Tổng quan thị trường
Trong hai tuần qua, tài sản kỹ thuật số (đặc biệt là Bitcoin) đã hoạt động tốt. Đồng tiền kỹ thuật số lớn thứ hai Ethereum đã từ bỏ mức tăng trước đó sau khi ra mắt ETF. Đây là xu hướng tương tự như BTC ETF ban đầu sau khi ra mắt.
Như chúng tôi đã nhắc tại cuộc họp hai tuần trước, thị trường đã cho thấy sự thay đổi rõ ràng về phong cách: lớn so với nhỏ và mang tính chu kỳ so với phòng thủ. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chịu được áp lực của thị trường rộng lớn hơn. RUT đi ngược xu hướng và tăng 3,3%. Các cổ phiếu vốn hóa lớn truyền thống hoạt động ổn định với chỉ số Dow Jones 30 tăng 1%. Ngành tiện ích và y tế cũng tương đối mạnh (Goldman Sachs Tiếp tục lạc quan về lĩnh vực tài chính, tiềm năng tăng giá lớn hơn nhược điểm). Cổ phiếu công nghệ có diễn biến tệ nhất, với chỉ số NYFANG+ (mười cổ phiếu công nghệ hàng đầu) giảm 8%, Nasdaq 100 giảm 6,8% và SPX, có hàm lượng công nghệ thấp hơn một chút, giảm 3%.
Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm phản ánh mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế và kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ đã đạt dưới 4,2% và 02 Y đã báo cáo mức chênh lệch giá giữa hai loại này đã chạm mức thấp nhất. 2 năm vào tuần trước.
Các hàng hóa cũng thuộc loại mang tính chu kỳ (như dầu thô và đồng) giảm mạnh.
Chỉ số đô la Mỹ hầu như không thay đổi, nhưng đồng yên Nhật bán khống, loại giao dịch chênh lệch ngoại hối phổ biến nhất, đã giảm mạnh. Trump đã nói trong các cuộc phỏng vấn gần đây rằng sức mạnh của đồng đô la đã có tác động tiêu cực đến khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ, chỉ ra sự yếu kém của đồng yên và nhân dân tệ. Đồng đô la yếu hơn có thể đi kèm với thỏa thuận Trump.
Từ góc độ ưa thích kiểu vốn chứng khoán của Hoa Kỳ, mặc dù công nghệ lớn đã giảm nhưng vốn hóa nhỏ đang tăng lên. Thị trường không hoàn toàn không thích rủi ro và lợi suất giảm cũng là một điều tốt cho vòng tròn tiền tệ.
Hai tuần vừa qua đã chứng kiến các giao dịch phổ biến kéo dài đột ngột đảo chiều, trong đó các giao dịch đông đúc nhất thế giới bắt đầu do lãi suất (kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng), triển vọng kinh tế (giá hàng hóa xác nhận kỳ vọng kém về nhu cầu kinh tế toàn cầu) và chính trị. (Chiến thắng của Trump) thanh lý.
Dữ liệu CPI yếu vào ngày 11 tháng 7 và tỷ lệ chiến thắng của Trump ngày càng tăng đã thúc đẩy sự chuyển hướng sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Bởi vì các cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhạy cảm hơn với chi phí đi vay giảm và nhận được lợi ích cận biên lớn hơn từ môi trường chính sách mà Trump hứa hẹn như cắt giảm thuế và tăng thuế. Ngoài ra, một lượng lớn người bán cũng lợi dụng xu hướng gần đây để che đậy, khiến thị trường vốn hóa nhỏ tăng mạnh.
Hình: Thị phần của Công nghệ lớn đã giảm gần 1/3 trong lần chuyển đổi phong cách thị trường gần đây nhất.
