tiêu đề cấp đầu tiên
TL;DR
1. Việc sáp nhập Ethereum là để chuẩn bị cho sharding, tiếp theo là môi trường thân thiện hơn, bảo mật và phân cấp cao hơn.
2. Sự phức tạp của việc hợp nhất mạng chính lớn hơn nhiều so với mạng thử nghiệm Chúng tôi bi quan về việc liệu việc hợp nhất có thể thực hiện được vào ngày 19 tháng 9 hay không.
3. Sau khi sáp nhập hoàn tất, sản lượng ETH sẽ giảm 90%, ETH được phát hành bằng cam kết không thể bù đắp cho việc đốt Gas, Ethereum rất có thể sẽ bước vào kỷ nguyên giảm phát.
4. Tuân thủ sẽ trở thành thanh kiếm Damocles của mạng PoS Ethereum.
5. Trong ngắn hạn, việc sáp nhập Ethereum sẽ mang lại lợi tức phát triển cho hoạt động đặt cược. Về lâu dài, sự phát triển của STaaS chủ yếu phụ thuộc vào sự thịnh vượng sinh thái của chuỗi công cộng và sự đổi mới của chính đường đua.
Hợp nhất Ethereum (The Merge) sắp diễn ra.
Theo cuộc gọi hội nghị của nhà phát triển, trong số ba mạng thử nghiệm, Ropsten và Sepolia đã được hợp nhất thành công và việc hợp nhất mạng thử nghiệm cuối cùng Goerli dự kiến sẽ diễn ra vào tuần thứ hai của tháng 8. Bản cập nhật Bellatrix sẽ được triển khai vào đầu tháng 9. Sau đó, có một triển khai hợp nhất kéo dài 2 tuần. Nếu mọi việc suôn sẻ, việc sáp nhập mainnet dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng ngày 19 tháng 9.
Nguồn: https://blog.ethereum.org/
tiêu đề cấp đầu tiên
Tại sao hợp nhất?
Sự hợp nhất Ethereum mà chúng ta đang nói đến đề cập đến sự hợp nhất của mạng chính Ethereum và Chuỗi Beacon (Beacon Chain). Toàn bộ mạng Ethereum sẽ kế thừa trạng thái giao dịch của mạng chính ban đầu và chuỗi đèn hiệu sẽ được kết hợp làm lớp đồng thuận. Thay đổi trực quan nhất sau khi sáp nhập là cơ chế đồng thuận của Ethereum đã thay đổi từ PoW sang PoS.
Trước khi sáp nhập là cơ chế PoW (Proof of Work). Các nút tính toán dữ dội, cạnh tranh quyền tạo khối và kiếm lợi nhuận. Trong quá trình này, để đảm bảo an ninh mạng, cần có một tỷ lệ cao các nút lưu trữ tất cả (hoặc hầu hết) dữ liệu và mỗi nút phải tham gia xác minh giao dịch. Các nút được xử lý một cách bừa bãi và tất cả các giao dịch cũng được xử lý một cách bừa bãi.
Sau khi sáp nhập là cơ chế PoS (Proof of Stake). Các nhà sản xuất khối (Người đề xuất) và các nút xác minh (Ủy ban xác minh, Ủy ban) được chọn ngẫu nhiên. Khi giai đoạn tiếp theo sau khi hợp nhất là phân mảnh dữ liệu, các nút khác nhau chỉ có thể lưu trữ một phần dữ liệu và việc xác minh chỉ được thực hiện bởi Ủy ban được chọn.
tiêu đề phụ
Chuẩn bị cho sharding
Lý do tại sao mạng Ethereum được chuyển đổi sang PoS là để chuẩn bị cho sharding.Trên thực tế, sự kết hợp giữa PoS và sharding đã được công nhận trong các tài liệu chính thức. Trang web chính thức của Ethereum viết: “Beacon Chain (PoS) sẽ xử lý/điều phối các mạng sharding và staker.
Tác giả tin rằng mục tiêu cuối cùng của việc sáp nhập là mở rộng năng lực, điều này phải đạt được thông qua sharding + Rollup, để phân đoạn, mạng Ethereum trước tiên cần được chuyển đổi sang PoS, vì PoS và sharding nhất quán hơn về mặt logic. PoW xem xét tính toàn cầu, trong khi cả PoS và sharding đều sử dụng các yếu tố số ngẫu nhiên và cả hai đều theo đuổi sự cần thiết và đủ tối thiểu để giảm dư thừa lưu trữ/xác minh.
tiêu đề phụ
PoS thân thiện với môi trường hơn
Sản xuất các khối trên mạng PoW là một cuộc cạnh tranh về sức mạnh tính toán, đặt ra yêu cầu ngày càng cao hơn đối với máy móc và điện năng. Lấy Bitcoin, mạng PoW điển hình nhất làm ví dụ, theo dữ liệu trước đây của Đại học Cambridge, mức tiêu thụ điện hàng năm của mạng Bitcoin là khoảng 121,36 tỷ kWh, vượt quá mức tiêu thụ điện hàng năm của Argentina, Hà Lan và Hoa Kỳ. Các Tiểu vương quốc Ả Rập.
