「每週編輯精選」是Odaily星球日報的一檔「功能性」專欄。星球日報在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀：
投資
剖析當前市場下跌的底層邏輯：英偉達成長放緩引發的科技板塊去槓桿浪潮
這輪下跌的核心原因，表面上是美國非農就業數據的“反彈不及預期”，一定程度上引發了市場對美國衰退的擔憂，本質上是伴隨著英偉達的二季度財報的公佈，業績增長速度放緩，作為這輪牛市的核心驅動力的英偉帶開始了殺估值，由此資本加快了在科技股板塊去槓桿的步伐，以規避風險。
目前的情況看似不容樂觀。監管環境相當混亂。 SEC 一直在對加密貨幣領域施加壓力。 ISM 指數下滑，ETH ETF 需求疲軟，創投態度謹慎，這些都不是理想的市場環境。
然而，這正是市場自我修復的過程。事實上，當大家都在恐慌時，往往意味著我們可能比想像中更接近市場底部。雖然有不少看空的數據，但也有許多正面的訊號。 L2 解決方案表現優異（尤其是Base），社交平台如Farcaster 和OpenSocial 在不斷增長，市場槓桿已被清理。
總的來說，儘管市場熱度有所下降，但在一些關鍵領域仍保持活躍。
9 月對所有風險資產來說都是糟糕的月份（難準確歸因）；SEC 執法季給加密貨幣帶來壓力；反身性。
專訪頂級 KOL Ansem：全力押注 SOL，Cardano 可能將在這個週期“死亡”
Ansem 認為目前週期處於第二或第三局的早期階段，並認為加密貨幣的採用率會提高，前所未有的新事物會爆發。
想要一個比以太坊L1 更有效率的區塊鏈，就不應該再使用EVM。人們低估了從CEX 轉移到DEX 的趨勢。
meme 幣就是SocialFi 的原始形態，meme 幣並沒有死，相信其超級週期會繼續。
新手要學會在每個機會中成為第一個參與者。
創業
文章依序介紹：韓國生態系概況（含交易所、媒體、研究與諮詢、投資、專案、KOL），規劃行銷活動三要素（明確KPI、包含可執行的使用者操作項目、包含TGE 前後規劃的清晰路線圖），三類韓國散戶（擼毛黨、機會主義交易員、技術之上基礎建設用戶）。
另推薦：《韓國市場現況：專案湧入尋求退出流動性，擼空投仍是共識》。
產品與市場契合度（PMF）是新創公司最終找到與其產品產生共鳴的廣泛客戶群時的時刻。 PMF 是否應該在發行代幣之前就實現？這取決於產品需要多少代幣來找到產品市場契合點。
除非你的產品確實依賴代幣，否則在實現PMF 之前，你不會緊急於推出代幣。如果沒有實現PMF，你的代幣可能會減緩成長速度，而不是推動它。
避免在高FDV 下發行代幣；僅在必要時並與成長策略一致時籌集資金；不要僅僅因為在私募市場上實現高FDV 而發行代幣；為了有效的價格發現，在發行代幣時應最大化流通供應量（目標應該是總供應量的至少20% 至50% ，而不是僅有5% ），然而，當前的監管環境可能使這一流通供應目標難以實現；與流動資金管理者互動。
Bonding Curve 作為鏈上較早出現的演算法創新之一，對代幣經濟及代幣工程學都產生了深遠的影響。
Bonding Curve 的角色：以代幣賽局為核心的自然排序，自然的早期激勵，健康的 Value Flow。
Bonding Curve 在多個協議中作為核心演算法的一部分而存在，例如鏈上保險領域的 Nexus Mutual 和穩定幣領域的Fei。 Bonding Curve 的一大優點就是可以讓使用者直接從早期成長中獲益，並且在曲線與另外的協議指標進行融合時，可以獲得1+ 1 ＞ 2 的增益，在Nexus Mutual 中隨著質押價值的增高，可以對應到代幣的超線性增長，而在FEI 中則可以在穩定協議流入的同時與其他DeFi 協議實現協同發展。
另外Bonding Curve 所引入的「純粹鏈上治理」本身就是一個很有持續性的事情，因為合約本身不會Rug 自己。其他潛在用例還有更公平的（藹然）治理，去中心化的資產背書，協議增長。
