Vào cuối năm 2024, Công ty TNHH Công nghệ điện tử Zuoan Xinhui Thượng Hải đã triển khai dự án RWA ngành nông nghiệp đầu tiên của Trung Quốc đại lục - RWA nho Malu và hoàn thành khoản tài trợ vốn chủ sở hữu 10 triệu nhân dân tệ. Malu Grape là phát súng đầu tiên được RWA thực sự bắn ra tại Trung Quốc đại lục, cho phép nhiều công ty đang chờ đợi khả năng RWA chuyển từ ý tưởng sang triển khai.
Nhóm Crypto Salad đã làm việc trên dự án RWA gần đây và chúng tôi nhận thấy rằng mọi người đều tò mò về:
Sản phẩm “Malu Grape” thực chất là gì? Chúng ta nên mua như thế nào? Có đáng mua không?
Sản phẩm “Nho Malu” có thể lưu hành trên thị trường thứ cấp không? Giao dịch diễn ra thế nào?
Dự án “Malu Grape RWA” đã được thực hiện như thế nào? Cơ sở hạ tầng của nó như thế nào?
Theo ranh giới pháp lý cấm trao đổi tiền ảo và tài trợ phát hành token ở Trung Quốc đại lục, lộ trình tuân thủ đối với Malu Grapes là gì?
Có điều gì đáng tham khảo trong dự án “Nho Malu” không?
Để hiểu rõ hơn về đặc điểm của dự án Malu Grape RWA, nhóm Crypto Salad đã quyết định đích thân mua và chuyển giao tài sản kỹ thuật số của Malu Grape, đồng thời giới thiệu chi tiết và cải tiến của sản phẩm này đến mọi người thông qua nghiên cứu từ góc độ người tiêu dùng. Nếu nội dung bài viết này khác với tình hình thực tế của bên dự án, vui lòng chỉnh sửa.
1. Từ nho đến NFT, chính xác thì dự án này đang bán cái gì?
1. Sản phẩm này thực chất là gì?
Nho Malu, tài sản kỹ thuật số nông nghiệp đầu tiên, đã được Công ty TNHH Công nghệ dữ liệu Zuoan Xinhui (Thượng Hải) chính thức phát hành công khai vào ngày 25 tháng 11 năm 2024. Người dùng chỉ có thể mua và bán trên Nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số của Sàn giao dịch dữ liệu Thượng Hải.
(Hình ảnh trên hiển thị thông tin cơ bản về sản phẩm tài sản kỹ thuật số Malu Grape)
Dự án đã được bán hết ngay sau khi ra mắt, vì vậy hiện tại chỉ có thị trường giao dịch thứ cấp. Theo quan sát của chúng tôi, giá tài sản kỹ thuật số Malu Grape trên thị trường giao dịch thứ cấp dao động từ 500 đến 5.500 nhân dân tệ, cho thấy xu hướng phân cực, nhưng phạm vi giá chính thống là khoảng 1.000 nhân dân tệ. Nhưng khi chúng ta xem xét dữ liệu giao dịch gần đây, chúng ta thấy rằng giá giao dịch gần đây tập trung quanh mức 600 nhân dân tệ. So với giá thị trường ban đầu là 99 nhân dân tệ, giá giao dịch hiện tại thực sự đã đạt được một không gian cao cấp nhất định, nhưng từ góc độ năng động, có thể cảm nhận rõ ràng rằng mức độ phổ biến của tài sản kỹ thuật số Malu Grape đã dần giảm xuống và đỉnh cao của sự đầu cơ điên rồ đã qua mãi mãi, thay vào đó là đánh giá giá trị thận trọng hơn.
(Bức ảnh trên cho thấy doanh số bán tài sản kỹ thuật số Malu Grape trên thị trường giao dịch kỹ thuật số)
Trong quá trình giao dịch tài sản kỹ thuật số Malu Grape, chúng tôi cũng nhận thấy rằng bên dự án đã đặt ra những hạn chế rõ ràng về thời gian giao dịch: sau ngày 8 tháng 12 năm 2025, tài sản kỹ thuật số sẽ không được lưu hành, chỉ cho người nắm giữ một năm để giao dịch. Chúng tôi không tìm thấy câu trả lời tương ứng về lý do tại sao phải thiết lập thời gian đếm ngược cho các giao dịch. Tuy nhiên, có thể thấy trước rằng trước khi hết thời hạn một năm, chắc chắn sẽ có kịch bản người nắm giữ bán tháo tài sản của mình một cách tập trung và giá trị của tài sản kỹ thuật số khi đó sẽ phải đối mặt với những biến động tương đối lớn trên thị trường.
