ผู้เขียนต้นฉบับ: JoyChen, EvanLu, Waterdrip Capital
ในขณะที่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบทางการเงินทั่วโลกค่อยๆ มีความชัดเจนมากขึ้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็ค่อยๆ ย้ายจาก วงกลมเฉพาะ เดิมไปสู่ระบบการเงินกระแสหลัก นับตั้งแต่การเลือกตั้งในสหรัฐฯ ประธานาธิบดีทรัมป์มีผลกระทบเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล โดยสัญญาว่าจะมีนโยบายการกำกับดูแลที่เป็นมิตรมากขึ้น รวมถึงการจัดตั้งแหล่งสำรอง Bitcoin ระดับชาติ และสนับสนุนให้สหรัฐอเมริกาขยายกิจกรรมการขุด Bitcoin คำสัญญาเหล่านี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาด ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การส่งข้อมูลทั่วไปได้เริ่มขึ้นในตลาดทุน เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ หุ้นแนวคิดบล็อคเชนหลายตัวก็เพิ่มขึ้นในวงกว้าง
ในปัจจุบัน บริษัทจดทะเบียนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ได้ตระหนักถึงศักยภาพมหาศาลของเทคโนโลยีบล็อกเชน และกำลังรวมเอาเทคโนโลยีดังกล่าวเข้ากับรูปแบบเชิงกลยุทธ์ของบริษัทอย่างแข็งขัน บริษัทหุ้นแนวคิดบล็อกเชนหลายแห่งมีโมเมนตัมการพัฒนาที่แข็งแกร่ง และได้รับความสนใจและการลงทุนในตลาดอย่างมาก บริษัทเหล่านี้ได้ส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและการสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจของตนโดยการแนะนำเทคโนโลยีบล็อกเชน และค่อยๆ กลายเป็นผู้เล่นสำคัญในอุตสาหกรรม เราได้ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับหุ้นจำนวนมากในสาขานี้ และได้เห็นว่าผลการดำเนินงานของพวกเขาในตลาดทุนมีความโดดเด่นมากขึ้นเรื่อยๆ พวกเขาคาดว่าจะนำมาซึ่งโอกาสในการพัฒนาที่มากขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยบล็อคเชนในอนาคต:
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจ่ายเงินปันผลตามกฎระเบียบที่เกิดจากการเปิดตัว ETF ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล (เช่น Bitcoin Spot ETFs) ในสหรัฐอเมริกา ถือเป็นเครื่องหมายว่าสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้จำกัดอยู่เพียงตลาดสกุลเงินดิจิทัลแบบปิดอีกต่อไป แต่ได้รับการบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับแบบดั้งเดิม ตลาดทุน Grayscale เป็นหนึ่งในผู้บุกเบิก และ Bitcoin Trust (GBTC) ได้กลายเป็นสะพานสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมในการเข้าสู่ตลาด crypto ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ วันที่ 20 พฤศจิกายน ขนาดการจัดการสินทรัพย์ของ Bitcoin Spot ETF (IBIT) ของ BlackRock อยู่ใกล้กับ 45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเกือบจะอยู่ในสถานะของการไหลเข้าสุทธิตั้งแต่ต้นปี Grayscale Bitcoin Spot ETF (GBTC) มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 20.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจและความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์ประเภทที่เกิดขึ้นใหม่นี้
มูลค่าตลาดรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ และเราสามารถแบ่งออกเป็นสามส่วนหลักต่อไปนี้ตามประเภทสินทรัพย์:
บิทคอยน์ (BTC)
ในฐานะสินทรัพย์หลักของตลาด crypto ทั้งหมด ปัจจุบัน Bitcoin มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.9 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น มากกว่า 50% ของมูลค่าตลาดรวมของ cryptocurrencies มันไม่ได้เป็นเพียงเครื่องมือจัดเก็บมูลค่าที่ได้รับการยอมรับจากแวดวงการเงินแบบดั้งเดิมและสกุลเงินท้องถิ่นเท่านั้น แต่ยังกลายเป็นตัวเลือกแรกของนักลงทุนสถาบันเนื่องจากมีคุณสมบัติต้านภาวะเงินเฟ้อและมีอุปทานที่จำกัด และเป็นที่รู้จักในชื่อ ทองคำดิจิทัล Bitcoin มีบทบาทสำคัญในตลาด crypto ในขณะที่รักษาเสถียรภาพของตลาด Bitcoin ยังเป็นสะพานเชื่อมระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ในเครือข่ายดั้งเดิม
สินทรัพย์บนเครือข่ายดั้งเดิม
รวมถึงโทเค็นเชนสาธารณะ (เช่น Ethereum ETH) โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และโทเค็นการทำงานในแอปพลิเคชันออนไลน์ ฯลฯ สาขานี้มีความหลากหลายและมีความผันผวนสูง และประสิทธิภาพของตลาดได้รับแรงหนุนจากการอัปเดตทางเทคโนโลยีและความต้องการของผู้ใช้ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งจริงๆ แล้วต่ำกว่าการเติบโตที่สูงที่ตลาดคาดไว้มาก
การผสมผสานระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและการเข้ารหัส
พื้นที่นี้ครอบคลุมถึงโครงการที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น โทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) บนเชน และสินทรัพย์ที่แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์บนบล็อกเชน มูลค่าตลาดในปัจจุบันอยู่ที่เพียง ไม่กี่แสนล้านเหรียญสหรัฐ แต่ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ได้รับความนิยมและการบูรณาการทางการเงินแบบดั้งเดิมอย่างลึกซึ้ง ทำให้สาขานี้มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว การปรับปรุงสภาพคล่องโดยการแปลงสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเป็นโทเค็นยังเป็นหนึ่งในแรงผลักดันหลักสำหรับการเติบโตในอนาคตในตลาด crypto เรามั่นใจในส่วนนี้และเชื่อว่าจะส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงของการเงินแบบดั้งเดิมให้เป็นทิศทางดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพและโปร่งใสมากขึ้น และปลดปล่อยศักยภาพทางการตลาดขนาดใหญ่
เหตุใดเราจึงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับพื้นที่การเติบโตของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม
ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา คุณลักษณะสินทรัพย์ของ Bitcoin ได้รับการวิวัฒนาการใหม่และกองกำลังชั้นนำในตลาดทุนยังได้เสร็จสิ้นการเปลี่ยนจากกองกำลังเก่าไปสู่ตลาดทุนใหม่
ในปี 2024 ตำแหน่งของสกุลเงินดิจิทัลในด้านการเงินแบบดั้งเดิมจะถูกรวมเข้าด้วยกันเพิ่มเติม ยักษ์ใหญ่ทางการเงินรวมถึง BlackRock และ Grayscale ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนสำหรับ Bitcoin และ Ethereum ช่วยให้นักลงทุนสถาบันและผู้ค้าปลีกมีช่องทางการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลที่สะดวกสบายยิ่งขึ้น ซึ่งยืนยันความสัมพันธ์กับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมที่เชื่อมโยงกันต่อไป
ในขณะเดียวกัน แนวโน้มโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ก็กำลังเร่งตัวขึ้นเช่นกัน ซึ่งจะเป็นการเพิ่มสภาพคล่องและความครอบคลุมของตลาดการเงิน ตัวอย่างเช่น ธนาคารเพื่อการพัฒนาของรัฐเยอรมัน KfW ได้ออกพันธบัตรดิจิทัลสองชุดผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชนในปี 2567 รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 150 ล้านยูโร พันธบัตรดังกล่าวได้รับการชำระผ่านเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) และผู้ผลิตอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ของฝรั่งเศส Metavisio ได้ออกพันธบัตรองค์กรเพื่อใช้โทเค็นเพื่อให้เงินทุนสำหรับโรงงานผลิตแห่งใหม่ในอินเดีย นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยี Blockchain ในระดับภูมิภาค เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน และสถาบันการเงินหลายแห่งได้นำเทคโนโลยีการเข้ารหัสมาใช้กับโมเดลธุรกิจของตนแล้ว
ปัจจุบัน รูปแบบการหมุนเวียนเงินทุนที่ใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลัก ใช้ ETF และตลาดหุ้นเป็นช่องทางหลักสำหรับการไหลเข้าของเงินทุน และใช้บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เช่น MSTR เป็นแพลตฟอร์มการดำเนินการที่ดูดซับสภาพคล่องของเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่องและเต็มจำนวน แกว่ง.
การผสมผสานระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อกเชนจะสร้างโอกาสในการลงทุนมากกว่าสินทรัพย์ในเครือข่ายดั้งเดิม เบื้องหลังแนวโน้มนี้ สะท้อนให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับเสถียรภาพและสถานการณ์การใช้งานจริงของตลาด ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีโครงสร้างพื้นฐานที่ลึกซึ้งและกลไกตลาดที่เติบโตเต็มที่ เมื่อรวมกับเทคโนโลยีบล็อกเชน จะปลดปล่อยศักยภาพที่มากขึ้น ในเรื่องนี้ Waterdrip Capital โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Pacific Waterdrop Digital Asset Fund จะมุ่งเน้นไปที่การผสมผสานนวัตกรรมของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในอนาคต เพื่อค้นหาโอกาสในการลงทุนในสาขาการบรรจบกัน
รายงานการวิจัยนี้จะวิเคราะห์โมเดลการเติบโตของหุ้นแนวคิดบล็อกเชนโดยย่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิธีการรวมเข้ากับสินทรัพย์ออนไลน์ เพื่อสำรวจโอกาสในการลงทุนที่เป็นนวัตกรรมมากขึ้น ตัวอย่างเช่น โมเดลการออกเพิ่มเติมของ MSTR แสดงเส้นทางทั่วไปในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐสำหรับสินทรัพย์ออนไลน์ผ่านพันธบัตรแปลงสภาพและการออกหุ้น ราคาหุ้นของ MSTR เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแปลงสภาพที่จะครบกำหนดในปี 2570 ก็แตะระดับสูงสุดในรอบสามปี กลยุทธ์นี้ทำให้หุ้นของบริษัทมีประสิทธิภาพดีกว่าหุ้นเทคโนโลยีแบบดั้งเดิมมาก
จากมุมมองเหล่านี้ พบว่าการพัฒนาในอนาคตของตลาดสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้เป็นเพียงการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงศักยภาพมหาศาลในการบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิมอีกด้วย ตั้งแต่การจ่ายเงินปันผลตามกฎระเบียบไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด หุ้นแนวคิดบล็อคเชนถือเป็นจุดสำคัญในแนวโน้มนี้และกลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุนทั่วโลก
เราแบ่งหุ้นแนวคิดบล็อคเชนในปัจจุบันโดยคร่าวๆ ออกเป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้:
1. แนวคิดที่ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์
สำหรับหุ้นบล็อคเชนเกี่ยวกับแนวคิดของการจัดสรรสินทรัพย์ กลยุทธ์ของบริษัทคือการใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก กลยุทธ์นี้ถูกนำมาใช้ครั้งแรกโดย MicroStrategy ในปี 2020 และดึงดูดความสนใจของตลาดอย่างรวดเร็ว การเข้าซื้อกิจการ Bitcoin เพิ่มขึ้นในปีนี้ เนื่องจากบริษัทอื่นๆ เช่น บริษัทการลงทุนของญี่ปุ่น MetaPlanet และ Boyaa Interactive ที่จดทะเบียนในฮ่องกง ได้เข้าร่วมความพยายามดังกล่าว MetaPlanet ประกาศเปิดตัวตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก Bitcoin Yield (BTC Yield) ที่พัฒนาโดย MicroStrategy ผลตอบแทน BTC อยู่ที่ 41.7% ในไตรมาสที่สามและสูงถึง 116.4% ในไตรมาสที่สี่ (ณ วันที่ 25 ตุลาคม)
บริษัทจดทะเบียน 30 อันดับแรกทั่วโลกที่ใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองของบริษัท แหล่งข้อมูล: coingecko
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลยุทธ์ของบริษัทต่างๆ เช่น MicroStrategy คือการให้มุมมองใหม่แก่นักลงทุนในการประเมินมูลค่าของบริษัทและการตัดสินใจลงทุนโดยการแนะนำตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก อัตราผลตอบแทน Bitcoin ตัวชี้วัดนี้อิงจากจำนวนหุ้นปรับลดที่คงเหลือและคำนวณจำนวน Bitcoin ที่ถือต่อหุ้น โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของราคา Bitcoin ได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าใจผลการดำเนินงานของบริษัทได้ดีขึ้นผ่านการออกหุ้นสามัญเพิ่มเติมหรือตราสารแปลงสภาพ พฤติกรรมการซื้อ Bitcoin มุ่งเน้นไปที่การวัดความสมดุลระหว่างการเติบโตของการถือครอง Bitcoin และการลดสัดส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้น จนถึงขณะนี้การลงทุน Bitcoin ของ MicroStrategy ได้คืนกลับมา 41.8% ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทประสบความสำเร็จในการหลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นมากเกินไป ในขณะที่ยังคงเพิ่มการถือครองต่อไป
อย่างไรก็ตาม แม้ว่า MicroStrategy จะประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นในการลงทุน Bitcoin แต่โครงสร้างหนี้ของบริษัทยังคงสร้างความกังวลให้กับตลาด ปัจจุบัน MicroStrategy มีหนี้คงค้างรวมอยู่ที่ 4.25 พันล้านดอลลาร์ตามรายงาน ในระหว่างช่วงเวลานี้ บริษัทได้ระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้แปลงสภาพหลายรอบ ซึ่งบางส่วนมาพร้อมกับการจ่ายดอกเบี้ยด้วย นักวิเคราะห์ตลาดกังวลว่าหากราคา Bitcoin ลดลงอย่างมาก MicroStrategy อาจจำเป็นต้องขาย Bitcoin บางส่วนเพื่อชำระหนี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีมุมมองว่าเนื่องจาก MicroStrategy อาศัยธุรกิจซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่มั่นคงและสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานจึงเพียงพอที่จะครอบคลุมดอกเบี้ยหนี้ ดังนั้นแม้ว่าราคาของ Bitcoin จะดิ่งลง แต่ก็ไม่น่าจะบังคับให้บริษัทต้องดำเนินการ ขายสินทรัพย์ Bitcoin นอกจากนี้ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ MicroStrategy อยู่ที่ 43 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน และหนี้สินเป็นเพียงองค์ประกอบเล็กๆ ของโครงสร้างเงินทุน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในการชำระบัญชีได้อีก
ในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากมีทัศนคติในแง่ดีเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน Bitcoin ที่มั่นคงของบริษัท ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าจะนำผลตอบแทนมหาศาลมาสู่ผู้ถือหุ้น แต่บางคนก็แสดงความกังวลเกี่ยวกับเลเวอเรจที่สูงและความเสี่ยงด้านตลาดที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากตลาดสกุลเงินดิจิตอลมีความผันผวนสูง การเปลี่ยนแปลงของตลาดในเชิงลบอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าสินทรัพย์ของบริษัทดังกล่าว และราคาหุ้นของบริษัทเหล่านั้นอยู่ในระดับพรีเมี่ยมที่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทเหล่านั้น ความกังวลต่อตลาด หากมีการปรับฐานราคาหุ้น อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถของบริษัทในการระดมทุน และในทางกลับกัน แผนการซื้อ Bitcoin ในอนาคต
1. กลยุทธ์จุลภาค (MSTR)
บริษัทซอฟต์แวร์ระบบธุรกิจอัจฉริยะ
MicroStrategy ก่อตั้งขึ้นในปี 1989 และมุ่งเน้นในด้านระบบธุรกิจอัจฉริยะและโซลูชันระดับองค์กร อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 2020 บริษัทได้เปลี่ยนเป็นบริษัทจดทะเบียนแห่งแรกของโลกที่ใช้ Bitcoin (BTC) เป็นสินทรัพย์สำรอง กลยุทธ์นี้ได้เปลี่ยนรูปแบบธุรกิจและตำแหน่งทางการตลาดไปอย่างสิ้นเชิง Michael Saylor ผู้ก่อตั้งมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงนี้ จากผู้ไม่เชื่อ Bitcoin ในยุคแรก ๆ มาเป็นผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลอย่างแข็งขัน
ตั้งแต่ปี 2020 MicroStrategy ยังคงซื้อ Bitcoin ผ่านกองทุนของตนเอง การจัดหาเงินกู้ และวิธีการอื่น ๆ ณ ขณะนี้ บริษัทได้สะสม Bitcoins ประมาณ 279,420 Bitcoins โดยมีมูลค่าตลาดปัจจุบันเกือบ 23 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด การซื้อครั้งล่าสุดเกิดขึ้นระหว่างวันที่ 31 ตุลาคม ถึง 10 พฤศจิกายน 2023 โดยมีการซื้อ Bitcoin จำนวน 27,200 Bitcoins ในราคาเฉลี่ย 74,463 ดอลลาร์ ราคาถือเฉลี่ยของ Bitcoins เหล่านี้อยู่ที่ 39,266 ดอลลาร์ และด้วยราคา Bitcoin ปัจจุบันสูงถึงประมาณ 90,000 ดอลลาร์ กำไรทางบัญชีของ MicroStrategy จึงเกือบ 2.5 เท่า
แม้ว่า MicroStrategy ต้องเผชิญกับการสูญเสียกระดาษประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุน Bitcoin ในช่วงตลาดหมีปี 2022 แต่บริษัทไม่เคยขาย Bitcoin และเลือกที่จะเพิ่มสถานะต่อไปแทน ตั้งแต่ปี 2023 การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของ Bitcoin ได้ผลักดันให้ราคาหุ้นของ MicroStrategy เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผลตอบแทนจากการลงทุนเมื่อเทียบเป็นรายปีอยู่ที่ 26.4% และผลตอบแทนจากการลงทุนสะสมเกิน 100% โมเดลธุรกิจปัจจุบันของ MicroStrategy ถือเป็น โมเดลเลเวอเรจแบบวงกลมที่ใช้ BTC ซึ่งระดมทุนเพื่อซื้อ Bitcoin ผ่านการออกพันธบัตร แม้ว่าโมเดลนี้ให้ผลตอบแทนสูง แต่ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่บ้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคา Bitcoin ผันผวนอย่างรุนแรง จากการวิเคราะห์ ราคาของ Bitcoin จะต้องลดลงต่ำกว่า 15,000 ดอลลาร์ก่อนที่บริษัทจะเผชิญกับความเสี่ยงในการชำระบัญชี ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับราคา Bitcoin ปัจจุบันที่เกือบ 90,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ความมั่นคงทางการเงินของ MicroStrategy ยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากบริษัทที่มีภาระหนี้ต่ำและความต้องการของตลาดตราสารหนี้ที่แข็งแกร่ง
สำหรับนักลงทุน MicroStrategy ถือเป็นเครื่องมือการลงทุนแบบมีเลเวอเรจในตลาด Bitcoin ด้วยราคาของ Bitcoin ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หุ้นของบริษัทจึงมีศักยภาพที่ดี อย่างไรก็ตาม เราต้องตื่นตัวต่อความเสี่ยงระยะกลางและระยะยาวที่อาจนำมาซึ่งการขยายหนี้ ในอีก 1 ถึง 2 ปีข้างหน้า มูลค่าการลงทุนของ MicroStrategy ยังคงคุ้มค่าแก่ความสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสของตลาด Bitcoin นี่คือเป้าหมายที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง
