Tác giả gốc: Alfred @GametoRich, Cycle Capital
1. Rune là gì?
Bắt đầu từ đầu năm 2023, tiêu chuẩn BRC-20 được đề xuất dựa trên giao thức Ordinals đã tạo ra một làn sóng xây dựng và đầu cơ xung quanh tài sản BTC, đồng thời thúc đẩy sự chú ý nóng bỏng và dòng vốn đổ vào cơ sở hạ tầng sinh thái như BTC lớp 2 và Defi. một vai trò tích cực trong sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái. Tuy nhiên, sự cường điệu của BRC-20 cũng gây ra tình trạng tắc nghẽn mạng và dữ liệu dư thừa trong Bitcoin. Về vấn đề này, Casey Rodarmor, người tạo ra giao thức Ordinals, đã đề xuất giao thức Runes trong một blog vào tháng 9 năm 2023, giao thức này sẽ xây dựng BTC. Dựa trên UTXO Giao thức mã thông báo có thể thay thế được là Giao thức Rune.
Giao thức Runes chính thức ra mắt khi Bitcoin giảm một nửa vào ngày 20 tháng 4 năm nay. Khi lần đầu tiên ra mắt, sự phổ biến của đợt đúc rune đầu tiên đã đẩy phí gas của mạng BTC lên tối đa hơn 1.000 sats, tạo ra mức chưa từng có. phổ biến. Nhưng ngay sau đó, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ Rune sang các hướng khác. Trong tháng vừa qua, giá đi ngang của DOG đã tăng từ mức đáy lên mức cao mới, thúc đẩy một làn sóng tăng giá và sự chú ý mới đến các cổ phiếu cơ bản của Rune.
1. Cách thức hoạt động của rune
Giao thức Runes sử dụng mô hình UTXO gốc của Bitcoin để phát hành và theo dõi mã thông báo, làm cho nó trở nên nguyên bản và phi tập trung hơn. Ngoài ra, số dư rune được UTXO nắm giữ trực tiếp và một UTXO có thể chứa bất kỳ số lượng rune nào. Không có UTXO rác nào được tạo ra, cơ chế này hiệu quả hơn và giảm dấu chân trên chuỗi.
Cụ thể, dữ liệu của Runes được lưu trữ trong trường OP_RETURN, đây là mã hoạt động từ giao dịch Bitcoin, (opcode) và cho phép lưu trữ 80 byte dữ liệu trong đầu ra giao dịch. Các giao dịch được đánh dấu bằng OP_RETURN trong các thông báo giao thức, theo sau là đẩy dữ liệu bằng chữ R viết hoa. Các giao dịch phát hành hoặc chuyển giao được chỉ định và gán cho UTXO trong các lần đẩy dữ liệu tiếp theo. Thông báo giao thức không hợp lệ sẽ khiến rune bị đốt cháy.
Hình dưới đây giải thích trực quan cách giao thức Runes thực hiện các giao dịch phát hành và chuyển khoản:
Nguồn: Nghiên cứu về Crypto.com, GitHub, Blog Casey Rodarmor
2. So sánh giữa Rune và BRC-20
So với BRC-20, giao thức Runes có một số tính năng quan trọng:
(1) Rune được thiết kế đặc biệt dưới dạng mã thông báo có thể thay thế, dựa trên kiến trúc gốc của BTC. Chúng không dựa vào dữ liệu ngoài chuỗi và chỉ yêu cầu một lần truyền, khiến chúng đơn giản và hiệu quả hơn. BRC-20 dựa trên giao thức Ordinals, phù hợp hơn để xây dựng các mã thông báo không thể thay thế. Nó dựa vào lập chỉ mục ngoài chuỗi và cần được đúc hai lần, khiến nó trở nên phức tạp hơn về tổng thể.
(2) Dữ liệu Rune được lưu trữ trong trường OP_RETURN 80 byte, trong khi BRC-20 sử dụng dữ liệu chứng kiến, sẽ chiếm tới 4 MB. So sánh, các mã thông báo được xây dựng dựa trên Runes tương thích hơn và chiếm ít không gian hơn trên blockchain. .
(3) Giao thức Runes dựa trên mô hình UTXO và có thể được tích hợp với kiến trúc BTC gốc và kế thừa tính bảo mật. Nó sẽ có khả năng mở rộng mạnh mẽ hơn trong tương lai và có thể tương thích hoàn hảo với các lộ trình phát triển sinh thái BTC như Lightning Network và BTC L2.