Ngoài ra, khi các quyền vật lý được trao đổi thành công, tài sản kỹ thuật số sẽ bị bên dự án xóa sổ và không còn có thể lưu thông trên thị trường giao dịch nữa. Người nắm giữ vẫn có thể tận hưởng các điều kiện để sử dụng không gian tương tác Malu Planet. Trong quá trình mua, chúng tôi đã cố gắng tìm các điều khoản trách nhiệm tương đối rõ ràng, muốn biết quyền và lợi ích của người nắm giữ sẽ được bảo vệ như thế nào sau khi tài sản kỹ thuật số bị phá hủy. Chúng ta cũng có thể đưa ra một giả định táo bạo. Nếu bất khả kháng hoặc sự kiện bất ngờ xảy ra, chẳng hạn như một vườn nho bị cháy, khiến không thể chuộc lại các quyền vật lý, thì bên dự án phải bồi thường như thế nào? Nhưng chúng tôi vẫn chưa nhận được câu trả lời rõ ràng từ các kênh công khai hoặc quá trình mua hàng.
Tóm lại, giá của mỗi tài sản kỹ thuật số do bên dự án phát hành là khác nhau và kết hợp với các đặc điểm cốt lõi như tính không thể chia nhỏ và nhận dạng duy nhất trên chuỗi, chúng ta có thể đánh giá rằng tài sản kỹ thuật số do bên dự án phát hành thực chất là tài sản kỹ thuật số sưu tầm không đồng nhất (NFT). Để biết thêm phân tích về vấn đề này, hãy xem Chương 3 của bài viết này.
2. Người nắm giữ có thể có được những quyền và lợi ích gì? Quyền có nguồn gốc từ đâu?
Tính năng của dự án RWA là neo tài sản cơ bản vào giá trị của token. Nói cách khác, quyền và lợi ích của người nắm giữ token thường đến trực tiếp từ tài sản cơ bản và dự án Malu Grape RWA cũng không ngoại lệ.
Tài sản cơ bản của dự án Malu Grape RWA là sự tích hợp dữ liệu sản xuất nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp. Trong số đó, sản phẩm nông nghiệp bao gồm nho Malu do Hợp tác xã nho chuyên nghiệp Malu cung cấp; dữ liệu sản xuất sản phẩm nông nghiệp chủ yếu bao gồm nhiều dữ liệu khác nhau trong quá trình sản xuất nho, chẳng hạn như dữ liệu sản xuất thông tin của nông dân, dữ liệu môi trường, dữ liệu thu thập, dữ liệu giám sát và dữ liệu phi cấu trúc về sự phát triển của nho tại các vùng trồng nho.
Theo giới thiệu sản phẩm tài sản kỹ thuật số Malu Grape, người dùng mua tài sản kỹ thuật số có thể có được danh mục quyền và lợi ích theo sơ đồ tài sản cơ bản, bao gồm quyền lợi cơ bản và quyền lợi tăng trưởng.
Lợi ích cơ bản là một thẻ thu hoạch nho trị giá 200-300 nhân dân tệ do Hợp tác xã nho chuyên nghiệp Malu cung cấp;
Quyền phát triển đề cập đến các điều kiện để tham gia vào không gian tương tác nông nghiệp Mulu Planet.
Ngoài ra, nhóm dự án còn cung cấp một lợi ích bất ngờ tương tự như airdrop cho 50 người mua hàng có giá trị giao dịch cao nhất trong thời gian quy định, đó là thẻ tích điểm nho Malu.
(Hình ảnh trên cho thấy quyền và lợi ích của người nắm giữ tài sản kỹ thuật số Malu Grape)
Qua phân tích sự tương ứng giữa tài sản cơ sở và quyền của người sử dụng, chúng tôi thấy rằng giá trị tài sản vật chất của dự án RWA nho Malu tương đối cố định, do đó không gian đánh giá của nó tương đối hạn chế. Gói dữ liệu sản xuất nông nghiệp là gói có giá trị gia tăng lớn nhất.
Thông qua trải nghiệm cá nhân của chúng tôi, người dùng có thể theo dõi sự phát triển của nho tại đồn điền nho Malu theo thời gian thực trong không gian tương tác Hành tinh Malu, gieo, hái và bán nho thông qua các trò chơi nhỏ và tiền vàng thu được từ giao dịch sẽ tự động được chuyển đổi thành điểm trên nền tảng Gaoguang Shike. Điểm có thể được đổi thành phần thưởng vật lý do bên dự án cung cấp sau ngày 9 tháng 12 năm 2025. Crypto Salad đã thử trồng nho ảo của riêng mình và anh ấy chỉ phải đợi 24 giờ để thu hoạch quả và đổi chúng lấy tiền vàng. Nhưng thật không may, chúng tôi chưa bao giờ có thể mở thành công video giám sát. Tôi tự hỏi liệu có bạn bè nào đã mở thành công và muốn chia sẻ kinh nghiệm của họ không.
