Nhìn lại năm 2024, thị trường một lần nữa có xu hướng tích cực, với gần như tất cả các loại tài sản vĩ mô lớn đều có lợi nhuận dương. Cổ phiếu vượt trội về cả lợi nhuận tuyệt đối và lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro, và vàng hoạt động rất tốt, tăng đều đặn trong suốt năm với biến động tối thiểu, trong khi đồng yên và JGB tụt lại tương đối, ngay cả khi Ngân hàng Nhật Bản phải đối mặt với lạm phát trong nước tăng nhanh vẫn từ chối thắt chặt tiền tệ. chính sách.
Bước sang năm 2025, tâm lý thị trường vẫn nhất trí tăng trưởng, với hầu hết các ngân hàng Phố Wall dự đoán rằng chỉ số SPX sẽ tăng thêm 10% trong năm nay, với tỷ lệ P/E dự phóng đạt khoảng 24-25 lần và EPS đạt khoảng 270 USD vào cuối năm. năm.
Về mặt thu nhập cố định, các nhà đầu tư trái phiếu kỳ vọng sẽ có ít hơn hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 do lạm phát vẫn ở mức cao và Cục Dự trữ Liên bang cho thấy xu hướng diều hâu rõ ràng trong tháng 12.
Fed Barkin của Fed Richmond cho biết trong một cuộc nói chuyện tại Maryland hôm thứ Sáu: “Tôi nghĩ rằng rủi ro đi lên lớn hơn rủi ro đi xuống”.
Ngoài ra, các chính sách của Trump 2.0 được cho là sẽ gây áp lực tăng giá, mặc dù mức độ lây truyền sẽ phụ thuộc vào mức độ thực thi các chính sách này. Chúng tôi cho rằng chính quyền mới có thể phải đối mặt với những trở ngại lớn hơn những gì thị trường dự đoán hiện nay.
Đồng thời, hầu hết quỹ của các nhà đầu tư toàn cầu đã được phân bổ hết, tỷ lệ tiền mặt nắm giữ ở mức thấp khiến khởi đầu năm 2025 có phần khó khăn. Thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi động thái diều hâu bất ngờ của Cục Dự trữ Liên bang. Lợi suất trái phiếu đô la Mỹ kỳ hạn 10 năm đang nhanh chóng đạt đến mức cao nhất trước khi Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Tuy nhiên, biến động thị trường dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, chính thức khởi động hoạt động giao dịch năm mới. Trong ngắn hạn, dữ liệu kinh tế dự kiến sẽ có dấu hiệu hạ cánh nhẹ nhàng, và sự kiện có mức độ biến động cao nhất trong tháng này dự kiến sẽ là cuộc họp FOMC vào cuối tháng.
Một nguồn biến động tiềm tàng có thể đến từ Trung Quốc, nơi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm lần đầu tiên giảm xuống dưới lợi suất trái phiếu của Nhật Bản, với việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc dự kiến sẽ áp dụng biện pháp nới lỏng mạnh mẽ hơn khi lo ngại giảm phát gia tăng, cả Trung Quốc và Mỹ nữa. khi các thị trường phát triển Biên độ lãi suất tiếp tục mở rộng sẽ tác động đáng kể đến tỷ giá đồng Nhân dân tệ Thị trường đặt nhiều hy vọng vào sự thành công của các chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trong năm nay.
Về tiền điện tử, sự điều chỉnh đáng kể về giá cổ phiếu của Microstrategy đã khiến các nhà môi giới tăng tỷ suất lợi nhuận giao dịch và các quỹ ETF đã trải qua dòng tiền chảy ra đáng kể IBIT đã lập kỷ lục về dòng tiền ròng trong một ngày là 333 triệu USD, đây là quỹ lớn nhất trong một ngày. dòng tiền chảy ra kể từ khi ra mắt và là dòng tiền chảy ra thứ ba liên tiếp ở Thiên Tân cũng là kỷ lục dòng tiền chảy ra liên tục dài nhất. Ngược lại, hoạt động thanh lý hợp đồng tương lai trầm lắng hơn nhiều, cho thấy rằng sự điều chỉnh do TradFi dẫn đầu nhiều hơn và là phản ứng trước sự sụt giảm mạnh của giá cổ phiếu MSTR, với mức chênh lệch giá trị ròng của công ty hiện trở lại chỉ 1,8 lần.
Cuối cùng, đánh giá từ dữ liệu hoạt động trên chuỗi, nhờ cơn sốt altcoin, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã vượt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng sự thống trị của DeFi đã giảm và khối lượng khóa (TVL) vẫn còn cách xa mức cao nhất năm 2021. Có một khoảng cách lớn. Với các chính sách của Trump dự kiến sẽ mở ra một bình minh mới cho việc áp dụng tiền điện tử một cách phổ biến, liệu đây có phải là năm mà vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử quay trở lại?
Chúc mừng năm mới, tôi chúc các bạn giao dịch tốt và thu hoạch bội thu trong năm mới!
Bạn có thể sử dụng chức năng cánh giao dịch SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
