Tác giả gốc: LD Capital, Duoduo
tình huống cơ bản
pSTAKE Finance là một dự án đặt cược thanh khoản đa chuỗi được ra mắt vào đầu năm 2022. Dự án ban đầu cung cấp dịch vụ đặt cược mã thông báo thanh khoản cho chuỗi BSC và hệ sinh thái Cosmos, với TVL khoảng 7 triệu USD. Gần đây, nó đã hợp tác với dự án đặt cược BTC Babylon để triển khai hoạt động kinh doanh đặt cược BTC. Hơn 90% mã thông báo của dự án đã được đưa vào lưu thông và giá trị thị trường của mã thông báo là 57 triệu USD.
Đội ngũ và nguồn tài chính: Khoản đầu tư chiến lược của Binance Labs vào năm 2022
Người sáng lập đến từ Singapore và tốt nghiệp Đại học Công nghệ Nanyang. Dự án đã nhận được 10 triệu đô la Mỹ trong vòng tài trợ thiên thần vào tháng 11 năm 2021. Các tổ chức đầu tư bao gồm Galaxy Digital, Coinbase Venture và các tổ chức khác. Giá mã thông báo của vòng tài trợ này là 0,1 đô la Mỹ và tổ chức này đã nhận được 100 triệu mã thông báo, chiếm 20%. trong tổng nguồn cung cấp mã thông báo. Một đợt chào bán công khai được tổ chức thông qua coinlist vào tháng 12 năm 2021, với tổng số tiền huy động được là 10 triệu đô la Mỹ, giá mã thông báo là 0,4 đô la Mỹ và tổng cộng 2.500 mã thông báo đã được bán, chiếm 5% tổng nguồn cung cấp mã thông báo. Vào tháng 5 năm 2022, vòng tài trợ chiến lược đã nhận được một khoản đầu tư duy nhất từ Binance Labs. Số tiền đầu tư và định giá cụ thể không được tiết lộ. Có thể thấy rằng từ góc độ giá tài trợ, giá thị trường thứ cấp hiện nay gần với giá tài trợ vòng hạt giống và thấp hơn giá vòng chào bán ra công chúng.
Gặp khó khăn trong đầu tư do mô hình phát hành token có giá trị thị trường thấp và FDV cao, Binance đã công bố kế hoạch tuyển dụng công chúng cho dự án niêm yết tiền tệ Binance vào tháng 5 năm 2024, với hy vọng tăng cường hỗ trợ cho các dự án có nền tảng cơ bản tốt, nền tảng cộng đồng hữu cơ và tính bền vững Các mô hình kinh doanh và các dự án tiền điện tử vừa và nhỏ chịu trách nhiệm trong ngành nhằm thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái blockchain. pSTAKE, với tư cách là token có giá trị thị trường thấp, lưu hành cao đã tham gia vào thị trường gấu Binance và chưa được niêm yết trên Binance, có cơ hội được chọn tham gia chương trình.
Kinh tế mã thông báo: 93,6% mã thông báo được lưu hành
Tổng nguồn cung là 500 triệu. Nó sẽ được ra mắt vào tháng 2 năm 2022 và hơn 93,6% số token đã được đưa vào lưu hành. Phần chưa được phát hành thuộc về nhóm. Theo kế hoạch, nhóm sẽ khóa trong 18 tháng và sau đó phát hành tuyến tính trong vòng 18 tháng. Sẽ mất tổng cộng 36 tháng để phát hành, nghĩa là tất cả sẽ được phát hành. phát hành vào tháng 2 năm 2025.
Hợp tác gần đây: BTC tái giả thuyết câu chuyện mới
Gần đây, pSTAKE đã mở rộng hoạt động kinh doanh, tập trung vào việc tái cam kết BTC và đạt được thỏa thuận hợp tác với thỏa thuận cam kết BTC Babylon. Sự hợp tác này là một bước đi vào câu chuyện mới hiện tại và có thể dẫn đến sự tăng trưởng TVL lớn hơn, lâu dài hơn cho dự án.
Babylon là một giao thức đặt cược Bitcoin được thành lập bởi Giáo sư David Tse của Đại học Stanford, nó đã nhận được tổng vốn đầu tư 96 triệu USD từ các tổ chức đầu tư tiền điện tử hàng đầu, bao gồm Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG và các tổ chức khác. Babylon tương tự như Eigenlayer trong Ethereum và hiện đang trong giai đoạn testnet sau khi mạng chính của nó được ra mắt, TVL dự kiến sẽ phát triển nhanh chóng.
