一、前瞻
1. 宏觀層面總結以及未來預測
上週，兩位聯準會官員指出，聯準會肩負著重大使命，那就是要全力完成在疫情大流行致使物價飆升之後的平抑物價之戰，進而達成2% 的通膨目標。儘管目前這項任務仍處於未竟階段，但她們的言論中也隱含著，在朝著完成該任務奮力前行之際，他們並不願去貿然衝擊已然來之不易的就業市場，因為就業市場的穩定性同樣關乎經濟的整體健康與穩定發展，任何不慎的決策都可能引發連鎖反應，破壞當前經濟復甦過程中這一關鍵領域的良好態勢。
聯準會在後續的政策制定與執行過程中，勢必要在通膨目標與就業市場穩定之間謹慎權衡，尋找最為妥當的平衡點，以確保經濟能持續、穩健地發展下去。
2. 加密產業市場變動及預警
上週，比特幣價格實現了累積約6% 的顯著增長，目前已成功突破了99,000 美元的關口。山寨幣市場也全數反彈，這一積極的價格變動，彰顯了市場對於加密貨幣未來發展趨勢的樂觀情緒與正面預期。
隨著歐美國家正式結束聖誕節以及新年假期，市場流動性逐步恢復，這為加密貨幣市場帶來了積極信號，預示著該領域或將迎來更為強勁的增長勢頭與上漲行情。
3. 產業以及賽道熱點
FLock.io 計畫致力於去中心化AI 模式訓練，透過社區管理和實用主義原則，推動AI 目標與社會倫理一致，打造由社區驅動的AI 模式生態系統；ChainOpera AI 獲得1700 萬美元融資，建立AI 操作系統，優化AI 推理效率，創新代幣經濟學，吸引AI 模型開發者參與。
Trrue 作為新Layer-1 平台，推動合規的資產代幣化，注重ESG 指標，服務企業與個人用戶，實現金融產品發行與管理；BVNK 獲得Coinbase 投資，提供穩定幣支付基礎設施，簡化企業接入區塊鏈支付，連結傳統銀行與區塊鏈。
二、市場熱點賽道及當週潛力項目
1.熱點賽道表現
1.1. 即將TGE 且定位為為AI Agent 模型訓練提供基礎資源的infra 專案Flock 有何特色？
FLock.io 旨在去中心化訓練和價值對齊，並確保AI 目標與公眾的倫理和社會目標一致，決策權歸社區所有，且實用性是首要任務。 FLock 打破了參與生態系統的障礙，讓開發者以模組化方式提供模型、數據或計算資源。結果：由社區創造、為社區服務並由社區管理的大量合適用途的模型得以誕生。
Flock 實現了AI 代理的訓練、微調和推理的民主化。它停止了用戶資料收集，並實現了獎勵的公平分配和廣泛治理。透過區塊鏈技術和AI 的結合，FLock 為處理大數據集提供了一個強大的環境。
FLock 的系統邏輯由三個主要元件組成，分別為AI Arena、FL Alliance 和AI Marketplace。
如圖1 所示，在創建任務後，模型首先在基於區塊鏈的去中心化訓練平台——AI Arena 中進行訓練和驗證，然後可以選擇在FL Alliance 中使用參與者的本地數據進行進一步微調。最後，模型被應用部署到AI Marketplace 中，應用的回饋將用於進一步改進模型。
具體而言，如圖2 所示，當任務在AI Arena 中首次建立時，首先由訓練節點進行訓練。這些節點隨後將它們的模型提交給驗證者，驗證者評估並為每個提交的模型提出分數。驗證者就這些分數達成共識，以確定提交模型的排名。共識模型隨後可以分配給FL 用戶端，客戶端使用本地資料微調和改進，從而形成FL 全球模型。 AI Arena 共識模型或FL 全球模型可以部署並託管在AI Marketplace 中，為各種應用提供介面。 AI Arena 的訓練節點、驗證者和FL 用戶端需要進行質押才能參與該系統，並將根據其表現獲得獎勵。
點評
集中化問題構成了AI 創新的一個沉重障礙。在現有狀態下，世界上最大的公司根據自己的目標主導AI 發展的軌跡，而這些目標不一定與公眾利益一致。 AI 被集中化的公司所控制的危險在於，它們的偏見和價值觀會在全球被放大。它們決定誰能夠存取這些模型，而它們的價值對齊通常會降低模型的表現。
