Tác giả gốc: Squid
Bản dịch gốc: Luffy, Foresight News
Sau khi thị trường trải qua một đợt suy giảm mạnh, hãy cùng xem xét đâu là cơ hội thực sự.
Trong hai tuần qua, giá trị thị trường của DeFAI đã giảm hơn 50% so với giữa tháng 1 và giảm 70% so với mức đỉnh vào cuối tháng 1. Nguồn dữ liệu: @cookiedotfun.
Tài chính phi tập trung (DeFi) hiện là thị trường trị giá 125 tỷ đô la. Giả sử DeFAI chiếm 10%, điều đó có nghĩa là vẫn còn cơ hội tăng trưởng gấp 15 lần. Trên thực tế, tôi nghĩ cơ hội trong thị trường DeFAI thậm chí còn lớn hơn vì mức giá hiện tại ở nhiều phân khúc khác nhau là không hợp lý.
Gần đây, chúng ta đã chứng kiến một đợt thanh lý tiền điện tử lớn. Trong thời gian này, tài sản được bán đi mà không phân biệt. Trí tuệ nhân tạo (AI) và DeFAI là những lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Bây giờ đã đến lúc tìm kho báu, chúng ta hãy lặn xuống nhé.
Tại sao DeFAI lại phổ biến đến vậy? Đầu tiên, hãy cùng xem xét sự kết hợp giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo từ góc nhìn rộng hơn. Sự kết hợp giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo là một thị trường trị giá 10 tỷ đô la đang rất cần tìm được “tính thực tiễn” và DeFAI dường như là lĩnh vực có nhiều khả năng tìm được tính thực tiễn nhất.
Đối với hầu hết các nhà môi giới tiền điện tử này, sản phẩm chính là token của họ. Nhờ đó, chúng tôi thấy được sự phù hợp cao nhất giữa sản phẩm và thị trường (PMF) trong các khuôn khổ và nền tảng giúp các nhóm dễ dàng ra mắt các tác nhân xã hội được mã hóa. Khi nguồn cung token tăng theo cấp số nhân, thị trường này đang trở nên bão hòa, nhu cầu về token proxy xã hội và Launchpad sẽ giảm và cộng đồng sẽ phải nỗ lực để hướng tới những hướng phát triển mới.
Trượt theo hướng mà quả bóng đang bay tới (đi theo dòng chảy)
Theo góc nhìn vĩ mô, DeFAI có ý nghĩa thực tế. Lĩnh vực này là giao điểm của DeFi, kịch bản ứng dụng mạnh nhất của tiền điện tử và một trong những nhu cầu chưa được đáp ứng nhiều nhất của trí tuệ nhân tạo - tài chính.
Tuy nhiên, lĩnh vực này có ý nghĩa ở cấp độ vĩ mô không có nghĩa là nó sẽ phù hợp với mọi dự án. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn và xem cơ hội có thể nằm ở đâu.
Nhìn vào biểu đồ thị trường DeFAI gần đây, hầu hết các dự án được ra mắt đều có tiện ích hạn chế trong DeFi. Tôi nghĩ điều này là do lĩnh vực này còn mới mẻ và mất nhiều thời gian để xây dựng một dự án.
Mọi người đều muốn sở hữu token và hầu hết các dự án đã được triển khai cho đến nay đều hướng đến mục tiêu dễ đạt được nhất.
Bản đồ định giá, ảnh chụp nhanh các dự án được lấy từ @cookiedotfun vào đầu tháng này, hiện được định giá thấp hơn nhiều
Phần lớn giá trị thị trường DeFAI tập trung ở danh mục “Trừu tượng”. Sự trừu tượng chủ yếu là những trải nghiệm người dùng thay thế (UX) dựa trên văn bản. Thể loại này là “trái chín dễ hái” vì nó tận dụng các dự án DeFi hiện có và giao diện lập trình ứng dụng (API) Mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), có logic hạn chế và chủ yếu dựa trên ý định. Với số lượng dự án và định giá hiện tại trong lĩnh vực này, nhiều khả năng những người chiến thắng đã xuất hiện và tôi nghĩ rằng cơ hội ở đây bị hạn chế so với các hạng mục khác.
Tôi cũng khuyến khích các nhà đầu tư dùng thử những sản phẩm này. Cá nhân tôi thấy rằng hầu hết các dự án trong lĩnh vực trừu tượng đều không mang lại trải nghiệm tốt cho người dùng.
Điều thú vị là cấu trúc thị trường này tạo ra một số cơ hội cho các nhà giao dịch…
Giá trị định giá của DeFAI đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây và những người phản đối dường như đã đúng... Phát triển sản phẩm cần có thời gian và xét theo giai đoạn của dự án, tôi nghĩ mức giảm giá trị này phần lớn là hợp lý. Tuy nhiên, khi giá cả giảm, mọi người sẽ cảm thấy nhàm chán và tôi tin rằng sẽ có những cơ hội trong tương lai cho những ai theo dõi thị trường.
