ตั้งแต่ปี 2013-2017 Bitcoin ได้รับการยอมรับเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ และแพลตฟอร์มการให้ยืมในช่วงแรกๆ เช่น Bitbond และ BTCJam ก็เกิดขึ้น โดยส่วนใหญ่จะให้กู้ยืมผ่านโมเดล P2P ในปี 2561-2562 ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเติบโตอย่างรวดเร็ว มีแพลตฟอร์มเพิ่มเติม เช่น BlockFi, เครือข่ายเซลเซียส และ Nexo เกิดขึ้น และแนวคิด DeFi ได้ส่งเสริมการเพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ
• ตั้งแต่ปี 2020 การแพร่ระบาดของ COVID-19 ได้สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดการเงินทั่วโลก สกุลเงินดิจิทัลได้รับความสนใจในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ความต้องการสินเชื่อ BTC เพิ่มขึ้นอย่างมาก และขนาดของการให้กู้ยืมก็ขยายตัวอย่างรวดเร็ว แพลตฟอร์มหลักยังคงคิดค้นและเปิดตัวผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่หลากหลาย เช่น สินเชื่อแฟลช การขุดสภาพคล่อง และบัตรเครดิตรางวัลสกุลเงินดิจิทัล เพื่อดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น
• เส้นทางการให้กู้ยืม BTC ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยมีบริการครอบคลุมสกุลเงินดิจิทัลหลัก ๆ เช่น Bitcoin และ Ethereum และผลิตภัณฑ์การให้ยืมรวมถึงการจำนอง บัญชีเงินฝาก และสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน แพลตฟอร์มนี้สร้างรายได้ผ่านส่วนต่างดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมการจัดการ แพลตฟอร์มยอดนิยม เช่น Aave ให้สินเชื่อแฟลชและรางวัลการขุดด้วยของเหลว, MakerDAO ให้อัตราการออม DAI (DSR) และ Yala ให้รายได้ DeFi ตามเหรียญที่มีเสถียรภาพ เป็นต้น ต่อไป เราจะแนะนำผลิตภัณฑ์ยอดนิยมบนเส้นทาง BTC Lending
โครงการที่ 1 ลิควิเดียม
ภาพรวมโครงการ
• Liquidium เป็นโปรโตคอลการให้ยืม P2P ที่ทำงานบน Bitcoin ช่วยให้ผู้ใช้สามารถให้ยืมและยืม Bitcoin ดั้งเดิมโดยใช้สินทรัพย์ Ordinals และ Runes ดั้งเดิมเป็นหลักประกัน
• เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม 2023 Liquidium เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบ Pre-Seed มูลค่า 1.25 ล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนร่วมจาก Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spice Capital, UTXO Management และอื่นๆ
• เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2024 การจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นมูลค่า 2.75 ล้านดอลลาร์เสร็จสมบูรณ์ การจัดหาเงินทุนรอบนี้นำโดย Wise 3 Ventures โดยมีส่วนร่วมจาก Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital และอื่นๆ
กลไกการทำงาน
• แพลตฟอร์มดังกล่าวช่วยให้สามารถให้ยืมและยืม Bitcoin ในลักษณะที่ปลอดภัยและไม่มีการคุมขังผ่านธุรกรรม Bitcoin ที่ลงนามบางส่วน (PSBT) และสัญญาบันทึกแบบไม่ต่อเนื่อง (DLC) บน Bitcoin L1 ขณะนี้รองรับการให้ยืมและการยืมสินทรัพย์ Ordinals และ Runes (BRC-20 อยู่ระหว่างการทดสอบ)
• Tokenomics: LIQUIDIUM•TOKEN ในรูปแบบรูน เปิดตัวเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม 2024 ด้วยจำนวนรวม 100 M การแอร์ดรอปของ Genesis เสร็จสมบูรณ์แล้ว ณ วันที่ 3 กันยายน ราคาตลาดของ LIQUIDIUM•TOKEN อยู่ที่ประมาณ 0.168 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าตลาด 2 ล้านดอลลาร์
• ตาม ข้อมูลจาก Geniidata ณ วันที่ 3 กันยายน ปริมาณธุรกรรมรวมของโปรโตคอลสูงถึงประมาณ 2,400 BTC ซึ่งส่วนใหญ่เป็น Ordinals และส่วนเล็ก ๆ เป็นทรัพย์สินของ Runes ปริมาณการซื้อขายโปรโตคอลพุ่งสูงสุดในเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 15-20 BTC ของสินทรัพย์ Ordinal ด้วยการเปิดตัวรูน DAU และปริมาณธุรกรรมมีจุดสูงสุดใหม่แล้วค่อยๆ ลดลง ในเดือนสิงหาคมและกันยายน ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือเฉลี่ย 5-10 BTC ต่อวัน
โครงการที่ 2. การเงินเชลล์
ภาพรวมโครงการ
• โปรโตคอลเหรียญเสถียรที่ใช้ BTC L1 ที่รองรับการใช้สินทรัพย์ BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20 และ ARC-20 เป็นหลักประกันเพื่อรับ $bitUSD
กลไกการทำงาน
• เช่นเดียวกับ Liquidium ที่ใช้การให้ยืม BTC แบบเนทีฟโดยใช้เทคโนโลยี PSBT และ DLC PSBT ช่วยให้สามารถลงนามในธุรกรรมได้อย่างปลอดภัยและทำงานร่วมกัน ในขณะที่ DLC ช่วยให้สามารถดำเนินการตามสัญญาแบบมีเงื่อนไขและไร้ความน่าเชื่อถือโดยอิงตามข้อมูลภายนอกที่ได้รับการตรวจสอบแล้ว
• แตกต่างจากโมเดล P2P ของ Liquidium ตรงที่ Shell Finance ใช้โซลูชันแบบเพียร์ทูพูล ซึ่งก็คือเพียร์ทูพูล เพื่อใช้ประโยชน์สูงสุด
• เทสเน็ตยังไม่พร้อมใช้งาน
3. ติดตามการปักหลัก
การแนะนำ
• ผู้คนมักจะยอมรับการปักหลักเนื่องจากลักษณะการสร้างความสนใจที่ปลอดภัยและมั่นคง เมื่อโทเค็น ปักหลัก เมื่อเวลาผ่านไป ผู้ใช้มักจะได้รับสิทธิ์การเข้าถึง สิทธิพิเศษ หรือโทเค็นรางวัลเพื่อแลกกับโทเค็นที่ถูกล็อค ซึ่งสามารถถอนออกได้ทุกที่ทุกเวลา การปักหลักเกิดขึ้นที่ระดับเครือข่ายและถูกใช้ทั้งหมดเพื่อปกป้องเครือข่าย กลไกการพิสูจน์การเดิมพัน (PoS) ของ Ethereum เป็นตัวอย่างที่พบบ่อยที่สุดของการเดิมพัน โดยมีผู้ตรวจสอบความถูกต้องมากกว่า 565,000 รายถือมาตรฐาน 32 ETH ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 32 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน สินทรัพย์ที่วางเดิมพันมักจะเชื่อมโยงกับสภาพคล่องของ DeFi ผลตอบแทนผลตอบแทน และสิทธิ์ในการกำกับดูแล ล็อคโทเค็นของคุณในเครือข่ายบล็อคเชนหรือโปรโตคอลเพื่อรับรางวัล และโทเค็นเหล่านี้จะถูกนำมาใช้เพื่อให้บริการที่สำคัญแก่ผู้ใช้
• แนวคิดปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันที่ Stake นำเสนอมิติใหม่ให้กับแทร็กโมดูลาร์ นั่นคือการใช้ประโยชน์จากศักยภาพของ ทองคำและเงินดิจิทัล จากมุมมองเชิงบรรยาย ไม่เพียงแต่ปล่อยสภาพคล่องของมูลค่าตลาดนับล้านล้านเท่านั้น แต่ยังเป็นกุญแจสำคัญในการขยายกิจการในอนาคตอีกด้วย ยกตัวอย่างโปรโตคอลการวางเดิมพัน Bitcoin ล่าสุดอย่าง Babylon และ Ethereum re-pledge Protocol EigenLayer ซึ่งได้รับการสนับสนุนทางการเงินจำนวนมหาศาลจำนวน 70 ล้านเหรียญสหรัฐ และ 100 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ เป็นตัวอย่างได้ไม่ยากเลยที่จะเห็นว่า VC ชั้นนำต่างยอมรับในแนวทางนี้เป็นอย่างดี