因此，我們看到公眾參與度低，計算能力的獲取較少，數據偏見和不準確性被放大，原因是訓練數據質量較差且量少，而AI 未能充分實現其作為造福社會的最大潛力。 Flock 這種將AI 模型與代表了公平公正的區塊鏈技術相結合的項目，至少方向上是正確且有潛力的，當然至於其Token 具備怎樣的投資價值仍要等待其經濟模型正式推出後才有分曉，如果還是當前加密市場傳統的融資邏輯，那麼對於二級市場的投資者恐怕缺乏吸引力，尤其是在機構出貨的初期，但熬過這個階段，後續價格潛力將取決於專案的進展。
1.2. 淺析融資1700 萬美元的「AI 作業系統」L1 的ChainOpera AI 的潛力
ChainOpera AI 及其正在建置的平台的敘事可以如上圖所示進行總結。
區塊鏈L1 和AI 協議使得去中心化AI 代理和應用的共同擁有和共同創造成為可能。 L1 層將針對AI 推理效率、可擴充性和安全性進行最佳化，並整合AI 作業系統（AI OS）。
聯邦AI 作業系統™ 是一個創新平台，用於創建、部署和管理AI 代理，同時為每個人提供AI 幣的發行。它無縫整合了Launchpad、ChainOpera AI (CoAI) SDK、AI 代理框架和AI 代理模板市場，簡化了AI 幣的創建過程。
聯邦AI 平台，世界上首個去中心化機器學習平台，使所有AI 資源貢獻者——包括數據、模型和GPU 提供者——能夠參與為AI 代理和應用提供服務，並獲得獎勵。該平台基於TensoOpera.ai 和FedML.ai 多年的經驗建構。
旗艦AI 代理和應用，尤其是AI 終端行動應用，展示了社群驅動的AI 資源如何推動AI 內容創新並促進協議中的私人資料主權。社區可以共同擁有並共同創造多樣化的自主和社交化AI 代理。
AI 代理程式啟動平台和個人AI 作業系統的創新代幣經濟學
ChainOpera 在其代幣經濟學和收入模型方面有幾項獨特的創新，特別是在其代幣協議中：
實現多角色代幣價值流動，使AI 資源提供者、代理構建者、代幣發行者和用戶之間可以進行價值交換（即允許計算能力、數據和模型提供者直接為在線AI 代理提供貢獻，而其他平台則依賴Web2 GPU 雲端平台，包括AWS Bedrock、Google Vertex AI 和Microsoft Azure AI）。
為代幣發行者提供靈活性，允許發佈各種AI 軟體和自訂代幣經濟模型。
獎勵用戶貢獻私人行動數據，用於訓練專門的Web3 語言模型和生成式AI。
提供代理間交易協議，作為建構AI 代理社會的基礎。
收入模型和技術壁壘的獨特性
健康的收入模型：ChainOpera 生態系統維持健康的收入模型，從企業AI 服務中產生可觀的持續性收入，目前已吸引了7, 000 名AI 模型開發者入駐，並且日常模型推理使用量較高。此外，在Web3 領域，該平台透過代幣發行支援社群維護、平台費用、AI 模型和代理服務，以及即將推出的AI 手機銷售來產生收入。
深厚的技術壁壘：核心團隊成員合計獲得超過30, 000 次學術引用，曾在頂級AI 和區塊鏈會議上發表論文。他們的最新研究包括在貢獻證明（proof of contribution）、零知識機器學習（ZKML）、Fox 小型語言模型、可擴展LLM 服務的ScaleLLM、邊緣雲混合模型服務的TensorOpera Router 以及使用地理分佈數據的聯邦和分佈式訓練方面的開創性工作。 ChainOpera 平台在這些深度技術中得到了多年努力的支持。
點評
