Tác giả gốc: Arunkumar Krishnakumar
Biên soạn gốc: Deep Chao TechFlow
Bài học chính
Bộ Tài chính Hoa Kỳ có kế hoạch đầu tư 76 tỷ USD vào Bitcoin trong 5 năm tới như một biện pháp phòng ngừa dài hạn chống lại lạm phát và bất ổn kinh tế.
Bitcoin sẽ được lưu trữ trong các kho tiền an toàn do Kho bạc quản lý, với các biện pháp lưu ký nghiêm ngặt được áp dụng để đảm bảo an ninh và minh bạch tài sản.
Việc đưa Bitcoin vào có khả năng làm giảm nợ của Mỹ và đóng vai trò như một công cụ đa dạng hóa, mặc dù sự biến động và tác động thị trường của nó vẫn là trọng tâm.
Một kế hoạch như vậy có thể củng cố tính hợp pháp của Bitcoin và thúc đẩy việc áp dụng các tổ chức toàn cầu, từ đó có thể ổn định giá của nó trong dài hạn.
Bộ Tài chính Hoa Kỳ được thành lập năm 1789 và chịu trách nhiệm quản lý các vấn đề tài chính của chính phủ liên bang, bao gồm thu thuế, phát hành tiền tệ và giám sát nợ công. Trách nhiệm chính của nó là duy trì sự ổn định tài chính của đất nước, tài trợ cho các hoạt động của chính phủ và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Bộ Tài chính hoạt động bằng cách phát hành tín phiếu, trái phiếu và trái phiếu Kho bạc, được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới vì chúng được chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ hoàn toàn.
Ý tưởng tích hợp BTC, loại tiền điện tử hàng đầu, vào tài chính của chính phủ lần đầu tiên được khám phá bởi các nền kinh tế nhỏ hơn như El Salvador, quốc gia đã chấp nhận Bitcoin làm phương tiện đấu thầu hợp pháp vào năm 2021.
Tài sản tài chính là gì?
Tài sản kho bạc là một phần dự trữ tài chính của chính phủ liên bang, thường bao gồm dự trữ tiền mặt, vàng và chứng khoán. Một số tiêu chí chính được xem xét khi lựa chọn tài sản tài chính. Dưới đây là các tiêu chí này và cách Bitcoin đáp ứng chúng ở trạng thái hiện tại.
Thanh khoản
Thanh khoản đề cập đến khả năng nhanh chóng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt mà không bị tổn thất đáng kể. Tính thanh khoản cao hơn thường có nghĩa là sức khỏe của tài sản tốt hơn. Bitcoin là một trong những tài sản kỹ thuật số có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, với hàng nghìn tỷ giao dịch hàng năm . Kho bạc có thể nhanh chóng thanh lý số cổ phiếu nắm giữ, mặc dù các giao dịch lớn có thể ảnh hưởng đến giá thị trường.
bảo vệ
Tài sản phải có rủi ro vỡ nợ hoặc khấu hao tối thiểu. Tài sản có rủi ro tín dụng đối tác cao hoặc tiếp xúc với thị trường biến động có thể không phù hợp. Bitcoin được phân cấp và chống kiểm duyệt, cung cấp hàng rào chống lại sự bất ổn chính trị hoặc kinh tế. Tuy nhiên, rủi ro bao gồm các cuộc tấn công mạng và nhu cầu về giải pháp lưu trữ an toàn.
sự ổn định
Tài sản tài chính không nên thể hiện sự biến động giá trị quá mức. Sự biến động của Bitcoin vẫn là nhược điểm lớn nhất của nó. Giá trị của nó có thể dao động đáng kể trong vòng vài giờ, trái ngược với việc Bộ Tài chính ưu tiên các tài sản ổn định như trái phiếu Mỹ hoặc vàng.
thu nhập
Mặc dù an ninh là rất quan trọng nhưng việc tạo ra lợi nhuận khiêm tốn sẽ giúp duy trì hoạt động của chính phủ. Không giống như tài sản tài chính truyền thống, Bitcoin không tạo ra lãi suất. Nhưng sự tăng giá của nó trong thập kỷ qua khiến nó trở thành một ứng cử viên nặng ký cho việc tăng vốn . Ví dụ: nếu tốc độ tăng trưởng lịch sử hàng năm khoảng 200% của Bitcoin tiếp tục, nó có thể vượt xa các tài sản truyền thống.
Bitcoin trong Kho bạc Hoa Kỳ
Những người ủng hộ việc tích hợp Bitcoin vào Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho rằng Bitcoin có thể đóng vai trò như một hàng rào chống lạm phát và mất giá tiền tệ do giới hạn cung cấp cứng là 21 triệu xu và tính chất phi tập trung của nó.
Các công ty như MicroStrategy và Tesla đã thu hút được sự chú ý khi thêm Bitcoin vào kho bạc công ty của họ, chứng tỏ tiềm năng của nó như một tài sản dự trữ. Chiến lược này được thúc đẩy bởi niềm tin rằng Bitcoin có thể vượt trội hơn so với dự trữ tiền pháp định truyền thống và đóng vai trò như một tài sản không tương quan như một hàng rào chống lại sự bất ổn kinh tế.
Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 và việc ông đề cử người ủng hộ tiền điện tử Paul Atkins làm chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã đóng một vai trò quan trọng trong thị trường tiền điện tử, đẩy giá Bitcoin lên 100.000 USD.
Thông báo của Nashville năm 2024
Vào quý 3 năm 2024, chính quyền Trump đã công bố một kế hoạch lớn ở Nashville, quyết định đầu tư một phần dự trữ tài chính của Hoa Kỳ vào Bitcoin. Động thái này nhằm mục đích đa dạng hóa danh mục tài sản của đất nước và tận dụng lợi ích tiềm năng của tài sản kỹ thuật số. Các chi tiết cụ thể bao gồm:
Đầu tư 2% dự trữ tài chính vào Bitcoin
Mua theo giai đoạn trong 24 tháng để giảm thiểu tác động đến thị trường
Ký quỹ là trách nhiệm chung giữa các đối tác khu vực tư nhân và cơ quan quản lý chính phủ.
Thông báo này đã làm dấy lên cuộc tranh luận sôi nổi trong giới chính trị và kinh tế, với những người chỉ trích đặt câu hỏi về tính hợp pháp và những rủi ro tiềm ẩn của nó, trong khi những người ủng hộ coi đây là một bước đi táo bạo hướng tới tương lai của tài chính.
Dự luật Bitcoin để thiết lập một kho dự trữ Bitcoin chiến lược
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đề xuất Đạo luật Bitcoin năm 2024, trong đó đề xuất Bộ Tài chính Hoa Kỳ thành lập kho dự trữ Bitcoin quốc gia và có kế hoạch thu được 1 triệu Bitcoin trong vòng 5 năm và 200.000 Bitcoin mỗi năm. Động thái này nhằm mục đích quảng bá Bitcoin như một tài sản chiến lược để chống lạm phát, giảm nợ quốc gia và nâng cao vị thế lãnh đạo tài chính toàn cầu của Mỹ.
Dưới đây là những điểm chính của kế hoạch:
kế hoạch đầu tư
Bộ Tài chính có kế hoạch đầu tư dần dần khoảng 76 tỷ USD vào Bitcoin trong vòng 5 năm để giảm bớt tác động của biến động giá.
lưu trữ an toàn
Bitcoin sẽ được lưu trữ trong kho kỹ thuật số do Bộ Tài chính quản lý trong ít nhất 20 năm.
Các biện pháp lưu trữ và quan hệ đối tác vẫn chưa được công bố nhưng sẽ đảm bảo các tiêu chuẩn bảo mật nghiêm ngặt.
Bitcoin sẽ được lưu trữ bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng bảo mật vật lý và kỹ thuật số ở mức cao nhất.
Hướng dẫn thanh lý
Các đề xuất đặt ra các quy tắc thanh lý nghiêm ngặt, chỉ cho phép bán hàng trong một số trường hợp nhất định. Ví dụ: tài sản kỹ thuật số được phân nhánh hoặc phân phối trong Kho dự trữ Bitcoin chiến lược có thể không được bán hoặc xử lý trong 5 năm trừ khi được pháp luật cho phép.
Những hạn chế này nhằm mục đích ổn định tác động của thị trường và bảo toàn giá trị của Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa suy thoái kinh tế.
Minh bạch và giám sát
Dự luật yêu cầu báo cáo minh bạch và khuôn khổ lưu trữ an toàn.
Một hệ thống giám sát dựa trên blockchain và kiểm toán độc lập sẽ được triển khai.
Yêu cầu báo cáo hàng quý về các giao dịch và số dư dự trữ Bitcoin.
Dự luật đang có được động lực nhờ sự ủng hộ chính trị tại Quốc hội và sự thúc đẩy từ các nhà lãnh đạo ngành. Nó nhằm mục đích đưa Hoa Kỳ trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về tiền điện tử đồng thời khơi dậy cuộc thảo luận về những rủi ro kinh tế và sự biến động liên quan đến tiền điện tử .
Tác động đến hồ sơ rủi ro của Kho bạc Hoa Kỳ
Rủi ro biến động: Biến động giá của Bitcoin cao hơn đáng kể so với tài sản tài chính truyền thống. Kho bạc cần phát triển một chiến lược quản lý rủi ro mạnh mẽ để đối phó với những biến động giá có thể xảy ra.
Cân nhắc về tính thanh khoản: Mặc dù Bitcoin có tính thanh khoản cao hơn nhiều tài sản , nhưng các giao dịch quy mô lớn của Kho bạc có thể làm gián đoạn giá thị trường. Theo thời gian, tài sản này thể hiện sự nhạy cảm với các cú sốc cung và cầu trong chu kỳ thị trường.