• ในขั้นตอนนี้ เส้นทางนี้แบ่งออกเป็นสองส่วนเป็นหลัก: 1. เลเยอร์ 1 ที่มีความปลอดภัยเพียงพอเป็นเลเยอร์การทำงานของ Rollups 2. สร้างการมีอยู่ที่ใกล้เคียงกับความปลอดภัยของ Bitcoin/Ethereum ขึ้นมาใหม่ และมีประสิทธิภาพที่ดีกว่า เช่น Celestia ที่มีชื่อเสียงของเราใช้สถาปัตยกรรมฟังก์ชัน DA ล้วนๆ และต้นทุนการใช้ก๊าซต่ำเพื่อสร้างเลเยอร์ DA ที่ปลอดภัย กระจายอำนาจ และทรงพลังในระยะเวลาอันสั้น ข้อเสียของการแก้ปัญหานี้คือระดับของการกระจายอำนาจจะใช้เวลาพอสมควรจึงจะเสร็จสมบูรณ์และขาดความชอบธรรม โปรเจ็กต์ที่เพิ่งเกิดใหม่ เช่น Babylon และ Eigenlayer มีความเป็นกลางมากกว่าสองโปรเจ็กต์ก่อนหน้านี้ ข้อได้เปรียบของพวกเขาคือในขณะที่สืบทอดความชอบธรรมและความปลอดภัย พวกเขายังให้มูลค่าการใช้งานแก่สินทรัพย์ในเครือหลักมากขึ้น— — ผ่าน POS ยืมมูลค่าสินทรัพย์ของ Bitcoin หรือ Ethereum เพื่อสร้างบริการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกัน
โครงการ 1. บาบิโลน
ภาพรวมโครงการ
• Babylon เป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ก่อตั้งโดยศาสตราจารย์ David Tse แห่งมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด ภารกิจของโครงการคือการนำความปลอดภัยที่เหนือชั้นของ Bitcoin มาสู่บล็อกเชน PoS ทั้งหมดโดยไม่มีค่าใช้จ่ายด้านพลังงานเพิ่มเติม ทีมงานประกอบด้วยนักวิจัยจาก Stanford และนักพัฒนาที่มีประสบการณ์ รวมถึงที่ปรึกษาทางธุรกิจที่มีประสบการณ์
• Babylon เป็นโปรโตคอลการวางเดิมพัน Bitcoin องค์ประกอบหลักคือเครือข่าย POS สาธารณะที่เข้ากันได้กับ Cosmos IBC สามารถล็อค Bitcoins บนเครือข่ายหลักของ Bitcoin เพื่อสร้างความปลอดภัยให้กับเครือข่ายการบริโภค POS อื่น ๆ ในเวลาเดียวกันบนเครือข่ายหลักของ Babylon ห่วงโซ่การบริโภค POS รับรายได้ที่ปักหลัก Babylon ช่วยให้ Bitcoin ใช้คุณสมบัติความปลอดภัยและการกระจายอำนาจที่เป็นเอกลักษณ์เพื่อสร้างความปลอดภัยทางเศรษฐกิจให้กับเครือข่าย POS อื่น ๆ เพื่อเปิดตัวโครงการอื่น ๆ ได้อย่างรวดเร็ว
แหล่งที่มาของภาพ https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D
• ทีมงานของ Babylon ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่ด้านเทคนิคและที่ปรึกษา 32 คน ทีมงานมีความแข็งแกร่งด้านเทคนิค ได้แก่ Sunny Aggarwal ผู้ร่วมก่อตั้ง Osmosis lab และ Sreeram Kannan ผู้ก่อตั้ง Eigenlayer ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ ณ วันที่ 1 มิถุนายน 2024 Babylon ได้เปิดเผยการจัดหาเงินทุนหลายรอบรวมมูลค่ากว่า 96.8 ล้านเหรียญสหรัฐ ดังที่เห็นได้จากตารางด้านล่าง เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการ Bitcoin Layer 2 อื่นๆ Babylon มีปริมาณทางการเงินที่สูงกว่าและมีสถาบันหลายแห่ง
กลไกการทำงาน
• ในแง่ของกลไกการทำงาน Babylon สอดคล้องกับ EigenLayer โปรโตคอลการจำนำใหม่ของ Ethereum “Bitcoin + Babylon” ถือได้ว่าเป็น “Ethereum + EigenLayer” แต่เนื่องจาก Bitcoin ไม่รองรับสัญญาอัจฉริยะ Babylon จึงต้องดำเนินการอีกหนึ่งขั้นตอนมากกว่า EigenLayer ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ยากที่สุดจาก 0-1 เพื่อทำให้ Bitcoins ที่ไม่สามารถให้คำมั่นกลายมาเป็นคำมั่นสัญญาได้ก่อน จากนั้นจึงสร้าง Bitcoins แล้วให้คำมั่นอีกครั้ง
• Babylon ใช้ UTXO เพื่อดำเนินการตามสัญญาจำนำ ซึ่งเรียกว่าการปักหลักระยะไกล นั่นคือการรักษาความปลอดภัยของ BTC จะถูกส่งไปยังเครือข่าย PoS จากระยะไกลผ่านเลเยอร์กลาง และในเวลาเดียวกัน รหัสการดำเนินการที่มีอยู่จะถูกรวมเข้ากับแนวคิดอย่างชาญฉลาด ขั้นตอนเฉพาะในการดำเนินการตามสัญญาสามารถแบ่งออกเป็นสี่ขั้นตอนต่อไปนี้ : :
ก. ล็อคเงินทุน
ผู้ใช้ส่งเงินไปยังที่อยู่ที่ควบคุมโดยลายเซ็นหลายฉบับ ผ่าน OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY ซึ่งอนุญาตให้สร้างเทมเพลตธุรกรรมที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เพื่อให้มั่นใจว่าธุรกรรมสามารถดำเนินการตามโครงสร้างและเงื่อนไขเฉพาะเท่านั้น) สัญญาสามารถระบุได้ว่าเงินเหล่านี้สามารถใช้ได้เมื่อตรงตามเงื่อนไขบางประการเท่านั้น หลังจากที่เงินทุนถูกล็อคแล้ว UTXO ใหม่จะถูกสร้างขึ้นเพื่อระบุว่าได้มีการวางเงินไว้แล้ว
ข. การตรวจสอบสภาพ
การเรียก OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY ซึ่งช่วยให้สามารถตั้งค่าการล็อคเวลาแบบสัมพันธ์โดยยึดตามหมายเลขลำดับของธุรกรรม ซึ่งระบุว่า UTXO สามารถใช้ได้หลังจากเวลาสัมพัทธ์หรือจำนวนบล็อกที่กำหนดเท่านั้น) สามารถบรรลุการล็อคเวลาเพื่อให้แน่ใจว่าไม่สามารถถอนเงินออกได้ ภายในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เมื่อรวมกับ OP_CTV ที่ร้องเรียนข้างต้น จะสามารถรับรู้ถึงการปักหลักและการไม่ปักหลักได้ (เมื่อถึงเวลาจำนำ ผู้จำนำสามารถใช้ UTXO ที่ถูกล็อคได้) และการฟันอย่างเจ็บแสบ (อย่างเจ็บแสบ) หากผู้จำนำทำชั่ว เขาจะถูกบังคับให้ใช้จ่าย UTXO ไปยังที่อยู่ที่ล็อคและจำกัดให้อยู่ในสถานะที่ไม่สามารถใช้จ่ายได้ คล้ายกับที่อยู่ของหลุมดำ)
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_stake_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
ค. การอัพเดตสถานะ
เมื่อใดก็ตามที่ผู้ใช้เดิมพันหรือถอนเงินที่เดิมพัน UTXO จะถูกสร้างขึ้นและใช้ไป ผลลัพธ์ของธุรกรรมใหม่จะสร้าง UTXO ใหม่และ UTXO เก่าจะถูกทำเครื่องหมายว่าใช้แล้ว ด้วยวิธีนี้ ทุกธุรกรรมและการไหลของเงินทุนจะถูกบันทึกอย่างถูกต้องบนบล็อกเชน เพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใสและความปลอดภัย
ง. การกระจายรายได้
ขึ้นอยู่กับจำนวนเงินเดิมพันและเวลาในการเดิมพัน สัญญาจะคำนวณรางวัลที่ครบกำหนดและแจกจ่ายโดยการสร้าง UTXO ใหม่ รางวัลเหล่านี้สามารถปลดล็อคและใช้จ่ายผ่านเงื่อนไขสคริปต์เมื่อตรงตามเงื่อนไขบางประการ
• สถาปัตยกรรมโดยรวมของ Babylon สามารถแบ่งออกเป็นสามชั้น: Bitcoin (เป็นเซิร์ฟเวอร์การประทับเวลา), Babylon (คอสมอสโซน) เป็นชั้นกลาง และชั้นความต้องการห่วงโซ่ PoS Babylon เรียกทั้งสองอย่างหลังตามลำดับ Control Plane (ระนาบควบคุม ซึ่งก็คือ Babylon นั่นเอง) และ Data Plane (ระนาบความต้องการข้อมูล ซึ่งก็คือเครือข่ายการใช้ PoS ต่างๆ)
• ผู้ตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่าย PoS แต่ละแห่งจะดาวน์โหลดบล็อก Babylon และสังเกตว่าจุดตรวจสอบ PoS ของพวกเขารวมอยู่ในบล็อก Babylon ที่ตรวจสอบโดย Bitcoin หรือไม่ สิ่งนี้ทำให้ห่วงโซ่ PoS สามารถตรวจจับความคลาดเคลื่อนได้ ตัวอย่างเช่น หากเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องของ Babylon สร้างบล็อกที่ไม่พร้อมใช้งานซึ่งมีการตรวจสอบโดย Bitcoin และโกหกเกี่ยวกับจุดตรวจสอบ PoS ที่มีอยู่ในบล็อกที่ไม่พร้อมใช้งาน
ดังนั้นกฎการเฉือนโดยที่ผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่มีบล็อก PoS ที่ขัดแย้งกันซึ่งมีการลงนามสองครั้งสามารถถูกเฉือนได้ หากพวกเขาไม่ถอนเงินเดิมพันเมื่อตรวจพบการโจมตี เครื่องมือตรวจสอบ PoS ที่เป็นอันตรายจึงสามารถแยกห่วงโซ่ PoS ได้เมื่อกำหนดการประทับเวลา Bitcoin ให้กับบล็อกบนเครือข่าย PoS แบบมาตรฐาน การดำเนินการนี้จะเปลี่ยนห่วงโซ่ PoS ตามรูปแบบบัญญัติจากห่วงโซ่ด้านบนไปเป็นห่วงโซ่ด้านล่างในสายตาของไคลเอ็นต์ PoS รุ่นหลัง แม้ว่านี่จะเป็นการโจมตีด้านความปลอดภัยที่ประสบความสำเร็จ แต่ก็ส่งผลให้ผู้ตรวจสอบ PoS ที่เป็นอันตรายถูกตัดทอนลง เนื่องจากมีบล็อกที่ขัดแย้งกันที่มีการลงชื่อสองครั้ง แต่ยังไม่ได้ถอนการเดิมพันออก