從專案官網的里程碑以及未來發展的計劃來看，ChainOpera 試圖作為一個AI 領域的底層鏈，其服務對像不止區區AI Agent，包括整個AI 模型從開始訓練到數據提供以及GPU 算力提供者，整個AI Agent從誕生到應用的全部流程的全部參與者都可以無縫連接它的底層L1，但我們都知道，貪多嚼不爛，這樣紅偉的敘事對於項目的技術複雜性以及資金需求都相對較高，因此是胎死腹中還是一鳴驚人，將很大程度上取決於其後續融資情況，僅是當前的資金體量顯然還是不夠的。
1.3. 促進RWA 合規化的L1 新貴Trrue 進入市場關註名單，淺析其機制
Trrue 是一個Layer-1 區塊鏈平台，旨在促進現實世界和數位資產的合規代幣化，強調環境、社會和治理（ESG）指標中的可持續性和透明度。
在初步階段，Layer-1 TRRUE Chain 協議將透過一系列區塊鏈解決方案進行補充，旨在確保道德實踐和監管合規性。
因此，最終形成的生態系統將同時服務公司的企業客戶和國際零售用戶。企業客戶可以使用TRRUE 生態系統進行受監管金融產品的發行和管理，而使用者則可以投資這些產品，並從可用解決方案的範圍中受益。下圖展示了這套經濟體系的生態系統流程圖。
初步的生態系統預計將發展成一個更複雜的國際經濟體系，隨著客戶使用TRRUE 基礎設施推出自己的解決方案。解決方案可以是完全去中心化的去中心化應用程式（dApps），也可以是基於TRRUE Chain 或其他多個整合區塊鏈帳本的混合應用，以及其他可用的技術。
TRRUE Chain 正作為一個聯盟區塊鏈（consortium blockchain）進行開發，因此鏈上的所有資料都由一個可信賴且聲譽良好的企業網路進行驗證。這提供了分散式運算的好處，同時不犧牲系統的可擴展性，並維持傳統的法律關係以確保監管合規。該帳本也基於Polkadot Substrate 構建，實現了區塊鏈之間的互通性，因此，與其他傳統資產（RWA）協議不同，TRRUE 基礎設施能夠真正將傳統金融市場與整個Web3 生態系統連接起來。
多鏈基礎設施
使用Substrate 開發TRRUE Chain 的主要優勢將是透過Polkadot 的Layer 0 基礎設施實現互通性。自2020 年推出以來，Polkadot 已經確立了自己作為領先的Layer 0 協議的地位，採用中央中繼鏈（Relay Chain）來整合來自一系列連接的平行鏈（parachains）、平行線程（parathreads）以及外部網絡的橋接的交易資料。其結果是適合TRRUE 基於區塊鏈解決方案的多鏈環境，能夠實現跨鏈註冊和運算。
TRRUE Chain 將專門為TRRUE SSI 及其Aries 標準的應用場景量身定制，Aries 標準作為現代數位環境中去中心化身分（DID）解決方案和信任的全面工具包。透過實施Aries，TRRUE 將使用戶能夠發行、儲存和展示可驗證的憑證，同時確保最大程度的隱私保護。
點評
總體看來，TRRUE 的特色與優勢在於TRRUE 投資平台為企業和創業者提供了一個直觀、安全的環境，用於為其以ESG 為重點的項目籌集資金，創新項目可以接觸到一個多元化的社會責任投資者池。
完全遵守歐盟眾籌服務提供者（CSPs）法規，TRRUE 平台將使用戶能夠輕鬆地在歐盟成員國之間轉移資產。這項監管合規性確保了所有交易的透明度、信任和合法性，為用戶提供了安心保障。
TRRUE 平台上的投資者可以探索各種可持續的投資機會。從再生能源項目到社會影響項目，平台精心挑選了一系列與ESG 原則一致的項目，使投資者能夠支持他們所信仰的事業。
利用區塊鏈技術，TRRUE 解決方案對股權和資產進行代幣化，提高流動性和可近性。這種創新方法實現了投資的民主化，讓大小投資者都能夠參與到先前僅限於機構資金的高影響力項目。
TRRUE 生態系統促進了一個充滿活力的社區，知識共享和協作蓬勃發展。創業者可以推廣自己的想法，獲得回饋，並與志同道合的人建立聯繫，打造一個致力於永續發展的變革者網絡。
