ผู้เขียนต้นฉบับ: Dan Morehead ผู้ก่อตั้ง Pantera Capital
เรียบเรียงโดย: Odaily Planet Daily Azuma
กำไรหลายพันเท่า
กองทุน Bitcoin ของ Pantera เพิ่งมาถึงเหตุการณ์สำคัญ – กำไรพันเท่า
ด้วย BTC ที่ทะยานขึ้นเกือบ 30% หลังจากชัยชนะของ Trump ผลตอบแทนรวมของกองทุนตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง หลังหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 131,165%
ฉันต้องการแบ่งปันตรรกะดั้งเดิมของเรากับคุณ เพราะสำหรับฉันมันยังคงน่าสนใจจนถึงทุกวันนี้
หมายเหตุ Odaily: ในอีเมลเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2013 Dan ในฐานะ CEO เรียกร้องให้ Pantera ซื้อ BTC ที่ราคาตลาด $65 และบอกว่าโดยส่วนตัวแล้วเขาได้ตัดสินใจซื้อ 30,000 BTC ก่อน และคนอื่นๆ สามารถตัดสินใจว่ากองทุนจะเป็นอย่างไร เองก็จะซื้อมัน สองวันต่อมา ในวันที่ 7 กรกฎาคม กองทุน Pantera Bitcoin ได้รับการจัดตั้งอย่างเป็นทางการ
วันที่เราเลือกเปิดตัวกองทุน Pantera Bitcoin ตรงกับจุดต่ำสุดของ BTC ในรอบสิบเอ็ดปีที่ผ่านมา
บันทึกการลงทุนฉบับแรกนั้นยังคงน่าประทับใจในการอ่าน
ตั้งแต่ปี 2013 ถึง 2015 เราซื้อ Bitcoins 2% ของโลก
สิบเอ็ดปีต่อมา Bitcoin ยังคงถูก บีบเหมือนเมล็ดแตงโม
พูดตามตรง ฉันยังคงอดไม่ได้ที่จะจินตนาการว่าเรายังคงได้รับผลตอบแทนที่น่าประทับใจผ่าน BTC ไปอีกหลายปีข้างหน้า
ทองคำใน 1,000 ปีก่อนคริสตกาล
ประมาณหนึ่งเดือนหลังจากนั้น ฉันเขียนมุมมองหลักของฉันเกี่ยวกับ BTC
ฉันกำลังคุยเรื่อง Bitcoin กับนักลงทุนเมื่อวานนี้ และเขาพูดด้วยความรังเกียจว่ามันเหมือนกับการซื้อทองคำ...ผิดตรงไหน! เหมือนซื้อทองคำเมื่อ 1,000 ปีก่อนคริสตกาล! 99% ของความมั่งคั่งทางการเงินยังไม่ได้เกี่ยวข้องกับ Bitcoin และเมื่อพวกเขาเริ่มทำเช่นนั้น มูลค่าของ Bitcoin จะเป็นศูนย์ หรือจะเพิ่มขึ้นตามลำดับความสำคัญจำนวนมาก (นับสิบ ร้อย พัน หมื่น... ).
