ต้นฉบับ | โอเดลี่แพลนเน็ตเดลี่ ( @OdailyChina )
ผู้แต่ง : อาซึมะ ( @azuma_eth )
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Berachain ได้เปิดตัวกลไก Proof of Liquidity (PoL) อย่างเป็นทางการ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาความไม่ตรงกันของแรงจูงใจในบล็อคเชน PoS แบบดั้งเดิม โดยการสร้างแบบจำลองการติดสินบนที่คล้ายกับ Curve veCRV เพื่อสร้างวงล้อจูงแรงจูงใจโดยตรงที่ระดับเชนสาธารณะ
สำหรับกลไกโดยละเอียดของ PoL โปรดดูคำอธิบายโดยละเอียดในบทความ คำอธิบายโดยละเอียด ของกลไก PoL ของ Berachain: โมเดลการติดสินบนที่รุนแรงกว่า Curve บทความนี้มุ่งเน้นไปที่ผู้นำในปัจจุบันของระบบนิเวศ Berachain นั่นคือ Infrared Finance ซึ่งเป็นโปรโตคอลพื้นฐานที่อยู่ในอันดับหนึ่งใน TVL แบบเรียลไทม์
การเงินอินฟราเรด: โปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่อง PoL
Infrared Finance ถูกวางตำแหน่งเป็นโปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องภายใต้กลไก PoL
ตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2567 Infrared Finance ได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนสามรอบแล้ว:
ในเดือนมกราคม 2024 Infrared Finance ได้ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเริ่มต้นมูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Synergis และมี NGC Ventures, Tribe Capital, CitizenX, Shima Capital, Dao 5, Signum Capital, Ouroboros Capital, Decima, Oak Grove Ventures, DoraHacks, Tenzor Capital, Alex Shin, Albert Chon, Charles Lu, Mr. Block, Chris Spadafora, DCF God และอื่นๆ เข้าร่วม
ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2567 Infrared Finance ได้ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเชิงกลยุทธ์อีกครั้ง โดยมี Binance Labs เป็นนักลงทุนเพียงรายเดียว และไม่มีการเปิดเผยจำนวนเงินที่แน่ชัด
ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 Infrared ได้ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุน Series A มูลค่า 16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Framework Ventures พร้อมด้วย Citizen X, Halo Capital, No Limit Holdings, NGC Ventures และ Selini Capital เข้าร่วม
แตกต่างจากเครือข่าย PoS ทั่วไป Berachain ซึ่งใช้กลไก PoL มีโทเค็นดั้งเดิมสองชนิดคือ BERA และ BGT โดย BERA ใช้สำหรับก๊าซและสเตกกิ้ง ส่วน BGT ใช้สำหรับการกำกับดูแลและการจัดสรรแรงจูงใจ BGT ไม่สามารถโอนหรือซื้อขายได้ และสามารถแปลงเป็น BERA ได้ทางเดียวเท่านั้น แต่ BERA ไม่สามารถแปลงกลับเป็น BGT ได้
สำหรับสถาปัตยกรรมพิเศษนี้ Infrared Finance เปิดตัวโทเค็นสเตกกิ้งสภาพคล่องสองรายการคือ iBERA และ iBGT สำหรับ BERA และ BGT
