Tác giả gốc: Người đóng góp cốt lõi cho Biteye Fishery
Phần tổng hợp gốc: Người đóng góp cốt lõi cho Biteye Crush
Là một hệ thống điện toán phi tập trung dựa trên nền tảng Arweave, AO có thể hỗ trợ các tác vụ tính toán đồng thời cao và đặc biệt phù hợp với các ứng dụng AI và dữ liệu lớn. Vì tính độc đáo của câu chuyện trên toàn mạng, nó đã thu hút sự chú ý của nhiều người chơi. Tuy nhiên, sự xuất sắc của AO không chỉ nằm ở cách kể chuyện mà còn ở những điểm nổi bật gây tò mò sau đây, chẳng hạn như:
Làm thế nào để AO tạo ra sự phân bổ chip lành mạnh và mang lại hiệu quả kiếm tiền thông qua bánh đà kinh tế DeFi thông minh?
Thu nhập khai thác DAI cao hơn 2 lần so với stETH. Làm thế nào người dùng có thể tham gia khai thác AO chuỗi chéo?
Tình huống đôi bên cùng có lợi giữa bên dự án và người dùng, câu chuyện độc đáo của toàn bộ mạng và sự đổi mới hàng đầu trong đường đua DeFi... AO có bao nhiêu màn trình diễn nổi bật đáng chú ý?
Trong bài viết này, Biteye sẽ trả lời các câu hỏi trên, phân tích sâu mô hình kinh tế AO và từng bước tiết lộ những điều bất ngờ của AO!
01 giới thiệu nền tảng dự án AO
AO là một hệ thống điện toán phi tập trung dựa trên nền tảng Arweave, áp dụng Mô hình hướng tác nhân và được thiết kế để hỗ trợ các tác vụ điện toán đồng thời cao.
Mục tiêu cốt lõi của nó là cung cấp các dịch vụ điện toán không cần tin cậy, cho phép chạy số lượng quy trình song song không giới hạn và có tính mô-đun hóa cao cũng như có thể kiểm chứng được. Kết hợp lưu trữ và điện toán, AO cung cấp giải pháp vượt trội hơn so với các chuỗi khối truyền thống.
AO đã công bố mô hình kinh tế mã thông báo của mình vào ngày 13 tháng 6 năm 2024, đây là một cơ chế phát hành công bằng. Cơ chế này tuân theo hệ thống tổ tiên và dựa trên thiết kế kinh tế của Bitcoin, đồng thời đổi mới khái niệm khuyến khích thanh khoản trong DeFi.
Đặc biệt, phần đổi mới rất thông minh, hiệu suất sau khi mạng chính được lưu hành rất đáng mong đợi. Nó có một mô hình kinh tế bắt mắt và sự đổi mới của nó thuộc hàng tốt nhất trong lĩnh vực DeFi.
02 Quy định phát hành Token
Tổng nguồn cung cấp mã thông báo của AO được đặt ở mức 21 triệu, bằng với Bitcoin, làm nổi bật sự khan hiếm của AO.
Việc phát hành mã thông báo tuân theo cơ chế giảm một nửa cứ sau bốn năm, nhưng đạt được đường cong phát hành mượt mà hơn bằng cách phân phối cứ năm phút một lần. Tỷ lệ phát hành hàng tháng hiện tại là 1,425% nguồn cung còn lại và tỷ lệ này sẽ giảm dần theo thời gian.
Trong bối cảnh ngành hỗn loạn do số lượng lớn tiền VC được tung ra trong thị trường tăng giá này, ao rất đáng khen ngợi khi áp dụng mô hình phát hành công bằng 100% và từ bỏ cơ chế bán trước hoặc phân phối trước thông thường.
Quyết định này nhằm đảm bảo rằng tất cả những người tham gia đều có cơ hội tiếp cận bình đẳng. Nếu không có mục đích ban đầu về các nguyên tắc phân cấp và công bằng được theo đuổi trong lĩnh vực tiền điện tử, mô hình này rất lớn.