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_stake_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการมีส่วนร่วม
• ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 Babylon ได้ใช้เครือข่ายทดสอบการประทับเวลา BTC poc ปักหลัก BTC ถูกนำมาใช้ในเดือนกรกฎาคม และเครือข่ายทดสอบปักหลัก BTC จะเปิดตัวในไตรมาสที่ 4
• ในไตรมาสที่ 2 ปี 2567 Babylon จะเปิดตัวบน Mainnet และในไตรมาสที่ 3-4 ปี 2567 จะมีการเปิดตัว Data Availability ปัจจุบันอยู่ใน testnet 4 ผู้ใช้ที่เข้าร่วมใน testnet จะได้รับคะแนนโปรเจ็กต์บางส่วนเป็นสิ่งจูงใจ และ สามารถแลกคะแนนบน mainnet โทเค็นการกำกับดูแล
• เมนเน็ตคาดว่าจะออนไลน์เร็วๆ นี้ ในวันที่ 1 สิงหาคม 2024 Babylon ได้เริ่มความร่วมมือกับโครงการฟื้นฟูที่ได้รับความนิยมหลายโครงการ เช่น จักระ ข้อเท็จจริง โปรโตคอลโซลวี pstake ฯลฯ และเริ่มกระบวนการก่อนการวางเดิมพัน ผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในการวางเดิมพันล่วงหน้าของบาบิโลนผ่านโครงการข้างต้นและรับส่วนแบ่งที่เกี่ยวข้องได้ ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะเข้าร่วม หลังจากเครือข่ายหลักเปิดตัวในช่วงเวลาต่อมา ผู้ใช้ยังสามารถรับโทเค็นการกำกับดูแลโดยการปักหลักบนเครือข่ายหลัก และผู้ให้คำมั่นสามารถรับรายได้ต่อปีของเครือข่ายปักหลักได้ตลอดเวลา
4. การพักเส้นทาง
การแนะนำ
• จากการวางเดิมพัน ETH ได้แนะนำแนวคิดของการพักใหม่เป็นครั้งแรก การพักใหม่คือการใช้สินทรัพย์โทเค็นการปักหลักของเหลวเพื่อวางเดิมพันกับผู้ตรวจสอบความถูกต้องบนเครือข่ายและบล็อกเชนอื่น ๆ เพื่อรับรายได้มากขึ้นในขณะที่ยังคงช่วยปรับปรุงความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของเครือข่ายใหม่ ด้วย ReStake นักลงทุนสามารถรับรายได้เป็นสองเท่าจากทั้งเครือข่ายดั้งเดิมและเครือข่าย ReStake แม้ว่า ReStake ช่วยให้ผู้เดิมพันได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้น แต่ยังเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะและความเสี่ยงของการฉ้อโกงในพฤติกรรมการวางเดิมพันของผู้ตรวจสอบความถูกต้องด้วย
• นอกเหนือจากการยอมรับสินทรัพย์ดั้งเดิมแล้ว เครือข่าย ReStakeing ยังยอมรับสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น โทเค็น LSD, โทเค็น LP เป็นต้น ซึ่งเพิ่มความปลอดภัยของเครือข่าย และปลดล็อกแหล่งสภาพคล่องไม่จำกัดสำหรับตลาด DeFi ในขณะที่ยังคงสร้างรายได้ที่แท้จริงสำหรับโปรโตคอลและผู้ใช้ ทั้งเครือข่าย ReStake และเครือข่ายมาตรฐานสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมที่สร้างโดยสัญญาเช่ารักษาความปลอดภัย เครื่องมือตรวจสอบและ dApps โปรโตคอลและเลเยอร์ ผู้เข้าร่วมที่ปักหลักบนเครือข่ายจะได้รับส่วนแบ่งรายได้ของเครือข่าย และอาจได้รับรางวัลเป็นอัตราเงินเฟ้อในโทเค็นดั้งเดิมของเครือข่าย
• ผู้ถือ BTC จำนวนมากจะนำ BTC ของตนไปในโครงการต่างๆ เช่น Babylon และ Bedrock เพื่อรับคำมั่นสัญญา และได้รับผลตอบแทนจำนวนมากต่อปีและโทเค็นการกำกับดูแล ผู้เข้าร่วมในช่วงแรกสามารถรับรายได้ที่ค่อนข้างดีและผลตอบแทนระยะยาว แต่ BTC ของพวกเขาจะสูญเสียมูลค่าการสมัครอื่น ๆ เนื่องจากการปักหลัก แล้วจะปล่อยสภาพคล่องใหม่เพื่อให้ BTC มีมูลค่ามากขึ้นได้อย่างไร? เนื่องจากเป็นไปไม่ได้ที่จะปล่อยสภาพคล่องของ BTC มากขึ้น ดังนั้นให้เริ่มต้นด้วย LSD เพื่อปล่อยสภาพคล่องของ LSD ที่ได้รับจากการวางเดิมพัน โดยปกติแล้ว ผู้ใช้ยินดีเป็นอย่างยิ่งที่จะจ่ายเงินและรับใบรับรองสินทรัพย์ที่ได้รับจากการให้คำมั่นสัญญา BTC เพื่อแลกกับผลประโยชน์ห้าเท่า—รายได้ต่อปีจากการเดิมพัน โทเค็นการกำกับดูแลที่ได้รับจากการเดิมพัน รายได้ต่อปีจากการการเดิมพันใหม่ และโทเค็นการกำกับดูแลที่ได้รับจากการเดิมพันใหม่
โครงการที่ 1 จักระ
ภาพรวมโครงการ
• Chakra เป็นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบโมดูลาร์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่ใช้เทคโนโลยีพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและประสิทธิภาพที่น่าเชื่อถือ ด้วยการบูรณาการสภาพคล่อง Bitcoin แบบกระจายอำนาจ Chakra มอบประสบการณ์การชำระบัญชีที่ปลอดภัยและราบรื่นยิ่งขึ้น ผู้ใช้สามารถจำนำ Bitcoin ได้อย่างง่ายดายเพียงคลิกเดียว ใช้เครือข่ายการชำระเงินขั้นสูงของ Chakra และมีส่วนร่วมในโอกาสในการสร้างรายได้สภาพคล่องมากขึ้น รวมถึงโครงการ LST/LRT ของระบบนิเวศ Babylon
• Chakra ได้รับการสนับสนุนจากระบบนิเวศของ Starknet เป็นหลัก ในเดือนมีนาคม 2024 มีการประกาศอย่างเป็นทางการว่าได้รับการลงทุนในช่วงแรกจากสถาบันการลงทุน เช่น StarkWare และ CoinSummer รวมถึงเศรษฐีและนักขุดอีกหลายราย
กลไกการทำงาน
• Chakra แก้ปัญหาสภาพคล่องและความสามารถในการทำงานร่วมกันของ Bitcoin ในระบบนิเวศบล็อกเชนในปัจจุบันโดยการจัดหาเครือข่ายการชำระเงิน Bitcoin แบบแยกส่วนสูง ช่วยให้สามารถไหลเวียนของสินทรัพย์อนุพันธ์ BTC ระหว่างเครือข่ายสาธารณะหลัก ๆ ได้อย่างอิสระ อัดฉีดสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล DeFi ปัญหาทางเพศ ในเวลาเดียวกัน Chakra ช่วยให้ Layer 2, Decentralized Exchanges (DEX) และโปรโตคอล DeFi ข้ามความซับซ้อนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระ Bitcoin และหลีกเลี่ยงการสูญเสียทรัพยากรและความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่เกิดจากฝ่ายโครงการเมื่อพวกเขาสร้างระบบการชำระหนี้ซ้ำ ๆ
• Chakra ใช้ประโยชน์จากจุดสิ้นสุดที่ได้รับจากเครือข่าย Babylon เพื่อเพิ่มความมั่นคงทางเศรษฐกิจ และป้องกันข้อผิดพลาดในการชำระหนี้เนื่องจากการโจมตีฉันทามติ Chakra สามารถจัดเตรียมการรวมหลักฐานความรู้ที่เป็นศูนย์ที่มีประสิทธิภาพสำหรับสถานะเลเยอร์ 2 และการชำระสภาพคล่อง ทำให้มั่นใจได้ว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์ Bitcoin ข้ามเครือข่ายจะเป็นไปอย่างราบรื่น Parallel VM (Parallel VM) ออกแบบและใช้งานโดยทีมงาน Chakra บรรลุประสิทธิภาพมากกว่า 5,000 TPS ต่อวินาทีด้วย 4 เธรดผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพแบบมัลติเธรด ในสภาพแวดล้อมที่มีการกำหนดค่าสูงด้วย 64 เธรด TPS สามารถเข้าถึง 100,000 ได้
ความคืบหน้าโครงการ
• Chakra เปิดตัวบน Devnet ในเดือนพฤษภาคม โดยกระตุ้นให้นักพัฒนาสร้างระบบนิเวศของแอปพลิเคชัน และได้สร้างการเชื่อมโยงเชิงลึกกับชุมชนท้องถิ่นหลายแห่งบน Starknet ชุดกิจกรรมการให้ความรู้สำหรับนักพัฒนาและสิ่งจูงใจของ Devnet จะเปิดตัวในอนาคตด้วยการสนับสนุนจาก Starknet ในเดือนมิถุนายน ในงานเครือข่ายทดสอบที่มีการเปิดตัว Chakra และ Babylon ในเวลาเดียวกัน Chakra ยังคงกลายเป็นผู้ให้บริการขั้นสุดท้ายอันดับ 1 ในเครือข่าย Babylon ทั้งหมด โดยมีส่วนสนับสนุน 41% ของผู้ใช้ทั้งหมดในเครือข่ายให้กับระบบนิเวศของ Babylon
• ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมถึง 7 สิงหาคม 2024 Chakra และ Binance Web3 Wallet ร่วมกันเปิดตัวกิจกรรมล่วงหน้า Babylon ผู้เข้าร่วมจะได้รับรางวัลสองเท่าของรายได้ที่เป็นไปได้ของ Babylon และ ChakraPrana และจะมีโอกาสได้รับรางวัลจากโทเค็นระบบนิเวศอื่น ๆ ในระบบการชำระเงินในอนาคต กิจกรรมได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยมีผู้ใช้ทั้งหมด 48,767 รายเข้าร่วมการเดิมพัน
โครงการที่ 2 ฐานหิน
ภาพรวมโครงการ
• Bedrock เป็นโปรโตคอลการจำลองสภาพคล่องสำหรับหลายสินทรัพย์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยโซลูชันที่ไม่ใช่การควบคุมดูแล ซึ่งออกแบบโดยความร่วมมือกับ RockX Bedrock ใช้ประโยชน์จากมาตรฐานสากลเพื่อปลดล็อกสภาพคล่องและมูลค่าสูงสุดสำหรับโทเค็น PoS เช่น ETH และ IOTX รวมถึงโทเค็นการวางเดิมพันของเหลวที่มีอยู่ที่เรียกว่า uniETH และ uniIOTX
• Bedrock ให้บริการระดับสถาบันแก่ผู้ใช้ ณ วันที่ 2 พฤษภาคม มูลค่าคำมั่นสัญญารวมเกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสร้าง Bitcoin (uniBTC) ตัวแรกที่มีสภาพคล่องบน Babylon
TVL จนถึงขณะนี้:
ที่มาของภาพ https://defillama.com/protocol/bedrock#information
• TVL ทะลุจุดสูงสุดที่ 200 ล้านเหรียญสหรัฐ และมีสัญญาณที่จะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง นอกจากนี้ โครงการยังได้ดำเนินการความร่วมมือเชิงลึกกับโปรโตคอลทางนิเวศ เช่น Pendle, Karak, Celer, zkLink ฯลฯ โดยเน้นถึงอิทธิพลในระบบนิเวศ DeFi
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D
• Bedrock ได้รับเงินลงทุนจากสถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น OKX Ventures, Waterdrip Capital และ Amber Group เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม 2024 OKX Ventures ได้ประกาศการลงทุนชั้นนำใน Bedrock Dora Yue ผู้ก่อตั้ง OKX Ventures กล่าวว่า ด้วยการพัฒนาที่เฟื่องฟูของ DeFi มูลค่ารวมของคำมั่นสัญญาออนไลน์มีมูลค่าเกิน 93.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 48% มาจากภาคส่วนการจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง การลงทุนใน Bedrock มุ่งเป้าไปที่ เพื่อเร่งโซลูชันการจำนำสภาพคล่องใหม่ เราหวังว่าจะมอบทางเลือกการจัดการสินทรัพย์ที่หลากหลายและปลอดภัยให้แก่ผู้ใช้ในชุมชน และหวังว่าจะมีการเติบโตและการจัดระบบสถานการณ์การใช้งาน DeFi อย่างค่อยเป็นค่อยไป เพื่อส่งเสริมการพัฒนาที่ยั่งยืนของอุตสาหกรรม Web3
กลไกการทำงาน
• มีการค้ำประกันอย่างหนักกับ uniBTC ที่ขับเคลื่อนโดย babylon ผู้ใช้สามารถจำนำ wBTC บน Babylon บนเครือข่าย ETH ได้ หลังจากวางเดิมพัน WBTC แล้ว พวกเขาจะได้รับใบรับรอง 1:1 - uniBTC ของผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนเป็น wBTC ได้ตลอดเวลา Babylon ให้การสนับสนุนทางเทคนิคหลัก ผู้ใช้ที่เดิมพัน wBTC และถือ uniBTC สามารถรับคะแนน Bedrock และ Babylon การเป็นพันธมิตรกับ Babylon ผ่าน uniBTC นั้น Bedrock ให้บริการดูแลสภาพคล่องเพื่อสนับสนุนเครือข่าย PoS ของ Babylon ด้วยการสร้าง uniBTC เรารับประกันความเสถียรและความปลอดภัยของเครือข่าย Babylon PoS และขยายผลิตภัณฑ์ Bedrock ไปยังเครือข่าย BTC ต่อไป
ที่มารูปภาพ https://www.bedrock.technology/
• ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมถึง 7 สิงหาคม 2024 Bedrock และ Binance ร่วมกันเปิดตัวกิจกรรมการเดิมพัน ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมเป็นต้นไป ผู้ใช้ที่ถือ uniBTC ไว้ในกระเป๋าเงินของตนจะได้รับรางวัล Bedrock Diamond 21x ต่อโทเค็นต่อชั่วโมง โดยเพิ่มขึ้นอีก 3 เท่าสำหรับผู้ใช้กระเป๋าเงิน Binance Web3
แหล่งที่มาของภาพ https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5. โฮสติ้งแบบกระจายอำนาจ
• เมื่อเร็ว ๆ นี้ BitGO ซึ่งเป็นหน่วยงานที่อยู่เบื้องหลัง wBTC ได้ออกประกาศเพื่อมอบการควบคุมของ wBTC ซึ่งก่อให้เกิดการอภิปรายในตลาดเกี่ยวกับความปลอดภัยของ WBTC
WBTC
• WBTC เป็นรูปแบบการห่อหุ้ม Bitcoin ที่เก่าแก่ที่สุดและใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุด โดยจะเชื่อมโยงสินทรัพย์ Bitcoin เข้ากับระบบนิเวศ Ethereum และใช้สถานการณ์ DeFi ของ Ethereum เพื่อปล่อยสภาพคล่องของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม Bitcoin ที่ห่อหุ้มในรูปแบบของโทเค็น ERC-20 ประสบปัญหาการจัดการแบบรวมศูนย์ ทำให้ผู้ใช้กังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยและความโปร่งใสของสินทรัพย์ของตน MakerDAO ลงมติให้หยุดการให้กู้ยืมและการยืม WBTC ใหม่ WBTC มูลค่ากว่า 30 ล้านดอลลาร์ถูกทำลายในหนึ่งสัปดาห์ เพิ่มความสนใจในผลิตภัณฑ์คู่แข่ง เช่น tBTC และผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Coinbase cbBTC
tBTC
• พิจารณาสร้างเหรียญ tBTC เมื่อทำ cross-chain จาก BTC ไปยัง ETH แปลงจาก WBTC เป็น tBTC และกลับไปเป็น BTC ดั้งเดิมเพื่อความปลอดภัย หรือใช้ tBTC เป็นหลักประกัน DeFi ต่อไป tBTC มีการนำ DeFi มาใช้ที่ดีและได้เห็นกรณีการใช้งานมากมายที่ Curve Finance นอกเหนือจากการซื้อขายอย่างแข็งขันในแหล่งรวมที่มีความเสถียรและผันผวนที่สำคัญแล้ว tBTC ยังสร้างเหรียญ stablecoin crvUSD อีกด้วย
FBTC
• FBTC เป็นสินทรัพย์สังเคราะห์ใหม่ทั่วทั้งห่วงโซ่ ยึด 1:1 ด้วย BTC และรองรับการหมุนเวียน BTC แบบเต็มห่วงโซ่ (Ominichain) ในอนาคต FBTC จะเปิดตัวครั้งแรกบนเครือข่าย ETH, Mantle และ BNB และจะขยายไปยังเครือข่ายเพิ่มเติมในภายหลัง และ FBTC สามารถใช้เพื่อรับดอกเบี้ยและค้นหาผลตอบแทนในสถานการณ์ DeFI
• ข้อได้เปรียบที่สำคัญของ FBTC คือ:
1. FBTC จะใช้ผู้ให้บริการโฮสต์การคำนวณหลายฝ่าย
2. การทำเหมืองแร่ การทำลาย และสะพานข้ามสายโซ่ของ FBTC ได้รับการจัดการโดยเครือข่าย TSS (Threshold Signature Scheme) ที่ดำเนินการโดยคณะกรรมการรักษาความปลอดภัย FBTC และบริษัทรักษาความปลอดภัย
3. สามารถสอบถามใบรับรองสำรองของ FBTC ได้แบบเรียลไทม์และตรวจสอบและตรวจสอบโดยบริษัทรักษาความปลอดภัย
4. FBTC ที่ถูกล็อคสามารถถูกสั่งให้ส่ง BTC อ้างอิงเป็นหลักประกันหรือเข้าร่วมในคำมั่นสัญญาของ Babylon
5. สร้างขึ้นโดยบุคคลที่มีชื่อเสียงมายาวนานในระบบนิเวศบล็อคเชนและสถาบันการเงิน Bitcoin ที่ได้รับความไว้วางใจจากนักขุดและผู้สร้างจำนวนมาก
6. โทเค็นการกำกับดูแลเป็นสิ่งจูงใจ
dlcBTC