(Trái: Xếp hạng khối lượng giao dịch tài sản kỹ thuật số; Giữa: Trồng nho ảo; Phải: Xếp hạng tiền vàng)
Tuy nhiên, nếu đo theo tiêu chuẩn của các sản phẩm tài chính, nền tảng này vẫn còn khoảng cách giá trị rõ ràng. Đầu tiên, hệ thống điểm không liên kết rõ ràng với cơ chế lợi nhuận nội tại của tài sản kỹ thuật số. Tài sản kỹ thuật số do người dùng nắm giữ không thể được đánh giá cao thông qua việc đổi điểm và quyền lợi của họ bị giới hạn nghiêm ngặt trong phạm vi phần thưởng tiêu dùng. Thứ hai, các hoạt động mà người dùng có thể thực hiện trên nền tảng kỹ thuật số tương đối hạn chế. Trồng nho trong không gian ảo không có nghĩa là hạt nho cũng được gieo trong thế giới thực. Các chức năng tương tác của nền tảng bị giới hạn ở các hoạt động đơn lẻ và dường như không có kịch bản tạo ra giá trị hai chiều giữa người dùng và tài sản vật chất.
Có vẻ như dữ liệu sản xuất nông nghiệp do bên dự án thu thập có kết nối hạn chế với không gian tương tác của Hành tinh Mali. Theo thông tin được nhà cung cấp dịch vụ kỹ thuật của dự án tiết lộ trên trang web chính thức, những dữ liệu này chủ yếu sẽ được sử dụng trong các tình huống ứng dụng như truy xuất nguồn gốc nho, cho vay ngân hàng và bảo hiểm mùa màng. Vì vậy, chúng tôi tò mò hơn về:
Đối với người nắm giữ tài sản kỹ thuật số cá nhân, dữ liệu do bên dự án thu thập có giá trị và chức năng gì?
Ngoài ra, chủ dự án không tiết lộ phương pháp đánh giá cụ thể hoặc báo cáo chứng nhận của bên thứ ba về giá trị tài sản dữ liệu. Chúng ta nên xác định giá trị thực tế của gói tài sản dữ liệu như thế nào?
Đồng thời, trong phân tích hiện tại về nội dung vốn chủ sở hữu, chúng tôi vẫn chưa thấy con đường rõ ràng để chứng minh rằng người nắm giữ có thể nhận được cổ tức từ lợi nhuận của tài sản kỹ thuật số. Vậy thì khoản tăng giá tài sản thu được từ việc tài trợ sẽ được trả lại cho người nắm giữ như thế nào?
Chúng tôi vẫn chưa tìm được lời giải thích hợp lý cho những câu hỏi này thông qua các kênh công khai. Có lẽ khi dự án tiếp tục phát triển, sẽ có thêm nhiều dữ liệu và thông tin xuất hiện để trả lời các câu hỏi của chúng ta.
3. Bên dự án đã đạt được gì từ quá trình này?
Sau khi nói về quyền lợi của người nắm giữ, chúng ta hãy nói về lợi ích của dự án này đối với chủ sở hữu dự án. Các công ty đang thử nghiệm RWA vì tất cả đều muốn đạt được một loạt lợi ích, bao gồm cả tài chính, bằng cách phát hành mã thông báo, qua đó làm tăng giá trị của tài sản cơ bản và thậm chí là cả giá trị của chính công ty.
Chúng tôi cũng có thể tóm tắt lộ trình phản hồi giá trị rõ ràng từ Dự án nho Malu:
Bên dự án khuyến khích người dùng mua nhiều tài sản kỹ thuật số hơn thông qua quyền airdrop và hiệu ứng hộp mù được tạo ra bởi sự phân phối ngẫu nhiên các mô hình cơ bản và hiếm, qua đó có được phần tài trợ này. Bên dự án tuyên bố rằng khoản tài trợ thu được cho dự án sẽ được sử dụng để xây dựng các cơ sở thông minh tại cơ sở trồng nho Malu cũng như cải tạo và nâng cấp cơ sở hạ tầng.
