Trong tuần qua, giá BTC đã ổn định trong ngắn hạn ở mức từ 82.000 đến 83.000 đô la. Vào ngày 12, giá BTC mở cửa ở mức 82.932,99 đô la và đóng cửa ở mức 84.010,03 đô la vào ngày 14, với mức biến động trong tuần tối đa là 6,71%. Do chịu ảnh hưởng của các yếu tố địa chính trị, giá BTC hiện tại đang dao động quanh mức 83.000 đô la, tăng nhẹ so với tuần trước, nhưng giá BTC đã hình thành mức kháng cự mạnh giữa 84.000 đô la và 85.000 đô la, hạn chế đà tăng. ETH đang trong giai đoạn điều chỉnh ngang giống như BTC tuần trước. Giá hiện tại đang dao động quanh mức 1890 đô la và đã nhận được hỗ trợ nhiều lần. Biên độ tối đa trong tuần là 7,58% (dữ liệu trên là từ Binance spot, dữ liệu thời gian thực lúc 15:00 ngày 18 tháng 3).
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã có sự phục hồi nhờ hiệu suất của dữ liệu CPI của Hoa Kỳ mới công bố và thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày được ký kết giữa Nga và Ukraine. Tính đến thời điểm đóng cửa thị trường ngày 17, cả ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đều phục hồi nhẹ. Trong số đó, sau khi SP 500 rơi vào vùng điều chỉnh vào ngày 13 (mức giảm lớn nhất vượt quá 10%), thị trường vẫn tiếp tục mua vào và các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn có diễn biến tốt hơn thị trường. Đồng đô la Mỹ suy yếu đáng kể, đồng euro tăng 0,4% so với đồng đô la.
Phân tích thị trường
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ phục hồi yếu ớt và biến động gia tăng, và tài sản thu nhập cố định bằng vàng trở thành bên hưởng lợi chính
Tuần trước, thị trường tài sản toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh và tâm lý thị trường từng suy thoái, nhưng các chỉ báo kỹ thuật lại cho thấy tình trạng quá bán cực độ, dẫn đến sự phục hồi hơn 2% của cổ phiếu Hoa Kỳ vào ngày 13 và 14 tháng 3. Các yếu tố hỗ trợ chính bao gồm việc loại bỏ nguy cơ chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, không có mức thuế quan mới hoặc rủi ro địa chính trị và việc điều chỉnh tình trạng bán quá mức của cổ phiếu Hoa Kỳ. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp, hạn chế đà phục hồi.
Theo Bloomberg, chỉ số SP 500 (SPX) đã giảm hơn 10% trong 16 ngày, cho thấy quá trình điều chỉnh của thị trường đang diễn ra nhanh hơn. JPMorgan Chase chỉ ra rằng mức điều chỉnh hiện tại là 9,5%, tương đối nhỏ và xác suất ngụ ý về suy thoái kinh tế là 33%. Tuy nhiên, Goldman Sachs đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ năm 2025 xuống còn 1,7%, cho thấy triển vọng kinh tế vẫn chịu nhiều áp lực và một số quỹ đầu cơ gần đây đã rút lui.
Mặt khác, vàng và tài sản có thu nhập cố định là những tài sản được hưởng lợi chính trong bối cảnh thị trường bất ổn. Tâm lý trên thị trường tiền điện tử đang chậm lại. Theo dữ liệu của eMerge Engine, ETH vẫn yếu, với mức giảm gần 48% kể từ đầu năm. Nhìn chung, thị trường vẫn phải đối mặt với nhiều bất ổn, đặc biệt là sự khác biệt lớn về kỳ vọng tăng trưởng kinh tế trong tương lai và định hướng chính sách. Các nhà đầu tư cần chú ý đến dữ liệu kinh tế vĩ mô và những thay đổi về chính sách, đồng thời phải thận trọng vì sự biến động của thị trường có thể tiếp tục.
Vàng phá vỡ mức cao lịch sử, BTC có thể mở ra sự củng cố ngắn hạn
Vào ngày 15 tháng 3, giá vàng COMEX đã vượt qua mức 3.000 đô la lần đầu tiên, lập mức cao kỷ lục là 3.004,86 đô la. Báo cáo nghiên cứu của UBS dự đoán giá vàng sẽ đạt đỉnh 3.200 USD/ounce vào năm 2025. Nguyên nhân là do tâm lý ngại rủi ro liên tục trên thị trường, bất ổn kinh tế vĩ mô, thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ ngày càng trầm trọng và rủi ro địa chính trị quốc tế sẽ tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng giá vàng.
Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0,7% và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,37%, cho thấy một số quỹ đã bắt đầu rút khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ và bắt đầu bắt đáy trên thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hiện đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. BTC chịu sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và sự đột phá của vàng tại một rào cản tâm lý quan trọng, và có thể bước vào giai đoạn củng cố ngắn hạn.
