ผู้เขียนต้นฉบับ: นักวิจัย YBB Capital Ac-Core
1. ประวัติความเป็นมาของ Pectra Hard Fork
ที่มาของภาพ: coinpedia
การอัปเกรด Ethereum Pectra เปิดตัวเมื่อวันที่ 5 มีนาคม การอัปเกรดนี้รวมการอัปเกรด Prague และ Electra เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเลเยอร์การดำเนินการและเลเยอร์ฉันทามติของ Ethereum Pectra fork เป็นการอัปเกรดหลักของเครือข่าย Ethereum ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงประสบการณ์การสเตกกิ้ง ETH เพิ่มความสามารถในการปรับขนาดของเลเยอร์ที่สอง (L2) และขยายความจุของเครือข่าย และแนะนำข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum จำนวน 11 ข้อ กระบวนการอัปเกรดจะดำเนินการครั้งแรกบนเครือข่ายทดสอบ Holesky ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2024 และแผนสุดท้ายคือการปรับใช้ Pectra บนเครือข่ายหลักในวันที่ 8 เมษายน 2024 โดยมีเงื่อนไขว่าเครือข่ายทดสอบทั้ง Holesky และ Sepolia จะต้องอัปเกรดเสร็จเรียบร้อยแล้ว
Pectra ปฏิบัติตามการอัปเกรด Dencun ที่นำไปใช้ในเดือนมีนาคม 2024 ตามเนื้อหาของ ethereum.org (ดูข้อมูลอ้างอิง 1) การอัปเกรด Ethereum Pectra คาดว่าจะรวมข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum ที่สำคัญหลายประการที่จะทำงานร่วมกันเพื่อแก้ไขความท้าทายในด้านการปรับขนาด ความปลอดภัย และประสบการณ์ของผู้ใช้ การอัพเกรดของ Pectra จะถูกดำเนินการในสองระยะ:
ระยะที่ 1 : กลางเดือนมีนาคม 2568
เพิ่มความจุของ Blob ระดับ 2 เป็นสองเท่า: เพิ่มความจุของ Blob ในแต่ละบล็อกจาก 3 เป็น 6 ลดความแออัดและลดค่าธรรมเนียม
การแยกบัญชี: อนุญาตให้ใช้ stablecoin เช่น USDC และ DAI ในการชำระค่าธรรมเนียมก๊าซ ซึ่งจะทำให้การชำระเงินมีความยืดหยุ่นมากขึ้น
เพิ่มขีดจำกัดการเดิมพันของผู้ตรวจสอบ: เพิ่มขีดจำกัดการเดิมพันจาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH ช่วยให้สามารถดำเนินการเดิมพันขนาดใหญ่ได้
ระยะที่ 2: ปลายปี 2568 หรือต้นปี 2569
การใช้งานต้นไม้ Verkle: แทนที่ Merkle-Patricia ด้วยโครงสร้างข้อมูลที่มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้นเพื่อปรับปรุงการจัดเก็บและการซิงโครไนซ์ข้อมูล
การสุ่มตัวอย่างความพร้อมใช้งานของข้อมูลแบบเพียร์ (PeerDAS): ปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดโดยอนุญาตให้โหนดตรวจสอบข้อมูลธุรกรรมโดยไม่ต้องจัดเก็บข้อมูลทั้งหมด
2. เนื้อหาเฉพาะของข้อเสนอปรับปรุง 11 ประการสำหรับการอัพเกรด Pectra
ที่มาของภาพ: datawallet
การอัปเกรด Pectra ของ Ethereum ประกอบด้วย EIP (ข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum) จำนวน 11 รายการ ซึ่งมุ่งหวังที่จะปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาด ความปลอดภัย การแยกบัญชี และกลไกการวางเดิมพันของผู้ตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่าย ต่อไปนี้จะอธิบายข้อเสนอหลักของข้อเสนอการปรับปรุง (นักวิจัยแต่ละคนมีการตัดสินใจที่แตกต่างกันเกี่ยวกับข้อเสนอหลัก และต่อไปนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของข้อเสนอที่ฉันคิดว่าสำคัญเป็นการส่วนตัว) และมุมมองส่วนตัวของฉันเกี่ยวกับผลกระทบของข้อเสนอต่อการพัฒนา Ethereum