Vậy, cơ hội ở đâu?
Đầu tiên, tôi tin rằng phần lớn cơ hội nằm ở các token chưa được ra mắt. Tuy nhiên, các phân khúc này đã tồn tại và một số dự án đã trực tuyến, để nắm bắt cơ hội, bạn phải chú ý đến thị trường và phải chuẩn bị sẵn sàng. Để giúp định hướng trọng tâm, chúng ta hãy cùng xem xét khuôn khổ để suy nghĩ về thị trường DeFAI.
Đại lý thông tin
Đây là thời đại của các tác nhân AI khai thác thông tin và thực hiện những mục đích đơn giản.
Các mô hình ngôn ngữ lớn rất tốt trong việc xử lý văn bản và giao tiếp bằng văn bản. Vì phần lớn các tác nhân AI hiện nay tận dụng API của các mô hình hiện có nên ứng dụng mạnh mẽ nhất của chúng là xử lý ngôn ngữ tự nhiên (NLP). Tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết ở đây vì đã có nhiều tài liệu khác đề cập đến vấn đề này, nhưng sau đây là hai lĩnh vực cấp cao:
Giao diện người dùng/Trừu tượng thay thế: Đây là giao diện người dùng dựa trên trò chuyện, tổng hợp và trừu tượng hóa các giao thức DeFi và thậm chí cả blockchain. Chúng có thể cung cấp thông tin vĩ mô, tìm kiếm mục và thực hiện các hành động đơn giản. Ví dụ: Tôi muốn mua SOL -> Mua SOL thông qua Jup. Cuối cùng, các công cụ này sẽ sử dụng các nguyên mẫu/bộ tổng hợp DeFi hiện có và các cầu nối chuỗi chéo để thực hiện các hoạt động. Tôi đoán rằng những người chiến thắng có lẽ đã xuất hiện và chúng ta có thể sẽ thấy thị trường được hợp nhất thành một số ít nền tảng. Sự tăng trưởng sẽ đến từ việc cải thiện khả năng tích hợp và AI, đồng thời mở rộng cơ sở người dùng trong một thị trường vẫn chưa được chứng minh. Về phần mình, tôi không chắc liệu giao diện dựa trên văn bản có thực sự cải thiện trải nghiệm người dùng trong DeFi hay không.
Công cụ phân tích: Đây là những công cụ hỗ trợ giúp nhà giao dịch khai thác và xử lý thông tin. Đây là một danh mục đa dạng và một số ví dụ bao gồm đánh giá mã, phân tích mã thông báo và phân tích tình cảm xã hội. Các công cụ phân tích sẽ tiếp tục trở nên tinh vi hơn và đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử/AI đang phát triển. Các công cụ phân tích dựa trên AI cạnh tranh trên cùng thị trường với các công cụ phân tích truyền thống. Nhìn chung, phân tích tiền điện tử còn nhiều tiềm năng phát triển. Tôi nghĩ các công cụ phân tích phân khúc sẽ có thể nắm bắt được nhiều giá trị hơn các công cụ phân tích chung.
Các dự án đáng chú ý:
Trừu tượng: griffain, neur, The Hive, Venice, v.v…
Phân tích: Cookie DAO, Kaito AI, Hiero Terminal và nhiều hơn nữa…
DeFi thông minh
Chuyển từ thông tin sang hành động, có khả năng khai thác thông tin và hành động dựa trên thông tin đó.
Hiện tại, đây là thị trường trị giá 200 triệu đô la và tôi nghĩ cuối cùng nó sẽ chiếm phần lớn thị trường DeFAI. Giả sử quy mô thị trường là 12 tỷ đô la và “Smart DeFi” chiếm 50%, vẫn còn cơ hội gấp 30 lần trong phân khúc này. Một lần nữa, tôi không nghĩ người chiến thắng đã xuất hiện…
Tính thực tế (giá trị) ở đâu? Ban đầu, tiện ích sẽ đến từ việc giám sát và tự động hóa liên tục, cho phép người dùng khai thác những điểm kém hiệu quả nhỏ trên thị trường mà nếu không có thể sẽ bị bỏ qua hoặc cảm thấy quá nhỏ để đáng bỏ thời gian. Thị trường này đã tồn tại. Khi lĩnh vực này phát triển, các mô hình ngôn ngữ lớn sẽ cho phép giao thức DeFAI không chỉ tự động hóa mà còn thích ứng và mở rộng phạm vi thị trường để cải thiện lợi nhuận hơn nữa. Theo thời gian, lợi nhuận sẽ tăng theo sự phát triển của trí thông minh, khả năng lý luận và cơ sở hạ tầng.
