Bài viết này đến từMirrorBài viết này đến từ
, tác giả gốc: Lauren StephanianCooper Turley, do dịch giả Katie Ku của Odaily biên dịch.
Phân phối mã thông báo không thể tách rời khỏi mọi dự án Web3. Tại trung tâm của hệ sinh thái, mã thông báo là hình thức vốn chủ sở hữu mới. Các mã thông báo thường có quyền quản trị và cho phép các thành viên cộng đồng trở thành những người ra quyết định chính trong một sản phẩm, dịch vụ hoặc giao thức với tư cách là người đồng sở hữu kho bạc dùng chung.
Kể từ năm 2013, những người sáng lập dự án blockchain đã suy nghĩ về việc phân bổ mã thông báo cho ai, cách tối đa hóa lợi ích và loại không gian giá trị gia tăng nào được cung cấp cho những người nắm giữ các vai trò khác nhau.
Trong bài viết này, chúng tôi đã tổng hợp và phân tích toàn diện việc phân phối mã thông báo của 60 dự án (giao thức) (có nguồn từ GitHub, dữ liệu Medium từ năm 2013) và tìm thấy một xu hướng đáng kể.
Xu hướng chính trong phân phối mã thông báo
Token có xu hướng được phân bổ cho 6 vai trò chính:
kho bạc cộng đồng;
nhóm chủ lực;
nhà đầu tư tư nhân;
ưu đãi hệ sinh thái;
thả dù;
bán công khai.
kho bạc cộng đồng
Kho bạc cộng đồng nắm giữ các mã thông báo để quản trị trong tương lai. Mã thông báo kho bạc thường được xem là “nhóm dự trữ” cho một dự án, được phân phối cho các bên liên quan khác nhau thông qua các đề xuất bỏ phiếu.Năm 2016, tỷ lệ phân bổ trung bình cho kho quỹ là khoảng 20%, nhưng đến năm 2021, tỷ lệ này đã tăng lên hơn 40%.
nhóm chủ lực
nhóm chủ lực
Phần mã thông báo này được dành riêng cho người sáng lập, nhân viên hiện tại và tương lai. Các mã thông báo này phải tuân theo thời gian khóa tối đa và thường phản ánh vốn chủ sở hữu của nhóm trong công ty phát hành mã thông báo.Tỷ lệ phân phối mã thông báo của nhóm cũng đang tăng lên
, tăng từ 5% năm 2013 lên khoảng 20% năm 2021.
nhà đầu tư tư nhân
Phần này được phân phối cho các nhà cung cấp vốn đã mua vốn chủ sở hữu và chuyển đổi nó thành mã thông báo hoặc mua mã thông báo trực tiếp. Các mã thông báo này cũng có thể được đặt cược, thường được liên kết với nhóm cốt lõi., từ 25% năm 2013 lên khoảng 15% năm 2021.
khuyến khích hệ sinh thái
khuyến khích hệ sinh thái
Phần mã thông báo này được dành cho các kế hoạch tăng trưởng khi ra mắt. Các ưu đãi của hệ sinh thái, thường là khi ra mắt, cho phép người dùng kiếm tiền từ nhóm mã thông báo được chỉ định trước. Các ưu đãi đã nổi lên như một giải pháp thay thế cho bán công khai, bao gồm các chương trình tăng trưởng, khai thác thanh khoản và khai thác lợi nhuận.tiêu đề phụ
thả dù
thả dù
Phần mã thông báo này thưởng cho các hành động đánh giá cao của người dùng trong quá khứ. Airdrop ban đầu là thanh khoản và có thể được áp dụng theo phân bổ được đặt trước của từng địa chỉ do nhóm cốt lõi thiết kế.
Airdrop đã trở nên phổ biến trong năm 2017 và đạt đỉnh vào năm 2018.Sau một thời gian ngắn nghỉ ngơi, tỷ lệ mã thông báo được phân phối bằng airdrop đã tăng lên trong những năm gần đây
, từ gần 0% năm 2019 lên 15% năm 2021.
bán công khai
Những mã thông báo này dành cho công chúng. Mã thông báo bán công khai được bán khi khởi chạy và có tính thanh khoản theo tỷ lệ ban đầu.Tỷ lệ mã thông báo được bán cho công chúng giảm mạnh
, từ 25% năm 2013 xuống gần 0% năm 2021.
Phân bổ mã thông báo theo loại dự án
Các dự án trên các tuyến đường khác nhau thường tương ứng với các tỷ lệ phân phối khác nhau.
Lớp 1 và Lớp 2
L1 và L2 có xu hướng dành phần lớn nhất trong nguồn cung cấp mã thông báo của họ cho các bên liên quan ban đầu và đợt bán công khai của họ.
DApps
Các dự án này thường là từ các dự án trước đó cùng loại, điều đó có nghĩa là các dự án này thường gây quỹ trong thời gian bán hàng công khai phổ biến hơn.
DAOs
Đối với DApps, phân bổ của nhóm là khoảng 20%, trong khi phân bổ của nhà đầu tư là khoảng 15%. Khoảng tỷ lệ phần trăm mã thông báo tương tự được dành riêng cho các ưu đãi hệ sinh thái.
DAO đóng góp ít hơn cho nhóm, trung bình khoảng 10%. Mức tối thiểu thường được phân bổ khoảng 5% cho các nhà đầu tư, trong khi phần lớn nhất dành cho các ưu đãi về kho bạc và hệ sinh thái.