Sức mạnh tương đối của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang ở mức cao nhất mọi thời đại, do vòng quay này có thể thiếu sự hỗ trợ lâu dài từ các yếu tố cơ bản và vĩ mô
, thị trường luân chuyển lớn và nhỏ sẽ không kéo dài, và việc bao phủ ngắn hạn đã thúc đẩy thị trường mở rộng quá mức:
Đánh giá theo nhịp độ giao dịch cuối cùng của Trump vào khoảng năm 2016, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã đạt đỉnh mạnh sau cuộc bầu cử tháng 11:
Thị trường hiện kỳ vọng rằng ngay cả khi Fed không cắt giảm lãi suất trong tuần này, chắc chắn Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo dữ liệu của EPFR, các quỹ đầu tư chứng khoán đã đổ vào 22,2 tỷ USD vào tuần trước và chứng khoán thị trường mới nổi +11,1 tỷ USD. dòng vốn vào lớn nhất kể từ tháng 2).
Trung Quốc + 8,3 tỷ USD (dòng tiền vào lớn nhất kể từ tháng 2), trái phiếu + 16,1 tỷ USD, vàng + 1,3 tỷ USD, dòng vốn vào tiền điện tử 1,2 tỷ USD, dòng tiền ra 42,3 tỷ USD (dòng tiền ra lớn nhất trong ba tháng), cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu chuẩn bị trước đợt cắt giảm lãi suất sắp tới .
Báo cáo quý 2 tiến triển đáng khích lệ
41% công ty thuộc chỉ số SP 500 đã công bố kết quả thực tế trong quý 2, hầu hết đều tốt hơn quý 1:
78% công ty báo cáo mức EPS tích cực bất ngờ, tăng từ mức 76% trong Q1
60% công ty báo cáo doanh thu bất ngờ tích cực, giảm từ mức 62% trong Q1
Tăng trưởng thu nhập quý 2 là 9,8%, cao nhất kể từ quý 4 năm 2021 (31,4%), so với quý 1 + 6,5%
Tăng trưởng doanh thu quý 2 5% so với quý 1 4,2%
Biên lợi nhuận 12,1% so với 11,8%
Sau đợt thoái lui gần đây, tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng của SP 500 đã giảm trở lại 20,6, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình 5 năm là 19,3 và mức trung bình 10 năm là 17,9:
Do hầu hết các gã khổng lồ công nghệ vẫn chưa báo cáo báo cáo tài chính nên thị trường có thể không chắc chắn lắm về dữ liệu lạc quan của Sofar cho đến nay. Bảy công ty lớn sẽ công bố báo cáo tài chính vào tuần tới bao gồm Microsoft (MSFT) (Thứ Ba), Meta (META) (. Thứ Tư) và Apple (AAPL) ) và Amazon ( AMZN ) (Thứ Năm). Nvidia (NVDA) dự kiến sẽ báo cáo thu nhập vào ngày 28 tháng 8. Tuần này chúng ta có thể giữ thái độ lạc quan hay tiếp tục bi quan hay không.
Dữ liệu kinh tế lạc quan
Nhìn chung, chúng tôi tiếp tục nhận thấy một môi trường thuận lợi cho các nhà đầu tư chứng khoán và tiền điện tử. Tăng trưởng kinh tế đang hạ nhiệt nhưng đang có xu hướng tích cực, lạm phát giảm bớt hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất trong nửa cuối năm nay.
Dữ liệu do SP Global công bố cho thấy mặc dù PMI sản xuất của Markit Hoa Kỳ giảm trong tháng 7, chạm mức thấp nhất trong 7 tháng, nhưng PMI dịch vụ lại đạt mức cao nhất trong 28 tháng, khiến PMI tổng hợp tăng lên 55, một mức cao mới trong hơn hơn hai năm. Hơn nữa, báo cáo chỉ ra rằng một số sự sụt giảm sản lượng sản xuất có liên quan đến tình trạng thiếu nhân viên và do đó có thể chỉ là tạm thời.