2. เซมเลอร์วิทยาศาสตร์ (SMLR)
Semler Scientific เป็นบริษัทที่มุ่งเน้นด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์ และหนึ่งในกลยุทธ์ที่เป็นนวัตกรรมของบริษัทคือการใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 บริษัทเปิดเผยการซื้อ Bitcoins ล่าสุดจำนวน 47 Bitcoins ทำให้มีผู้ถือครองทั้งหมดเป็น 1,058 ราย และมีการลงทุนรวมประมาณ 71 ล้านเหรียญสหรัฐ การเข้าซื้อกิจการเหล่านี้ได้รับเงินทุนบางส่วนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Semler กำลังพยายามเสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างสินทรัพย์ผ่านการถือครอง Bitcoin และกลายมาเป็นตัวแทนของนวัตกรรมการจัดการสินทรัพย์
อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักของ Semler ยังคงมุ่งเน้นไปที่อุปกรณ์ QuantaFlo ซึ่งใช้ในการวินิจฉัยโรคหลอดเลือดหัวใจ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ Bitcoin ของ Semler เป็นมากกว่าการสำรองทางการเงิน ในไตรมาสที่สามของปี 2024 บริษัทได้รับผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการถือครอง Bitcoin ถึง 1.1 ล้านเหรียญสหรัฐ แม้ว่ารายรับจะลดลง 17% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสดังกล่าว Semlers ให้การป้องกันความเสี่ยงทางการเงินต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจ
แม้ว่ามูลค่าตลาดในปัจจุบันของ Semler จะอยู่ที่เพียง 345 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่า MicroStrategy มาก แต่กลยุทธ์ในการใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง ทำให้นักลงทุนมองว่าเป็น MicroStrategy รุ่นจิ๋ว
3. โบย่า อินเตอร์แอคทีฟ
Boyaa Interactive เป็น บริษัทจดทะเบียนในฮ่องกง ซึ่งมีธุรกิจหลักคือเกม โดยเป็นหนึ่งในผู้พัฒนาและผู้ให้บริการชั้นนำในอุตสาหกรรมการ์ดและเกมกระดานของจีน ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว บริษัทเริ่มทดสอบตลาดการเข้ารหัสโดยมีเป้าหมาย แปรสภาพเป็นบริษัทจดทะเบียน Web3 อย่างเต็มรูปแบบ บริษัทได้ซื้อสินทรัพย์ crypto เช่น Bitcoin และ Ethereum ในปริมาณมาก ลงทุนในโครงการเชิงนิเวศน์ Web3 หลายโครงการ และลงนามข้อตกลงการสมัครสมาชิกกับ Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC ซึ่ง เป็นบริษัทในเครือของ Waterdrip Capital ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ในการพัฒนาเกม Web3 และ Bitcoin ระบบนิเวศ บริษัทได้กล่าวว่า: การซื้อและถือครองสกุลเงินดิจิทัลเป็นมาตรการสำคัญสำหรับการพัฒนาและรูปแบบธุรกิจ Web3 ของกลุ่ม และยังเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของกลุ่ม จากการประกาศล่าสุด Boyaa Interactive ถือครอง 2,641 Bitcoins และที่นั่น เป็นเหรียญ Ethereum 15,445 เหรียญ มีราคารวมประมาณ 143 ล้านเหรียญสหรัฐ และ 42.578 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ
เป็นที่น่าสังเกตว่าเนื่องจากตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีการใช้งานเมื่อเร็ว ๆ นี้ ทั้ง Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลจึงประสบปัญหาเพิ่มขึ้น หากคำนวณตามราคาปิดของสกุลเงินดิจิทัลในวันที่ 12 บน Bitcoin Boyaa Interactive มีกำไรลอยตัวเกือบ 90.22 ล้านเหรียญสหรัฐ บน Ethereum Boyaa Interactive มีกำไรลอยตัวประมาณ 7.95 ล้านเหรียญสหรัฐ และทั้งสองรวมกันมีกำไรลอยตัว กำไรเกือบ 100 ล้านเหรียญสหรัฐ
การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาสกุลเงินดิจิตอลได้เป็นแรงบันดาลใจให้ตลาดให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับหุ้นแนวคิดที่เกี่ยวข้อง ยกตัวอย่าง ตลาดหุ้นฮ่องกง ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน Linekong Interactive เพิ่มขึ้น 41.18%, Xinhuo Technology Holdings เพิ่มขึ้น 27.40% และ Ouke Cloud Chain เพิ่มขึ้น 11.65% แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชน ตลาดบล็อกเชนในฮ่องกงยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา แต่สภาพแวดล้อมด้านนโยบายยังคงได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง นโยบายที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้เพื่อสนับสนุนการพัฒนาบล็อกเชนส่งเสริมนวัตกรรมแบบเปิดและสร้างพื้นที่ที่ดีสำหรับการเติบโตสำหรับองค์กร บริษัทบางแห่งพึ่งพาผลกระทบจากสินทรัพย์ที่เกิดจากความผันผวนของราคาสกุลเงินดิจิทัล และกำลังสำรวจการใช้งานจริงของเทคโนโลยีบล็อกเชนในการเล่นเกม การเงิน Metaverse และสาขาอื่น ๆ การเติบโตต่อไปของตลาดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการนำเทคโนโลยีไปใช้และการปรับปรุงระบบนิเวศ ทำให้นักลงทุนมีทิศทางและความมั่นใจที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลที่ Boyaa Interactive ถืออยู่มีมูลค่าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งหมายความว่ามูลค่ารวมของสกุลเงินดิจิทัลที่ Boyaa Interactive ถืออยู่ในปัจจุบันนั้นเกินกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของบริษัท ในไตรมาสที่สองของปี 2024 บริษัทบันทึกรายได้ประมาณ 104.8 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในจำนวนนี้ รายได้จากเกมบนเว็บและเกมมือถืออยู่ที่ 29 ล้านหยวนและ 69 ล้านหยวนตามลำดับ และรายได้มูลค่าเพิ่มจากสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ที่ 6.74 ล้านหยวน สำหรับเหตุผลของรายได้ที่เพิ่มขึ้น Boyaa กล่าวในประกาศ: สาเหตุหลักมาจากการแข็งค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับจากสกุลเงินดิจิทัลที่ถือครองโดยกลุ่ม
ในขณะเดียวกัน บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มการถือครองสกุลเงินดิจิทัลมูลค่าสูงถึง 100 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า นอกจากนี้ Boyaa Interactive ยังได้จัดตั้งทีมงานที่มุ่งเน้นการพัฒนาเกม Web3 และการวิจัยและพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง ได้รับประโยชน์จากการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล กำไรไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 1,130% เมื่อเทียบเป็นรายปี ผลักดันราคาหุ้นของบริษัทเป็นเกือบ 3.6 เท่าตั้งแต่ต้นปี กลายเป็นหุ้นแนวคิดบล็อกเชนที่ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์ทั่วไป ตลาด สำหรับหุ้น ประสิทธิภาพของ Boyaa Interactive ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัล และราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะได้รับแรงผลักดันจากการเติบโตของมูลค่าสินทรัพย์ต่อไป
2. แนวคิดการขุด
หุ้นแนวคิดการขุดบล็อคเชนได้รับความสนใจอย่างมากจากตลาดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความผันผวนของราคาของสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin บริษัทขุดไม่เพียงแต่ได้รับประโยชน์จากผลประโยชน์โดยตรงของสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูงอื่น ๆ อีกด้วย ในระดับหนึ่งโดยเฉพาะธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) และคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC) ด้วยการพัฒนาที่เฟื่องฟูของเทคโนโลยี AI ความต้องการพลังการประมวลผลของ AI จึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งได้นำมาซึ่งการสนับสนุนใหม่ๆ ในการประเมินมูลค่าหุ้นแนวคิดการขุด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากสัญญาด้านพลังงาน ศูนย์ข้อมูล และสิ่งอำนวยความสะดวกสนับสนุนเริ่มขาดแคลนมากขึ้น บริษัทเหมืองแร่จึงสามารถได้รับรายได้เพิ่มเติมโดยการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลสำหรับความต้องการ AI
อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปเราเชื่อว่าไม่ใช่ทุกบริษัทเหมืองแร่จะสามารถตอบสนองความต้องการของศูนย์ข้อมูล AI ได้อย่างเต็มที่ การดำเนินการขุดจะให้ความสำคัญกับแหล่งจ่ายไฟราคาถูก โดยมักจะเลือกสถานที่ที่มีราคาต่ำกว่าและพลังงานในระยะสั้นที่ไม่เสถียร เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด ในทางกลับกัน ศูนย์ข้อมูล AI ให้ความสำคัญกับความเสถียรของพลังงานมากกว่า ดังนั้นจึงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาไฟฟ้าน้อยกว่า และมีแนวโน้มที่จะจ่ายไฟที่เสถียรในระยะยาวมากกว่า ดังนั้น อุปกรณ์ไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูลที่มีอยู่ของบริษัทเหมืองแร่บางแห่งจึงไม่เหมาะสำหรับการแปลงเป็นศูนย์ข้อมูล AI โดยตรง
หุ้นแนวคิดการขุดสามารถแบ่งออกเป็นประเภทต่อไปนี้:
บริษัทเหมืองแร่ที่มีธุรกิจ AI/HPC ที่เติบโตเต็มที่ : บริษัทเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีชื่อเสียงในด้านการขุดเท่านั้น แต่ยังมีธุรกิจ AI หรือ HPC ที่เติบโตเต็มที่ และได้รับการสนับสนุนจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น NVIDIA ตัวอย่างเช่น Wulf, APLD, CIFR และบริษัทอื่นๆ ไม่เพียงแต่มีส่วนร่วมในการขุดเหมืองสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังรวมเอาการขุดและพลังการประมวลผลของ AI เข้าด้วยกันในระดับหนึ่งด้วยการสร้างแพลตฟอร์มพลังการประมวลผลของ AI และการมีส่วนร่วมในการใช้เหตุผลของ AI และธุรกิจอื่น ๆ ทำให้ได้รับความสนใจจากตลาดมากขึ้น บน.