Các nhóm thành công trong lĩnh vực này sẽ phải xây dựng hoặc sử dụng các mô hình tùy chỉnh, cơ sở hạ tầng DeFi và đường ống dữ liệu. Nhu cầu tích hợp sâu hơn chính là lý do khiến lĩnh vực này kém phát triển so với lĩnh vực trừu tượng. Việc xây dựng những thứ này cần có thời gian.
Smart DeFi không phải là một thị trường mới, nhưng AI có thể cải thiện và mở rộng nó. Ví dụ về các sản phẩm hiện có bao gồm các dự án tối ưu hóa doanh thu Lulo, Carrott và các công ty tổng hợp Ranger và Jupiter.
Các miền hiện tại là những lĩnh vực mà các mô hình xác định hoạt động tốt. Ví dụ: “mức giá rẻ nhất giữa các giao thức X là Y, vì vậy hãy sử dụng Z”. Cuối cùng, các hoạt động dựa trên mô hình ngôn ngữ lớn có thể giúp cải thiện các giao thức này bằng cách cung cấp trải nghiệm người dùng thay thế hoặc thông tin nâng cao, nhưng các dự án hiện tại khó có thể bị gián đoạn.
Smart DeFi sẽ mở rộng như thế nào trên thị trường này?
Các mô hình ngôn ngữ lớn mang tính xác suất. Trong một thị trường cố định, điều này có thể dẫn đến hiệu suất kém, ví dụ nếu bạn so sánh giá giao dịch thì giá rẻ nhất luôn là giá tốt nhất.
Bản chất xác suất và khả năng xử lý nhiều loại thông tin khác nhau mang lại những lợi thế cho phép DeFi mở rộng sang các thị trường mới năng động hơn.
Hơn 50.000 token mới được tạo ra mỗi ngày. Tôi biết dữ liệu này hơi cũ, nhưng xu hướng này vẫn tiếp tục...
Ở phần đuôi dài của thị trường, khối lượng và giá trị giao dịch liên tục thay đổi giữa các tài sản mới. Các nền tảng DeFi hiện tại gặp khó khăn khi phục vụ cho danh mục này do tính biến động. Thị trường này sẽ tiếp tục mở rộng khi chúng ta tiếp tục “mã hóa thế giới”.
Hơn nữa, token không phải là vốn chủ sở hữu và token có thể được cấu trúc/thể hiện giá trị theo nhiều cách khác nhau. Sự đa dạng cao về tài sản trên thị trường cũng là một yếu tố thuận lợi cho các hệ thống thông minh.
Smart DeFi có thể giúp DeFi mở rộng vào thị trường này vì những lý do sau:
Khả năng khám phá/đánh giá tài sản mới
Theo dõi, hiểu và hành động một cách năng động theo các câu chuyện thị trường mới
Họ có thể kết hợp dữ liệu xã hội, trên chuỗi và ngoài chuỗi và áp dụng lý luận để thực hiện nhiều hành động khác nhau.
Có sự tương tác ở cấp độ vĩ mô, nhưng cơ hội ở đâu?
Hãy cùng xem xét một thị trường ngách đầy hứa hẹn, Cung cấp thanh khoản thông minh (Smart LPing).
Việc cung cấp thanh khoản rất khó khăn vì mỗi nhóm có hồ sơ rủi ro khác nhau và lợi nhuận dao động rất lớn giữa các tài sản. Hiện nay, có những công cụ có thể giúp cấu hình tài sản dựa trên triết lý đầu tư của người dùng, nhưng khả năng kết hợp/tự động hóa bị hạn chế.
Tầm nhìn của một đại lý cung cấp thanh khoản là có thể tối ưu hóa động lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản bằng cách điều chỉnh các thông số rủi ro và lựa chọn tài sản/nhóm dựa trên sự kết hợp giữa dữ liệu trên chuỗi và dữ liệu xã hội. Cuối cùng, một tài sản mới có thể được tạo ra có khả năng thu được lợi nhuận một cách linh hoạt từ thị trường dài hạn, do đó cải thiện hiệu quả chung của thị trường.
Phí giao dịch của Raydium có thể được sử dụng như một chỉ báo về khối lượng giao dịch trên chuỗi
Tại sao nên chọn nhóm Native AI?
Đúng, sẽ mất thời gian để hiện thực hóa tầm nhìn này. Nói như vậy, tôi tin rằng các nhóm AI bản địa có khả năng cạnh tranh cao hơn ở những lĩnh vực mà thị trường kém hiệu quả/lợi nhuận tuyệt đối thấp hơn vì phần lớn lợi nhuận có thể được quy cho trí thông minh. Các nhóm AI gốc sẽ nhỏ hơn, do đó họ có thể di chuyển nhanh hơn và tập trung nhiều hơn vào yếu tố “thông minh”.
