ผู้เขียนต้นฉบับ: Matt Hougan, ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise
แปลต้นฉบับ: ลูฟี่, ข่าวแห่งอนาคต
เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ฉันได้เขียนบันทึกเรื่องการลงทุนหัวข้อ “ ความเจ็บปวดในระยะสั้น ผลกำไรในระยะยาว ” ในเวลานั้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ในสภาพที่ไม่ดี Bitcoin พุ่งขึ้นไปสูงกว่า 73,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2024 แต่ในเดือนกรกฎาคมก็ลดลงมาเหลือประมาณ 55,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการแก้ไขราคา 24% Ethereum ร่วงลง 27% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ฉันเขียนไว้ตอนนั้นว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญกับสถานะที่แปลกประหลาด ข่าวในระยะสั้นล้วนเป็นข่าวร้าย และข่าวในระยะยาวล้วนเป็นข่าวดี
ในด้านดี ฉันมองเห็นตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะยาว เช่น การไหลเข้าของ ETF การลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงทัศนคติในวอชิงตัน ในด้านลบ ฉันมองเห็นความท้าทายในระยะสั้น เช่น การจ่ายเงินของ Mt. Gox และรัฐบาลขาย Bitcoin
ฉันสรุปได้ว่าความขัดแย้งระหว่างผลลบในระยะสั้นและผลบวกในระยะยาวนั้นสร้างโอกาสที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนระยะยาว
การตัดสินนี้พิสูจน์แล้วว่าสามารถทำนายล่วงหน้าได้ ไม่นานหลังจากที่ฉันเขียนบันทึกนั้น Bitcoin ก็ตกลงสู่จุดต่ำสุดก่อนพุ่งขึ้นสูงถึง 100,000 ดอลลาร์
สถานการณ์ตลาดในปัจจุบันก็คล้ายกับตอนนั้นมาก โดยมีปัจจัยลบในระยะสั้นแข่งขันกับปัจจัยบวกในระยะยาว สำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนานเพียงพอ ผมคิดว่านี่เป็นโอกาสอันหายากเช่นกัน
ข่าวร้าย: กระแสความนิยมของ Memecoin กำลังจะสิ้นสุดลง
ก่อนอื่น เรามาดูข่าวร้ายกันก่อน
ในขณะที่ผมเขียนบันทึกนี้ในเช้าวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังอยู่ในช่วงการเทขายอย่างหนัก Bitcoin ร่วงลง 8% โดยราคาลดลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์ Ethereum ลดลง 10% และ Solana ลดลง 12%
สาเหตุโดยตรงคือผลที่ตามมาจากการแฮ็กเว็บแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Bybit ที่ตั้งอยู่ในสิงคโปร์เมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว แฮกเกอร์ใช้กลลวงฟิชชิ่งแบบคลาสสิกเพื่อขโมย Ethereum มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์จากการแลกเปลี่ยน แม้ว่า Bybit จะสามารถใช้เงินของตัวเองเพื่อชดเชยความสูญเสียของลูกค้าทั้งหมดได้ แต่การแฮ็กยังคงสร้างผลกระทบอย่างหนักต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล ส่งผลให้เกิดการบังคับชำระบัญชีหลายครั้ง
อย่างไรก็ตาม การแฮ็ก Bybit ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว นอกจากนี้ ยังมีการหลอกลวงที่เกี่ยวข้องกับ Memecoin หลายรายการในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา รวมถึง:
เหตุการณ์ Libra: ประธานาธิบดีอาร์เจนตินาและผู้ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัล Javier Millais เคยสนับสนุน Memecoin ที่เรียกว่า Libra ซึ่งกลายเป็นการหลอกลวงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
เหตุการณ์โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับเมลาเนีย: Memecoin ซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับเมลาเนีย ทรัมป์ สุภาพสตรีหมายเลขหนึ่งของสหรัฐอเมริกา ก็ประสบปัญหาเช่นกัน ทำให้ผู้ลงทุนสูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์
เหตุการณ์โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์: ในระดับหนึ่ง สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับ Memecoin ที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดีทรัมป์
รายงานข่าวระบุว่าแฮกเกอร์ของ Bybit มีความเชื่อมโยงกับรัฐบาลเกาหลีเหนือ และพวกเขาพยายามฟอกเงิน Ethereum ที่ถูกขโมยมาผ่านแพลตฟอร์ม Memecoin การหลอกลวง Bybit ยังเกี่ยวข้องกับปัจจัยของ Memecoin และมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับการสอบสวนจากหน่วยงานกำกับดูแลในอนาคต
เมื่อนำเหตุการณ์ทั้งหมดเหล่านี้มารวมกัน อาจเป็นการบ่งชี้ว่ากระแส Memecoin ที่กำลังได้รับความนิยมในปัจจุบันนั้นกำลังจะสิ้นสุดลง