• dlcBTC เป็นตัวแทน Bitcoin บน Ethereum ที่ไม่น่าเชื่อถือ ทำให้ผู้ถือ Bitcoin สามารถเข้าร่วมในโปรโตคอล DeFi ในขณะที่ยังคงเป็นเจ้าของทรัพย์สินของตนอย่างเต็มที่ ใช้ Discreet Log Contracts (DLC) เพื่อล็อค Bitcoin ใน UTXO แบบหลายลายเซ็น โดยที่ผู้ใช้ถือคีย์หนึ่งอันและอีกคีย์หนึ่งถูกกระจายไปทั่วเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ โทเค็น dlcBTC ที่เพิ่งสร้างใหม่สามารถใช้เป็นหลักประกันในแพลตฟอร์ม DeFi ต่างๆ เช่น Curve และ AAVE
• dlcBTC ซึ่งแตกต่างจาก wBTC และสินทรัพย์บริดจ์อื่น ๆ เช่น tBTC และ BTC.B ล็อค Bitcoin ออนไลน์โดยขจัดความจำเป็นในการมีคนกลางหรือผู้ดูแล และใช้อำนาจอธิปไตยของผู้ใช้เป็นหลักการหลัก dlcBTC ได้รับการรักษาความปลอดภัยด้วยพลังการประมวลผลเต็มรูปแบบของเครือข่าย Bitcoin และไม่ต้องการให้ผู้ใช้ส่ง Bitcoins ไปยังที่อยู่การฝากเงินของบุคคลที่สาม
• เมื่อเปรียบเทียบกับ wBTC แล้ว dlcBTC มีข้อดีดังต่อไปนี้:
1. การห่อหุ้มด้วยตนเอง: dlcBTC ถูกห่อหุ้มด้วยตนเองโดยผู้ฝาก (ผู้ค้า dlcBTC) โดยล็อค BTC ใน DLC การห่อหุ้มตัวเองหมายความว่า DLC สามารถจ่ายให้กับผู้ฝากเดิมเท่านั้น เพื่อไม่ให้ BTC ถูกขโมยจากการแฮ็กหรือถูกยึดโดยการกระทำของรัฐบาล
2. อัตโนมัติเต็มรูปแบบ: เนื่องจากขั้นตอนแบบแมนนวลในกระบวนการเอสโครว์ของ BitGo การสร้างเหรียญหรือการเผาไหม้ wBTC จะใช้เวลา 3-12 ชั่วโมง dlcBTC เป็นระบบอัตโนมัติเต็มรูปแบบและสามารถขุดหรือทำลายได้ภายในการยืนยันบล็อก 3-6 BTC
3. ค่าธรรมเนียมที่ยืดหยุ่น: เนื่องจาก DLC.Link ไม่ใช่ผู้ดูแล dlcBTC จึงมีค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า ให้ค่าธรรมเนียมการทำเหรียญและการเผาที่แข่งขันได้มากขึ้น
6. เซเดฟี
การแนะนำ
• CeDeFi เป็นบริการทางการเงินที่ผสมผสานลักษณะของการเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) การสิ้นสุดของ DeFi Summer ได้กระตุ้นให้ผู้คนเกิดความคิด: มีความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับนวัตกรรมด้านกลไก เพื่อขจัดปัญหาในการดำเนินการด้วยตนเองและการโต้ตอบกับกลุ่มสภาพคล่อง และทำลายข้อจำกัดของอัลกอริธึมของกลุ่มการขุดที่ซ่อนอยู่ หลังจากที่ Ethereum เปลี่ยนมาใช้ PoS ความสำเร็จของ Lido ได้ส่งเสริมรูปแบบการจัดการสินทรัพย์เชิงรุกในการรับดอกเบี้ย นั่นคือ การได้รับ stETH โดยให้คำมั่นสัญญากับ ETH ดั้งเดิม ปล่อยสภาพคล่องและรับดอกเบี้ยไปพร้อม ๆ กัน ในกระบวนการนี้ ผู้ใช้ได้เปลี่ยนจากการโต้ตอบกับแหล่งรวมสภาพคล่องเป็นการมอบสินทรัพย์ให้กับสถาบันการจัดการสินทรัพย์ระดับมืออาชีพ (การรวมศูนย์) ซึ่งเป็นความหมายของ CeDeFi
• ในรูปแบบ CeDeFi ผู้ใช้ล็อก Bitcoins ไว้ในเครือข่ายการชำระเงินผ่านเคาน์เตอร์ของผู้ดูแลบุคคลที่สาม โดยไม่ขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยน และ Bitcoins เหล่านี้จะถูกแมปกับโทเค็นฝั่งการแลกเปลี่ยนในอัตราส่วน 1:1 จากนั้นผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นเหล่านี้เพื่อดำเนินการต่างๆ บนแพลตฟอร์ม CeDeFi ได้ เช่น การทำธุรกรรมอนุญาโตตุลาการอัตราดอกเบี้ยระหว่างตลาดต่างๆ Bitcoins จริงจะถูกเก็บไว้อย่างปลอดภัยในกระเป๋าเงินเย็นที่แยกได้จากการแลกเปลี่ยน เฉพาะการไหลเวียนของเงินทุนที่จำเป็นเท่านั้นที่จะเกิดขึ้นระหว่างแพลตฟอร์มการดูแลและบัญชีแลกเปลี่ยน เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของทรัพย์สินของผู้ใช้
• ณ วันที่ 13 มิถุนายน 2024 ประมาณ 28% ของอุปทาน ETH ทั้งหมดได้รับการค้ำประกัน (33 ล้าน/120 ล้าน) และประมาณ 29% ของ ETH ได้รับการจำนำผ่าน Lido (10 ล้าน/33 ล้าน) กล่าวอีกนัยหนึ่งสภาพคล่องของ BTC ซึ่งมีมูลค่านับล้านล้านดอลลาร์ยังไม่ได้รับการเปิดเผย นี่คือเหตุผลที่ CeDefi พร้อมที่จะออกมา
• แหล่งที่มาของรายได้ของ CeDefi มักจะรวมถึงการเก็งกำไรจากอัตรา รายได้จากการปักหลัก รายได้จากการจำนำใหม่ รายได้ของโปรโตคอลเอง (เช่น ความคาดหวังของ Airdrop) เป็นต้น Rate Arbitrage หมายถึงการใช้ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยในการระดมทุนระหว่างทั้งสองระบบของ CeFi และ DeFi เพื่อดำเนินธุรกรรมเก็งกำไรอัตราดอกเบี้ยเพื่อหารายได้ กลยุทธ์การเก็งกำไรของ CeDeFi ผสมผสานความปลอดภัยของ CeFi เข้ากับความยืดหยุ่นของ DeFi และการเก็งกำไรของผู้ใช้ผ่านอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของ Delta
โครงการที่ 1 โปรโตคอลการแก้ปัญหา
ภาพรวมโครงการ
• Solv Protocol เป็นเมทริกซ์สภาพคล่อง Bitcoin แบบครบวงจรที่ออกแบบมาเพื่อรวมสภาพคล่องที่กระจายอำนาจล้านล้านดอลลาร์ของ Bitcoin ผ่าน SolvBTC
• ได้รับเงินทุนรอบ Seed ในปี 2021 โดยมีการจัดหาเงินทุนทั้งหมดสี่รอบ รวมมูลค่ากว่า 11 ล้านเหรียญสหรัฐ (รวมถึงรอบเชิงกลยุทธ์ที่ไม่เปิดเผยของ Binance Labs) สัญญาโครงการได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง
กลไกการทำงาน
• SolvBTC เป็นชั้นสภาพคล่องของ Bitcoin และปัจจุบันใช้งานบน Ethereum, BNB Chain, Arbitrum และ Merlin Chain ณ วันที่ 16 กรกฎาคม 2024 โปรโตคอล TVL มียอดรวม 20,224 BTC หรือประมาณ $1.2 2B
• ด้วยการปักหลัก SolvBTC ผู้ใช้สามารถรับ SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) หรือ SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN)
￮ SolvBTC Ethena ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันในการยืมเหรียญ stablecoin ซึ่งจากนั้นจะถูกนำมาใช้เพื่อขุดและเดิมพัน USDe ของ Ethena กระบวนการนี้สร้างรายได้จากแหล่งหลักสองแหล่งเป็นหลัก: การเงินและพื้นฐานที่ได้มาจากการปักหลัก Ethereum และตำแหน่งอนุพันธ์ที่มีการป้องกันความเสี่ยงของเดลต้า นอกจากนี้คุณยังสามารถรับสิ่งจูงใจโทเค็นได้สองระดับ: Solv และ Ethena
￮ SolvBTC.BBN จะไม่สร้างรายได้ในตอนแรก แต่ได้รับการออกแบบมาเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดตัว mainnet ของ Babylon Babylon คาดว่าจะเปิดตัว mainnet ในปลายเดือนกรกฎาคม ในหมู่พวกเขา มีการอ้างสิทธิ์โควต้า 500 BTC สำหรับยุคแรกและยุคที่สองแล้ว
• Solv Protocol ร่วมมือกับสถาบันการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Copper, Ceffu, Cobo และ Fireblocks ผู้ดูแลเหล่านี้นำเสนอโซลูชัน การชำระเงินผ่านเคาน์เตอร์ ซึ่งช่วยให้ Solv สามารถมอบหมายหรือยกเลิกการมอบหมายสินทรัพย์เข้าและออกจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยไม่ต้องโอนสินทรัพย์จริง
• กรอบงานด้านเทคนิค: สถาปัตยกรรมทางเทคนิคของ Solv เกี่ยวข้องกับ Liquidity Verification Network (LVN) ซึ่งเป็นกรอบงานที่ออกแบบมาเพื่อให้การตรวจสอบสภาพคล่องที่ปลอดภัยสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเน้นที่ LST เป็นหลัก สินทรัพย์แรกที่ LVN รองรับคือ SolvBTC Solv Guard เปิดตัวแล้ว ซึ่งเป็นโมดูลความปลอดภัยพื้นฐานของ LVN ช่วยให้มั่นใจในความสมบูรณ์และความปลอดภัยของการดำเนินการทั้งหมดภายในเครือข่ายโดยการดูแลและจัดการอำนาจของผู้จัดการสินทรัพย์
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการมีส่วนร่วม