空投機會和互動指南
深挖空投數據：領幣後該拋該留？未發幣天王級項目互動價值如何？
只有 23% 的項目在空投後上漲；（到手直接拋更划算）
47 個空投代幣中，只有 AI、Meme 和模組化空投有可觀的漲幅；
從不同網路來看，只有 Solana 的空投從 TGE 至今漲幅為正，基於以太坊的空投表現最差；
12.7% 的空投項目年內表現跑贏同生態代幣；（想買，買老幣勝率更大）
所有 Layer 2 空投之後數據全方位下滑，除了 Starknet；
Linea 每個地址預期空投 251 美元，作者認為有所低估；（昨天 Linea 聯創離職後，能發幣就不錯了）
Scroll 普遍空投價值約 27 美元， 16.9% 用戶預期收益在 1,350 美元。作者認為除非大資金參與 Scroll 配合其他專案的一魚多吃，否則參與價值不大；
Restaking 表現差，筆者認為很難有優秀表現；
Berachain 可以嘗試收集各種（昂貴的）NFT 並定期參與測試網。
另有推薦：《 MyShell 互動精算答案：卷不捲？什麼策略價比最高？ 》《本月必參與的鏈遊項目 Castile：總融資額達 2500 萬美元》《本週必參與：Azuki 新動漫項目、Big Time 合作項目代幣空投活動、熱門項目 Galxe 任務》。
Meme
探秘 Meme 幣營運新方式：賣週邊+遊戲伺服器， 1 個月漲幅 50 倍
比特幣生態
在引入OP_CAT 的條件下，STARK 技術將能夠助力比特幣實現零知識證明的驗證，從而為比特幣引入真正的通用計算能力。 OP_CAT 能夠透過連接堆疊元素，為單筆計算引入更多的邏輯，這賦予了比特幣腳本一定的靈活性，但同樣也面對著DDOS 的風險。中本聰出於安全性的考慮，於2010 年刪除了OP_CAT 操作碼，以減少攻擊面，這也使得比特幣喪失了一定的腳本靈活性，尤其是在需要拼接資料時。
STARK 的哈希運算能更直接地與比特幣現有的哈希計算邏輯結合。這種適配性意味著STARK 能夠在比特幣網路上更有效率地實現零知識證明，而無需對比特幣現有的運算機制進行重大修改。
另推薦：《指南：如何透過腳本一鍵鑄造 Fractal 分型網路 CAT Protocol 代幣》。
以太坊與擴容
推薦閱讀：《萬字回顧以太坊基金會最新 AMA：ETH 價值、基金會現況、主網未來、L2發展與研究重心》《喧囂漫天之際，重新審視以太坊的定位與路線圖》。
大多數L2 將永遠保持中心化，因為它們的激勵機制有問題。目前，這些問題的「解決方案」都過於樂觀，因為L2 作為營利性公司不會放棄他們的收入。被迫遵守政府審查制度的公司被賦予了更大的權力。這與隱私這項密碼朋克運動的傳統背道而馳，以太坊正在將大多數用戶推向可以監控、凍結、竊取和審查用戶資金的L2。
文章探討了Vitalik Buterin 最近對DeFi 興趣減退的評論，ETH 當前表現不如BTC 及其他競爭對手，以及關於ETH 是否面臨身份危機的問題，例如它是作為「超音波貨幣」還是受制於某些L2 的蠶食。
截至目前，ETH 年初至今下跌了5% ，這突顯了這個問題。支持ETH 的群體和加密領域的其他人士在討論什麼算是以太坊時，常常在語義上存在分歧。無論L2 是否被視為以太坊的一部分，Arbitrum 和Base 等L2 的發展對ETH 作為一種資產並沒有帶來顯著的好處。
在加密貨幣領域，人們通常透過價格來驗證敘事，因為這直接關係到他們的獲利能力。
探秘「一鍵發鏈」L2專案真實成本：運行一條L2究竟要多少錢？
儘管在行業層面和個別鏈層面進行了各種優化，仍需要每月總計10500 至16500 美元的費用用於ZK Rollup，以及4000 至6500 美元用於Op Rollup，此外一旦鏈開始盈利，排序器利潤還需分享多達20% 。
多元生態與跨鏈