Mặc dù mức tiêu thụ năng lượng của Ethereum thấp hơn nhiều so với Bitcoin, nhưng với tư cách là đại diện của một lĩnh vực công nghệ mới nổi, nó cũng đang theo đuổi mục tiêu trở nên thân thiện với môi trường hơn.
Điều này được hiểu rằng sau khi sáp nhập, mức tiêu thụ năng lượng của mạng Ethereum sẽ giảm hơn 99%. 100.000 giao dịch Visa tiêu thụ khoảng 149 kilowatt giờ điện, trong khi mạng PoS Ethereum kết hợp chỉ tiêu thụ 0,667 kilowatt giờ điện cho 100.000 giao dịch.
tiêu đề phụ
Bảo mật và phân quyền
Đối với an ninh mạng và phân cấp, Vitalik đã thảo luận về lý do tại sao ông tin rằng PoS có lợi hơn PoW.
Nhìn chung, ngưỡng tham gia cho các nút PoS thấp hơn. Sự cạnh tranh giữa các nút Bitcoin PoW đã tiến hóa thành ASIC, ngoài tiền còn có các ngưỡng xây dựng, vận hành và bảo trì máy móc, người bình thường không thể tham gia.
Mạng PoS không thể từ chối bất kỳ nút nào (hoặc một phần của nút). Mặc dù 32 ETH hiện có nghĩa là ngưỡng vốn cao khoảng 45.000 đô la, ngày càng có nhiều nhà cung cấp dịch vụ hỗ trợ các cam kết ETH nhỏ và PoS có ngưỡng thấp hơn cho máy móc và hoạt động.
Ngoài ra, theo một số dữ liệu do Vitalik đưa ra, chi phí tấn công của mạng PoS cao hơn so với mạng PoW. PoS cũng có khả năng phục hồi tốt hơn các mạng PoW sau khi bị tấn công. (sẽ giới thiệu sau)
Về vấn đề gây tranh cãi rộng rãi về việc PoS làm cho người giàu trở nên giàu hơn, bởi vì PoS hỗ trợ nhiều người tham gia hơn, cam kết của nút + Thu nhập từ gas sẽ được chia sẻ (tương đương với việc làm chậm tốc độ tăng trưởng của cải của cá voi khổng lồ với lợi thế về số lượng nhỏ điểm giao). Vitalik tin rằng sau khi Ethereum được chuyển đổi sang PoS, có thể mất một thế kỷ để tăng gấp đôi mức độ tập trung của cải.Trong quá trình này, việc phân phối lại ETH, chẳng hạn như tiêu dùng và quyên góp từ thiện, cũng sẽ làm chậm xu hướng tập trung của cải.
tiêu đề cấp đầu tiên
Chuỗi đèn hiệu trước và sau khi sáp nhập
Dựa trên những lý do trên, Ethereum đã xác định con đường phát triển trong tương lai của sharding + Rollups + PoS.
tiêu đề phụ
trước khi sáp nhập
Như thể trạm vũ trụ (mạng chính của Ethereum) cần thêm các mô-đun mới (chuỗi đèn hiệu) và tàu vũ trụ (chuỗi đèn hiệu) cần chuẩn bị trước cho việc kết nối (hợp nhất). Quá trình chuẩn bị chuỗi đèn hiệu sẽ bắt đầu ít nhất vào ngày 1 tháng 12 năm 2020 .
Vào ngày 1 tháng 12 năm 2020, Ethereum đã ra mắt Chuỗi Beacon. Kể từ khi ra mắt, Chuỗi Beacon đã chạy song song với mạng chính Ethereum và độc lập với nhau.
Chuỗi Beacon là chuỗi PoS. Người đề xuất chịu trách nhiệm tạo khối và Ủy ban chịu trách nhiệm xác minh giao dịch được chọn ngẫu nhiên từ những người xác thực đã cam kết ETH.
