Tác giả gốc: Keng Ying Sim, Nicholas Tan Yi Da
Nguồn gốc: Nghiên cứu Binance
Bài học chính
Thông tin chi tiết về dữ liệu: Tổng quan về tài trợ tiền điện tử là tổng hợp các biểu đồ tài trợ và thông tin chi tiết trong năm qua của Binance Research.
1. Xu hướng chung: Khi nguồn tài chính dần dần ổn định, có những dấu hiệu lạc quan
Bất chấp xu hướng giảm vào năm 2023, thị trường đã cho thấy khả năng phục hồi, với các giao dịch và đầu tư duy trì mức tăng trưởng ổn định. Chuỗi trò chơi và các dự án cơ sở hạ tầng chiếm một phần đáng kể trong sự tăng trưởng liên tục này.
2. Mô tả chi tiết về vốn mạo hiểm: vốn mạo hiểm truyền thống vào Web3
Kể từ đầu năm nay, tỷ lệ tham gia đầu tư của các VC truyền thống đã tăng lên 45% và khoảng cách giữa các VC truyền thống và các nhà đầu tư Web3 ngày càng thu hẹp. Hack VC là công ty dẫn đầu trong số các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống với các khoản đầu tư đa dạng vào các lĩnh vực như trò chơi và cơ sở hạ tầng.
3. Dự án phổ biến theo ngành: Tài trợ cơ sở hạ tầng vẫn đứng đầu danh sách
Trong bốn quý vừa qua, các dự án cơ sở hạ tầng là lĩnh vực được tài trợ nhiều nhất, với tổng nguồn tài trợ hàng quý tăng dần từ 26% trong Q422 lên 44% trong Q323.
Xu hướng chung
Nhìn lại xu hướng huy động vốn trong những năm qua
Số lượng giao dịch và vốn đầu tư trong một khoảng thời gian cụ thể
Nguồn: Messari, RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023.
Trong thị trường tăng trưởng nóng năm 2021 và đầu năm 2022, tổng nguồn vốn tiếp tục tăng. Số tiền tài trợ đạt đỉnh điểm vào tháng 4 năm 2022 ở mức 6,8 tỷ USD, tăng 361,8% so với số tiền vào tháng 1 năm 2021.
Tuy nhiên, do bị ảnh hưởng bởi cơn giông FTX, các quỹ tài trợ đã giảm mạnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2022, với tổng vốn đầu tư trong quý 3 chỉ là 2,4 tỷ USD. Sau sự suy giảm này, mức tài chính đã ổn định.
Tuy nhiên, khối lượng quỹ giao dịch đã tăng lên trong tháng 1 và tháng 2 năm 2023, chủ yếu là do sự tăng trưởng đáng kể trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng và trò chơi Web3.
Vòng hạt giống chiếm hơn 30% khoản đầu tư
Số lượng giao dịch theo nguồn tài trợ theo quý
Nguồn: Messari, RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023. Những dữ liệu khác đề cập đến nguồn tài chính không được tiết lộ, cung cấp mã thông báo riêng tư, sáp nhập và mua lại, v.v.
Tổng số giao dịch đạt đỉnh 272 trong quý 1 năm 2023 và giảm xuống còn 169 vào quý 3 năm 2023, giảm 37,9%.
Tỷ lệ tài trợ vòng hạt giống đã tăng lên 47,9% trong quý trước. Trong khi tổng số giao dịch giảm, các dự án vòng hạt giống đã tăng từ 77 lên 81 trong khoảng thời gian từ quý 2 đến quý 3 năm 2023.
Sự phổ biến của vòng hạt giống có thể là do hiện nay có rất nhiều công nghệ chưa được chứng minh trên thị trường. Vòng hạt giống thường hỗ trợ các ý tưởng chưa có sản phẩm hoặc khách hàng trưởng thành nên rủi ro đầu tư cao hơn nhưng giá trị của các dự án vòng hạt giống thường thấp hơn nên rủi ro có thể trải rộng trên nhiều dự án.
Mặc dù tài trợ trước hạt giống có rủi ro cao nhất nhưng đây là vòng đầu tư lớn thứ hai và rất quan trọng cho việc nghiên cứu và phát triển sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) trong không gian tiền điện tử.
Nền tảng chơi game, thanh toán và giao dịch dẫn đầu về tài chính
10 lĩnh vực tài chính hàng đầu trong 4 quý vừa qua
Nguồn: Messari, RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023.