ในฐานะอุตสาหกรรมเกิดใหม่ เราได้ประสบความสำเร็จมาแล้วบ้าง ตอนนี้พูดได้อย่างปลอดภัยแล้วว่า เพียง 95% ของความมั่งคั่งทางการเงินที่ยังไม่ได้ลงทุนใน Bitcoin อย่างเต็มที่
ขณะนี้มีตัวเร่งที่ชัดเจนสำหรับการเติบโตจาก 5% ในปี 2024 เป็นตัวเลขที่สูงขึ้น: การปรับปรุงทัศนคติด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกา สถาบันยักษ์ใหญ่อย่าง BlackRock, Fidelity และอื่น ๆ กำลังเสนอช่องทางการรับเข้าเรียนที่คุ้มค่าและมีประสิทธิภาพต่ำ ความสะดวกสบายนี้จะช่วยให้นักลงทุนหลายสิบล้านคนสามารถเข้าถึงประเภทสินทรัพย์ใหม่ที่สำคัญนี้ได้ในที่สุด
เราเชื่อว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการมีประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนแรกที่สนับสนุนบล็อกเชนเข้ารับตำแหน่งอย่างชัดเจน เราเชื่อว่าความสำเร็จของบล็อคเชนเป็นไปเพื่อประโยชน์สูงสุดของประเทศ และเราเชื่อว่าทุกคนในสภาคองเกรสจะยอมรับจุดยืนที่เป็นกลางหรือสนับสนุนบล็อคเชนในท้ายที่สุด สิ่งเหล่านี้กำลังเกิดขึ้น และอุปสรรคด้านกฎระเบียบสำหรับบล็อคเชนตลอด 15 ปี กำลังกลายเป็นอุปสรรค
หมายเหตุ Odaily: ในอีเมลเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม 2013 Dan ลงทุนอย่างหนักใน BTC อีกครั้ง และคาดการณ์ว่าตลาด ล่มสลาย จะเกิดขึ้น
ฉันยังคงเชื่อสิ่งที่ฉันเขียนเมื่อ 11 ปีที่แล้ว
“ผมคิดว่ามีโอกาสมากกว่า 50% ที่โลกจะนำสกุลเงิน/ระบบการชำระเงินระดับโลกมาใช้ ซึ่ง crypto ฟรีจะเข้ามาแทนที่ธนาคาร, VISA, MasterCard, Western Union, PayPal ฯลฯ Bitcoin สามารถแทนที่เงินสด สกุลเงิน fiat อิเล็กทรอนิกส์ ทองคำได้ พันธบัตรผู้ถือ ฯลฯ เป็นสกุลเงินแรกของโลกนับตั้งแต่ทองคำ และเป็นระบบการชำระเงินแบบไร้พรมแดนระบบแรกของโลก”
นี่ยังคงเป็นความรู้สึกที่แท้จริงของฉัน เรายังอยู่ในช่วงแรกๆ 95% ของความมั่งคั่งทางการเงินยังไม่เกี่ยวข้องกับบล็อคเชน และตอนนี้พวกเขากำลังเริ่มต้นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่นี้เท่านั้น เมื่อพวกเขาทำเช่นนั้น Bitcoin อาจมีมูลค่าถึง 740,000 ดอลลาร์
หมายเหตุ Odaily: ในอีเมลเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2013 Dan เปิดเผยว่า Pantera Bitcoin Fund ซื้อ BTC มูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว
BTC ประสบกับแนวโน้ม ละลาย อย่างแท้จริง ไม่ถึงหนึ่งเดือนหลังจากส่งอีเมลนี้ในเดือนพฤศจิกายน ราคาของ BTC เกิน $1,000 - และราคาปัจจุบันสูงกว่านั้นเกือบสามลำดับ
อัตราการเติบโตแบบทบต้นใน 11 ปี: 88%
ฉันรู้ว่ามีนักลงทุนจำนวนมากที่คิดว่า “Bitcoin เพิ่มขึ้นสองเท่าในปีนี้ ฉันอาจพลาดไป” เมื่อพิจารณาซื้อ Bitcoin... แล้วจึงล้มเลิกการลงทุน
ไม่ นี่เป็นทัศนคติที่ผิด โดยเฉลี่ยแล้ว BTC เพิ่มขึ้นสองเท่าเกือบทุกปี ในช่วงสิบเอ็ดปีนับตั้งแต่ก่อตั้ง Pantera Bitcoin Fund กองทุนของเรามีอัตราการเติบโตทบต้นที่ 88% ต่อปี
การเจริญเติบโตขนาด
