原文作者： CoinGecko
原文翻譯：白話區塊鏈
穩定幣是一類將其價值錨定在其他資產（如商品或法幣）上的Token，用以穩定其價格。透過與特定法幣、資產或商品保持掛鉤，大多數穩定幣充當了現實世界資產與加密貨幣之間的橋樑，將這些資產以Token 的形式映射到區塊鏈上。
自2014 年以來，像Tether 和Circle 這樣的公司發行了由現實世界的金融資產（如銀行存款和短期票據）支持的Token 化貨幣。用戶可以透過這些公司直接進入加密貨幣領域，將現實世界的存款轉換為新鑄造的穩定幣。相反，他們也可以將穩定幣兌換回法幣。
然而，並非所有穩定幣都完全由現實世界的有形資產所支持。去中心化的穩定幣，如DAI 和AMPL，透過超額抵押加密資產或調整供應量（rebasing）等機制維持其錨定，實現了無需中心化實體即可鑄造穩定幣，同時保持其掛鉤。
穩定幣的真正價值在於它能在任何時候（即便是在市場波動期間）保持其錨定。不幸的是，許多穩定幣未能通過這項考驗。在本報告中，我們涵蓋了穩定幣的類型、總市值、交易數量以及新興的穩定幣模型等內容。
2024 年CoinGecko《穩定幣現況報告》的五大要點：
法幣支持的穩定幣市值在2024 年飆升至1,612 億美元，但仍低於2021 年1,817 億美元的峰值儘管2024 年法幣支持的穩定幣市場迎來增長，其總市值達到了1,612 億美元，但這一數據仍未能超過2021 年的歷史高點1,817 億美元。
商品支持的穩定幣在2024 年增長18.1% ，達到13 億美元，僅為法幣支持穩定幣的0.8% 商品支持的穩定幣雖有增長，但規模相對較小， 2024 年市值僅為13 億美元，佔法幣支持穩定幣總市值的0.8% 。
穩定幣佔全球加密市場總市值的8.2% ，並在市場疲軟期間主導地位上升穩定幣在全球加密市場中佔據了8.2% 的份額，尤其在市場疲軟時期，其市場主導地位進一步提升。
870 萬個地址持有穩定幣，其中97.1% 持有USDT、USDC 或DAI 大多數穩定幣持有者主要集中在USDT、USDC 和DAI 上，約97.1% 的地址持有這三類穩定幣。
穩定幣在維持錨定穩定性方面仍存在困難，尤其是在不確定時期儘管穩定幣旨在維持其錨定的價格，但在市場動盪和不確定時期，許多穩定幣在保持穩定性上仍面臨挑戰。
自2020 年以來，前十大法幣錨定的穩定幣總市值大幅成長。在2020-2021 年的多頭市場中，市場總值從2020 年初的50 億美元激增3,121.7% ，到2022 年3 月達到1,817 億美元。隨著Terra 和其UST 穩定幣的崩潰，穩定幣市值一度下滑，但在2023 年11 月出現逆轉。截至2024 年8 月，法幣錨定的穩定幣總市值已成長35.4% ，從1,191 億美元增加至1,612 億美元。
前三大美元穩定幣－Tether（USDT）市值1,144 億美元、USDC 市值333 億美元、Dai（DAI）市值53 億美元，佔了總穩定幣市值的94% 。同時，USDT 的市佔率已鞏固至70.3% ，而USDC 的市佔率自2023 年3 月美國銀行危機後持續下降。錨定其他貨幣（如歐元、日圓和新加坡元）的穩定幣僅佔市場份額的0.2% 。
1.商品支持的穩定幣在2024 年成長18.1% ，達到13 億美元，僅佔法幣支持穩定幣的0.8%
截至2024 年8 月1 日，商品支持的穩定幣市值達13 億美元。儘管有Kinesis 和VeraOne 等新進者，Tether Gold (XAUT) 和PAX Gold (PAXG) 仍佔據了該市值的78% 。儘管商品支持的穩定幣自2020 年以來增長了212 倍，並在2024 年增長了18.1% ，但它們僅佔法幣支持穩定幣市值的0.8% 。
貴金屬是這些穩定幣首選的支援商品，但近年來其他商品支持的穩定幣也已推出。 Uranium 308 計畫推出了一種與每磅U 308 鈾化合物價格掛鉤的穩定幣，但該計畫現已停止運作。
2.穩定幣佔全球加密市場總市值的8.2% ，並在市場疲軟期間其主導地位進一步上升
截至2024 年8 月1 日，穩定幣佔全球加密市場總市值的8.2% 。 2020 年初，穩定幣在加密產業中的佔比還非常小，僅佔全球市場總值的約2% ，但在DeFi 興起初期達到了6% 的峰值。
穩定幣的主導地位在2021 年11 月至2022 年5 月間迅速上升，主要由於Terra 的UST 穩定幣的指數級增長，其市場份額從4.8% 上升至15.6% 。然而，在UST 崩盤後，穩定幣的市佔率急劇下降，隨後在熊市中投資者尋求穩定的背景下，市佔率迅速回升，達到了18.4% 的高點。
3、 穩定幣佔全球加密市場總市值的8.2% ，並在市場疲軟期間主導地位上升
截至2024 年8 月1 日，穩定幣佔全球加密市場總市值的8.2% 。在2020 年初，穩定幣在加密產業中的佔比還非常小，僅佔全球市場總值的約2% ，但在DeFi 熱潮初期達到了6% 的峰值。
穩定幣的主導地位在2021 年11 月至2022 年5 月間顯著上升，主要由於Terra 的UST 穩定幣的快速增長，其市場份額從4.8% 上升至15.6% 。然而，在UST 崩盤後，穩定幣的市佔率急劇下降，但隨著投資者在隨後的熊市中尋求穩定，市佔率再次飆升至18.4% 的高點。
4、 870 萬個地址持有穩定幣，其中97.1% 持有USDT、USDC 或DAI
前十大穩定幣共有870 萬個持幣地址，其中前三大穩定幣——USDT、USDC 和DAI，佔據了97.1% 的持幣地址。
USDT 持幣地址數量最多，擁有超過580 萬個錢包，比其最接近的競爭對手USDC 多出2.6 倍。其餘八種穩定幣的持幣地址均少於100 萬，DAI 則僅由超過50.5 萬個錢包持有。
這些穩定幣在2020 年成長迅猛，但在2022 年Terra 崩潰後，因擔憂其他穩定幣的償付能力，成長速度大幅放緩。
5.穩定幣在維持其錨定價格的穩定性方面仍存在困難，尤其是在市場不確定時期
過去，穩定幣在波動期間難以維持其錨定價格。然而，像USDT、USDC 和DAI 等成熟的穩定幣現在能夠更好地保持與1 美元的掛鉤。穩定幣通常在市場波動期間，如2023 年3 月銀行危機時，出現脫錨現象，原因是市場對Silvergate 和Signature 銀行存款的安全性存在不確定性。
較新的穩定幣，尤其是部分演算法支援的穩定幣，如USDD、DAI 和FRAX，波動性更大，依賴市場套利來維持其錨定。然而，也有不少失敗的案例，例如Iron Finance 和Basis Cash，這些項目未能成功維持其錨定價格。
