ภาพรวมตลาด
ภาพรวมตลาดโดยรวม
ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีแนวโน้มลดลงอย่างผันผวนในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดลดลงจาก 11% เหลือ 8% มูลค่าตลาดของ stablecoin เริ่มเติบโตอย่างรวดเร็ว (USDT พุ่งแตะ 142.7 พันล้าน USDC พุ่งแตะ 57.2 พันล้าน เพิ่มขึ้น 0.49% และ 2.32% ตามลำดับ) แสดงให้เห็นว่ากองทุนสถาบันเริ่มกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง โดยอัตราการเติบโตของกองทุนสหรัฐฯ เป็นปัจจัยหลัก จะเห็นได้ว่าหลังจากที่ร่วงลงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนสหรัฐฯ เริ่มกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง แม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลและการเปิดเผยเอกสารการเปิดเผยของเฟดจะค่อยๆ ขจัดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ออกไป และตลาดก็เริ่มค่อยๆ กำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งของเฟดในปีนี้และการลดอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มในเดือนพฤษภาคม แต่ก็ไม่สามารถบรรเทาความรู้สึกของตลาดได้ ในทางตรงกันข้าม การเปลี่ยนแปลงนโยบายซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงไม่นานนี้ทำให้ราคา Bitcoin ผันผวนอย่างรุนแรง ทำให้ความรู้สึกของตลาดตื่นตระหนกมากขึ้น และประสิทธิภาพของ Altcoin โดยทั่วไปก็อ่อนแอกว่าดัชนีอ้างอิง
พยากรณ์สัปดาห์หน้า
เป้าหมายขาขึ้น: BTC, S, AAVE, BERA
BTC: แนวโน้มล่าสุดของ BTC และอุตสาหกรรม Crypto อ่อนแอลง โดยเฉพาะในระดับมหภาค การดำเนินนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ทำให้ผู้ลงทุนในตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นในอนาคตของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และการลดลงของคาดการณ์ GDP ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระยะสั้น การระงับข้อตกลงแร่ธาตุระหว่างสหรัฐฯ-ยูเครน และความไม่แน่นอนของเฟดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ในแง่ของ BTC เอง ราคาของ BTC ยังคงสูงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา และผู้ถือระยะยาวบางรายและวาฬบางรายเริ่มขายทีละน้อยในระดับสูง แต่ไม่มีข่าวดีใหม่ๆ และการระดมทุนที่ตามมาในตลาด และสำรองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin ที่ทรัมป์ลงนามนั้นน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ดังนั้นราคา BTC จึงเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคตอันใกล้ และด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วของราคา BTC ทำให้ผู้ใช้ตลาดเกิดการขายอย่างตื่นตระหนก และสถาบันต่างๆ ที่นำโดย BlackRock ยังคงขายต่อไป มีสองเหตุผลหลักที่ทำให้แนวโน้มเป็นขาขึ้น นั่นคือ มีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในระดับมหภาค จากการเปิดเผยข้อมูลและเอกสารการเปิดเผยของเฟด ตลาดจึงค่อยๆ ขจัดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ออกไป และตลาดก็เริ่มค่อยๆ กำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งของเฟดในปีนี้และการลดอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มในเดือนพฤษภาคม ใน BTC เอง หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็ว ก็เกิดการเทขายแบบตื่นตระหนก ตามข้อมูลบนเครือข่าย ผู้ถือส่วนใหญ่ไม่ได้ขายระหว่างการลดลงนี้ และเริ่มดูดซับชิปทีละน้อย ซึ่งทำให้แนวโน้มของ BTC ในสัปดาห์หน้าดูเป็นไปในแง่ดี