Vì vậy, ngay từ ngày đầu tiên ra mắt, beacon chain đã hỗ trợ chức năng cầm cố/lưu trữ ETH. Bằng cách cầm cố 32 ETH trở lên, bạn có thể trở thành người xác thực và kiếm lãi suất cầm cố. Hiện tại, việc gửi ETH vẫn là quy trình một chiều và việc rút ETH và tiền lãi sẽ đợi cho đến khi Thượng Hải sáp nhập được nâng cấp.
Giờ đây, Chuỗi Beacon không có chức năng nào khác ngoại trừ đặt cược ETH, chọn ngẫu nhiên các nút để tạo khối và xác minh, thưởng và phạt các nút cũng như duy trì hoạt động bình thường của mạng. Hiện tại, nó không hỗ trợ tài khoản và hợp đồng thông minh.
sau khi sáp nhập
sau khi sáp nhập
Khi chuỗi đèn hiệu được hợp nhất vào mạng chính Ethereum, lớp đồng thuận PoW của Ethereum sẽ được thay thế bằng chuỗi đèn hiệu (PoS) và trạng thái giao dịch sẽ được kế thừa từ mạng chính Ethereum ban đầu.
Nguồn: Daniel Ryan
Beacon chain sẽ điều phối mạng cam kết, tương tự như một sổ cái trung tâm, ghi lại danh sách những người xác minh, và khen thưởng và trừng phạt những người xác minh. Sau khi hợp nhất, beacon chain sẽ trở thành một phần của Ethereum nói chung và nó cũng sẽ đảm nhận thực hiện giao dịch và dữ liệu cùng lúc.có trách nhiệm. Sau khi sharding được triển khai, beacon chain cũng sẽ điều phối mạng shard.
Đánh giá từ kế hoạch hiện tại, con đường phát triển trong tương lai của Ethereum là cải thiện hiệu suất của mạng chính bằng cách tối ưu hóa sự đồng thuận của mạng chính (PoS) và hiệu quả xác minh/lưu trữ dữ liệu.
Do đó, toàn bộ quá trình có thể được coi là quá trình chuyển đổi sang Rollup để thực hiện lớp thực thi giao dịch Ethereum và Lớp Ethereum 1 đóng vai trò là lớp đồng thuận và lớp hiệu quả dữ liệu hiệu quả hơn. Sự phát triển trong tương lai không loại trừ tình huống này: Ethereum Layer 1 rút lui ở hậu trường, Rollup trở thành một cỗ máy có khả năng mở rộng cao để thực hiện giao dịch và Ethereum Layer 1 cung cấp sự đảm bảo cho tính hợp lệ và đồng thuận của dữ liệu Rollup.
tiêu đề cấp đầu tiên
Tình trạng sáp nhập
Sự hợp nhất của Ethereum cần đạt được bằng cách thay đổi mã. Mặc dù việc sáp nhập dựa trên nguyên tắc sự gián đoạn tối thiểu, nhưng vì số lượng lớn đơn đăng ký và kinh phí liên quan nên quá trình này phải thận trọng. Các nhà phát triển nút và DApp có thể hoạt động theo lời nhắc https://ethereum.org/en/upgrades/merge/.
Trước khi sáp nhập mạng chính, Ethereum đã tiến hành các thử nghiệm sáp nhập trên các mạng thử nghiệm Kiln, Ropsten, Sepoli và Goerli tương ứng. Hiện tại, Kiln, Ropsten và Sepoli đã chuyển đổi thành công sang PoS. Thương vụ sáp nhập Goerli dự kiến diễn ra vào ngày 11/8.
Vì Goerli là mạng thử nghiệm gần nhất với mạng chính Ethereum, nên thử nghiệm hợp nhất Goerli quan trọng hơn. Trước đó, thử nghiệm Shadow fork sẽ lần lượt được thực hiện trên Goerli và mạng chính. Shadow fork là một quá trình hợp nhất chạy thử và các Shadow fork trước đó không phải là không có vấn đề.
Cũng cần lưu ý rằng việc hợp nhất testnet không phải là hợp nhất mạng chính Ethereum thực sự. Hàng nghìn nút, hơn 550.000 hợp đồng thông minh mã thông báo và hàng chục nghìn ứng dụng DeFi và NFT đang chạy trên mạng chính Ethereum. Ngược lại, các ứng dụng và tiền trong mạng thử nghiệm nhẹ hơn nhiều. Độ phức tạp vượt xa testnet.
