เมื่อวานนี้ มูลค่าตลาดของ SOL แซงหน้า BNB และกลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับห้าอีกครั้งตามมูลค่าตลาด ในเวลาเดียวกัน Multicoin Capital ซึ่งเป็นนักลงทุนรายแรกใน Solana ได้เปิด ตัวข้อเสนอ การกำกับดูแลของ Solana โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อปรับเปลี่ยนรูปแบบอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันของเครือข่าย และลดอัตราเงินเฟ้อของโทเค็นดั้งเดิม SOL หมายเลขข้อเสนอคือ SIMD-0228 โดยมีเป้าหมาย การแปลง SOL เป็น อัตราการออกจะถูกปรับเป็นโหมดไดนามิกและตัวแปรเพื่อให้ใกล้เคียงกับคำแนะนำของตลาดมากขึ้น
ข้อเสนอนี้กำหนดอัตราการปักหลักเป้าหมายที่ 50% เพื่อปรับปรุงความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของเครือข่าย หาก SOL เดิมพันมากกว่า 50% การออกหุ้นจะลดลง จึงไม่สนับสนุนการเดิมพันเพิ่มเติมโดยการลดอัตราผลตอบแทน หากมีการเดิมพัน SOL น้อยกว่า 50% การออกหุ้นจะเพิ่มขึ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและส่งเสริมการเดิมพัน อัตราเงินเฟ้อขั้นต่ำจะอยู่ที่ 0% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อสูงสุดจะพิจารณาจากเส้นการออกโซลานาปัจจุบัน
ในกลไกของ Solana อัตราเงินเฟ้อหมายถึงเครือข่ายที่ออก SOL ให้กับโหนดตรวจสอบที่ใช้ซอฟต์แวร์ Solana และช่วยเหลือในการสร้างบล็อกเชน จากนั้น โหนดตรวจสอบจะแจกจ่ายรางวัลการออกรางวัลเหล่านี้และส่วนหนึ่งของรางวัล MEV ให้กับผู้ใช้ที่ไว้วางใจให้พวกเขาปักหลัก SOL
ปัจจุบัน กลไกอัตราเงินเฟ้อของ Solana ได้รับการแก้ไขแล้ว ซึ่งหมายความว่าอัตราของ SOL ที่ออกเนื่องจากรางวัลจากการปักหลักจะคงที่และจะไม่เปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาด แต่หากข้อเสนอผ่าน อัตราเงินเฟ้อของเครือข่ายจะแปรผันและปรับตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด
เหตุใดข้อเสนอนี้จึงถูกเผยแพร่และผลกระทบ
อัตราเงินเฟ้อของโซลานาเดิมตั้งไว้ที่ 8% โดยมีแผนจะลดอัตราเงินเฟ้อลง 15% ต่อปีจนกระทั่งลดลงเหลือ 1.5% แดชบอร์ดข้อมูล Dune แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันของ SOL อยู่ที่ประมาณ 3.7%
Anatoly Yakovenko ผู้ร่วมก่อตั้ง Solana กล่าวในพอดแคสต์ Lightspeed ว่าแนวคิดเรื่องอัตราเงินเฟ้อคงที่นั้นยืมมาจากการออกแบบ Cosmos blockchain และอัตราเงินเฟ้อนั้นเป็น เพียงกลไกการทำบัญชี Yakovenko ไม่ได้กังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากกระบวนการออก SOL ไม่ได้สร้างหรือทำลายมูลค่า แต่เพียงแจกจ่ายต่อเท่านั้น SOL ที่เพิ่งสร้างใหม่จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้เดิมพัน ในขณะที่การถือครองของผู้ที่ไม่ได้เดิมพันจะถูกลดมูลค่าลง
อย่างไรก็ตาม Multicoin เชื่อว่าการลดอัตราเงินเฟ้อ SOL นั้นมีความจำเป็นด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:
