Khách mời của số này: Stewart, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng nhất, Twitter @Jindouyunz
Là một người hâm mộ cũ của nhà kho hạng nhất, tôi đã mời giám đốc nghiên cứu đầu tư của nó và người bạn cũ Somersault Cloud của tôi nói về việc họ đã đầu tư 1.000 lần như thế nào trong chu kỳ trước và những thay đổi trong khái niệm đầu tư giá trị trong chu kỳ này, và cũng đã thảo luận Chúng ta hãy xem phương pháp tìm Alpha trong chu kỳ này và tóm tắt một số điểm khiến tôi ấn tượng.
*Văn bản sau đây chỉ nhằm mục đích chia sẻ và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
TL;DR
1. Chiến lược đầu tư
Khối lượng quỹ và tỷ lệ phân bổ: Quy mô gần đúng của toàn bộ quỹ vị thế hạng nhất là hàng chục triệu đô la. Người ta quy định nghiêm ngặt rằng mỗi nhà quản lý đầu tư không được quản lý nhiều hơn 10 vị trí. Đầu tư chủ yếu vào altcoin.
Lợi nhuận kỳ vọng: Vượt trội so với mức tăng BTC.
Mức giảm có thể chấp nhận được: Mức giảm có thể được chấp nhận. Cho dù đó là của riêng bạn hay của công ty, không có đường thoái lui bắt buộc. Bạn sẽ chỉ bán nếu nhận thấy xu hướng phát triển của dự án đang xấu đi trong quá trình nắm giữ.
Logic giao dịch: dự án tốt + giá tốt, nắm giữ tương đối lâu dài.
2. Khái quát nội dung số này như sau
Phương pháp đầu tư để nắm bắt thành công 1000x AAVE là gì?
Khung đánh giá tổng thể là mua và nắm giữ dựa trên các nguyên tắc cơ bản của dự án và mức giá phù hợp.
Nguyên tắc cơ bản là gì?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đặt ra, có thể là tạo ra lợi nhuận, hoặc có thể không có lãi nhưng được nhiều người sử dụng. Chỉ cần nó phát triển ngày càng tốt hơn theo đúng mục tiêu đã đề ra thì dự án này được coi là có nền tảng.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
1) Vào tháng 6 năm 2019, tôi bắt đầu thực hiện các dự án sàng lọc sau đầu tư thứ cấp và tìm thấy AAVE trong cái gọi là đường đua Tài chính mở vào thời điểm đó (lúc đó nó còn được gọi là ETH Lend)
2) Sau khi xem dự án, hãy tự hỏi mình ba câu hỏi: Có cần thiết phải làm điều này không? Nhu cầu lớn đến mức nào? Nó có phục vụ tốt nhu cầu này không?
3) Câu trả lời của AAVE cho hai câu hỏi đầu tiên là có. Có nhu cầu gì không? Đúng vậy, nhu cầu vay vốn xuất phát từ việc người ta thêm đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận khi tham gia thị trường tiền tệ; nhu cầu vay lớn đến mức nào? Nhu cầu rất lớn, bạn có thể tham khảo khối lượng giao dịch của hợp đồng. Nhưng câu trả lời cho câu hỏi thứ ba là không, vì lúc đó AAVE là mô hình ngang hàng, hiệu quả sử dụng vốn thấp và thanh khoản kém nên không có người mua.
4) Nhưng lúc đó tôi khá chắc chắn rằng đường đua Open Finance sẽ có sự tăng trưởng bùng nổ nên tôi coi AAVE như một “người chơi hạt giống” để tiếp tục quan sát và theo dõi dù không có mục tiêu tốt. Lý do lạc quan về Open Finance/DeFi là dựa trên logic rằng “hầu hết nhu cầu trong vòng tròn tiền tệ vẫn là đầu cơ tiền tệ”.
5) Hai hoặc ba tháng sau, khi tôi nhìn vào AAVE lần thứ hai, tôi thấy rằng nó đã chuyển sang mô hình điểm-nhóm và quyết định mở một vị thế. (Lên kế hoạch ngay sau khi chuyển đổi và mua vào giá thấp)
6) Vào tháng 2 và tháng 3 năm 2021, AAVE đã được bán với giá khoảng năm hoặc sáu trăm đô la.
Giá đúng là bao nhiêu?
Định giá thực tế có thể được chia thành hai loại, một loại là khái niệm và loại kia là kinh doanh.
Đại diện của loại khái niệm này là MEME, được đặc trưng bởi thực tế là mức trần có thể rất cao, miễn là các quỹ sẵn sàng đẩy nó lên độ cao đó.
Loại hình kinh doanh dựa vào dữ liệu để phát biểu, dữ liệu này được chia thành đường cũ và đường mới.
1) Phương pháp so sánh điểm chuẩn được sử dụng phổ biến hơn trong các đường đua cũ, so sánh với những người dẫn đầu hiện tại. Tương tự như khái niệm về tỷ lệ giá trên thu nhập, chúng tôi sử dụng tỷ lệ dữ liệu kinh doanh cốt lõi/giá trị thị trường của các dự án hàng đầu làm tài liệu tham khảo lớn. Dữ liệu cốt lõi của quá trình cho vay là TVL của khối lượng khoản vay. Nếu tỷ lệ TVL/FDV của một nhà lãnh đạo cho vay nhất định là 3, thì nếu tỷ lệ của các dự án cho vay khác là 2 hoặc 4 thì được coi là chấp nhận được, nhưng nếu đúng như vậy. 15 hoặc 20, rõ ràng là có cảm giác bị đánh giá thấp. Nếu là 0,5, có cảm giác như được đánh giá quá cao, trừ khi dự án có tiềm năng tăng trưởng lớn. Tất nhiên, phương pháp so sánh này chỉ là một trong những yếu tố mang tính tham khảo. Các yếu tố thực sự hình thành nên giá trị thị trường rất phức tạp.
2) Không có phương pháp chính xác cho các đường đua mới. Ví dụ: LIDO là người dẫn đầu đường đua Ethereum Stake TVL rất cao, nhưng không chắc chắn tỷ lệ trên vốn hóa thị trường là bao nhiêu. Cho đến ngày nay, mức định giá của LIDO là bao nhiêu. phản ánh tỷ lệ tương tự. Nói chung, một dự án cho vay có TVL trị giá 5 tỷ USD có thể có giá trị thị trường là 1 tỷ USD và một DEX TVL có TVL trị giá 3 tỷ USD có thể có giá trị thị trường là 1,5 tỷ USD. Vì vậy, người ta thường nói rằng TVL là 1,5 tỷ USD. bội số một chữ số của giá trị thị trường, nhưng hiện TVL của LIDO là 30 tỷ USD, nhưng vốn hóa thị trường của nó chỉ là 1,7 tỷ USD. Hệ số này gấp 17 lần, cao hơn so với ước tính trước đây (vì tôi nghĩ nếu TVL đạt 10. tỷ đồng thì giá trị thị trường tối thiểu là 1 tỷ đồng). Khi không có sự so sánh trong tài chính chính thống, việc định giá con đường mới này phải do người đứng đầu quyết định.
Vòng Alpha lần này sẽ có những đặc điểm gì?
Đầu tiên hãy nói về đặc điểm của đợt Alpha cuối cùng:
1) Người tiên phong hoặc dẫn đầu một hướng đi mới. Con đường mới có hai ưu điểm: thứ nhất, không dễ nhìn thấu những điều mới trong thời gian ngắn. Lúc này, rất dễ bị “thuyết phục” bởi sự gia tăng, và sau đó FOMO sẽ bắt tay vào cuộc. , Trong quá trình tăng trưởng, loại mục tiêu này tốt hơn nên tạo lệnh mua từ các nhà đầu tư bán lẻ. Thứ hai, đường đua mới vẫn đang ở giai đoạn đầu và có một khoảng thời gian an toàn trước khi nó được xác nhận hoặc làm sai lệch; Khoảng thời gian này mang lại cho nó một mức trần và tường thuật về không gian định giá của nó.
2) Có một dữ liệu kinh doanh rất hay để nói đến, cho dù dữ liệu này có đến từ các ưu đãi mã thông báo hay không. Ví dụ: Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công khai, còn PUNK và BAYC là NFT. Ngành công nghiệp này thích kể những câu chuyện hoành tráng, và mọi người sẽ trở nên tê liệt nếu đọc quá nhiều. Lúc này, một loại tiền tệ sẽ tăng lên hàng tỷ đô la, thậm chí hàng chục tỷ đô la, ngoài những câu chuyện, thực sự cần phải có một số. dữ liệu tương đối lớn, có thể thuyết phục người khác.
Vòng Alpha này thực ra rất khó tìm, vì đặc điểm của chu kỳ này là “ít tiền, nhiều vé, thị trường lớn hơn” nên chỉ có thể có một phần xu hướng thị trường. Quan sát các lĩnh vực có hiệu suất thị trường địa phương tốt hơn cho đến nay, MEME, Mingwen và SOLANA cũng khiến đám mây lộn nhào có sự thay đổi trong phương pháp đầu tư:
Không còn nhìn vào những gì thị trường sẽ sử dụng, mà hãy nghĩ về những gì thị trường sẽ suy đoán.
Nhìn lại dòng chữ và MEME, cả hai đều có logic cường điệu rất tốt.
1) Dòng chữ: Trong mỗi thị trường tăng giá, một số nhóm quan trọng trong vòng tròn tiền tệ phải có ý thức tham gia riêng và nhận được một số phần thưởng. Dòng chữ là một cách tốt để cung cấp thêm thu nhập cho những người khai thác Bitcoin, vì vậy từ góc độ hướng đến lợi nhuận thương mại, thị trường dành cho dòng chữ là hợp lý.
2) MEME: Có hai điểm. Thứ nhất, mức trần cao và không cần cung cấp dữ liệu hoặc nguyên tắc cơ bản bắt mắt trong quá trình thúc đẩy giá trị thị trường; thứ hai, cấu trúc chip phù hợp hơn cho lực lượng chính thúc đẩy, bất kể mức khuyến mãi cao đến đâu; , mọi người đều có thể chấp nhận nó, và Dogecoin là một trường hợp thành công, nó có thể cho mọi người chỗ cho trí tưởng tượng. Ngay cả vào năm 2024, nó cũng có thể mang đến cho mọi người hy vọng làm giàu chỉ sau một đêm, vì vậy MEME cũng là mục tiêu phục vụ cho thị trường. .
Làm thế nào bạn có thể đảm bảo mình không bao giờ bỏ lỡ điều gì mới nữa?
Về mặt tinh thần, tôi không còn bị ám ảnh bởi việc đầu tư giá trị nữa. Nếu bạn kiên trì đặt cược giá, bạn có thể quay ngược thời gian 100 lần mà không cần chạm vào dòng chữ.
Về mặt logic/suy nghĩ, chúng ta không còn nhìn vào những gì thị trường sẽ sử dụng mà nghĩ về những gì thị trường sẽ suy đoán. Cụ thể, khi nhìn thấy một bản nhạc mới hoặc điều gì đó nghe có vẻ bất ngờ, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó (vì năm ngoái, các nhà nghiên cứu thực sự đã đề xuất Inscription và SOL, nhưng do kiến thức hạn chế nên tôi không quan tâm) mà là đi Nghĩ về những người chơi và nhóm chính nào sẽ thổi phồng nó? Làm thế nào để cường điệu nó? Làm sao giá có thể tăng nếu có sự đầu cơ?
Về mặt hành động, hãy tham gia hoặc quan sát và tích lũy mẫu ngay cả khi bạn không tham gia.
Danh sách ngừng làm là gì?
Có hai điểm:
1) Đừng thiên vị và đừng bị ám ảnh bởi một số điểm cốt lõi trong cơ cấu đầu tư, chẳng hạn như phải thực hiện, phải có hoạt động kinh doanh thực sự, v.v.