Xung quanh Babylon, sẽ có một loạt thỏa thuận hợp tác giúp tăng quy mô kinh doanh. Đồng thời, sự cạnh tranh cũng sẽ hình thành giữa các giao thức. Hiện tại, nhiều giao thức đã công bố hợp tác với Babylon trong việc đặt cược BTC, bao gồm B2Network lớp thứ hai BTC, Merlin, lớp thực thi BTC do ZK điều khiển Chakra, giao thức tái cam kết AI Mind Network, v.v.
Giải pháp đặt cược thanh khoản của pSTAKE sẽ mang lại lợi nhuận Bitcoin. Người dùng gửi BTC vào pSTAKE có thể nhận được token cam kết thanh khoản tương ứng, tham gia vào các dự án DeFi khác trên chuỗi và kiếm thu nhập. Sau khi mạng chính Babylon được ra mắt, BTC gửi vào PSTAKE cũng sẽ được cam kết tuân theo giao thức Babylon để có được thu nhập tương ứng.
Binance cũng đã đưa ra phản hồi về hướng phát triển kinh doanh mới nhất của pSTAKE. Binance Research đã đề cập đến sự thay đổi này trong bản tóm tắt nổi bật thị trường hàng tuần vào ngày 19 tháng 5.
So sánh định giá
Dưới đây là định giá của giao thức đặt cược Ethereum được liệt kê trên Binance. Các khía cạnh cần xem xét ảnh hưởng đến việc định giá bao gồm: mức độ phổ biến của câu chuyện, dữ liệu kinh doanh, phí thanh khoản (có được niêm yết trên Binance hay không), định giá tài chính, theo dõi lợi thế cạnh tranh, v.v. pSTAKE không khác nhiều so với các định giá tài chính của tổ chức trước đây và thường bị định giá thấp. Một so sánh ngắn gọn về các định giá liên quan đến mã thông báo cam kết Ethereum làm tài liệu tham khảo. Cần lưu ý rằng TVL thực tế của pSTAKE hiện rất nhỏ và có khoảng cách lớn so với các dự án đặt cược lại Ethereum.
Theo các giả định về vốn hóa thị trường khác nhau, giá của pSTAKE thay đổi và FDV thay đổi:
Tóm lại là
1. Giá trị thị trường hiện tại của pSTAKE tương đối thấp và về cơ bản các token đang được lưu hành đầy đủ. Mã thông báo được ra mắt vào tháng 2 năm 2022 và đã trải qua sự suy giảm trong toàn bộ thị trường giá xuống. Giá thị trường hiện tại gần bằng giá phát hành riêng lẻ của vòng hạt giống và thấp hơn nhiều so với giá của đợt phát hành công khai. tròn. Nhận khoản đầu tư Binance vào năm 2022.
2. Doanh nghiệp bổ sung thêm những câu chuyện mới hấp dẫn. Hoạt động kinh doanh ban đầu của pSTAKE là cam kết thanh khoản của hệ sinh thái BSC và Cosmos, và hai hoạt động kinh doanh cam kết này không phải là điểm nóng. Vào tháng 5 năm 2024, hoạt động kinh doanh cam kết lại BTC đã được thêm vào và hợp tác với thỏa thuận cam kết BTC Babylon. Sự hợp tác này có thể dẫn đến tăng trưởng nhanh chóng và bền vững về quy mô kinh doanh.
3. pSTAKE đã nhận được khoản đầu tư chiến lược từ Binance vào năm 2022, với vốn hóa thị trường thấp + lượng lưu thông cao + câu chuyện mới: BTC cam kết hợp tác theo thỏa thuận mạnh mẽ + đầu tư chiến lược của Binance và có cơ hội trở thành dự án được lựa chọn trong kế hoạch tuyển dụng mở dự án niêm yết tiền tệ của Binance.
4. Rủi ro chính là pSTAKE hiện có TVL rất nhỏ và sẽ chủ yếu dựa vào sự phát triển của babylon trong tương lai; babylon vẫn đang trong giai đoạn testnet và cần một khoảng thời gian chờ đợi nhất định. Đồng thời, có nhiều giao thức hợp tác với babylon, pSTAKE không nhất thiết phải ở vị trí thống lĩnh trong lộ trình đặt cược lại BTC và dữ liệu tăng trưởng kinh doanh không như mong đợi.