GDP của Hoa Kỳ trong quý 2 năm 2024, được công bố hôm thứ Năm, tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,8% theo quý, cao hơn mức 2,0% dự kiến và phục hồi đáng kể từ mức 1,4% trong quý đầu tiên. , và dữ liệu phụ cho thấy mức tăng GDP này tương đối trên diện rộng, với tiêu dùng, đầu tư, bổ sung hàng tồn kho và chính phủ đều đóng góp rất nhiều và tiêu dùng dịch vụ đã chậm lại, cho thấy đà phục hồi ở Hoa Kỳ trong quý thứ hai mạnh mẽ và khỏe mạnh. Đồng đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu Mỹ phục hồi sau thông báo về GDP, còn chứng khoán Mỹ phục hồi sau một đợt giảm ngắn. Kỳ vọng của thị trường hiện nay là tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn sẽ đạt 2,3% vào năm 2024, trong đó quý 2 là cao điểm của cả năm và nhu cầu kinh tế trong nước chậm lại trong quý 3 và quý 4.
Trong khi nền kinh tế đang phát triển, áp lực lạm phát đã giảm bớt. Tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ của chỉ số giá PCE của Hoa Kỳ trong tháng 6 đã giảm xuống 2,5% từ mức 2,6% của tháng trước, mức thấp nhất trong 5 tháng, cao hơn mức dự kiến 2,4% của chỉ số giá PCE cốt lõi so với cùng kỳ năm trước; -năm tốc độ tăng trưởng là 2,6%, không thay đổi so với giá trị trước đó vào năm 2021. Mức thấp nhất kể từ tháng Ba.
Chi tiêu tiêu dùng cũng cho thấy sự phục hồi nhất định. Tiêu dùng cá nhân tăng 2,3% so với quý trước trong quý hai, phù hợp với kỳ vọng và cao hơn một chút so với mức tăng trưởng 1,5% trong quý đầu tiên. Sự tăng trưởng trong chi tiêu tiêu dùng chủ yếu được phản ánh ở mức tiêu dùng hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng lâu bền, trong khi hàng tiêu dùng không lâu bền giảm nhẹ.
Các công ty phổ biến
Tesla đã báo cáo lợi nhuận quý hai thấp hơn dự kiến vào thứ Ba, với doanh số bán xe điện giảm trong quý thứ hai liên tiếp và tỷ suất lợi nhuận giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 5 năm, phản ánh tác động của việc giảm giá thúc đẩy nhu cầu và tăng đầu tư vào AI các kế hoạch. Quý 2 là một giai đoạn đầy biến động đối với Tesla. Musk đã gác lại việc phát triển những chiếc xe mới có giá cả phải chăng hơn và thay vào đó tập trung vào việc chế tạo những chiếc taxi tự lái. Sự kiện ra mắt đã bị hoãn lại từ tháng 8 đến tháng 10.
Tổng thu nhập hoạt động quý 2 tăng 2% lên 24,93 tỷ USD; lợi nhuận ròng giảm mạnh 45% xuống 1,48 tỷ USD, với thu nhập được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 52 xu, thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall là 62 xu và thấp hơn nhiều so với mức 91% trong báo cáo tài chính. cùng kỳ năm ngoái. Giá cổ phiếu giảm 10% trong tuần trước:
Ngoài ra, báo cáo quý 2 của Tesla cho thấy họ có 9.720 Bitcoin, với chi phí mua lại khoảng 337 triệu USD. Hiện tại, số Bitcoin trị giá 640 triệu USD vẫn chưa được bán.
Doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong quý hai của Alphabet vượt quá mong đợi và doanh thu quảng cáo trên YouTube không đạt được kỳ vọng. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh trên nền tảng đám mây và quảng cáo cốt lõi của công ty đã tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy xu hướng cải thiện ổn định là nguồn doanh thu chính hiện tại. Thị trường lo ngại về vai trò của công nghệ AI trong việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty và tác động của chi phí đầu tư AI đến tỷ suất lợi nhuận.