1.4. 獲Coinbase 投資的穩定幣支付基礎建設專案BVNK 是如何連結傳統銀行與區塊鏈的
BVNK 為企業提供自架、自主管理的數位資產支付基礎架構。 BVNK L1 旨在消除開發內部區塊鏈支付系統的複雜性，透過自動化核心功能，如錢包創建、對帳、資產管理以及與第三方提供者的整合。
BVNK 的使命是加速全球資金流動，以穩定幣作為核心支付軌道，讓全球企業都能輕鬆接觸。穩定幣正在為全球支付創造一個新的基礎層，這一層更快、更透明且更易於存取。
區塊鏈和數位資產是BVNK 業務的核心，隨著專案的成長，技術也必須不斷升級。目前市場上缺乏安全、自主管理的數位資產解決方案。許多客戶需要強大的資產管理方案，但現有的選項未能滿足需求。此外，隨著BVNK 在全球範圍內的擴展，業界需要一個能夠在不同司法管轄區無縫部署的基礎設施。 Layer 1 正是應運而生，滿足了這些需求。
BVNK 的Layer 1 的關鍵功能：
Vault：使用模組化、標準化的金鑰管理系統，在您的基礎架構中儲存和管理您的金鑰，確保您對資料的完全掌控。
數位資產管理：透過單一API 實現無縫集成，便捷存取您的資產並有效率地管理資金。
交易引擎：插入您的供應商，執行多場所、多腳的合成對交易策略。
交易篩選：透過整合合規供應商憑證，自動篩選交易，確保合規性，同時保護資料隱私。
白標使用者介面：一個易於使用的客製化門戶，簡化所有活動管理，且可根據您的品牌進行個人化。
無縫API 整合：連接您的關鍵合作夥伴和交易所，使用完全可配置的參數存取貨幣軌道，並在您的基礎架構中管理端到端的數位資產交易。例如，Layer 1 支援與Talos 的API 集成，使企業能夠連接到不同的加密交易所，並從Layer 1 管理其數位資產交易。
點評
Deel 使用BVNK 透過穩定幣USDC 為全球成千上萬的承包商支付薪資，幾乎實現即時支付。工人可以在當地貨幣波動較大的地區迅速獲取美元，不再需要等待幾天才能拿到工資，或因為不利的貨幣轉換而損失價值。證明了BVNK 的路目前是走得通的，但能否吸引更多大型企業加入其係統來進行穩定幣支付服務則是最大的困難，因為目前穩定幣支付板塊的競爭還是相當激烈的，傳統支付巨頭進入去中心化支付領域後其實更具優勢，因此像BVNK 這類原生項目如何走通自己的路，將取決於支付服務的便捷性，安全性，隱私性以及低成本性。
2. 當週潛力專案盤點
2.1. 淺析在Solana 上實現主權遊戲經濟的SVM 鏈Sonic
簡介
Sonic 是首個原子化的SVM 鏈，旨在在Solana 上實現主權遊戲經濟。 Sonic 使得主權遊戲經濟能夠在Solana 上進行總結和結算。
Sonic 建立在Solana 上第一個並發擴展框架——HyperGrid 之上。 Sonic 是由這個框架orchestrated 的第一個Grid 實例。
HyperGrid 旨在引入客製化和擴展性，同時保持與Solana 的原生可組合性。
Sonic 的優勢
閃電般的速度，低成本
Sonic 提供了在所有遊戲L1 中速度最快的鏈上游戲體驗，依托SVM 技術。
原子級互通性
在Sonic 上執行交易，無需重新部署Solana 程式和帳戶，直接受益於Solana 的基礎層服務和流動性。
為EVM 編寫程式碼，在SVM 上執行
透過HyperGrid 的解譯器，無縫將dApp 從EVM 鏈部署到Solana。
可組合的遊戲原語與沙盒環境
Sonic 提供基於ECS 框架的鏈上本地可組合遊戲原語和可擴展資料類型，並為開發者提供遊戲引擎沙盒工具，以便在鏈上建立業務邏輯。
貨幣化基礎設施
Sonic 原生支援為遊戲提供成長、流量、支付和結算基礎設施。
技術解析
1.Rush ECS Framework