S: แม้ว่าโทเค็น S จะสิ้นสุดแนวโน้มที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่ผ่านมาและลดลงในสัปดาห์นี้พร้อมกับตลาดโดยรวม แต่ปัจจัยพื้นฐานของ Sonic ยังไม่เปลี่ยนแปลง TVL ของ Sonic ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้น 9.23% โครงการ Defi หลักในเครือ Sonic ก็เติบโตในสัปดาห์นี้เช่นกัน นอกจากนี้ APY ที่ Defi มอบให้กับผู้ใช้บนเครือข่าย Sonic ยังไม่ลดลงและยังคงอยู่ในระดับสูง ใน Beets ซึ่งเป็นโครงการหลักที่ควบคุมสภาพคล่องบนเครือข่าย APY ของกลุ่มสภาพคล่องที่อิงตามโทเค็น S สามารถสูงถึงประมาณ 30% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเท่ากับระดับของสัปดาห์ที่แล้ว ในข้อตกลงการให้ยืมบนเครือข่าย Sonic อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับผู้ใช้ในการยืมเหรียญอยู่ที่ประมาณ 14% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 10% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการให้ยืมบนเครือข่าย นอกจากนี้ ยังพบว่ารายได้รายวันของเครือข่าย Sonic อยู่ที่ 210,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 6 จากเครือข่ายสาธารณะทั้งหมด สูงกว่าเครือข่ายสาธารณะอื่นๆ ที่มี TVL เท่ากันมาก เนื่องจากโครงการส่วนใหญ่ในเครือข่ายนี้เป็นโครงการ Defi จึงเห็นได้ว่ากิจกรรม Defi ในเครือข่าย Sonic เกิดขึ้นบ่อยครั้งมาก ดังนั้นสรุปได้ว่าการที่ราคาโทเค็น S ลดลงในสัปดาห์นี้ไม่ได้เกิดจากปัญหาที่เกิดขึ้นกับโครงการเอง แต่เป็นเพราะเป็นไปตามแนวโน้มราคาตลาดมากกว่า เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของ Sonic ไม่เปลี่ยนแปลง ตรรกะขาขึ้นก็ยังคงอยู่
AAVE: AAVE ต้านแนวโน้มในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้น 21.38% ในสัปดาห์นี้ และอยู่ในอันดับ 50 โทเค็นสูงสุดตามมูลค่าตลาด นอกจากนี้ ผลการดำเนินงาน TVL ของ Aave ยังโดดเด่นมาก โดยมีอัตราการเติบโต 5.86% ในสัปดาห์นี้ โดยอยู่ในอันดับที่สองในอัตราการเติบโตจาก 20 โปรเจกต์ Defi อันดับแรกใน TVL รองจาก Infrared Finance บน Berachain เท่านั้น Aave ได้รับความนิยมในสัปดาห์นี้ เนื่องมาจากการกำกับดูแลที่เหมาะสมที่สุดและรูปแบบเศรษฐกิจโทเค็น (การซื้อโทเค็นกลับคืน การเพิ่มรางวัลสเตกกิ้ง การเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่อง) และการสนับสนุนของทำเนียบขาวในการยกเลิกกฎการรายงานธุรกรรม DeFi เพื่อลดภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกระตุ้นให้เกิดนวัตกรรม แม้ว่าในปัจจุบันนี้จะยังเป็นเพียงข้อเสนอ แต่ด้วยสถานการณ์ทางการเงินที่แข็งแกร่งของ Aave และทัศนคติที่สนับสนุนต่อนวัตกรรม ข้อเสนอนี้จึงน่าจะได้รับการตระหนัก และข้อเสนอการซื้อคืนหุ้นของ Aave ในครั้งนี้ อาจส่งเสริมให้เกิดการซื้อคืนหุ้นในอุตสาหกรรม DeFi เพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้ภาคอุตสาหกรรมที่หลับไหลอยู่ในปัจจุบันกลับมาคึกคักขึ้นเล็กน้อย ดังนั้นเราจึงมีความหวังเป็นอย่างยิ่งเกี่ยวกับการพัฒนาของ Aave ในอนาคต