Đồng thời, với tư cách là một công ty cung cấp dịch vụ thu thập dữ liệu nông nghiệp, bên dự án Zuoan Xinhui sẽ có thể đạt được giá trị gia tăng trong các dịch vụ số của mình khi có nhiều người dùng hơn tham gia nền tảng số Malu Planet. Trên cơ sở này, ảnh hưởng của bên dự án được mở rộng thông qua việc tận dụng hiệu ứng quảng cáo. Bên dự án đã hoàn thành thành công việc nâng cấp câu chuyện thương hiệu thông qua thực hành RWA. Là trường hợp RWA nông nghiệp đầu tiên tại Trung Quốc, nó đã đóng vai trò là chuẩn mực của ngành. Con đường này có thể nói là một mũi tên trúng ba đích. Nó không chỉ có được nguồn tài chính mà còn mang lại lợi ích cho bên tham gia dự án và hỗ trợ các tài sản nông nghiệp truyền thống.
4. Cơ sở kỹ thuật cho chuỗi tài sản là gì?
Theo thông cáo báo chí chính thức và các bản tin truyền thông, chúng tôi được biết tài sản kỹ thuật số Malu Grape đã được đưa lên chuỗi thành công, dựa trên hệ sinh thái công nghệ blockchain hoàn chỉnh.
Như đã đề cập trước đó, bên dự án Zuoan Xinhui là một công ty chuyên cung cấp dịch vụ thu thập dữ liệu. Kết hợp với thông tin công khai trên Internet, chúng ta có thể kết luận rằng dự án thu thập dữ liệu tăng trưởng vật lý của nho bằng cách triển khai công nghệ IoT, sau đó tích hợp thông tin dữ liệu thông qua nền tảng SwiftLink do Zuoan Xinhui phát triển. Nó sử dụng công nghệ AMC cùng chuỗi đa kênh và DAS vỏ tài sản dữ liệu để xử lý có cấu trúc để tạo thành một gói tài sản kỹ thuật số có thể giao dịch.
Xét về mặt tuân thủ kỹ thuật, chúng ta có thể thấy rằng bên dự án tuân thủ nghiêm ngặt khuôn khổ quy định hiện hành: tất cả dữ liệu hoạt động trên chuỗi đều được lưu trữ đồng thời trên nền tảng lưu trữ dữ liệu Pujiang Digital Chain do Shanghai Data Group đứng đầu để đảm bảo tính xác thực của dữ liệu.
Mặc dù thông tin chi tiết về nền tảng SwiftLink và các công nghệ cốt lõi như AMC cùng chuỗi đa luồng thông qua các kênh công khai còn hạn chế, nhưng không thể phủ nhận rằng nền tảng này đã đạt được mục tiêu lưu trữ dữ liệu sản xuất nông nghiệp theo chuỗi và dữ liệu cũng đã được lưu trữ tại Sàn giao dịch dữ liệu Thượng Hải. Dựa trên nền tảng nắm giữ nhà nước của Sàn giao dịch kỹ thuật số Thượng Hải, chúng tôi tin rằng công nghệ hiện tại có thể cung cấp hỗ trợ kỹ thuật đáng tin cậy cho dữ liệu dự án RWA được tải lên chuỗi.
2. Malu Grape đã huy động được 10 triệu nhân dân tệ như thế nào?
Sự thành công trong việc tài trợ cho dự án Malu Grape RWA trước hết là nhờ vào việc họ đã thiết kế một lộ trình tuân thủ đầy đủ.
Chúng tôi lưu ý rằng vào ngày 31 tháng 10 năm 2023, Công ty TNHH Công nghệ điện tử Zuoan Xinhui Thượng Hải và Công ty TNHH Quản lý đầu tư Zuoan Thượng Hải đã đầu tư 10 triệu nhân dân tệ vào bên dự án Công ty TNHH Công nghệ dữ liệu Zuoan Xinhui (Thượng Hải), trở thành công ty mục đích đặc biệt (SPV) của dự án, cô lập gói tài sản dữ liệu Malu Grape khỏi các doanh nghiệp khác của Zuoan Xinhui.
Đồng thời, với tư cách là một thực thể tài chính, hành vi tài chính của công ty SPV chỉ liên quan đến bản thân doanh nghiệp và không có mối liên hệ rõ ràng nào với việc bán tài sản kỹ thuật số, do đó tránh được nguy cơ bị xác định là “chứng khoán hóa”. Ngoài ra, 100% vốn chủ sở hữu của bên tham gia dự án được ủy thác cho Trung tâm đăng ký và lưu ký vốn chủ sở hữu Thượng Hải và được lưu trữ trên nền tảng “Guyi Chain”.