Nguồn: Binance Research, Ordinals/Tài liệu BRC-20
3. Ý nghĩa của rune
(1) Tiếp tục tạo ra phương thức phát hành tài sản BTC có thể phá vỡ vòng tròn. Kể từ khi BRC-20 mang lại nội dung ghi chú, hình thức tài sản mới này đã thu hút nhiều sự chú ý và nguồn vốn hơn vào hệ sinh thái BTC. Cơn sốt meme trên chuỗi SOL và Base vào năm 2023 đã xác nhận rằng việc meme đưa tiền vào chuỗi là không thể bỏ qua. và giao thức Runes cuối cùng sẽ tạo ra một tiêu chuẩn mã thông báo chuyên dụng, có thể thay thế cho BTC, phù hợp hơn cho các hoạt động đầu cơ.
(2) Phương thức phát hành tài sản này đơn giản hơn, hiệu quả hơn và tương thích hơn trước. Việc phát hành giao thức Runes dựa trên kiến trúc UTXO gốc của Bitcoin, không cần phụ thuộc vào bên thứ ba và dữ liệu ngoài chuỗi, chiếm ít không gian hơn, giảm tắc nghẽn mạng và sẽ tương thích liền mạch với các nâng cấp và giải pháp sinh thái khác nhau của BTC. mạng trong tương lai (chẳng hạn như L2, bắc cầu, v.v.).
(3) Sự phổ biến của tài sản này có thể giải quyết thêm vấn đề ngân sách bảo mật của Bitcoin. Các giao dịch rune có thể đóng góp nhiều phí giao dịch hơn cho mạng. Đặc biệt sau khi giảm một nửa, thợ mỏ có nguồn thu nhập mới sau khi sản lượng khối giảm, điều này có tác động tích cực đến việc duy trì tính bảo mật và tính bền vững của mạng.
2. Tổng quan về dữ liệu đường đi
Đánh giá từ dữ liệu mạng BTC, xét về khối lượng giao dịch và chia sẻ giao dịch, Rune hiện chiếm khoảng 20% tổng khối lượng mạng. Khi Giao thức Rune lần đầu tiên được ra mắt, các giao dịch rất FOMO, chiếm tới 81,3%. Sau đó, nó nhanh chóng bước vào giai đoạn tạm dừng. Hiện tại, Rune chiếm khoảng 10-40% trên mạng. quan sát thị trường rune hiện tại nóng như thế nào.
So sánh Rune và BRC-20, Rune đã trở thành tài sản L1 được giao dịch tích cực nhất ngoài các giao dịch không phải BTC, tỷ lệ giữa hai loại này là khoảng 4:1. Tỷ lệ Rune cao nhất xảy ra khi đợt halving được triển khai, đó là khoảng 99. % Thấp nhất là khoảng 55% và mức độ phổ biến hiện tại của giao dịch rune đã vượt qua mã thông báo BRC-20.
Từ góc độ đóng góp phí, phí giao dịch Bitcoin gốc hiện tại chiếm 70-80%, rune chiếm 10-20%, Ordinals và BRC-20 chiếm tổng cộng khoảng 10% và rune chiếm tới 70% trên ngày giảm một nửa. Sự cường điệu về rune hiện tại đã mở rộng nguồn doanh thu cho các công cụ khai thác mạng BTC và có tỷ trọng tài sản mới cao nhất.
Nguồn: Dune@cryptokoryo
Nếu cả Rune và BRC 20 hiện đều được coi là meme thì so với giá trị thị trường của meme coin trên các chuỗi khác thì giá trị thị trường meme trên chuỗi Bitcoin chiếm tỷ lệ thấp nhất, chưa đến 0,1% toàn chuỗi. So sánh theo chiều ngang, các nhà lãnh đạo meme của chuỗi ETH và SOL đều chiếm hơn 3% vốn hóa thị trường của chuỗi. BTC là chuỗi có sự đồng thuận, vốn hóa thị trường và sự chú ý vốn chủ đạo cao nhất cũng như tỷ lệ vốn hóa thị trường của đồng meme. có động lực để mở rộng hơn nữa. So sánh theo chiều dọc cho thấy hiện tại, Rune nói chung đã vượt qua BRC-20 về khối lượng giao dịch và phí đóng góp. Tuy nhiên, cũng có khoảng cách giữa Long Yi của Rune và Long Yi của BRC-20 nếu nó có thể hạ cánh ở vị trí đầu tiên. -tier CEX, nó sẽ vượt qua tiềm năng của ORDI.