BERA: สัปดาห์นี้ โทเค็น BERA เช่นเดียวกับโทเค็น S สิ้นสุดแนวโน้มแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลง แต่ข้อมูลและปัจจัยพื้นฐานของ Berachain ยังคงเหมือนเดิม และประสบความสำเร็จในการเติบโตในทิศทางขาขึ้นในข้อมูลทั้งหมด สัปดาห์นี้ การเติบโตของ TVL ของโครงการ DEX, Lending และ LSD ชั้นนำในระบบนิเวศ Berachain ชะลอตัวลง การเติบโตของโครงการ LSD อย่าง Infrared Finance และโครงการ DEX อย่าง BEX เป็นสาเหตุหลัก โดยอัตราการเติบโตอยู่ที่ 31.15% และ 25.22% ตามลำดับ ซึ่งสาเหตุหลักก็คือ Infrared Finance ทำให้ APY ของ WBERA คงที่ที่ประมาณ 120% และ BEX ทำให้ APY ของกลุ่ม stablecoin คงที่ที่ประมาณ 16% ในตลาดปัจจุบัน นักลงทุนยังคงตื่นตระหนก และผลตอบแทนที่มั่นคงพร้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงดึงดูดนักลงทุนได้มาก ในเวลาเดียวกัน โครงการสินเชื่อ Dolomite เสนออัตราดอกเบี้ยแก่ผู้กู้สูงถึง 48.08% ซึ่งเพิ่มความต้องการ BERA ของผู้ใช้ ดังนั้น จะเห็นได้ว่าการลดลงของราคาโทเค็น BERA นั้นส่วนใหญ่เกิดจากอิทธิพลของสภาพแวดล้อมของตลาด ไม่ใช่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในโครงการ Berachain เอง ดังนั้น เหตุผลในการเพิ่มขึ้นของโทเค็น BERA ยังคงมีอยู่
เป้าหมายขาลง: APE, APT, MERL, TON
APE: APE คือโทเค็นการกำกับดูแลและยูทิลิตี้ของชุมชน Bored Ape และชุมชนที่เกี่ยวข้อง ใช้เพื่ออนุญาตและกระตุ้นให้เกิดการสร้างชุมชนแบบกระจายอำนาจที่แนวหน้าของ web3 ในเวลาเดียวกัน APE ยังกลายมาเป็นยูทิลิตี้โทเค็นหรือสกุลเงินในโปรเจ็กต์ web3 เช่น เกมและโลกเสมือนจริงอีกด้วย จะเห็นได้ว่าแทร็กที่เกี่ยวข้องกับ APE เป็นหลักคือ NFT และ Gamefi อย่างไรก็ตาม ในรอบตลาดนี้ ส่วนแบ่งการตลาดของแทร็ก NFT และ Gamefi ส่วนใหญ่ถูกครอบครองโดยแทร็ก Meme โปรเจ็กต์ส่วนใหญ่ในแทร็ก NFT และ Gamefi สูญเสียความสนใจในตลาด จำนวนผู้ใช้ลดลงเรื่อยๆ และแทบไม่มีทุนใหม่เกิดขึ้น ดังนั้น ApeCoin ซึ่งเป็นโครงการที่ได้รับประโยชน์จากเงินปันผลของ Metaverse และ Gamefi ในรอบที่แล้ว จึงถูกละเลยในรอบนี้ ในเวลาเดียวกัน โทเค็น APE จะปลดล็อก APE จำนวน 15.37 ล้านโทเค็นในวันที่ 16 มีนาคม คิดเป็น 1.54% ของมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมด การปลดล็อกครั้งนี้มีขนาดใหญ่ และส่วนใหญ่เป็น VC ในขณะนั้น หลังจากที่โครงการสูญเสียความมีชีวิตชีวา สถาบันการลงทุนส่วนใหญ่จะยังคงขายโทเค็นเพื่อกู้คืนเงินทุน ดังนั้น APE จะเผชิญกับแรงกดดันในการขายที่มากขึ้นหลังจากการปลดล็อกครั้งนี้