1. EIP-7702: การแยกบัญชี
เนื้อหา: ข้อเสนอนี้จะอนุญาตให้บัญชีที่เป็นเจ้าของภายนอก (EOA) ดำเนินการฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะบางอย่าง ทำให้การดำเนินการบัญชีมีความยืดหยุ่นมากขึ้น เช่น ธุรกรรมแบบแบตช์และค่าธรรมเนียมก๊าซที่สนับสนุน ช่วยเพิ่มการใช้งานของกระเป๋าสตางค์เป็นอย่างมาก ทำให้สามารถรองรับโหมดการทำงานได้มากขึ้น
มุมมอง: ข้อเสนอนี้จะทำให้กระเป๋าเงินสำหรับการแยกบัญชีมีประสิทธิภาพมากขึ้นอย่างแน่นอน ไม่เพียงแต่สามารถดำเนินการโอนย้ายปกติได้เท่านั้น แต่ยังสามารถดำเนินการขั้นสูงบางอย่าง เช่น สัญญาอัจฉริยะ เช่น การทำธุรกรรมแบบแบตช์หรือการปล่อยให้ผู้อื่นจ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซแทนคุณได้อีกด้วย (EIP-7840 ที่เกี่ยวข้องมีฟังก์ชันบัญชีที่หลากหลายยิ่งขึ้น ซึ่งอาจช่วยให้ผู้ใช้ปรับแต่งพฤติกรรมบัญชีที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นได้)
2. EIP-7251: เพิ่มเดิมพันของผู้ตรวจสอบ
เนื้อหา: ยอดเงินเดิมพันสูงสุดของผู้ตรวจสอบจะเพิ่มขึ้นจาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH วิธีนี้สามารถลดความซับซ้อนในการจัดการตัวตรวจสอบ และเปิดทางให้โหนดตัวตรวจสอบมีขนาดใหญ่ขึ้นได้ จึงช่วยลดความซับซ้อนในการจัดการ
มุมมอง: การเพิ่มขึ้นอย่างมากของจำนวนคำมั่นสัญญาทำให้ Ethereum มีการรวมศูนย์มากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย ยิ่งโหนดมีการรวมศูนย์มากเท่าไร การทำชั่วก็จะง่ายขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้ยังเพิ่มความยากในการทำกำไรในตลาด Ethereum อีกด้วย ต้นทุนของการเก็งกำไรโหนดและ MEV จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยรวมแล้ว ไม่เหมาะสำหรับ คนธรรมดา อีกต่อไป แต่เหมาะสำหรับสถาบันมากกว่า
3. EIP-7002: การปรับปรุงการถอนออก
เนื้อหา: อนุญาตให้ที่อยู่ชั้นการดำเนินการกระตุ้นการดำเนินการถอน ลดสมมติฐานความน่าเชื่อถือระหว่างชั้นฉันทามติและชั้นการดำเนินการ ลดความซับซ้อนของขั้นตอนการถอน และปรับปรุงความยืดหยุ่นของเครือข่าย
มุมมอง: หลักๆ แล้วคือการทำให้การดำเนินการถอนง่ายขึ้นและขจัดความจำเป็นในการใช้ขั้นตอนที่ซับซ้อน ผู้ตรวจสอบสามารถถอนเงินจากสเตคของตนได้โดยตรงมากขึ้น โดยลดจำนวนคนกลางลง
4. EIP-6110: การเพิ่มประสิทธิภาพการหน่วงเวลาการเปิดใช้งานตัวตรวจสอบ
เนื้อหา: ความล่าช้าในการเปิดใช้งานการฝากเงินของผู้ตรวจสอบลดลงจากประมาณ 9 ชั่วโมงเหลือประมาณ 13 นาที ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและความยืดหยุ่นในการมีส่วนร่วมของผู้ตรวจสอบได้อย่างมาก
มุมมอง: ความเร็วที่ผู้ตรวจสอบใหม่เข้าร่วมเครือข่ายได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนจากมุมมองของการจัดการการจัดเก็บข้อมูลและต้นทุนการจัดเก็บตามสัญญา จาก 9 ชั่วโมงก่อนหน้าเหลือเพียง 13 นาทีเท่านั้น ในระดับหนึ่ง มันยังช่วยปรับปรุงอัตราการใช้ทรัพยากร Ethereum อีกด้วย
5. EIP-7691: การขยายบล็อก