Nguồn: Nghiên cứu chu kỳ
3. Hệ thống đánh giá ngọc và phân tích DOG
Bài viết này tin rằng việc đánh giá các dự án phổ biến của Rune có thể được phân tích từ ba giai đoạn và chín chiều. Ở giai đoạn đầu, sẽ chú ý đến phương pháp phân phối, mức độ phân tán, người sáng lập và cách kể chuyện ở giai đoạn trung bình; đến: tính liên tục trong giao tiếp và tính liên tục về giá; trong giai đoạn trưởng thành, sẽ chú ý đến: Khối lượng giao dịch, vốn hóa thị trường, cấu trúc chip và sự ổn định về giá.
Kết hợp logic trên, bài viết này tin rằng người dẫn đầu mạch rune hiện tại là DOG:
1. Phương thức phân phối: Thiết kế phân phối lũy tiến từng lớp và chịu mọi chi phí trên chuỗi. Mô hình lớn.
Nó sẽ được phát hành theo từng giai đoạn trước khi ra mắt Giao thức Runestone NFT (Runestone) sẽ được tung ra đầu tiên để quảng cáo rầm rộ. đồng thời, cho dù đó là airdrop của Runestone hay airdrop của rune đầu tiên đều miễn phí cho những người được airdrop. Quỹ do cộng đồng gây quỹ và bên dự án chịu chi phí phát hành trực tuyến.
2. Mức độ phân tán: Các bên liên quan phổ biến ở giai đoạn đầu có chất lượng cao và số lượng lớn, đạt được sự khởi đầu nhanh chóng và phổ biến rộng rãi trong số những người dùng cốt lõi.
Airdrop rune stone đã được trao cho những người dùng trên 11 tuần đã tích cực tham gia vào hệ sinh thái dòng chữ BTC trong quá khứ. Quy tắc là phải có ít nhất 3 dòng chữ ở khối thứ 826.000 (không bao gồm các dòng chữ bắt đầu bằng text/plain hoặc application/. json, bao gồm cả các dòng chữ bị nguyền rủa có thể được truy xuất bằng cách nhấn các thứ tự), và DOG rune đầu tiên được thả xuống 7 w + người giữ đá rune được xác định.
3. Người sáng lập và kể chuyện:
Người sáng lập Leonidas là OG của cộng đồng BTC và là người đồng sáng lập trình duyệt Ordinals tiên tiến Ord.io. Ông có mối quan hệ thân thiết với người sáng lập Oidinals Casey và thường xuyên tương tác với tên của Runestone được liên kết với giao thức Runes; ra mắt vào ngày halving và mã Runestone trong giao thức rất thời sự và chính thống; rune airdropped là DOG, là hình ảnh meme được lan truyền rộng rãi nhất trong thế giới mã hóa và được phát hành dưới dạng mã thông báo mới trên mạng Bitcoin đồng thuận nhất.
4. Truyền thông liên tục: thu hút sự chú ý mạnh mẽ và liên tục
Với tư cách là OG của cộng đồng BTC, người sáng lập Leo có sức mạnh và nguồn lực truyền thông tương đối mạnh, đặc biệt là ở cộng đồng châu Âu và châu Mỹ, nơi anh ấy quảng bá thường xuyên trên Twitter có thể lên tới khoảng 100 tweet mỗi ngày và hầu hết trong số đó. chứa dữ liệu chi tiết và nội dung gây kích động, tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường.
5. Tính liên tục của giá: Đá cổ ngữ và sự cường điệu tiếp sức cổ ngữ
Runestone NFT đang nóng lên trước khi ra mắt giao thức Runes. Giá NFT tăng đều đặn từ tháng 3 đến tháng 4, với mức giá cao nhất đạt 0,1166 BTC. Sau đợt airdrop Rune DOG đầu tiên, giá đá rune đã giảm và Rune DOG đã tiếp quản sự cường điệu. Sau một tháng định giá và hợp nhất trên thị trường, giá bắt đầu tăng từ khoảng 0,0025 lên tối đa là 0,0097 vào giữa tháng 5. hiện trở lại 0,0097. Sẽ có hai đợt airdrop tiếp theo dành cho đá rune (khi DOG trở thành đồng meme đầu tiên vào cuối năm nay), tùy theo giá của DOG mà giá đá rune có thể lại tăng lên.