APT: Aptos มีผลงานดีในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก Bitwise ได้ยื่นใบสมัครสำหรับ ETF Aptos เมื่อวันที่ 5 มีนาคม ซึ่งทำให้มีการคาดการณ์บางอย่างเกี่ยวกับอนาคต อย่างไรก็ตาม Aptos ไม่ได้อยู่ในกลุ่มสำรองสกุลเงินดิจิทัลหลายกลุ่มที่ประกาศโดยทรัมป์ก่อนหน้านี้ ดังนั้น หากมีการประกาศรายละเอียดการจัดตั้งสำรองสกุลเงินดิจิทัลในการประชุมสุดยอด Crypto Summit ครั้งแรกของทำเนียบขาวในวันศุกร์นี้ โทเค็นที่ประกาศจะได้รับความสนใจจากตลาดในช่วงเวลาสั้นๆ และเงินทุนและความสนใจจะหันเหไปจากโครงการอื่นๆ ดังนั้น หากสิ่งนี้เกิดขึ้น ก็จะไม่เป็นผลดีต่อ Aptos ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะชั้นนำเช่นกัน นอกจากนี้ จะมีการปลดล็อคโทเค็น APT จำนวน 11.3 ล้านโทเค็นในวันที่ 12 มีนาคม ซึ่งคิดเป็น 1% ของจำนวนโทเค็นที่ถูกปลดล็อคทั้งหมด โทเค็นที่ปลดล็อคในครั้งนี้ล้วนอยู่ในมือของสถาบัน ดังนั้น อาจมีการจัดส่งอย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างแรงขาย และในขณะเดียวกัน การโอนความสนใจและเงินทุนก็อาจทับซ้อนกัน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนในตลาดเกิดความตื่นตระหนกเกี่ยวกับ APT มากขึ้น
MERL: สัปดาห์นี้ TVL ของ Merlin ลดลงอย่างมากถึง 12.44% เมื่อดูจากองค์ประกอบ TVL แล้ว การลดลงที่มากที่สุดส่วนใหญ่อยู่ในโปรเจกต์ on-chain DEX, Resttaking และ cross-chain โดย MerlinSwap ลดลง 34.33% และ Pell Network ลดลง 87.11% ในจำนวนนั้น TVL ของโครงการข้ามสายโซ่ Meson มีขนาดค่อนข้างเล็ก จึงสามารถละเลยได้ เนื่องจาก Merlin เป็น BTC-L2 จึงไม่มีระบบนิเวศที่อิงกับ BTC-L2 มากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการ DEX, Lending และ Restaking ดังนั้นจะเห็นได้ว่าการลดลงของ TVL ของ Merlin นั้นเกิดจากการลดลงอย่างมากของโครงการระบบนิเวศหลัก และมีการถอนเงินทุนออกจาก Merlin อย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน การพัฒนาโครงการระบบนิเวศ BTC ล่าสุดยังไม่ราบรื่นและไม่ได้รับความสนใจจากตลาดมากนัก นอกจากนี้ เนื่องจาก BTC ลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ BTC จำนวนมากที่ถูกจำนำถูกถอนออกจากข้อตกลง อย่างไรก็ตาม การลดลงของ MERL ในสัปดาห์นี้ไม่มีนัยสำคัญ โดยลดลงเพียง -1.8% เท่านั้น เมื่อพิจารณาจากการไหลออกอย่างต่อเนื่องของเงินทุนจากระบบนิเวศบนเครือข่าย จึงสามารถตัดสินได้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ระบบจะประสบกับภาวะลดลงเพื่อชดเชยในสัปดาห์หน้า
TON: สัปดาห์นี้ TVL บนเครือข่าย Toncoin ลดลงอย่างมาก โดยลดลง 10.68% เมื่อพิจารณาจากองค์ประกอบของ TVL บนเครือข่ายแล้ว TVL ของโปรเจ็กต์ระบบนิเวศเกือบทั้งหมดบนเครือข่ายก็ลดลง และจากประวัติ TVL จะเห็นได้ว่า TVL ของ Toncoin มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปีที่แล้ว นั่นคือ หลังจากความนิยมของมินิเกมบนเครือข่ายที่ใช้ Telegram ได้รับความนิยม ก็อยู่ในภาวะถอนทุน นอกจากนี้ โปรเจ็กต์ SocialFi ยังอยู่ในขอบของอุตสาหกรรม Crypto ทั้งหมดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และไม่มีโปรเจ็กต์ดาวเด่นใดๆ เลย ในขณะที่ความนิยมของมินิเกมบนเครือข่ายลดลง ผลกระทบต่อการสร้างรายได้ของผู้ใช้ก็แย่ลงเรื่อยๆ ต่ำกว่า APY ของโปรเจ็กต์ Defi ทั่วไปด้วยซ้ำ ดังนั้นเงินทุนจึงถูกถอนออกจาก Toncoin อย่างต่อเนื่อง เมื่อประกอบกับทัศนคติที่ต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ในอุตสาหกรรม Crypto และราคา TON ที่ลดลงอย่างมาก ทำให้ผู้ลงทุนส่วนใหญ่ไม่ค่อยมีความหวังกับโครงการระบบนิเวศบนเครือข่ายของ Toncoin ดังนั้นสามารถพิจารณาได้ว่า TON น่าจะมีแนวโน้มลดลงต่อไป
