Tác giả gốc: Daren Matsuoka, đối tác của tiền điện tử a16z
Tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa
Năm 2024 là một năm thú vị trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử. Hoạt động và mức sử dụng tiền điện tử đang ở mức cao nhất mọi thời đại, cơ sở hạ tầng blockchain được cải thiện đáng kể, phí giao dịch giảm, stablecoin đã tìm thấy sản phẩm và thị trường phù hợp, sự giao thoa giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo ngày càng trở nên rõ ràng và Bitcoin được chấp thuận của Ethereum ETF, môi trường lập pháp và quản lý hiện mang lại con đường tích cực cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Tất cả những điều này tạo tiền đề cho một năm thú vị khác.
Khi chúng tôi nghĩ về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với tiền điện tử, đây là năm chỉ số mà chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ để theo dõi tiến trình liên tục của ngành.
Số lượng người dùng ví di động mỗi tháng
Để mở khóa làn sóng tăng trưởng người dùng tiền điện tử tiếp theo, chúng tôi cần đưa trải nghiệm người dùng đến gần hơn với các ứng dụng Web2. Ví di động sẽ đóng một vai trò quan trọng: có hàng trăm triệu người nắm giữ tiền điện tử “thụ động” (những người sở hữu tiền điện tử nhưng không thường xuyên giao dịch trên chuỗi), những người có khả năng được chuyển đổi thành người dùng tích cực. Để đạt được điều này, các nhà phát triển cần tiếp tục phát triển các ứng dụng mới dành cho người tiêu dùng và người tiêu dùng cần có ví để tham gia.
Tháng trước, số lượng người dùng ví di động đạt mức cao kỷ lục, lần đầu tiên vượt 35 triệu. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng về số lượng người dùng của các ví nổi tiếng như Coinbase Wallet, MetaMask và Trust Wallet, cũng như bởi một số người chơi mới như Phantom và World App.
Đối với các nhà phát triển, ví tiêu dùng đặt ra một số thách thức khó khăn nhất trong ngành và việc tìm ra sự cân bằng phù hợp giữa bảo mật, quyền riêng tư và tính dễ sử dụng không phải là nhiệm vụ dễ dàng. Nhưng giờ đây, cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng vận chuyển hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ người để thực hiện các hoạt động trên chuỗi, giờ là thời điểm hoàn hảo để xây dựng thế hệ ví di động tiếp theo. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ những diễn biến này vào năm 2025.
Bạn có thể theo dõi số lượng người dùng ví di động hàng tháng tại đây .
Khối lượng giao dịch stablecoin được điều chỉnh
Hoạt động của Stablecoin tăng lên vào năm 2024 do việc phát triển cơ sở hạ tầng giúp giảm đáng kể phí giao dịch. Điều đáng chú ý là stablecoin không chỉ được sử dụng cho các giao dịch tiền điện tử mà còn được sử dụng để thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới, mua hàng hóa và dịch vụ cũng như như một kho lưu trữ giá trị ở các quốc gia có lạm phát cao. Stablecoin đã là phương thức thanh toán bằng USD có chi phí chuyển nhượng thấp nhất và chúng tôi kỳ vọng ngày càng có nhiều doanh nghiệp chấp nhận thanh toán bằng stablecoin.
Được thúc đẩy bởi những yếu tố thuận lợi này, việc thanh toán giá trị dựa trên blockchain sẽ tiếp tục phát triển vào năm 2025. Mặc dù chúng ta có thể dễ dàng đo lường khối lượng này bằng cách sử dụng dữ liệu trên chuỗi, nhưng việc tách biệt cách sử dụng thực sự của stablecoin là rất khó. Giao dịch có thể được thực hiện thủ công bởi người dùng cuối hoặc tự động thông qua các bot được lập trình và một số giao dịch trực tuyến này không giống với các phương thức thanh toán truyền thống.
May mắn thay, Visa đã tạo ra một cách rõ ràng và dễ dàng để chứng minh việc sử dụng stablecoin đồng thời loại bỏ tác động của hoạt động bất thường do bot và các hoạt động lạm phát nhân tạo khác gây ra.
Nếu việc áp dụng stablecoin — một trong những trường hợp sử dụng rõ ràng nhất của tiền điện tử — diễn ra vào năm 2025, thì số liệu này sẽ rất được quan tâm.
Bạn có thể theo dõi khối lượng giao dịch stablecoin tại đây .
Dòng vốn ròng ETF
Năm ngoái, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt quỹ ETF Bitcoin và Ethereum. Đây là một cột mốc quan trọng trong việc làm cho tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Tuy nhiên, sẽ cần thời gian để kích hoạt các nhà phân phối như Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Merrill Lynch để đưa các sản phẩm này vào danh mục đầu tư của các nhà đầu tư bán lẻ.