Cộng với việc sáp nhập Ethereum đã trải qua nhiều lần trì hoãn. Jiang Zhuoer cũng cho biết vẫn còn một số lượng lớn ứng dụng chưa bắt đầu thử nghiệm việc sáp nhập. Do đó, chúng tôi không lạc quan về việc liệu việc sáp nhập có thể hoàn thành như dự kiến vào ngày 19/9 hay không.
Xét về beacon chain, số lượng trình xác nhận hiện vượt quá 410.000 và số lượng cam kết ETH vượt quá 13,1 triệu, chiếm khoảng 11% tổng nguồn cung. Kể từ khi ra mắt, Beacon Chain đã hoạt động ổn định và Beacon Chain đã sẵn sàng cho việc sáp nhập.
tiêu đề cấp đầu tiên
So sánh dữ liệu theo năm chiều trước và sau khi hợp nhất
mức độ phân cấp
mức độ phân cấp
Mô tả hình ảnh
Phân phối nút Ethereum PoW, nguồn: etherscan.io/nodetracker
Ngược lại, có nhiều trình xác thực chuỗi đèn hiệu hơn sẽ tiếp quản PoW trong tương lai. Hiện tại, có hơn 410.000 người xác minh chuỗi đèn hiệu (khách hàng cam kết 32 ETH).
Cần lưu ý rằng các nút trong mạng PoW được phân biệt theo kích thước và các nút khác nhau có mức độ sức mạnh tính toán khác nhau. . Có thể có những tình huống mà một số lượng lớn trình xác thực được kiểm soát bởi cùng một con cá voi. Do đó, chỉ so sánh số lượng nút không thể giải thích đầy đủ vấn đề.
Khi so sánh mức độ phân cấp, chúng ta cũng nên xem xét ngưỡng tham gia của mạng. Mặc dù cuộc cạnh tranh Ethereum PoW vẫn chủ yếu ở giai đoạn GPU, nhưng sau khi sáp nhập, ngưỡng tham gia dự kiến sẽ được hạ xuống.
Trong thời đại PoW, để tham gia vào mạng Ethereum, bạn cần phải có một máy chuyên dụng và chi phí của máy không thấp và máy vẫn đang được lặp lại liên tục. Trong kỷ nguyên PoS, các yêu cầu của mạng Ethereum đối với máy móc, hoạt động của máy và bảo trì đã được giảm bớt. Người dùng cũng có thể trực tiếp tham gia cam kết với một lượng nhỏ ETH thông qua nhà cung cấp dịch vụ cam kết, điều này có thể tránh được sự cố về cấu hình, vận hành và bảo trì máy.
Do đó, các nhóm tham gia được hỗ trợ bởi việc sáp nhập Ethereum sẽ rộng hơn so với PoW và bạn có thể tham gia miễn là bạn có ETH.
PoS có thể mang lại các vấn đề về tập trung của cải, đó là lý do quan trọng khiến nhiều người hoài nghi về việc sáp nhập Ethereum. Trên thực tế, không có hệ thống nào có thể ngăn chặn xu hướng tập trung tài nguyên và của cải.
Xem xét rằng các nhóm Ethereum tham gia rộng rãi hơn và các mã thông báo đã cam kết có thể được thu hồi với lãi suất, so với khấu hao và loại bỏ máy móc, những người tham gia sẵn sàng đầu tư vào cam kết hơn. Số lượng và sự tham gia liên tục của các nút nhỏ có thể làm chậm tốc độ tăng của cải của cá voi khổng lồ. Vitalik tin rằng có thể mất một thế kỷ để sự tập trung của cải vào mạng Ethereum tăng gấp đôi.
sự an toàn
sự an toàn
Về mặt bảo mật, Vitalik đã từng xuất bản một bài báo lập luận rằng mạng Ethereum được hợp nhất sẽ an toàn hơn. Cuộc biểu tình được giải thích từ chi phí tấn công và khó khăn trong việc phục hồi sau cuộc tấn công.
1) Chi phí tấn công
Giả sử mạng có phần thưởng khối là 1 đô la mỗi ngày, chi phí tấn công mạng là bao nhiêu?
Mạng PoW dựa trên GPU
Bạn có thể thuê GPU giá rẻ, vì vậy chi phí tấn công mạng chỉ là thuê đủ sức mạnh tính toán của GPU để vượt qua số lượng công cụ khai thác hiện có. Đối với mỗi 1 đô la phần thưởng khối được tạo ra, chi phí cho những người khai thác hiện tại sẽ gần bằng 1 đô la (nếu chi phí cao hơn 1 đô la, những người khai thác sẽ bỏ việc vì không có lãi, nếu không thì những người khai thác mới sẽ tham gia). Do đó, chi phí tấn công mạng chỉ cần cao hơn 1$/ngày và có thể chỉ cần kéo dài trong vài giờ.
