Trong tuần qua, chịu ảnh hưởng của các hợp đồng bán khống, BTC đã có những biến động lớn, với biên độ trong ngày tối đa đạt 11,69%. Vào ngày 3 tháng 2, giá BTC đã giảm xuống còn 91.231 đô la, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 1. Thị trường biến động đã gây ra khoản lỗ giao ngay ngắn hạn hơn 800 triệu đô la. Vào lúc 0:00 ngày hôm sau, giá BTC tăng trở lại lên 98.842 đô la và dao động quanh mức 97.000 đô la. Các vị thế bán khống ETH gần đây đã đạt mức cao kỷ lục. Giá giao ngay ETH đã chạm mức thấp là 2.125,01 đô la vào ngày 4 tháng 2 và hiện đã phục hồi lên khoảng 2.700 đô la, với mức biến động trong ngày tối đa là 10,22% (dữ liệu trên là dữ liệu thời gian thực của Binance spot lúc 15:00).
Do chính sách thuế quan được công bố vào ngày 3 tháng 2 và dữ liệu phi nông nghiệp được công bố vào ngày 10 tháng 2, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên và chỉ số đô la Mỹ tăng lên 108,31 vào ngày 10. Vàng, với tư cách là một công cụ phòng ngừa lạm phát, đã vượt qua mức 2.900 đô la, thiết lập mức cao mới. BTC và ETH đã có những biến động lớn trong ngắn hạn và tâm lý thị trường tương đối thận trọng. Mặc dù thị trường đã ổn định sau khi trải qua những biến động mạnh, xu hướng trong tương lai vẫn sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng của dữ liệu kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường.
Đánh giá thị trường
Hoạt động của BTC giảm xuống mức thấp nhất trong một năm, nhưng nhu cầu của người nắm giữ dài hạn tăng lên
Vào ngày 7 tháng 2, CryptoQuant báo cáo rằng hoạt động của mạng BTC đã giảm xuống mức thấp nhất trong một năm, nhưng một số chỉ số cho thấy tiềm năng tăng giá. Chỉ số hoạt động mạng BTC đã giảm 15% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 năm 2024 và hiện ở mức 3.760, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2024. Đồng thời, số lượng giao dịch BTC và khối lượng giao dịch của nhóm bộ nhớ cũng giảm đáng kể.
Nhưng dữ liệu cho thấy nhu cầu từ những người nắm giữ dài hạn đã tăng lên gần đây. Sự gia tăng số lượng người nắm giữ dài hạn thường đi kèm với sự phục hồi của giá BTC. Do đó, mặc dù hoạt động của mạng lưới BTC yếu trong ngắn hạn, nhu cầu tăng từ những người nắm giữ dài hạn có thể tác động tích cực đến giá BTC.
Các vị thế bán khống ETH đạt mức cao kỷ lục và thị trường phải đối mặt với rủi ro biến động
Vào ngày 10 tháng 2, ETH được giao dịch ở mức 2.636 đô la, với vốn hóa thị trường là 317 tỷ đô la và khối lượng giao dịch hàng ngày là 19,5 tỷ đô la. Các vị thế bán khống ETH đã tăng vọt lên 40% trong tuần qua, mức cao kỷ lục. Theo dữ liệu của Coinglass, khối lượng thanh lý trong 24 giờ đã lên tới 44,65 triệu đô la, cho thấy sự biến động của thị trường gia tăng. Ngoài ra, Ethereum Foundation gần đây đã chuyển 50.000 ETH, càng khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn.
Vị thế bán khống ETH đã tăng 500% kể từ tháng 11 năm 2024. Đặc biệt vào ngày 2 tháng 2, do lo ngại về chiến tranh thương mại, giá ETH đã giảm mạnh 37% chỉ trong ba ngày. Bất chấp khối lượng thị trường mạnh mẽ, giá ETH vẫn không phục hồi và tụt hậu so với các altcoin khác trong mức tăng gần đây.
