經過連續四周上攻，BTC 價格自17 日觸達$ 108, 353 的歷史高點後突現跳水行情， 3 日內快速下探至$ 92, 232 ，最大跌幅14.87% 。目前，隨著市場情緒的逐漸穩定，價格已修復至$ 94, 000 左右，進入盤整階段。目前，BTC 價格的支撐位為$ 92, 000 左右。同時，山寨幣失血嚴重，不少代幣價格甚至下跌至10 月以前的價格，抹平了川普當選美國總統後帶來的「川普效應漲幅」（上述數據來源自Binance 現貨， 12月10 日17: 00）。
雖然市場交易量活動減少，但BTC 現貨ETF 交易量依然強勁，平均每天44 億美元，反映出市場活躍度依然很高。而且12 月23 日MicroStrategy 已正式進入納指100 指數，或將打開美國主流基金被動式配置BTC 的大門。
市場解讀
10 月23 日，美股三指標全線向上，道瓊指數升至70 點，納指升約1% 。受聖誕節休市影響，週一交投情緒平淡，其中「BTC 大戶」 Micro Strategy 受BTC 價格波動影響，股價下跌8.8% 。鮑威爾釋放的鷹派訊號影響，美股波動劇烈。不過考慮到市場對美國新政府上台後採取的刺激政策抱持較大預期，在市場短期波動後，美股可能趨於穩定。
BTC 進入年末盤整階段，投資人需密切注意走勢等待關鍵訊號
上週BTC 經歷年末盤整，由歷史高點$ 108, 353 回落至局部低點$ 92, 000 ，最大跌幅約15 %左右。這次BTC 經歷行情回調，內部原因主要是因為本輪週期內短期獲利者利潤率已達30 %以上，其中部分獲利者選擇落袋為安，導致回調機率快速增加。外部因素則是因為聯準會降息、川普效應、MicroStrategy 買進BTC 等度過了最初的強勢期，進入到節前休息時段。再加上對BTC ETF 影響較大的聖誕節假期等因素綜合導致BTC 進入調整階段。
BTC 拋售潮中的買力博弈，價格或在震盪中邁向新高
短期和長期持有者的行為對價格走勢產生了重要影響。根據EMC Labs 旗下eMerge Engine 最新數據顯示，本週共有268, 581 枚BTC 被轉入交易所，其中短期持有者貢獻了256, 826 枚，長期持有者則為11, 755 枚。這是自11 月以來的第二大拋售週。
儘管如此，市場的買入力量，特別是透過BTC ETF 的資金，成功吸收了這部分拋壓。根據eMerge Engine 數據顯示，CEX 的BTC 存量在本週減少了27, 901 枚。此外，短期持有者的浮動利潤從此前的最高33% 降至25% ，這一水平通常被視為牛市中的中性水平。
值得注意的是，具有決定性影響的長期持有者的拋售量已持續下降。這表明，BTC 價格有望回調至$ 10 萬以上，並有望在波動中逐步攀升。
MicroStrategy 正式納入納斯達克100 並連續7 週增持BTC，協助BTC 價格長期發展
12 月23 日，MicroStrategy（MSTR.US）宣布，以接近BTC 歷史高點的平均價格額外購買了$ 5.6 億的BTC，這是連續第七週增持BTC。根據美國證券交易委員會提交的文件顯示， 12 月16 日至22 日期間，MicroStrategy 以約$ 106, 662 的平均價格購買了5, 262 枚BTC，這是近幾週以來購買數量最少的一次。
同期， MSTR 於 12 月23 日納入納斯達克100 指數。像QQQ（Invesco QQQ Trust，景順所發行的一支追蹤納斯達克100 指數的ETF）這樣的被動基金將被迫自動購買MSTR，而MSTR 反過來將可以使用這些資金購買更多的BTC。
整個傳統金融的被動投資生態系統將因為MSTR 被納入各大指數而不自覺地購買更多的BTC，就像他們都沒有意識到自己持有英偉達（NVIDIA）股票一樣。因此，只要MSTR 持續利用這些資金購買更多的BTC，BTC 的買盤就會持續成長。
宏觀動態
聯準會鷹派降息擾動市場，加密貨幣經歷“黑色星期四”
12 月18 日，聯準會第3 次將聯邦基金利率目標區間下調25 個基點，至4.25% -4.50% 之間。鮑威爾明確表示了通膨控制的時間不如預期，且美國經濟的各項數據表現強勁，聯準會對明年的降息節奏持非常謹慎的態度。市場普遍認為2025 年聯準會將調低市場降息預期，將明年降息由3 次以上，調低至2 次以下。
同時，鮑威爾宣稱：「聯準會不允許持有BTC，不考慮參與政府BTC 儲備計畫。」聯準會鷹派的轉向也抑制了川普在加密市場釋放的投機情緒。
受川普政府不確定性影響， 12 月美國消費者信心經歷3 月來首度下滑
根據世界大型企業聯盟週一公佈的數據顯示， 12 月消費者信心指數下降至104.7 ，低於市場預期的113.2 ，為過去兩年運行區間的中位數水準。其中35 歲以上消費者的信心指數出現下降。
消費者對商業狀況和自身收入前景的看法較不樂觀。衡量未來六個月預期的指標以及衡量當前狀況的指標均有所下降，或進一步影響市場對於美國經濟軟著陸的信心。
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