2) Hãy ngừng giao dịch với niềm đam mê. Tội đam mê là tội không có chủ ý trước mà được thúc đẩy bởi sự bốc đồng. Giao dịch đam mê có nghĩa là ban đầu đồng tiền này không hề xuất hiện, nhưng nó đã tăng rất tốt trong một khoảng thời gian. Sau khi nghiên cứu, nó thực sự có một chút ấn tượng, và bạn bè của tôi đã đồng ý và lên xe buýt. Trong chu kỳ trước, bạn có thể thắng hai trong ba lô giao dịch đầy đam mê, bởi vì thị trường đang tràn ngập vào thời điểm đó và tỷ lệ hoàn vốn toàn diện ở vòng này không lý tưởng.
Bạn khuyên nên theo dõi những nhà giao dịch nào?
Có hai:
Đầu tiên là Boss Coffee của Somersault Cloud vì nhiều lý do:
1) Khả năng rất phức tạp. Một số người rất giỏi suy đoán về MEME, nhưng họ có thể không giỏi suy đoán về giá cả. Một số người có thể nắm bắt lâu dài và có được nhiều lần, nhưng có thể họ không nắm bắt được cơ hội ngắn hạn, và cà phê rất đa năng.
2) Hãy suy nghĩ những nguyên tắc đầu tiên. Nguyên tắc đầu tiên có thể hiểu đơn giản là “suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng và quá trình này không bị ảnh hưởng bởi người khác hay những thực tiễn trước đó”. Nguyên tắc đầu tư đầu tiên là theo đuổi lợi nhuận cuối cùng từ tài sản, để thực hiện những thay đổi tương ứng theo thị trường hiện tại. Ví dụ: khi thảo luận về tác động của ETF đối với giá Bitcoin trong nội bộ, nhào lộn đám mây và một đồng nghiệp khác đã sử dụng hiện tượng vàng mở ra một thị trường tăng giá trong vài năm sau khi ETF được áp dụng ở Hoa Kỳ để dự đoán giá Bitcoin trong năm nay. Dựa trên những thay đổi về khối lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF, ông chủ suy luận rằng dòng tiền đổ vào ETF không nhất thiết là nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng của Bitcoin mà chỉ là kết quả của sự gia tăng đó. nếu giá giảm, ETF đương nhiên sẽ bắt đầu có dòng tiền chảy ra ròng. Quan điểm nguyên tắc đầu tiên này không phổ biến trên thị trường, nhưng nó có vẻ đúng với Somersault Cloud.
3) Có khả năng thách thức bản chất con người và tránh FOMO. Tất cả chúng ta đều biết sự thật, nhưng có thể kìm lại khi đến lúc phải lùi lại, có thể hành động khi đến lúc phải hành động và có thể ra đi khi đến lúc phải ra đi quả thực là nói dễ hơn làm.
Người thứ hai, Kevin Chu của Galois Capital (Twitter @Galois_Capital) (người nổi tiếng với việc bán khống LUNA), lý do là: các quyết định giao dịch đến từ những phán đoán tư duy rất định lượng và chính xác, đây là điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Đề xuất podcast của Kevin Chu với Jason Choi và Laura Shin, trong đó có lời giải thích chi tiết về lý do anh ấy bán khống LUNA. Liên kết podcast bên dưới:
https://www.youtube.com/watch?v=euejD1b59pc
https://www.youtube.com/watch?v=4Zkk1Y7VaaY
Ngoài việc khuyến nghị các nhà giao dịch theo dõi, Qingdouyun còn đưa ra danh sách Phải đọc của mình. Họ hầu như không bao giờ đặt lệnh và chứa đầy thông tin hữu ích:
Nếu bạn muốn biết về các sự kiện quan trọng trong ngành, bạn chỉ có thể chọn một trang web và đó sẽ là ChainFeeds. Điều cuối cùng là liên tục giao tiếp với những người xung quanh, theo thời gian, bạn sẽ lọc ra một nhóm bạn có tỷ lệ cung cấp thông tin tương đối cao và duy trì liên lạc với tần suất cao với họ.
3. Viết ở cuối
Tôi thực sự rất giống với Somersault Cloud. Cả hai chúng tôi đều đang đầu tư vào tuyến đầu, đồng thời chúng tôi cũng theo định hướng được gọi là đầu tư giá trị. Nhưng những thay đổi trong môi trường thị trường trong chu kỳ này và việc bỏ lỡ một số xu hướng mới và những điều mới khiến tôi bắt đầu suy ngẫm. Đã đến lúc tìm ra một phương pháp đầu tư giá trị mới và thay đổi chiều hướng suy nghĩ và ra quyết định. Mặc dù không ai trong chúng ta biết điều gì sẽ xảy ra trong nửa sau của thị trường giá lên, nhưng thông qua đối thoại liên tục, tham gia liên tục, liên tục thử và sai và quan sát liên tục, chúng ta có thể tiến gần đến điều đó.
Bản ghi cuộc trò chuyện
FC:
Bạn hãy giới thiệu ngắn gọn về bản thân với mọi người nhé?
Stewart:
Xin chào mọi người, tôi tên là Qidouyun. Tôi hiện đang nghiên cứu đầu tư vào lĩnh vực kho hàng hạng nhất. Trước khi bước chân vào ngành này, tôi đã làm công việc tư vấn quản lý vào năm 2017, tôi tình cờ bước chân vào ngành này và đã ở đây cho đến nay. Trong nhà kho hạng nhất, tôi chịu trách nhiệm cụ thể về hai lĩnh vực. Một là quản lý hoạt động kinh doanh nghiên cứu và báo cáo của chúng tôi, còn lại chịu trách nhiệm về một số khoản đầu tư vào thị trường thứ cấp.
FC:
Thực ra có một số lý do khiến chúng tôi mời Somersault Cloud đến: thứ nhất, tôi thực sự là một người hâm mộ lâu năm của First Class Warehouse, và đã là thành viên được ba năm, và tôi đã đọc hầu hết các báo cáo nghiên cứu, thứ hai, tôi; nghĩ rằng bạn là của chúng tôi Trong số các quỹ châu Á, đầu tư giá trị đã đạt được kết quả, chẳng hạn như AAVE và MATIC. Bạn đã phát hiện ra những điều này tương đối sớm, kể cả trong chu kỳ này khi 404 xuất hiện, Coffee bắt đầu gọi Pandora vào nhóm từ rất sớm. Vì vậy, tôi nghĩ bạn đã ở tuyến đầu, đồng thời bạn đã thực hiện kiểu phân tích nghiêm túc hơn này. Tôi nghĩ chúng ta khá giống nhau. Nhưng tôi nghĩ có nhiều điều tôi khá tò mò nên mời các bạn trò chuyện về nhiều điều mà tôi tò mò. Những gì bạn vừa đề cập có lẽ là nền tảng kinh doanh của bạn. Bạn có thể giới thiệu nền tảng giao dịch của mình với mọi người được không? Ví dụ, lần đầu tiên bạn tham gia giao dịch là khi nào? Và phong cách giao dịch hiện tại của bạn là gì?
Stewart:
Quá trình giao dịch được chia thành hai phần: giai đoạn đầu tiên là sự tham gia cá nhân bình thường hơn, một là cổ phiếu A vào năm 2015, khi thị trường tăng giá thực sự là lần đầu tiên tham gia vào một thứ gì đó liên quan đến giao dịch, và nó cũng rất tỏi tây; giai đoạn thứ hai là thị trường cổ phiếu hạng A vào năm 2015. Sau “94” năm 2017, một người bạn cùng lớp đã nói với tôi điều này, thực sự tôi không dám mua Bitcoin trực tiếp vì tôi là một người tương đối bảo thủ và thận trọng. Tôi chỉ đọc cuốn sách này khoảng hai tháng, sau khi đọc nó, tôi thấy rằng thứ này rất tốt. Vào thời điểm đó, Bitcoin đã tăng giá rất nhiều nên tôi đã trở thành một người chơi cấp cao. Tôi bén duyên với ngành này từ tháng 1 năm 2018 và tham gia thị trường không liên tục trong vài năm trở lại đây. Tuy nhiên, chỉ vài năm trở lại đây, ngành này mới trở thành một nghề, hay một tổ chức quản lý chính thức. Trong vài năm qua, không chỉ là tài sản cá nhân mà còn là nhu cầu tài chính của một số bạn bè và người thân, cũng như việc quản lý một số quỹ hạng nhất nên toàn bộ quá trình đều diễn ra như thế này.
FC:
Bạn vẫn nhận được tiền từ người thân.
Stewart:
Có, bởi vì có thể có nhiều doanh nghiệp hơn trong khu vực của chúng tôi, ngành này không mấy phát triển trong những năm gần đây và tôi nghe nói khu vực này tốt hơn nên tôi sẽ thực hiện một số công việc quản lý tài chính cho bạn.
FC:
Tôi đặc biệt ấn tượng trước đây. Đó là tiền từ một người họ hàng của tôi. Có lẽ anh ấy đã đưa cho tôi 500.000 nhân dân tệ khi Bitcoin đạt 6.000 trong chu kỳ trước. Tôi luôn đề nghị bạn đừng đưa nó cho tôi mà hãy tự mua. nói không, tôi phải đưa nó cho bạn. Lúc lên 10.000 thì tôi mừng lắm, nhưng lúc tụt xuống 312, lúc tụt xuống 5.000 thì anh ấy nói không, nếu chạy được thì tôi nói có, anh sẽ cho tiền bù. cho nó, và bạn có thể lấy đi, nhưng tôi đã nói Hứa với tôi một điều, bạn sẽ ngừng nhờ tôi đầu tư và quản lý tài chính, vì tôi nghĩ người thân đôi khi còn khó quản lý hơn LP nên tôi muốn nhờ bạn cùng dòng này, chiến lược đầu tư của bạn trông như thế nào? Điều này có thể bao gồm khối lượng vốn và chu kỳ lợi nhuận dự kiến của bạn. Thông tin cơ bản này có thể cho mọi người biết chiến lược của bạn phù hợp hơn với những đối tượng nào.
Stewart:
Quy mô gần đúng của toàn bộ quỹ vị thế hạng nhất là hàng chục triệu đô la, vì vậy chúng tôi có một quy định cứng rắn là mỗi nhà quản lý đầu tư không được quản lý nhiều hơn 10 vị thế. Trong trường hợp này, nếu một nhà quản lý đầu tư quản lý 5 triệu USD, anh ta không thể quản lý hơn 10 dự án, điều đó có nghĩa là anh ta đầu tư trung bình khoảng 500.000 USD vào mỗi dự án. Với 500.000 USD trên thị trường này, anh ta có thể mua vào và mua thoải mái hơn. trên thực tế, một số lượng lớn dự án sẽ bị sàng lọc. Đặc điểm của lô dự án này là tính thanh khoản không đủ để hỗ trợ. Nói một cách đơn giản, nếu bạn mở một sàn giao dịch ngay hôm nay, bạn sẽ thấy rằng khối lượng giao dịch hàng ngày của đồng tiền này trên toàn bộ mạng không vượt quá 1 triệu USD. Việc phân bổ 500.000 USD thực sự là tương đối khó. Việc mua có thể mất nhiều thời gian nếu việc bán không đạt được mục tiêu, đó là việc bán cắt cổ, hoặc bạn muốn thoát ra giữa chừng thì sẽ rất khó khăn và bạn có thể phải chịu một đợt trượt giá rất lớn. Điều này cũng dẫn đến chiến lược giao dịch của chúng tôi tương đối dài hạn. Nói chung, thời gian dài hạn có thể là vài tháng đến một năm. Trong vòng cuối cùng, chúng tôi có thể nhận được một xu trong tối đa hai năm.