Phòng ngừa lạm phát: Nguồn cung hạn chế của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ lý tưởng để chống lạm phát, cung cấp các lựa chọn đa dạng hóa cho chiến lược dự trữ của Bộ Tài chính.
Tác động đến nợ chính phủ Hoa Kỳ
Các cơ quan xếp hạng tín dụng có thể đánh giá lại hồ sơ rủi ro của Kho bạc Hoa Kỳ. Việc nắm giữ Bitcoin có thể được coi là mang tính đầu cơ và có thể ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng AAA của Hoa Kỳ. Bitcoin có thể không đáp ứng đủ ba tiêu chí về tính thanh khoản, bảo mật và ổn định như vàng.
Do đó, bất kỳ sự hạ thấp xếp hạng tín dụng nào cũng có thể khiến lãi suất Kho bạc tăng lên, làm tăng chi phí trả nợ. Tuy nhiên, nếu Bitcoin vượt trội hơn, nó có thể củng cố vị thế tài chính của Kho bạc, bù đắp rủi ro này.
Các công cụ nợ của Hoa Kỳ, vốn thường là tài sản trú ẩn an toàn, có thể bị các nhà đầu tư bảo thủ xem xét kỹ lưỡng. Ngược lại, các nhà đầu tư tổ chức có lập trường ủng hộ Bitcoin có thể làm tăng nhu cầu. Một lập luận khác chống lại sự giám sát nghiêm túc là, theo thông báo của Nashville, dự kiến chỉ có 2% toàn bộ tài sản của kho bạc là bằng Bitcoin.
Tác động đến giá Bitcoin
Việc Kho bạc Hoa Kỳ mua quy mô lớn có thể khiến giá Bitcoin tăng đáng kể , củng cố vị thế của nó như một tài sản kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, ngay cả trước khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn, tin tức về việc Cục Dự trữ Liên bang đang đánh giá Bitcoin như một loại tiền tệ dự trữ có thể gây ra cú sốc nguồn cung dẫn đến giá tăng mạnh.
Sự chấp thuận của quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) có trụ sở tại Hoa Kỳ mang lại tính hợp pháp và độ tin cậy rất cần thiết cho tài sản và loại tài sản của nó. Động thái của Bộ Tài chính Hoa Kỳ công nhận BTC là tài sản dự trữ có thể tiếp tục thúc đẩy sự chấp nhận của các tổ chức toàn cầu và củng cố tính hợp pháp của Bitcoin trên thị trường tài chính.
Khi Kho bạc Hoa Kỳ trở thành một chủ sở hữu quan trọng và các quốc gia lớn cũng như các tập đoàn lớn mua Bitcoin, tài sản tiền điện tử hàng đầu có thể trở nên ít biến động hơn theo thời gian, tương tự như vàng trong những thập kỷ trước.
Kho bạc Hoa Kỳ và dự trữ Bitcoin
Với khoản nợ quốc gia của chính phủ Hoa Kỳ vượt quá 33 nghìn tỷ USD vào năm 2024, đây là một vấn đề kinh tế cấp bách . Ý tưởng sử dụng dự trữ Bitcoin để giảm bớt khoản nợ này làm nảy sinh những khả năng thú vị. Nếu Bitcoin tăng giá đáng kể, Bộ Tài chính có thể bán một số cổ phần nắm giữ của mình để giảm nợ.
Giả sử Hoa Kỳ nắm giữ lượng dự trữ Bitcoin trị giá 50 tỷ USD, giá mua trung bình là 30.000 USD mỗi đồng. Nếu giá Bitcoin tăng lên 150.000 USD mỗi đồng, số dự trữ này sẽ trị giá 250 tỷ USD, tạo ra 200 tỷ USD lợi nhuận.
Mặc dù nó sẽ chỉ có tác động nhỏ đến tổng nợ nhưng nó có thể đóng góp có ý nghĩa cho một kế hoạch tài chính cụ thể hoặc việc trả lãi. Dự trữ bitcoin có thể đóng vai trò như một công cụ địa chính trị và tài chính, giảm sự phụ thuộc vào dự trữ tiền pháp định và đa dạng hóa khỏi các tài sản truyền thống chịu áp lực lạm phát. Ngoài ra, Bitcoin có thể giúp cân bằng thâm hụt khi lạm phát làm xói mòn giá trị của đồng đô la.
Trong ngắn hạn, Bitcoin khó có thể trở thành công cụ chính để quản lý nợ quốc gia. Vai trò của nó sẽ bổ sung nhiều hơn, mang lại sự đa dạng hóa và phòng ngừa lạm phát tiềm năng. Tuy nhiên, nếu Bitcoin phát triển thành một tài sản dự trữ ổn định được công nhận trên toàn cầu tương tự như vàng, nó có thể đóng vai trò lớn hơn trong các chiến lược tài chính.
Hiện tại, đóng góp thực sự của Bitcoin là hiện đại hóa cách tiếp cận quản lý tài sản của Kho bạc, thể hiện sự cởi mở với đổi mới trong khi vẫn duy trì sự tập trung vào tính bền vững tài chính lâu dài.