Rush 是一個聲明式且快速的實體- 組件- 系統（ECS）框架，完全用Rust 構建，專注於一個單一目標：使用已驗證的開發者體驗抽象技術，降低將區塊鏈技術與已知的開發者工具（如遊戲引擎SDK 和API）整合的複雜性。
Rush 設想了一個未來，任何已經建成或將要建成的遊戲，都可以透過使用Rush 與開發者最喜愛的遊戲開發堆疊，輕鬆轉變為完全鏈上游戲或自主世界。
Rush 的工作原理
通常，遊戲開發者使用遊戲引擎來創建遊戲。使用遊戲引擎，可以大幅簡化底層邏輯的複雜性。遊戲開發者可以專注於遊戲設計和遊戲機制，因為遊戲引擎旨在承擔這些複雜性。
另一方面，完全鏈上遊戲（FOCG）和自主世界（AW）只有在使用去中心化資料儲存（如區塊鏈）時才可行，因為區塊鏈的去中心化特性使得資料持久化的韌性遠超單一資料儲存庫。
然而，這也不是沒有代價的。遊戲開發者現在必須關心區塊鏈技術堆疊的端到端實作細節。
這可以透過讓遊戲開發者學習這些技術，或聘請已經精通的專家來解決，而這兩者都需要消耗資源，並且通常是遊戲開發者在考慮FOCG 或AW 之前必須克服的大障礙。這就是Rush 誕生的原因。
Rush 旨在透過使用已驗證有效的開發者體驗抽象技術來消除這些複雜性。使用聲明式配置、實體- 元件- 系統（ECS）和程式碼產生作為主要的開發者體驗抽象策略。遊戲開發者不需要學習區塊鏈技術的端到端棧。遊戲開發者只需要使用Rush。
Rush 的驅動原則如下：
聲明式：無需了解控制流程和邏輯即可提高生產力。
快速：透過輕量化工具和松耦合集成，輕鬆進行迭代。
實體- 組件- 系統（ECS）：將遊戲簡化為簡單且易於理解的資料單元。
簡單：開發者體驗是最重要的優先事項。
產品優先：價值來自產品與社群的契合，而非複雜性和混亂所推動的短期FOMO。
快速發布，敢於破壞：目標是透過快速迭代減少假設、增加事實，即使這意味著會有東西被打破。
2.HyperGrid Framework
HyperGrid – 為專用Solana 虛擬機器（SVM）生態系統的rollup 操作員提供的rollup 擴充和協調框架。
HyperGrid 協定是一個為專用Solana 虛擬機器（SVM）生態系統rollup 操作員設計的擴充和協調框架。 HyperGrid 利用狀態壓縮和拜占庭容錯（BFT）技術，透過在多個網格之間實現水平擴展，來實現潛在的無限交易吞吐量，其中Sonic 是一個特定於遊戲的網格，運行在Solana 上。
其中一個關鍵特性是原子級互通性。 HyperGrid 旨在與Solana 相容，實施了一個互通接口，使Solana 上的完全封裝程式可以將執行委託給由HyperGrid 協調的網格。這種方法帶來了幾個好處：
為在Solana 上運行的所有程序創建一個單一的可信來源
促進程式計算的委託到HyperGrid
使rollups 能夠利用基礎層的服務和流動性
架構概述
HyperGrid 的多網格架構概述：半自治網格依托Solana 進行共識和最終確認。
HyperGrid 的架構基於多網格方法，其中每個網格在保持與Solana 主網的連接，以確保共識和最終確認的同時，能夠半自治地運行。本節將詳細解析各個結構元素及其相互關係。
關鍵組件
Solana 基礎層：HyperGrid 系統的基礎，提供最終共識和確認。
HyperGrid 共享狀態網路（HSSN）：
作為架構的核心，橫跨所有網格
包含多個驗證節點（Validator 1 至Validator N）
促進網格與Solana 基礎層之間的狀態共享
管理結算的批量ZK 證明
網格結構（以Grid 1 和Grid 2 為例）：
每個網格代表一個半自治的生態系統，可能專門用於特定的應用（例如，不同的遊戲）
每個網格內部的組件：
ZK 協處理器：管理網格特定的操作Merkle 證明操作