มุ่งเน้นไปที่การขุดและการสะสมเหรียญจำนวนมาก : บริษัทประเภทนี้มุ่งเน้นไปที่การดำเนินการขุดเป็นหลักและถือครองสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก เช่น Bitcoin CleanSpark (CLSK) เป็นหนึ่งในตัวแทนของบริษัทประเภทนี้ โดยมีสกุลเงินสะสมคิดเป็น 17.5% ของมูลค่าตลาดต่อหน่วย นอกจากนี้ Riot Platforms (RIOT) ก็เป็นบริษัทที่คล้ายกัน โดยมีสกุลเงินสะสมคิดเป็น 21% ของมูลค่าตลาดต่อหน่วย บริษัทเหล่านี้สะสมสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin โดยหวังว่าจะได้รับผลกำไรเมื่อราคาตลาดสูงขึ้นในอนาคต
ประเภทธุรกิจที่หลากหลายแบบผสมผสาน: บริษัทประเภทนี้ไม่เพียงแต่ดำเนินธุรกิจด้านการขุดสกุลเงินดิจิทัลและการกักตุนสกุลเงินเท่านั้น แต่ยังมีส่วนร่วมในการอนุมาน AI การสร้างศูนย์ข้อมูล AI เป็นต้น Marathon Digital (MARA) เป็นบริษัทตัวแทนในหมวดหมู่นี้ โดยถือหุ้นคิดเป็น 33% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหน่วย บริษัทเหล่านี้มักจะลดความเสี่ยงในด้านเดียวผ่านรูปแบบธุรกิจที่หลากหลาย ขณะเดียวกันก็ปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรโดยรวม
เมื่อความต้องการ AI เพิ่มขึ้น พลังการประมวลผลของ AI และธุรกิจการประมวลผลประสิทธิภาพสูงจะถูกรวมเข้ากับธุรกิจการขุดบล็อคเชนมากขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่าของบริษัทขุดต่อไป ในอนาคต บริษัทเหมืองแร่จะไม่เพียงแต่เป็น “ผู้ขุด” สกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังอาจกลายเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังการพัฒนาเทคโนโลยี AI อีกด้วย แม้ว่าถนนสายนี้เต็มไปด้วยความท้าทาย เพื่อที่จะตอบสนองแนวโน้มนี้ บริษัทเหมืองแร่หลายแห่งได้เร่งปรับใช้พลังการประมวลผล AI และการสร้างศูนย์ข้อมูล และมุ่งมั่นที่จะครอบครองสถานที่ในสาขาที่กำลังเติบโตนี้
1. มารา โฮลดิ้งส์ (MARA)
หนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ ก่อตั้งขึ้นในปี 2010 และเปิดตัวสู่สาธารณะในปี 2011 บริษัททุ่มเทให้กับการขุด cryptocurrencies โดยมุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศบล็อคเชนและการสร้างสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทนำเสนอโซลูชั่นการขุดที่มีการจัดการโดยใช้โครงสร้างพื้นฐานที่เป็นกรรมสิทธิ์และซอฟต์แวร์การขุดอัจฉริยะ โดยหลักๆ แล้วจะเป็นการขุด Bitcoin Marathon เช่นเดียวกับ Riot ก็ประสบปัญหาราคาหุ้นลดลง 12.6% ตามด้วยการลดลงอีก อย่างไรก็ตามราคาหุ้นของ Marathon ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา
จากข้อมูลล่าสุดในเดือนตุลาคม MARA (Marathon Digital) ประสบความสำเร็จในพลังการประมวลผลที่ 32.43 EH/s และกลายเป็นบริษัทเหมืองแร่แห่งแรกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ไปถึงขนาดนี้ คาดว่าจะเพิ่มพลังการประมวลผลประมาณ 10 EH/s เมื่อกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่ 152 MW เปิดตัวทางออนไลน์ เมื่อเร็วๆ นี้ MARA ได้เพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าจากเหมืองแร่ 152 เมกะวัตต์ผ่านการซื้อศูนย์ข้อมูลสองแห่งในรัฐโอไฮโอ และการก่อสร้างไซต์ใหม่แห่งที่สาม ซึ่งมีแผนจะเปิดดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบภายในสิ้นปี 2568 Salman Khan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ MARA กล่าวว่าการซื้อสินทรัพย์จะมีราคาประมาณ 270,000 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ และคาดว่าการติดตั้งใช้งานจะช่วยให้บริษัทบรรลุเป้าหมายด้านพลังงานประมวลผล 50 EH/s ภายในปี 2567
นอกจากนี้ MARA ยังประกาศขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน โดยมีกำหนดไถ่ถอนในปี 2573 รายได้จะถูกใช้เพื่อซื้อ Bitcoin เป็นหลัก ซื้อตั๋วคืนในปี 2569 และสนับสนุนการขยายธุรกิจที่มีอยู่ MARA คาดว่าจะใช้รายได้สุทธิจากธนบัตรดังกล่าว ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะนำไปใช้ในการซื้อคืนส่วนหนึ่งของธนบัตรแปลงสภาพภายในปี 2569 โดยส่วนที่เหลือใช้เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มมากขึ้น และเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร รวมถึงเงินทุนหมุนเวียน กลยุทธ์เชิงกลยุทธ์ การเข้าซื้อกิจการ การขยายสินทรัพย์ที่มีอยู่ และการชำระหนี้เพิ่มเติม เป็นต้น การเคลื่อนไหวครั้งนี้ยังแสดงให้เห็นถึงจุดยืนเชิงบวกในระยะยาวของ MARA ต่อ Bitcoin
2. แกนวิทยาศาสตร์ (CORZ)
โครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชนและบริการการขุดสกุลเงินดิจิทัล
ธุรกิจของ Core Scientific Inc. ก่อตั้งขึ้นในปี 2017 โดยส่วนใหญ่แบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก ได้แก่ การขายอุปกรณ์และบริการโฮสติ้ง รวมถึงเหมืองที่สร้างขึ้นเองสำหรับการขุด Bitcoin บริษัทสร้างรายได้จากการขายสัญญาตามการบริโภคและการให้บริการการดูแล ในขณะที่ส่วนการขุดสินทรัพย์ดิจิทัลสร้างรายได้จากอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ที่ดำเนินการโดยบริษัทที่ประมวลผลธุรกรรมบนเครือข่ายบล็อกเชนและมีส่วนร่วมเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มผู้ใช้ ผลตอบแทนเป็นแบบดิจิทัล สินทรัพย์สกุลเงิน
ล่าสุด Microsoft (MSFT.US) ประกาศว่าจะใช้เงินเกือบ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2566 ถึง 2573 เพื่อเช่าเซิร์ฟเวอร์จากสตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์ CoreWeave CoreWeave ได้ลงนามข้อตกลงกับ Core Scientific ยักษ์ใหญ่ด้านการขุด Bitcoin เพื่อโฮสต์พลังการประมวลผลประสิทธิภาพสูงเพิ่มเติมอีก 120 เมกะวัตต์ (MW) ด้วยการขยายหลายรอบ ปัจจุบัน CoreWeave โฮสต์ความจุ GPU รวม 502 MW ในศูนย์ข้อมูลของ Core Scientific ราคาหุ้นของ Core Scientific พุ่งสูงขึ้นเกือบ 300% นับตั้งแต่เซ็นสัญญามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กับ CoreWeave บริษัทยังวางแผนที่จะปรับปรุงศูนย์ข้อมูลบางส่วนเพื่อโฮสต์ GPU มากกว่า 200 เมกะวัตต์ของ CoreWeave
สัญญาโฮสติ้งระยะเวลา 12 ปีคาดว่าจะสร้างรายได้รวม 8.7 พันล้านดอลลาร์ให้กับ Core Scientific ในเวลาเดียวกัน แม้ว่าอัตราแฮชของการขุด Bitcoin ยังคงมีเสถียรภาพ แต่ส่วนแบ่งการตลาดก็ลดลงจาก 3.27% ในเดือนมกราคมเป็น 2.54% ในเดือนกันยายน
เมื่อนำมารวมกัน Core ได้รวบรวมสองหัวข้อยอดนิยมของ AI และ Bitcoin เข้าด้วยกันอย่างลงตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านศูนย์ข้อมูล AI นั้น Core Scientific ได้รับสัญญาจำนวนมากและขยายลูกค้าใหม่อย่างแข็งขัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการพัฒนาที่แข็งแกร่ง แม้ว่าส่วนแบ่งการตลาดของธุรกิจการขุด Bitcoin จะลดลง แต่ความก้าวหน้าของบริษัทในศูนย์ข้อมูล AI ได้ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตที่มั่นคงในระยะยาว และยังคงสามารถคาดหวังการเพิ่มขึ้นในอนาคตได้
3. แพลตฟอร์ม Riot (RIOT)
Riot Platforms ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในโคโลราโด สหรัฐอเมริกา มุ่งเน้นไปที่การสร้างเทคโนโลยีบล็อกเชน การสนับสนุน และธุรกิจการขุดสกุลเงินดิจิทัล ก่อนหน้านี้บริษัทได้ลงทุนในสตาร์ทอัพบล็อคเชนจำนวนหนึ่ง รวมถึงการแลกเปลี่ยน Bitcoin ของแคนาดา Coinsquare แต่ปัจจุบันได้เปลี่ยนโฟกัสไปที่การขุด cryptocurrency ทั้งหมด
ราคาหุ้นของ Riot ประสบกับความผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาของ Bitcoin ลดลง โดยราคาหุ้นของบริษัทลดลงมากถึง 15.8% ณ จุดหนึ่ง อย่างไรก็ตามถึงอย่างไรก็ตามหุ้นของบริษัทก็ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 130% ในปีที่ผ่านมา
ในขณะที่การมองในแง่ดีของตลาดล่าสุดส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น 66% ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ แต่สิ่งต่างๆ กลับไม่เป็นไปด้วยดีสำหรับ Riot ตามรายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสที่สามของปี 2024 บริษัทมีรายได้รวม 84.8 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยรายได้จากการขุด Bitcoin คิดเป็น 67.5 ล้านเหรียญสหรัฐ และขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 154.4 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยขาดทุนต่อหุ้น 0.54 เหรียญสหรัฐ เกินความคาดหมายของตลาดมากสำหรับการขาดทุนต่อหุ้น 0.18 ดอลลาร์ นอกจากนี้ Riot ยังขาดทุน 84.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง เทียบกับขาดทุนสุทธิเพียง 27.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยรวมแล้ว การขาดทุนของ Riot ยังคงขยายตัวต่อไป แม้ว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นในระยะสั้น แต่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในระยะสั้นจะเป็นไปตามตลาดที่กว้างขึ้นเท่านั้น ยังคงเป็นเครื่องหมายคำถามอยู่
4. คลีนสปาร์ค (CLSK)
การขุด Cryptocurrency พลังงานสีเขียว