Tổng chi phí tấn công: ~$0,26 (giả sử 6 giờ tấn công, chi phí tấn công là >$1/24*6) và vì kẻ tấn công có thể nhận được phần thưởng khối nên con số này có thể giảm xuống bằng không.
Mạng PoW dựa trên ASIC
ASIC thực sự là một chi phí vốn: khi bạn mua một ASIC, bạn mong đợi nó sẽ tồn tại khoảng hai năm khi nó bị hao mòn hoặc được thay thế bằng phần cứng hoạt động tốt hơn. Nếu một chuỗi bị tấn công 51%, cộng đồng có thể thay đổi thuật toán PoW để phản hồi và ASIC của bạn sẽ mất giá trị vào lúc này. Trung bình, chi phí nút PoW là khoảng 1/3 chi phí định kỳ và 2/3 chi phí vốn.
Do đó, với mỗi $1 phần thưởng khối, một nút PoW chi ~0,33 đô la mỗi ngày cho nguồn điện và bảo trì, và ~0,67 đô la cho ASIC. Giả sử rằng ASIC có thể được sử dụng trong khoảng 2 năm, người khai thác sẽ cần chi 486,67 USD cho mỗi đơn vị phần cứng ASIC. ($486,67= 365 ngày x 2 x $0,67)
Tổng chi phí tấn công: 486,67 USD (ASIC) + 0,08 USD (điện và bảo trì, 0,33/24*6) = 486,75 USD
mạng PoS
Chi phí của Proof of Stake gần như bằng 100% chi phí vốn (tiền được thế chấp). Chi phí vận hành duy nhất là chi phí vận hành một nút. Không giống như ASIC, đồng tiền cầm cố sẽ không mất giá và bạn có thể lấy lại số tiền đã cầm cố trong một khoảng thời gian ngắn khi bạn không muốn cầm cố. Do đó, những người tham gia nên sẵn sàng trả chi phí vốn cao hơn cho cùng một mức ưu đãi so với trường hợp của ASIC.
Giả sử tỷ lệ đặt cược ~15% là đủ để thu hút mọi người đặt cược (đây là APR dự kiến sau khi sáp nhập ETH). Vì vậy, phần thưởng khối 1 đô la mỗi ngày sẽ thu hút khoản thế chấp tương đương với quỹ 6,667 năm ($1 / (15%/năm), tương đương với số tiền là 2.433 đô la ($1/ngày x 365 x 6,667).
Chi phí phần cứng và điện năng mà các nút tiêu thụ rất nhỏ, mỗi nghìn nhân dân tệ máy tính có thể thế chấp hàng nghìn tài sản, điện và phí mạng ~ 100 đô la mỗi tháng cũng đủ. Nhưng để thận trọng, hãy giả sử các chi phí định kỳ này là ~10% tổng chi phí đặt cược. Vì vậy, chúng tôi chỉ có phần thưởng khối là 0,9 đô la mỗi ngày tương ứng với chi phí vốn, vì vậy chúng tôi phải giảm con số trên xuống ~10%.
Tổng chi phí tấn công: 90% * 2.433 USD (chi phí vốn) + 0,10 USD/24*6 (điện) = 2.189 USD
Tác giả cho biết thêm: Để thực hiện cuộc tấn công trong mạng PoW, nó cần đáp ứng sức mạnh tính toán >50% Trong mạng PoS sau khi sáp nhập Ethereum, theo phân tích của một số người, 1/3 phần cam kết là một ngưỡng bảo mật tương đối quan trọng. Trong trường hợp này, 0,26/2<486.75/2<2189/3。
Từ kết quả tính toán, chi phí tấn công của mạng PoS Ethereum cao hơn so với mạng PoW Ethereum. Sự chống mong manh này xuất phát từ niềm tin của thị trường vào Ethereum (Ethereum khó có thể trở nên vô giá trị).
So với việc máy móc bị khấu hao và loại bỏ, số tiền cầm cố sẽ không bị mất đi mà sẽ tạo ra lãi suất, đặc biệt là khi tài sản cầm cố được kỳ vọng sẽ tăng giá. Điều này khuyến khích nhiều người dùng thông thường hơn tham gia. Việc tham gia thị trường càng phi tập trung và càng có nhiều tiền cam kết, thì chi phí vốn cần thiết để tận dụng mạng Ethereum càng cao.