Nền tảng Guyi Chain là nền tảng lưu trữ bằng chứng blockchain do Sàn giao dịch dữ liệu Thượng Hải phát triển độc lập, tập trung vào việc cung cấp dịch vụ lưu trữ bằng chứng và xác nhận quyền kỹ thuật số cho vốn chủ sở hữu, tài sản dữ liệu, v.v. Mục tiêu cốt lõi của nó là chuyển đổi tài sản vật chất (như vốn chủ sở hữu) trên thị trường tài chính truyền thống thành chứng chỉ kỹ thuật số trên chuỗi có thể xác minh và chống giả mạo thông qua công nghệ blockchain. Nói một cách đơn giản, đây là nền tảng thực hiện mã hóa vốn chủ sở hữu trên chuỗi.
(Hình ảnh trên cho thấy cơ cấu vốn chủ sở hữu của dự án Malu Grape RWA)
Trong quá trình này, chúng ta có thể thấy rằng nguồn tài chính mà dự án Malu Grape nhận được khác với nguồn tài chính sau khi RWA truyền thống phát hành token.
Trong mô hình tài trợ RWA truyền thống, sau khi bên dự án hoàn tất đợt huy động vốn ban đầu thông qua phát hành token, họ thường cần kết nối token với sàn giao dịch để lưu thông trên thị trường thứ cấp và sử dụng phí thanh khoản để tái cấp vốn, hình thành nên con đường phát hành-niêm yết-tái cấp vốn điển hình. Theo mô hình này, việc lưu thông token trên thị trường không chỉ cung cấp kênh tài trợ liên tục cho các bên tham gia dự án mà còn liên kết giá trị của tài sản cơ bản với thị trường vốn một cách năng động.
Tuy nhiên, Malu Grape đã hoàn tất 10 triệu nhân dân tệ tiền tài trợ vốn chủ sở hữu trước khi phát hành tài sản kỹ thuật số. Theo thông tin hiện tại chúng tôi có thể nhận được từ các kênh công khai, bên dự án chỉ ủy thác cổ phiếu cho một tổ chức tín thác và hoàn tất việc mã hóa và lưu trữ vốn chủ sở hữu, nhưng chưa tham gia thị trường giao dịch công khai. Có lẽ vì lý do này mà bên dự án không cần tiết lộ thông tin chi tiết về khoản tài trợ và chúng ta không có cách nào biết thêm thông tin chi tiết về khoản tài trợ, chẳng hạn như mục tiêu tài trợ là ai? Phân phối vốn chủ sở hữu là gì? Số tiền mà người dùng sử dụng để mua tài sản kỹ thuật số sẽ đi về đâu? Nhóm dự án đã làm gì với số tiền này? Đây đều là những câu hỏi cần được giải đáp gấp.
Nhưng trong mọi trường hợp, dự án RWA nho Malu không chỉ được triển khai theo đúng quy định mà còn huy động thành công 10 triệu nhân dân tệ vốn chủ sở hữu, điều này chắc chắn mang lại tin vui cho nhiều công ty. Mặc dù dự án chỉ phát hành công khai 2013 tài sản số, nhưng dựa trên mức giá ban đầu là 99 nhân dân tệ cho mỗi tài sản số, tổng giá trị mà bên dự án có thể thu được trực tiếp từ việc bán tài sản số là dưới 200.000 nhân dân tệ. Do tính đặc thù của tài sản nông nghiệp nên khả năng gia tăng giá trị tương đối hạn chế. Tuy nhiên, nguồn vốn tài trợ vốn chủ sở hữu mà dự án thu được lên tới 10 triệu nhân dân tệ, điều này chứng minh đầy đủ rằng những lợi ích mà dự án RWA hiện tại mang lại có thể mang lại sự đảm bảo tích cực cho tài sản và công nghệ phát triển của công ty.
