Tác giả gốc: Nancy, PANews
Phi tập trung được coi là tín điều cốt lõi của thế giới tiền điện tử, nhưng câu chuyện về chuỗi công khai cũ Ripple lại đầy kịch tính và tương phản. Kể từ khi thành lập, Ripple đã gây nhiều tranh cãi vì mô hình phân phối token có tính tập trung cao và bị chỉ trích vì đi chệch khỏi tinh thần mã hóa. Ngay cả người sáng lập cũng thừa nhận rằng công ty kiếm sống bằng cách bán tiền xu. Cùng lúc đó, dự án tiền điện tử có giá trị thị trường 100 tỷ đô la này bị cáo buộc là thiếu cải tiến công nghệ và hiệu suất doanh thu tầm thường, thậm chí Forbes còn không thương tiếc gọi Ripple là công ty thây ma.
Tuy nhiên, thị trường và thực tế lại cho thấy một câu chuyện khác. Ripple đã giành được sự ủng hộ của các tổ chức tài chính và giá trị thị trường của nó thường tăng vọt, thậm chí đủ để cạnh tranh với các ông lớn truyền thống. Gần đây, nhiều yếu tố như kỳ vọng ngày càng tăng đối với ETF, sự ủng hộ của các thế lực chính trị Hoa Kỳ, sự phát triển của hoạt động thanh toán và sự ra đời mạnh mẽ của stablecoin đã một lần nữa đưa Ripple trở thành tâm điểm chú ý.
Với thanh toán là cốt lõi, Ripple đang mở rộng hoạt động kinh doanh của mình sang nhiều lĩnh vực
Ripple tiếp tục mở rộng hoạt động kinh doanh trong năm nay. Như chúng ta đã biết, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới là hoạt động kinh doanh cốt lõi của Ripple. Năm nay, sự kiện này tiếp tục mở rộng phạm vi hoạt động trên toàn thế giới. Ví dụ, Ripple đã mở rộng hoạt động kinh doanh tại Châu Phi thông qua hợp tác với Chipper Cash, Ripple đã hợp tác với Unicâmbio, công ty môi giới ngoại hối lâu đời nhất của Bồ Đào Nha, để thúc đẩy thanh toán tức thời giữa Brazil và Bồ Đào Nha, và Ngân hàng SBI Shinsei đã áp dụng DLT của Ripple cho chuyển tiền quốc tế.
Để đảm bảo hoạt động kinh doanh của mình được liên tục theo đúng pháp luật và tuân thủ, Ripple đã tích cực thúc đẩy việc xin giấy phép toàn cầu. Tính đến tháng 4 năm 2025, Ripple đã nhận được hơn 55 giấy phép chuyển tiền (MTL) trên toàn thế giới, bao gồm 33 tiểu bang tại Hoa Kỳ và Dubai. Chỉ riêng trong những tháng gần đây, Ripple đã nhận được giấy phép chuyển tiền tại New York và Texas, Hoa Kỳ và trở thành nhà cung cấp dịch vụ thanh toán blockchain đầu tiên nhận được giấy phép thanh toán từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai, cho phép cung cấp dịch vụ thanh toán bằng tiền điện tử được quản lý tại UAE.
Không chỉ vậy, Ripple đang tiếp tục mở rộng ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực thanh toán thông qua đồng tiền ổn định RLUSD. Kể từ khi ra mắt vào tháng 12, vốn hóa thị trường của RLUSD đã tăng lên hơn 290 triệu đô la. Năm nay, Ripple đã đẩy nhanh việc mở rộng các kịch bản ứng dụng của RLUSD. Ví dụ, Ripple đã hợp tác với Chainlink để nâng cao tính thực tiễn của RLUSD trong lĩnh vực DeFi; Ripple đã hợp tác với Revolut và Zero Hash để mở rộng phạm vi thị trường của RLUSD; Gần đây, RLUSD đã được niêm yết trên sàn giao dịch Kraken và cũng được tích hợp vào giải pháp thanh toán Ripple Payments để thực hiện các quy trình thanh toán xuyên biên giới cho các khách hàng như BKK Forex và iSend. Trong tương lai, Ripple có kế hoạch mở rộng khả năng tiếp cận RLUSD tới nhiều nền tảng thanh toán hơn.