การวิเคราะห์ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาด
ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นจาก 11% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็น 8% และโดยรวมแล้วเข้าสู่ช่วงตื่นตระหนกรุนแรง
เพลงฮิต
อาเว
สถานะเดิม
สัปดาห์นี้ Aave ซึ่งเป็นหนึ่งในโครงการ Defi ชั้นนำ มีผลงานที่ดีมาก Aave อยู่ในอันดับที่สองในอัตราการเติบโตจาก 20 โครงการ Defi อันดับแรกตาม TVL รองจาก Infrared Finance บน Berachain โดยมีอัตราการเติบโต 5.86% สำหรับโครงการ Defi ที่มี TVL อยู่ที่ 19,227 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราการเติบโตมากกว่า 5% ถือว่าสูงมาก และราคาของ AAVE ยังเพิ่มขึ้น 21.38% ซึ่งถือว่าโดดเด่นมากจาก 50 โทเค็นอันดับแรกตามมูลค่าตลาด
เหตุผลที่ร้อนแรง
เหตุผลที่ Aave ได้รับความนิยมอย่างมากในสัปดาห์นี้สามารถสรุปได้เป็นสองประเด็น ประการแรก Aave วางแผนที่จะปรับปรุงการกำกับดูแลระบบนิเวศและรูปแบบเศรษฐกิจโทเค็นของตนผ่านข้อเสนอชุดหนึ่ง รวมถึงการเปิดตัวแผน ซื้อและจัดจำหน่าย การใช้รายได้ส่วนเกินของโปรโตคอลในการซื้อคืนโทเค็น AAVE ในระดับ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อสัปดาห์และฉีดเข้าในสำรองระบบนิเวศ ลดอุปทานหมุนเวียนและเพิ่มมูลค่าของโทเค็น การจัดตั้งกลไก Umbrella และคณะกรรมการการเงิน Aave (AFC) การกระจายรายได้ส่วนเกินส่วนหนึ่งให้กับผู้ถือครอง aToken และเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการกองทุน เปิดตัวโทเค็น Anti-GHO เพื่อเพิ่มรางวัลให้กับผู้ถือครอง StkAAVE และ StkBPT การยกเลิกสัญญาการโอนย้าย LEND และการกู้คืนเงินสำรองที่ AAVE ฉีดเข้าไป 65 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการนำเอารูปแบบไฮบริดมาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการสภาพคล่องรองและทำให้มีสภาพคล่องมากขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำลง ประการที่สอง ทำเนียบขาวสนับสนุนการยกเลิกกฎเกณฑ์ของ IRS เกี่ยวกับการรายงานธุรกรรม DeFi ซึ่งจะช่วยลดภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของโครงการ DeFi และคงไว้ซึ่งธรรมชาติแบบกระจายอำนาจ ขณะเดียวกันก็ดึงดูดผลตอบแทนจากทุนและบุคลากรที่มีความสามารถ และกระตุ้นให้เกิดคลื่นแห่งนวัตกรรม
แนวโน้มในอนาคต
Aave เป็นหนึ่งในโครงการที่โดดเด่นในอุตสาหกรรม Defi และทุกการเคลื่อนไหวของบริษัทอาจส่งผลต่อทิศทางการพัฒนาในอนาคตของอุตสาหกรรม Defi เมื่อไม่นานมานี้ตลาด Crypto ขาดนวัตกรรม การพัฒนาอุตสาหกรรม AI ได้เคลื่อนตัวไปในทิศทางของ Meme และคลื่น Meme ก็ลดลง ส่งผลให้ทั้งอุตสาหกรรม Crypto ตกต่ำ ดังนั้นนักลงทุนในตลาดจึงไม่เชื่อมั่นในเรื่องราวและเส้นทางการพัฒนาของอุตสาหกรรมต่างๆ อีกต่อไป แต่กลับมุ่งเน้นไปที่ประโยชน์ที่แท้จริงที่โครงการต่างๆ นำมาให้กับผู้ใช้ ท้ายที่สุดแล้ว ประโยชน์ที่แท้จริงนั้นสำคัญที่สุดสำหรับผู้ใช้ ด้วยเหตุนี้ โปรเจ็กต์ APY สูงจึงเกิดขึ้นในตลาด เช่น Berachain และ Sonic ซึ่งทั้งสองโปรเจ็กต์เหล่านี้มอบ APY สูงให้แก่ผู้ใช้เพื่อดึงดูดผู้ใช้ให้เข้ามามีส่วนร่วม อย่างไรก็ตาม Aave ได้ให้ความสำคัญกับรูปแบบการเติบโตของเงินปันผลของ DeFi เนื่องจาก Aave อยู่ในตำแหน่งผูกขาดในเส้นทางการให้กู้ยืมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จึงได้สะสมทุนสำรองไว้เพียงพอ ทุนสำรองของ Aave DAO อยู่ที่ 115 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอุปทานของ stablecoin ของ GHO อยู่ที่เกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น ข้อเสนอการซื้อคืนหุ้นของ Aave จึงแสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบหลายประการ เช่น การสนับสนุนเงินสดสำรองที่แข็งแกร่ง โครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย และผลตอบแทนสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูง สิ่งนี้ทำให้ผู้ลงทุนในตลาดเชื่อว่า Aave จะมีการพัฒนาที่ดีมากในอนาคต และในเวลาเดียวกันยังเปิดจุดเติบโตใหม่ให้กับผู้ลงทุนและผู้ร่วมโครงการในตลาดอีกด้วย คาดการณ์ได้ว่าเนื่องจากนักลงทุนปัจจุบันให้ความสนใจกับความสามารถในการจับมูลค่าของโปรโตคอล DeFi มากขึ้น โปรเจ็กต์ DeFi จำนวนมากจึงจะเริ่มหันมาใช้รูปแบบเงินปันผลหรือการซื้อคืนหุ้นเพื่อเพิ่มความสามารถในการคืนมูลค่าโทเค็น
ในขณะเดียวกัน เราสามารถคำนวณได้จากมูลค่าการซื้อคืนหุ้นรายสัปดาห์ของ Aave ที่ 1 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่ง Aave สามารถซื้อหุ้นคืนได้ประมาณ 52 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปี มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Aave อยู่ที่ 3.165 พันล้านเหรียญสหรัฐ จึงสรุปได้ว่าอัตราส่วน P/E ของ Aave อยู่ที่ 60.86 เท่า Maker ถือเป็นโครงการที่มีชื่อเสียงและมีผลงานดีที่สุดในอุตสาหกรรมในบรรดาโครงการที่กำลังดำเนินการซื้อคืน ตามเว็บไซต์ของ Maker อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันอยู่ที่ 20.75
ดังนั้นสรุปได้จากการเปรียบเทียบระหว่าง Aave กับ Maker ว่าอัตราส่วน P/E ของ Aave สูงกว่าของ Maker มาก ดังนั้นจึงสรุปได้ว่าแม้ว่าปัจจุบัน Aave จะได้รับความคาดหวังจากตลาดค่อนข้างสูง แต่ความคุ้มทุนในการซื้อ AAVE ยังต่ำกว่า MKR มาก
เบราเชน
สถานะเดิม
สัปดาห์นี้ ตลาดทั้งหมดอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ผันผวน โปรเจ็กต์ 10 อันดับแรกของ TVL ส่วนใหญ่อยู่ในสถานะขาลง โดย Berachain มีการเพิ่มขึ้นสูงสุดที่ 17.21% อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับเครือข่ายสาธารณะอื่นๆ ความจริงที่ว่า Berachain สามารถรักษาการเติบโตสุทธิได้เป็นเวลาหลายสัปดาห์ในสภาพแวดล้อมอุตสาหกรรม Crypto ที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ร้ายในปัจจุบันนั้น ถือเป็นตัวอย่างที่ดีของแนวโน้มที่แข็งแกร่ง โดย TVL ของบริษัทได้แตะระดับ 3.449 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 6 จาก TVL ของเครือข่ายสาธารณะทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ราคาโทเค็น BERA ปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ โดยลดลง 12.94%