3. Sự khác biệt giữa Dự án nho Malu và RWA ở nước ngoài là gì?
Nhóm Crypto Salad đã tham gia sâu vào thị trường Web3 trong những năm gần đây. Sau khi nghiên cứu sâu về thông tin liên quan của Malu Grape RWA, chúng tôi có thể thấy rằng dự án Malu Grape RWA về cơ bản rất khác so với các dự án RWA ở nước ngoài:
1. Tài sản kỹ thuật số không phải là mã thông báo
Như đã đề cập ở trên, tài sản kỹ thuật số do bên dự án phát hành thực chất là tài sản kỹ thuật số sưu tầm không thể thay thế (NFT), rất khác so với token RWA được phát hành ở nước ngoài. Đặc điểm chính của NFT là mỗi NFT là duy nhất và không thể chia cắt, giá trị của nó được xác định bởi tính duy nhất của siêu dữ liệu cụ thể, điều này được phân biệt rõ ràng với các loại tiền ảo đồng nhất như Bitcoin và Ethereum. Trong dự án RWA Malu Grape, mỗi tài sản kỹ thuật số đều bị cấm lưu thông sau khi được trao đổi thành tài sản vật lý. Nó không có thuộc tính giao dịch lại và lưu thông lại, và không có chức năng của một phương tiện giá trị có thể hoán đổi.
Dự án RWA nho Malu cũng khác với các dự án RWA ở nước ngoài về mặt công nhận giá trị biểu tượng. Chúng tôi đã đề cập đến logic của các dự án RWA ở nước ngoài phát hành token để tài trợ trong bài viết trước. Ở đây chúng tôi sẽ nói chi tiết về cách token có thể mang lại lợi ích cho người nắm giữ.
Trong các hoạt động RWA chính thống ở nước ngoài, người nắm giữ mã thông báo có thể có được quyền sở hữu một phần đáng kể đối với tài sản cơ bản hoặc quyền phân phối lợi nhuận có cấu trúc thông qua cơ chế xác nhận hợp đồng thông minh. Số tiền mà bên dự án huy động thông qua phát hành token thường được đầu tư vào việc phát triển và vận hành tài sản cơ bản hoặc phân bổ danh mục đầu tư đa dạng, đạt được mục tiêu giá trị gia tăng thông qua việc cải thiện hiệu quả vận hành tài sản và tăng giá trị thị trường. Trong quá trình này, token hoạt động như một phương tiện truyền tải giá trị. Thông qua các quy tắc phân phối trên chuỗi được thiết lập sẵn, lợi nhuận do tài sản cơ bản tạo ra được phản hồi cho người nắm giữ dưới dạng cổ tức trên chuỗi, giảm phát phá hủy token và mua lại cổ phiếu.
(Hình ảnh trên là sơ đồ đơn giản hóa về kiến trúc RWA ở nước ngoài)
Tuy nhiên, dự án Malu Grape RWA được phát hành dưới dạng NFT và người nắm giữ chỉ có quyền đổi hàng hóa vật lý (thẻ nhận nho) và đủ điều kiện tham gia nền tảng kỹ thuật số (phần thưởng đổi điểm trò chơi). Giá trị của nó được neo giữ trong các thuộc tính tiêu dùng của các sản phẩm nông nghiệp và quyền sử dụng dịch vụ dữ liệu, thay vì quyền sở hữu tài sản hoặc quyền thu nhập. Về cơ bản, đây là thiết kế tuân thủ phi tài chính hóa.
Nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số Thượng Hải cũng kiểm soát chặt chẽ việc khởi tạo giao dịch và số lượng nắm giữ: người dùng nắm giữ hơn 5% tổng số tài sản kỹ thuật số có thể giao dịch chỉ có thể bán 1 tài sản tại một thời điểm và phải đợi 5 ngày giao dịch sau khi giao dịch thành công trước khi có thể tiếp tục bán, cho đến khi số lượng nắm giữ giảm xuống dưới 5%. Phương pháp này có thể hạn chế tình trạng bán tháo trên diện rộng, ngăn chặn tình trạng đầu cơ điên cuồng tài sản số và hạn chế không gian giá trị gia tăng của tài sản số theo góc độ giảm thanh khoản.
Tóm lại, người nắm giữ tài sản kỹ thuật số Malu Grape không thể trực tiếp hưởng lợi ích do sự gia tăng của tài sản cơ sở thông qua tài sản kỹ thuật số. Trên thực tế, họ vẫn sở hữu thẻ nhận Malu Grape vật lý và vé vào không gian tương tác kỹ thuật số.
Chúng tôi tin rằng thiết kế của các sản phẩm Malu Grape có liên quan chặt chẽ đến môi trường pháp lý ở Trung Quốc đại lục. Thiết kế của khuôn khổ RWA phải dựa trên cơ sở pháp lý thực tế. Theo khuôn khổ pháp lý hiện hành của quốc gia tôi, các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo, chẳng hạn như phát hành tiền ảo hoặc phát hành token để tài trợ, vẫn được phân loại là hoạt động tài chính bất hợp pháp và bị nghiêm cấm. Những người vi phạm có nguy cơ bị truy cứu trách nhiệm hình sự.
