Tác giả gốc: Delphi Digital
Tổng hợp｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Người phiên dịch｜Azuma ( @azuma_eth )
Lưu ý của biên tập viên: Vào ngày 11 tháng 12, Delphi Digital, một tổ chức nghiên cứu đầu tư nổi tiếng, đã công bố báo cáo triển vọng thị trường năm 2025 cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Bài viết này là phần đầu tiên của báo cáo, chủ yếu phác thảo phân tích của Delphi Digital về xu hướng và tiềm năng tăng giá của Bitcoin trong năm 2015.
Delphi Digital đã đề cập rằng nếu xu hướng lịch sử lặp lại, Bitcoin sẽ tăng lên khoảng 175.000 USD trong vòng này và thậm chí còn được dự đoán sẽ đạt 190.000-200.000 USD trong thời gian ngắn.
Sau đây là nội dung gốc của Delphi Digital do Odaily Planet Daily biên soạn.
Vào cuối năm 2022, chúng tôi đã phác thảo lý do tại sao thị trường giá xuống lại chạm đáy.
Mười lăm tháng trước, chúng tôi bắt đầu lên tiếng nhiều hơn về niềm tin của mình vào chu kỳ tăng giá sắp tới.
Trong báo cáo thường niên năm ngoái, chúng tôi cũng dự đoán rằng BTC sẽ đạt mức cao mới vào quý 4 năm 2024.
Mặc dù từ góc độ kỹ thuật, BTC đã đạt mức cao mới ngay từ cuối tháng 3 năm nay do hoạt động đầu cơ ETF, nhưng bước đột phá gần đây phù hợp hơn với kỳ vọng ban đầu của chúng tôi.
Khi báo cáo thường niên năm ngoái được công bố, chỉ còn hơn ba tháng nữa là đến đợt halving Bitcoin tiếp theo. Chúng tôi đã quan sát từ dữ liệu lịch sử rằng BTC có xu hướng tăng trong những tuần trước khi halving và bước vào giai đoạn củng cố sau halving để tạo nền tảng cho mức tăng lớn hơn sau này.
Chuyển nhanh đến ngày hôm nay và xu hướng thực sự của BTC về cơ bản là phù hợp với con đường này.
Sự gia tăng của BTC trong khoảng thời gian qua đã đưa thị trường vào vị trí rất tốt để hướng tới không gian rộng lớn hơn.
Chúng tôi cũng nhắc lại quan điểm của mình rằng việc giảm một nửa Bitcoin không phải là chất xúc tác chính cho đợt tăng giá – chúng chỉ tình cờ trùng với thời điểm BTC tăng theo chu kỳ.
Như trong hình bên dưới, đây là tình huống lúc bấy giờ.
Đây là tình hình hiện tại.
Gần như là một điều kỳ diệu khi xu hướng của BTC lại phù hợp với các dự đoán về chu kỳ của Delphi Digital.
Những độc giả đã đọc báo cáo nghiên cứu của Delphi Digital trong một thời gian dài có thể biết tại sao điều này lại xảy ra - đó không phải là một phép lạ.
Thị trường được thúc đẩy bởi động lượng và điều này thể hiện rõ với BTC và các loại tiền điện tử khác.
Mỗi mức cao nhất mọi thời đại của BTC đều trùng khớp với “chỉ báo RSI hàng tháng vượt trên 70”. Trong các thị trường tăng giá trước đây, thị trường thường không hết hơi cho đến khi chỉ báo phá vỡ trên 90.
Nếu thông lệ lịch sử này lặp lại, BTC phải tăng lên khoảng 175.000 USD trong chu kỳ này để đạt được mức RSI tương ứng (nếu nó thực sự bắt đầu tăng điên cuồng, thậm chí có thể đạt tới 190.000-200.000 USD). Dự báo này giả định rằng đỉnh của chu kỳ hiện tại sẽ theo sau là một giai đoạn tăng nhanh, giống như trong hầu hết các chu kỳ trước đó.
Nhìn vào mức độ biến động, mức độ biến động hiện tại của BTC cũng thấp hơn nhiều so với biến động “độ lệch chuẩn 1-2” thường biểu thị các đỉnh theo chu kỳ.
Trong một ngành công nghiệp đang phát triển quá nhanh, thật khó để nhìn thấy khu rừng qua những tán cây. Tất cả chúng ta đều biết rằng sự biến động là con dao hai lưỡi, đó là lý do tại sao khoảng thời gian lại quan trọng.
Nếu bạn cần thêm bằng chứng thì đây là một sự thật thú vị. Ngay cả khi bạn đã mua BTC ở đầu chu kỳ vào tháng 11 năm 2021, nếu bạn tiếp tục giữ thì nó vẫn sẽ hoạt động tốt hơn mọi loại tài sản lớn khác hiện nay.
Sự đột phá của Bitcoin lên mức cao mới mọi thời đại không chỉ là một tiêu đề hấp dẫn mà nó còn là động lực cuối cùng tạo ra “xu hướng rủi ro” cho thị trường tiền điện tử.
“ Giá là động lực cuối cùng của sự chú ý, dòng vốn và hoạt động trên chuỗi.”
Ở chu kỳ vừa qua, phải đến khi giá Bitcoin hoàn toàn bứt phá mức cao trước đó thì các nhà đầu tư bán lẻ mới đổ xô vào với quy mô lớn. Xu hướng này có thể được nhìn thấy từ sự gia tăng tìm kiếm trên Google và tin tức về “Bitcoin” cho đến sự tăng trưởng về doanh thu giao dịch bán lẻ của Coinbase. Niềm tin của nhà đầu tư và khẩu vị rủi ro có xu hướng tăng lên khi Bitcoin cất cánh và vượt qua mức cao trước đó.