Quy tắc phân phối token của AO có thể được chia thành nhiều giai đoạn chính, mỗi giai đoạn có những đặc điểm và mục tiêu riêng:
Giai đoạn đầu (27 tháng 2 đến 17 tháng 6 năm 2024) : Trong giai đoạn này có thể hiểu là airdrop AO cho những người nắm giữ AR. AO đã áp dụng cơ chế đúc tiền có hiệu lực trở về trước, bắt đầu từ ngày 27 tháng 2 năm 2024, tất cả các mã thông báo AO mới được đúc sẽ được giải phóng 100% cho những người nắm giữ mã thông báo AR, cung cấp thêm các ưu đãi cho những người nắm giữ AR sớm. Ở giai đoạn này, một AR có thể nhận được 0,016 ưu đãi mã thông báo AO. Nếu độc giả giữ AR tại các sàn giao dịch hoặc tổ chức lưu ký trong thời gian này, họ có thể hỏi về việc nhận AO sau khi AO chính thức được lưu hành vào ngày 8 tháng 2 năm sau.
Giai đoạn chuyển tiếp (từ ngày 18 tháng 6 năm 2024) : Bắt đầu từ ngày 18 tháng 6, AO đã giới thiệu các cầu nối chuỗi chéo. Ở giai đoạn này, mã thông báo AO mới được đúc được chia thành hai phần: 33,3% tiếp tục được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo AR, trong khi 66,6% được sử dụng để khuyến khích tài sản kết nối với hệ sinh thái AO. Hiện tại, người dùng có thể gửi stETH (trong hệ sinh thái AO). tương lai) Nhiều loại tài sản khác sẽ được thêm vào) để tham gia vào giai đoạn phân phối mã thông báo này. Khía cạnh này là điểm nổi bật của việc tham gia vào hệ sinh thái AO, sẽ được thảo luận dưới đây.
Giai đoạn trưởng thành (dự kiến vào khoảng ngày 8 tháng 2 năm 2025) : Giai đoạn này đánh dấu sự trưởng thành của hệ sinh thái token AO. Mã thông báo AO sẽ bắt đầu lưu hành khi khoảng 15% tổng nguồn cung (khoảng 3,15 triệu mã thông báo AO) đã được đúc. Thời điểm này được đặt để đảm bảo có đủ thanh khoản và sự tham gia vào thị trường trước khi mã thông báo bắt đầu giao dịch. Ở giai đoạn này, các quy tắc phân phối vẫn ổn định và tiếp tục đi theo mô hình 33,3% đối với chủ sở hữu AR và 66,6% đối với ưu đãi bắc cầu.
Tổng cộng, khoảng 36% mã thông báo AO trong toàn bộ quá trình phát thải sẽ được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo Arweave (AR) (100% trước ngày 18 tháng 6 + 33,3% lượng phát thải sau đó). Hệ sinh thái Arweave
64% còn lại được sử dụng để khuyến khích lợi nhuận bên ngoài và kết nối tài sản, nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tính thanh khoản trong hệ sinh thái.
03 Bánh đà kinh tế
Mô hình kinh tế của AO cũng bao gồm cơ chế phân bổ quỹ hệ sinh thái rất mới. Người dùng kết nối các tài sản đủ điều kiện qua chuỗi thông qua Cầu quỹ AO sẽ tiếp tục nhận được phần thưởng mã thông báo AO. Cũng giống như trở thành một chuỗi chéo, bạn có thể tiếp tục nhận được các lợi ích DeFi, điều này rất hấp dẫn đối với hầu hết mọi người. Cầu vốn này là cốt lõi của bánh đà kinh tế AO và là nguồn thu nhập cho phía dự án theo cơ chế phát hành công bằng.
Đây là một lối chơi rất mới và đáng được nghiên cứu chi tiết. Phần này sẽ làm rõ các nguyên tắc cho mọi người.
Trước tiên chúng ta phải làm rõ rằng tài sản AO có thể có được thông qua chuỗi chéo cần phải đáp ứng hai yêu cầu:
Tài sản chất lượng cao: Những tài sản này phải có đủ thanh khoản trên thị trường. Thường đề cập đến tài sản từ các chuỗi công cộng lớn. Yêu cầu này đảm bảo rằng các tài sản trong chuỗi tới mạng AO có giá trị sử dụng và được thị trường công nhận rộng rãi.