CleanSpark เป็นบริษัทที่มุ่งเน้นการใช้พลังงานหมุนเวียนสำหรับการขุด Bitcoin รายรับของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 104.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปี 2567 เพิ่มขึ้น 58.6 ล้านดอลลาร์หรือ 129% จาก 45.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนสุทธิในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2567 อยู่ที่ 236.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับการขาดทุน 14.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้จะมีกระแสการเพิ่มขึ้นในตลาดที่กว้างขึ้นในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน แต่ CleanSpark (CLSK) ก็ไม่ได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ เนื่องจากบริษัทถูกระงับจากการซื้อขายในช่วงเวลานี้ ผู้ก่อตั้งบริษัทอธิบายว่าสาเหตุของการระงับมีสาเหตุมาจากข้อผิดพลาดในการคำนวณอัตราส่วนการสมัครสมาชิกหุ้นในระหว่างกระบวนการซื้อกิจการครั้งล่าสุด นอกจากนี้ บริษัทยังได้ประกาศถึงความสำเร็จในการซื้อกิจการ GRIID โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มพลังการประมวลผลทั้งหมดของเหมืองเป็น 400 เมกะวัตต์ (MW) ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ในเวลาเดียวกัน CleanSpark ถือครองสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก เช่น Bitcoin การกักตุนคิดเป็น 17.5% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหน่วย ซึ่งหมายความว่าส่วนสำคัญของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของมันได้รับการสนับสนุนจากการถือครอง Bitcoin
จากมุมมองของแนวโน้มหุ้น CleanSpark เป็นหนึ่งในตัวแทนนักขุด Bitcoin ที่มีพลังงานหมุนเวียนเป็นแกนหลัก และมีศักยภาพในการพัฒนาในระยะยาวด้วยกลยุทธ์การขุดที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและต้นทุนพลังงานที่ค่อนข้างต่ำ การเข้าซื้อ GRIID ของบริษัทและการขยายขุมพลังการประมวลผลในฟาร์มทำเหมือง แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีรูปแบบเชิงกลยุทธ์ที่กระตือรือร้นในการขยายส่วนแบ่งการตลาดและปรับปรุงความสามารถในการแข่งขัน อย่างไรก็ตาม แม้ว่ารายได้ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่เนื่องจากการขาดทุนจำนวนมาก ความสนใจของนักลงทุนต่อความสามารถในการทำกำไรและกระแสเงินสดจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อแนวโน้มราคาหุ้นในอนาคต ราคาหุ้นของ CleanSpark อาจมีความผันผวนอย่างมาก เนื่องจากราคา Bitcoin ผันผวนและต้นทุนพลังงานมีความผันผวน
5. เทเรวูล์ฟ (วูล์ฟ)
การขุด Cryptocurrency โดยใช้พลังงานสีเขียว
เมื่อความเสี่ยงในการดำเนินงานลดลงและอัตรากำไรดีขึ้น บริษัทพลังงานจึงกลายเป็นกำลังสำคัญในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล TeraWulf ซึ่ง เป็นบริษัทในเครือด้านสกุลเงินดิจิทัลของ Beowulf Mining Plc เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ในการยื่นเรื่องตามกฎระเบียบว่าคาดว่ากำลังการผลิตของบริษัทจะสูงถึง 800 เมกะวัตต์ภายในปี 2568 คิดเป็น 10% ของพลังการประมวลผลปัจจุบันของเครือข่าย Bitcoin TeraWulf มุ่งเน้นไปที่การนำเสนอโซลูชันการขุดสกุลเงินดิจิทัลที่ยั่งยืน โดยเน้นไปที่การควบคุมแหล่งพลังงานหมุนเวียน เช่น ไฟฟ้าพลังน้ำและพลังงานแสงอาทิตย์ และกำลังพัฒนาศูนย์ข้อมูล AI
เมื่อเร็วๆ นี้ TeraWulf ประกาศว่าจะเพิ่มขนาดรวมของพันธบัตรแปลงสภาพ 2.75% เป็น 425 ล้านดอลลาร์ โดยมีแผนจะใช้ 118 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืน การจัดหาเงินทุนยังรวมถึงทางเลือกในการออกหุ้นกู้ ซึ่งช่วยให้ผู้ซื้อเริ่มแรกสามารถบริจาคเงินเพิ่มเติม 75 ล้านดอลลาร์ภายใน 13 วันนับจากวันที่ออกหุ้น พันธบัตรที่ออกใหม่บางส่วน ซึ่งจะครบกำหนดในปี 2573 จะถูกนำไปใช้สำหรับการซื้อหุ้นคืน และส่วนที่เหลือเป็นค่าใช้จ่ายทั่วไปขององค์กร
TeraWulf กล่าวว่าจะจัดลำดับความสำคัญของการซื้อหุ้นคืน และเดินหน้าพัฒนาการเติบโตตามธรรมชาติในด้านการประมวลผลประสิทธิภาพสูงและ AI รวมถึงการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ที่มีศักยภาพ หุ้นของ TeraWulf เพิ่มขึ้นเกือบ 30% ตั้งแต่วันศุกร์หลังข่าวดังกล่าว ซึ่งแซงหน้าประสิทธิภาพของ Bitcoin และบริษัทขุดอื่น ๆ บริษัทเหมืองแร่ได้ระดมทุนผ่านพันธบัตรแปลงสภาพและสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin เพื่อรับมือกับราคาพลังงานในการประมวลผลที่ลดลงหลัง Bitcoin Halving
โดยรวมแล้ว รูปแบบของ TeraWulf ในด้านพลังงานสะอาดและการขุดด้วย AI แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง ในระยะสั้น บริษัทอาจได้รับประโยชน์จากตลาดที่เน้นไปที่พลังงานสีเขียวและการขุดด้วย AI มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความผันผวนของอุตสาหกรรมเหมืองแร่และสภาพแวดล้อมของตลาดโดยรวม ผลการดำเนินงานในระยะยาวยังคงต้องได้รับการดูแลและประเมินผลอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นของ TeraWulf ทำให้เกิดกระแสฮือฮาในสภาพอากาศปัจจุบัน แต่ก็คาดว่าจะขับเคลื่อนการเติบโตต่อไปผ่านกลยุทธ์ที่ยั่งยืน
6. การขุดการเข้ารหัส (CIFR)
บริษัทขุด Bitcoin
Cipher Mining มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาและดำเนินการศูนย์ข้อมูลการขุด Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาเป็นหลัก โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Cipher Mining ได้ประกาศขยายความร่วมมือด้านสินเชื่อกับ Coinbase เพิ่มเติม โดยจัดตั้งเงินกู้ระยะยาวเป็นจำนวนเงินรวม 35 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานทางการเงินที่เปิดเผยเมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน บริษัทได้เพิ่มวงเงินสินเชื่อเดิมจาก 10 ล้านดอลลาร์เป็น 15 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มเงินกู้ระยะยาวใหม่ 35 ล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ การประเมินมูลค่าธุรกิจ AI ของ Cipher Mining ยังเพิ่มขึ้นตามความต้องการเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มขึ้นในตลาด crypto อย่างไรก็ตาม การเติบโตของราคาหุ้นของ Cipher Mining นั้นล่าช้าเมื่อเทียบกับบริษัทคู่แข่ง เช่น CORZ, APLD และ WUFL แม้ว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทในด้านการขุด Bitcoin จะได้รับผลลัพธ์ที่แน่นอน แต่ความก้าวหน้าในรูปแบบเทคโนโลยี AI ก็ช้าลง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพราคาหุ้นในระยะสั้น
7. ไอริสเอนเนอร์จี (IREN)
พลังงานทดแทนสำหรับการขุด Bitcoin
มุ่งเน้นไปที่การขุด Bitcoin ผ่านพลังงานสีเขียว (โดยเฉพาะพลังงานน้ำ) ในระดับโลก ธุรกิจการขุด Bitcoin ได้รับการขับเคลื่อนโดยพลังงานสะอาดเป็นหลัก และความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อมคือความสามารถในการแข่งขันหลัก นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ธุรกิจนี้แตกต่างจากบริษัทขุดอื่น ๆ เมื่อเปรียบเทียบกับพลังงานถ่านหินและน้ำมันแบบดั้งเดิม IREN ใช้พลังงานสะอาดในการขุดเพื่อลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนและลดต้นทุนการดำเนินงาน ปัจจุบัน IREN เป็นเจ้าของโรงงานทำเหมืองที่ใช้พลังงานสะอาดหลายแห่ง และได้ลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาคที่อุดมด้วยพลังงานสะอาด เช่น แคนาดาและสหรัฐอเมริกา
นอกจากนี้ IREN ยังพยายามที่จะปรับใช้ในด้านพลังการประมวลผลแบบคลาวด์ แต่แนวโน้มของธุรกิจในส่วนนี้ยังไม่ชัดเจนเท่ากับธุรกิจการขุดพลังงานสะอาด แม้ว่าการประมวลผลแบบคลาวด์ในฐานะโมเดลธุรกิจสามารถลดความต้องการฮาร์ดแวร์การขุดได้ในระดับหนึ่ง และช่วยให้นักลงทุนมีวิธีการทำกำไรที่ยืดหยุ่นมากขึ้น แต่รูปแบบรายได้และการยอมรับของตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและแตกต่างจาก Bitcoin แบบเดิม การขุดยังคงเป็นเรื่องยากที่จะแสดงผลกำไรที่สำคัญ ดังนั้น การสำรวจพลังการประมวลผลบนคลาวด์ของ IREN จึงถูกมองว่าเป็นโครงการทดลอง ซึ่งยังห่างไกลจากความสมบูรณ์และยากที่จะประเมินค่าสูงเกินไป
เมื่อพูดถึงการสร้างรายได้จากสินทรัพย์พลังงาน ปัจจุบันความก้าวหน้าและศักยภาพของ IREN ยังไม่ก้าวหน้าเท่ากับคู่แข่งรายอื่นๆ เช่น CIFR (Cipher Mining) และ WULF (Stronghold Digital Mining) บริษัทเหล่านี้มีความก้าวหน้าในการบูรณาการสินทรัพย์พลังงานแบบดั้งเดิมและการประยุกต์ใช้พลังงานสะอาดอย่างมีประสิทธิภาพ และมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าจะไม่สามารถละเลยข้อได้เปรียบอันเป็นเอกลักษณ์ของ IREN ในด้านการขุดพลังงานสีเขียวได้ เมื่อเปรียบเทียบกับ CIFR และ WULF แต่กระบวนการสร้างรายได้ยังคงล้าหลัง ทำให้ยากต่อการสร้างผลตอบแทนเงินทุนที่เพียงพอในระยะสั้น
8. ฮัท 8 (ฮัท)
Hut 8 ซึ่งตั้งอยู่ในแคนาดา เป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจด้านการขุด cryptocurrency ในอเมริกาเหนือเป็นหลัก และเป็นหนึ่งในบริษัทขุดสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีนวัตกรรมที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ บริษัทดำเนินงานโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่และดำเนินงานในลักษณะที่รับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อม