แม้ว่าสิ่งนี้อาจเป็นเรื่องน่ายินดีสำหรับนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล ที่จริงจัง แต่ Memecoin ถือเป็นกลุ่มที่ร้อนแรงที่สุดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลรองจาก Bitcoin ในช่วงปีที่ผ่านมา การลบกิจกรรม Memecoin ออกจากระบบนิเวศคริปโตจะมีผลกระทบ และนั่นคือสิ่งที่คุณเห็นอยู่ในปัจจุบัน
ข่าวดี: กฎระเบียบที่เอื้ออำนวย นักลงทุนสถาบัน การเติบโตของ stablecoin และอื่นๆ อีกมากมาย
ผลกระทบของข่าวสารในระยะสั้นก็จะสิ้นสุดลงในที่สุด Memecoin จะไม่มีความสำคัญอีกต่อไป ยกเว้นเพียงไม่กี่กรณี มันเป็นแค่สิ่งที่เป็นอยู่
โชคดีที่แนวโน้มระยะยาวของสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้ขึ้นอยู่กับ Memecoin
ในทางกลับกัน มีแนวโน้มระยะยาวหลายประการที่ฉันเชื่อว่าจะดำเนินต่อไปอีกหลายปี ได้แก่:
นโยบายกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลที่เอื้ออำนวย: มีการเปลี่ยนแปลงทัศนคติครั้งใหญ่ต่อสกุลเงินดิจิทัลในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. และเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงนี้ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เห็นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ถอนฟ้องบริษัทชื่อดังอย่าง Coinbase และบรรดานักกฎหมายก็มาประชุมกันเพื่อหารือเกี่ยวกับร่างกฎหมายที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin และโครงสร้างของตลาด การพัฒนาเหล่านี้จะช่วยให้สกุลเงินดิจิทัลเข้าสู่กระแสหลักและปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเงินในปีต่อๆ ไป
การยอมรับของสถาบัน: สถาบัน รัฐบาล และธุรกิจต่างๆ กำลังซื้อ Bitcoin ในปริมาณมาก ในปีนี้จนถึงขณะนี้ นักลงทุนได้ทุ่มเงิน 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าสู่ Bitcoin ETF เราคาดว่าตัวเลขดังกล่าวจะสูงถึง 50 พันล้านเหรียญสหรัฐภายในสิ้นปีนี้ และจะมีเพิ่มขึ้นอีกหลายแสนล้านเหรียญสหรัฐในปีต่อๆ ไป
Stablecoins: สินทรัพย์ Stablecoin ภายใต้การจัดการได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 220 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 50% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา แต่เราคิดว่านี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ในขณะที่กฎหมาย Stablecoin กำลังได้รับความคืบหน้าในรัฐสภา ขนาดตลาด Stablecoin อาจพุ่งสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027
การกลับมาเกิดใหม่ของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจและการเพิ่มขึ้นของการสร้างโทเค็น: แอปพลิเคชันทางการเงินแบบกระจายอำนาจกำลังได้รับความสนใจอีกครั้ง โดยมีพื้นที่เช่น การให้กู้ยืม การซื้อขาย ตลาดการทำนาย และอนุพันธ์ที่มีการใช้งานเพิ่มมากขึ้น ในเวลาเดียวกัน ขนาดของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่เป็นโทเค็นก็กำลังสร้างสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ใหม่ทุกวัน
ตลาดจะไปทิศทางไหน?
ฉันพบว่ากรอบการวิเคราะห์นี้มีประโยชน์เพราะทำให้การตัดสินใจลงทุนเป็นเรื่องง่ายและชัดเจน ด้านหนึ่ง เรามีข้อเสียคือการตกต่ำของ Memecoin และการแฮ็กของ Bybit ในอีกด้านหนึ่ง เรามีการกำกับดูแลที่เอื้ออำนวยต่อสกุลเงินดิจิทัล การนำเอาสถาบันต่างๆ มาใช้อย่างแพร่หลาย การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าถึงล้านล้านดอลลาร์ การกลับมาเกิดใหม่ของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ และการเพิ่มขึ้นของการสร้างโทเค็น
นั่นคือสิ่งที่ฉันเรียกว่าการตัดสินใจแบบไม่ต้องคิดมาก
อย่างไรก็ตาม ฉันขอเตือนว่าการแก้ไขตลาดครั้งนี้รุนแรงกว่าที่ฉันได้กล่าวถึงในเดือนกรกฎาคม 2024 การถอยกลับนั้นเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ โดยเกิดจากการขายสินทรัพย์ครั้งเดียวที่สิ้นสุดลงทันทีที่เริ่มต้น
กระแสความนิยม Memecoin นั้นสูงมาก และผลกระทบด้านลบที่เกิดขึ้นอาจยิ่งมากขึ้นไปอีก อาจต้องใช้เวลาหลายวัน หลายสัปดาห์ หรือแม้แต่หลายเดือนจึงจะรับรู้ถึงผลกระทบเหล่านี้
แต่โดยรวมแล้ว ทฤษฎีของเราก็เหมือนกัน นั่นคือ ข่าวในระยะสั้นเป็นข่าวขาลง ข่าวในระยะยาวเป็นข่าวขาขึ้น เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น ฉันชอบโอกาสการลงทุนระยะยาว