Dòng tiền stablecoin giảm và động lực phục hồi của thị trường không đủ
Theo dữ liệu từ eMerge Engine vào ngày 17 tháng 3, quy mô dòng vốn cung cấp kênh đôi đã giảm đáng kể, với tổng dòng tiền vào là 237 triệu đô la, cụ thể là dòng tiền ra là 842 triệu đô la từ BTC Spot ETF, dòng tiền ra là 184 triệu đô la từ ETH Spot ETF và dòng tiền vào là 1,264 tỷ đô la từ stablecoin.
Bất chấp sự sụt giảm dòng tiền stablecoin chảy vào và sự gia tăng dòng tiền chảy ra khỏi kênh ETF, dòng tiền hiện có đổ vào đã khiến giá BTC phục hồi lên mức 83.000 đô la. Tuy nhiên, sự phục hồi này chủ yếu do hoạt động bắt đáy của một lượng tiền nhỏ và dòng vốn hiện tại chưa đủ để trở thành động lực chính khiến thị trường đảo chiều.
Thượng viện Hoa Kỳ thông qua dự luật quản lý stablecoin: stablecoin thuật toán phải đối mặt với lệnh cấm trong hai năm
Vào ngày 13 tháng 3, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật quản lý tiền điện tử ổn định, mang lại khuôn khổ quản lý mang tính bước ngoặt cho thị trường tiền điện tử. Thị trường nhìn chung lạc quan về triển vọng tuân thủ của các loại tiền ổn định chính thống như USDT và USDC. Tuy nhiên, dự luật này thiết lập lệnh cấm trong hai năm đối với “các loại tiền ổn định chỉ dựa vào tài sản kỹ thuật số tự tạo làm tài sản thế chấp” (chẳng hạn như tiền ổn định thuật toán) và yêu cầu Bộ Tài chính nghiên cứu rủi ro của chúng.
Lệnh cấm này đã làm dấy lên mối lo ngại rộng rãi về sự phát triển trong tương lai của các đồng tiền ổn định thuật toán. Lệnh cấm chủ yếu nhằm mục đích ngăn ngừa rủi ro hệ thống, cải thiện tính minh bạch của thị trường và bảo vệ các nhà đầu tư, nhưng cũng để lại chỗ cho việc điều chỉnh các dự án mô hình kết hợp. Những phát hiện của Bộ Tài chính sẽ quyết định liệu các dự án có thể tiếp tục hay không, làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường.
Động lực vĩ mô
CPI của Mỹ thấp hơn một chút so với dự kiến trong tháng 2, niềm tin của người tiêu dùng giảm
Ngày 12 tháng 3, Hoa Kỳ công bố số liệu CPI mới nhất. CPI chưa điều chỉnh trong tháng 2 tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với mức dự kiến là 2,9%. Điều này thể hiện sự chậm lại của lạm phát, làm dịu đi sự hoảng loạn của thị trường do dữ liệu việc làm tuần trước gây ra và tâm lý thị trường chuyển sang ôn hòa.
Tuy nhiên, dữ liệu sơ bộ về Chỉ số niềm tin người tiêu dùng do Đại học Michigan công bố ngày 14 tháng 3 lại cho thấy xu hướng ngược lại. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm xuống 57,9, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 63,1 và giảm đáng kể so với giá trị trước đó là 64,7. Đồng thời, dự báo lạm phát ban đầu trong một năm tăng lên 4,9%, vượt mức dự kiến là 4,2% và tăng so với mức trước đó là 4,3%. Điều này cho thấy tâm lý thị trường đang chịu áp lực khi người tiêu dùng Hoa Kỳ ngày càng lo ngại về triển vọng kinh tế do sự bất ổn do chính sách thuế quan của chính quyền Trump gây ra.
Thuế quan trả đũa của EU có thể gây ra sự thoái lui của BTC
Vào ngày 12 tháng 3, Ủy ban Châu Âu tuyên bố sẽ áp dụng thuế trả đũa đối với 26 tỷ euro (28 tỷ đô la) hàng hóa của Hoa Kỳ kể từ tháng 4 để đáp trả mức thuế 25% của Hoa Kỳ đối với thép và nhôm nhập khẩu. Các mức thuế trả đũa mới nhất của EU đã làm gia tăng sự bất ổn kinh tế vĩ mô, có khả năng dẫn đến sự biến động giá BTC gia tăng. Động thái này có thể làm dấy lên lo ngại về chiến tranh thương mại và biến động thị trường trong ngắn hạn.
Nhà phân tích Shao Hua tin rằng “việc áp dụng thuế quan trả đũa không phải là tín hiệu tích cực và có thể khiến giá BTC giảm từ 83.855 đô la xuống mức hỗ trợ chính là 75.000 đô la. Đợt giảm giá ngắn hạn xuống dưới 72.000 đô la trong chu kỳ thị trường tăng giá hiện tại có thể được coi là “điều chỉnh vĩ mô”, sau đó BTC vẫn có khả năng tiếp tục tăng”.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời đề nghị bán hoặc chào mời mua cho cư dân của Đặc khu hành chính Hồng Kông, Hoa Kỳ, Singapore và các quốc gia hoặc khu vực khác mà lời đề nghị hoặc chào mời đó có thể bị pháp luật nghiêm cấm. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và biến động. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng hoàn cảnh cá nhân của bạn và tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