ในปี 2023 รายได้ต่อปีของ Hut 8 สูงถึง 121.21 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 47.53% เมื่อเทียบเป็นรายปี รายรับเพิ่มขึ้นอีกเป็น 43.74 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2024 เพิ่มขึ้น 101.52% เมื่อเทียบเป็นรายปี การเพิ่มขึ้นนี้ทำให้รายรับรวมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมามาอยู่ที่ 194.02 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราการเติบโต 209.07% ต่อปี
ตามรายงานประจำไตรมาสที่สาม Hut 8 ได้เร่งการสร้างแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และส่งเสริมกระบวนการเชิงพาณิชย์ ข้อมูลทั้งหมดของบริษัทแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่ง และกำลังเสริมสร้างการพัฒนาธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
9. บิตฟาร์ม (BITF)
Bitfarms ในแคนาดามุ่งเน้นไปที่การพัฒนาและการดำเนินงานของฟาร์มขุด Bitcoin และยังคงขยายการดำเนินการขุดต่อไป บริษัทได้ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่ามีแผนที่จะอัพเกรดแท่นขุด Bitcoin Antminer T 21 จำนวน 18,853 เครื่อง ซึ่งเดิมมีแผนจะซื้อจาก Bitmain เป็นรุ่น S 21 Pro ด้วยการลงทุนเพิ่มเติม 33.2 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่สาม Bitfarms ได้แก้ไขข้อตกลงการซื้อกับ Bitmain และคาดว่าเครื่องขุดที่ได้รับการอัพเกรดจะมีการส่งมอบตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567 ถึงมกราคม 2568 จากการวิเคราะห์ของ TheMinerMag ต้องขอบคุณการนำเครื่องขุดรุ่นล่าสุดมาใช้ ต้นทุนเครื่องขุดของ Bitfarms จึงลดลงอย่างมาก: จาก US$40.6 ต่อ PH/s ในไตรมาสแรกเป็น US$35.5 ในไตรมาสที่สอง และลดลงต่อไปเหลือ 29.3 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสล่าสุด
โดยรวมแล้ว Bitfarms ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการขุดในขณะที่ลดต้นทุนโดยการอัปเดตอุปกรณ์การขุดและปรับกลยุทธ์การจัดซื้อให้เหมาะสม ซึ่งแสดงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์นี้ไม่เพียงแต่ปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเท่านั้น แต่ยังเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีการแข่งขันสูงอีกด้วย เนื่องจากต้นทุนของเครื่องขุดลดลงอีก Bitfarms คาดว่าจะยังคงได้รับความได้เปรียบในด้านการขุด Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคา Bitcoin ฟื้นตัวหรือความต้องการของตลาดเพิ่มขึ้น
10. เทคโนโลยีดิจิตอลไฮฟ์ (HIVE)
บริษัทขุด Cryptocurrency ธุรกิจ hpc
เมื่อเร็วๆ นี้ Hive Digital ได้ประกาศซื้อแท่นขุดเจาะ Bitcoin Avalon A 1566 ของ Canaan จำนวน 6,500 เครื่อง โดยมีแผนจะเพิ่มพลังการประมวลผลทั้งหมดเป็น 1.2 EH/s ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่แสดงให้เห็นถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องของบริษัทในการขุดสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว Hive Digital ได้แสดงให้เห็นชัดเจนว่าจะเปลี่ยนทรัพยากรมากขึ้นและมุ่งเน้นไปที่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ในอนาคต บริษัทเชื่อว่าธุรกิจ HPC มีอัตรากำไรที่สูงกว่าการขุด Bitcoin และมีอุปสรรคทางเทคนิคบางประการ ซึ่งสามารถนำการเติบโตของรายได้ที่ยั่งยืนมาสู่บริษัทมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ Hive จึงได้เปลี่ยนการ์ด GPU สำหรับศูนย์ข้อมูล Nvidia จำนวน 38,000 ใบ ซึ่งแต่เดิมใช้สำหรับการขุด Ethereum และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ให้เป็นบริการคลาวด์ GPU ตามความต้องการ ซึ่งถือเป็นการเปิดบทใหม่ในสาขา AI และ HPC
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้สอดคล้องกับแนวโน้มการพัฒนาของอุตสาหกรรม เช่นเดียวกับบริษัทขุดอื่นๆ เช่น Hut 8 Hive หันความสนใจไปที่ธุรกิจ HPC และ AI อย่างรวดเร็ว หลังจากที่ Ethereum เปลี่ยนจาก POW เป็น POS ปัจจุบัน ธุรกิจ HPC และ AI ของ Hive สามารถสร้างรายได้มากกว่าการขุด Bitcoin ถึง 15 เท่า ในขณะที่ความต้องการการประมวลผล GPU กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ตามรายงานของ Goldman Sachs ตลาดบริการคลาวด์ GPU มีแนวโน้มสดใส Fortune Business Insights คาดการณ์ว่าตลาดบริการ GPU ในอเมริกาเหนือจะเติบโตที่อัตราการเติบโตต่อปีที่ 34% ภายในปี 2573 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ความต้องการโครงการ AI ยังคงเพิ่มขึ้น เทคโนโลยีโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่อยู่เบื้องหลัง ChatGPT เพิ่งเริ่มต้นขึ้น และองค์กรเกือบทั้งหมดต้องการพลังประมวลผล GPU จำนวนมากเพื่อรองรับการทำงานและการพัฒนาเทคโนโลยีเหล่านี้
จากมุมมองของการลงทุน กลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงของ Hive Digital มอบรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโตในอนาคต แม้ว่าบริษัทจะยังคงมีบทบาทในด้านการขุด cryptocurrency ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของธุรกิจ HPC และ AI แต่ Hive ก็ค่อยๆ เลิกพึ่งพาการขุด Bitcoin แบบดั้งเดิมมากเกินไป และเปิดช่องทางการสร้างรายได้ที่หลากหลายและทำกำไรได้สูง
3. ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานและโซลูชั่น
หุ้นแนวคิดการผลิตเครื่องจักรทำเหมือง/โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน หมายถึงหุ้นของบริษัทที่เน้นไปที่ฮาร์ดแวร์การขุด Bitcoin การสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน และบริการทางเทคนิคที่เกี่ยวข้อง บริษัทเหล่านี้สร้างรายได้หลักจากการออกแบบ การผลิต และการขายอุปกรณ์การขุดเฉพาะทาง (เช่น เครื่องขุด ASIC) การให้บริการการขุดบนคลาวด์ และโครงสร้างพื้นฐานฮาร์ดแวร์ที่จำเป็นในการใช้งานเครือข่ายบล็อกเชน ผู้ผลิตเครื่องจักรทำเหมืองถือเป็นแกนหลักของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน เนื่องจากพวกเขาจัดหาอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ที่ใช้สำหรับการขุดสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin เครื่องขุด ASIC (Application เฉพาะวงจรรวม) เป็นตัวขุดประเภทที่พบมากที่สุดและใช้สำหรับการขุดสกุลเงินดิจิตอลโดยเฉพาะ รายได้ของผู้ผลิตเครื่องจักรทำเหมืองส่วนใหญ่มาจากสองแหล่งหลัก ได้แก่ การขายเครื่องจักรทำเหมือง และโฮสติ้งเครื่องขุด และบริการขุดบนคลาวด์
โดยทั่วไปแล้ว ราคาของเครื่องจักรทำเหมืองได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย รวมถึงความผันผวนของตลาด Bitcoin ต้นทุนการผลิตเครื่องจักรทำเหมือง ความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน เป็นต้น ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ผลกำไรของนักขุดก็เพิ่มขึ้นด้วย และความต้องการเครื่องขุดก็มักจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งจะช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้ของผู้ผลิตเครื่องจักรทำเหมือง นอกเหนือจากการผลิตเครื่องจักรทำเหมืองแล้ว โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนยังรวมถึงกลุ่มการขุด ศูนย์ข้อมูล และแพลตฟอร์มบริการคลาวด์อื่น ๆ ที่ให้การสนับสนุนพลังการประมวลผล
สำหรับนักลงทุน ผู้ผลิตแท่นขุดเจาะและบริษัทโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอาจเสนอโอกาสในการเติบโตที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ในช่วงขาขึ้น มีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างความต้องการเครื่องจักรขุดเหมืองและราคาของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม บริษัทดังกล่าวยังเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนสูงและได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ เช่น ความเชื่อมั่นของตลาด นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และการควบคุมนโยบาย ดังนั้น เมื่อลงทุนในหุ้นที่มีแนวคิดดังกล่าว นอกจากจะมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของตลาดสกุลเงินดิจิทัลแล้ว คุณยังต้องพิจารณาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความไม่แน่นอนของตลาดด้วย
1. เทคโนโลยีคานาอัน (CAN)
การวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์บล็อคเชน
Canaan Technology ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 และในปีเดียวกันนั้น Canaan ได้เปิดตัวอุปกรณ์ประมวลผลบล็อกเชนเครื่องแรกของโลกที่ใช้ชิป ASIC ซึ่งเป็นผู้นำอุตสาหกรรมเข้าสู่ยุค ASIC นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา บริษัทก็ได้สั่งสมประสบการณ์มากมายในการผลิตชิปเป็นจำนวนมาก ในปี 2559 การผลิตจำนวนมากของผลิตภัณฑ์ 16 นาโนเมตรทำให้ Canaan Technology กลายเป็นบริษัทแรกในค่ายกระบวนการขั้นสูงในจีนแผ่นดินใหญ่ ตั้งแต่ปี 2018 Canaan Technology ประสบความสำเร็จในการผลิตจำนวนมากสำหรับชิปขนาด 7 นาโนเมตรที่พัฒนาเองตัวแรกของโลก รวมถึงการผลิตจำนวนมากของ Kanzhi K 210 ซึ่งเป็นชิปประมวลผลอัจฉริยะเชิงพาณิชย์ที่พัฒนาตนเองโดยใช้ RISC-V
