Tác giả gốc: Tyler Durden
Biên soạn gốc: Block Unicorn
Sự mất giá tiền tệ
Phá giá là hành động hoặc quá trình làm giảm chất lượng hoặc giá trị của một thứ gì đó. Khi nói về tiền tệ truyền thống, sự mất giá trong lịch sử đề cập đến việc thực hiện giảm hàm lượng kim loại quý trong một đồng xu trong khi vẫn giữ giá trị danh nghĩa của nó không đổi, do đó làm loãng giá trị nội tại của đồng xu. Trong bối cảnh hiện đại, sự mất giá đã phát triển thành sự giảm giá trị hoặc sức mua của một loại tiền tệ - chẳng hạn như khi ngân hàng trung ương tăng cung tiền, làm giảm giá trị danh nghĩa của từng đơn vị trong quá trình này.
Hiểu khấu hao
Trước sự ra đời của tiền giấy và tiền xu làm bằng kim loại rẻ tiền như niken, tiền tệ bao gồm tiền xu làm bằng kim loại quý như vàng và bạc. Đây là những kim loại phổ biến nhất thời đó và giá trị của chúng vượt xa các nghị định của chính phủ. Phá giá là một cách làm phổ biến để tiết kiệm kim loại quý và trộn chúng với những kim loại ít giá trị hơn.
Việc trộn kim loại quý với kim loại chất lượng thấp hơn này có nghĩa là chính quyền có thể tạo ra nhiều đồng xu có cùng mệnh giá, mở rộng nguồn cung tiền tệ với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với chi phí của đồng tiền có hàm lượng vàng và bạc cao hơn.
Ngày nay, tiền xu và tiền giấy không có giá trị nội tại, chúng chỉ đơn giản là những token đại diện cho giá trị. Điều này có nghĩa là sự mất giá phụ thuộc vào nguồn cung: số lượng tiền xu hoặc tiền giấy mà tổ chức phát hành cho phép lưu hành. Theo thời gian, việc phá giá cũng trải qua những quá trình và phương pháp khác nhau. Vì vậy, chúng ta có thể định nghĩa các phương pháp cũ và mới.
phương pháp truyền thống
Trước khi tiền giấy ra đời, việc cắt, cắt và nhét tiền xu là quá trình phá giá phổ biến nhất. Những phương pháp như vậy được sử dụng bởi cả những kẻ độc hại làm tiền giả và các cơ quan chức năng muốn tăng số lượng tiền đang lưu hành.
Cắt xén liên quan đến việc cạo các cạnh của đồng xu để loại bỏ một số kim loại. Giống như sự xói mòn, các mảnh vụn thu được sẽ được thu thập và sử dụng để tạo ra những đồng tiền giả mới.
Việc cắt bao gồm việc lắc mạnh các đồng xu trong túi cho đến khi các cạnh của đồng xu rơi ra và rơi xuống đáy. Những mảnh này sau đó được thu thập và sử dụng để tạo ra đồng tiền mới.
Mặt khác, chặn là phương pháp đục một lỗ ở giữa đồng xu và đập phần còn lại để bịt lỗ. Cũng có thể cưa đôi đồng xu và lấy một miếng kim loại ra khỏi bên trong, sau đó lấp đầy nó bằng kim loại rẻ tiền và cuối cùng nối hai nửa lại với nhau. Những kỹ thuật này không bị loại bỏ dần cho đến khi có những tiến bộ trong công nghệ đúc tiền hiện đại.
cách tiếp cận hiện đại
Tăng cung tiền là một phương pháp hiện đại được các chính phủ sử dụng để phá giá đồng tiền của họ. Bằng cách in thêm tiền, chính phủ sẽ có nhiều tiền hơn để chi tiêu, nhưng điều này lại dẫn đến lạm phát cho người dân. Một loại tiền tệ có thể bị mất giá bằng cách tăng nguồn cung tiền, giảm lãi suất hoặc thực hiện các biện pháp khác để khuyến khích lạm phát; tất cả đều là những cách tốt để giảm giá trị của một loại tiền tệ.
Tại sao tiền mất giá trị?
Chính phủ phá giá tiền tệ để có được chi tiêu mà không cần tăng thuế thêm. Phá giá tiền tệ để tài trợ cho chiến tranh là một cách hiệu quả để tăng nguồn cung tiền và tham gia vào các cuộc xung đột tốn kém mà không ảnh hưởng đến tài chính của người dân - hoặc người ta nghĩ vậy.