2) Dễ dàng phục hồi sau các cuộc tấn công
Về khả năng phục hồi sau cuộc tấn công, Vitalik tin rằng khả năng phục hồi của mạng PoS mạnh hơn mạng PoW.
Đối với mạng PoW do GPU duy trì, một khi bị xâm phạm, mạng gần như không có khả năng chống cự và phục hồi.
Đối với các mạng PoW được duy trì bởi ASIC, cộng đồng có thể phản ứng với làn sóng tấn công đầu tiên và thay đổi thuật toán PoW thông qua các nhánh cứng. Nhưng đồng thời, tất cả các máy (bao gồm cả ASIC của kẻ tấn công và các nút trung thực) sẽ trở nên vô giá trị. Do không đủ thời gian để tạo ASIC mới cho thuật toán mới, tình huống tấn công và kháng cự sẽ trở lại tình trạng GPU (Lưu ý: Vì kẻ tấn công và nút trung thực trở về cùng một vạch xuất phát, tình hình sẽ tồi tệ hơn của kẻ tấn công trong tình huống chuẩn bị. Tốt hơn là tấn công mạng GPU dưới cuộc tấn công). Những kẻ tấn công có thể tấn công và tấn công lại, khiến mạng không thể khôi phục được.
tiêu đề phụ
Nguồn cung cấp ETH và thu nhập nút
Giờ đây, câu chuyện thú vị nhất trên thị trường về việc sáp nhập Ethereum là giảm sản xuất. Sau khi sáp nhập, sản lượng ETH sẽ giảm; EIP-1559 sẽ đốt cháy phí Gas cơ bản; người dùng sẽ được khuyến khích cầm cố ETH, điều này sẽ làm giảm lưu thông ETH. Những yếu tố này có nhiều khả năng đưa Ethereum vào kỷ nguyên giảm phát.
Lạm phát/giảm phát của ETH phụ thuộc vào hai yếu tố, đó là sản lượng hàng năm của ETH (số gia tăng mới) và lượng ETH bị đốt cháy dưới dạng Khí cơ bản mỗi năm (số lượng bị tiêu hủy).
Đầu ra của ETH đến từ hai phần, cụ thể là phần thưởng khối và phần thưởng cam kết ETH trên beacon chain. Trước khi sáp nhập, phần thưởng khối thuộc về những người khai thác, với sản lượng trung bình là 2,08 ETH cứ sau 13,3 giây, vì vậy phần thưởng khối trong một năm là khoảng 4,93 triệu ETH. Sau khi sáp nhập, phần thưởng khối sẽ bị hủy bỏ.
Đối với phần thưởng đặt cược ETH, tổng cộng khoảng 13 triệu ETH hiện đang được cam kết và khoảng 584.000 ETH được phát hành mỗi năm dưới dạng phần thưởng đặt cược. Cả trước và sau khi sáp nhập, phần thưởng đặt cược đều được phân phối cho những người xác thực trên Beacon Chain.
Phần thưởng đặt cược phụ thuộc vào tổng số tiền đặt cược và APR, và APR giảm dần.
Hiện tổng nguồn cung ETH là 119,7 triệu, vì vậy trước khi sáp nhập, sản lượng hàng năm của Ethereum chiếm (493+58,4)/11970=4,6% tổng nguồn cung, sau khi sáp nhập, dữ liệu này trở thành 58,4/11970=0,49% . Việc sáp nhập dẫn đến giảm 89,4% sản lượng ETH.
Về việc đốt ETH, theo dữ liệu của Watchtheburn.com, phí gas cơ bản để đốt hàng ngày tiếp tục dao động. Kể từ khi EIP-1559 có hiệu lực (27/09/2021), trong vòng chưa đầy một năm, hơn 2,55 triệu ETH đã bị tiêu hủy.
2,55 triệu ETH>584.000 ETH,Có thể thấy rằng sau khi sáp nhập, trừ khi số lượng ETH được cam kết tăng mạnh, phần thưởng ETH do cam kết phát hành còn lâu mới đủ để trang trải cho việc đốt và đốt Gas. Ethereum rất có khả năng bước vào kỷ nguyên giảm phát sau khi sáp nhập.
Cùng với các ưu đãi cam kết (một số người đã gọi ETH là trái phiếu kho bạc trên chuỗi, vì thu nhập ổn định và người dùng sẵn sàng tham gia, 11% ETH đã được cam kết cho chuỗi beacon), nên lưu thông thị trường của ETH ở mức tương đối cao, còn ở mức thấp, đó là những yếu tố thúc đẩy giá.