นับตั้งแต่ก่อตั้ง Canaan Technology ได้กลายเป็นผู้เล่นสำคัญในด้านฮาร์ดแวร์บล็อกเชน โดยอาศัยเทคโนโลยีเครื่องขุด ASIC ชั้นนำและชิปที่พัฒนาตนเอง เมื่อเปรียบเทียบกับผู้ผลิตเครื่องจักรทำเหมืองรายอื่น CAN และ BTDR มีข้อได้เปรียบที่เป็นไปได้มากกว่าเนื่องจากมีเครื่องจักรทำเหมืองที่ผลิตเองเพื่อเพิ่มผลกำไรจากการขุด แม้ว่าตลาดจะประสบกับตลาดหมีในปีที่ผ่านมา แต่ยอดขายเครื่องจักรขุดของ Canaan Technology ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคา Bitcoin ฟื้นตัว ยอดขายในอนาคตก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ปัจจัยบวกที่เป็นไปได้ที่ใหญ่ที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงราคาของเครื่องจักรทำเหมือง หากราคาของเครื่องจักรทำเหมืองเพิ่มขึ้น - ตัวอย่างเช่น เนื่องจากความต้องการที่สูงกว่าที่คาดไว้หรืออุปทานที่จำกัด การเพิ่มขึ้นของราคาเครื่องจักรทำเหมืองอาจผลักดันให้มูลค่าทวีคูณของ บริษัท เหมืองแร่จะเพิ่มขึ้นจึงสร้าง เดวิส เอฟเฟกต์ ดับเบิลคลิก จะเพิ่มมูลค่าโดยรวมของ บริษัท เมื่อเร็วๆ นี้ CAN ได้ลงนามคำสั่งสำคัญจากสถาบัน 2 คำสั่ง โดยในจำนวนนี้ HIVE ได้ซื้อเครื่องจักรทำเหมือง Avalon A 1566 จำนวน 6,500 เครื่อง ซึ่งจะช่วยส่งเสริมยอดขายและการเติบโตของรายได้ และยังแสดงให้เห็นถึงการยอมรับและความต้องการของตลาดสำหรับเครื่องทำเหมืองของบริษัทอีกด้วย เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานและการคาดการณ์ของตลาด ราคาหุ้นปัจจุบันไม่ได้สะท้อนถึงศักยภาพในอนาคตอย่างเต็มที่ สมมติว่าตลาด Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นและราคาเครื่องขุดยังคงทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น รายได้จากการขายและกำไรของ Canaan Technology จะเห็นการเติบโตที่มากขึ้น และผลักดันการประเมินมูลค่าให้สูงขึ้นอีก
2. บิทเดียร์ (BTDR)
ให้บริการการขุดบนคลาวด์และการผลิตเครื่องจักรการขุด
Bitdeer มอบพลังการประมวลผลการขุด cryptocurrency ทั่วโลก และอนุญาตให้ผู้ใช้สามารถเช่าทรัพยากรการประมวลผลสำหรับการขุด Bitcoin บริษัทนำเสนอโซลูชันการแบ่งปันพลังงานการประมวลผล ซึ่งรวมถึงพลังงานการประมวลผลบนคลาวด์และตลาดพลังงานการประมวลผล และยังให้บริการโฮสต์เครื่องขุดเหมืองแบบครบวงจร ครอบคลุมการใช้งาน การบำรุงรักษา และการจัดการ เพื่อสนับสนุนการขุดสกุลเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพ
เมื่อเร็วๆ นี้ Bitdeer ได้เปิดตัวเครื่องจักรทำเหมืองระบายความร้อนด้วยน้ำรุ่นใหม่ SEALMINER A 2 ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์รุ่นที่สองของซีรีส์ SEALMINER เครื่องจักรขุด SEALMINER A 2 ติดตั้งชิปรุ่นที่สอง SEA L0 2 ที่พัฒนาโดย BitDeer อย่างอิสระ เมื่อเปรียบเทียบกับซีรีส์ A 1 แล้ว A 2 ได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในด้านประสิทธิภาพการใช้พลังงาน ประสิทธิภาพทางเทคนิค และความเสถียร ซีรีส์ A 2 ประกอบด้วยรุ่น SEALMINER A 2 ระบายความร้อนด้วยอากาศ และรุ่น SEALMINER A 2 Hydro ระบายความร้อนด้วยน้ำ ออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการในการขุดในสภาพแวดล้อมที่แตกต่างกัน เครื่องจักรทำเหมืองทั้งสองเครื่องใช้เทคโนโลยีการกระจายความร้อนขั้นสูงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการควบคุมการใช้พลังงานและประสิทธิภาพการประมวลผล เพื่อให้มั่นใจว่าการทำงานมีเสถียรภาพภายใต้ภาระงานสูง จากข้อมูลการทดสอบ ประสิทธิภาพการใช้พลังงานของ A 2 อยู่ที่ 16.5 J/TH และพลังการประมวลผลสูงถึง 226 TH/s ซึ่งต่ำกว่า 13.5 J/TH ของเครื่องขุดหลักในตลาด เช่น Bitmain และ MicroBT เล็กน้อย บริษัทยังกล่าวอีกว่า A2 ได้เข้าสู่การผลิตจำนวนมาก และคาดว่าจะเพิ่มพลังการประมวลผล 3.4 EH/s ในต้นปี 2568 Bitdeer ยังวางแผนที่จะเสร็จสิ้นการออกแบบเทปเอาท์ของชิป SEA L0 3 ในไตรมาสที่สี่ โดยมีเป้าหมายประสิทธิภาพการใช้พลังงานที่ 10 J/TH
โดยรวมแล้ว Bitdeer อยู่ในช่วงเวลาสำคัญของนวัตกรรมและการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านเครื่องจักรทำเหมืองระบายความร้อนด้วยน้ำและการแบ่งปันพลังงานในการประมวลผล เป็นที่น่าสังเกตว่าในฐานะแพลตฟอร์มการขุดบนคลาวด์ ให้บริการเช่าซื้อพลังงานคอมพิวเตอร์และโฮสติ้ง ไม่ใช่แค่เพียง เป็นการขายเครื่องจักรทำเหมืองแบบดั้งเดิม บริษัทที่ทำเหมืองบนคลาวด์และโฮสติ้งต่างจากบริษัทผู้ผลิตเครื่องจักรทำเหมืองแบบดั้งเดิมตรงที่มีความยืดหยุ่นในการจัดสรรเงินทุนและการจัดสรรทรัพยากรมากกว่า และสามารถขยายส่วนแบ่งการตลาดด้วยการมอบทรัพยากรการประมวลผลตามความต้องการแก่ผู้ใช้ เพื่อปรับให้เข้ากับความต้องการการลงทุนในขนาดที่แตกต่างกัน ดังนั้นในขณะที่การเคลื่อนไหวโดยรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของ Bitdeer ความหลากหลายและนวัตกรรมของรูปแบบธุรกิจอาจทำให้ยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพท่ามกลางความผันผวนของตลาด
3. BitFuFu (ฟูฟู่)
บริการขุดบนคลาวด์และบริการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล
BitFuFu เป็นบริษัทขุด Bitcoin และขุดบนคลาวด์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitmain มีความมุ่งมั่นที่จะให้บริการขุดบนคลาวด์แก่ผู้ใช้ทั่วโลก โดยอนุญาตให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการขุด Bitcoin โดยไม่ต้องซื้อฮาร์ดแวร์ ตามรายงานทางการเงินไตรมาสสามล่าสุด BitFuFu ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลประมาณ 104 ล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับ 1,600 Bitcoins บริษัทเป็นเจ้าของ 340 Bitcoins และ Bitcoins ที่เหลือเป็นของลูกค้าของการขุดบนคลาวด์และบริการการดูแล BitFuFu ไม่เพียงแต่เป็นผู้ให้บริการในด้านการขุด Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ Bitcoin ที่สำคัญอีกด้วย
นอกจากนี้ BitFuFu ได้ทำข้อตกลงสินเชื่อสองปีกับ Antpool ซึ่งเป็นเจ้าของ Bitmain โดยมีวงเงินกู้สูงสุด 100 ล้านดอลลาร์ ข้อตกลงสินเชื่อนี้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความร่วมมือของ BitFuFu กับ Antpool และเพิ่มความยืดหยุ่นในการดำเนินงานด้านเงินทุน ในขณะที่ตลาด Bitcoin มีความผันผวน บริษัทขุด Bitcoin จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ (เช่น MARA และ CleanSpark) ได้เริ่มใช้วิธีการทางการเงิน เช่น สินเชื่อจำนอง Bitcoin เพื่อใช้สินทรัพย์ Bitcoin ของตนอย่างยืดหยุ่นเพื่อรองรับการพัฒนาธุรกิจและการขยายเงินทุน
จากมุมมองของการลงทุน BitFuFu ได้รับการสนับสนุนจาก Bitmain และ Ant Pool ซึ่งให้ข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการจัดหาฮาร์ดแวร์และทรัพยากรการประมวลผล สามารถจัดหาอุปกรณ์การขุดที่มีประสิทธิภาพและมีเสถียรภาพให้กับ BitFuFu และช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานของเหมืองและการสนับสนุนการขุด ดังนั้น BitFuFu จึงมีข้อได้เปรียบด้านเทคนิคและทรัพยากรที่ชัดเจนในด้านการขุดบนคลาวด์ และสามารถดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนให้เข้ามาได้มากขึ้น
โดยรวมแล้ว ในขณะที่ตลาด Bitcoin ค่อยๆ ฟื้นตัวและความต้องการการขุดบนคลาวด์เพิ่มขึ้น BitFuFu ก็น่าจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทขุดแบบดั้งเดิม การขุดบนคลาวด์ช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการขุด Bitcoin ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้ที่ไม่มีทรัพยากรฮาร์ดแวร์
4. แนวคิดการแลกเปลี่ยน
1. คอยน์เบส (COIN)
แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล และบริการจัดเก็บ
Coinbase ก่อตั้งขึ้นในปี 2555 และจดทะเบียนใน Nasdaq ในปี 2564 โดยเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนแห่งแรกและแห่งเดียวที่ปฏิบัติตามกฎหมายในสหรัฐอเมริกา สถานะนี้ทำให้เป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาตามปริมาณการซื้อขาย ในขณะเดียวกันก็ดึงดูดสถาบันหลายแห่งให้เลือกเป็นแพลตฟอร์มทางเลือกสำหรับการดูแลสินทรัพย์ crypto Coinbase และ Circle ร่วมกันออก USDC ซึ่งเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพซึ่งยึดกับดอลลาร์สหรัฐ และขยายธุรกิจที่หลากหลาย เช่น การดูแลจำนำ นอกจากนี้ Coinbase ยังถือหุ้นหลักของ Cathie Wood ผู้จัดการกองทุน ARK Invest ซึ่งแสดงความเห็นในแง่ดีต่อสาธารณะเกี่ยวกับเรื่องนี้หลายครั้ง
แนวโน้มราคาหุ้นของ Coinbase มีความสัมพันธ์อย่างมากกับ Bitcoin ตัวอย่างเช่น ราคาสูงสุดในอดีตเกิดขึ้นในวันที่ 8 พฤศจิกายน 2021 ซึ่งเกือบจะตรงกับราคาสูงสุดในอดีตของ Bitcoin (10 พฤศจิกายน 2021) ที่ระดับต่ำสุดล่าสุด (21 พฤศจิกายน 2022) ราคาหุ้นได้ผ่านจุดต่ำสุดควบคู่ไปกับราคาของ Bitcoin จากระดับสูงสุดที่ 368.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ สู่ระดับต่ำสุดที่ 40.61 ดอลลาร์ในปี 2021 ราคาหุ้นลดลงมากถึง 89% และความผันผวนยังเกินกว่าการลดลงของ Bitcoin ที่ 78% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบที่เพิ่มขึ้นของ Coinbase ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล
ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ความผันผวนของราคาหุ้นของ Coinbase ได้รับผลกระทบส่วนใหญ่จากแรงกดดันด้านกฎระเบียบและกระบวนการอนุมัติของ Bitcoin ETF ในปี 2023 การอนุมัติ Bitcoin ETF ในตอนแรกถือเป็นผลประโยชน์ที่สำคัญ แต่ต่อมาตลาดเริ่มกังวลว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวอาจมีผลกระทบต่อรูปแบบธุรกิจดั้งเดิมของ Coinbase ส่งผลให้ราคาหุ้นตกลงไประยะหนึ่ง ถึงกระนั้น การเปลี่ยนแปลงของตลาดหลังการเลือกตั้งก็ยังส่งผลดีต่อ Coinbase