Xin lưu ý rằng một dự án có thể liên quan đến nhiều lĩnh vực, chỉ những phân ngành chính của nó mới được xem xét
Phân khúc doanh thu chỉ có 10 giao dịch tài trợ nhưng lại có số tiền tài trợ trung bình cao nhất. Điều này chủ yếu là do Amber Group, một công ty tài chính tập trung chuyên quản lý tài sản, đã nhận được 300 triệu USD tài trợ cho Series C.
Mặc dù lĩnh vực trò chơi có số tiền tài trợ tích lũy cao nhất nhưng số tiền đầu tư trung bình cũng nhỏ nhất, chỉ 7,42 triệu USD.
Điều này có thể cho thấy các nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội trong ngành trò chơi. Nhưng do tính chất đầu cơ của trò chơi Web3 và có thể thiếu những người đam mê chơi game thực sự nên số tiền đầu tư vẫn ở mức vừa phải.
Đầu tư mạo hiểm vẫn lạc quan về các cơ hội trong lĩnh vực trò chơi
Phân tích các lĩnh vực được tài trợ nhiều nhất trong mỗi quý
Nguồn: Messari, RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023.
Trò chơi tiếp tục thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư mạo hiểm, một dấu hiệu cho thấy sự phấn khích xung quanh lĩnh vực mới nổi này, với việc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và dữ liệu cũng tăng lên trong những quý gần đây. Quý 3 năm 2023 chủ yếu chuyển sang bốn lĩnh vực chính bao gồm DEX.
Có 6 dự án kỳ lân (định giá trên 1 tỷ USD)
Định giá và tài trợ dự án trong bốn quý vừa qua
Nguồn: RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023
Các dự án được đề cập là những dự án có dữ liệu định giá được công khai trên RootData.
3,Có số lượng dự án tương tự nhau ở ba cấp độ định giá: dưới 0 triệu USD, 100 triệu USD đến 299 triệu USD và 30 triệu USD đến 59 triệu USD.
Giải pháp thanh toán Ramp đứng đầu danh sách với mức định giá 5,8 tỷ USD. Tiếp theo là giao thức tương tác toàn chuỗi LayerZero và dự án cơ sở hạ tầng tập trung vào tổ chức Copper, cả hai đều trị giá 3 tỷ USD.
Chi tiết về vốn mạo hiểm (VC)
Tin tức đầu tư
Danh sách các công ty đầu tư nổi tiếng
Nguồn: RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 10 tháng 10 năm 2023
Dữ liệu hiển thị ở trên không giới hạn trong bốn quý vừa qua
Danh tiếng và sự tham gia của các nhà đầu tư khác là những cân nhắc quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư mạo hiểm khi đưa ra quyết định đầu tư, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của “bằng chứng xã hội”.
Biểu đồ minh họa một số dự án mà các công ty VC nổi tiếng như Pantera Capital, Dragonfly, Coinbase Ventures, a16z và Polychain Capital thường đồng đầu tư.
Biểu đồ cho thấy Polychain Capital và Coinbase Ventures có số lượng đồng đầu tư lớn nhất (40). Điều này có thể là do người sáng lập Polychain Olaf Carlson-Wee từng là giám đốc rủi ro của Coinbase.
Các công ty VC tích cực nhất đã chốt 51 giao dịch
Một số nhà đầu tư tích cực nhất trong bốn quý vừa qua
Nguồn: Messari, RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023. Xin lưu ý rằng một dự án có thể liên quan đến nhiều lĩnh vực, chỉ những phân ngành chính của nó mới được xem xét
Trong 4 quý vừa qua, Coinbase Ventures đứng đầu về số lượng giao dịch, với 33,3% thuộc về DeFi và 39,2% khác đầu tư vào cơ sở hạ tầng. DWF Labs là nhà đầu tư mới trong danh sách, mới bắt đầu hoạt động đầu tư vào tháng 10 năm 2022. Ngoài ra, mặc dù số lượng nhà đầu tư trùng lặp đã giảm mỗi quý nhưng mức giảm đã chậm lại xuống còn 5,9% trong quý trước.
DWF Labs dẫn đầu đầu tư vào 39 dự án
Top 10 nhà đầu tư hàng đầu trong 4 quý vừa qua
Số lượng giao dịch do nhà đầu tư dẫn đầu
Nguồn: RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023.
Dấu * trên Rootdata cho biết nhà đầu tư chính cũng như nhà đầu tư duy nhất trong thỏa thuận. Một số giao dịch có thể không chỉ ra nhà đầu tư chính.