Bất chấp sự gia tăng của các vị thế bán khống, ETH vẫn tiếp tục thu hút dòng vốn đổ vào. Vào tháng 12 năm 2024, ETH đã thu hút hơn 2 tỷ đô la tiền quỹ mới và dòng tiền đổ vào ETF giao ngay ETH vượt quá ETF giao ngay BTC, cho thấy các nhà đầu tư vẫn có sự tin tưởng nhất định vào ETH. Gần đây, giá ETH chịu áp lực bán mạnh và các vị thế bán khống vẫn chưa suy yếu. Các nhà đầu tư được khuyên nên chú ý xem ETH có tiếp tục giảm hay sẽ xảy ra tình trạng ép bán khống trong bối cảnh tích lũy các vị thế bán khống.
Trump tuyên bố thuế quan qua lại, tăng đáng kể thuế thép và nhôm, gây náo loạn thị trường
Vào ngày 10 tháng 2, Nhà Trắng đã công bố mức thuế 25% đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu, đồng thời hủy bỏ hạn ngạch miễn thuế và chính sách miễn trừ đối với một số đối tác thương mại. Biện pháp này đã hoãn việc áp dụng mức thuế 25% ban đầu đối với Canada và Mexico, khiến tâm lý thị trường có chút biến động trong một thời gian. Mặc dù BTC và cổ phiếu Hoa Kỳ đã phục hồi sau đợt lao dốc, tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng.
Ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đã giảm hơn 1% trong phiên giao dịch trong ngày, xóa sạch mọi mức tăng trong tuần. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ phục hồi do kỳ vọng lạm phát, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 1 năm tăng lên 4,23% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm phục hồi lên 4,49%, gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Giá vàng tăng do nhu cầu trú ẩn an toàn, với giá vàng tại London tăng trong sáu tuần liên tiếp, tăng 2,18%.
Cơ quan di trú đầu tư Hong Kong lần đầu tiên công nhận BTC và ETH là bằng chứng về tài sản
Vào ngày 7 tháng 2 năm 2025, Invest Hong Kong đã chấp thuận cho một khách hàng nộp đơn xin nhập cư đầu tư bằng cách sử dụng số ETH trị giá 30 triệu đô la Hồng Kông làm bằng chứng về tài sản. Trước đó, vào tháng 10 năm 2024, một khách hàng khác đã nộp đơn thành công bằng BTC và được chấp thuận, trở thành trường hợp đầu tiên tại Hồng Kông nộp đơn xin định cư đầu tư bằng tiền điện tử.
Chương trình di trú đầu tư của Hồng Kông yêu cầu người nộp đơn phải chứng minh rằng họ có tài sản trị giá 30 triệu đô la Hồng Kông và đã đầu tư số tiền tương đương trong vòng sáu tháng. Liệu các điều kiện có thể được đáp ứng bằng cách đầu tư vào ETF tiền điện tử hay trực tiếp vào tiền điện tử vẫn chưa được xác định. Tài sản tiền điện tử cần được lưu trữ trong ví lạnh hoặc các sàn giao dịch chính thống như Binance.
Động lực vĩ mô
Giá vàng đạt mức cao mới do tâm lý e ngại rủi ro và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đẩy giá vàng lên cao
Vào ngày 10 tháng 2, giá vàng tương lai trên sàn COMEX đã vượt qua mức 2.900 đô la/ounce và đạt mức cao kỷ lục, gần chạm mốc 3.000 đô la. Giá vàng liên tục tăng gần đây là do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao, đặc biệt là thông báo của Trump về việc áp thêm thuế đối với thép và nhôm nhập khẩu và sự gia tăng bất ổn về thương mại toàn cầu và lạm phát. Vàng, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ.
Việc ngân hàng trung ương mua vàng cũng hỗ trợ giá vàng. Lượng vàng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào sẽ đạt 1.045 tấn vào năm 2024. Đặc biệt, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ và tuyên bố sẽ cho phép các quỹ bảo hiểm đầu tư vào vàng, điều này dự kiến sẽ mang lại nguồn quỹ thị trường gia tăng. Ngoài ra, rủi ro địa chính trị và bất ổn kinh tế toàn cầu cũng khiến vàng tiếp tục được các nhà đầu tư ưa chuộng.