• ระบบคะแนน Solv กำลังทำงานอยู่และจะกลายเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับการแจกอากาศในอนาคต
￮ XP ทั้งหมด = XP พื้นฐาน + XP ที่ปรับปรุงแล้ว + XP ที่แนะนำ
￮ เพิ่มคะแนนฐานโดยการวางเดิมพัน (ฐาน XP = (XP ต่อหนึ่งดอลลาร์ที่ฝาก) x (เวลาถือครอง)) ในเวลาเดียวกัน ให้บรรลุเกณฑ์ที่กำหนดหรือเข้าร่วมในกิจกรรมชุมชนเพื่อรับตัวคูณที่เพิ่ม XP
• ตามข่าวชุมชนในวันที่ 16 กรกฎาคม ยุคที่สามของ SolvBTC.BBN จะเปิดตัวเร็ว ๆ นี้
โครงการที่ 2 Bouncebit
ภาพรวมโครงการ
• ห่วงโซ่ BTC Restaging เข้ากันได้อย่างสมบูรณ์กับ EVM ด้วยการออกแบบผลิตภัณฑ์ CeDeFi ใช้ LCT (Liquidity Custody Token) สำหรับการจำนำใหม่และการทำฟาร์มแบบออนไลน์
• เมื่อวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2024 BounceBit ได้ประกาศเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนเริ่มต้นมูลค่า 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนำโดย Blockchain Capital และ Breyer Capital โดยมีส่วนร่วมจาก CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures และ เอชทีเอ็กซ์ เวนเจอร์ ในวันเดียวกันนั้น OKX Ventures และ HTX Ventures ได้ประกาศการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในบริษัทดังกล่าว เมื่อวันที่ 11 เมษายน Binance Labs ได้ประกาศการลงทุนใน BounceBit
กลไกการทำงาน
• Bouncebit แนะนำ Mainnet Digital และเทคโนโลยี MirrorX ของ Ceffu เพื่อรับประกันการดูแลภายใต้การควบคุม จัดทำแผนที่สินทรัพย์เพื่อการแลกเปลี่ยน และรับรู้รายได้ดอกเบี้ยของ BTC ในกระเป๋าเงิน MPC ในเวลาเดียวกัน เชนใช้กลไก PoS ไฮบริด BTC + BounceBit สำหรับการตรวจสอบ
• BounceBit รองรับการแปลง BTC บริสุทธิ์เป็นรูปแบบที่ยืดหยุ่นมากขึ้นเช่น BTCB และ Wrapped Bitcoin (WBTC) บนเครือข่าย BNB ได้อย่างราบรื่น ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะฝาก BTC ของพวกเขาในบริการเอสโครว์ที่ปลอดภัยที่เข้าถึงได้ผ่านเครือข่าย EVM ดังนั้นจึงเชื่อมโยงสินทรัพย์เหล่านี้เข้ากับแพลตฟอร์ม BounceBit กระบวนการนี้ช่วยให้สามารถสะสมรายได้ออนไลน์ได้โดยไม่ต้องโต้ตอบโดยตรงกับเครือข่ายหลักของ Bitcoin
• ระบบนิเวศ Bouncebit CeDeFi มอบรายได้สามประเภทแก่ผู้ใช้: รายได้ Cefi ดั้งเดิม (การเก็งกำไร), รางวัลการดำเนินการโหนดสำหรับการวางเดิมพัน BTC บนห่วงโซ่ BounceBit และรายได้จากโอกาสจากการเข้าร่วมในแอปพลิเคชันออนไลน์และ Bounce Launchpad (DeFi ระบบนิเวศออนไลน์บนเครือข่าย รายได้ ).
￮ การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ใน TVL ได้รับการจัดการอย่างปลอดภัยโดยบริการโฮสติ้งที่ได้รับการควบคุมของ Mainnet Digital เพื่อให้มั่นใจถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนดและความปลอดภัย จากนั้นสินทรัพย์เหล่านี้จะถูกสะท้อนผ่านบริการ MirrorX ของ Ceffu ผู้ใช้จะได้รับ BBTC/BBUSD
แหล่งที่มาของรูปภาพ https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure
ความคืบหน้าโครงการ
• Mainnet เปิดตัวในเดือนพฤษภาคม ณ วันที่ 16 กรกฎาคม มูลค่าตลาดของ $BB อยู่ที่ 201M, FDV อยู่ที่ 968M และ Mainnet TVL อยู่ที่ 310M
โครงการ 3. โปรโตคอลของลอเรนโซ
ภาพรวมโครงการ
• Lorenzo เป็นชั้นทางการเงินสภาพคล่อง BTC ที่อิงตาม Babylon
• เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม Lorenzo ซึ่งเป็นโครงการชั้นการเงินสภาพคล่องของ Bitcoin ได้ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เชิงนิเวศน์กับโครงการ Bitcoin Layer 2 Bitlayer จะเปิดตัวเวอร์ชันเบต้าบน Bitlayer เพื่อยอมรับคำมั่นสัญญา BTC และสนับสนุนผู้ใช้ให้ใช้โทเค็นที่ค้ำประกันสภาพคล่อง stBTC สร้างขึ้นโดยคำมั่นสัญญา ใช้ใน Bitlayer เพื่อรับสิทธิประโยชน์พิเศษ
กลไกการทำงาน
• Lorenzo โทเค็น Bitcoin ที่วางเดิมพันเป็น Liquid Principal Tokens (LPT) และ Yield Accumulation Tokens (YAT) สำหรับธุรกรรมการเดิมพันแต่ละครั้ง Lorenzo ยังจัดเตรียมโครงสร้างพื้นฐานเพื่อแลกเปลี่ยน LPT และ YAT และถอนผลตอบแทนจากการปักหลัก
Lorenzo จับคู่ผู้ใช้ที่เดิมพัน BTC กับ Babylon และแปลง BTC ที่ Babylon ให้คำมั่นไว้เป็นโทเค็นการจำนำของเหลว BTC เพื่อปล่อยสภาพคล่องให้กับระบบนิเวศ DeFi ขั้นปลายน้ำ ในทางสถาปัตยกรรม Lorenzo ประกอบด้วยเครือข่ายแอปพลิเคชัน Cosmos ที่สร้างขึ้นโดยใช้ Cosmos Ethermint ซึ่งเป็นระบบรีเลย์ที่ซิงโครไนซ์เครือข่ายแอปพลิเคชัน BTC L1 และ Lorenzo และระบบที่รับผิดชอบในการออกและชำระหนี้โทเค็นคำมั่นสัญญาสภาพคล่อง BTC
• TVL ณ วันที่ 16 กรกฎาคม 2024 มีมูลค่า 70 ล้านเหรียญสหรัฐ
7. สลับ DEX AMM
การแนะนำ
• DEX AMM Swap (Decentralized Exchange Automated Market Maker Swap) เป็นกลไกการซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่ทำงานบนบล็อกเชน ใช้อัลกอริธึมและกลุ่มสภาพคล่องเพื่อมอบสภาพคล่องให้กับคู่การซื้อขายโดยอัตโนมัติ โดยไม่จำเป็นต้องมีหนังสือสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นได้โดยตรงบนเครือข่าย และเพลิดเพลินกับประสบการณ์การทำธุรกรรมที่มีการคลาดเคลื่อนต่ำและค่าธรรมเนียมต่ำ โมเดล AMM ช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและความพร้อมใช้งานของ DEX ได้อย่างมาก และเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับระบบนิเวศ DeFi
• การพัฒนา DEX ในระบบนิเวศ Bitcoin ค่อนข้างช้ากว่าเครือข่ายอื่นๆ ที่รองรับสัญญาอัจฉริยะ สาเหตุหลักมาจากการออกแบบดั้งเดิมและข้อจำกัดทางเทคนิคของเครือข่าย Bitcoin
• ในทางเทคนิคแล้ว AMM (ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ), PSBT (ธุรกรรม Bitcoin ที่ลงนามบางส่วน) และ Atomic Swap ร่วมกันมอบรากฐานทางเทคนิคสำหรับการใช้งาน DEX บน Bitcoin AMM จัดการกลุ่มสภาพคล่องผ่านอัลกอริธึมเพื่อให้เกิดการกำหนดราคาและการดำเนินการธุรกรรมโดยอัตโนมัติ PSBT ช่วยให้สามารถสร้างธุรกรรมที่ซับซ้อนทีละขั้นตอนและช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นและความปลอดภัยของธุรกรรม สินทรัพย์ในเครือ กลไกหลักของมันคือ Hash Time-Locked Contract (HTLC)
โปรเจ็กต์ 1 บิตโฟลว์
ภาพรวมโครงการ
• Bitflow มุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทน BTC ที่ยั่งยืน โดยใช้เทคโนโลยีเช่น PSBT, atomic swaps, AMM และโซลูชัน Layer-2 เช่น Stacks สำหรับ BTC, เหรียญที่มีเสถียรภาพ และธุรกรรมอื่น ๆ
• Bitflow ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบก่อนเริ่มระดมทุน 1.3 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 มกราคม 2024 Portal Ventures เป็นผู้นำการลงทุน โดยมีส่วนร่วมจาก Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block กิจการและอื่น ๆ ผู้ร่วมก่อตั้ง Dylan Floyd เป็น CEO เขาเป็นวิศวกรซอฟต์แวร์ที่ ATT และสำเร็จการศึกษาจาก Georgia Institute of Technology Diego Mey ผู้ร่วมก่อตั้งอีกคนคือ CSO ซึ่งเป็นหุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Bussola Marketing Group และเคยทำงานด้านการพัฒนาธุรกิจที่ Wicked Studios