Cho dù thông qua việc phá giá tiền tệ truyền thống hay phương pháp in tiền hiện đại, việc tăng cung tiền có thể mang lại những lợi ích ngắn hạn giúp thúc đẩy nền kinh tế. Nhưng về lâu dài, điều này có thể dẫn đến lạm phát và khủng hoảng tài chính. Tác động này được cảm nhận trực tiếp nhất bởi những người trong xã hội không có tài sản cứng để chống lại tổn thất do mất giá tiền tệ.
Những kẻ ác ý đưa tiền giả vào nền kinh tế cũng có thể gây mất giá tiền tệ, nhưng ở một số quốc gia, hậu quả nếu bị bắt có thể dẫn đến án tử hình.
Lạm phát là hành vi làm giả hợp pháp, làm giả là lạm phát bất hợp pháp. - Robert Breedlove
Có những bước mà chính phủ có thể thực hiện để giảm thiểu rủi ro liên quan đến mất giá tiền tệ và ngăn chặn sự bất ổn và suy yếu của nền kinh tế, chẳng hạn như kiểm soát cung tiền và lãi suất trong giới hạn cụ thể, quản lý chi tiêu và tránh vay mượn quá mức.
Bất kỳ cải cách kinh tế nào nhằm tăng năng suất và thu hút đầu tư nước ngoài đều giúp duy trì niềm tin vào đồng tiền và ngăn chặn sự mất giá của đồng tiền.
ví dụ thế giới thực
đế chế La Mã
Ví dụ đầu tiên về sự mất giá tiền tệ có từ khoảng năm 60 sau Công nguyên ở Đế chế La Mã dưới thời Hoàng đế Nero. Nero đã giảm hàm lượng bạc trong đồng dinar từ 100% xuống 90% trong nhiệm kỳ của mình.
Hoàng đế Vespasian và con trai ông là Titus đã đầu tư rất nhiều vào các dự án tái thiết sau nội chiến, như xây dựng Đấu trường La Mã, bồi thường cho các nạn nhân của vụ phun trào Vesuvius và trận đại hỏa hoạn ở Rome vào năm 64 sau Công Nguyên. Biện pháp được chọn để sống sót qua cuộc khủng hoảng tài chính là giảm hàm lượng bạc trong đồng dinar từ 94% xuống 90%.
Anh trai và người kế nhiệm của Titus là Domitian nhận thấy đủ giá trị của đồng tiền cứng và sự ổn định của nguồn cung tiền đáng tin cậy, vì vậy ông đã tăng hàm lượng bạc của đồng dinar lên 98% - khi một cuộc chiến khác nổ ra, ông phải đảo ngược quyết định này. Và lạm phát một lần nữa bao trùm toàn bộ đế chế.
Quá trình này dần dần tiếp tục cho đến khi hàm lượng bạc chỉ còn 5% trong vài thế kỷ tiếp theo. Khi đồng tiền tiếp tục mất giá, đế chế bắt đầu trải qua các cuộc khủng hoảng tài chính và lạm phát nghiêm trọng - đặc biệt là vào thế kỷ thứ ba sau Công nguyên, đôi khi được gọi là Cuộc khủng hoảng của thế kỷ thứ ba. Trong thời kỳ này, từ năm 235 sau Công nguyên đến năm 284 sau Công nguyên, người La Mã yêu cầu mức lương cao hơn và giá cao hơn cho hàng hóa họ bán để đối phó với sự mất giá của đồng tiền của họ. Thời đại này được đặc trưng bởi sự bất ổn chính trị, áp lực từ các cuộc xâm lược man rợ từ bên ngoài và các vấn đề nội bộ như suy thoái kinh tế và bệnh dịch.
Mãi cho đến khi Hoàng đế Diocletian và sau đó là Constantine thực hiện nhiều biện pháp khác nhau, bao gồm cả việc đưa ra các đồng tiền mới và kiểm soát giá cả, nền kinh tế La Mã mới bắt đầu ổn định. Tuy nhiên, những sự kiện này làm nổi bật sự mong manh của hệ thống kinh tế La Mã hùng mạnh một thời.
đế chế Ottoman
Trong thời Đế chế Ottoman, akçe, đơn vị tiền tệ chính thức của Đế chế Ottoman, là một đồng xu bạc, hàm lượng bạc giảm từ 0,85 gam trong đồng xu vào thế kỷ 15 xuống còn 0,048 gam vào thế kỷ 19. Các biện pháp được thực hiện để giảm giá trị nội tại của tiền đúc được thực hiện nhằm tạo ra nhiều tiền đúc hơn và tăng nguồn cung tiền. Các loại tiền tệ mới, kurushe năm 1688 và lira năm 1844, dần dần thay thế đồng tiền chính thức ban đầu, Akche, do nó tiếp tục mất giá.