Một số đội tôi muốn đề cập đến: Cleopetra, Alris agent và Voltr.
Những lĩnh vực khác mà tôi sẽ không đi sâu bao gồm đầu tư định kỳ thông minh, thực hiện giao dịch và các sản phẩm dựa trên tín hiệu xã hội. Khi trí thông minh tăng lên, tỷ lệ lợi nhuận do con người tạo ra sẽ bắt đầu bị xói mòn bởi các công cụ AI.
Dự án Plutus đã cho thấy những kết quả ban đầu thú vị với lệnh giới hạn thông minh và tôi rất mong muốn được tự mình thử nghiệm nó.
Tiếp theo là Alpha Hunter
Hãy xem liệu một tác nhân có thể tạo ra alpha hay không.
Sau đây là một số câu trả lời phổ biến từ một số người chuyên nghiệp trong ngành. Mặc dù tôi đồng ý rằng chúng ta vẫn còn rất xa mục tiêu đó, tôi nghĩ sẽ là thiếu hiểu biết nếu hoàn toàn bác bỏ Alpha Proxy. Có điều gì đó để tin tưởng...
Việc tạo ra alpha rất khó.
Trên thị trường truyền thống, các quỹ đầu cơ chi hàng tỷ đô la mỗi năm để làm việc với những bộ óc thông minh nhất thế giới nhằm tạo ra lợi thế. Nhưng những xung đột mang tính hệ thống có nghĩa là thị trường tiền điện tử kém hiệu quả hơn nhiều so với thị trường truyền thống, đó là lý do tại sao các proxy có khả năng tạo ra alpha cao hơn. Mỗi tuần lại có những lớp tài sản/câu chuyện mới xuất hiện, điều đó có nghĩa là các chiến lược tương tự không thể được áp dụng trực tiếp vào tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Tại sao lại từ bỏ Alpha?
Tôi tin chắc rằng Alpha Hunter sẽ không phải là một sáng kiến đột phá từ con số 0 đến 1 mà sẽ xuất hiện dần dần. Trong tương lai gần, lợi nhuận của Alpha sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi con người và được hỗ trợ bởi AI. Theo thời gian, phần thưởng sẽ dần dần được trao cho người đại lý. Khi đạt đến một điểm tới hạn nhất định, chúng ta có thể thấy sự xuất hiện của các “Đặc vụ săn Alpha” thực sự sẽ tuyển dụng hoặc hợp tác với con người.
Mã thông báo sẽ giúp khởi chạy, phối hợp và tích hợp hệ sinh thái mới nổi.
Hiện nay có hai giao thức có cách tiếp cận thú vị:
Almanak: Almanak tích hợp đường truyền dữ liệu chuyên biệt, công cụ quản lý rủi ro tiên tiến và các tác nhân do AI điều khiển để tạo ra và thực hiện nhiều chiến lược tài chính dưới sự giám sát của con người. Đây là nền tảng đại lý/chiến lược liên tục xác định lợi nhuận alpha và cung cấp dịch vụ cho người dùng trong môi trường phi lưu ký an toàn.
Allora: Hệ thống suy luận Allora tổng hợp và đánh giá thông minh các dự đoán của AI dựa trên độ chính xác theo thời gian thực. Người tham gia đóng vai trò là công nhân, cung cấp dự báo và đánh giá chất lượng lý luận để tinh chỉnh dự báo thị trường của hệ thống. Mục tiêu là áp dụng những dự đoán này vào thị trường.
Các nhóm tiền điện tử gốc làm việc về phát triển mô hình cũng sẽ đóng vai trò quan trọng. Cuối cùng, trí thông minh là chìa khóa.
Các giao thức khác mà tôi thích bao gồm: Pond (tập trung vào việc phát triển các mô hình tiền điện tử gốc sử dụng dữ liệu trên chuỗi) và Nous Research (họ đang thực hiện nhiều công việc có thể giúp phát triển các mô hình tối ưu đầu tiên cho đào tạo phi tập trung và họ cũng đề cập đến nhu cầu đối với các tác nhân thăm dò).
Lĩnh vực này vẫn đang trong giai đoạn đầu, vì vậy hãy chú ý đến các nhóm có tiềm năng phát triển và mở rộng.
Khi chi phí cận biên của trí thông minh tiếp tục giảm và số lượng thị trường mới được tạo ra mỗi ngày tăng lên, các tác nhân đang sẵn sàng giải quyết một phân khúc thị trường mới nổi quá phù du đối với con người nhưng lại quá năng động đối với robot. Tin vào điều gì đó.