Gần đây, Ripple thông báo rằng họ đã chi 1,25 tỷ đô la để mua lại công ty môi giới tiền điện tử Hidden Road, đây là một trong những thương vụ mua lại lớn nhất trong ngành tiền điện tử cho đến nay. Là một công ty môi giới và mạng lưới tín dụng hàng đầu, Hidden Road có hơn 300 khách hàng là tổ chức, xử lý hơn 10 tỷ đô la thông qua các kênh thanh toán truyền thống và xử lý hơn 50 triệu giao dịch. Sau khi mua lại, Hidden Road sẽ tích hợp RLUSD làm tài sản thế chấp cho các sản phẩm môi giới chính của mình trong khi di chuyển các hoạt động sau giao dịch sang blockchain XRPLedger. Điều này không chỉ mang lại nhiều tính thanh khoản và ứng dụng hơn cho RLUSD mà còn giúp Ripple phát triển hơn nữa quỹ đạo tài sản thực tế (RWA) của mình.
Ngoài ra, Ripple cũng đang mở rộng hoạt động lưu ký tiền điện tử và ví tiền điện tử. Vào giữa tháng 3 năm nay, Ripple Labs đã nộp đơn đăng ký nhãn hiệu Ripple Custody. Theo đơn đăng ký, nhãn hiệu này bao gồm các dịch vụ tài chính, bao gồm lưu trữ và quản lý tài sản tiền điện tử để đáp ứng nhu cầu quản lý tài chính. Đơn đăng ký nhãn hiệu này được đưa ra ngay sau khi Ripple ra mắt dịch vụ ký quỹ vào tháng 10 năm 2024 và có thể cho thấy công ty đang tìm cách mở rộng nguồn doanh thu của mình ngoài việc thanh toán. Đơn đăng ký nhãn hiệu này cũng đề cập đến phần mềm lưu ký, truyền tải và lưu trữ tiền điện tử, tiền pháp định, tiền ảo và tiền kỹ thuật số có thể tải xuống, điều này có nghĩa là Ripple có thể đang cân nhắc ra mắt ví tiền điện tử chính thức. Nếu sản phẩm này được tung ra, nó có thể tạo ra điểm tăng trưởng doanh thu mới thông qua phí giao dịch.
Điều đáng chú ý là CEO của Ripple, Brad Garlinghouse gần đây đã tiết lộ rằng Ripple có kế hoạch thâm nhập vào các lĩnh vực tài chính như thanh toán, bất động sản và giao dịch chứng khoán trong tương lai.
SEC rút đơn kiện, thắng kiện bốn năm, có mối quan hệ thân thiết với Trump
Kể từ khi Trump nhậm chức, môi trường quản lý đối với ngành công nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ rõ ràng đã trở nên thoải mái hơn và Ripple, vốn đã trải qua nhiều năm biến động, cũng đã mở ra một chiến thắng lớn. Vào tháng 3 năm nay, Ripple thông báo rằng SEC Hoa Kỳ đã chính thức rút lại vụ kiện kéo dài bốn năm chống lại công ty. Hai bên đã đạt được thỏa thuận giải quyết sơ bộ. SEC đã đồng ý hoàn trả 75 triệu đô la trong số 125 triệu đô la tiền phạt mà tòa án áp dụng vào năm ngoái, chỉ giữ lại 50 triệu đô la để khép lại vụ kiện. Đổi lại, Ripple sẽ rút lại đơn kháng cáo chéo.
Cuối cùng thì khoảnh khắc đó cũng đã đến, khoảnh khắc mà chúng ta đã chờ đợi. SEC sẽ hủy bỏ đơn kháng cáo, một chiến thắng hoàn toàn cho Ripple và một chiến thắng cho ngành công nghiệp tiền điện tử theo mọi góc độ. Tương lai tươi sáng. Hãy cùng nhau xây dựng nó, Garlinghouse tuyên bố vào thời điểm đó.
Trước đó, sự mở rộng của Ripple tại thị trường Hoa Kỳ đã bị cản trở nghiêm trọng bởi tranh chấp chứng khoán kéo dài với SEC Hoa Kỳ. Garlinghouse từng tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với Fox Business rằng vụ kiện của SEC đã buộc Ripple phải chuyển 95% lượng khách hàng của mình sang các thị trường nước ngoài. Để đối phó với tình thế tiến thoái lưỡng nan này, Ripple đã tích cực tham gia vào hoạt động vận động hành lang chính trị tại Hoa Kỳ và đầu tư số tiền lớn vào siêu PAC Fairshake trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024, trở thành một trong những nhà tài trợ doanh nghiệp lớn hào phóng nhất trong ngành tiền điện tử.