เหตุผลที่ร้อนแรง
สัปดาห์นี้ การเติบโตของ TVL ของโครงการ DEX, Lending และ LSD ชั้นนำในระบบนิเวศ Berachain ชะลอตัวลง การเติบโตของโครงการ LSD อย่าง Infrared Finance และโครงการ DEX อย่าง BEX เป็นสาเหตุหลัก โดยอัตราการเติบโตอยู่ที่ 31.15% และ 25.22% ตามลำดับ ซึ่งสาเหตุหลักก็คือ Infrared Finance ทำให้ APY ของ WBERA คงที่ที่ประมาณ 120% และ BEX ทำให้ APY ของกลุ่ม stablecoin คงที่ที่ประมาณ 16% ในตลาดปัจจุบัน นักลงทุนยังคงตื่นตระหนก และผลตอบแทนที่มั่นคงพร้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงดึงดูดนักลงทุนได้มาก ในเวลาเดียวกัน โครงการสินเชื่อ Dolomite เสนออัตราดอกเบี้ยแก่ผู้กู้สูงถึง 48.08% ซึ่งเพิ่มความต้องการ BERA ของผู้ใช้
แนวโน้มในอนาคต
เราสามารถสรุปได้จากเหตุผลที่ทำให้ Berachain เป็นที่นิยมอย่างมากว่า สาเหตุหลักก็คือโครงการ Defi บนเครือข่าย Berachain ช่วยเพิ่ม APY เพื่อดึงดูดผู้ใช้งาน ทำให้ผู้ใช้งานบนเครือข่ายได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสภาวะตลาดที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน จึงบรรลุวัตถุประสงค์ในการดึงดูดปริมาณการเข้าชมบนเครือข่าย Berachain จากนี้ เราจะเห็นได้ว่ากุญแจสำคัญในการบรรลุการเติบโตที่มีประสิทธิภาพในระบบนิเวศบล็อคเชนนั้นอยู่ที่การขับเคลื่อนวงจรเชิงบวกของวงล้อเศรษฐกิจ กลยุทธ์หลักของ Berachain คือการมุ่งเน้นไปที่เส้นทาง DeFi และส่งเสริมสินทรัพย์บนเชนผ่านการขับเคลื่อนแบบสองล้อของการเดิมพันและการปล่อยสภาพคล่อง เพื่อที่จะสามารถสร้างดอกเบี้ยทบต้นในสถานการณ์ต่างๆ เช่น DEX การให้กู้ยืม และการจัดการสินทรัพย์ จึงบรรลุเป้าหมายของ การเดิมพันคือผลผลิต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระบบนิเวศบนเชนจำเป็นต้องสร้างวัฏจักรการเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านเส้นทางของ การสเตคและล็อค → การปล่อยสภาพคล่อง → การเสริมอำนาจ DeFi → การเพิ่มมูลค่าโทเค็น → การส่งคืนผู้ใช้ → สเตคซ้ำ → การรวบรวมนักพัฒนา อย่างไรก็ตาม หากเงินทุนของผู้ใช้ใหม่ไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมแรงกดดันในการขายแบบเก็งกำไร การลดลงของราคาโทเค็น BERA จะนำไปสู่การลดลงของผลตอบแทน ซึ่งจะทำให้ผู้เก็งกำไรออกจากตลาด ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อระบบนิเวศ อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ Berachain ก็เผชิญกับแนวโน้มขาลงในอุตสาหกรรม Crypto เช่นกัน ประการแรกคือทำให้ APY ที่มอบให้ผู้ใช้คงที่ เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราผลตอบแทนของผู้ใช้จะมากกว่าการลดลงของโทเค็น เพื่อให้ผู้ใช้แบบ arbitrage สามารถทำกำไรได้ตลอดเวลา ในขณะเดียวกัน เพื่อลดอุปทาน ผู้ก่อตั้ง Berachain กล่าวว่า ได้ซื้อส่วนหนึ่งของอุปทานจากรอบเริ่มต้นและรอบ A ที่ตามมา ดังนั้น จากมุมมองของการพัฒนา Berachain จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพของ APY ของโครงการ DeFi บนเครือข่าย Berachain อย่างต่อเนื่อง ระดับ APY สะท้อนถึงความมีชีวิตชีวาและศักยภาพในการพัฒนาของระบบนิเวศโดยตรง ในฐานะโครงการที่สร้างรายได้จริง เส้นเลือดหลักและมาตรวัดของ Berachain คือการเปลี่ยนแปลงใน APY และ TVL