Có thể do khoản đầu tư khổng lồ vào AI vẫn chưa thấy được triển vọng lợi nhuận và OpenAI đã tung ra một sản phẩm cạnh tranh là GPT tìm kiếm, mặc dù hiệu quả tài chính tốt và kỳ vọng về cổ tức cũng như hàng chục tỷ đô la tiền mua lại, giá cổ phiếu của Google vẫn giảm 7,5% trong tuần trước. Tuy nhiên, PE dự phóng của Google vào năm 2025 là 21 lần, vẫn hấp dẫn so với các cổ phiếu công nghệ lớn. Xếp hạng đồng thuận của Phố Wall dành cho Alphabet vẫn là Mua mạnh, với 33 nhà phân tích khuyến nghị Mua, 6 xếp hạng Giữ và không có ai khuyến nghị Bán, với giá mục tiêu trung bình tăng lên 202,88 USD. Điều này thể hiện mức tăng tiềm năng là 11. %.
LVMH công bố dữ liệu tài chính nửa đầu năm nay cho thấy thu nhập hoạt động trong quý 2 năm 2024 là 20,98 tỷ euro, giảm so với cùng kỳ năm ngoái khoảng 1,1%. Các nhà phân tích dự kiến mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái là 0,9%. lên tới 21,41 tỷ euro. Từ góc độ khu vực, doanh số bán hàng hữu cơ của LVMH tại ba thị trường lớn là Hoa Kỳ, Nhật Bản và Châu Âu tăng lần lượt 2%, 57% và 4% trong quý 2, nhưng doanh số bán hàng ở châu Á ngoài Nhật Bản, bao gồm cả Trung Quốc, lại giảm. 14%.
Cổ phiếu LVMH đã giảm 4,3% trong tuần trước, tiếp tục đà giảm kể từ tháng 3:
Đảng Dân chủ Mỹ thay đổi lãnh đạo
Từ ngày 27 tháng 6, thành tích kém cỏi của Biden trong cuộc tranh luận đã dẫn đến sự sụt giảm vị thế của ông trong các cuộc thăm dò, đồng thời có những lời kêu gọi trong nội bộ Đảng Dân chủ thay đổi ứng cử viên, đến vụ ám sát Trump, đến việc Biden chính thức từ chức vào tuần trước. sự kiện xảy ra trong tình hình chính trị.
Đúng như dự đoán từ video chúng tôi công bố hôm thứ Hai, sau khi Đảng Dân chủ thay thế một ứng cử viên trẻ hơn, tỷ lệ ủng hộ đã tăng lên đáng kể và vượt qua Biden. Các cuộc thăm dò toàn diện cho thấy Harris hiện chỉ kém Trump từ 1 đến 2 điểm phần trăm. kết quả trở nên khó dự đoán và tạo ra sự không chắc chắn về triển vọng chính sách kinh tế:
Thị trường dự đoán cho thấy tỷ lệ chiến thắng của Trump giảm từ gần 75% xuống 60% và xác suất chiến thắng chung cuộc của Đảng Cộng hòa giảm từ hơn 50% xuống 35%.
Chưa có cuộc thảo luận nào về việc một đảng viên Đảng Dân chủ khác thách thức đề cử của Harris. Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy phần lớn người Mỹ (52%) cho rằng bà nên là ứng cử viên của Đảng Dân chủ, con số này là 86%, tức khoảng 80%. Các cử tri Đảng Dân chủ cho biết họ có thiện cảm với Biden, và 91% cũng có thiện cảm với Harris. Có vẻ như Đảng Dân chủ rất có thể sẽ đoàn kết chặt chẽ xung quanh Harris, và sự chia rẽ khó có thể xảy ra. Hai sự kiện quan trọng tiếp theo là sự lựa chọn người tranh cử của Harris và Đại hội toàn quốc của đảng Dân chủ vào ngày 19-22 tháng 8, và cuộc tranh luận tổng thống tiếp theo, có thể diễn ra vào giữa tháng 9.