SOL ที่ออกใหม่จะจัดสรรให้กับผู้วางเดิมพันเท่านั้น ซึ่งอาจนำไปสู่การรวมศูนย์เครือข่าย อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะลดอรรถประโยชน์ของ SOL ในสถานการณ์ต่างๆ เช่น DeFi เนื่องจากค่าเสียโอกาสของ SOL ที่ไม่มีการปักหลักนั้นสูงเกินไป นอกจากนี้ SOL ที่เดิมพันไว้เพียง 9% เท่านั้น สภาพคล่องและการลดรางวัลจากการปักหลักอาจลดแรงกดดันในการขายในเขตอำนาจศาลบางแห่งที่รายได้จากการปักหลักถือเป็นรายได้
แม้ว่าในทางเทคนิคแล้ว การออกจะไม่ก่อให้เกิดต้นทุนโดยตรงต่อเครือข่ายทั้งหมด แต่การรับรู้เชิงลบของ SOL ที่ไม่มีการปักหลักนั้นถูกทำให้เจือจางลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเป็นเหตุผลที่เพียงพอที่จะจำกัดอัตราเงินเฟ้อในมุมมองของ Multicoin
“เมื่อพิจารณาจากระดับของกิจกรรมและค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายในปัจจุบัน แผนเงินเฟ้อของโซลานาในปัจจุบันไม่เหมาะ เนื่องจากจะออก SOL มากกว่าที่จำเป็นในการรักษาความปลอดภัยเครือข่าย” ผู้เขียนข้อเสนอ Tushar Jain และ Vishal Kankani กล่าว “กลไกนี้ไม่สามารถตรวจจับเครือข่ายได้ กิจกรรมและไม่นำมาคำนวณอัตราเงินเฟ้อ”
หากข้อเสนอได้รับการดำเนินการและทำงานได้ตามที่คาดไว้ ผู้เขียนเชื่อว่าจะ ลดแรงกดดันในการขายอย่างเป็นระบบ ในขณะที่อัตราการเข้าร่วมเดิมพันยังคงเพียงพอ และ โดยการปรับอัตราเงินเฟ้อให้สอดคล้องกับการเบี่ยงเบนที่เกิดขึ้นจริง การออกเครือข่ายสามารถสะท้อนถึงเศรษฐกิจและความปลอดภัยแบบเรียลไทม์ได้ดีขึ้น สถานะของเครือข่าย”
ข้อเสนอนี้ยังมีผลกระทบที่ชัดเจนเช่นกัน นั่นคืออัตราผลตอบแทนจากการปักหลัก SOL อาจลดลง อัตราผลตอบแทนการปักหลัก SOL ในปัจจุบันยังคงอยู่สูงกว่า 7% หากปริมาณการออกลดลง อัตราผลตอบแทนนี้จะลดลงตามไปด้วย แม้ว่าการเติบโตของรางวัล MEV อาจชดเชยผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงได้บางส่วน แต่ผลประโยชน์โดยรวมของ SOL ที่ปักหลักอาจลดลง
ชุมชนคิดอย่างไร?
ข้อเสนอนี้เกี่ยวข้องกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายรายในระบบนิเวศของ Solana และความคิดเห็นของชุมชนเกี่ยวกับข้อเสนอนี้จะต้องทำให้เกิดเสียงหลายเสียง
Patryk นักวิเคราะห์ของ Messari กล่าวว่าข้อเสนอนี้ควรถูกนำมาใช้เนื่องจาก Solana จะพัฒนาจาก การออกแบบปกปิด เป็น การออกแบบอัจฉริยะ และกลายเป็นปัจจัยเชิงบวก เขาเชื่อว่าข้อเสนอ SIMD-0224 เป็นอันตรายต่อผู้ตรวจสอบความถูกต้อง มีผลกระทบที่เป็นกลางต่อผู้เดิมพัน และเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือ SOL
“ในปัจจุบัน รางวัลการปักหลักทั้งหมดของ Solana เกินจำนวนขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อความปลอดภัยของเครือข่าย เครือข่ายเติบโตเพียงพอจนไม่จำเป็นต้องใช้อัตราเงินเฟ้อที่สูงเช่นนี้อีกต่อไป SIMD-0224 เสนอให้เปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อของ Solana จากแบบจำลองแผนคงที่ ไปสู่โมเดลที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดแบบเป็นโปรแกรม การเปลี่ยนแปลงนี้จะกระตุ้นการมีส่วนร่วมในการเดิมพันแบบไดนามิก คล้ายกับโมเดลที่เครือข่ายอย่าง @Polkadot นำมาใช้ ซึ่งจะลดอัตราเงินเฟ้อและทำให้อัตราส่วนการวางเดิมพันของเครือข่ายใกล้กับ MNA มากขึ้น”