“Mối quan hệ thân thiết” của Ripple với Trump cũng mang lại sức tưởng tượng cho sự mở rộng của công ty này tại Hoa Kỳ. Đầu tháng 1 năm nay, Garlinghouse đã đăng một bức ảnh lên Instagram ghi lại cảnh ông đang dùng bữa tối với Trump và những người khác tại Mar-a-Lago, thu hút sự chú ý rộng rãi. Không lâu sau đó, khi đồng MEME TRUMP của Trump được phát hành lần đầu, Ripple và Galaxy Digital cũng đã cung cấp khoản vay khẩn cấp 160 triệu đô la cho công ty thanh toán tiền điện tử MoonPay để đảm bảo đáp ứng nhu cầu giao dịch cao trong giai đoạn đầu ra mắt. Sự hỗ trợ này được cho là đã đóng vai trò quan trọng trong sự tăng trưởng nhanh chóng của token TRUMP.
Vào giữa tháng 2, Trump đã chia sẻ một bài viết về XRP trên Truth Social, trích dẫn lời Garlinghouse nói rằng các giao dịch kinh doanh và tuyển dụng nhân sự của công ty tại Hoa Kỳ đã tăng đáng kể kể từ khi Trump thắng cử vào tháng 11 năm ngoái. Động thái này nhanh chóng khơi dậy tâm lý thị trường và khối lượng giao dịch XRP tăng vọt. Tháng trước, Trump đã tiến thêm một bước nữa và tuyên bố rằng các loại tiền điện tử như XRP sẽ được đưa vào dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ. Thông báo chính sách này đã gây ra phản ứng gay gắt trên thị trường.
Bố cục toàn cầu của XRP ETF tăng tốc, CEO cho biết có thể ra mắt vào nửa cuối năm
Sự bùng nổ của các ứng dụng ETF cũng đã thúc đẩy đáng kể cho Ripple vì môi trường pháp lý đối với tiền điện tử tại Hoa Kỳ đang thay đổi nhanh chóng.
Kể từ đầu năm nay, đã có nhiều sự phát triển thường xuyên trong các sản phẩm ETF liên quan đến XRP. Ví dụ, công ty quản lý tài sản Purpose Investments đã nộp bản cáo bạch sơ bộ cho quỹ ETF Ripple đầu tiên cho cơ quan quản lý chứng khoán Canada; Vào tháng 2 năm nay, Brazil đã chấp thuận ETF XRP giao ngay đầu tiên trên thế giới, sẽ được niêm yết và giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán B3 của Brazil; Vào tháng 3, Hashdex đã đệ trình một sửa đổi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), với kế hoạch mở rộng các sản phẩm ETF của mình để bao gồm các loại tiền điện tử như XRP; Cách đây không lâu, Teucrium Investment Advisory đã ra mắt ETF đòn bẩy đầu tiên của Hoa Kỳ được liên kết với XRP, với mục tiêu cung cấp lợi nhuận gấp đôi hàng ngày cho các token XRP.
Cùng lúc đó, một số tổ chức nổi tiếng như Bitwise, Grayscale, WisdomTree và Franklin Templeton cũng đã nộp đơn xin cấp ETF XRP giao ngay, nhưng các đơn này vẫn chưa được SEC chấp thuận. Nhưng Nate Geraci, chủ tịch của The ETF Store, tin rằng việc vụ kiện của Ripple với SEC kết thúc có nghĩa là việc chấp thuận ETF XRP giao ngay rõ ràng chỉ là vấn đề thời gian. Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg cũng có quan điểm tương tự khi dự đoán rằng ETF XRP có thể được ra mắt trong những tháng tới và nhiều khả năng chúng ta sẽ thấy sản phẩm ETF dựa trên hợp đồng tương lai XRP đầu tiên.
Garlinghouse tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV rằng XRP ETF có thể được ra mắt vào nửa cuối năm 2025. Hiện tại, có khoảng 11 hồ sơ xin phát hành XRP ETF từ các công ty khác nhau đang chờ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chấp thuận. Ngoài ra, ông cũng tiết lộ rằng việc IPO của Ripple Labs không phải là điều không thể.
Giá của đồng tiền này đạt mức cao nhất trong nhiều năm và mô hình token gây ra nhiều tranh cãi
Nhờ nhiều yếu tố tích cực, giá XRP đã tăng đáng kể. Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ đầu năm nay, XRP đã tăng tới 70,62% lên 3,3 đô la, lập mức cao mới kể từ tháng 1 năm 2018.
Garlinghouse thậm chí còn thẳng thắn tuyên bố rằng với sự gia tăng giá XRP và nhu cầu về các giải pháp blockchain của Ripple ngày càng tăng, mức định giá ban đầu 11 tỷ đô la của công ty đã trở nên lỗi thời nghiêm trọng.