Phản ứng của thị trường chứng khoán trước sự không chắc chắn về cuộc bầu cử tăng trung bình bắt đầu từ tháng 8 và tháng 9 và giải quyết hai tuần trước cuộc bầu cử:
Chính quyền Đảng Cộng hòa có thể dẫn đến lạm phát tái diễn. Vào những năm 1980, khi phải đối mặt với lạm phát cao ở Hoa Kỳ, chính quyền Reagan đã cắt giảm đáng kể thuế, giảm chi tiêu chính phủ và nới lỏng các quy định, từ đó ngăn chặn lạm phát. chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ + mở cửa thương mại quốc tế Khi đó việc cắt giảm thuế có thể có hiệu quả trong việc kích thích sản xuất và đầu tư cũng như tiêu dùng.
Yên đảo ngược
Ngày càng có nhiều quan điểm cho rằng một bước ngoặt trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản và Hoa Kỳ sắp xảy ra, và giao dịch mua bán đồng Yên Nhật dường như đang có dấu hiệu chững lại, với tỷ giá USDJPY giảm từ gần mức 162 xuống mức thấp nhất khoảng 152. Thời điểm thay đổi là chỉ số CPI yếu hơn dự kiến là 711. Tiền điện tử cũng bắt đầu phục hồi từ thời điểm đó (BTC 5w7 – 6w8 ), và cổ phiếu công nghệ cũng bắt đầu suy yếu từ thời điểm đó. đầu tư vào một thị trường vốn đã rất sinh lãi. Khoa học và công nghệ bắt đầu “bán sự thật”.
Nếu đồng yên tiếp tục tăng giá, điều đó có thể dẫn đến việc thanh lý nhiều tài sản, bao gồm cả việc bán tài sản bằng đô la Mỹ, có liên quan chặt chẽ đến sự suy yếu của chứng khoán Mỹ.
Tuy nhiên, cá nhân tôi tin rằng khả năng đồng yên tiếp tục tăng giá bị hạn chế trừ khi có nguy cơ suy thoái kinh tế ở Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng cắt giảm lãi suất hơn nữa. Ngay cả khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất và giảm lượng mua JGB vào tuần tới, điều này có thể gây thêm áp lực giảm giá đối với USD/JPY, nhưng tác động sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Do chênh lệch lãi suất giữa hai nước vẫn còn đủ lớn nên không hỗ trợ việc hoàn trả vốn quy mô lớn cho Nhật Bản trong thời điểm hiện tại. Bất chấp sự giảm giá dài hạn của đồng đô la Mỹ, các nhà đầu tư đồng Yên Nhật cần phải kiên nhẫn.
Liên quan đến chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản, trên thị trường ngày càng có nhiều ý kiến cho rằng thời điểm nâng lãi suất chuẩn đang đến gần. Điều này là do các số liệu liên quan từ chính phủ và đảng cầm quyền Nhật Bản đã liên tục bày tỏ sự ủng hộ đối với việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chuyển sang bình thường hóa chính sách tiền tệ. Giống như Cục Dự trữ Liên bang, Nhật Bản sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 vào ngày 30-31/7. Thị trường dự kiến sẽ công bố kế hoạch giảm mua trái phiếu chính phủ tại cuộc họp này. Nếu không có gì khác, họ sẽ tránh công bố tăng lãi suất cùng lúc để tránh gây hỗn loạn thị trường.
