ในตลาดการเงิน ความผันผวนและความไม่แน่นอนมักทำให้ความรู้สึกส่งผลต่อการตัดสินใจของผู้เข้าร่วมตลาด ความตื่นตระหนกและความโลภสลับกันไปมา ซึ่งอาจนำไปสู่การตัดสินใจที่ไม่สมเหตุสมผลได้อย่างง่ายดาย แล้วคุณจะวัดความรู้สึกของตลาดได้อย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดอยู่ในสภาวะสุดโต่ง? ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ตัวบ่งชี้ความรู้สึกได้รับการใช้กันอย่างแพร่หลายมานานแล้ว และในด้านการเข้ารหัสลับ ดัชนีความกลัวและความโลภถือเป็นเครื่องมือที่ใช้กันทั่วไปที่สุดในการวัดความผันผวนของความรู้สึกของตลาด ในฉบับนี้ของ TRON Knowledge Bureau เราจะพาคุณไปทำความเข้าใจว่าดัชนีความกลัวและความโลภของตลาดคริปโตคืออะไร
ดัชนีความกลัวและความโลภ (FGI) เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้วัดความรู้สึกของตลาดคริปโต โดยค่าของดัชนีจะผันผวนระหว่าง 0 ถึง 100 ยิ่งค่าต่ำ ความรู้สึกของตลาดก็ยิ่งตื่นตระหนกมากขึ้น และยิ่งค่าสูงขึ้น ความรู้สึกของตลาดก็ยิ่งโลภมากขึ้น มีระดับที่เฉพาะเจาะจงสี่ระดับ:
0-24 (ภาวะตื่นตระหนกรุนแรง) ตลาดอยู่ในภาวะตื่นตระหนกขั้นรุนแรง
· 25-49: (ตื่นตระหนก) ตลาดยังคงมีความกลัวอยู่บ้าง แต่ระดับก็จำกัด
50-74: (ความโลภ) ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มโลภมากขึ้น และมีการซื้อขายจำนวนมากเกิดขึ้น
75-100: (ความโลภอย่างสุดขีด) ตลาดอยู่ในช่วงความโลภอย่างสุดขีดและร้อนแรงมาก
ดัชนีนี้สร้างโดย alternative.me และเผยแพร่ครั้งแรกเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2018 โดยมีค่าดัชนีอยู่ที่ 30 ในวันดังกล่าว การคำนวณนั้นอิงตามปัจจัยหลักหลายประการของ Bitcoin รวมถึงความผันผวน (25%) โมเมนตัมของตลาดและปริมาณการซื้อขาย (25%) ความรู้สึกของโซเชียลมีเดีย (15%) ข้อมูลจากการสำรวจ (15% ปัจจุบันถูกระงับ) การครองตลาดของ Bitcoin (10%) Google Trends (10%) และแหล่งข้อมูลอื่นๆ ข้อดีคือสามารถระบุความรู้สึกของตลาดได้อย่างชัดเจนผ่านจุดข้อมูลที่วัดได้ ซึ่งจะช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีเครื่องมือวิเคราะห์ความรู้สึกที่ค่อนข้างเป็นกลาง และหลีกเลี่ยงการตัดสินตามอารมณ์ที่อาศัยพฤติกรรมราคาเพียงอย่างเดียว ในเวลาเดียวกัน การอัปเดตรายวันและข้อมูลในอดีตยังช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดเข้าใจแนวโน้มความรู้สึกได้ดีขึ้น และเปรียบเทียบสภาวะปัจจุบันกับวงจรตลาดในอดีตได้อีกด้วย
ควรสังเกตว่าแหล่งข้อมูลหรือแพลตฟอร์มที่แตกต่างกันอาจปรับระดับดัชนี แพลตฟอร์มบางแห่งมีโซนแยกต่างหากสำหรับ ความเป็นกลาง ในขณะที่บางแห่งรวมไว้ในโซน ตื่นตระหนก และ ความโลภ ความแตกต่างเหล่านี้ไม่ส่งผลกระทบต่อฟังก์ชันหลักของดัชนี แต่ผู้ใช้ควรตระหนักถึงวิธีที่แพลตฟอร์มต่างๆ แบ่งฟังก์ชันดังกล่าว