Có lợi nhuận hàng năm: Những tài sản này phải là mã thông báo có thể tạo ra lợi nhuận hàng năm. Hiện tại stETH là một ví dụ điển hình. Trong tương lai, nhóm dự định giới thiệu stSOL.
Chính hai yêu cầu trên có thể đảm bảo việc phát hành AO một cách công bằng và là chìa khóa cho sự phát triển bền vững và lợi nhuận của phía dự án.
Nói một cách đơn giản, nguyên tắc là người dùng phải trả lãi được tạo ra trong khi các tài sản sinh lãi này vẫn nằm trong chuỗi AO cho bên dự án và theo đó, bên dự án sẽ chuyển AO cho người dùng.
PEDG (Hiệp hội phát triển sinh thái Permaweb) trong ảnh đã nhận được tất cả sự quan tâm của STETH.
Cụ thể, lấy stETH làm ví dụ, nếu người dùng cam kết 1 ETH trên Lido thì sẽ nhận được 1 stETH. Một tính năng chính của stETH là số dư của nó sẽ tự động tăng theo thời gian và mức tăng phụ thuộc vào thu nhập được tạo ra bằng cách đặt cược ETH. Tương ứng, stETH cũng có thể được đổi thành ETH theo tỷ lệ 1:1 hoặc giao dịch trở lại ETH với mức giá gần 1:1 thông qua thị trường thứ cấp.
Theo tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 2,97%, sau một năm, nếu 1 stETH này được đặt trên mạng chính Ethereum mà không có bất kỳ hoạt động nào, số dư sẽ tăng lên khoảng 1,0297 stETH và có thể đổi lại thành 1,0297 ETH.
Tuy nhiên, khi 1 stETH này được liên kết chéo thông qua cầu nối tài sản AO, hợp đồng cầu nối chuỗi chéo của mạng chính Ethereum sẽ nhận được 1 stETH và địa chỉ chuỗi AO của người dùng sẽ nhận được 1 aoETH. tăng số dư theo thời gian giống như stETH.
Sau một năm, do số lượng aoETH sẽ không tự động tăng theo thời gian nên số lượng stETH trong hợp đồng cầu nối chuỗi chéo mạng chính Ethereum sẽ nhiều hơn tổng số lượng aoETH trên AO tính theo lãi suất một năm, vì vậy ngay cả khi AO main Nếu tất cả aoETH trên Internet được chuyển trở lại mạng chính Ethereum (trong trường hợp nghiêm trọng), stETH trong hợp đồng mạng chính sẽ vẫn có thặng dư, đó là thu nhập của phía dự án.
Hiện tại, 151.570 stETH đã được gửi vào cầu nối chuỗi của AO. Theo quan sát trên chuỗi, dự án sử dụng bot để thu thập thực phẩm thường xuyên mỗi ngày và thu nhập hàng ngày là khoảng 12 stETH.
Đây sẽ là một giao dịch đôi bên cùng có lợi. Nó không chỉ đạt được việc phát hành AO một cách công bằng, không có vẻ ngoài xấu xí của các đồng tiền VC có mức lưu thông thấp và FDV mà còn giúp bên dự án có lãi.
Theo lãi suất stETH là 3%, nhóm sẽ kiếm được lợi nhuận khoảng 4.500 ETH từ tất cả tiền lãi stETH trong một năm và lãi 6% từ hơn 50 triệu DAI gửi trong DSR, tổng cộng khoảng hơn 10 triệu đô la Mỹ trong thu nhập.
Đây chắc chắn là một cơ chế phân phối công bằng rất xuất sắc và đáng để học hỏi từ những dự án tiếp theo.
Thiết kế của bánh đà tiết kiệm AO không chỉ có vậy.
Trên thực tế, aoETH, số dư sẽ không tự động tăng như đã đề cập trong nửa đầu, không phải là vai trò hỗ trợ. Nó cũng là nhân vật chính không thể thiếu trong bánh đà kinh tế.
Bạn nên biết rằng những người nắm giữ aoETH sẽ nhận được AO được đúc, vì vậy đây cũng là một tài sản chịu lãi và giá nội tệ của nó là 1: 1 ETH. Bằng cách này, aoETH không chỉ có lợi thế về tính thanh khoản và ổn định giá của các loại tiền tệ chính thống mà còn có thể tạo ra sự quan tâm đến AO, điều mà nhiều người lạc quan.