Henry VIII
Dưới thời Henry VIII, nước Anh cần nhiều tiền hơn, vì vậy thủ tướng của ông bắt đầu sử dụng các kim loại rẻ hơn như đồng để hạ giá tiền xu để có thể tạo ra nhiều tiền hơn với chi phí phải chăng hơn. Vào cuối triều đại của ông, hàm lượng bạc trong đồng xu giảm từ 92,5% xuống chỉ còn 25%, nhằm kiếm thêm tiền và tài trợ cho các chi tiêu quân sự khổng lồ cần thiết cho các cuộc chiến tranh ở châu Âu vào thời điểm đó.
Nước cộng hòa Weimar
Trong thời Cộng hòa Weimar vào những năm 1920, chính phủ Đức đã đáp ứng các nghĩa vụ tài chính sau chiến tranh và sau chiến tranh bằng cách in thêm tiền. Biện pháp này đã làm giảm giá trị đồng mác từ khoảng 8 xuống còn 184 mác/đô la. Đến năm 1922, đồng mark này mất giá còn 7.350 mark ăn 1 đô la, cuối cùng sụp đổ trong cơn siêu lạm phát đau đớn khi đồng mark này đạt 4,2 nghìn tỷ mác ăn 1 đô la.
Lịch sử là một lời nhắc nhở sâu sắc về sự nguy hiểm của việc mở rộng tiền tệ. Những đế chế hùng mạnh một thời này đóng vai trò là câu chuyện cảnh báo cho các tổ chức tiền pháp định hiện đại. Khi các đế chế này mở rộng nguồn cung tiền và phá giá đồng tiền của mình, về nhiều mặt, họ giống như câu tục ngữ ếch trong nước sôi. Nhiệt độ - hay trong trường hợp này là tốc độ mất giá của tiền tệ - tăng dần đến mức họ không nhận ra mối nguy hiểm sắp xảy ra cho đến khi quá muộn. Giống như con ếch dường như không biết rằng nếu nhiệt độ nước tăng chậm thì nó sẽ bị nấu chín, những đế chế này cũng không đánh giá đầy đủ sự tổn thương về kinh tế của mình cho đến khi hệ thống của họ trở nên không bền vững.
Sự xói mòn dần dần giá trị tiền tệ của chúng không chỉ là vấn đề kinh tế mà còn là triệu chứng của những vấn đề mang tính hệ thống sâu sắc hơn, báo hiệu sự suy tàn của một đế chế hùng mạnh một thời.
phá giá tiền tệ hiện đại
Sự tan rã của hệ thống Bretton Woods vào những năm 1970 đã đánh dấu một thời điểm quan trọng trong lịch sử kinh tế toàn cầu. Hệ thống Bretton Woods, được thành lập vào giữa thế kỷ 20, liên kết lỏng lẻo các loại tiền tệ chính của thế giới với đồng đô la Mỹ, vốn được hỗ trợ bằng vàng, đảm bảo mức độ ổn định kinh tế và khả năng dự đoán nhất định.
Tuy nhiên, việc giải thể nó thực sự đã giải phóng tiền khỏi gốc rễ vàng của nó. Sự thay đổi này mang lại cho các ngân hàng trung ương và các chính trị gia sự linh hoạt và quyền quyết định cao hơn trong chính sách tiền tệ, cho phép can thiệp tích cực hơn vào nền kinh tế. Trong khi quyền tự do mới có này cung cấp các công cụ để giải quyết những thách thức kinh tế ngắn hạn, nó cũng mở ra cơ hội cho sự lạm dụng và sự suy yếu dần dần của nền kinh tế.
Sau sự thay đổi mạnh mẽ này, đã có những thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ và cung tiền của Hoa Kỳ. Đến năm 2023, lượng tiền cơ sở đã tăng lên 5,6 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 69 lần so với 81,2 tỷ USD vào năm 1971.
Khi chúng ta suy ngẫm về thời đại hiện tại và những thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, điều quan trọng là phải lưu ý đến những bài học lịch sử này. Sự mất giá liên tục và sự mở rộng tiền tệ không kiểm soát chỉ có thể tiếp tục kéo dài cho đến khi hệ thống đạt đến điểm đột phá.
Tác động của sự mất giá
Sự mất giá của tiền tệ có thể có nhiều tác động đáng kể đến nền kinh tế, mức độ của chúng phụ thuộc vào mức độ mất giá và các điều kiện kinh tế cơ bản.