เมื่อทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลของเขาช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาด ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Coinbase สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว หุ้นร่วงลงในช่วงสั้นๆ สู่ระดับ 185 ดอลลาร์ในช่วงต้นการเลือกตั้ง แต่ในที่สุดก็เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 329 ดอลลาร์ คาดว่า Coinbase จะยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการการลงทุน Bitcoin ของนักลงทุนทั่วไปในตลาดการเข้ารหัสที่ค่อนข้างปิดและเป็นไปตามข้อกำหนดในสหรัฐอเมริกา ในฐานะการแลกเปลี่ยนทางกฎหมายชั้นนำในสหรัฐอเมริกา Coinbase มีพื้นฐานที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง และสถานะที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดสูงทำให้ได้เปรียบมากขึ้นเมื่อมีนโยบายเอื้ออำนวย ในอนาคต เนื่องจากนักลงทุนทั่วไปเข้าสู่ตลาดมากขึ้น Coinbase อาจดึงดูดปริมาณการเข้าชมจำนวนมาก
2. Bakkt Holdings (BKKT)
Bakkt เป็นแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำที่อุทิศตนเพื่อมอบการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลและบริการการซื้อขายแก่นักลงทุนสถาบัน บริษัทถือใบอนุญาตการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่ออกโดยกระทรวงบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) เนื่องจากเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยที่เกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลหลายแห่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Bakkt จึงอาศัยการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกฎระเบียบที่เข้มงวด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่ลูกค้าสถาบัน
Bakkt ก่อตั้งขึ้นโดย Intercontinental Exchange Group (ICE) และต่อมาแยกตัวออกมาเป็นบริษัทมหาชนอิสระ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการบูรณาการระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจ crypto เมื่อเร็ว ๆ นี้ ราคาหุ้นของ Bakkt ประสบกับการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ สาเหตุหลักมาจากแผนของกลุ่ม Media and Technology Group (DJT) ของ Trump ที่จะเข้าซื้อกิจการ Bakkt อย่างเต็มรูปแบบ ตามรายงานของ Financial Times บริษัท DJT ของ Trump กำลังเจรจาเข้าซื้อกิจการในเชิงลึกกับ Bakkt หากแผนการซื้อกิจการประสบความสำเร็จ แผนการของ Trump ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะก้าวหน้ายิ่งขึ้น และให้การสนับสนุนทางการเงินและการพัฒนาเพิ่มเติมแก่ Bakkt
หุ้นของ Bakkt เพิ่มขึ้น 162% ในวันที่มีข่าว และยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ราคาหุ้น DJT ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 16.7% นอกจากนี้ มูลค่าตลาดของ Bakkt ก่อนการซื้อกิจการมีมูลค่าเพียง 150 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการประเมินตามผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทในช่วงที่ผ่านมาและความผันผวนของตลาด crypto แม้ว่ารายได้ของ Bakkt จะไม่เป็นไปตามความคาดหวัง (ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน บริษัทมีรายได้ 328,000 ดอลลาร์ และขาดทุนจากการดำเนินงาน 27,000 ดอลลาร์)
จากมุมมองของการลงทุน Bakkt เป็นบริษัทที่มีศักยภาพสูงแต่ยังคงเผชิญกับความท้าทาย ประการแรก Bakkt มีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและบริการของสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนสถาบันค่อยๆ เข้าร่วมตลาด ประการที่สอง ราคาหุ้นของ Bakkt ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ สาเหตุหลักมาจากความตั้งใจในการเข้าซื้อกิจการของ Trump Organisation การซื้อกิจการครั้งนี้จะทำให้ Bakkt มีเงินทุนและทรัพยากรเพิ่มมากขึ้น ซึ่งอาจช่วยเร่งการเติบโตในพื้นที่การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลได้ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานในอดีตของ Bakkt ย่ำแย่ และรายได้หลักมาจากการดูแลสินทรัพย์ crypto และบริการซื้อขาย และศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจเหล่านี้ยังคงไม่แน่นอน ดังนั้น เมื่อลงทุนใน Bakkt คุณต้องคำนึงถึงความยั่งยืนของรูปแบบผลกำไรและความรุนแรงของการแข่งขันในตลาด
5. แนวคิดการชำระเงิน
บล็อก (ตร.ม.)
ผู้ให้บริการการชำระเงินที่ก่อตั้งในปี 2009 ในชื่อ Square Inc. ตั้งแต่ปี 2014 Square เริ่มยอมรับ Bitcoin เป็นวิธีการชำระเงิน ตั้งแต่ปี 2018 Square ได้เข้ามามีบทบาทในด้าน Bitcoin ตั้งแต่ปี 2020 Block ได้ซื้อ Bitcoin จำนวนมากเพื่อการชำระเงินทางธุรกิจและเป็นทุนสำรองทรัพย์สินของบริษัท รายงานทางการเงินไตรมาสที่สาม ปีงบประมาณ 2024 สำหรับไตรมาสนี้ รายรับสุทธิรวมของ Block อยู่ที่ 5.976 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% อย่างแข็งแกร่งจาก 5.617 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว หากไม่รวมรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin รายรับสุทธิทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 3.55 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี กำไรสุทธิเปลี่ยนจากขาดทุนสุทธิ 93.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เป็นกำไร 281 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 402.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ธุรกิจของ Square มีการสนับสนุนแอปพลิเคชันที่แข็งแกร่ง การสำรองสินทรัพย์ที่ดี และกระแสเงินสดที่มั่นคงซึ่งมาจากธุรกิจ มันเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีแนวคิดมีเสถียรภาพมากกว่าในบรรดาหุ้นที่มีแนวคิดจำนวนมาก บนพื้นฐานนี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยบางประการที่ดีสำหรับ Bitcoin รองจาก Trump การเลือกตั้ง Square ได้รับ 24% ในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา
นอกจากนี้ ในฐานะที่เป็นหุ้นแนวคิดการชำระเงิน คุณสามารถให้ความสนใจกับ Paypal ได้หากคุณสนใจที่จะบล็อก ดังที่เราทุกคนทราบกันดีว่า PayPal เป็นยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินระดับโลกที่ให้บริการชำระเงินดิจิทัลแก่ร้านค้าและผู้บริโภคทั่วโลก พวกเขายังแสดงความสนใจอย่างมากในด้านเทคโนโลยีบล็อกเชนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และโครงการริเริ่มที่เป็นตัวแทนของพวกเขา ได้แก่ การเปิดตัว stablecoin PayPal USD (PYUSD) ในปี 2566 นี่คือเหรียญเสถียรที่ใช้ Ethereum และหนุนด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นหนึ่งในกลยุทธ์หลักของ PayPal ในการบูรณาการการชำระเงินดิจิทัลเข้ากับบล็อกเชน PayPal ยังทำการลงทุนบล็อกเชนครั้งแรกโดยใช้ PYUSD ซึ่งสนับสนุน Mesh ซึ่งเป็นบริษัทที่มุ่งเน้นด้านการโอนสินทรัพย์ดิจิทัลและแพลตฟอร์มทางการเงินแบบฝัง
ในทางตรงกันข้าม การมุ่งเน้นของ Block ในพื้นที่บล็อคเชนนั้นมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin มากกว่า โดยบูรณาการเข้ากับบริการการชำระเงินและการสำรองทรัพย์สินขององค์กร
สรุป
ความต้องการหุ้นแนวคิดบล็อกเชนกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และอาจเกินความต้องการหุ้นเทคโนโลยีแบบดั้งเดิมและสกุลเงินดิจิทัลด้วยซ้ำ เนื่องจากบล็อกเชนค่อยๆ ขยายจากแอปพลิเคชันสกุลเงินดิจิทัลเริ่มแรกไปสู่โซลูชันอุตสาหกรรมที่หลากหลาย ความต้องการของตลาดสำหรับเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นเทคโนโลยีแบบดั้งเดิม ศักยภาพในการเติบโตของหุ้นแนวคิดบล็อกเชนมีความโดดเด่นมากกว่า เนื่องจากไม่เพียงแต่ต้องอาศัยนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและแนวโน้มการกระจายอำนาจในตลาดการเงินโลก
เมื่อเทคโนโลยีบล็อกเชนเติบโตเต็มที่และสภาพแวดล้อมด้านนโยบายดีขึ้น โอกาสทางการตลาดสำหรับหุ้นแนวคิดบล็อกเชนจะมีความชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่รัฐบาลทั่วโลกค่อยๆ ชี้แจงนโยบายการกำกับดูแลเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทบล็อกเชนก็คาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็วบนพื้นฐานของการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เราหวังว่าจะมีอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมมากขึ้นที่เริ่มนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ เพื่อส่งเสริมนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและความต้องการของตลาดในสาขานี้ Waterdrip Capital จะยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพการพัฒนาในระยะยาวของสาขาบล็อกเชน ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับบริษัทที่เกี่ยวข้องและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของพวกเขา และให้ความสนใจอย่างจริงจังในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า หุ้นแนวคิดบล็อกเชนคาดว่าจะกลายเป็น ได้รับความนิยมสูงสุดในตลาดทุนโลกหนึ่งในทิศทางการลงทุนที่น่าสนใจที่สุด