FC:
Bạn có bất kỳ doanh thu dự kiến?
Stewart:
Không có lợi nhuận kỳ vọng. Sau khi một vòng thị trường giá xuống kết thúc, mọi người chắc chắn sẽ có một số mục tiêu tâm lý cho vòng tiếp theo. Tuy nhiên, thực tế không nên đặt mục tiêu, bởi vì nếu không đạt được mục tiêu giữa chừng và thị trường. Tình huống thay đổi, phán đoán hợp lý nhanh chóng. Khi nó kết thúc, nó sẽ gây ra khá nhiều áp lực cho chính bạn.
FC:
Nhưng có một vấn đề là khi bạn chọn mục tiêu, bạn phải suy nghĩ về cách thoát, lợi nhuận thoát ra dự kiến của bạn hoặc LP của bạn có ít nhất một (yêu cầu) mà bạn muốn vượt trội hơn Bitcoin hoặc thứ gì đó tương tự. lợi ích mong đợi từ logic này?
Stewart:
Có, bởi vì chúng tôi chủ yếu đầu tư vào Shanzhai, khoản đầu tư này không chỉ dành cho bản thân chúng tôi mà thị trường cũng sẽ cảm thấy rằng toàn bộ sự kết hợp đầu tư vào Shanzhai chắc chắn sẽ vượt trội hơn Bitcoin, vì vậy đây cũng là một vấn đề đối với chúng tôi, mặc dù thực tế không phải vậy. một quy tắc rõ ràng, nhưng mọi người đều có một sân thép trong đầu. Nếu bạn không vượt trội hơn Bitcoin trong giai đoạn này thì đó không phải là một điều tốt. Không có điều gì có thể nói một cách cứng nhắc rằng cần bao nhiêu X. Khi chúng ta đầu tư vào một dự án trước đây, chúng ta sẽ có một dự án tương đối mềm, tức là chúng ta sẽ hỏi liệu lợi nhuận kỳ vọng có phải là 10X hay không. Ví dụ: một đồng xu có thể tăng giá nhiều lần, nhưng nó phải được nhân với một xác suất. có thể chắc chắn hơn. Mạnh mẽ, có thể nó chỉ có thể tăng lên hai hoặc ba lần, và những thứ như thế này sẽ không lọt vào tầm nhìn của chúng ta trong lần chiếu đầu tiên.
FC:
Tôi hiểu. Bạn sẽ ngừng mất mát chứ?
Stewart:
Tùy thuộc vào phong cách cá nhân của bạn, không có lệnh dừng lỗ bắt buộc.
FC:
Thực ra tôi khá tò mò về điều này. Hệ thống thăng tiến của bạn cho các nhà quản lý đầu tư là gì? Trên thực tế, bạn có thể để những người khác nhau quản lý các vị thế khác nhau. Về cơ bản, những gì bạn hướng dẫn là thời điểm, khi nào nên mua và khi nào nên xóa vị thế. Trên thực tế, bạn không tham gia vào quá trình này. Thế là không có IC à?
Stewart:
Hãy để tôi giới thiệu sơ qua cho bạn. Trước hết, các nhà quản lý đầu tư đều là những nhà nghiên cứu nội bộ của chúng tôi, những người thường viết báo cáo nghiên cứu vì họ được đưa ra trực tiếp nên ít nhất họ sẽ nhất quán hơn trong cách nhìn nhận các dự án. Đây là điểm đầu tiên. Điểm thứ hai là nếu anh ta có niềm yêu thích và tài năng nhất định trong giao dịch, anh ta có thể bắt đầu đào tạo thành nhà quản lý đầu tư. Khi mới trở thành nhà quản lý đầu tư, anh ta sẽ không phải chịu trách nhiệm về hầu hết số tiền cùng một lúc. Trước tiên hãy đưa ra một số tiền, chẳng hạn như Có yêu cầu về một số tiền nhất định phải được đáp ứng trong nửa năm. Nếu đáp ứng được thì có thể cấp thêm một số tiền cho anh ta. Tình hình chung là như thế này.
FC:
Yêu cầu nửa năm có đề cập đến yêu cầu về thu nhập không? Hay đó là sự xác minh logic đầu tư của nó?
Stewart:
Có những yêu cầu về thu nhập, nhưng chúng tôi cũng sẽ xem xét quy trình được thực hiện như thế nào. Nếu bạn mua một tờ vé số có xác suất trúng thưởng thấp do sự thúc đẩy phi lý, thì điều đó sẽ không được công nhận.
FC:
Đã hiểu. Hãy nói về những nguyên tắc cơ bản cụ thể của bạn. Trên thực tế, lý do khiến bạn trở nên nổi tiếng là vì tôi nghe nói rằng Coffee có thể đã kiếm được rất nhiều tiền thông qua đầu tư giá trị trong năm 2017 và 2018. Những điều sau đây tương đương với phương pháp của anh ấy. gửi đến toàn thể nhóm Trong chu kỳ trước, bạn cũng đã phát hiện ra AAVE từ rất sớm và đáng lẽ phải đạt được 1.000 lần. Tôi khá ấn tượng vì tôi cũng thấy bạn đã viết đánh giá vào thời điểm đó nên tôi muốn bạn lấy điều này làm ví dụ. hoặc MATIC hoặc một số dự án có năng suất tương đối cao. Bạn có thể mô tả toàn bộ khung đánh giá của mình dựa trên dự án này không?
Stewart:
Trên thực tế, toàn bộ khuôn khổ phán đoán của chúng tôi, chúng tôi gọi đó là đầu tư giá trị, là mua và nắm giữ dựa trên các nguyên tắc cơ bản và mức giá phù hợp của một dự án. Chỉ là những nguyên tắc cơ bản này sẽ hơi khác một chút so với những nguyên tắc cơ bản trong bối cảnh thông thường của mọi người. Khi chúng ta thường nói về các nguyên tắc cơ bản, chúng ta đang nói về các nguyên tắc cơ bản của một công ty, tương tự như đằng sau một cổ phiếu. Nếu công ty có thể tạo ra lợi nhuận và có khả năng tăng trưởng lợi nhuận cao trong tương lai, chúng ta sẽ mua cổ phiếu của công ty đó. . Thực tế có hai điểm tiềm ẩn trong việc này. Một là một công ty muốn kiếm tiền, và thứ hai là sau khi kiếm được tiền, thu nhập của nó có thể bị nắm giữ bởi cổ phiếu. Tất nhiên, điều này bị pháp luật hạn chế. Trên thực tế, hai điểm này không đúng lắm trong vòng tròn tiền tệ, bởi vì có nhiều dự án tốt nhưng thực tế không tạo ra thu nhập, và một số lại tạo ra thu nhập như ENS. Điểm thứ hai là mua xu không giống như mua cổ phiếu. Không có hạn chế về mặt pháp lý. Dự án này tốt đến mức nào? Không có sự ràng buộc chặt chẽ như vậy. . Nó sẽ tăng lên, mọi người đều mua nó. Vì vậy, logic của việc đầu tư giá trị của chúng tôi là mỗi dự án đều có mục tiêu đã đặt ra. Nó có thể giống như số tiền mà một công ty muốn kiếm được hoặc có thể giống như một giao thức truyền thông khi Internet mới bắt đầu. se, nhưng vì có nhiều người đang sử dụng nó nên nó có giá trị. Miễn là nó ngày càng phát triển tốt hơn theo hướng đạt được các mục tiêu đã đặt ra, chúng tôi gọi đây là những nguyên tắc cơ bản của một dự án. Vì vậy, khuôn khổ tổng thể của chúng tôi là xem xét một dự án, xem nó sẽ làm gì, xem các nguyên tắc cơ bản của nó đang phát triển như thế nào và sau đó mua nó với mức giá phù hợp.
Hãy để tôi nói về AAVE không chỉ có nghĩa là nó có độ phóng đại cao mà nó thực sự có thể phản ánh một quá trình như vậy. Đó là một ví dụ tốt hơn. Có lẽ chúng tôi đã thành lập giai đoạn đầu tiên của quỹ thứ cấp vào tháng 6 năm 2019. Mặc dù đây không phải là một quỹ theo nghĩa chặt chẽ, nhưng chúng tôi chỉ mới bắt đầu sàng lọc các dự án và thành lập AAVE, vào thời điểm đó vẫn được gọi là ETH Lend. Bối cảnh lúc đó là từ DEFI vẫn chưa phổ biến. Từ phổ biến được gọi là Tài chính mở, chủ trương rằng mọi người đều có thể tham gia. Vào thời điểm đó không có nhiều dự án tài chính. ETH Lend thực hiện cho vay, nhưng cách thực hiện hơi sai. Nó thực hiện cho vay ngang hàng, không giống như nhóm ngang hàng ngày nay. Khi nhìn vào logic của anh ấy lúc đó, có lẽ chúng tôi đã tự hỏi mình ba câu hỏi: Một là liệu anh ấy có nhu cầu làm việc này không, thứ hai là nhu cầu đó lớn đến mức nào và câu hỏi cuối cùng là liệu anh ấy có thể đáp ứng tốt nhu cầu này hay không.
Có nhu cầu vay vốn, và nhu cầu là tạo thêm đòn bẩy cho bản thân khi tham gia thị trường tiền tệ, tương tự như hợp đồng, hay bán khống. Nhu cầu này rất lớn, vì nếu nhìn vào khối lượng giao dịch của hợp đồng, bạn sẽ biết rằng trên thị trường này vẫn còn rất nhiều người muốn sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận của mình nên dự án ETH Lend đã phù hợp với điểm thứ nhất và thứ hai vào thời điểm đó, nhưng thật không may, nó không đáp ứng được điểm thứ ba, bởi vì những gì nó làm là phương pháp ngang hàng. Trên thực tế, đã có một dự án tên là Hợp chất vào thời điểm đó. nó theo phương thức ngang hàng vào thời điểm đó Đó là cách chính xác để mở nó, nhưng Hợp chất không phát hành tiền vào thời điểm đó. Vì vậy, khi chúng tôi chiếu AAVE lần đầu tiên, chúng tôi thực sự không có ý định bỏ phiếu cho anh ấy. Sau này, lý do tại sao chúng tôi đầu tư vào anh ấy là vì toàn bộ dự án đều do sếp của chúng tôi lãnh đạo. Tôi nghĩ điều tốt nhất anh ấy đã làm trong quá trình này là nói rằng anh ấy sẽ không xem dự án này ngay từ vòng đầu tiên. đã sai. Nếu cách anh ấy làm không phù hợp thì hãy để anh ấy yên. Bởi vì vào thời điểm đó, tương đối chắc chắn rằng lĩnh vực DeFi hoặc Tài chính mở sẽ có sự tăng trưởng bùng nổ, cũng như cho vay, nhưng không có mục tiêu tốt trong trường hợp này, cách tốt nhất là coi tất cả đều là những người chơi hạt giống. không phải là về ngày hôm nay. Nhà lãnh đạo Trung Quốc là nhà lãnh đạo của tương lai. Miễn là dự án vẫn đang đi theo hướng này và có những lần lặp lại tiếp theo thì có thể sẽ có cơ hội. Vì vậy, chúng tôi đã theo dõi và sẽ quay lại xem sau hai hoặc ba tháng. Khi xem lại lần thứ hai, tôi thấy AAVE đã thực sự thay đổi quá khứ, học hỏi từ Composite và biến mình thành mô hình ngang hàng. Đó là lúc chúng tôi quyết tâm xây dựng vị thế. Trên thực tế, có một chi tiết khác ở đây, bởi vì chiến lược xây dựng vị thế của chúng tôi không có nghĩa là mua tất cả các vị thế cùng một lúc. Đôi khi chúng tôi quan sát đi xem lại và xác minh lại nhiều lần. Vào thời điểm đó, tính thanh khoản của nó rất kém và chỉ có các cặp giao dịch BTC nên trước khi vị thế của chúng tôi thực sự được nhập, nó đã bắt đầu tăng lên rất nhiều. Bây giờ nhìn lại, lý do tại sao AAVE có thể phát triển gấp 1.000 lần sau đó là vì, ngoài những lần lặp lại sau đó và thậm chí vượt qua hoạt động kinh doanh của Hợp chất, thực sự còn có rất nhiều may mắn vào thời điểm đó. , đó là một phương thức cho vay ngang hàng. Nếu lúc chúng tôi nhìn thấy anh ấy kinh doanh đúng đắn hơn thì giá lúc đó sẽ không phải là giá rẻ như vậy. Điểm thứ hai là cảm ơn ông chủ đã liên tục theo dõi dự án này. Ông ấy đã đặt ra dự án này ngay sau khi chuyển đổi nên tình cờ mua được với giá tương đối thấp, rồi bán đi cùng lúc, chắc là vậy. vào tháng 2 hoặc tháng 3 năm 2021. Khoảng năm đến sáu trăm đô la, vì vậy lợi nhuận từ toàn bộ quá trình sẽ tương đối cao.