BTC เติบโตขึ้นตามลำดับความสำคัญในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และดูเหมือนว่าจะสมเหตุสมผลที่จะไปไกลกว่านี้อีก หาก BTC สูงถึง $740,000 มูลค่าตลาดจะสูงถึง $15 ล้านล้าน ซึ่งไม่ใช่ตัวเลขที่ไม่สามารถจินตนาการได้เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์ทางการเงินที่ $500 ล้านล้าน
แม้ว่าอดีตไม่จำเป็นต้องทำนายอนาคต แต่หากแนวโน้มดำเนินต่อไป Bitcoin จะสูงถึง 740,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2571
ฉันคิดว่าอาจใช้เวลานานกว่านี้หรืออาจจะอีกสองสามปี แต่ฉันคิดว่า BTC มีโอกาสที่ดีที่จะไปถึงจุดนั้น
นี่คือความคิดของฉัน ฉันจะไม่เดิมพันด้วยชีวิตของฉันกับสิ่งนี้ และฉันไม่แน่ใจ 100% ว่าสินทรัพย์บล็อคเชนจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่เมื่อคุณคูณความน่าจะเป็นที่จะเพิ่มขึ้นตามลำดับความสำคัญของการเติบโตที่เป็นไปได้ของอุตสาหกรรม ผลลัพธ์ก็คือ ศักยภาพที่ BTC จะแข็งค่าขึ้น จะสูงกว่าสินทรัพย์ลงทุนอื่น ๆ มาก
จากประสบการณ์เกือบ 40 ปีในอุตสาหกรรมนี้ นี่เป็นการทำธุรกรรมที่มีมูลค่าเพิ่มมากที่สุด
มันไม่ง่ายเลยที่จะอดทน
แม้ว่า จะดูเหมือนง่ายที่จะซื้อ BTC ในราคาต่ำและได้รับตอนนี้ แต่จริงๆ แล้วเป็นเรื่องยากมาก
ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2013 BTC ได้ร่วงลงถึง 87% และตั้งแต่นั้นมาก็จางหายไปจากสายตาของผู้คน ผ่านไปสามปีกว่าตลาดก็ยังตกต่ำอยู่ ภายในปี 2559 เกือบทุกคนเลิกใช้ BTC และนักลงทุนก็ไม่มีความสนใจ
ฉันบินไปทั่วโลกในปีนั้นและจัดการประชุมนักลงทุน 170 ครั้ง แต่ท้ายที่สุดก็ระดมทุนได้เพียง 1 ล้านเหรียญเท่านั้น
ค่าธรรมเนียมการจัดการของเราในปีนั้นอยู่ที่ 17,241 ดอลลาร์ ซึ่งเฉลี่ยอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ต่อการประชุม...
เราอาจจะซื้อโรงแรมนั้นก็ได้!
ฉันเป็นผู้เล่นในทีมโดยธรรมชาติ ฉันหวังเสมอว่าชุมชน Bitcoin จะชนะในที่สุด หลายปีที่ผ่านมา เราได้พยายามช่วยเหลือชุมชนในรูปแบบต่างๆ
ดังนั้น เมื่อเอ็กซ์พีเดียประกาศในปี 2014 ว่าจะยอมรับ BTC ค่าใช้จ่ายในการเดินทางทั้งหมดของเราจึงชำระเป็น BTC ผ่าน Expedia เท่านั้น
ในปี 2015 ทีมงานของเราใช้เวลา 59 คืนบนท้องถนน — ใช้จ่ายเฉลี่ย 1.5 BTC ต่อคืน — รวมเป็น 88 BTC
ราคาวันนี้อยู่ที่ 8.6831 ล้านเหรียญสหรัฐ และเราสามารถซื้อโรงแรมได้สองแห่ง!
การพัฒนาที่น่าทึ่งในอุตสาหกรรม
ในปี 2013 ตอนที่เรากำลังเตรียมเปิดตัว Pantera Bitcoin Fund ฉันได้สร้างบัญชีที่การแลกเปลี่ยนหลายแห่ง และเริ่มส่งเงินเพื่อเตรียมพร้อม ครั้งแรกที่ฉันเดินจากออฟฟิศไปที่ Wells Fargo บนถนน Market Street ในซานฟรานซิสโกเพื่อโอนเงินไปยังลูบลิยานา ประเทศสโลวีเนีย ฉันสะกดคำว่า ลูบลิยานา ไม่ออกด้วยซ้ำจนผู้จัดการธนาคารเข้ามาถามฉัน เป็นเวลานานและถามว่าฉันกำลังทำอะไรอยู่
ป.ล.: ตอนนี้ฉันรู้แล้วว่าสโลวีเนียเป็นประเทศที่สวยงาม ทางด้านขวาของเวนิสและด้านล่างของออสเตรีย...