*Một số khoản đầu tư nhất định không được tiết lộ nên tổng số tiền nêu trên thực tế có thể cao hơn
Nhà đầu tư chính là nhà đầu tư cung cấp nhiều tiền nhất trong một vòng.
DWF dẫn đầu 39 khoản đầu tư, phần lớn trong số đó là đầu tư cá nhân, với tổng trị giá hơn 323,8 triệu USD*.
Binance Labs cũng đã đầu tư độc lập vào nhiều dự án như Xterio, Helio Protocol và Radiant, lần lượt liên quan đến phát triển trò chơi, giao thức LSTFi và các lĩnh vực cho vay.
Các dự án do a16z dẫn đầu chiếm 74% tổng vốn đầu tư của công ty và các khoản đầu tư gần đây nhất vào tháng 9 bao gồm dự án mã thông báo giao tiếp trường gần (NFC) IYK và studio trò chơi Proof of Play.
Coinbase Ventures có 36 khoản đầu tư không chính
Top 10 nhà đầu tư không dẫn đầu trong 4 quý vừa qua
Số lượng giao dịch của các nhà đầu tư không chính
Nguồn: RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023
Nhà đầu tư không chủ trì là nhà đầu tư tham gia tài trợ nhưng không bắt buộc phải đặt ra các điều khoản.
Coinbase Ventures là nhà đầu tư không chính thức lớn nhất và chiến lược của họ dường như là đa dạng hóa danh mục đầu tư và phân bổ ít tiền hơn cho nhiều dự án hơn. Điều này hoàn toàn trái ngược với các công ty như a16z, vốn chọn chi nhiều tiền hơn để thực hiện ít dự án hơn.
Các dự án gần đây mà Coinbase Ventures đã đầu tư bao gồm oracle đa chuỗi Supra và Stablecoin Mountain Protocol có lãi suất.
Hashkey Capital xếp thứ hai phân bổ 22% danh mục đầu tư của mình cho các dự án cơ sở hạ tầng như giải pháp tự lưu trữ PrimeVault và dự án Metaverse/chơi game Aethir, cho thấy nhu cầu cơ sở hạ tầng ngày càng tăng trong ngành công nghiệp trò chơi.
Môi trường đầu tư năng động trong bối cảnh khó khăn
Số lượng giao dịch của công ty VC thay đổi theo các khoảng thời gian
Nguồn: RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023
Bất chấp điều kiện thị trường khó khăn, các công ty đầu tư mạo hiểm như Binance Labs và NGC Ventures đang thể hiện tâm lý lạc quan và số lượng đầu tư ngày càng tăng. Binance Labs đã chứng kiến mức tăng giá trị đầu tư tuyệt đối lớn nhất, với tổng số 23 khoản đầu tư trong hai quý vừa qua.
Đồng thời, số lượng đầu tư từ các công ty như Coinbase Ventures và Shima Capital đã giảm, điều này có thể cho thấy rằng các công ty này đã trở nên nghiêm ngặt hơn trong việc sàng lọc đầu tư của họ. Mặc dù vậy, cả hai vẫn là nhà đầu tư tích cực, với Coinbase Ventures chốt 19 giao dịch và Shima 17.
Vốn mạo hiểm truyền thống gia nhập Web3
Các loại vòng tài trợ và các công ty VC truyền thống hàng đầu
Nguồn: RootData và Binance Research. Dữ liệu được thu thập trong 4 quý gần nhất kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2023
41,6% công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống tham gia vào vòng hạt giống.
Trong số 5 công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống hàng đầu được liệt kê, chỉ có Bitkraft chủ yếu tập trung đầu tư vào trò chơi. HackVC có số lượng giao dịch lớn nhất và đa dạng hóa các khoản đầu tư trên các lĩnh vực từ trò chơi đến cơ sở hạ tầng. Các dự án bao gồm GRVT, một nền tảng giao dịch phái sinh kết hợp và DeGame, một nền tảng GameFi sử dụng cơ chế bằng chứng đóng góp.
Các công ty VC truyền thống vẫn trung thành với lĩnh vực này
Bản chất hoạt động tài trợ của nhà đầu tư trong 4 quý vừa qua
Nguồn: RootData và Binance Research. Dữ liệu được thu thập trong 4 quý gần nhất kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2023
Trong khi số lượng giao dịch có xu hướng giảm trong bốn quý vừa qua, tỷ lệ giao dịch từ các nhà đầu tư truyền thống vẫn khá ổn định, từ 40% đến 45%.