FC:
Tôi hiểu rồi. Trên thực tế, tôi vừa nghe được một số từ khóa, tôi muốn xác nhận chúng và hỏi sâu hơn. Vừa rồi bạn đã nói về việc liệu có nhu cầu hay không, nhu cầu đó lớn đến mức nào và liệu nó có thể được đáp ứng hay không. Bạn cũng nói về việc bạn nghĩ đường đua DeFi đang phát triển như thế nào. Khi nhìn lại chúng ta thấy nó như một tấm gương ngược, vậy lúc đó bạn cho rằng sự tăng trưởng này là cảm tính, hay dựa trên dữ liệu bên ngoài hay sao? Bởi vì tôi muốn mở rộng tầm nhìn. Ngày nay, nếu tôi nghĩ AI thật tuyệt vời, thì tôi có nghĩ nó tuyệt vời về mặt nhận thức hay tôi cần sử dụng một số dữ liệu để chứng minh điều đó?
Stewart:
Hãy để tôi dùng kinh nghiệm của bản thân để trả lời câu hỏi của bạn. Trên thực tế, có khá nhiều đường đua trong năm 2019, giống như chúng ta phải đối mặt với nhiều đường đua ngày nay, chúng tôi tự tin hơn về một số đường đua như thế này. Nói một cách logic, nhiều nhu cầu trong vòng tròn tiền tệ thực chất là đầu cơ tiền tệ. Tại sao Uniswap có thể trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng nhất? Bởi vì nếu không có anh ấy, sẽ có rất nhiều token không được niêm yết trên các sàn giao dịch và chỉ có thể mua được thông qua các đại lý. Vì vậy logic này tương đối dễ nắm bắt. Tôi nhớ rằng vào năm 2019 hoặc 2018, người phụ trách khu vực Trung Quốc của Chainlink hoặc một trong những nhóm quảng cáo thuê ngoài của họ đã liên hệ với chúng tôi. Trên thực tế, chúng tôi đã bỏ lỡ Chainlink vào thời điểm đó vì đó là một lớp đằng sau DeFi. Tôi lấy ví dụ này để nói rằng khi chúng tôi đánh giá một số điều vào thời điểm đó, nhiều điều trong số đó là lạc quan, và nhiều điều thì không lạc quan. Một số điều chúng tôi lạc quan đã thực sự bùng phát, còn một số điều chúng tôi không lạc quan. thực sự đã tát vào mặt chúng tôi. Vì vậy, ngày nay AI hay DePIN cũng sẽ phải đối mặt với những vấn đề này. Một số logic dễ nắm bắt hơn, một số đôi khi có thể cần một chút trí tưởng tượng và đôi khi trí tưởng tượng có thể quá nhiều. Tôi khó có thể đưa ra một tiêu chuẩn nào cho việc này. làm thế nào để đánh giá liệu một đường đua có chắc chắn sẽ bùng nổ trong tương lai hay không.
FC:
Vì vậy, theo tôi thì nghe có vẻ hợp lý hơn. Ví dụ, chúng tôi cho rằng đường đua AI là tốt, nhưng trên thực tế hầu hết AI đều không hữu ích đến thế. Niềm tin cốt lõi của mọi người là AI là xu hướng toàn cầu và nó có thể là một thứ rất giàu trí tưởng tượng nên mọi người đều nghĩ rằng AI sẽ thành công. Tôi nghĩ đây là sự thật.
Stewart:
Đúng.
FC:
Câu hỏi tiếp theo, bạn vừa nói rằng AAVE đã làm ngang hàng trong những ngày đầu, nhưng bạn nghĩ Chizi đã đúng. Tại sao bạn lại nghĩ rằng ngang hàng vào thời điểm đó là không đúng và Chizi đã đúng ở đâu? sự hiểu biết đó đến từ đâu?
Stewart:
Có hai. Một là ví dụ của Comound Trên thực tế, lúc đầu, khối lượng kinh doanh của Comound tốt hơn nhiều so với AAVE. Lần thứ hai là vào những ngày đầu, vào năm 2017. Vào thời điểm đó, có hai trường phái tư tưởng khi nói đến DEX. Một là dựa trên cái mà chúng tôi gọi là phong cách ngang hàng hoặc đặt hàng, tương tự như kiểu sách đặt hàng. kinh nghiệm giao dịch và phương thức giao dịch của chúng tôi trên Binance. Loại trao đổi đó, nhóm còn lại đang đi theo con đường AMM. Điều tôi nhớ nhất là Bancor là công ty đầu tiên chính thức ra mắt AMM và Uniswap là công ty thứ hai hoặc thứ ba triển khai loại dự án này. Trên thực tế, từ khía cạnh DEX, chúng ta thực sự có thể cảm nhận được rằng hiệu quả của các nhóm ngang hàng tương đối cao khi không có nhiều người tham gia vào thị trường và không có nhiều tính thanh khoản. Điều này dựa trên chủ nghĩa kinh nghiệm. và các trường hợp trong quá khứ. Để quan sát (kết luận đạt được). Nói một cách logic, sự khác biệt cốt lõi giữa ngang hàng và ngang hàng là gì? Hãy để tôi cung cấp cho bạn một sự tương tự không phù hợp, giống như sự khác biệt giữa hợp đồng giao hàng hàng quý trước đây và hợp đồng vĩnh viễn hiện tại của chúng tôi. Sự khác biệt giữa hợp đồng giao hàng hàng quý và hợp đồng vĩnh viễn là chúng xóa một trong các biến, biến ngày hết hạn. Ngoại trừ, hợp đồng vĩnh viễn là hợp đồng có thời hạn vĩnh viễn và không có ngày hết hạn. Ví dụ: khi toàn bộ thị trường không đủ lớn, chỉ có tổng cộng 10.000 giao dịch. Nếu một năm có thể được chia thành bốn quý vì ngày hết hạn, thì mỗi nhóm có 2.500 giao dịch. Nếu bạn xóa hết thời gian hết hạn. pool chỉ có 10.000 giao dịch nên thanh khoản tự nhiên sẽ rất lớn. Vì vậy, bây giờ nó là như thế này. Nhóm ngang hàng thực sự cho phép thị trường chấp nhận một mức lãi suất thống nhất. Tôi không thể nói rằng tôi muốn mức lãi suất này và anh ấy muốn mức lãi suất đó. Tôi không thể nói rằng tôi chỉ muốn vay. trong 2 tháng và anh ấy muốn vay trong 5 tháng. Chúng tôi đã loại bỏ những vấn đề này, chuẩn hóa tất cả những thứ này, thống nhất lãi suất và đưa chúng vào một nhóm, và tính thanh khoản của nó sẽ đủ. Đây là logic.
FC:
Bạn có nghĩ rằng (phán quyết) này có liên quan gì đến nền tảng tài chính trong quá khứ của bạn không?
Stewart:
Sẽ có một số mối quan hệ, nhưng tôi nghĩ sẽ hữu ích hơn nếu quan sát các dự án trong vòng tròn tiền tệ và cũng theo dõi để xem dự án nào có thể khởi chạy và dự án nào không thể khởi chạy.
FC:
Vậy cần quan sát điều gì? Như bạn vừa nói, Hợp chất thực sự được sử dụng lần đầu tiên trong các nhóm và sau đó là AAVE được sử dụng. Tại sao Hợp chất chưa được triển khai? Tôi muốn biết, trước hết, bạn có nghĩ nó khác biệt về mặt chiến lược không? Thứ hai, nếu bạn quan sát cách xem xét dữ liệu, bạn nên xem dữ liệu nào? Logic là gì?
Stewart:
Nếu là DeFi thì sẽ dễ nói hơn. Các chuỗi công khai cũng dễ nói hơn vì tính logic rất rõ ràng. Vậy thì DeFi là một cách để xây dựng các sản phẩm tài chính. Nếu là khớp nối song phương thì phụ thuộc vào cách nó khớp các giao dịch. Nếu là phái sinh thì phụ thuộc vào việc phái sinh có đủ đơn giản hay không, vì tôi nghĩ sản phẩm phái sinh phải như vậy. đủ đơn giản, và khi người mua và người bán giao dịch cùng một công cụ phái sinh, anh ta phải thân thiện và ổn định với cả hai bên để có tính thanh khoản đối tác tốt hơn. Dường như không có tiêu chuẩn nào cho những điều này. Mọi con đường đều như vậy. Nó chỉ cần được khám phá dễ dàng hơn vì nó có kinh nghiệm về tài chính chính thống để học hỏi. hoặc NFT, rất khó để tìm hiểu một số trong lĩnh vực kinh doanh chính thống (học hỏi từ nó). NFT có thể tốt hơn một chút. Bạn có thể học hỏi từ một số thương hiệu thời thượng, hàng xa xỉ hoặc các công ty IP lớn. MEME không thể tìm thấy loại (tài liệu tham khảo) này. Ý thức chung trước đây không có ích gì đối với anh ta, vì vậy anh ta có thể. chỉ quan sát xem ngành này như thế nào? Hãy quan sát nó một cách cơ bản nhất. Ví dụ: nếu chúng ta muốn biết MEME mạnh nhất tiếp theo là gì, chúng ta sẽ xem xét những MEME mạnh nhất trong quá khứ có điểm gì chung và cố gắng tìm ra những biến số đó. Nhưng trên thực tế, quá trình này khá khó khăn. tuy đơn giản nhưng việc tìm Quá trình biến lại khá khó khăn.
FC:
Điều đó quá khó, điều này quá lo lắng, bởi vì bản chất của việc này là liên tục đưa ra những lựa chọn, và bạn đang lấy nhiều tiền hơn hoặc ít tiền hơn là một chuyện. Nếu 90% vị trí này biến mất trong một lần, bạn sẽ cảm thấy. ngu ngốc. Đây là điều khó chịu nhất. Trên thực tế, bạn vừa nói rằng bạn mua nó khi giá thấp. Tôi cũng đã xem báo cáo nghiên cứu của bạn. Bạn có thể chia nó thành sáu khía cạnh, chẳng hạn như tình hình cơ bản, chi tiết dự án, sự phát triển, mô hình kinh tế và rủi ro cạnh tranh. , Tôi có ấn tượng rằng các bạn đều nên định giá nên cái gì bạn cho là rẻ là AAVE. Tại sao lúc đó bạn lại cho là rẻ? Một điều khác là nếu bạn nhìn vào nó ngày hôm nay, giá trị của ngành này đã tăng lên. Hiện tại, phương pháp định giá chuẩn chỉ có thể được sử dụng. Tôi đã gặp Pima hai ngày trước. Anh ấy cho rằng các chuỗi công khai nên xem xét doanh thu hoặc tương lai. dòng tiền, không biết bây giờ bạn nghĩ thế nào về việc định giá cái gì rẻ và cái gì đắt?