PBOC bất ngờ cắt giảm lãi suất
PBOC hôm thứ Năm đã hạ lãi suất cho vay kỳ hạn một năm đối với các ngân hàng thương mại xuống 2,3% từ 2,5%. Đây là đợt cắt giảm lãi suất lớn nhất kể từ đợt cắt giảm tương tự vào tháng 4 năm 2020, ngay khi đợt bùng phát virus Corona. Việc cắt giảm lãi suất khiến thị trường ngạc nhiên vì ngân hàng trung ương thường đánh giá lãi suất cho vay kỳ hạn một năm vào ngày 15 hàng tháng. Trước đó, vào thứ Hai, lãi suất hoạt động mua lại đảo ngược kỳ hạn 7 ngày trên thị trường mở đã giảm từ 1,8% xuống 1,7%, lãi suất cơ bản cho khoản vay 1 năm và 5 năm (LPR) đều giảm 10 điểm cơ bản. Hai lần cắt giảm lãi suất trong một tuần diễn ra ngay sau cuộc họp thảo luận về chính sách kinh tế. Không có sự điều chỉnh rộng rãi nào đối với nền kinh tế hay một chiến lược kích thích mạnh mẽ như nhiều nhà kinh tế đề xuất, và thị trường chứng khoán diễn biến kém. (Quan điểm của szqh vẫn là sử dụng nền sản xuất tiên tiến để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và vẫn tồn tại khả năng chịu đựng một giai đoạn tăng trưởng kinh tế chậm lại nhẹ)
Dữ liệu do Cục Thống kê công bố hôm thứ Hai cho thấy tăng trưởng kinh tế chậm lại ở mức 4,7% trong quý II, không chỉ thấp hơn kỳ vọng của thị trường mà còn là thành quả tồi tệ nhất trong 5 quý. Mặc dù các quan chức tiếp tục đưa ra các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng và ổn định thị trường bất động sản, tốc độ tăng trưởng tổng doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng trong tháng 6 vẫn giảm xuống mức thấp nhất trong một năm rưỡi. Trong cùng thời kỳ, giá nhà mới ghi nhận mức lớn nhất. giảm trong 9 năm, cho thấy sự phục hồi yếu kém về phía cầu.
Nếu sức nóng kinh tế (cung và cầu) không cải thiện, việc tiếp tục nới lỏng có thể không mang lại lợi ích trực tiếp cho thị trường tài sản rủi ro.
thị trường tiền điện tử
Phản ứng về việc ra mắt ETH ETF vào ngày 23 tháng 7 tương đối im lặng. Trong bốn ngày giao dịch đầu tiên, chín quỹ ETF có tổng dòng vốn ròng là 163 triệu USD. Chủ yếu là do ETHE của Grayscale đã trải qua một đợt rút vốn khổng lồ 1,5 tỷ USD. Tuy nhiên, Mini ETH ETF của Grayscale ở phía bên kia đã tiếp tục đổ vào 164 triệu đô la Mỹ. Do dòng tiền chảy ra có thể chủ yếu được thúc đẩy bởi phí xử lý cao (2,5% so với 0,2%), ngoại trừ ETHE, nhu cầu về các quỹ ETF khác vẫn tiếp tục. vì vậy thị trường cơ bản của ETH vẫn lạc quan hơn. Đánh giá từ hiệu suất thị trường, ETH đã đạt đỉnh sau sự chấp thuận bất ngờ của 19 b-4 vào cuối tháng 5 và đã không thể vượt qua mức cao trước đó. Thị trường đã chọn bắt đầu bán khi ETF được xác nhận là được niêm yết hai. nhiều tháng trước. Điều này khác với thực tế là BTC đã tăng giá cho đến ngày ETF được niêm yết. Ngoài ra, dòng vốn của ETH ETF dựa trên tỷ lệ vốn hóa thị trường lớn hơn nhiều so với BTC trong những ngày đầu. Do đó, có vẻ như ETH là phiên bản tăng tốc của BTC ETF trước và sau khi niêm yết. BTC tăng trước? (Sau ETF, BTC đã tăng từ hơn 4 tuần lên hơn 70.000).