ข้อมูลของ Alternative.me แสดงให้เห็นว่าภาวะตื่นตระหนกและดัชนีความโลภของตลาดคริปโตได้ประสบกับช่วงเวลา สุดโต่ง หลายครั้งในประวัติศาสตร์ ซึ่งมักมาพร้อมกับความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง ตัวอย่างเช่นในเดือนมีนาคม 2020 ตลาดการเงินโลกประสบวิกฤตสภาพคล่องอันเนื่องมาจากการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 และดัชนี FGI ลดลงอย่างรวดเร็วเข้าสู่ช่วง ตื่นตระหนกรุนแรง และยังคงอยู่ต่ำกว่า 25 นานกว่าหนึ่งเดือน โดยค่าต่ำสุดอยู่ที่ 8 ความรู้สึกของตลาดในช่วงเวลานี้มีแนวโน้มเป็นลบอย่างมาก และผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ก็เกิดอาการตื่นตระหนก ในทางกลับกัน ช่วง “ความโลภอย่างสุดโต่ง” ล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2567 เมื่อดัชนี FGI ยังคงอยู่สูงกว่า 75 เป็นเวลาหลายวัน และแตะระดับสูงสุดที่ 94 ซึ่งในช่วงเวลาดังกล่าว ตลาดก็ยังคงทะลุผ่านต่อไป
ที่น่าสนใจคือ การดำเนินการอย่างต่อเนื่องและมีประสิทธิภาพสูงของดัชนี FGI มักมาพร้อมกับการพลิกกลับของตลาด ในช่วงเวลาของความหวาดกลัวอย่างสุดขีด ตลาดอาจสร้างโอกาสที่ถูกประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริงเนื่องจากความกลัวที่มากเกินไป ในขณะที่ในช่วงเวลาของความโลภอย่างสุดขีด ตลาดที่ร้อนแรงเกินไปมักจะเห็นการปรับตัว ปรากฏการณ์นี้ให้ข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด ช่วยให้พวกเขาสังเกตการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของตลาดได้ดีขึ้น และขจัดอคติทางอารมณ์
แม้ว่าดัชนีความกลัวและความโลภของตลาดคริปโตจะถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลาย แต่ก็ยังมีข้อจำกัดบางประการ จากการมุ่งเน้นที่ข้อมูล Bitcoin เป็นหลัก ดัชนีอาจไม่สะท้อนถึงความรู้สึกของตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมได้อย่างเต็มที่ เนื่องจากอุตสาหกรรมยังคงพัฒนาต่อไป ในขณะเดียวกัน การพึ่งพาแหล่งข้อมูลสาธารณะอาจทำให้มองข้ามปัจจัยสำคัญๆ เช่น การเข้าชมระดับสถาบันและนอกไซต์ นอกจากนี้ การวิเคราะห์ที่อิงตามข้อมูลในอดีตมักจะตอบสนองต่อเหตุการณ์ตลาดที่เกิดขึ้นกะทันหันอย่างช้าๆ และไม่สามารถจับสัญญาณตลาดสำคัญแบบเรียลไทม์ได้ ตัวอย่างเช่น หลังจากที่มีการเผยแพร่ข่าวสำคัญบางข่าว ความรู้สึกของตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และการอัปเดตดัชนีมักจะล่าช้ากว่าปฏิกิริยาจริงของตลาด
ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดควรถือว่าสิ่งนี้เป็นเครื่องมืออ้างอิง และพิจารณาบริบทของตลาดที่กว้างขึ้นเมื่อตีความดัชนี และรวมเข้ากับตัวบ่งชี้หรือวิธีการอื่นเพื่อให้การวิเคราะห์ครอบคลุมและมีเหตุผลมากขึ้น