กลไกการทำงาน
• Bitflow อยู่ในตำแหน่งที่เป็น DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) และสร้างขึ้นบน Stacks จากข้อมูลของ DefiLlama TVL ปัจจุบันของ Bitflow อยู่ที่ 18.27 ล้านเหรียญสหรัฐ คุณลักษณะของโครงการคือการสร้างรายได้จาก BTC ดั้งเดิมโดยไม่ต้องเสี่ยงต่อการดูแล ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากการจัดหาสภาพคล่องในแหล่งรวมสภาพคล่อง ซึ่งส่วนใหญ่รวมถึงเหรียญมีเสถียรภาพ เช่น USDA, STX และ stSTX และ BTC (รองรับหลังจากการอัพเกรด Stacks ของ Nakamoto)
• เป้าหมายอีกประการหนึ่งของ Bitflow คือการสร้าง BTCFi ด้วย StableSwap ของ BitFlow นอกเหนือจากเหรียญที่มีเสถียรภาพแล้ว xBTC, sBTC (ทั้ง Wrapped BTC บน Stacks) และสินทรัพย์ Bitcoin ดั้งเดิมยังสามารถรวมเข้ากับระบบนิเวศของ BitFlow ได้อย่างง่ายดาย โดยที่ sBTC เป็นตัวแทนบน Stacks ที่ผูกกับ Bitcoin ในอัตราส่วน 1:1 นั้น sBTC ดำเนินการภายใต้กรอบการกระจายอำนาจเต็มรูปแบบซึ่งดูแลโดยกลุ่มผู้ลงนามแบบเปิด xBTC เป็นเวอร์ชัน Wrapped ของ Bitcoin ที่ออกบน Stacks ซึ่งได้รับการสนับสนุน 1:1 โดย Bitcoin ที่ถืออยู่ในทุนสำรอง คล้ายกับ Wrapped Bitcoin บนเครือข่าย Ethereum
ความคืบหน้าโครงการและโอกาสในการมีส่วนร่วม
• Bitflow ได้เปิดตัวเมนเน็ต AMM DEX แล้ว และปัจจุบันรองรับธุรกรรมแบบ multi-hop ในเวลาเดียวกัน RUNES AMM ของ Bitflow กำลังถูกสร้างขึ้น และขณะนี้คุณสามารถกรอกที่อยู่อีเมลของคุณบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการเพื่อเข้าร่วมรายการรอได้ ในแง่ของโทเค็น $BFF จะเปิดตัวเร็วๆ นี้ ดังนั้นคุณจึงสามารถติดตามข่าวสารต่อไปได้
โปรเจ็กต์ 2 ดอทสวอป
ภาพรวมโครงการ
• BTC mainnet Native AMM DEX สินทรัพย์ที่รองรับ ได้แก่ Runes, BRC 20, ARC 20 และ CAT 20 ล่าสุด Mainnet เปิดตัวในเดือนกันยายน 2023 และได้รับการอัปเดตเป็นเวอร์ชัน V3 ณ วันที่ 25 กันยายน 2024 ปริมาณธุรกรรมทั้งหมดสูงถึง 1,770 BTC และ TVL ปัจจุบันอยู่ใกล้กับ 60 BTC
กลไกการทำงาน
• อัพเกรดลายเซ็นหลายลายเซ็น: กลุ่มสภาพคล่องของ DotSwap ได้รับการสนับสนุนโดย MMM (Multilayered Multisig Matrix) ซึ่งเป็นเฟรมเวิร์กลายเซ็นหลายลายเซ็นที่ได้รับการอัพเกรด ซึ่งรวมข้อดีของ MPC และลายเซ็นหลายลายเซ็นดั้งเดิมของ BTC
• การแลกเปลี่ยนอะตอมมิกที่ไม่ได้รับอนุญาตโดยไม่ได้รับอนุญาต: การใช้เทคโนโลยี PSBT
ความคืบหน้าโครงการ
• เครื่องมือ DotSwap ใหม่เปิดตัวในไตรมาสที่ 3 ปี 2024: เครื่องหล่อรูนและเครื่องเร่งธุรกรรม BTC อเนกประสงค์ ตัวเร่งความเร็ว (DotSwap Accelerator) เดิมชื่อ BTC-Speed ปรับเวลาการทำธุรกรรมของ BTC ให้เหมาะสมโดยใช้วิธีการชำระเงินย่อย (CPFP) การหล่อ/การแกะสลักรูนมีค่าใช้จ่ายเป็นศูนย์และมีโหมดการหล่อที่แตกต่างกันสามโหมด
โครงการ 3 Unisat AMM Swap
ภาพรวมโครงการ
• Unisat เป็นแอปพลิเคชันกระเป๋าเงินที่เน้นไปที่ Ordinals และ brc-20 โดยดำเนินการธุรกรรมในตลาดจารึก (รวมถึง Ordinals, brc-20 และ Runes) ตามรายการสั่งซื้อ ซึ่งแตกต่างจาก DEX ที่ใช้ AMM ทั่วไป
• Unisat เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนเชิงกลยุทธ์รอบในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 และการจัดหาเงินทุนรอบ Pre-A ที่นำโดย Binance ในเดือนพฤษภาคม
• เมื่อปลายเดือนพฤษภาคม Unisat เริ่มส่งคำจารึกพิซซ่าทางอากาศ เมื่อวันที่ 9 กันยายน Fractal mainnet ที่พัฒนาโดยทีม Unisat ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ซึ่งรวมสถานะเป็นยักษ์ใหญ่ในด้านจารึก
ส่วนที่ 3: การเปรียบเทียบสินทรัพย์ประเภทต่างๆ
การเปรียบเทียบความปลอดภัย
• ระบบนิเวศ BTC ให้ความสำคัญกับ ความปลอดภัย มากกว่าระบบนิเวศอื่น ๆ มาก ซึ่งถูกกำหนดโดยลักษณะของระบบนิเวศ BTC ตั้งแต่การจัดเก็บเงินทุนในกระเป๋าสตางค์ไปจนถึงขั้นตอนเฉพาะในการเข้าร่วมแผน FI จำเป็นต้องมีการรักษาความปลอดภัยอย่างมีประสิทธิผล การควบคุม การเป็นเจ้าของสินทรัพย์ อย่างมีประสิทธิภาพ
• Ethereum เป็นบล็อคเชนที่พิสูจน์การเดิมพัน (PoS) ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าการเดิมพันทั้งหมด ณ เดือนสิงหาคม 2024 ผู้ถือ ETH ได้เดิมพัน ETH มูลค่ามากกว่า 111 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 28% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด จำนวน ETH ที่วางเดิมพันเรียกอีกอย่างว่างบประมาณความปลอดภัยของ Ethereum เนื่องจากผู้เดิมพันจะถูกลงโทษโดยเครือข่ายเมื่อพวกเขาละเมิดกฎของโปรโตคอล ในขณะที่ ETHFi ได้สร้างระบบนิเวศ ETH ขนาดใหญ่พิเศษ แต่ก็ยังเพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบให้กับ ETH ทั้งหมดด้วย (รวมถึงความเสี่ยงจากการรวมศูนย์มากเกินไป ความเสี่ยงในการรัน ฯลฯ) เนื่องจากการรักษาความปลอดภัยของ POS ถูกกำหนดโดยมูลค่าของสกุลเงินที่สัญญาไว้ เมื่อการดำเนินการเกิดขึ้น/การถอนตัวตรวจสอบความถูกต้องเกิดขึ้น จะส่งผลให้เกิด Death Spiral ซึ่งจะลดความปลอดภัยของ POS ในเวลาเดียวกัน ในบริบทของตลาดหมี ราคาสกุลเงินที่ลดลงอาจทำให้ค่าธรรมเนียมก๊าซลดลง ส่งผลให้ ETH ตกอยู่ในอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งเสริมให้ ETH ลดลงอีก ในที่สุด การโจมตีครึ่งหนึ่ง ก็เป็นหนึ่งในปัญหาเกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัย ETH นั่นคือเมื่อผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ ETH ควบคุมสิทธิ์ในการกำกับดูแลมากกว่า 50% มันง่ายมากที่จะจัดการและโจมตีเครือข่าย
• TVL ทั้งหมดของระบบนิเวศ Solana สูงถึง $4.86 B ในวันที่ 17 กรกฎาคม 2024 แม้ว่าจะยังมีช่องว่างเมื่อเทียบกับ $59 B ของระบบนิเวศ Ethereum แต่ปัจจุบันแซงหน้า BSC ด้วยข้อได้เปรียบเล็กน้อยและอยู่ในอันดับที่สามรองจาก Tron Solana ยังเป็นของ PoS blockchain และตรรกะด้านความปลอดภัยก็คล้ายกับ Solana เป็นที่น่าสังเกตว่า Solana มีปัจจัยนอกสถานที่มากมายและมีแนวโน้มที่จะผันผวนของราคาสกุลเงินมากกว่า Ethereum ตัวอย่างเช่น ความแออัดของเครือข่ายที่เกิดจาก memecoin และการขุดแร่เกิดขึ้นใน Solana ในเดือนเมษายนปีนี้
• เนื่องจาก BTC เป็นระบบ POW โดยหลักการแล้วไม่มีปัญหาดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เมื่อความเสี่ยงของโปรโตคอล FI มากเกินไปสะสมและทำให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ ก็อาจทำให้ราคา BTC ลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลต่อภาวะกระทิง ของตลาดทั้งหมด แนวโน้มขาลงนั้นไม่เป็นผลดีต่อ BTCFI มากนัก โดยเฉพาะในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาซึ่งง่ายต่อการ ตาย และใช้เวลานานกว่าจะรับรู้
การเปรียบเทียบผลผลิต