แต่ตอนนั้นฉันสงสัยว่าฉันบ้าหรือเปล่า ฉันยังให้เงินกับสตาร์ทอัพเล็กๆ ที่ไม่เป็นที่รู้จักอีกรายหนึ่งซึ่งฟังดูไม่ค่อยดีพอๆ กัน
ในเวลานั้นราคาของ BTC อยู่ที่ประมาณ 130 ดอลลาร์ ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ฉันเห็นว่าราคา BTC ลดลงจาก $130 เป็น $100 เป็นเรื่องตลกที่จะคิดย้อนกลับไปในตอนนี้ว่าสิ่งที่ผู้ขี้ระแวงเรียกว่า FUD (ความกลัว ความไม่แน่นอน ความสงสัย) ในตลาดหมีรอบล่าสุดนั้น โดยพื้นฐานแล้วจะเหมือนกับในตอนนั้น เมื่อ BTC ลดลงเหลือ $65 แม้ว่าจะมีปัญหาทั้งหมด ฉันตัดสินใจทุ่มสุดตัวและเปิดตัวกองทุน Pantera Bitcoin สัญชาตญาณในการซื้อขายสามสิบปีทำให้ฉันเชื่อว่านี่คือวันที่ต้องเคลื่อนไหว!
ฉันส่งอีเมลข้างต้นไปยังชุมชนเล็กๆ ของผู้ชื่นชอบ Bitcoin ในขณะนั้น มีผู้คนประมาณยี่สิบคน และพวกเขาทั้งหมดสนใจที่จะเข้าร่วม ขณะนี้ชุมชนมีสมาชิกหลายแสนคนและมีการอ่านอีเมลเหล่านั้นแล้ว 2.7 ล้านครั้ง
ฉันลงชื่อเข้าใช้สตาร์ทอัพชื่อ Coinbase และพยายามซื้อ 30,000 BTC แต่การแลกเปลี่ยนเด้งขึ้นมาบอกว่าขีดจำกัดการซื้อขายรายวันอยู่ที่เพียง $50 (เหรียญสหรัฐ) ไม่ใช่เหรียญอย่างที่ศัพท์เฉพาะของ Wall Street บางครั้งหมายถึงล้านดอลลาร์ พวกเขาอยู่ที่ $50 . ฉันเกือบจะหัวใจวาย
เนื่องจากยังเป็นสตาร์ทอัพจึงไม่มีที่อยู่หรือหมายเลขโทรศัพท์ ด้วยความตื่นตระหนก ฉันส่งอีเมลไปยังที่อยู่อีเมลฝ่ายสนับสนุนลูกค้าของพวกเขา โดยมีชื่อที่ไม่ธรรมดาเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ทั้งหมด - ฉันต้องการซื้อ BITCOIN สองล้านดอลลาร์ สี่วันต่อมา พนักงานคนเดียวของพวกเขา ผู้ชายชื่อโอลาฟ ตอบว่า เอาล่ะ ขีดจำกัดของคุณตอนนี้อยู่ที่ 300 ดอลลาร์
ซึ่งหมายความว่าแม้หลังจากขยายขีดจำกัดแล้ว ฉันจะใช้เวลา 6,667 วันในการทำธุรกรรมนี้ให้เสร็จสิ้น ผ่านไปสิบเอ็ดปี ก็ต้องซื้ออีก 2522 วัน...
โชคดีที่ในที่สุดฉันก็ซื้อ BTC เหล่านั้นจาก Bitstamp ทุกวันนี้ อุตสาหกรรมเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีมูลค่าซื้อขายอยู่ที่ 130 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน น่าแปลกใจที่อุตสาหกรรมนี้มาไกลแค่ไหน
เส้นทางของ Blockchain สู่ ระดับสินทรัพย์
บางทีก็รู้สึกเหมือนกอริลลาในป่า สังเกตเห็นวัตถุแวววาวบนพื้น...หยิบขึ้นมา...หมุนวน...สงสัยว่ามันคืออะไร...
ว้าว มันคือ Bitcoin!