เนื้อหา: เพิ่มขนาดบล็อก 50% ซึ่งหมายความว่าเครือข่ายสามารถจัดการธุรกรรมได้มากขึ้น ช่วยปรับปรุงการปรับขนาดโดยรวมและปริมาณธุรกรรมที่ส่งผ่านได้
ความคิดเห็น: ขนาดบล็อกของ Ethereum ได้เพิ่มขึ้น 50% ซึ่งหมายถึงเครือข่ายสามารถจัดการธุรกรรมได้มากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงเวลาพีค เครือข่ายจะไม่ติดขัดง่ายๆ และธุรกรรมจะเร็วขึ้น (EIP-7742 ที่เกี่ยวข้องสามารถปรับความจุของ Blobs ได้อย่างไดนามิก ปรับจำนวน Blobs สูงสุดและเป้าหมายต่อบล็อกได้อย่างไดนามิก โดยเฉพาะสำหรับ L2)
6. EIP-7516: การปรับปรุงความโปร่งใสของ MEV
เนื้อหา: ให้ข้อมูลเพิ่มเติมและความโปร่งใสเกี่ยวกับมูลค่าสูงสุดที่แยกได้ของ MEV ช่วยให้ผู้ใช้และนักพัฒนาเข้าใจและตรวจสอบกิจกรรม MEV ในบล็อคเชนได้ดีขึ้น
มุมมอง: เพิ่มความโปร่งใสของ MEV และเช่นเดียวกับ EIP-7251 ข้างต้น เพิ่มความยากของการเก็งกำไร แต่รับประกันความยุติธรรมของธุรกรรมด้วยต้นทุนที่สูง
7. EIP-7549 : การปรับอัตราค่าบริการก๊าซ
เนื้อหา: การปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมแก๊สทำให้กลไกค่าธรรมเนียมของเครือข่ายได้รับการปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้น ภาระเครือข่ายในช่วงชั่วโมงเร่งด่วนลดลง และค่าธรรมเนียมธุรกรรมก็สมเหตุสมผลมากขึ้น
มุมมอง: การปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมแก๊สจะทำให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมมีเสถียรภาพมากขึ้น แม้ว่าเครือข่ายจะยุ่งอยู่ก็ตาม ลดสถานการณ์ที่ผู้ใช้บริการต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสูงในช่วงชั่วโมงเร่งด่วน (EIP-6046 ยังเกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียมก๊าซ แต่ EIP-7549 เสนอแผนการปรับค่าธรรมเนียมที่เป็นแบบไดนามิกและยืดหยุ่นยิ่งขึ้น)
8. EIP-7685: การเพิ่มประสิทธิภาพกลไกการกำกับดูแล
เนื้อหา: ปรับปรุงการกำกับดูแลเครือข่าย ปรับปรุงกลไกการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ และทำให้กระบวนการกำกับดูแลมีความโปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
มุมมอง: การกำกับดูแลของ Ethereum อาจมีความโปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะกระบวนการตรวจสอบและอนุมัติข้อเสนอ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพในการกำกับดูแลและทำให้การตัดสินใจของชุมชนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น
9. EIP-7021: การเพิ่มประสิทธิภาพกลไกการลงโทษของผู้ตรวจสอบ
เนื้อหา: ปรับเปลี่ยนกลไกการลงโทษสำหรับผู้ตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่าพฤติกรรมของผู้ตรวจสอบสอดคล้องกับผลประโยชน์ของเครือข่ายมากขึ้น และลดผลกระทบจากพฤติกรรมที่ไม่ดี
มุมมอง: กลไกการลงโทษที่ได้รับการปรับปรุงจะควบคุมพฤติกรรมของผู้ตรวจสอบได้ดีขึ้น และสามารถถือเป็นกลไกเสริมเพื่อเพิ่มยอดคงเหลือสูงสุดที่เดิมพันจาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH เพื่อสร้างสมดุลให้กับความสัมพันธ์ระหว่างความปลอดภัยของเครือข่ายและแรงจูงใจของผู้ตรวจสอบ และเพื่อรับประกันความเสถียรของเลเยอร์ฉันทามติ