iBERA เข้าใจง่าย คุณสามารถมองว่ามันเป็น LST เช่น Lido stETH หรือ Jito jtoSOL ได้ ปัจจุบัน iBERA ยังไม่สนับสนุนการแลกคืนแบบย้อนกลับ แต่จะเปิดช่องทางการแลกคืนในอนาคต
กุญแจสำคัญอยู่ที่ iBGT เนื่องจากไม่สามารถซื้อขาย BGT ได้ ผู้ใช้จึงไม่สามารถจำนำ BGT สำหรับ iBGT ได้ แทนที่จะทำเช่นนั้น พวกเขาสามารถจำนำสภาพคล่อง (เช่น โทเค็น LP ของ DEX เช่น BEX) ให้กับ Infrared Finance ได้เท่านั้น Infrared Finance จะใช้แรงจูงใจ BGT ที่ได้รับจากสภาพคล่องเหล่านี้เพื่อสร้าง iBGT ในอัตราส่วน 1:1 และแจกจ่ายให้กับผู้ใช้ หากพูดแบบง่ายๆ ผู้ใช้งานมักจะให้สภาพคล่องบน Berachain เพื่อรับแรงจูงใจจาก BGT แต่หลังจากวางเดิมพันสภาพคล่องผ่าน Infrared Finance แล้ว BGT ก็จะถูกส่งต่อให้กับ Infrared Finance และผู้ใช้งานจะได้รับ iBGT iBGT สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ แต่เนื่องจาก BGT มีสภาพคล่องที่จำกัด จึงไม่สามารถย้อนกลับหรือเปลี่ยนเป็น BGT ได้
ตรรกะการโต้ตอบ
จากมุมมองของการได้รับการส่งทางอากาศที่มีศักยภาพ การโต้ตอบปัจจุบันกับ Infrared Finance ส่วนใหญ่จะหมุนรอบ iBGT และ iBERA โดยเฉพาะอย่างยิ่ง iBGT
การดำเนินการแรกและง่ายที่สุดคือการให้คำมั่นสัญญากับ BERA เพื่อรับ iBERA ไม่จำเป็นต้องอธิบายขั้นตอนนี้
ขั้นตอนที่สองคือการรับ iBGT ขั้นตอนนี้จะกำหนดให้ผู้ใช้จำนำโทเค็นสภาพคล่องของโปรโตคอล DeFi หลักบน Berachian เช่น BEX, Kodiak เป็นต้น
หลังจากได้รับแรงจูงใจจาก iBGT แล้ว ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะเดิมพัน iBGT อีกครั้งเพื่อรับผลตอบแทนแรงจูงใจที่สูงขึ้น (ปัจจุบัน 191.75%)
นอกเหนือจากเส้นทางการซื้อภายในโปรโตคอลที่กล่าวข้างต้นแล้ว ผู้ใช้ยังสามารถซื้อ iBERA และ iBGT โดยตรงในตลาดรองได้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อจำกัดที่สำคัญในการซื้อกิจการของ iBGT และแรงจูงใจที่สูงตามมา ในปัจจุบัน iBGT จึงมีค่าพรีเมียมเหนือ BGT (BERA) อย่างมาก ดังนั้นขอแนะนำให้ผู้ใช้ได้รับมันโดยการให้สภาพคล่องมากกว่า
สิ่งที่น่ากล่าวถึงก็คือ Pendle ยังได้เปิดกลุ่ม iBERA และ iBGT ด้วย และผลตอบแทนรายปีนั้นน่าประทับใจมาก (iBGT สามารถเข้าถึงได้มากถึง 541%) ดังนั้นรูปแบบการมีส่วนร่วมที่มีศักยภาพอีกแบบหนึ่งก็คือกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของ การเข้าทันทีในกลุ่ม เปิดสัญญาระยะสั้นในจำนวนเท่ากัน ซึ่งสามารถสร้างผลตอบแทนรายปีที่มากพอสมควรในขณะที่เข้าร่วมในการโต้ตอบ
เนื่องจากเป็นโปรโตคอลพื้นฐานที่มีขอบเขตการเงินที่ใหญ่ที่สุดและ TVL สูงสุดในระบบนิเวศ Berachain ทั้งหมด การพัฒนา Infrared Finance ที่ตามมาคาดว่าจะมีความเชื่อมโยงอย่างมากกับ Berachain หากคุณมองในแง่ดีเกี่ยวกับกลไก Ponzi PoL เฉพาะตัวของ Berachain การใช้ Infrared Finance ในระยะยาวอาจเป็นตัวเลือกที่คุ้มต้นทุนมากกว่า