Stewart:
Bước đầu tiên là phân biệt giữa các dự án “khái niệm” và “kinh doanh”. Loại khái niệm đề cập đến các dự án không có hoạt động kinh doanh thực tế, trong khi loại hình kinh doanh đề cập đến các dự án rất cụ thể và sẽ tạo ra sản phẩm. Một đặc điểm của loại khái niệm là mức trần của nó sẽ rất cao, giống như Dogecoin, có thể lên tới hàng chục tỷ đô la. Đối với một dự án thuộc loại hình kinh doanh, chúng tôi nói rằng thị trường ngày nay sẽ đẩy nó lên 100 với hơn 100. triệu đô la Mỹ, nó phải đưa ra những câu trả lời rất hay về mặt dữ liệu kinh doanh. Ví dụ, nó phải là người dẫn đầu trong ngành cho vay, nó phải là người dẫn đầu trong ngành DEX hoặc phải chiếm được phần lớn lưu lượng và tài sản của RWA và Restaging, nhưng rất khó để đạt được điều này. Vì vậy chúng ta sẽ phân biệt ngay từ đầu. Nếu hôm nay tôi đầu tư vào một dự án kinh doanh và tôi nghĩ mình phải đợi cho đến khi nó đạt 30 tỷ USD trước khi bán nó, tất cả chúng ta sẽ nói rằng bạn nên ổn định hơn. Liệu bạn có thực sự có được nền tảng kinh doanh vững chắc như vậy không? Vì vậy, đây là điểm đầu tiên.
Điểm thứ hai là mỗi bản nhạc rất khác nhau. Nó được chia thành bản nhạc cũ và bản nhạc mới là tốt nhất và dễ đánh giá hơn. có thể là một tỷ lệ tương đối giữa công ty dẫn đầu hiện tại và dữ liệu kinh doanh của nó. Tôi không nói rằng tỷ lệ này được chuẩn hóa như PE của tài chính chính thống truyền thống, nhưng nó không nên quá lố. Ví dụ: hôm nay chúng tôi phát hiện ra rằng dữ liệu cốt lõi của theo dõi khoản vay là khối lượng cho vay TVL. Nếu chúng tôi so sánh nó với giá trị thị trường của nó, nếu người dẫn đầu của chúng tôi là bội số của 3, tôi nghĩ nó có thể được so sánh trong phạm vi được phép là 1. ~ 10. Chấp nhận được. Nếu hôm nay có một dự án cho vay mới, tỷ lệ FDV của nó lúc đầu sẽ vào khoảng 30, rõ ràng là hơi quá nhiều, trừ khi nó cực kỳ có xu hướng tăng trưởng, nếu không thì nó thực sự hơi quá đắt. . Nếu đó là một đường đua mới, chúng tôi thường không rút ra bài học từ các dự án tương tự trước đây. Ví dụ: Lido là người dẫn đầu trong đường đua Stake và đây cũng là đường đua đầu tiên làm tốt nhất. Trên thực tế, việc định giá LIDO vào thời điểm đó cảm thấy khó khăn. Một mặt, chúng tôi biết rằng TVL của nó trong Ethereum Stake sẽ rất cao, nhưng chúng tôi không biết tỷ lệ đó là bao nhiêu. Cho đến ngày hôm nay, việc định giá của nó phản ánh tỷ lệ này. Nó thấp hơn nhiều so với những gì chúng tôi mong đợi. Chúng tôi không thể làm gì được vì chúng tôi không thể tìm thấy sự so sánh như vậy với Stake trong tài chính chính thống, vì vậy chúng tôi chỉ có thể chấp nhận nó. Ví dụ: nếu trước đây chúng tôi lạc quan thì chúng tôi có thể. bây giờ mới thừa nhận thất bại. Nhưng ví dụ: nếu bạn đang tham gia vào một lĩnh vực được chia nhỏ trong DeFi, người dẫn đầu trong nhóm của bạn chắc chắn sẽ không vượt quá UNI, bởi vì DEX là DeFi lớn nhất, sau đó là Lending, rồi đến những lĩnh vực khác, vì vậy điều này cũng có thể được sử dụng như một tham chiếu giữa các bản nhạc và đây là tình hình chung. Đối với MEME, tôi nghĩ nó giàu trí tưởng tượng hơn. Nó có thể ở bất kỳ quy mô nào, miễn là quỹ sẵn sàng đẩy nó lên tầm cao đó thì nó có thể được sử dụng.
FC:
Mình hiểu rồi, phần tắt tiếng ở đầu, để mình thêm vào nhé. Somersault Cloud cho biết việc định giá thực sự có thể được chia thành hai loại, một là khái niệm và hai là kinh doanh. Câu hỏi tiếp theo, chẳng hạn, trong chu kỳ này, về cơ bản, chúng tôi sẽ gọi điện hai tháng một lần. Tôi không biết liệu bạn có nghĩ rằng các nguyên tắc cơ bản về khoản đầu tư giá trị của mình đã thay đổi hay không và hiện tại những khía cạnh nào trong quá khứ chưa được áp dụng?
Stewart:
Trên thực tế, tôi nhớ rằng cách đây không lâu, anh Lanhu cũng đã đăng một tin nhắn. Anh ấy thực sự đồng cảm với điều đó. Anh ấy nói rằng logic đầu tư giá trị trước đây của anh ấy hiện tại không còn hiệu quả nữa. . Trên thực tế, ở vòng trước, giống như AAVE vừa đề cập, chúng tôi sẽ hỏi ba câu hỏi đó, chúng tôi nghĩ dựa trên loại sản phẩm mà mọi người trong vòng kết nối này sẽ sử dụng, vì vậy khi nghĩ về DEX, chúng tôi nghĩ về Thị trường cho vay. Đây là những kết quả tương đối suôn sẻ. Sau đó, trong thị trường giá xuống trong hai năm qua, vào năm 2022 và 2023, chúng tôi vẫn tuân theo logic này để tìm dự án. Nhưng điều đáng xấu hổ là gì? Cá nhân tôi có lẽ đã xem xét hàng trăm dự án và tôi cảm thấy rằng không có một dự án nào mà mọi người sẽ sử dụng. Vì vậy, sẽ có một số bối rối vào thời điểm này về mặt đầu tư, nếu tôi bị ám ảnh bởi những câu hỏi này và phải nhận được câu trả lời thỏa đáng trước khi có thể đầu tư, tôi có thể không đầu tư được vào một vài dự án, nhưng nếu tôi không làm vậy. Nếu không đầu tư vào dự án này, tôi sẽ bỏ lỡ toàn bộ thị trường giá lên. Vì vậy, sau khi trải qua cuộc đấu tranh ý thức hệ này trong một thời gian dài, tôi đã rút lui về điều tốt nhất tiếp theo. Tôi đã thay đổi suy nghĩ ban đầu của mình về những gì mọi người sẽ sử dụng và điều gì hữu ích khi nghĩ về những gì thị trường thích cường điệu.
AI (mạng GPU) thực sự là một ví dụ khá hay. Tôi không biết bạn nghĩ gì về AI. Bản thân tôi cũng không thấy nhiều. AI Anh ấy đã trả lời câu hỏi thứ nhất và thứ hai, đó là liệu có nhu cầu hay không và nhu cầu lớn đến mức nào. Tôi nghĩ logic rất rõ ràng. Với sự đột phá của công nghệ mô hình lớn, trí tuệ sáng tạo đã được triển khai tốt và nhiều doanh nghiệp khác nhau đang áp dụng. nó. Việc đào tạo mô hình của riêng bạn đòi hỏi rất nhiều sức mạnh tính toán cho việc đào tạo và suy luận. Tuy nhiên, những gã khổng lồ như NVIDIA không thể cung cấp sức mạnh tính toán trong thời điểm hiện tại. nằm trong tay mọi người. Máy tính có thể là một cách tốt để tạo ra thu nhập, vì vậy logic của việc thiết lập một nền tảng để gắn kết hai bên lại với nhau là rất suôn sẻ. Nhưng một khi tôi nghĩ về câu hỏi thứ ba, liệu có công ty nào thực sự sử dụng những thứ này không? Tôi nhớ một nhà đầu tư rất quyền lực đến từ nền tảng tài chính chính thống và cũng đã đạt được nhiều thành tựu ở đó. Lần trước anh ấy đã tweet, nói rằng anh ấy cũng đã đầu tư vào nhiều công ty AI Web2 và yêu cầu họ xem qua các Web3 (dự án AI) này. Tất nhiên, ý tôi không phải là tất cả chúng đều quá đắt hoặc không ổn định. Suy nghĩ của tôi cũng vậy, Anh ấy cũng vậy, nhưng nếu tôi cứ bám vào câu hỏi thứ ba, tôi sẽ không thể đầu tư vào một dự án AI, nhưng tôi cũng nghĩ rằng AI có thể sẽ bị thổi phồng nên tôi có thể. chỉ bỏ qua câu hỏi thứ ba.
FC:
Nhưng vấn đề là làm sao để bán được nó? Hãy nói về IO. Mặc dù chúng tôi cũng đã đầu tư ở cấp độ đầu tiên, nhưng bạn sẽ mua ở đáy chứ? Hay bạn nghĩ nó sẽ tăng tiếp theo?
Stewart:
Tôi không biết cụ thể nhiều về dự án IO nên không biết liệu nó có thành công hay không, nhưng tôi cảm thấy rằng từ vòng trước, đáng lẽ phải có một vòng dự án AI có tên Worldcoin mới dẫn đầu sự phát triển. , có một số Nó đã được niêm yết trên Binance và khi Worldcoin đạt đến đỉnh cao, khối lượng giao dịch tổng thể của nó cũng rất tốt và giá trị thị trường của nó là hàng trăm triệu đô la. Cá nhân tôi ít nhất sẽ bán một lô nó trước. Vì khối lượng giao dịch lớn như vậy nên khi định giá của họ tương đối cao trên toàn thị trường, tôi sẽ chọn bán một lô trước. Để ngăn chặn nếu không có làn sóng thứ hai, rất nhiều (lợi nhuận) có thể bị bỏ lỡ. Về việc liệu sẽ có nhiều hơn sau khi đặt cược hay không, tôi cảm thấy rằng với rất nhiều dự án AI, bạn vẫn có thể thấy một làn sóng giá thị trường trong một hoặc hai năm nữa, nhưng thật khó để biết chính xác khi nào nó sẽ xảy ra và ai sẽ dẫn đầu sự gia tăng. để nói. Suy cho cùng thì Worldcoin cũng đã bước vào giai đoạn phát hành lớn, và tôi cũng đang thắc mắc ai là người dẫn đầu.
FC:
Vì vậy, tôi nghĩ điều này khá nghịch lý. Worldcoin cũng là một đồng VC, và sau đó nó được suy đoán là MEME tới 100 tỷ, vì vậy tôi không bao giờ xem đó là đồng VC hay MEME. Tại sao? Mọi thứ đều có thể đúng, miễn là tiền thị trường đi đến đâu thì nó sẽ đúng nếu bạn nhìn nó từ góc độ giao dịch thứ cấp, bởi vì bạn không cần phải đánh giá giá trị, bởi vì tiền của bạn có thể. Không ảnh hưởng đến việc thứ đó có giá trị hay không, tôi nghĩ bản chất là như vậy.