Trong báo cáo gần đây, Ngân hàng Standard Chartered cho biết XRP đã tăng gấp sáu lần trong sáu tháng sau cuộc bầu cử của Trump. Mức tăng trưởng này có thể duy trì được một phần là do những thay đổi trong ban lãnh đạo tại SEC, nhưng cũng vì XRP có vị thế độc đáo ở trung tâm của một trong những lĩnh vực ứng dụng triển vọng nhất cho tài sản kỹ thuật số: thanh toán xuyên biên giới và xuyên tiền tệ. Đồng thời, XRP Ledger (XRPL) rất phù hợp với mục đích sử dụng chính của các loại tiền ổn định như Tether, đó là hỗ trợ các giao dịch tài chính được thực hiện bởi các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) thông qua công nghệ blockchain. Người ta dự đoán khối lượng giao dịch stablecoin sẽ tăng gấp mười lần trong bốn năm tới. Ripple cũng có kế hoạch mở rộng XRPL vào không gian mã hóa và những yếu tố tích cực này cho thấy XRP sẽ có thể theo kịp đối thủ cạnh tranh lớn nhất của mình là Bitcoin. Cơ quan này dự đoán rằng XRP có thể tăng lên 12,5 đô la trước khi Tổng thống Trump rời nhiệm sở. Nhưng Standard Chartered Bank cũng cho rằng XRPL có hai nhược điểm: số lượng nhà phát triển ít và khả năng nắm bắt giá trị hạn chế.
Tuy nhiên, mô hình token của Ripple cũng gây ra nhiều tranh cãi. Ví dụ, Pierre Rochard, phó chủ tịch nghiên cứu tại Riot Platforms, đã từng cảnh báo rằng các nhà đầu tư không đầu tư vào Ripple, mà chỉ đơn giản là nhận được các token được tạo ra từ hư không. XRP không phải là chứng khoán vì Ripple thực sự không nợ bạn tiện ích hay bất kỳ thứ gì khác. Đáp lại, Giám đốc công nghệ của Ripple, David JoelKatz Schwartz cho biết, Ripple có thể, sẽ và nên đặt lợi ích của mình lên hàng đầu. Các nhà đầu tư không nên mong đợi Ripple sẽ mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư bằng cách gây tổn hại đến công ty và các cổ đông của công ty. Tuyên bố này ngụ ý rằng Ripple có quyền bán token XRP để huy động vốn hoạt động, điều này đã làm dấy lên mối lo ngại của các nhà đầu tư. Trên thực tế, Garlinghouse đã từng thừa nhận rằng “nếu không bán tài sản XRP, chúng tôi sẽ không có lãi hoặc tạo ra dòng tiền dương”.
Thông tin công khai cho thấy tổng số XRP phát hành là 100 tỷ, trong đó 20 tỷ thuộc sở hữu của ba nhà sáng lập Chris Larsen, Jed McCaleb và Arthur Britto, và 80 tỷ còn lại được phân bổ cho Ripple Labs.
Tuy nhiên, để xoa dịu mối lo ngại của thị trường về nguồn cung XRP, Ripple đã khóa 55 tỷ XRP (chiếm 55% tổng số) trong các tài khoản ký quỹ dựa trên XRP Ledger kể từ năm 2017. Các tài khoản ký quỹ này được kiểm soát bởi các hợp đồng thông minh và tự động mở khóa 1 tỷ XRP mỗi tháng, sẽ được điều chỉnh thành 450 triệu mỗi tháng sau năm 2020. Tuy nhiên, không phải tất cả các mã thông báo đã mở khóa đều được đưa vào lưu thông trên thị trường mỗi lần. Ripple thường chỉ sử dụng một phần token đã mở khóa (chẳng hạn như 20%-25% cho doanh số bán ra thị trường) và số token còn lại sẽ được khóa lại để lưu ký và gia hạn thêm vài tháng nữa để phát hành.
Điều quan trọng cần lưu ý là người sáng lập Ripple vẫn nắm giữ một lượng lớn XRP. Theo tiết lộ của thám tử tiền điện tử ZachXBT vào tháng 3, địa chỉ XRP được kích hoạt bởi nhà đồng sáng lập Ripple Chris Larsen vẫn nắm giữ hơn 2,7 tỷ XRP (khoảng 7,18 tỷ đô la). Các địa chỉ liên quan đến Larsen này đã chuyển hơn 109 triệu đô la XRP sang các sàn giao dịch vào tháng 1 năm 2025.