Giá thu hút sự chú ý, từ đó đẩy nhanh FOMO và dòng vốn vào.
Xu hướng dòng chảy của BTC ETF năm nay thể hiện rõ xu hướng này.
iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) đã có dòng vốn vào cao thứ ba trong số tất cả các quỹ ETF trong năm nay, chỉ vượt qua hai quỹ ETF lớn nhất của SP 500, có tổng vốn gấp 20 lần AUM của IShares (khoảng 1,1 nghìn tỷ USD).
Giá là động lực cuối cùng và Bitcoin đã đứng đầu danh sách tài sản tăng giá trong hai năm liên tiếp so với các loại tài sản truyền thống.
BTC không chỉ đạt mức giá cao mới so với đồng đô la Mỹ mà còn đạt mức cao mới so với NDX (Chỉ số Nasdaq 100), bản thân nó đã tăng gần 30% trong năm nay.
BTC cũng đã đạt đến mức cao mới so với SPX (SP 500)... và SPX đang trên đà đạt được hiệu suất tốt nhất trong ba thập kỷ qua trong năm nay.
BTC cũng đã đạt mức cao mới so với vàng.
Chúng tôi đã nói từ lâu rằng một ngày nào đó, sự kỳ thị đối với BTC sẽ được xóa bỏ. Một ngày nào đó, việc không tham gia vào BTC sẽ trở thành rủi ro lớn nhất mà các nhà đầu tư và tổ chức phải đối mặt. Theo quan điểm của chúng tôi, ngày đó đã đến.
Việc cười nhạo Bitcoin không còn thú vị nữa. Chu kỳ này sẽ củng cố trạng thái của BTC như một tài sản vĩ mô không thể bỏ qua được nữa.
Vốn hóa thị trường hiện tại của BTC là khoảng 2 nghìn tỷ USD.
Đây là một con số lớn. Nếu Bitcoin là một công ty giao dịch công khai thì BTC sẽ là tài sản có giá trị thứ sáu trên thế giới.
Cách đây không lâu, nhiều người nghĩ rằng 100.000 đô la BTC chỉ là một giấc mơ viển vông. Ngày nay, các dòng thời gian trên mạng xã hội chứa đầy những kỳ vọng sau.
Ở mức 91.150 USD, BTC đã vượt qua Saudi Aramco;
Với mức giá 109.650 USD, BTC sẽ lật đổ Amazon;
Với mức giá 107.280 USD, BTC sẽ lật đổ Google;
Với mức giá 156.700 USD, BTC sẽ lật đổ Microsoft;
Với mức giá 170.900 USD, BTC sẽ lật đổ Apple;
Với mức giá 179.680 USD, BTC sẽ lật đổ Nvidia…
Bitcoin hiện đã đủ lớn để thu hút sự chú ý mà nó xứng đáng có được, nhưng nó không lớn đến mức không còn đủ chỗ để phát triển.
Tại thời điểm viết bài:
Giá trị thị trường của BTC vẫn chỉ chiếm 11% tổng giá trị thị trường của MAG 7 (AAPL, NVDA, MSFT, AMZN, GOOGL, META, TSLA);
Giá trị thị trường của BTC thấp hơn 3% tổng giá trị thị trường của chứng khoán Hoa Kỳ và 1,5% tổng giá trị thị trường của chứng khoán toàn cầu;
Toàn bộ giá trị thị trường của BTC vẫn chỉ chiếm 5% tổng dư nợ công của Hoa Kỳ, tức là chưa đến 0,7% tổng nợ toàn cầu (nợ công + nợ tư nhân);
Số tiền do quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ nắm giữ gấp 3 lần giá trị thị trường của BTC;
Giá trị thị trường của BTC vẫn chỉ tương đương 15% tổng tài sản dự trữ ngoại hối toàn cầu. Theo giả thuyết, nếu ngân hàng trung ương toàn cầu tái phân bổ 5% dự trữ vàng của mình sang BTC, điều này sẽ mang lại sức mua bổ sung hơn 150 tỷ USD, tương đương gấp 3 lần tổng dòng vốn vào ròng của IBIT trong năm nay;
Giá trị tài sản ròng của hộ gia đình đang ở mức cao nhất mọi thời đại (hơn 160 nghìn tỷ USD) - cao hơn 40 nghìn tỷ USD so với mức đỉnh trước đại dịch - phần lớn là do giá nhà tăng và thị trường chứng khoán bùng nổ. Con số này gấp 80 lần vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin.
Vấn đề là, vẫn còn rất nhiều nguồn tiền sâu để khai thác trên thị trường BTC và tiền điện tử. Tất cả những điều này sẽ trở thành nhu cầu cơ bản khi mọi người tin tưởng rằng thị trường tiền điện tử sẽ tăng cao hơn.
Với việc Fed và các ngân hàng trung ương khác đẩy đồng tiền của họ mất giá 5-7% mỗi năm, các nhà đầu tư sẽ cần đạt được lợi nhuận 10-15% mỗi năm để phòng ngừa việc mất sức mua thực tế.
Đó là lý do tại sao sự chú ý của các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang các lĩnh vực tăng trưởng cao, vì đây là những nơi tốt nhất để tìm kiếm lợi nhuận trên mức trung bình.
Chúng tôi tin rằng khi lợi nhuận tích lũy tiếp tục lớn hơn nhược điểm tiềm ẩn, các nhà đầu tư sẽ sẵn sàng chấp nhận một mức độ rủi ro nhất định để theo đuổi lợi nhuận cao hơn.