10. EIP-7683: การเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของสัญญาอัจฉริยะ
เนื้อหา: เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินการของสัญญาอัจฉริยะ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการใช้แก๊ส ลดต้นทุนการดำเนินการ และปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานของสัญญาอัจฉริยะบนเครือข่าย
มุมมอง: สัญญาอัจฉริยะทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นและใช้ค่าธรรมเนียมก๊าซน้อยลง ซึ่งอาจช่วยปรับปรุงกลไกที่เกี่ยวข้องของ Uniswap ลดต้นทุนธุรกรรม และเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรม ผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงรายใหญ่ที่สุดคือแอปพลิเคชัน DeFi
11. EIP-6123: การปรับปรุงความเข้ากันได้ของสายโซ่ข้าม
เนื้อหา: ปรับปรุงความเข้ากันได้ของเครือข่าย Ethereum กับบล็อคเชนอื่นๆ เพื่อให้แน่ใจว่ารองรับการทำงานแบบข้ามโซ่ได้มากขึ้นในอนาคต และส่งเสริมการทำงานร่วมกันระหว่างบล็อคเชนที่แตกต่างกัน
มุมมอง: ความเข้ากันได้ที่เพิ่มขึ้นระหว่าง Ethereum และบล็อคเชนอื่นๆ ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพกลไกการแยกบัญชีในระดับหนึ่งอีกด้วย ในอนาคต การโอนสินทรัพย์และการดำเนินการระหว่างบล็อคเชนต่างๆ จะง่ายขึ้น และฟังก์ชันที่กำหนดเองจะแข็งแกร่งขึ้นด้วย
3. อัพเกรด Pectra สองชั้น
ที่มาของภาพ: cryptoticker
Pectra ใช้การอัปเกรดแบบสองชั้นที่ผสานเลเยอร์การดำเนินการ (Prague) และเลเยอร์ฉันทามติ (Electra) เข้าด้วยกันเพื่อแก้ปัญหาการซิงโครไนซ์ที่อาจเกิดขึ้นจากการอัปเกรดแยกกันในอดีต เลเยอร์การดำเนินการและเลเยอร์ฉันทามติของ Ethereum มักมีฟังก์ชันที่แตกต่างกัน ดังนั้นโดยปกติแล้ว เลเยอร์ทั้งสองนี้จะได้รับการอัปเกรดแยกกัน
เลเยอร์การดำเนินการ (ปราก): รับผิดชอบในการประมวลผลธุรกรรมของผู้ใช้ ดำเนินการสัญญาอัจฉริยะ และจัดการการเปลี่ยนแปลงสถานะ นี่คือส่วนที่ผู้ใช้โต้ตอบกับ Ethereum โดยตรงและเป็นเลเยอร์หลักที่รันแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (DApps) และสัญญาอัจฉริยะทั้งหมด
เลเยอร์ฉันทามติ (Electra): จัดการผู้ตรวจสอบผ่านกลไก PoS (Proof of Stake) เพื่อให้แน่ใจถึงการสร้างบล็อกและความปลอดภัยของเชน เลเยอร์นี้เป็นพื้นฐานสำหรับการรับรองความสอดคล้องและความปลอดภัยของเครือข่าย ผู้ตรวจสอบจะเดิมพันเพื่อให้แน่ใจว่าการกระทำของพวกเขาเป็นประโยชน์ต่อเครือข่าย
จำเป็นต้องมีคำอธิบายเพิ่มเติมดังต่อไปนี้:
EIP-6110, EIP-7002 EIP-7251, EIP-7549, EIP-7685 และ EIP-7691 จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงในเลเยอร์ฉันทามติของ Ethereum
EIP-2537, EIP-2935, EIP-6110, EIP-7002, EIP-7623, EIP-7685, EIP-7702 และ EIP-7840 จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงในเลเยอร์การดำเนินการ 7623 ของ Ethereum
EIP-7623: ปรับปรุงกลไกการส่งข้อความแบบข้ามสายโซ่