Câu hỏi tiếp theo, vì bạn cũng đã xem rất nhiều dự án Alpha, bạn có thể đưa ra một số đặc điểm không? Ví dụ: tôi sắp bắt đầu quét các dự án ngay bây giờ, tôi nên tìm kiếm (tính năng) nào để nó có thể trở thành Alpha? Tôi nên vào danh sách theo dõi của mình. Tôi từng nghĩ rằng sự không đồng thuận là rất quan trọng, và thực sự là tốt nếu mọi người cho rằng nó không tốt. Tuy nhiên, tôi thấy rằng điều này quá thiên vị và hiếm khi xảy ra kiểu không đồng thuận tập trung như vậy. Vì vậy, tôi tự hỏi bạn coi những đặc điểm này của Alpha là gì?
Stewart:
Trước tiên hãy để tôi tóm tắt những đặc điểm của vòng Alpha cuối cùng. Tôi nghĩ có hai đặc điểm. Một là họ là những người tiên phong hoặc dẫn đầu trong các lĩnh vực mới, và thứ hai là họ có những dữ liệu kinh doanh rất đẹp để nói đến. Ví dụ về những đặc điểm này là Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là các chuỗi công khai, còn PUNK và BAYC là NFT. Tại sao hai đặc điểm này lại quan trọng? Đầu tiên là đường đua cần phải mới. Đường đua mới có một số lợi ích. Đầu tiên là những điều mới mẻ. Lúc đầu, mọi người thường không thể hình dung hoặc nhìn thấy rõ ràng. đi lên.” Nếu bạn “bị thuyết phục” thì bạn có thể dễ dàng lên xe buýt với FOMO. Do đó, trong quá trình tăng trưởng, loại mục tiêu này tốt hơn trong việc tạo ra lệnh mua từ các nhà đầu tư bán lẻ; con đường mới thứ hai vừa ra mắt và vẫn đang ở giai đoạn đầu. Một khi nó được xác nhận hoặc làm sai lệch, sẽ có. một khoảng thời gian. Biên độ an toàn là khoảng thời gian mang lại cho nó một mức trần để định giá và có chỗ để tường thuật. Vì vậy, từ góc độ lựa chọn vốn thị trường, nếu là một hướng đi mới thì đó là một mục tiêu khá tốt. Thứ hai là liệu nó có dữ liệu như vậy hay không, bởi vì ngành này thích kể những câu chuyện hoành tráng, và mỗi bài hát đều phải lật đổ điều gì đó, nên nếu mọi người xem quá nhiều, họ sẽ thực sự trở nên tê liệt và không tin vào điều đó. sẽ tăng lên hàng tỷ đô la hoặc thậm chí hàng chục tỷ đô la. Ngoài việc tường thuật, bạn thực sự cần có một số dữ liệu tương đối lớn để thuyết phục người khác. Dữ liệu này có thể đúng. Ví dụ: Uniswap hiếm khi sử dụng các ưu đãi mã thông báo và nó cũng có khối lượng giao dịch lớn như vậy, trong khi Axie sử dụng các ưu đãi đại lý để có rất nhiều người dùng hàng ngày và hàng tháng. Nó phải được hỗ trợ bởi một. lượng lớn dữ liệu Đây là (tính năng) của vòng Alpha trước đây. Tất nhiên, nó thực sự hơi giống như nhìn vào gương chiếu hậu.
Nếu nói ai là Alpha ở vòng này thì thực sự rất khó. Tôi nghĩ vòng này khó vì ít tiền và nhiều phiếu bầu hơn, thị trường lại lớn hơn nên chỉ có thể có một phần xu hướng thị trường. Các lĩnh vực có điều kiện thị trường địa phương tốt hơn cho đến nay là MEME, Inscription và SOLANA. Trong số đó, MEME và SOLANA nằm ngoài tầm hiểu biết của tôi, bởi vì sau vòng rửa tội cuối cùng, tôi cảm thấy mình giống như Lớp. Cuộc chiến thứ 1 sắp kết thúc nhưng tôi thực sự không ngờ SOLANA lại đột ngột xuất hiện nên tôi cảm thấy không đủ tư cách để trả lời câu hỏi này. Đặc điểm rõ ràng của vòng Alpha này thực sự là như thế nào?
FC:
thông thoáng. Ví dụ, cho tôi hỏi bạn thấy Pandora lúc đó như thế nào? Bởi vì rất nhanh, tôi đọc được trong nhóm cà phê rằng giá đã tăng lên vài nghìn vào ngày hôm sau, sau đó là hàng chục nghìn, và mức tăng có thể hoàn thành trong vòng một tuần.
Stewart:
Pandora là một quán cà phê và có vòng tròn riêng. Khi anh ấy giao tiếp với bạn bè, sẽ có người nhắc đến dự án này. Lúc đầu, anh ấy thực sự coi nó như một con chó địa phương. không phải cái đầu tiên, trước đây có những thứ tương tự trong SOLANA và Inscription. Vì vậy, ngay từ đầu, chúng tôi không có ý xem xét nó từ góc độ đầu tư giá trị rất cổ điển này. Lý do khiến chúng tôi lên kế hoạch sau này là vì Coffee tin rằng mặc dù thứ này không phải là mục tiêu đầu tư cổ điển của chúng tôi nhưng nó có tiềm năng. Câu chuyện và không gian cho sự cường điệu là ở đó. Bởi vì bản thân việc hoán đổi token sẽ không mang lại nhiều đổi mới nhưng nó có thể giải quyết được một vấn đề rất quan trọng, đó là vấn đề thanh khoản. Mặc dù PUNK đã tăng nhiều lần trong vòng vừa qua và NFT đã phổ biến được vài tháng, nhưng theo tôi biết, vẫn có nhiều người xung quanh tôi rất suy đoán về tiền xu. Họ chỉ không mua NFT. bởi vì họ khó chấp nhận nó. Loại giao dịch đó là mua từng cái một và bán từng cái một, và ERC 404 hoặc loại hoán đổi mã thông báo có thể giải quyết vấn đề này tốt hơn. Sau đó, chúng tôi có thể xác minh từ khối lượng giao dịch tiếp theo của Pandora và ERC 404 khác rằng họ thực sự đã hoàn thành việc tích lũy khối lượng giao dịch NFT trong vài tháng trong một tháng. Vì vậy, chúng tôi sẽ không nói về mức độ sử dụng của nó. Ít nhất từ góc độ lựa chọn vốn và đầu cơ, tính thanh khoản có thể được giải quyết ở đây, cho phép mọi người suy đoán về NFT giống như đầu cơ tiền tệ.
FC:
Được rồi, bạn đã bán nó như thế nào? Bây giờ nó sẽ trở lại ít nhất vài nghìn.
Stewart:
Vì dự án này do cà phê chủ trì nên tôi không hỏi anh ấy khi nào bán nó.
FC:
Tôi hiểu rồi, lần sau tôi phải để sếp tự mình xem xét. Tôi mạo muội hỏi, có phải bạn cũng bỏ sót dòng chữ này không?
Stewart:
Tôi không chỉ bỏ sót những dòng chữ mà SOLANA còn bỏ sót rất nhiều.
FC:
Hãy nói về những dòng chữ nếu chúng ta bỏ lỡ chúng, trên thực tế, tôi có thể hiểu được điều đó. Mặt khác, điều tôi muốn biết bây giờ là làm thế nào bạn có thể đảm bảo rằng bạn sẽ không bỏ lỡ những dòng chữ mới này. mọi thứ nữa à?
Stewart:
Tôi chỉ có thể nói rằng tôi đã thay đổi tâm lý của mình, tôi nghĩ rằng tôi có thể giảm khả năng bỏ lỡ, tức là tôi không còn bị ám ảnh bởi việc đầu tư vào giá cả. Nếu tôi nhất quyết đặt cược giá và thời gian quay ngược lại 100 lần, tôi vẫn không chạm vào dòng chữ. Có nhiều bản nhạc tôi sẽ không động đến, nhưng nếu không động đến thì rốt cuộc tôi cũng không kiếm được tiền, phải chịu trách nhiệm về LP nên bây giờ tôi đã có sự thay đổi trong suy nghĩ mà mình vừa đề cập. Tôi không còn nhìn vào những gì thị trường sẽ làm, tôi sẽ nghĩ về những gì thị trường sẽ thổi phồng. Trên thực tế, bây giờ nghĩ lại, cả Inscription và MEME đều có logic cường điệu rất tốt. Tất nhiên, đây chỉ là phỏng đoán của cá nhân tôi và nó không phải là một suy luận quá chặt chẽ. Một bên liên quan lớn đằng sau nó có thể là nhóm thợ mỏ. Tôi đang nghĩ về mọi thị trường tăng trưởng lớn, những nhóm quan trọng như vậy trong vòng tròn tiền tệ, họ phải có ý thức tham gia vào đó và nhận được một số phần thưởng. Chữ khắc thực sự là một (phương pháp) rất tốt có thể mang lại thu nhập bổ sung cho những người khai thác Bitcoin, vì vậy tôi nghĩ nó hợp lý từ góc độ lợi ích thương mại.
MEME tôi cũng thấy nó khá phù hợp. Bạn vừa nói về tiền VC. Đây có thể là xu hướng suy nghĩ của tất cả mọi người trong giới tiền tệ, nhưng tôi nghĩ đây không phải là cốt lõi. Trên thực tế, điểm lớn nhất của MEME là thứ nhất là trần cao, thứ hai là cấu trúc chip của nó phù hợp hơn với lực lượng chính để thăng tiến, và dù thăng cấp cao đến đâu thì mọi người đều có thể chấp nhận được. , và cũng có những đồng tiền rất thành công như Dogecoin. Trong trường hợp này, nó có thể mang lại cho mọi người không gian cho trí tưởng tượng, và trong tình hình thị trường này, ngay cả vào năm 2024, nó có thể mang đến cho mọi người hy vọng làm giàu chỉ sau một đêm. Tôi nghĩ MEME là duy nhất. , vì vậy nó rất phục vụ cho mục tiêu của thị trường. Tôi chỉ có thể tự nhủ rằng lần sau khi tôi nhìn thấy một bản nhạc mới hoặc một nhà nghiên cứu nói với tôi điều gì đó khiến tôi rất ngạc nhiên, tôi không được bỏ chạy ngay lập tức mà phải xem xét xem những người chơi và nhóm chính nào có thể đến đó. . Cường điệu nó, cường điệu nó như thế nào và có thể nó sẽ tăng như thế nào, nhưng bạn sẽ có xu hướng tự nhủ rằng hãy suy nghĩ về những vấn đề này và ngừng thiên vị, nếu không bạn thực sự sẽ không thể kiếm được tiền.
FC:
Đây là tiếng kêu cuối cùng của đầu tư giá trị. Vừa rồi bạn nói rằng bạn không còn nhìn vào những gì thị trường muốn nữa mà là những gì thị trường sẽ suy đoán. Logic hiện tại của tôi rất đơn giản. Ví dụ, khi đồng nghiệp của tôi nói với tôi điều gì đó, tôi nói đừng nói nữa và mua trước. Tôi có một phần vị thế của riêng mình được gọi là số tiền không lớn, giống như đồng nghiệp của tôi đã đưa cho tôi ngày hôm qua. Chó ơi, hôm nay tôi sẽ mua một ít. Nói thật, nếu không mua chắc chắn sẽ không có cơ hội. Nếu ngày nào cũng học mà không tham gia chiêu trò một chút, tôi đã nhiều lần kiểm chứng điều này. Nếu bạn xem của người khác. phấn khích, bạn sẽ không cảm thấy nó tuyệt vời như thế nào cả, vậy bạn nói thế nào bây giờ? Sự việc đã được giải quyết như thế nào?