จาก Infrared Finance ซึ่งเป็นโครงการสเตคกิ้งที่ใหญ่ที่สุดในเครือข่าย Berachain จะเห็นได้ว่ามูลค่าการซื้อขาย (TVL) ของ Infrared Finance อยู่ที่ 1.844 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมูลค่าการซื้อขาย (TVL) ของโทเค็น BERA อยู่ที่เพียง 182 ล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น มูลค่าตลาดหมุนเวียนของ BERA ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 721 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 25.24% ของอัตราส่วนการหมุนเวียน เมื่อรวมกับโครงการสเตคกิ้งอื่นๆ ในเครือข่ายแล้ว สามารถสรุปได้ว่าโครงการสเตคกิ้งในเครือข่าย Berachain ได้ให้คำมั่นสัญญาประมาณ 30% ของมูลค่าตลาดหมุนเวียนของโทเค็น BERA อัตราการจำนำที่ประมาณ 30% ถือได้ว่าค่อนข้างต่ำในเครือข่ายที่ไม่ใช่ POS และจำนวน BERA ที่ถูกเดิมพันไว้บนเครือข่าย Berachain กำลังเพิ่มขึ้นในมุม 45° ดังนั้นเราจึงคาดการณ์ได้ว่าจะมีการเดิมพัน BERA เพิ่มเติมบนเครือข่าย Berachain ในอนาคต จึงทำให้ปริมาณ BERA ที่หมุนเวียนในระบบลดลง ดังนั้นเราจึงมีความหวังเป็นอย่างยิ่งเกี่ยวกับอนาคตของ Berachain
ภาพรวมของธีมตลาด
แหล่งที่มาของข้อมูล : SoSoValue
หากพิจารณาจากผลตอบแทนรายสัปดาห์แล้ว แทร็ก Sociafi มีผลงานดีที่สุด ในขณะที่แทร็ก Sociafi มีผลงานแย่ที่สุด
กราฟของ PayFi: XRP, LTC และ XLM มีสัดส่วนสูงในกราฟของ PayFi โดยมีส่วนแบ่งรวม 95.07% ในสัปดาห์นี้ การเพิ่มขึ้นและลดลงอยู่ที่ 18.96%, -18.47% และ 6.23% ตามลำดับ ทำให้กราฟของ PayFi เป็นกราฟที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด
เส้นทาง Sociafi: TON และ CHZ มีสัดส่วนที่ใหญ่ในเส้นทาง PayFi โดยมีส่วนแบ่งรวม 94.39% ในขณะที่การลดลงในสัปดาห์นี้อยู่ที่ -10.68% และ -2.31% ตามลำดับ ส่งผลให้ประสิทธิภาพดัชนีแย่ที่สุดในเส้นทาง Sociafi ทั้งหมด
กิจกรรม Crypto สัปดาห์หน้า
วันพุธ (12 มี.ค.) อัตรา CPI รายปีที่ปรับตามฤดูกาลของเดือนกุมภาพันธ์ของสหรัฐฯ
วันพฤหัสบดี (13 มีนาคม) Web3 Amsterdam 2025
สรุป
โดยรวมแล้ว ตลาดคริปโตในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงรูปแบบที่ซับซ้อนของความผันผวนและความตื่นตระหนก แม้ว่ากองทุน Stablecoin จะกลับมาและปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงของบางภาคส่วนที่มีการเติบโตสูง ตลาดโดยรวมยังคงได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของนโยบายมหภาคและการขาดความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่อมองไปข้างหน้า โปรเจ็กต์เช่น BTC, AAVE และ Berachain คาดว่าจะกลายมาเป็นไฮไลท์ของตลาดด้วยข้อได้เปรียบพื้นฐานและกลยุทธ์ที่สร้างสรรค์ ในขณะที่นักลงทุนต้องยังคงให้ความสนใจต่อข้อมูลบนเชน แนวโน้มนโยบายมหภาค และผลกระทบเพิ่มเติมของเหตุการณ์การปลดล็อกที่กำลังจะมีขึ้นต่อความรู้สึกของตลาด เพื่อคว้าโอกาสที่อาจเกิดขึ้นและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