目前，Solana 網路的通膨率約為5.07% ，而網路質押率已高達65% 。在通膨模型中，用戶透過驗證節點獲取獎勵，而代幣流通量隨著時間逐漸減少。雖然Solana 的質押報酬率較為誘人，但其通膨對代幣價格的長期影響仍存在不確定性。未來的通膨計畫調整，可能會透過削減發行量或改變通膨機制，進一步影響網路的可持續性和經濟模型。
另推薦：《掘金 Solana 生態，Breakpoint 上不容錯過的 15 大潛在利好》。
HMSTR 上線幣安，盤點 TON 生態即將發幣空投的八大項目
Yescoin、Major、TON Station、MemeFi、X Empire、TapSwap、PocketFi、Blum 專案及玩法介紹。
走向主流是索尼鏈的宗旨。 Astar Network 正在將其Astar zkEVM 重塑為Soneium L2。 $ASTR 將為Soneium 生態系統提供支持，但Gas 代幣仍然是$ETH。 Soneium 近期沒有推出原生代幣的計畫。
Soneium Minato 測試網於8 月28 日推出。短短半個月的時間，Soneium 已有超過60 個專案宣布開發或整合。
DeFi
Solana 上的穩定幣和LST 提供了各種收益耕作機會，使用戶能夠根據自己的風險承受能力來增加最成熟或最穩定的資產。
PYUSD 目前在穩定幣中提供最高的收益機會，尤其是在Drift 等平台上，APY 高達約18% 。在流動性質押方面，JupSOL 和mSOL 目前擁有最高的槓桿收益率，約為15% ，為那些願意承擔利用槓桿策略風險的人提供可觀的回報。不過，一定要監控這些金庫，因為它們的收益率會定期波動。
PayFi 革命將至？盤點值得關注的 5 個Web3支付項目
文章簡單介紹了 Karrier One、Huma Finance、Sphere Pay、Loopcrypto.xyz 和 Orbita。
SocialFi
friend.tech 棄療，Farcaster 成長停滯…社交為何如此難做？
打造通用型的社群產品本來就是一件非常困難的挑戰，獲客、留存、讓用戶在新的產品裡建立新的關係都是極其複雜的事情。
目前的去中心化社交產品普遍缺乏某項不可取代的優勢，對於使用者而言很難形成「剛需」。目前的去中心化社交產品在網路效應層面有明顯劣勢。目前的去中心化社交產品在財富效應方面出現了普遍下降。
一週熱點惡補
在過去的一周內，觀點與發聲方面，普丁：俄羅斯已成為比特幣挖礦領域領導者之一， 2023 年俄羅斯產出 54,000 枚 BTC；鮑威爾或將尋求全票通過降息決定，甚至大幅降息；Arthur Hayes：預計本週美元流動性增加，比特幣可能會上漲；Matrixport：比特幣觸及“恐慌峰值”，亟需關鍵催化劑；mempool 創始人：Fractal Bitcoin 似乎是Bitcoin Core v2 4.0.1 的“克隆”副本；Solana 聯創質疑 ZKsync 關於治理系統並非多簽的說法，認為後者有中心化風險；
機構、大公司與頭部專案方面，以太坊基金會協議支持團隊已聘請兩位新員工負責資助支援工作，系首次招聘； Alchemy Pay成為 TON 首選加密支付解決方案提供商之一； friend.tech團隊放棄開發權限，累計拋售約2 萬ETH 收入； DeBox公佈 BOX 代幣經濟學，將空投 5% 代幣；川普： World Liberty Financial將於9 月16 日正式上線；WLFI 擬於9 月17 日8: 00 開啟上線直播，川普將發表演說； Fractal 代幣協議 FLUX同名代幣在半小時內被鑄造完畢； CAT Protocol 火熱，拉高 Fractal Bitcoin 網路費率；美國大選辯論後川普相關股及加密貨幣概念股普跌；
數據上，美 SEC 2024 年加密貨幣執法罰款額達47 億美元，同比增長超 30 倍； Catizen六個月付費用戶達 80 萬人，ARPPU 為 33 美元……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