SVM 運行時：Solana 虛擬機器上的網格執行環境
Sonic Gas 引擎：管理運算資源
並行Merkle 樹生成器：高效處理狀態轉換
使用者互動：
使用者可以獨立與每個網格進行交互
交易（SVM Tx 和EVM Tx）在使用者和對應網格的運行時之間流動
交易回應會回傳給用戶
資料流
互通性- 狀態共享：
Solana 基礎層和HSSN 之間進行雙向狀態共享
HSSN 與各個網格共享狀態
狀態共享也可以發生在網格之間，如後文所述
ZK 證明：
交易被壓縮並聚合成Merkle 樹。
對於每個區塊，我們將提交相應的根狀態哈希。
該區塊的有效性證明在網格上計算。
來自HSSN 的ZK 證明會發佈到Solana 基礎層進行結算。
該架構使HyperGrid 能夠在保持Solana 區塊鏈提供的安全性和最終確認的強大連接的同時，實現高可擴展性和靈活性。
網格與網絡關係
HyperGrid 的網路架構：共享狀態網路、網格實例與Solana 基礎層之間的關係，以實現可擴展的dApp 部署。
HyperGrid 框架的設計旨在支援廣泛的應用特定網路或去中心化應用，特別是針對其生態系統中的高需求應用，如遊戲、DeFi、AI 代理等。該架構的目標是：
減少對Solana 基礎層效能的壓力
最小化基礎層與各種特定領域dApp 之間的效能衝突和區塊空間競爭
關鍵特性
網格網路創建者的靈活性：開發者可以選擇：
使用HyperGrid 公共網絡
橫向擴展，創建針對特定需求量身定制的專用網絡
效能和成本最佳化：開發者根據效能要求和相關成本的評估，決定是使用公共網路還是專用網路。
網路獨立性：開發者可以停用各自的網絡，而不影響生態系統中的其他網路。
操作框架
驗證：每個網路自主處理其交易和狀態變化的驗證。
日誌記錄：每個網路獨立維護交易和狀態變更日誌。
資料檢索：每個網路獨立執行資料檢索過程。
與Solana 的集成
HyperGrid 與Solana 基礎層之間的連結確保，儘管每個網格實例中的操作是獨立處理的，但最終會錨定Solana，以確保最終共識和安全性。該架構為dApp 部署提供了一個可擴展且靈活的環境，使開發者能夠在優化應用效能的同時，利用Solana 區塊鏈的安全性和穩定性。
3.Sorada
Sorada – Sonic 的檔案資料解決方案
Sorada 是Sonic 的資料解決方案，主要目標是將檔案讀取請求與網路寫入請求解耦。
透過將檔案讀取請求從主Sonic 驗證節點中分離並遷移到一個單獨的、最佳化的資料基礎設施，解決了頻寬和儲存瓶頸問題。
Sorada 讓SVM 驗證節點能夠釋放更多的運算資源以進行事務處理，同時將檔案讀取請求的效能最佳化了30 到40 倍。
Sorada 提供的服務
Lite RPC
Lite RPC 服務是最佳化的Solana RPC 服務，移除了Solana 全節點的部分，只保留了資料檢索端點，如getBlock 和getTransaction。
Ingestor
Ingestor 服務從Sonic Hypergrid 即時拉取數據，並將數據持久化到大表儲存中。
Replicator
Replicator 服務將大表儲存中的索引資料複製到分散式檔案系統中，以實現更強大的資料保護。
總結
Sonic 旨在為建構者和玩家解鎖全新的體驗。依托Solana 的流量與效能，Sonic 主打一個高效能去中心化遊戲的孵化平台，創造出與傳統遊戲資產交易體驗的差異。目前看來直接的競爭對手是Arbitrum 的Nova，且就現階段的加密市場週期來看，區塊鏈遊戲還處於一個技術瓶頸以及token 經濟難以為繼的困局，Sonic 的出現能否解決這兩大頑疾將決定了其上限，隨著TGE 來臨，至少從其背景一級市場對它的關注程度來講一定是值得廣大用戶參與的。
三、產業數據解析
1. 市場整體表現