Bối cảnh phân bổ thu nhập
Những tài sản thu lãi chất lượng cao như vậy đương nhiên đòi hỏi những cách chơi mới.
AO Network đề xuất một mô hình đồng xu dành cho nhà phát triển sáng tạo nhằm thay thế các phương thức phân phối và tài trợ dự án truyền thống. Mô hình này không chỉ cung cấp cho các nhà phát triển những nguồn tài trợ mới mà còn tạo ra con đường đầu tư ít rủi ro cho các nhà đầu tư, đồng thời thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của toàn bộ hệ sinh thái.
Khi các nhà phát triển tạo dự án DeFi trên mạng AO, họ cần khóa mã thông báo gốc AO và tài sản chuỗi chéo để cung cấp tính thanh khoản.
Tại thời điểm này, các tài sản chuỗi chéo như aoETH đã trở thành mục tiêu thanh khoản ưa thích. Người dùng khóa aoETH trong hợp đồng thông minh của nhà phát triển, điều này không chỉ làm tăng tổng giá trị bị khóa (TVL) của ứng dụng mà quan trọng hơn là aoETH bị khóa. Mã thông báo AO được đúc sẽ được chuyển sang hợp đồng của nhà phát triển.
Điều này hiện thực hóa đồng tiền của nhà phát triển và cung cấp hỗ trợ tài chính liên tục cho các nhà phát triển. Không khó để tưởng tượng rằng sau khi stSOL đủ điều kiện để đúc AO trong tương lai, triển vọng DeFi của AO sẽ sáng sủa hơn.
Do đó, các bên dự án không còn phụ thuộc quá nhiều vào quỹ VC và việc phân bổ chip sẽ lành mạnh hơn. Khi dự án phát triển, aoETH bị khóa tăng lên và mã thông báo AO mà nhà phát triển thu được cũng tăng lên.
Điều này tạo ra một vòng tuần hoàn: các dự án chất lượng cao thu hút nhiều nguồn tài trợ hơn, từ đó thu được nhiều nguồn lực hơn để cải tiến sản phẩm, cuối cùng là thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Nhờ đó, hệ sinh thái của toàn bộ chuỗi AO sẽ lành mạnh hơn hệ sinh thái của chuỗi, điều này sẽ dẫn đến hiệu ứng kiếm tiền.
Mô hình đổi mới này không chỉ đơn giản hóa quy trình đầu tư truyền thống mà còn cho phép thị trường xác định dòng vốn một cách trực tiếp hơn. Các ứng dụng thực sự có giá trị sẽ tự nhiên thu hút nhiều aoETH bị khóa hơn, từ đó nhận được nhiều hỗ trợ mã thông báo AO hơn.
Cơ chế này tích hợp hiệu quả lợi ích của nhà phát triển với sự phát triển của hệ sinh thái, thúc đẩy họ liên tục tạo ra các ứng dụng có giá trị.
Đây chắc chắn là một tình huống đôi bên cùng có lợi. Từ quan điểm của các nhà đầu tư, việc sử dụng thu nhập hàng năm từ tài sản họ nắm giữ (chứ không phải tiền gốc) để hỗ trợ dự án sẽ giúp giảm đáng kể rủi ro, điều này sẽ làm tăng cường độ đầu tư của nhà đầu tư.
Các nhà phát triển có thể tập trung vào phát triển sản phẩm thay vì tốn nhiều thời gian và sức lực vào việc tài trợ và phân bổ chip.
04 Cơ hội tham gia
Hiện tại, khai thác chuỗi chéo thông qua cầu chính thức AO là cách ổn định nhất để có được AO.
Vào ngày 5 tháng 9, DAI chính thức trở thành tài sản thứ hai có thể khai thác AO sau stETH.
Phần sau đây sẽ phân tích cách các ưu tiên rủi ro khác nhau có thể tham gia vào AO khai thác chuỗi chéo từ góc độ hiệu suất chi phí và bảo mật.
05 Đáng đồng tiền
AO chưa được lưu hành và chưa có giá nên chưa thể tính được apr. Nó vẫn đang trong giai đoạn khai thác mù. Nói chung, “khai thác mù” hấp dẫn hơn DeFi xác định.