Theo khuôn khổ quản lý này, vì luật pháp trong nước không cấm phát hành bộ sưu tập kỹ thuật số nên dự án Malu Grape RWA đã chọn phương pháp phát hành này, đồng thời cung cấp tài liệu tham khảo để các công ty khác làm theo về lộ trình tuân thủ:
Doanh nghiệp phải xác định rõ ràng các thuộc tính của tài sản ảo được phát hành. Nếu họ phát hành đồ sưu tầm kỹ thuật số, họ phải tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chuẩn kỹ thuật yêu cầu chúng không thể chia cắt và không lưu hành, để họ có thể hình thành ranh giới pháp lý rõ ràng với các loại tiền ảo đồng nhất như Bitcoin và Ethereum.
Đồng thời, các bộ sưu tập kỹ thuật số phải tránh mang các thuộc tính của sản phẩm tài chính và không được bao gồm các tài sản tài chính như chứng khoán và bảo hiểm. Ngoài ra, việc này phải được thực hiện thông qua một nền tảng giao dịch tuân thủ và dữ liệu cũng như vốn chủ sở hữu phải được ký gửi chính thức.
Chiến lược thiết kế sản phẩm thận trọng này không chỉ là hành động khám phá tích cực không gian đổi mới thị trường mà còn là sự tôn trọng cần thiết đối với các ranh giới pháp lý.
2. Bản chất khác nhau của trao đổi
Đơn vị trung gian phát hành Malu Grape RWA là Sàn giao dịch dữ liệu Thượng Hải. Các sàn giao dịch tài sản ảo ở nước ngoài thường tiến hành kinh doanh như các tổ chức tài chính được cấp phép, trong khi việc thành lập Sàn giao dịch dữ liệu Thượng Hải tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quản lý của Các biện pháp tạm thời để thực hiện các địa điểm giao dịch dữ liệu Thượng Hải và phải được thành lập sau khi được chính quyền thành phố chấp thuận đặc biệt. Ranh giới kinh doanh của nó được giới hạn rõ ràng trong phạm vi dịch vụ lưu thông dữ liệu, tạo thành sự khác biệt về mặt thể chế với các giao dịch tài sản tài chính.
Ở cấp độ kiến trúc kỹ thuật của sàn giao dịch, các sàn giao dịch tài sản ảo ở nước ngoài thường dựa vào các mạng phi tập trung để hoạt động, trong khi Sàn giao dịch dữ liệu Thượng Hải áp dụng mô hình quản trị tập trung và các thiết lập nút hệ thống của sàn này chịu sự quản lý chung của các cơ quan chính phủ. Lấy dự án RWA nho Malu làm ví dụ, con đường hướng đến mã hóa vốn chủ sở hữu cần phải trải qua các đảm bảo tuân thủ kép: bên tham gia dự án trước tiên phải hoàn tất việc đăng ký quyền sở hữu vốn chủ sở hữu mục tiêu với tổ chức đăng ký và lưu ký thuộc Trung tâm lưu ký và giao dịch vốn chủ sở hữu Thượng Hải, sau đó hiện thực hóa chuỗi vốn chủ sở hữu thông qua nền tảng lưu trữ bằng chứng blockchain Guyi Chain. Thiết kế tiên tiến này về tài sản vật chất - đăng ký hợp pháp - lưu trữ bằng chứng trên chuỗi không chỉ tiếp tục logic quản lý của thị trường tài chính truyền thống mà còn đặt ra các ranh giới tuân thủ có thể xác minh được cho đổi mới công nghệ số.
Mặc dù các tổ chức trung gian của dự án RWA nho Malu khá khác biệt so với các mô hình ở nước ngoài, nhưng bản chất của nó vẫn là nỗ lực quan trọng nhằm khám phá tính khả thi của RWA trong khuôn khổ quy định hiện hành và đã xây dựng một kênh tuân thủ cục bộ cho các dự án RWA trong nước. Thực tiễn này chứng minh đầy đủ rằng theo khuôn khổ pháp lý hiện hành của Trung Quốc đại lục, RWA không phải là bất khả thi, nhưng cần phải được định nghĩa lại theo cách phù hợp hơn với logic quản lý của địa phương. Ý nghĩa của Dự án nho Malu không chỉ nằm ở việc khám phá những con đường mới cho tài sản nông nghiệp mà còn cung cấp một mô hình “thân thiện với quy định” có thể sao chép được để phát triển RWA ở đất liền.