Dưới đây là một số hậu quả có ảnh hưởng lớn nhất mà sự mất giá tiền tệ dài hạn có thể gây ra.
tỷ lệ lạm phát gia tăng
Lạm phát gia tăng là tác động trực tiếp và có ảnh hưởng nhất của việc phá giá tiền tệ. Khi giá trị của một đồng tiền giảm, cần có nhiều đơn vị hơn để mua cùng một loại hàng hóa và dịch vụ, do đó làm giảm sức mua của đồng tiền.
lãi suất tăng
Các ngân hàng trung ương có thể sẽ phản ứng trước sự mất giá của tiền tệ và lạm phát gia tăng bằng cách tăng lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến chi phí đi vay, đầu tư kinh doanh và mô hình chi tiêu của người tiêu dùng.
Giá trị tiết kiệm giảm sút
Sự mất giá của tiền tệ có thể làm giảm giá trị tiết kiệm được giữ bằng đồng nội tệ. Điều này đặc biệt bất lợi đối với những cá nhân có tài sản có thu nhập cố định, chẳng hạn như những người về hưu sống dựa vào lương hưu hoặc thu nhập từ lãi.
Hàng nhập khẩu đắt hơn
Đồng tiền yếu hơn có thể khiến sản phẩm nhập khẩu trở nên đắt hơn, dẫn đến chi phí cao hơn cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng phụ thuộc vào hàng hóa nước ngoài. Tuy nhiên, nó cũng có thể làm cho hàng xuất khẩu có tính cạnh tranh quốc tế cao hơn vì người mua nước ngoài có thể mua hàng nội địa với giá thấp hơn.
Làm xói mòn niềm tin của người dân vào nền kinh tế
Việc đồng tiền tiếp tục mất giá có thể làm suy yếu niềm tin của công chúng vào đồng tiền quốc gia và khả năng quản lý nền kinh tế hiệu quả của chính phủ. Sự mất niềm tin này có thể làm trầm trọng thêm sự bất ổn kinh tế và thậm chí là siêu lạm phát.
Giải pháp phá giá
Giải pháp cho sự mất giá của tiền tệ nằm ở việc đưa lại các loại tiền tệ lành mạnh - những loại tiền tệ mà nguồn cung không thể dễ dàng bị thao túng. Trong khi nhiều người hoài niệm về việc quay trở lại chế độ bản vị vàng, được cho là vượt trội hơn so với các hệ thống đương thời, thì đó không phải là giải pháp cuối cùng. Lý do là sự tập trung vàng của ngân hàng trung ương. Nếu chúng ta quay trở lại chế độ bản vị vàng, lịch sử có thể lặp lại, một lần nữa dẫn đến tịch thu và mất giá tiền tệ. Nói một cách đơn giản, nếu một loại tiền tệ có thể bị phá giá thì nó sẽ bị phá giá.
Bitcoin tránh mất giá như thế nào
Bitcoin cung cấp một giải pháp lâu dài cho vấn đề này. Nguồn cung của nó được giới hạn ở mức 21 triệu, một con số được mã hóa cứng và bảo mật thông qua việc khai thác bằng chứng công việc và mạng nút phi tập trung. Do tính chất phi tập trung của nó, không một tổ chức hay chính phủ nào có thể kiểm soát việc phát hành hoặc quản lý Bitcoin. Ngoài ra, sự khan hiếm vốn có của nó khiến nó có khả năng chống lại áp lực lạm phát thường thấy với các loại tiền tệ truyền thống.
Là một hệ thống phân tán, người dùng Bitcoin có thể đảm bảo rằng nguồn cung không bao giờ lệch khỏi giới hạn cung cấp được xác định trước bằng cách chạy phần mềm tải xuống và xác minh toàn bộ sổ cái giao dịch. Bằng cách xác minh mọi giao dịch trong lịch sử Bitcoin cũng như nguồn gốc và đích đến của mỗi đồng tiền, người dùng có thể hoàn toàn chắc chắn rằng nguồn cung không bị mất giá và không có đồng tiền nào được tạo ra mà họ không nên có.
Phần mềm full node bitcoin như thế này về cơ bản là một máy phát hiện chống hàng giả mà bất kỳ ai cũng có thể chạy. Nó đảm bảo rằng nguồn cung còn nguyên vẹn, số tiền chi tiêu được ủy quyền hợp lệ và không có điều gì vô lý xảy ra. Bất kỳ phần mềm ví Bitcoin nào đều đảm bảo rằng không ai có thể hạn chế quyền truy cập vào tiền của bạn.
Trong thời kỳ kinh tế không ổn định hoặc khi các ngân hàng trung ương in tiền ồ ạt, các nhà đầu tư thường chuyển sang các tài sản như vàng và Bitcoin để làm tài sản lưu trữ giá trị của họ. Theo thời gian, mọi người sẽ có thể nhận ra rằng Bitcoin không chỉ là nơi lưu trữ giá trị mà còn là sự phát triển tiếp theo của tiền tệ.