Stewart:
Ví dụ như MEME, tôi có một người bạn chơi MEME rất giỏi. Nếu anh ấy giới thiệu thì tôi sẽ chơi một chút, thực sự là một chút thôi. Nếu bạn có một vị thế trên cổ phiếu đó, bạn sẽ nhạy cảm hơn với những biến động thị trường của cổ phiếu đó. Vì thực tế tôi chưa tìm được phương pháp chung cho MEME nên chỉ có thể tích lũy mẫu để quan sát. Về cơ bản, tôi không chạm vào Telegram, ngoại trừ Notcoin mà tôi đã tham gia một thời gian ngắn. Về cơ bản, tôi không chạm vào bất cứ thứ gì khác. Nhưng tôi sẽ quan sát. Ví dụ, như bạn vừa đề cập, mọi người đều có thể nhận được Chó. Tôi cũng đã nhận được 4.000 con trong số đó vào chiều nay. Hãy xem chúng sẽ phát triển như thế nào trong tương lai. Vì logic của TON, tôi nhớ rằng bạn đã tham dự ETH Denver năm ngoái và sau đó chia sẻ với tôi rằng nhiều người ở nước ngoài đang xem TON, và khi đó mạng TON thực sự có thị trường riêng. Cho nên là như thế này, hoặc bạn tham gia, hoặc bạn không tham gia nhưng bạn vẫn phải quan sát và xem anh ấy chơi như thế nào. Nếu bạn tiếp tục tích lũy như thế này, một ngày nào đó bạn sẽ nắm bắt được cơ hội bùng nổ.
FC:
Tôi nghĩ nếu TON tăng trở lại, tôi sẽ viết bình luận nghiêm túc. Khi TON là 0,7, họ OTC, anh trai tôi liên tục yêu cầu tôi đòi 2 triệu đô la Mỹ, tôi bảo bạn đến nhưng họ đã mua 20 triệu đô la Mỹ. đô la.
Stewart:
Sự trả giá này là rất tốt.
FC:
Nó thực sự rất mạnh mẽ. Anh ấy có logic của riêng mình, tôi nghĩ chúng ta có thể nói về logic của anh ấy nếu có cơ hội. Vẫn còn một số vấn đề nhỏ sau này. Gần đây bạn nên thực hiện Lập bản đồ lại vì tôi nghĩ giá này khá tốt. Bạn mong đợi điều gì ở hiệp hai? Nửa sau là tính từ, ước gì nó là 1/3. Vậy bạn ủng hộ ai trong nửa sau? Logic chung của bạn là gì?
Stewart:
Trên thực tế, có khá nhiều sự khác biệt giữa mọi người trong nội bộ. Tôi chỉ có thể nói về mặt cá nhân. Thực ra, tôi không nghĩ quá nhiều về việc loại đường đua nào sẽ bùng phát bây giờ. những thất bại mà tôi phải gánh chịu trong sáu tháng qua thực sự khá lớn. Không có cổ phiếu nào mà tôi lạc quan đạt được mức tăng dự kiến, và những cổ phiếu mà tôi không lạc quan vào thời điểm đó đều tăng vọt. Tôi nghĩ ở góc độ tài chính, tôi chỉ nói rằng có ít tiền hơn, nhiều vé hơn và đĩa lớn hơn. Bây giờ hãy nhìn vào ba biến số này, tiền vẫn ít, vé vẫn nhiều, vé sẽ chỉ nhiều hơn. nhiều hơn, và đĩa tốt hơn. Sau thời gian rửa tội này, nhiều giá đã giảm. Nhưng tôi nghĩ sẽ dễ dàng hơn nếu có nhiều tiền hơn. Tiền là điều quan trọng nhất và không có cách nào để thay đổi nó trong thời điểm hiện tại. Vì vậy, tôi nghĩ đó vẫn là một phần cơ hội. trở nên phổ biến hơn. Đó không chỉ là sự giả vờ. Tôi chỉ có một số trực giác trong lòng. Ví dụ, nếu bạn nói rằng TON rất nổi tiếng ở nước ngoài thì phải có rất nhiều người dùng và vốn, hoặc ít nhất là các dự án hoặc người tham gia. vào và làm việc trên đó. Ví dụ, tôi đã nghe thấy một số ý kiến trong một số hội nghị mà tôi đã tham dự trong sáu tháng qua. DePin và AI là hai lĩnh vực được đầu tư nhiều nhất mà tôi từng thấy. Tất nhiên, nếu nhìn vào việc đầu tư dựa trên giá cả, tôi có thể không. nhất thiết phải vào đó, nhưng tôi Xét việc đầu tư nhiều vốn và nhân lực như vậy, có thể sau này anh ấy sẽ làm lại. Đây là một khả năng chứ không phải là một gợi ý.
FC:
Hãy hiểu, thực ra tôi vẫn đang làm một việc, đó là gần đây tôi đã phỏng vấn trong một dự án nằm trong top 100, hoặc nó đã tăng gấp 10 lần kể từ thị trường giá xuống. Từ góc độ dự án, bạn đã làm gì đúng? Tôi nghĩ có một số loại. Loại đầu tiên là các dự án thuần túy cơ bản, chẳng hạn như SOL, Ethereum và Avalanche. Tôi cảm thấy rằng họ chủ yếu nghiên cứu ba thứ: vốn, sinh thái và thời gian. Nhưng tôi nghĩ những dự án có động cơ giả tạo này có khả năng tạo ra lợi nhuận. Tôi nghĩ chúng thực hiện được một số điều cốt lõi. Thứ nhất là tính thời điểm, thứ hai được gọi là lý do duy nhất để mua hàng và thứ ba là tiêu tiền vào đúng thời điểm. Đó là những gì tôi đã nghe. Có thể đường chu kỳ giống với các nguyên tắc cơ bản, nghĩa là khi nào chu kỳ diễn ra, đường đi có chính xác không và các nguyên tắc cơ bản có tốt không? Bạn thấy điều gì đáng buồn về điều này? Nhiều dự án trong số này đã được niêm yết, hoặc rất nhiều dự án đã tăng lên. Trên thực tế, anh ấy đã thực hiện nhiều dự án, chẳng hạn như 5 dự án. Anh ấy có thể đã thắng được một dự án, nhưng bạn phải biết, tôi nghĩ phần lớn logic của chúng tôi vẫn là như vậy. Mua và Giữ Chủ yếu, trên thực tế, anh ấy (dự án) không còn chơi nữa, anh ấy đã kiếm tiền xong và chúng tôi vẫn đang giữ anh ấy sau khi anh ấy rời đi. Đây là điều mà tôi nghĩ đã thay đổi rất nhiều so với chu kỳ trước. Mọi người đều bắt đầu chơi theo ý mình. Trước đây, mọi người đều dài hạn hơn, nhưng bây giờ họ không còn lâu dài nữa. có thể là điều kiện tiên quyết rất quan trọng đối với cấp độ thứ hai. Đầu tiên, chúng tôi mua số tiền nhỏ. Tương đối ít tiền, trừ khi bạn sắp về 0, nhưng đối với các loại tiền lớn, chúng tôi sẽ liên lạc nhiều hơn với nhóm. quan trọng, và bây giờ tôi cảm thấy rằng giao tiếp trái-phải cũng rất quan trọng. Bạn vừa nói về sức mạnh tính toán AI vì lúc đó chúng tôi muốn mua Akash. Tôi cũng đã nói với bạn rằng chúng tôi cũng đã đầu tư vào IO. Chúng tôi đã nói chuyện về nó với một số người dùng thượng nguồn và hạ nguồn, cho dù họ là người dùng hay đối thủ cạnh tranh của họ. bạn tìm thấy? Không có đồng xu nào được phát hành cho bất cứ thứ gì thực sự hữu ích, bởi vì nó không cần đến nó và vì nó kiếm tiền. Sau cuộc trò chuyện cuối cùng, tôi đại khái hiểu rằng nhiều người không biết rằng một số dự án là đợt phát hành bổ sung và họ không xem xét những điều này, vì vậy tôi nghĩ đây là những điểm rất quan trọng để chúng ta xem xét ở cấp độ thứ hai bây giờ . Đầu tiên, nếu bạn thực sự muốn mua và nắm giữ, bạn có thể tích trữ những đồng tiền lớn. Thứ hai, điều tương tự như bạn vừa nói về Ethereum. Trên thực tế, năm ngoái tôi cũng đã đưa ra nhận định rằng về cơ bản Lớp 1 (chiến tranh) đã kết thúc, nhưng trên thực tế, khi Solana thực hiện Hackathon, việc có diễn ra trong nước hay không thực sự không thành vấn đề. hoặc nước ngoài, lúc đó có rất nhiều tiếng nói, tôi nghĩ ở một mức độ nào đó, chúng ta nên chủ quan ngăn chặn việc suy nghĩ quá nhiều và chặn thông tin này, vì vậy bây giờ đây là danh sách ngừng làm của tôi. làm cái này thì mình cứ làm, xác suất kiếm được tiền sẽ tăng khoảng 50%. Vậy bây giờ bạn đã có danh sách ngừng làm của riêng mình chưa?
Stewart:
Có hai điểm. Đầu tiên là như tôi vừa nói, đừng thiên vị nữa. kinh doanh, v.v. Điểm thứ hai là ngừng giao dịch dựa trên niềm đam mê. Có một từ gọi là tội đam mê, đó là loại tội mà tôi không hề tính trước mà chỉ nói là mình bị kích thích và hành động theo ý thích. Tôi nghĩ rằng tôi sẽ thực hiện nhiều giao dịch đam mê trong lĩnh vực tiền tệ. Hóa ra loại tiền này hoàn toàn không nằm trong tầm nhìn của tôi. Gần đây, nó đã tăng giá rất tốt. Sau đó, tôi đã đi thực hiện một số nghiên cứu và nó thực sự đã tăng giá. thật ấn tượng. Bạn tôi cũng nói có nên tôi đã tiếp tục. Ở vòng 2021, kiểu giao dịch đam mê này có thể thắng 2/3, bởi vì lúc đó thị trường đang ngập lụt như vậy, và vòng này không thể thực hiện được nữa. Từ những gì cá nhân tôi đã trải nghiệm, theo dõi hoặc tham gia, chỉ có ba dự án là ứng cử viên sáng giá cho giao dịch đam mê. Một là Pandora, một là BOME và một là NOTCOIN. trong ba điều này, tôi phải tham gia hàng chục (dự án) lớn nhỏ nên tỷ lệ hoàn vốn chung thực sự không lý tưởng cho lắm.
FC:
NOTCOIN Tại sao bạn mua nó? Không phải vì nó là TON ngược.
Stewart:
Tôi thực sự được truyền cảm hứng từ BOME. Tôi tin rằng nhiều người nghe sẽ rất ấn tượng với BOME. Đây là MEME vượt qua 1 tỷ đô la Mỹ nhanh nhất trong lịch sử và cũng là MEME nhanh nhất được niêm yết trên Binance. Thực sự lúc đó tôi rất tò mò, tại sao lại xảy ra chuyện này? Một người bạn của tôi đã cho tôi một lời giải thích khá hay. Mặc dù tôi không biết lời giải thích này có đúng hay không nhưng ít nhất nó cũng có tính nhất quán. Đây là những gì anh ấy nói. Khi lực lượng chính kéo dài BOME, anh ấy thực sự có chút say. Lợi nhuận cuối cùng của anh ấy không phải ở BOME, mà là ở lực lượng chính, hay thực tế là anh ấy là chủ sở hữu lớn của SOL. Anh ấy cần tạo ra một dự án phi thường gấp hàng trăm lần và thu hút sự chú ý của mọi người trong giới tiền tệ, vì vậy anh ấy đã chọn BOME sau khi nó được tạo ra, nó sẽ có hiệu ứng giàu có. đạt được, sẽ có rất nhiều sự phục hồi. Nếu mọi người bỏ lỡ giai đoạn đầu tiên, họ sẽ muốn mua giai đoạn thứ hai, do đó có SLERF và nhiều hoạt động huy động vốn từ cộng đồng sau này, chẳng hạn như MEME. Trên thực tế, những người chơi MEME sẽ thấy rằng trong quá trình này, trước tiên bạn cần phải có mã thông báo SOL. Trong nhiều trường hợp, nếu bạn mua trực tiếp bằng USDT hoặc USDC, giao dịch sẽ không thành công. một lượng lớn lưu lượng truy cập, bao gồm cả Ethereum. Một số người dùng trung thành trước đây, sau khi trải qua lực kéo như vậy, nhiều người trong số họ không thể ngồi yên nên cuối cùng đã đưa họ đến hệ sinh thái SOL. tạo ra khối lượng giao dịch rất tốt và bầu không khí giao dịch rất cuồng nhiệt. Hãy đến và bán những gì bạn có (SOL). Nếu chi phí kéo BOME là khoảng 100 triệu đô la Mỹ, anh ta có thể bán 1 tỷ đô la Mỹ SOL cùng một lúc. Tôi nghĩ tôi sẽ trả tiền cho logic này.