Vào năm 2021, chúng tôi nhận thấy sự thay đổi rõ ràng về mã thông báo có lợi cho cộng đồng. Cho dù đó là airdrops, ưu đãi hệ sinh thái hay kho quỹ, DAO là động lực thúc đẩy sự thay đổi này.
Tỷ lệ phân phối mã thông báo tối ưu
Đối với các nhóm dự định phân phối mã thông báo vào năm 2022, đây là tỷ lệ phân phối mã thông báo được đề xuất của chúng tôi:
Lưu ý rằng nhóm và các nhà đầu tư được phân bổ số tiền như nhau, điều này cho phép dự án linh hoạt đầu tư nhiều mã thông báo hơn theo hướng khác.
Có vẻ như thông lệ phổ biến là dành 50% cho kho bạc, mặc dù tỷ lệ phần trăm này sẽ được tăng hoặc giảm tương ứng với việc phân phối airdrop hoặc các ưu đãi hệ sinh thái.
0% số mã thông báo được dành để bán công khai. Trong trường hợp bán công khai, các mã thông báo này phải được rút trực tiếp từ nhóm, nhà đầu tư và kho bạc cộng đồng theo thứ tự đó.
Nhìn chung, tỷ lệ phân phối này có thể được sử dụng làm cơ sở sơ bộ cho nhóm của bạn vào năm 2022.
những điểm chính
những điểm chính
Trong khi Web3 đang phát triển, thị trường tăng giá này đã thay đổi động lực cho tất cả những người tham gia.
Tỷ lệ phân bổ của các nhà đầu tư ngày càng giảm;
Tỷ lệ đội ngày càng tăng;
Airdrops đã trở thành nền tảng của hầu hết các đợt phân phối;
Bán công khai gần như đã biến mất;
DAO đã chuyển phần lớn quyền sở hữu cho kho bạc cộng đồng và các ưu đãi hệ sinh thái.
Một thị trường nhà đầu tư cạnh tranh có nghĩa là các nhóm đang huy động tiền ở mức định giá cao hơn trong khi quyền sở hữu của nhà đầu tư đang bị thu hẹp. Với hơn 30 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm được đầu tư vào không gian tiền điện tử trong năm nay, những người sáng lập hiện đang chiếm thế thượng phong khi đàm phán.
Vài năm trước, những người sáng lập dành 5% số tiền của họ cho chính họ và nhóm giai đoạn đầu. Vào năm 2021, những người sáng lập sẽ dự trữ khoảng 20%, phù hợp hơn với mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống.
Mặc dù quyền sở hữu của nhà đầu tư đã giảm, nhưng họ vẫn chiếm trung bình 15% tổng nguồn cung mã thông báo, giảm từ 25% một vài năm trước.
Chúng tôi đã nhận thấy sự gia tăng trực tiếp về tỷ lệ mã thông báo được phân phối cho cộng đồng, đặc biệt là thông qua các đợt airdrop. Airdrop đã trở nên phổ biến và đã trở thành một bước ngoặt lớn cho bất kỳ đợt ra mắt mã thông báo nào ngày nay.
Dưới các ràng buộc pháp lý, bán công khai đã được thay thế bằng dự trữ kho bạc cộng đồng và khuyến khích hệ sinh thái được chỉ định cho các hành động giá trị gia tăng.
Lý do hợp lý nhất là sự phổ biến của DAO, đã chứng kiến sự bùng nổ sự quan tâm từ cả người dùng tiền điện tử ban đầu và người mới.
Cái gì tiếp theo?
Với tư cách là người sáng lập mã thông báo, điều quan trọng là phải nhận ra rằng những động lực này sẽ thay đổi khi thị trường phát triển.
Trong một thị trường tăng giá, những người sáng lập có ưu thế hơn. Trong một thị trường gấu, các nhà đầu tư có ưu thế hơn.
Một mẫu số chung là cộng đồng. Nếu có một điều đúng, thì đó là chúng ta thường thấy cộng đồng chiếm hơn một nửa phân phối mã thông báo, ngay cả khi phân phối đó dựa trên quản trị.
Kỳ vọng của người đóng góp tập trung vào những người có thể thực hiện phân bổ vốn và vận hành, tức là về mặt quản lý và đa dạng hóa tiền.
Bên ngoài quản trị trực tiếp, chúng tôi thấy quyền sở hữu chảy vào những người tạo ra giá trị có ý nghĩa cho sản phẩm, cộng đồng hoặc giao thức. Ngoài việc tối ưu hóa tính thanh khoản hoặc tài chính của thị trường thứ cấp, chúng tôi lưu ý ý định rõ ràng là đưa mã thông báo trực tiếp vào tay những người tiếp tục tạo ra giá trị cho một mạng nhất định.
Khi chúng ta bước sang năm mới, chúng tôi mong đợi nhiều đợt phân phối mã thông báo sẽ nghiêng về phía những người đóng góp tích cực hơn là những người chỉ đơn thuần cung cấp vốn.
Mặc dù dữ liệu trên không toàn diện, nhưng chúng tôi hy vọng rằng báo cáo này có thể mang lại niềm tin mạnh mẽ hơn vào việc phân phối mã thông báo của bên dự án và cũng cung cấp tín hiệu cho những người trong cuộc.