1.1 現貨BTCETH ETF
解析
本周美國比特幣現貨ETF 累計淨流入18.71 億美元。
解析
美國以太幣現貨ETF 本週淨流出3,810 萬美元。
1.2. 現貨BTC vs ETH 價格走勢
BTC
解析
上週比特幣如預期獲90000 ~ 92500 美元區域支撐，並在短線清理掉槓桿後開啟反彈，截至發稿前夕幣價已在一個月時間第三次衝擊10 萬美元阻力，若在測試該阻力區間看漲成交量有放大跡象則大概率能夠成功站穩10 萬上方，反之若持續維持當前成交量緩慢反彈則本周大概率繼續測試10 萬失敗，若第二種情況出現，投資者應考慮三次上探10萬美元阻力失敗而造成的多頭信心崩塌引起的拋售風險，但原則仍然是9 萬美元底部支撐不破則長期看漲觀點不變。
ETH
解析
以太坊上週整體偏強勢，價格在數次測試3300 美元成功後便未繼續去往3100 美元附近繼續二次築底，這一定程度上反映了多頭的複蘇，而截至目前，幣價剛剛反彈並突破了關鍵位置3550 美元，相較於與比特幣，以太坊第三次測試強阻力成功，那麼在短暫休息後繼續突破並測試3830美元將是大概率事件，但投資者應保守看待價格能夠快速突破甚至在本週或下週能夠測試4000 美元前高，畢竟目前ETF 在對於以太坊的買入情緒還未達到相應的熱度，但只要每波回呼的底部都在不斷上移，那麼看漲態勢就不會改變。
1.3. 恐慌貪婪指數
解析
上週得益於市場的緩慢反彈，恐慌貪婪指數再度站回70 上方，並連續一周保持貪婪情緒，這意味著看漲情緒在比特幣止跌後再度有復甦的苗頭，因此本週能否收復10 萬美元關鍵阻力將決定了後續貪婪情緒能否持續，再度失敗回撤9 萬美元則大概率指數將趨向中性，反之若成功則情緒大概率將繼續維持在75 以上。
2.公鏈數據
2.1. BTC Layer 2 Summary
解析
上週BTC 的L2 雖整體處於TVL 流出的趨勢，但下降比例不高，平均未跌超5% ，但BitlayerTVL 跌幅超過67% ，這是一個極為可怕的資金流出態勢。
Bitlayer TVL（總價值鎖倉）暴跌67% 可能是由於幾個原因所致，以下是可能的幾種情況：
市場波動或宏觀經濟因素：加密市場的波動性可能導致大量資金的流出，尤其是當市場情緒轉為悲觀時。比特幣和其他主要加密貨幣的價格大幅波動，可能會影響DeFi 平台的資金流動。
Bitlayer 平台的技術問題或安全漏洞：如果Bitlayer 遭遇了技術問題或安全漏洞（如智慧合約漏洞、駭客攻擊等），可能會導致大量資金撤離，進而影響TVL。例如，平台可能遭遇了資產遺失、被竊、智能合約遭到攻擊等問題。
平台治理或政策變動：如果Bitlayer 發布了不受歡迎的治理提案或更新，可能會導致用戶失去信心，導致資金外流。例如，平台可能調整了收益率、費用結構或改變了平台的使用規則，導致用戶流失。
競爭平台的崛起：如果市場上出現了新的競爭平台，提供了更高的收益率或更強的安全性，用戶可能會將資金從Bitlayer 轉移到這些新平台。尤其是在DeFi 和流動性挖掘的環境中，資金流動非常迅速。
智慧合約漏洞或攻擊：Bitlayer 的智慧合約可能暴露了漏洞，導致攻擊者或惡意行為者能夠操控資金流動，直接或間接導致資金的大規模流出。
2.2. EVM non-EVM Layer 1 Summary
解析
上週頭部公鏈裡TVL 下降明顯的仍然是Solana 以及BNB Chain, 而這兩個鏈的資金波動一直是頭部公鏈裡最大的，因為其TVL 的上升和下降基本上都取決於近期AI以及Desci 這兩個板塊的meme 資金，隨著上週AI meme 的大幅回調，資金嚴重流出，Solana 與BNB Chain 這兩個最大的meme 炒作鏈的TVL 下降已經不足為奇，因此判斷為常規資金流出。