ปรับปรุงกลไกการประมวลผลข้อความข้ามสายโซ่เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพและความปลอดภัยของการสื่อสารข้ามสายโซ่ การอัพเกรด Pectra มุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงชั้นการดำเนินการและการบรรลุฉันทามติภายใน Ethereum ในขณะที่ EIP-7623 มุ่งเน้นไปที่การโต้ตอบกับบล็อคเชนภายนอก โดยเฉพาะการเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์ข้ามสายโซ่และการส่งข้อมูล
EIP-2537: การดำเนินการโค้ง BLS 12-381
ขอแนะนำการสนับสนุนสำหรับเส้นโค้ง BLS 12-381 ใน Ethereum สำหรับการเข้ารหัสและการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ EIP-2537 เป็นข้อเสนอที่นำเสนอเพื่อสนับสนุนเส้นโค้งการเข้ารหัสเฉพาะในการเข้ารหัส โดยทำหน้าที่หลักในการตรวจสอบและฟังก์ชันที่เกี่ยวข้องกับความเป็นส่วนตัว ในทางตรงกันข้าม ข้อเสนอในการอัพเกรด Pectra เกี่ยวข้องกับธุรกรรม การเพิ่มประสิทธิภาพค่าธรรมเนียมแก๊ส และกลไกการตรวจสอบอย่างกว้างขวางมากขึ้น
EIP-2935: กลไกการกู้คืนผู้ตรวจสอบ
จัดเตรียมกลไกที่ยืดหยุ่นยิ่งขึ้นสำหรับโหนดที่สูญเสียสถานะผู้ตรวจสอบเพื่อให้ได้รับสิทธิ์อีกครั้ง EIP-2935 มุ่งเน้นไปที่กลไกการกู้คืนของผู้ตรวจสอบ โดยให้แน่ใจว่าผู้ตรวจสอบสามารถเข้าร่วมในการบรรลุฉันทามติได้อย่างต่อเนื่องภายใต้สถานการณ์บางอย่าง ในขณะที่ EIP-7251 และ EIP-7021 ใน Pectra มุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงขีดจำกัดการเดิมพันและกลไกการลงโทษมากกว่า
4. ผลกระทบของ Pectra ต่อ Ethereum และตลาด Crypto
ที่มาของภาพ: voiceofcrypto
ดีแอพ
ฮาร์ดฟอร์ก Pectra นำฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะมาสู่กระเป๋าสตางค์ทั่วไป ซึ่งสามารถลดความซับซ้อนของกระบวนการพัฒนาและขยายขอบเขตของแอปพลิเคชันที่เป็นไปได้ คุณสมบัติต่างๆ เช่น การกู้คืนโซเชียลและการแบ่งธุรกรรมทำให้การสร้าง DApps ที่เป็นมิตรต่อผู้ใช้เป็นเรื่องง่ายยิ่งขึ้น ไม่ว่าจะเป็น DeFi, GameFi หรือแอปพลิเคชันอื่นๆ ผู้ใช้สามารถคาดหวังว่าจะได้สัมผัสประสบการณ์ DApps ที่เชื่อถือได้และมีประสิทธิภาพมากขึ้นบนเครือข่าย Ethereum
อย่างไรก็ตาม ปัญหาหลักที่ Ethereum ต้องเผชิญก็คือผลกระทบแบบ ปรสิต ของ L2 นั้นชัดเจนเกินไป ห่วงโซ่ L2 ดึงดูดกิจกรรม DeFi จำนวนมาก ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมบนเครือข่ายหลักของ Ethereum ลดลงและอัตราเงินเฟ้อของ ETH เพิ่มขึ้น แม้ว่า L2 chain จะเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ Ethereum แต่ตัวเรียงลำดับแบบรวมศูนย์และรูปแบบเศรษฐกิจอิสระก็ยังคงตั้งคำถามเกี่ยวกับมูลค่าของเครือข่ายหลักของ Ethereum
มูลค่าระยะยาวของ Ethereum
ผู้ถือ Ethereum จำนวนมากไม่พอใจกับประสิทธิภาพของราคาของ ETH ในรอบนี้ หลายคนมองว่าการอัปเกรด Pectra เป็นความหวังที่จะเปลี่ยนกฎของเกมสำหรับ ETH โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับปรุงการเดิมพันจริงและความสามารถในการปรับขนาด L2 โดยรวมแล้วการอัปเกรด Pectra นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงมากมายให้กับ Ethereum โดยทำให้การดำเนินการของกระเป๋าเงินมีความยืดหยุ่นมากขึ้น และสามารถประมวลผลธุรกรรมเป็นชุดหรือค่าธรรมเนียมก๊าซของสปอนเซอร์ได้ ขีดจำกัดการเดิมพันสำหรับผู้ตรวจสอบได้รับการเพิ่มขึ้น ความเร็วในการถอนและการเข้าร่วมเครือข่ายก็ได้รับการเร่งความเร็วเช่นกัน และการทำงานก็สะดวกยิ่งขึ้น ความจุบล็อกของเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นช่วยให้ประมวลผลธุรกรรมได้เร็วขึ้น และค่าธรรมเนียมแก๊สมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยจะไม่แพงขึ้นอย่างกะทันหันในช่วงเวลาเร่งด่วน
การเพิ่มเกณฑ์การเดิมพันอย่างมีนัยสำคัญยังช่วยปรับปรุงความโปร่งใสของ MEV โดยรวม เพิ่มต้นทุน MEV และทำให้การกำกับดูแลเครือข่ายมีความโปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ในแง่ของสัญญาอัจฉริยะ การดำเนินการจะมี ต้นทุนคุ้มค่า มากขึ้น และความเข้ากันได้แบบข้ามสายโซ่ก็ได้รับการปรับปรุงแล้วเช่นกัน แต่หากพิจารณาถึงปัญหาการขยายตัวของการแตกตัวของ Ethereum เส้นทางการพัฒนาควรจะมุ่งไปที่ปริมาณงานสูงของเครือข่ายเดียวแทนที่จะพึ่งพาการรวบรวมเครือข่ายหลาย ๆ เครือข่ายเพื่อแก้ไขปัญหาดังกล่าวหรือไม่ ความท้าทายเหล่านี้จะกลายเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนา Ethereum ในอนาคตด้วยเช่นกัน
ราคาของ Solana ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นเกิดจากปัจจัยหลักสามประการ ได้แก่ ปริมาณงานสูง ต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำ และการสนับสนุนจากทุนของสหรัฐฯ สภาพคล่องของเครือข่ายเดียวนั้นสมบูรณ์และรวมเป็นหนึ่งเดียว Ethereum ได้แก้ปัญหาความสามารถในการปรับขนาดผ่าน L2 แต่ก็ทำให้การพัฒนานวัตกรรมนั้น กระจัดกระจาย และ ทำซ้ำ เช่นกัน ความเหนือกว่าของเครือข่ายเดียวเหนือเส้นทางการรวม L2 นั้นสะท้อนให้เห็น จากมุมมองของตลาด ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของ Ethereum ในปัจจุบันคือมีเครือข่ายการเงินแบบกระจายอำนาจที่ครอบคลุมและกระจายอำนาจมากที่สุด DeFi ถือเป็นมูลค่าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Ethereum
การประนีประนอมเรื่องการกระจายอำนาจ
ข้อดีที่ใหญ่ที่สุดของการอัปเกรดนี้คือช่วยเพิ่มความปลอดภัยโดยรวมและความสามารถในการปรับขนาดของ Ethereum แต่ดาบสองคมของ EIP-7251 ก็คือในด้านบวก มันจะช่วยลดภาระในการดำเนินงานบนเครือข่ายได้ด้วยการรวมจำนวนผู้ตรวจสอบและลดภาระในการจัดเก็บข้อมูลขนาดใหญ่ ในด้านลบ มันจะเพิ่มการรวมศูนย์ของ Ethereum และเปลี่ยน Ethereum ให้กลายเป็นบ้านสำหรับนักลงทุนและสถาบันขนาดใหญ่
อย่างไรก็ตาม ยังต้องพิจารณาว่าจะสามารถพึ่งพา ETH มูลค่ามหาศาล 2,048 ETH ที่ให้คำมั่นว่าจะตัดเกณฑ์สำหรับนักลงทุนรายย่อยเพื่อเข้าร่วมเพื่อดึงดูดการลงทุนทุนขนาดใหญ่ได้หรือไม่ หันไปหา Solana และ Sui เพื่อรองรับทุนของอเมริกาและผลักดันราคา ETH ให้สูงขึ้นได้หรือไม่ ยังคงต้องพิจารณากันต่อไป Ethereum ในปัจจุบันดูเหมือนว่าจะเผชิญกับความท้าทายใหม่ ความสามารถในการเล่าเรื่อง การจัดการราคาแบบรวมศูนย์ และการวางเดิมพัน PoS แบบกระจายอำนาจได้กลายมาเป็นปัญหา สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้ ใหม่
ดาวเหนือแห่งเรื่องเล่าใหม่อยู่ที่ไหน?