• มีแหล่งรายได้มากมาย โดยปรับให้เข้ากับสถานการณ์การใช้งานผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกัน โดยทั่วไปจะรวมถึงรายได้จากการปักหลัก รายได้จากผลิตภัณฑ์ DeFi และรายได้ของโปรโตคอลด้วย
￮ รายได้จากการจำนำ เช่น ข้อเสนอของ Babylon ที่จะใช้ BTC เป็นหลักประกันความปลอดภัยของห่วงโซ่ POS เพื่อสร้างรายได้จากการจำนำ
￮ รายได้จากผลิตภัณฑ์ DeFi เช่น รายได้จากการเก็งกำไรที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ Solv หรือรายได้ที่เกิดจากโปรโตคอลการให้ยืม
￮รายได้โปรโตคอลหมายถึงรายได้ที่เกิดจากราคาสกุลเงินของข้อตกลงเองหรือความคาดหวังของการออกสกุลเงิน
• ต่อไปนี้เป็นการเปรียบเทียบผลตอบแทนและแหล่งที่มารายได้ของโครงการ/โปรโตคอลหลัก เช่น ETHfi, SOLfi และ BTCfi
￮ อัตราผลตอบแทนปัจจุบันของ ETHfi และแหล่งที่มาของรายได้สำหรับโปรโตคอลยอดนิยมต่างๆ:
￮ อัตราผลตอบแทนและแหล่งที่มาของรายได้ในปัจจุบันของ SOLfi สำหรับโปรโตคอลยอดนิยมต่างๆ:
￮ อัตราผลตอบแทนปัจจุบันและแหล่งที่มาของรายได้ของ BTCfi สำหรับโปรโตคอลยอดนิยมต่างๆ:
หมายเหตุ: RETRO ในตารางหมายความว่าเนื่องจาก APR ของ Babylon ยังไม่ได้ถูกคำนวณ และ APR ของโครงการอื่นๆ ขึ้นอยู่กับ Babylon จึงไม่มีการประมาณค่าที่นี่ นอกจากนี้ Binance, OKX, HTX และอื่น ๆ ได้ร่วมมือกับ Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol ฯลฯ เพื่อดำเนินกิจกรรมล่วงหน้า การทำฟาร์ม และกิจกรรมอื่น ๆ ที่ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนสูง โดยเฉพาะ Binance กิจกรรมเดิมพันจาก web3 wallet
จากมุมมองมหภาค BTCFi มีศักยภาพมากกว่า ETHFi และ SolFi เนื่องจากสองรายการหลังได้ผ่านขั้นตอนแรกของการเติบโตอย่างรวดเร็วของ TVL ในขณะที่ BTCFi ยังคงเป็นมหาสมุทรสีฟ้า จากมุมมองนี้ ผลิตภัณฑ์ของ BTCFi มีความคาดหวังผลตอบแทนที่สูงกว่า
ความสมบูรณ์ทางนิเวศวิทยา
• ระบบนิเวศของ ETH รวมถึง Defi, NFT, RWA, Retake ฯลฯ โปรเจ็กต์ชั้นนำแบบดั้งเดิม เช่น Uniswap, AAVE, Link, ENS และโปรโตคอลอื่นๆ ได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมในแง่ของการเติบโตของผู้ใช้จริงและความถี่ในการใช้งานจริงที่มีประสิทธิภาพ ตั้งแต่ปี 2023 โปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่อง/การจำนำ Ethereum จำนวนมาก เช่น Lido, EigenLayer และโปรโตคอลใหม่อื่น ๆ ได้ดึงดูดเงินทุนจำนวนมาก
• บน Solana นั้น TVL ทั้งหมดของ DEX Raydium และโซลูชันสภาพคล่อง Kamino Finance มีมูลค่าเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ และเป็นสองโครงการชั้นนำในระบบนิเวศของ Solana DeFi ตาม TVL Jupiter, Drift, Marginfi และ Solend อยู่ในอันดับที่ถัดไป Solana ยังเป็นของ PoS blockchain กองทุนส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ใน Liquid Slogging และโครงการหลักคือ Jito
• สำหรับ BTCFi จะต้องพิจารณาประเภทสินทรัพย์และ TVL ที่อยู่เหนือ Fi ก่อน ตามข้อมูลจาก CryptoCompare และ CoinGecko ขนาดของตลาด BTCFi มีมูลค่าสูงถึงประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 ข้อมูลนี้รวมถึงปริมาณการล็อคอัพทั้งหมด (TVL) ของ Bitcoin ในระบบนิเวศทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) รวมถึงขนาดตลาดของผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin จำนวนผู้ถือ BTC ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งหมายถึงการไหลเข้าของกลุ่มผู้ใช้ใหม่และกองทุนใหม่ การนำ ETF มาใช้ยังผลักดันให้ BTC เข้าสู่ตลาดกระทิงอันเนื่องมาจากราคาที่เพิ่มขึ้นอีกด้วย
• นอกจาก BTC แล้ว ยังมีสินทรัพย์หลายประเภทที่เข้าร่วมใน BTCFI อยู่แล้ว ตัวอย่างเช่น คำจารึก อักษรรูน และสินทรัพย์ชั้นแรกอื่น ๆ ตามเครือข่าย BTC, ทรัพย์สิน taproot และทรัพย์สินชั้นสองอื่น ๆ ตามเครือข่าย BTC, สินทรัพย์ห่อ / เดิมพัน เช่น WBTC บนห่วงโซ่ ETH, LST หรือ LRT ต่างๆ ใบรับรองที่แสดงถึง BTC ที่จำนำ สภาพคล่องของสินทรัพย์เหล่านี้จะขยายขอบเขตของ FI และทำให้สถานการณ์ FI ในอนาคตมีความอุดมสมบูรณ์มากขึ้น
• ในแง่ของโปรโตคอลและโครงการเชิงนิเวศน์ ระบบนิเวศของ Bitcoin อยู่ในช่วงที่เกิดการระเบิด โดยมีโครงการจำนวนมาก รวมถึงชั้นที่ 2 ที่เกิดขึ้นใหม่ การจัดหาเงินทุน VC ที่เพิ่มขึ้น และการดึงดูดความสนใจของตลาด ตัวอย่างเช่น merlin และ Bouncebit หมุนรอบเครือข่าย BTC เลเยอร์ 2; โปรโตคอลการให้ยืม เช่น BlockFi และ เซลเซียสเครือข่าย; โปรโตคอล Stablecoin เช่น โปรโตคอล Satoshi และ BitSmiley; โปรโตคอลการปักหลัก เช่น Babylon และ Pstake;
สิ้นสุด
ในยุคดิจิทัลที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วนี้ ด้วยการเข้ามาของสถาบันระดับโลกและยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี จำนวนและความซับซ้อนของเครือข่ายสาธารณะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ Bitcoin (BTC) ยังคงรักษาสถานะที่เป็นเอกลักษณ์ไว้เสมอ 1 BTC จะเท่ากับ 1 BTC เสมอ มูลค่าของมันยืนหยัดผ่านการทดสอบของกาลเวลาและได้พิสูจน์ศักยภาพของมันในฐานะสินทรัพย์ที่มีมูลค่าในระยะยาว BTC ไม่ได้เป็นเพียงชุดตัวเลขหรือรหัสเท่านั้น แต่ยังเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและใช้งานได้จริง ไม่ว่าจะเป็นการทำให้ธุรกรรมข้ามพรมแดนง่ายขึ้น รองรับการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ หรือมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในด้านการเงิน BTC ได้แสดงให้เห็นถึงคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของมัน
นักลงทุนเรียกร้องสภาพคล่อง BTC มากขึ้น และนักพัฒนาก็กำลังสำรวจความสามารถในการตั้งโปรแกรมของ Bitcoin เพื่อปลดล็อกศักยภาพสูงสุด BTCFi เกิดขึ้นในบริบทนี้ ไม่เพียงแต่ตอบสนองความต้องการของตลาดสำหรับสภาพคล่อง BTC เท่านั้น แต่ยังส่งเสริมกิจกรรมของเครือข่าย BTC ด้วยการเพิ่มกรณีการใช้งานของ Bitcoin ในขณะที่ระบบนิเวศ BTCFi ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เราได้เห็นการแข่งขันที่ดีระหว่างโปรโตคอล ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยลดความเสี่ยงของการรวมศูนย์ แต่ยังส่งเสริมความสมบูรณ์และความหลากหลายของระบบนิเวศ BTC ทั้งหมด
เมื่อมองไปในอนาคต BTCFi จะยังคงทำหน้าที่เป็นกลไกนวัตกรรมในด้านการเงินเข้ารหัสลับ ขับเคลื่อนเครือข่าย Bitcoin ไปสู่การใช้งานทางการเงินในระดับที่สูงขึ้นและการมีส่วนร่วมระดับโลก ด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องและการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของตลาด BTCFi คาดว่าจะกลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและโลกของสกุลเงินดิจิทัล โดยให้บริการทางการเงินที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น ปลอดภัยยิ่งขึ้น และมีประสิทธิภาพมากขึ้นแก่ผู้ใช้ทั่วโลก