So với quý 4 năm 2022, khoảng cách về số lượng giao dịch giữa các nhà đầu tư Web3 và các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống đã thu hẹp đáng kể, thể hiện cam kết mạnh mẽ của họ đối với ngành.
Chiến lược đầu tư của các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống
Phân tích các lĩnh vực được tài trợ nhiều nhất trong mỗi quý
Nguồn: Messari, RootData và Binance Research. Ảnh chụp nhanh dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2023.
Các dự án liên quan đến cơ sở hạ tầng dường như phổ biến nhất trong số các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống, tiếp theo là DeFi và lĩnh vực trò chơi. Sự quan tâm đến các dự án NFT đã giảm, với tỷ lệ giao dịch giảm từ 11,4% trong quý 4 năm 2022 xuống còn 4,6% trong quý 3 năm 2023. Nhưng các dự án liên quan đến công cụ đã tăng sức hấp dẫn đáng kể, với tỷ lệ giao dịch tăng từ 4% trong quý 4 năm 2022 lên 14,9% trong quý 3 năm 2023.
Các dự án trong từng lĩnh vực
Năm vòng tài trợ hàng đầu theo quý vào năm 2023
Lĩnh vực DeFi
lĩnh vực CeFi
lĩnh vực NFT
Phần trò chơi
Mục xã hội và giải trí
Phần công cụ và thông tin
Tấm lớp 1/lớp 2
Lĩnh vực hạ tầng
Lưu ý: Danh sách các mục trên không đầy đủ. Binance không khuyến nghị hoặc xác nhận bất kỳ dự án cụ thể nào được đề cập.
Giới thiệu về Nghiên cứu Binance
Binance Research là bộ phận nghiên cứu của Binance, nền tảng giao dịch tiền điện tử hàng đầu thế giới. Nhóm cam kết cung cấp phân tích khách quan, độc lập và toàn diện và đặt mục tiêu trở thành nền tảng hiểu biết có thẩm quyền trong không gian tiền điện tử. Các nhà phân tích của Binance Research thường xuyên xuất bản các bài viết sâu sắc về các chủ đề khác nhau, từ hệ sinh thái tiền điện tử, công nghệ chuỗi khối cho đến tin tức thị trường mới nhất.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Tài liệu này do Binance Research biên soạn và không nhằm mục đích dự đoán hay khuyến nghị đầu tư, cũng không phải là khuyến nghị, đề nghị hay chào mời mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, tiền điện tử nào hoặc áp dụng bất kỳ chiến lược đầu tư nào. Việc sử dụng các thuật ngữ và ý kiến được thể hiện nhằm mục đích nâng cao hiểu biết về ngành và thúc đẩy sự phát triển có trách nhiệm của ngành và không nên được hiểu là ý kiến pháp lý rõ ràng hoặc ý kiến của Binance. Các quan điểm được trình bày là của tác giả kể từ ngày nêu trên và sẽ thay đổi khi hoàn cảnh thay đổi sau đó. Thông tin và ý kiến trong bài viết này được lấy từ các nguồn độc quyền và không độc quyền mà Binance Research tin là đáng tin cậy, không nhất thiết phải đầy đủ và không đảm bảo tính chính xác. Do đó, Binance không đảm bảo về tính chính xác hoặc độ tin cậy và không chịu trách nhiệm pháp lý đối với các lỗi và thiếu sót dưới bất kỳ hình thức nào khác (bao gồm cả trách nhiệm pháp lý đối với người khác do sơ suất). Nội dung của bài viết này có thể chứa thông tin hướng tới tương lai không mang tính chất lịch sử thuần túy. Trong số những thứ khác, thông tin như vậy có thể bao gồm dự báo. Không có gì đảm bảo rằng bất kỳ dự đoán nào được đưa ra sẽ trở thành sự thật. Người đọc nên tự quyết định xem có nên dựa vào thông tin được cung cấp ở đây hay không. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư, hoặc đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, tiền điện tử hoặc bất kỳ chiến lược đầu tư nào, cũng như không được cung cấp cho bất kỳ người nào ở bất kỳ khu vực pháp lý nào trong đó đưa ra lời chào mời, chào mời, việc mua hoặc bán sẽ là bất hợp pháp hoặc bán bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử nào. Đầu tư tiềm ẩn rủi ro.