Ethereum ดูเหมือนว่าจะสูญเสียทิศทาง ETH ที่กระจัดกระจายกำลังขยายตัวเพิ่มขึ้นทุกปี กิจกรรม DeFi ได้ถูกย้ายไปยังเชนเลเยอร์ที่สอง และการเก็บค่าธรรมเนียมในเลเยอร์แรกก็ลดลงอย่างมาก โซ่ชั้นที่สองนั้นเป็นบล็อคเชนที่เป็นอิสระ และเครื่องเรียงลำดับแบบรวมศูนย์นั้นสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นเครือข่ายบล็อคเชนที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง รายได้ส่วนใหญ่ที่ Base ได้รับจะไปที่ Coinbase และกำไรของ Arbitrum ก็จะไปอยู่ที่ Arbitrum DAO โดยกำไรทั้งหมดจะไหลออกมาจากเลเยอร์แรกของ Ethereum
ในขณะที่ Bitcoin มี North Star ที่ชัดเจนคือ “ทองคำดิจิทัล” แต่ North Star ของ Solana ก็คือ “Nasdaq บนเครือข่าย” บล็อคเชนรองรับ AI และ Solana พึ่งพาการเติบโตอย่างรวดเร็วของ DeFAI และเรื่องราวที่เกี่ยวข้องกับตัวแทน AI อัตราส่วนการแลกเปลี่ยน SOL/ETH ยังทำให้ความฝันของ Solana ซึ่งเป็น ผู้สังหาร Ethereum ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเป็นจริง แผนการ ReGenesis ของ Metis จะถูกแปลงร่างเป็นเครือข่ายสาธารณะของ AI ซึ่งยังเน้นไปที่เจตนาและกำลังต่อสู้กับ DeFAI
แล้ว North Star ของ Ethereum คืออะไรกันแน่? เหตุใด ETF จึงประสบกับปัญหาซ้ำแล้วซ้ำเล่า? สาเหตุหลักอยู่ที่การขาดรายได้จากการสเตคกิ้งและการจัดสรรมูลค่าแบบรวมศูนย์ รูปแบบปัจจุบันของ Ethereum ETF ไม่อนุญาตให้ผู้ลงทุนเข้าร่วมสเตคกิ้งและถือ Ethereum ผ่าน ETF นอกจากจะพลาดโอกาสรับผลตอบแทนประมาณ 3.5% แล้ว พวกเขายังต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการเพิ่มเติมและไม่สามารถรับรายได้จาก DeFi ได้
ในทำนองเดียวกัน ในแง่ของการกำหนดมูลค่า ลักษณะการกระจายอำนาจที่แข็งแกร่งของ Ethereum ทำให้ยากที่จะกำหนดให้กับพลังของทุนใดๆ และ “ทุนของ Wall Street” ยังไม่ได้ “ขโมย” ผลประโยชน์จากการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง ส่วนใหญ่สนับสนุน DApps ผ่าน stablecoins และ DeFi แต่การอัปเกรด Pectra จะเพิ่มยอดคงเหลือสเตกกิ้งสูงสุดจาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH ดูเหมือนว่าจะใช้สเตกกิ้งเป็นช่องทางในการรองรับผู้เข้าร่วมสถาบันขนาดใหญ่เพื่อนำสินทรัพย์จริงเข้าสู่ Ethereum และพัฒนา RWA เวอร์ชันที่เป็นมิตรกับ Ethereum มากขึ้น ดังนั้น North Star ของ Ethereum ในระยะสั้นอาจเป็นสเตกกิ้ง ETF ซึ่งจะเพิ่มการคาดการณ์ราคาของ Ethereum ให้สูงขึ้นในระดับเดียวกับการลงจอดของสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin
อ้างอิง:
(1) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7600
(2) https://ethroadmap.com/?ref=bankless.ghost.io#pectra%20sticky
(3) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7742
(4) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7702
(5) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7685
(6) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7251
(7) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-7002
(8) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-6110
(9) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-2935
(10) https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-2537
(11)https://www.galaxy.com/insights/research/ethereum-all-core-developers-execution-call-187/