而Sui 是上週TVL 上漲最迅猛的新一代公鏈，這得益於Sui 生態代幣同時出現普漲行情，其中：DEEP ，CETUS ，SEND 以及HIPPO 等由18% ~ 38% 的不等上漲所引發的正向飛輪效應。從目前市場狀況來看，Sui 儼然已成為火熱板塊專案發幣的另一個選擇，這得益於其底層MOVE 語言架構帶來的優勢。 Sui 代幣也將在下一輪上漲中取得頭部漲幅的地位，因此投資者可繼續專注於Sui 以發掘進幅機會。
2.3. EVM Layer 2 Summary
解析
上週L2 板塊，Fuel 與Blast 繼續成為TVL 流出最多的頭部Rollup 協議，儘管如此，Fuel 是存在利好的，尤其宣布將推出應用程式特定排序器FUEL ASS，旨在為用戶提供無Gas 體驗。 Fuel 發布了SwayFarm 遊戲透過FUEL ASS 支援無Gas 演示，Fuel 的綁定機制支援代幣持有者將FUEL 解鎖引導至特定應用程序，以補貼其用戶的費用。應用程式可以利用這些解鎖來改善其應用程式使用者體驗，透過無Gas 交易、降低應用程式成本、優先順序。
而至於Blast，大概率因為要將行動平台、代幣經濟學更新和其他重要公告進行最後的調整，擬於本月公佈上線。因此這是更新換代前的資金波動，沒有對專案本質影響，因此投資者可以放心。
四、宏觀資料回顧與下週關鍵資料發布節點
週四將公佈聯準會12 月會議紀要，投資人將密切關注以了解聯準會對政策轉變的看法。任何暗示降息時機或速度的資訊都可能引起市場波動。
本週（1 月6 日-1 月10 日）重要宏觀資料節點包括：
1 月8 日：美國12 月ADP 就業人數；
1 月9 日：美國至1 月4 日當週初請失業金人數；
1 月10 日：美國12 月失業率；美國12 月季調後非農業就業人口
五、監理政策
週內，隨著歐盟《加密資產市場監管法案》正式生效，意味著全球範圍內正式的加密行業監管框架已經開始實施，對於加密行業來說，這是走向全球合規的開端。在過去一年裡，各國和地區都在不同程度上對監管方式進行嘗試，在2025 年，預計將會看到更多完整的監管政策體系的出台。
歐盟
歐盟MiCA 監管框架從2024 年12 月31 日開始正式生效。 2023 年6 月9 日，《加密資產市場監管法案》（The Markets in Crypto Assets regulation bill，簡稱MiCA ）經過將近兩年半的立法審查後在歐盟官方公報上發布，正式成為法律，MiCA 是歐盟第一部關於加密資產市場監管框架的立法。 MiCA 的實施將透過嚴格的合規標準和禁止演算法穩定幣來重塑歐盟的加密貨幣市場。
瑞士
12 月31 日，瑞士聯邦政府已正式開始審查名為「建立財務強健、主權獨立和負責任的瑞士（比特幣倡議）」的全民公投提案。該提案已在聯邦公報上發布，進入徵集簽名階段，旨在透過憲法修正案的方式將比特幣納入瑞士國家金融體系。
美國
1 月2 日，美國國稅局（IRS）將加密報稅規則延後至2025 年底執行。此規則規定CEX 在計算資本利得時預設採用先進先出（FIFO）會計方法。先進先出法通常假定最老的資產先被出售，這往往會在市場上漲時導致較高的應稅收益。本次延後執行將加密投資者的稅務義務增加。
日本
日本金融廳在最新發布的稅制改革大綱中提出，計劃將加密資產的定位從「支付工具」調整為「金融資產」。根據大綱內容，在建立適當的投資者保護機制、說明義務和合規要求的前提下，加密資產交易將獲得與上市股票等金融產品相同的稅收優惠政策。
香港
香港財政司司長陳茂波出席「央視財經金融強國—香港金融之夜」致詞表示，香港目前有超過1100 家金融科技公司，年增長約15% ，本港會持續推動央行數位貨幣、行動支付、數位銀行、數位資產交易等的發展，並加強與世界各地央行的合作，推動以區塊鏈為本的跨境貿易數位貨幣結算，讓金融創新更好地服務實體經濟。