Khi tình hình kinh tế toàn cầu thay đổi, các nhà phân tích dự đoán giá vàng có thể tiếp tục tăng. Trong ngắn hạn, chịu ảnh hưởng của chính sách thuế quan của Trump, vàng sẽ được sử dụng như một công cụ để chống lại lạm phát và rủi ro thương mại. Về dài hạn, được hỗ trợ bởi xu hướng phi toàn cầu hóa toàn cầu và rủi ro tín dụng của đồng đô la Mỹ, giá vàng có thể tiếp tục duy trì mức tăng trưởng mạnh vào năm 2025.
Dữ liệu phi nông nghiệp yếu và tỷ lệ thất nghiệp giảm thúc đẩy đồng đô la phục hồi
Vào ngày 7 tháng 2, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hỗn hợp trong tháng 1, với 143.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,0%, cả hai đều thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Tỷ lệ tăng trưởng tiền lương cả năm trong tháng 1 là 4,1%, cao hơn mức dự kiến là 3,8%, trong khi mức tăng lương hàng tháng bất ngờ đạt 0,5%, vượt xa mức dự kiến là 0,3%. Thêm vào sự bất ổn của thị trường, chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng do lo ngại về lạm phát.
Vào ngày 10 tháng 2, chỉ số đồng đô la Mỹ dao động tăng lên 108,31, phản ánh rằng mối lo ngại của thị trường về lạm phát gia tăng và kỳ vọng tăng lãi suất một lần nữa trở nên nóng hơn. Mặc dù việc tạo ra việc làm mới yếu, dữ liệu tiền lương mạnh mẽ và tỷ lệ thất nghiệp giảm đã mang lại cho thị trường kỳ vọng lạc quan về lộ trình tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thúc đẩy đồng đô la phục hồi sau khi giảm vào thứ Hai.
Trong tuần tới, Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 1 và tổ chức phiên điều trần về chính sách tiền tệ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, dự kiến sẽ trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của BTC.
2025 Thị trường chứng khoán đối mặt với rủi ro định giá cao và thị trường tiền điện tử có thể trở thành điểm đến mới cho các tài sản rủi ro
Thị trường chứng khoán sẽ hoạt động mạnh mẽ vào năm 2025, với dự kiến SP 500 sẽ tăng 11%, nhưng định giá cao và sự tập trung quá mức của thị trường gây ra những nguy cơ tiềm ẩn. Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và việc cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy tâm lý thị trường, định giá cổ phiếu hiện tại đang gần đạt mức cao nhất mọi thời đại, đặc biệt là ở Hoa Kỳ và các lĩnh vực công nghệ. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có mức độ tập trung bất thường, với mười cổ phiếu hàng đầu chiếm hơn 20% vốn hóa thị trường toàn cầu, nghĩa là hiệu suất của một cổ phiếu riêng lẻ có thể có tác động đáng kể đến toàn bộ thị trường.
Vốn rủi ro từ các thị trường tài chính truyền thống có khả năng sẽ chảy vào ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là BTC, như một loại “vàng kỹ thuật số” để phòng ngừa sự biến động của thị trường chứng khoán và lạm phát. Mặc dù thị trường tiền điện tử trước đây không thanh khoản do bị các dự án như $TRUMP và $MELANIA hút máu, tình hình này dự kiến sẽ được cải thiện khi dòng tiền chảy vào. Hoạt động và tính thanh khoản gia tăng trên thị trường tiền điện tử sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời đề nghị bán hoặc chào mời mua cho cư dân của Đặc khu hành chính Hồng Kông, Hoa Kỳ, Singapore và các quốc gia hoặc khu vực khác mà lời đề nghị hoặc chào mời đó có thể bị pháp luật nghiêm cấm. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và biến động. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng hoàn cảnh cá nhân của bạn và tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