Nhưng đồng thời tác giả cũng cho rằngĐối với một tiền tệ ứng dụng, mô hình giảm phát không bền vững trong thời gian dài vì nó không đủ để đáp ứng nhu cầu sử dụng đang tăng dần. (Không nhằm mục đích tư vấn đầu tư)
Tình hình đốt Gas cơ bản, mức đốt trung bình hàng ngày >3000 ETH, nguồn: watchtheburn.com
Nguồn: Bíp News
Nguồn mô phỏng đường cung ETH: Ultrasound.money
Trước và sau khi sáp nhập, do việc điều chỉnh phát hành và phân phối ETH, người xác minh sẽ tiếp nhận một phần thu nhập của những người khai thác ban đầu và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của người xác minh sẽ tăng từ 4,6% lên 9,2%.
Nguồn: Ultrasound.money
rủi ro tuân thủ
Ethereum là tài sản ảo gần nhất với khái niệm hàng hóa sau Bitcoin, nhưng việc sáp nhập có thể thay đổi hình ảnh đó. Heath P. Tarbert, cựu chủ tịch của CFTC, đã từng gợi ý rằng trên blockchain với PoS là cơ chế đồng thuận, những mã thông báo được sử dụng làm tài sản thế chấp có thể sẽ được coi là hàng hóa chứng khoán.
Stake.fish cũng đã phân tích trong Báo cáo hệ sinh thái Pledge năm 2021 rằng vì theo một nghĩa nào đó, staking giống như thu nhập cố định, điều này có thể khiến các cơ quan quản lý tin rằng những người xác minh gần gũi với các tổ chức tài chính hơn là những người khai thác. Nếu điều này xảy ra. Trong trường hợp này, có không có cách nào để các trình xác nhận vẫn tuân thủ.”
tiêu đề cấp đầu tiên
Đặt cược đã trở thành một phần thưởng mới
Với việc đếm ngược đến thời điểm sáp nhập Ethereum, quá trình Staking đã nhận được sự chú ý chưa từng có.
Có ba vấn đề trong việc đặt cược ETH trực tiếp. Một là ngưỡng số tiền phải đạt từ 32 ETH trở lên. Hai là tiền cam kết và tiền lãi không thể được rút ngay lập tức, dẫn đến chi phí cơ hội cao. Thứ ba là có một nút ngưỡng hoạt động. Nhà cung cấp dịch vụ cầm cố (Staking as a Service, STaaS) là mối liên kết giữa người dùng thông thường và chuỗi đèn hiệu, để người dùng thông thường cũng có thể tham gia.
STaaS giải quyết ba vấn đề cốt lõi ở trên: ngưỡng vốn, thanh khoản vốn và vận hành nút. STaaS thu tiền của người dùng và mỗi khi thu được 32 ETH, bạn có thể tham gia mạng với tư cách là nhà điều hành.
Khi STaaS nhận được tiền của người dùng, nó sẽ phát hành một lượng dẫn xuất xETH tương ứng cho người dùng dưới dạng chứng chỉ để đổi ETH và kiếm lãi. Những xETH này có thể được lưu thông trên thị trường thứ cấp, do đó giải phóng tính thanh khoản của tiền gửi của người dùng và giảm chi phí cơ hội xuống 0. xETH cũng có thể tham gia vào DeFi Lego để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Một số STaaS tự chạy các nút, trong khi những STaaS khác phù hợp với các yêu cầu cam kết ETH của người dùng với khả năng vận hành nút của nhà điều hành nút, cho phép người dùng thông thường tránh được sự cố về cấu hình, vận hành và bảo trì nút.
Nguồn: Bíp News
Nhìn chung, hiệu ứng đầu của thị trường này là rõ ràng.
Từ góc độ số lượng người dùng và số lượng ETH được cam kết, Lido là người dẫn đầu tuyệt đối. Các CEX như Kraken và Binance cũng chiếm nhiều cổ phần vì chúng gần người dùng nhất và dễ vận hành. Thứ hai là các nhà cung cấp dịch vụ cầm cố chuyên nghiệp như Stakefish và Figment. Xét về nhóm thanh khoản đặt cược phi tập trung, dữ liệu của Rocket Pool cũng dẫn đầu.
Do tính đồng nhất nghiêm trọng của hoạt động và chức năng, sự cạnh tranh giữa các STaaS rất khốc liệt.Hầu hết các nền tảng này đều hạ ngưỡng vốn xuống 0,1 ETH (một số thậm chí không có giới hạn vốn) và tỷ lệ phí dịch vụ tương ứng về cơ bản ổn định ở mức 10-15%. Trên các nền tảng này, thao tác của người dùng là tương tự nhau.