Lãi suất mở hợp đồng tương lai Phố Wall vẫn ở mức cao, phản ánh sự nhiệt tình không ngừng đối với tiền điện tử:
ETF đã duy trì dòng vốn vào ròng trong hầu hết tháng 7 với dòng vốn ròng chỉ có 3 ngày và dòng vốn vào ròng 3 tỷ USD là tháng tốt nhất kể từ tháng 3:
Giao dịch tiền điện tử Trump?
Giống như Trung Quốc và Hoa Kỳ, thị trường nhà ở nói chung yếu nhưng bất động sản hạng sang lại nóng
Tổng doanh số bán nhà hiện có ở Mỹ trong tháng 6 đạt tỷ lệ hàng năm thấp nhất kể từ năm 2010, nhưng giá nhà trung bình lại đạt kỷ lục khác, được báo cáo hôm thứ Ba trong bối cảnh giá nhà và lãi suất cao.
Thị trường bất động sản hạng sang đang khởi sắc, trái ngược hoàn toàn với sự suy thoái của thị trường bất động sản nói chung
Doanh số bán những ngôi nhà sang trọng có giá 100 triệu USD dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong năm nay, với hơn 4.000 doanh số bán những ngôi nhà trên 5 triệu USD ở Mỹ tính đến tháng 6, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lý do - lãi suất cao và hiệu ứng giàu có của thị trường chứng khoán, cũng như cái chết của thế hệ người giàu cũ trong những năm gần đây và thế hệ trẻ được thừa hưởng một lượng lớn tài sản từ gia đình
Nhà đầu tư chuyên nghiệp “săn đáy” tuần qua
Bằng cách quan sát chênh lệch tài trợ, chúng ta có thể hiểu được nhu cầu của các nhà đầu tư chuyên nghiệp đối với các công cụ tài chính phái sinh như hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi và quyền chọn, đặc biệt là nhu cầu về đòn bẩy của họ.
Ngày 25 tháng 6: Mức chênh lệch tài trợ đạt đỉnh điểm, cho thấy nhu cầu rất cao đối với các công cụ đòn bẩy từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp trong giai đoạn này.
Ngày 10 tháng 7: Chênh lệch tài trợ giảm xuống mức thấp, cho thấy nhu cầu mua giảm, với SPX đạt đỉnh trong giai đoạn này.
Ngày 24 tháng 7: Chênh lệch tài trợ lại đạt mức cao mới, cho thấy nhu cầu mua dài hạn đã được đổi mới.
Mức chênh lệch tài trợ hiện tại cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang tích cực tham gia vào thị trường ngay cả trong bối cảnh định giá cổ phiếu hiện tại, đây là một dấu hiệu tăng giá cho thị trường cổ phiếu.
Kết hợp với thực tế là dòng cổ phiếu và quỹ ETF tiền điện tử không hề chậm lại trong tuần trước, có thể cảm nhận được rằng nhu cầu mua giá thấp của thị trường vẫn còn rất mạnh.
Xem trước FOMC
Thị trường tiếp tục xác nhận kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sau dữ liệu PCE tuần trước, phù hợp với kỳ vọng. Thị trường tương lai CME dự đoán khả năng giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 9 là 90%. Mức lãi suất dự kiến vào cuối năm là từ 4,5% đến 4,75%, cao hơn mức hiện tại là 60 đến 75 bp. rằng Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cao gấp 2,5 lần so với Fed dự kiến.
Tin tức tích cực gần đây về lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng hơn nữa được cho là sẽ khiến các quan chức Fed điều chỉnh quan điểm của họ. FOMC dự kiến sẽ không cắt giảm lãi suất, nhưng có thể sửa đổi tuyên bố của mình, bao gồm cả việc Powell có thể nới lỏng lời nói trong cuộc họp báo. gợi ý về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm. Một số tiếng nói, bao gồm cả cựu số 3 tại Cục Dự trữ Liên bang, đã kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7, đặt nền móng cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn dự kiến trong năm nay.