Giá đá Rune, Nguồn: Okx.com
Giá DOG, Nguồn: Magic Eden
6. Khối lượng giao dịch: Khối lượng giao dịch dẫn trước các rune khác một cách khó khăn và tính thanh khoản là tốt nhất.
Tính thanh khoản tổng thể của lĩnh vực rune rất kém và DOG đã trở thành mục tiêu giao dịch số một trên dòng thời gian tổng thể kể từ khi ra mắt. Khối lượng giao dịch hiện tại chủ yếu tập trung ở Gate, chiếm hơn 80%, tiếp theo là Bitget, Okx Wallet và Magic Eden. Khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại vượt quá 7.000 w đô la Mỹ, trong khi Runes x, đứng thứ hai về giao dịch. khối lượng, là khoảng 200 w đô la Mỹ. DOG dẫn đầu tất cả các mục tiêu rune và đã đạt đến khối lượng giao dịch của các token chính thống.
Nguồn: Okx.com
7. Giá trị thị trường: Đứng đầu về giá trị thị trường tổng thể
Sau khi loại trừ ZZZ Rune, vốn có khối lượng giao dịch rất thấp và đơn giá cao, giá trị thị trường của DOG về cơ bản đã duy trì vị trí đầu tiên về giá trị thị trường trong toàn bộ thời gian sau khi phát hành.
Nguồn: Okx.com
8. Cấu trúc chip: Có những giá đỡ rất lớn nhưng các chip không đủ tập trung.
Những người nắm giữ trên chuỗi của DOG vẫn ổn định ở mức 7 w+, đứng thứ ba trong số các rune. Vì tính thanh khoản chính là trên CEX nên những người nắm giữ thực tế vẫn phải là những người đầu tiên, với số lượng người nắm giữ lớn và sự đồng thuận mạnh mẽ. Tuy nhiên, tỷ lệ nắm giữ địa chỉ lớn nhất trên chuỗi là khoảng 1,69% và nó liên tục giảm tỷ lệ nắm giữ trong những ngày gần đây. Chỉ có 5 địa chỉ có hơn 1%. Địa chỉ xếp hạng thứ năm đang tăng nhanh tỷ lệ nắm giữ. nhưng mức độ chip tổng thể không đủ tập trung. Đây có thể là lý do khiến Longyi không thể đứng đầu CEX mặc dù hiện tại nó đã có vị thế rõ ràng.
Nguồn: Okx.com
9. Ổn định giá cả: giá cả tăng đều đặn
Giá DOG đã tăng đều đặn và mạnh mẽ kể từ khi hợp nhất ở mức khoảng 0,002. Nó có thể tăng thêm sau khi hợp nhất ổn định ở mức 0,004 và 0,007. Hơn nữa, sức mạnh của người mua về khối lượng và giá cả vẫn mạnh khi thị trường chung điều chỉnh.
Nguồn: Coinecko
Dựa trên hệ thống đánh giá được đề xuất trong bài viết này, các dự án hàng đầu của đường đua rune có thể được phân tích linh hoạt và các mục tiêu thi triển mới có thể được sàng lọc. Vì lý do không gian, bài viết này tạm thời sẽ không thảo luận về nó.
4. Tóm tắt
1. Rune là một giao thức được thiết kế đặc biệt cho các token có thể thay thế về mặt kỹ thuật, nó đơn giản hơn, hiệu quả hơn và tương thích hơn BRC-20. Nó đã vượt qua BRC-20 về tỷ lệ giao dịch và đóng góp phí giao dịch. hình thức tài sản cần được chú ý.
2. Chức năng chính hiện tại của Rune là đóng vai trò như một loại tiền tệ meme để tăng cường sự chú ý và thu hút vốn của mạng Bitcoin, có ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển bền vững. Tuy nhiên, đánh giá từ dữ liệu, nó vẫn chưa mở ra quy mô toàn diện. bùng phát và có tiềm năng phát hiện thêm giá.
3. Bài viết này đề xuất một hệ thống đánh giá ba giai đoạn, chín chiều cho các dự án rune. Hiện tại, DOG đang dẫn đầu đường đua so với các mục tiêu khác, tuy nhiên cơ cấu chip lúc này tương đối rải rác, việc đổ bộ lên các sàn giao dịch hạng nhất có thể cần một khoảng thời gian nhất định để tích lũy.