Điều tương tự cũng đúng với NOTCOIN Vào thời điểm đó, nó được niêm yết trên Binance. Nếu bạn đầu tư ở mức giá này thì đây là gì? Nhưng tôi đang thắc mắc tại sao anh ấy lại được niêm yết trên Binance? Tôi mới nghĩ tới, đó là TON. Đặc điểm của TON là gì? Nó có giá trị thị trường lớn, nhưng nó không có sẵn trên Binance đối với một đồng tiền có giá trị thị trường lớn như vậy và không có chỗ, tôi nghĩ lực lượng chính sẽ khó hoàn thành một chuyến hàng vào thời điểm này. liệu sẽ có một NOTCOIN khác cho TON hay không, BOME là cho SOLANA. Điều thứ hai là TON rất phổ biến. Nếu bạn muốn mua nó hoặc mua các mục tiêu liên quan của nó trên Binance, không có lựa chọn nào khác ngoài NOTCOIN, và TON là TON và NOTCOIN. Tôi không biết liệu tôi có thể mô tả điều này hay không. cảm giác của nó rất rõ ràng và mùi rất nồng, nhưng đây chỉ là suy đoán của tôi, vì vậy sau khi tham gia Binance, tôi thực sự đã không mua nó trực tiếp mà đợi nó tăng trong đợt đầu tiên (giao dịch). Nếu bạn sử dụng phương pháp giao dịch bên phải, bạn sẽ dễ dàng tiếp thu những nền tảng logic này hơn. Đây là quy trình mua NOTCOIN của tôi.
FC:
Tôi nghĩ bạn đã thay đổi rất nhiều, khác hoàn toàn so với trạng thái trước đây. Nhưng tôi nghĩ bạn đang rất gần với việc kiếm tiền.
Stewart:
Không, tôi chỉ tự nói thôi, và bạn có thể nghe thấy. Những điều này không liên quan gì đến nguyên tắc cơ bản.
FC:
Đúng.
Stewart:
Về mặt có nhiều tiền hơn, hoặc trong ngành này, ai có ý định tạo ra thứ gì đó và họ hy vọng sử dụng phương tiện gì, thì có lẽ là như vậy.
FC:
Vấn đề là ai tạo ra lợi nhuận và người tạo ra lợi nhuận có quyền lực như thế nào.
Stewart:
Làm thế nào để kiếm được lợi nhuận.
FC:
ĐƯỢC RỒI. Điều này khá tốt. Câu hỏi cuối cùng, dù ở trong vòng tròn tiền tệ hay bên ngoài, bạn thích nhà giao dịch nào nhất?
Stewart:
Tôi sẽ nói hai. Người đầu tiên là sếp của tôi, không phải là kẻ xu nịnh. Trong vòng này có rất nhiều người giàu, cũng có rất nhiều người kiếm tiền, nhưng một số chỉ là tuyên truyền, truyền miệng rằng họ kiếm được rất nhiều tiền, nhưng thực tế bạn phải quan sát. Nhìn kỹ họ, nhiều người không thể chịu đựng được, tôi ở đây Công ty này đã hoạt động được bảy hoặc tám năm. Tôi đã quan sát nhiều giao dịch của anh ấy ở cự ly gần, vì vậy tôi tin tưởng anh ấy. Tôi nghĩ điều khiến anh ấy trở thành một nhà giao dịch tuyệt vời là khả năng của anh ấy rất phức tạp. Chúng tôi nói rằng một số người rất giỏi đầu cơ trên MEME, nhưng họ có thể không giỏi đầu tư về giá. Một số người có thể nắm bắt được nó nhiều lần trong thời gian dài nhưng có thể họ không nắm bắt được cơ hội ngắn hạn. Sếp của tôi là người rất đa năng.
FC:
Bạn nghĩ anh ấy có tài ở lĩnh vực nào?
Stewart:
Tôi nghĩ nó có thể được chia thành nhiều khía cạnh. Đầu tiên là suy nghĩ, đây thực sự là nguyên tắc đầu tiên và sẽ không dễ dàng bị lay chuyển bởi những mặt hàng đó trên thị trường. Kể cả ví dụ BOME vừa rồi, sau khi tôi nói với anh ấy logic này của bạn tôi, anh ấy nói rằng anh ấy cũng nghĩ như vậy. Bây giờ tôi không có khả năng tự mình tìm ra logic này nên tôi càng bị thuyết phục hơn. Thứ hai là khi nói đến giao dịch, anh ấy có thể đi ngược lại bản chất con người, bao gồm cả những gì anh ấy đã nói khi thị trường bắt đầu vào tháng 10 năm ngoái. Anh ấy nói rằng vòng này trên thực tế có thể giống như lửa và băng. tất cả mọi người là những người FOMO nhiều hơn, nhiều người xung quanh tôi nhiều FOMO hơn và cảm thấy rằng đây là sự khởi đầu của một thị trường tăng trưởng bạo lực, trị giá hàng chục nghìn đô la. Anh ấy nói với chúng tôi vào thời điểm đó rằng anh ấy cảm thấy rằng toàn bộ thị trường. vẫn chưa thoát ra và chưa vượt qua, từ nhiều khía cạnh mà anh đã quan sát trước đây, anh cảm thấy làn sóng tháng 10 là một điều rất bất ngờ Nếu không có sự thanh lọc của thị trường, biên độ và tính bền vững của làn sóng này có thể không kéo dài. Vào thời điểm đó, mọi người đều rất FOMO, bởi vì FOMO là một cảm xúc phù hợp với thị trường và nó cũng là động lực chính. Ví dụ, bàn tay của thị trường hy vọng rằng chúng ta sẽ có loại cảm xúc nổi loạn đó. và trải nghiệm cảm xúc nên tôi nghĩ đây cũng là một tài năng. Giống như Buffett, nhiều người nhận xét về Buffett Trên thực tế, tài năng lớn nhất của ông là tính cách. Mọi người đều biết sự thật. khi nào anh ấy nên đi bộ? Nói thì dễ hơn làm.
FC:
Hãy để tôi nói thêm rằng mặc dù tôi không biết ông Ba, nhưng khi đọc tiểu sử của ông, tôi cảm thấy điều tôi ghen tị nhất là ông có thể ngồi yên, chẳng hạn như việc bạn có thực sự đọc báo cáo tài chính nhiều lần mỗi ngày hay không. nghiên cứu của bạn mỗi ngày Thực sự khá khó khăn để đọc một bài báo mỗi ngày. Có rất nhiều điều làm gián đoạn quá trình suy nghĩ của bạn và khiến bạn nghi ngờ liệu quá trình suy nghĩ của bạn có đúng hay không. Nếu bạn chơi không tốt. Bạn vừa nói cà phê là người đầu tiên, người thứ hai là ai?
Stewart:
Người thứ hai tôi đề cập với bạn là Kevin Chu của Galois Capital. Tôi đã bán LUNA trước đây. Thực ra đó là một trong số đó. Anh ấy đã làm điều đó với tư cách là một tổ chức và bằng tiền. Theo hiểu biết của tôi, điều này có thể không phổ biến đến thế, nếu bạn quan tâm, bạn có thể lắng nghe anh ấy, Jason Choi và. laura shin. Trong cuộc trò chuyện, anh ấy sẽ giải thích chi tiết lý do tại sao anh ấy bán khống LUNA và các giao dịch nổi tiếng khác. Trong podcast, anh ấy sẽ nói rất nhiều về logic tại sao anh ấy thực hiện những giao dịch này. Vào thời điểm đó, tôi không biết nhiều về lý lịch của anh ấy. Khi tôi nghe podcast của Jason Choi, tôi đã nói rằng người này chắc chắn đến từ ngành tài chính chính thống, bởi vì logic trong lời nói của anh ấy mang đầy tính tư duy kỹ thuật tài chính. thỏa thuận, anh ta sẽ phân tích nó, ví dụ, tại sao LUNA lại phát nổ? Không phải như nhiều người trong chúng ta nói, các stablecoin được thế chấp quá mức mà không có sự hỗ trợ vật chất hoặc tài sản ổn định sẽ trở nên bạo lực. Anh ấy thực sự đã biết rằng LUNA sẽ trở nên bạo lực từ rất sớm. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt trước đây, LUNA thực sự đã phá vỡ một mỏ neo. vài lần, nhưng quay lại nhanh chóng. Anh ấy không bán khống (một vài lần đầu tiên) mà chỉ chọn bán khống lần cuối. Những lý do anh ấy đưa ra cũng rất thuyết phục, bởi vì anh ấy đã phân tích LUNA vào thời điểm đó. UST, dự trữ Bitcoin và tình hình của một số nhóm Curve Kết luận cuối cùng là trong trường hợp đó, dự trữ của anh ấy và một số lệnh mua mà thị trường đã tuân theo, chẳng hạn như 1 Tỷ lệ của hệ số là bao nhiêu. triệu đô la có thể thúc đẩy giá trị thị trường trong tình hình thị trường đó có thể nói là một phán đoán rất định lượng và chính xác. Anh ta sẽ tạo ra một cơn giông bão, vì vậy anh ta sẽ bán khống. Vì vậy, đây là trong vòng tròn tiền tệ, cho dù là bản thân tôi hay những người xung quanh, giao dịch của chúng ta thường là một loại giao dịch đam mê, thậm chí khi xem xét các dự án, đó là một loại giao dịch đầy cảm xúc. Cú sốc mà anh ấy mang đến cho tôi là điều mà tôi chưa bao giờ cảm thấy ở những người khác. Anh ấy là một người rất thú vị.
FC:
Câu hỏi cuối cùng, nguồn thông tin nào cho phép bạn tiếp thu những điều mới mỗi ngày một cách hiệu quả? Ví dụ như Ni Da đã đưa cho tôi danh sách những chiếc chuông nhỏ của anh ấy trước đây. Bạn cũng có thể cho tôi một vài trang web và tôi sẽ đăng chúng cho anh ấy.
Stewart:
Có, hoặc hãy tương tác trên Twitter.
FC:
Đó là tất cả về liên kết tổng thể của ngày hôm nay nhờ có Somersault Cloud. Nửa năm sau, tôi nghĩ chúng ta nên hẹn nhau. Giả sử chu kỳ thị trường giá lên đã kết thúc, chúng ta có thể có một đánh giá tốt trong thị trường giá xuống. Tôi nghĩ điều đó thực sự rất thú vị. giống bạn chẳng hạn, LP của tôi hỏi tôi, bạn nghĩ nửa sau sẽ như thế nào? Tôi nói tôi thực sự không biết, tôi không chắc chính xác chuyện đó sẽ xảy ra như thế nào, nhưng tôi biết có lẽ tôi đã gần tìm ra được thứ đó. Tôi nghĩ chúng ta có thể vẫn cần thực hiện một số thay đổi và tìm ra cách đầu tư giá trị mới.