4. Giới thiệu về quy trình mua hàng: Hiện nay, các nhà đầu tư bán lẻ mua sản phẩm Malu Grape RWA bằng cách nào?
Nếu bạn đọc nào muốn mua sản phẩm Malu Grape RWA ngay bây giờ, vui lòng tham khảo quy trình mua hàng sau:
1) Đăng nhập vào Thị trường giao dịch tài sản kỹ thuật số để hoàn tất đăng ký, trả lời các câu hỏi kiến thức và tham gia thị trường.
2) Xác thực tên thật hoàn toàn trên thị trường giao dịch kỹ thuật số.
3) Đăng ký trên nền tảng phân phối - Gaoguangshike và hoàn tất xác thực danh tính.
4) Đăng ký Sunde Wallet, hoàn tất xác thực danh tính và liên kết thẻ ngân hàng của bạn.
5) Nhận mã mời và hoàn tất giao dịch mua.
5. Malu Grape RWA có thể mang lại những tác động gì cho ngành?
Trong làn sóng hội nhập sâu rộng giữa nền kinh tế số và nền kinh tế thực, dự án Malu Grape RWA đã tạo nên một ví dụ thành công về chuyển đổi và nâng cấp các ngành công nghiệp truyền thống. Nỗ lực này không chỉ là bước thăm dò thành công để các doanh nghiệp Trung Quốc tiếp cận các dự án RWA mà còn kích thích nhiều hiệu ứng trình diễn tích cực trong và ngoài ngành.
Dự án RWA nho Malu có thể cung cấp một mẫu kỹ thuật số có thể sao chép cho một số lượng lớn tài sản truyền thống “im lặng”. Kinh nghiệm của nho Malu trong việc “phá vỡ vòng tròn” cũng có thể cung cấp một tài liệu tham khảo cho các thương hiệu truyền thống lâu đời của Trung Quốc và thậm chí là di sản văn hóa phi vật thể. Có lẽ trong tương lai gần, chúng ta sẽ thấy các dự án RWA cho các sản phẩm đặc sản của vùng như thịt cừu Thất Bảo, bánh bao Nam Hương và thậm chí cả thêu Tô Châu. Thông qua khuôn khổ RWA, tận dụng các hợp đồng thông minh và tương tác xuyên chuỗi, chúng ta có thể xây dựng một hệ sinh thái đôi bên cùng có lợi về di sản văn hóa và giá trị thương mại, đồng thời nâng cao giá trị thương hiệu.
Thượng Hải cũng cung cấp một môi trường phát triển độc đáo cho loại hình đổi mới này. Chúng tôi tin rằng Thượng Hải là thành phố thích hợp nhất cả nước để khám phá các dự án RWA. Là thành phố tiên phong trong nền kinh tế số trong nước, Thượng Hải đã đi đầu trong việc định hình thị trường blockchain và đề xuất kế hoạch triển khai để thúc đẩy dự án hệ thống cơ sở hạ tầng số blockchain của thành phố trong giai đoạn 2023-2025, đồng thời cung cấp hỗ trợ về chính sách và kỹ thuật cho dự án RWA.
Sau khi liên tiếp cấp giấy phép cho các sàn giao dịch tài sản ảo, Hồng Kông sắp ban hành tuyên bố chính sách tài sản ảo thứ hai. Với vị thế là trung tâm vốn quốc tế và môi trường kinh doanh tài sản ảo mở, Hồng Kông đang trở thành cầu nối kết nối tài sản đại lục chất lượng cao với các nhà đầu tư toàn cầu.
Mối liên kết giữa Thượng Hải và Hồng Kông cũng như sự hợp tác giữa hai thành phố này không chỉ giúp tài sản địa phương vươn ra toàn cầu mà còn mở ra các kênh thu hút nguồn lực quốc tế. Crypto Salad đã tham gia sâu vào việc mở rộng doanh nghiệp xuyên biên giới và ra nước ngoài trong nhiều năm. Chúng tôi tin rằng trong tương lai gần, chúng ta sẽ có thể thấy rõ hơn tương lai tươi sáng của dự án RWA. Nỗ lực trồng nho Malu không chỉ là một ví dụ thu nhỏ về nền nông nghiệp truyền thống áp dụng công nghệ số mà còn đặt ra ranh giới tuân thủ cho hoạt động khai thác RWA trong nước. Nó có thể không hoàn hảo, nhưng mỗi bước đi của nó đều mở đường cho những người đến sau.
Tuyên bố đặc biệt: Bài viết gốc này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành lời khuyên pháp lý hoặc ý kiến pháp lý về các vấn đề cụ thể. Nếu bạn cần in lại, vui lòng liên hệ với Crypto Salad.