Thành công của Lido với tư cách là người dẫn đầu chủ yếu nhờ vào hai điểm, một là hiệu ứng thương hiệu và hai là độ sâu giao dịch của stETH phái sinh. Các ứng dụng DeFi như Lido và Curve xây dựng mối quan hệ sâu sắc. Giờ đây, nhóm ETH/stETH trên Curve có thanh khoản 1,2 tỷ đô la Mỹ, cung cấp đủ độ sâu giao dịch để người dùng đổi chủ stETH.
Nhưng những điều này không thể phục vụ như một con hào tuyệt đối cho Lido. Ví dụ: giá của stETH đã không được cố định trong sự kiện thiên nga đen gần đây. Lido cũng đã được đặt câu hỏi là rủi ro tập trung cho Ethereum. Hiện tại, không có STaaS nào có lợi thế khác biệt tuyệt đối. Người dùng vẫn có thể chọn một STaaS khác mà không gặp bất kỳ sự phản kháng nào.
Từ góc độ nhu cầu cơ bản, sự cạnh tranh giữa các STaaS sẽ tập trung vào các khía cạnh toàn diện như trải nghiệm người dùng (dễ vận hành), ngưỡng vốn, phí dịch vụ, mức độ phân cấp (mức độ bảo mật) và độ sâu của giao dịch xETH.
Nguồn: Chứng khoán Guosheng
Trong ngắn hạn, sự kiện sáp nhập Ethereum đã mang lại lợi tức phát triển cho hoạt động đặt cược. Về lâu dài, lý do chính cho sự phát triển của STaaS là sự thịnh vượng sinh thái của chuỗi công khai và sự đổi mới của chính đường đua.
Bản thân sự đổi mới của đường đua có thể đến từ hai khía cạnh, một là các công cụ phái sinh xETH, sẽ chứa cả rủi ro không neo và tiềm năng kết hợp DeFi; hai là sự đổi mới của cơ chế STaaS.
Rocket Pool và SSVNetwork là STaaS với các cơ chế tương đối sáng tạo mà Beep News đã thấy cho đến nay.
Nền tảng Rocket Pool cung cấp dịch vụ bằng cách khớp người vận hành nút và người dùng. Không giống như Lido, sàng lọc các nhà khai thác nút thông qua DAO, bất kỳ nhà khai thác nút nào cũng có thể tạo một nhóm nhỏ trên Rocket Pool.
Họ chỉ cần cam kết 16 ETH và mã thông báo nền tảng RPL trị giá 1,6 ETH. 16 ETH còn lại sẽ được Rocket Pool thu từ phía khách hàng. Khi một nút bị gạch chéo, ETH của người điều hành nút sẽ bị trừ trước. RPL sẽ được bán để lấy ETH để bổ sung ETH cho các nhà khai thác nút.
Đối với mỗi nhà điều hành nút, số tiền người dùng mà họ có thể tổng hợp được giới hạn ở mức 16 ETH. Mặc dù điều này mang lại những hạn chế về khả năng mở rộng, nhưng nó có thể mang lại hiệu quả phân cấp tốt.
Mạng SSV sử dụng Công nghệ Trình xác thực Phi tập trung (DVT). Cam kết của người dùng liên quan đến hai loại khóa riêng, đó là khóa riêng rút tiền và khóa riêng có chữ ký của người xác minh. Khóa riêng có chữ ký của người xác minh cần được ký liên tục. Hành vi ngoại tuyến hoặc nguy hiểm sẽ bị phạt. Do đó, khi người dùng ủy thác cho nhà điều hành nút hoặc điện thoại di động Khi một nhà cung cấp dịch vụ tình dục cam kết ETH, họ cần gửi khóa riêng có chữ ký của người xác minh cho bên kia.
Bài viết tham khảo:
Bài viết tham khảo:
Giải thích chi tiết của người sáng lập Ethereum Vitalik: Ba yếu tố chính giúp bảo mật POS tốt hơn POW của ChainDD
Ethereum sẽ phải đối mặt với những rủi ro tập trung tiềm năng nào sau khi sáp nhập? 》bởi TJ Keel
Ethereum to PoS sắp ra mắt: một phân tích chuyên sâu về các dự án đại diện và theo dõi Staking của Mint Ventures
Sự chuyển đổi lớn của ngành công nghiệp chuỗi khối - Sự hợp nhất của Ethereum, bắt đầu từ sự sụt giảm giá của card đồ họa của Guosheng Securities
Lưu ý: Bài viết này không nhằm mục đích tư vấn đầu tư