Giả sử rằng 1.000 đô la Mỹ của stETH và DAI được sử dụng để khai thác chuỗi chéo AO, chúng tôi so sánh hiệu suất chi phí của cả hai bằng cách dự đoán số AO cuối cùng thu được.
Kết quả thật bất ngờ!
Ngày 8 tháng 9, bảng dự báo thu nhập AO khai thác DAI
Ngày 23 tháng 9, tức là bảng dự báo lợi nhuận AO khai thác DAI
Đến ngày 8 tháng 9 và ngày 23 tháng 9, chúng tôi đã có một khám phá đáng kinh ngạc:
Vào ngày khai thác DAI thứ ba vào ngày 8 tháng 9, nó vẫn đang ở giai đoạn đầu. Thu nhập khai thác của DAI và các số tiền khác là 10,53579/4,43943 = 2,373 lần so với stETH. không kém gì tài sản rủi ro, mà còn có bội số, điều này rất hiếm trên thị trường DeFi trong vài năm qua.
Khi đó, tác giả cũng nhận thấy hiện tượng này. Thứ nhất, còn quá sớm và thị trường chưa phản ứng. Thứ hai, có những rủi ro tiềm ẩn.
Hiện tại, đã gần 20 ngày kể từ khi DAI bắt đầu khai thác. Nói một cách hợp lý, thị trường gần như đã tiêu hóa nó, nhưng thu nhập của DAI và stETH vẫn là 8,17534/3,33439 = 2,452 lần, cao hơn so với ngày 8 tháng 9. Không thể tin được!
Loại trừ yếu tố tốc độ phản ứng của thị trường, chỉ có một điều cần cân nhắc -
06 Rủi ro
Theo các đặc tính của tài sản tài chính, rủi ro do biến động giá của stETH gây ra sẽ cao hơn nhiều so với DAI. Ngay cả một người hoàn toàn tin tưởng vào ETH và nắm giữ ETH chắc chắn cũng có thể thế chấp hoàn toàn ETH và cho vay DAI để kinh doanh chênh lệch giá. cân bằng chênh lệch lãi suất. Nhưng thị trường đã không làm được điều đó. Rất vô lý.
Loại trừ rủi ro tài chính, còn có rủi ro hợp đồng.
Như đã đề cập ở trên, hoạt động khai thác stETH của AO đã trải qua một thiết kế phức tạp và tinh tế, và nhóm có thể nhận được tất cả lợi ích từ stETH. Các hợp đồng phức tạp mang lại rủi ro, nhưng may mắn thay, mã cốt lõi của hợp đồng khai thác stETH sử dụng mã của dự án MorpheusAIs Distribution.sol, đã vượt qua thử thách của thời gian. Tương đối an toàn.
Hợp đồng khai thác DAI đã được nhóm AO sửa đổi một cách kỳ diệu trên cơ sở Distribution.sol để lưu trữ DAI trong DSR, phức tạp hơn nhiều so với chức năng thu thập stETH.
Hợp đồng khai thác DAI so với hợp đồng MorpheusAIs
Do đó, từ góc độ hợp đồng, hợp đồng khai thác của stETH an toàn hơn nhiều so với DAI, nhưng điều này không giải thích đầy đủ về tỷ lệ giá/hiệu suất của DAI cao hơn 2 lần so với stETH. Sẽ được thảo luận. (Đặt một quảng cáo, hoan nghênh mọi người tham gia nhóm để thảo luận!)
07 Tóm tắt
Nhìn chung, AO rất thú vị về phương thức phát hành công bằng và mô hình đồng tiền dành cho nhà phát triển: không có VC để đập phá thị trường, đồng thời, thiết kế thông minh theo quan điểm của DeFi và nó đại diện cho một dự án hoàn toàn mới ở một mức độ nhất định.
Về mặt tương tác, Web3 chắc chắn là một điều gì đó mới mẻ để trải nghiệm. Nhưng khi đối mặt với một tình huống khó hiểu (lợi nhuận vượt mức của DAI), chúng ta phải thận trọng và thận trọng, đồng thời tôn trọng sự lựa chọn của thị trường.