Patryk เชื่อว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจลดแรงกดดันในการขาย SOL และลด ภาระภาษี ที่กำหนดให้กับผู้ถือ SOL ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการวางเดิมพันในปัจจุบัน
สมาชิกฟอรัม Solana Bji ไม่สนับสนุนข้อเสนอนี้ เขาเชื่อว่าวัตถุประสงค์หลักของอัตราเงินเฟ้อคือการสนับสนุนให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องเข้าร่วมและรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายมากขึ้น และรางวัลเงินเฟ้อจะค่อยๆ ลดลง เนื่องจากแผนของ Solana คือการปล่อยให้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมค่อยๆ เข้ามามีบทบาทมากขึ้นเพื่อจูงใจผู้ตรวจสอบความถูกต้อง เพื่อให้สามารถลดรางวัลเงินเฟ้อเป็นส่วนเสริมได้
ในปัจจุบัน รายได้ที่ได้รับจากผู้ตรวจสอบความถูกต้องส่วนใหญ่ผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียมพิเศษ และ MEV นั้นเกินกว่ารางวัลเงินเฟ้ออย่างมาก ดังนั้น แม้ว่ารางวัลเงินเฟ้อจะลดลง รายได้ของผู้ตรวจสอบจะไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แต่รางวัลของผู้เดิมพันอาจลดลง
Bji กล่าวว่าหากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง 50% ส่งผลให้ SOL ที่ถือครองอยู่ลดลง 50% ตามที่ระบุไว้ในข้อเสนอ ก็ไม่สำคัญ เพราะทุกคนจะลดสัดส่วนการถือหุ้นในสัดส่วนที่เท่ากัน และหลังจากที่ผู้ถือสกุลเงินทั้งหมดลดสัดส่วนการถือหุ้นของตน ตามสัดส่วน อัตราส่วนการถือหุ้นสัมพัทธ์ที่ถือโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องยังคงเหมือนเดิม ดังนั้นสิทธิในการลงคะแนนเสียงของผู้ตรวจสอบจะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ สิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงจะไม่เปลี่ยนแปลง และคุณลักษณะด้านความปลอดภัยของเครือข่ายก็ไม่เปลี่ยนแปลงเช่นกัน ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่จะต้องกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉพาะเพื่อความปลอดภัย
นอกจากนี้ยังมีสมาชิกชุมชนบางคนที่แสดงให้เห็นว่าผู้เดิมพันที่เน้นรายได้จะสูญเสียแรงจูงใจเนื่องจากรางวัลการเดิมพันลดลง 50% เมื่อปริมาณการเดิมพันทั้งหมดลดลง 50% ค่าใช้จ่ายในการโจมตีเครือข่ายก็จะลดลงอย่างมากเช่นกัน “หากมีการเดิมพันเพียง 20% ของอุปทานทั้งหมด การกระจายคำมั่นสัญญาอาจยังคงเท่าเดิม แต่นั่นหมายความว่าผู้โจมตีจำเป็นต้องซื้อและเดิมพันเพียง 10% ของอุปทานทั้งหมดเพื่อปิดเครือข่าย”
ปัจจุบัน ชุมชนยังคงอยู่ในทัศนคติรอดูและหารือเกี่ยวกับข้อเสนอนี้ Anatoly ผู้ก่อตั้ง Solana, Mert ผู้ก่อตั้ง Helius และบุคคลสำคัญอื่นๆ ในระบบนิเวศของ Solana ยังไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อเสนอนี้ อย่างไรก็ตาม การปฏิรูปกลไกทางเศรษฐกิจของ Solana เป็นเรื่องที่ผู้ถือ SOL ทุกคนกังวล Dan Smith นักวิเคราะห์ข้อมูลของ Blockworks เชื่อว่า Solana ได้เข้าสู่ยุคแห่งการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการแล้ว