Một cách để đo lường hoạt động của ETF là dòng tiền vào ròng, đại diện cho lượng Bitcoin hoặc Ethereum chảy vào hoặc ra khỏi quỹ ETF. (Không bao gồm các sản phẩm đã có từ trước như Grayscale Bitcoin Trust và Ethereum Trust cuối cùng đã được chuyển đổi thành ETF.) Cho đến nay, Bitcoin ETF đã có dòng vốn vào ròng là 515.000 đơn vị và Ethereum ETF đã có dòng vốn vào ròng là 611.000 đơn vị. dòng chảy vào.
Khi nhiều nhà đầu tư tổ chức tìm cách tiếp cận với tài sản tiền điện tử, dòng vốn ETF ròng sẽ tăng lên. Chúng tôi có thể theo dõi dữ liệu này trong thời gian thực bằng cách theo dõi các khoản tiền gửi và rút tiền trên chuỗi từ các địa chỉ được xác nhận là người giám sát ETF.
Bạn có thể theo dõi dòng vốn ETF ròng tại đây và tại đây .
So sánh khối lượng giao dịch giao ngay giữa các sàn giao dịch phi tập trung và các sàn giao dịch tập trung
Khi người dùng đổ xô vào không gian blockchain, chúng tôi hy vọng sẽ thấy sự gia tăng trong việc sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) so với các sàn giao dịch tập trung (CEX) để giao dịch tiền điện tử. Xét cho cùng, tiền đề cốt lõi của tiền điện tử là tài chính phi tập trung (DeFi). Khi hệ sinh thái DeFi phát triển, tỷ lệ giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch phi tập trung đã tăng đều đặn lên khoảng 11% trong vài năm qua và chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục vào năm 2025.
Các chuỗi có thông lượng cao như chuỗi Base của Coinbase và Solana gần đây đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng đáng kể khi người dùng mới tham gia vào không gian, thúc đẩy khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung lên mức cao kỷ lục.
Khi có nhiều ứng dụng tiêu dùng mới xuất hiện trực tuyến, khối lượng giao dịch trao đổi phi tập trung có thể sẽ tăng thêm.
Đây sẽ là một số liệu quan trọng cần theo dõi khi chúng tôi theo dõi sự cân bằng đang thay đổi giữa hoạt động gốc tiền điện tử phi tập trung và giao dịch tiền điện tử tập trung.
Bạn có thể theo dõi so sánh khối lượng giao dịch giao ngay của DEX và CEX tại đây .
Tổng phí giao dịch Blockchain
Tổng phí giao dịch (bằng USD) hiển thị tổng nhu cầu về không gian khối trên một blockchain cụ thể, tức là giá trị kinh tế thực sự.
Tuy nhiên, số liệu này có nhiều điểm phức tạp vì hầu hết các dự án đều đang nỗ lực giảm phí cho người dùng. Đây là lý do tại sao việc xem xét chi phí giao dịch đơn vị (tức là chi phí của một lượng tài nguyên blockchain cụ thể) cũng rất quan trọng. Lý tưởng nhất là nhu cầu tổng thể (tổng phí giao dịch) tăng lên, nhưng phí gas (chi phí trên mỗi đơn vị sử dụng tài nguyên) vẫn ở mức thấp.
Vào tháng 11 năm 2024, lần đầu tiên phí của Solana đã vượt quá mức phí của Ethereum (xem biểu đồ bên dưới). Điều đáng chú ý là cột mốc này đã xảy ra mặc dù chi phí giao dịch đơn vị của Solana thấp hơn nhiều; gửi USD stablecoin (USDC) trên Ethereum có phí khoảng 5 USD, trong khi gửi trên Solana chỉ chưa đến 1 xu. Đây là một cột mốc quan trọng và chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi.
Nhiều hệ sinh thái và thị trường phí liên quan của chúng đang trưởng thành và đây là thời điểm tốt để bắt đầu đo lường giá trị kinh tế được tạo ra bởi các chuỗi khối khác nhau. Về lâu dài, nhu cầu về không gian khối (được đo bằng giá trị đồng đô la của tổng phí phải trả) có thể là thước đo quan trọng nhất để theo dõi tiến trình của ngành công nghiệp tiền điện tử. Tại sao? Nó phản ánh sự tham gia vào hoạt động kinh tế có giá trị và sự sẵn lòng trả tiền của người dùng cho hoạt động đó.
Bạn có thể theo dõi nhu cầu về không gian khối thông qua phí giao dịch tại đây .
Tóm tắt
Chúng tôi theo dõi một số chỉ số cho ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng đây là 5 chỉ số chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ trong năm nay. Với khả năng tiếp cận của nhà đầu tư được mở rộng, cơ sở hạ tầng hoàn thiện mở đường cho các ứng dụng mới và các sản phẩm phổ biến hơn như stablecoin đang nổi lên, ngành công nghiệp tiền điện tử có vị thế tốt để thu hút nhiều người dùng và nhà phát triển hơn. Chúng ta hãy xem những gì khác sẽ diễn ra trong năm nay để cuối cùng thúc đẩy sự thay đổi trong các số liệu này.