แน่นอนว่าฉันไม่เข้าใจความแตกต่างของโครงการเทคโนโลยีที่น่าทึ่งในอุตสาหกรรมนี้ แต่ฉันรู้สึกเหมือนฉันเคยเห็นฉากเหล่านี้มาก่อน
ฉันเป็นผู้ค้าหลักทรัพย์รายแรกที่ Goldman Sachs และตอนนี้ทุกคนถือว่า ABS เป็นประเภทสินทรัพย์ ฉันอยู่ที่นั่นเมื่อพวกเขาทำ GSCI และตอนนี้ทุกคนก็มองว่าสินค้าโภคภัณฑ์ถือเป็นประเภทสินทรัพย์ที่ฉันลงทุนในตลาดเกิดใหม่ ตลาดในช่วงทศวรรษ 1990 และในปัจจุบัน ทุกคนมองว่าตลาดเกิดใหม่เป็นประเภทสินทรัพย์
บล็อกเชนก็จะเป็นเช่นนั้น ฉันเชื่อว่าในอนาคตอันใกล้นี้ บริษัทการลงทุนทุกแห่งจะมีทีมงานบล็อกเชน และจะมีการจัดสรรสินทรัพย์บล็อกเชนถาวรขนาดใหญ่
การซื้อขายแบบไม่สมมาตร
พื้นหลังมาโครทั่วโลกของฉันคือสิ่งที่ทำให้ฉันเข้าสู่พื้นที่บล็อคเชนตั้งแต่แรก ความไม่สมดุลของข้อตกลงนี้ซึ่งเกิดขึ้นในตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก ทำให้โอกาสนี้ยิ่งใหญ่กว่าข้อตกลงที่เรามักดำเนินการทั่วโลก ฉันเชื่อว่านี่เป็นธุรกรรมที่ไม่สมดุลที่สุดเท่าที่ฉันเคยเห็นมา
การเปรียบเทียบจากการประชุมสุดยอด Pantera Blockchain Summit ครั้งที่สองในเดือนมีนาคม 2014 อธิบายหัวข้อนี้ Nathaniel Popper บันทึกข้อความนี้ในหนังสือ Digital Gold ในปี 2015
ในช่วงหลายชั่วโมงอาหารค่ำก่อนเกมโป๊กเกอร์ช่วงดึก Morehead พูดติดตลกว่า bitcoins ทั้งหมดในโลกในเวลานั้นมีมูลค่าเท่ากับมูลค่าตลาดของ Urban Outfitters ซึ่งเป็นผู้จัดหากางเกงยีนส์และการตกแต่งหอพักโดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 5 ดอลลาร์ พันล้าน. Morehead กล่าวว่า มันบ้าไปแล้วใช่ไหม ฉันคิดว่าเมื่อหลายศตวรรษต่อจากนี้ผู้คนสำรวจสังคมปัจจุบันของเราเช่น Planet of the Apes Bitcoin จะมีผลกระทบต่อโลกมากกว่า Urban Outfitters
เมื่อฉันอัปเดตข้อมูลนี้ในเดือนพฤศจิกายน 2020 มูลค่าตลาดของ Bitcoin ก็ถึงระดับที่เทียบได้กับของ LOréal แน่นอนว่ามาสคาร่าแบบกันน้ำนั้นเป็นสิ่งประดิษฐ์ที่น่าทึ่งอย่างไม่ต้องสงสัย แต่ฉันก็ยังคิดว่ามีความไม่สมดุลอยู่ที่นี่
มาสำรวจเพิ่มเติมกันดีกว่า... ที่ลอรีอัล ภารกิจของเราคือ... เพื่อสร้างประชาธิปไตยให้กับผลิตภัณฑ์เสริมความงามคุณภาพสูงสุดในด้านการดูแลผิวพรรณ การแต่งหน้า ดูแลเส้นผม และสีผม
ฟังดูน่าอัศจรรย์และฟังดูคล้ายกับภารกิจของ Bitcoin ในเรื่อง การทำให้การเงินเป็นประชาธิปไตย แต่ฉันคิดว่าการเงินจะยิ่งใหญ่กว่าเครื่องสำอางอย่างแน่นอน
มูลค่าตลาดของ Bitcoin แซงหน้า Meta (เดิมคือ Facebook) เมื่อเร็ว ๆ นี้ การแชร์รูปภาพบนอินเทอร์เน็ตเป็นเรื่องที่ดี แต่ฉันคิดว่าการทำให้ทุกคนที่มีสมาร์ทโฟนบนโลกเข้าถึงบริการทางการเงินได้จะยิ่งใหญ่กว่านี้อีก
ขณะนี้ มีวัตถุเหนือธรรมชาติเพียงห้าชิ้นที่เหลืออยู่ต่อหน้า Bitcoin (Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Google)...
